净销售额数据 - 2022年第一季度净销售额为37.08亿美元，2021年同期为32.07亿美元；2022年前九个月净销售额为106.35亿美元，2021年同期为94.07亿美元[118] - 2022年第一季度净销售额为37.08亿美元，较2021年同期的32.07亿美元增长5.01亿美元，增幅15.6%[132] - 2022年前九个月净销售额为106.35亿美元，较2021年同期的94.07亿美元增长12.28亿美元，增幅13.1%[143] 特殊事件费用与援助 - 2022财年公司因南非德班工厂火灾记录4500万美元费用，已收到2600万美元保险理赔[124] - 公司为俄乌冲突提供超100万美元人道主义援助，暂停乌克兰业务，缩减俄罗斯业务规模[125] Bemis整合计划 - 2019年Bemis整合计划预计到2022财年末实现超1.8亿美元税前协同效应至少10% [127] - 2019年Bemis整合计划预计总成本约2.5亿美元，净现金支出约1.7亿美元[128] 股权出售收益 - 2020年9月30日出售AMVIG股权法投资，实现净收益1500万美元[130] 高通胀会计影响 - 2022年和2021年第一季度高通胀会计分别造成600万美元和700万美元负面影响；前九个月分别为1000万美元和1700万美元[131] 2021财年运营销售 - 2021财年公司运营销售达129亿美元[119] 供应与疫情影响 - 2022财年公司面临某些树脂和原材料供应短缺及价格波动问题[123] - 公司持续评估新冠疫情对业务的影响，虽运营受干扰小，但仍可能出现重大中断[120][121][122] 经营收入与净利润比例及增长 - 2022年第一季度经营收入占净销售额的比例降至10.0%，2021年同期为11.6%[132][133] - 2022年第一季度归属于公司的净利润为2.69亿美元，较2021年同期的2.67亿美元增长200万美元，增幅0.7%[132][133] - 2022年前九个月经营收入占净销售额的比例降至9.3%，2021年同期为10.2%[143][144] - 2022年前九个月归属于公司的净利润为6.96亿美元，较2021年同期的6.84亿美元增长1200万美元，增幅1.8%[143][144] 各业务线净销售额增长 - 2022年第一季度软包装业务净销售额为28.37亿美元，较2021年同期的25亿美元增长3.37亿美元，增幅13.5%[136] - 2022年第一季度硬包装业务净销售额为8.71亿美元，较2021年同期的7.07亿美元增长1.64亿美元，增幅23.2%[138][139] - 2022年前九个月软包装业务净销售额为81.84亿美元，较2021年同期的73.5亿美元增长8.34亿美元，增幅11.3%[147] - 2022年前九个月硬包装业务净销售额为24.51亿美元，较2021年同期的20.59亿美元增长3.92亿美元，增幅19.0%[150] 九个月财务指标变化 - 截至2022年3月31日的九个月，调整后息税前利润（Adjusted EBIT）降至1.94亿美元，较2021年同期的2.09亿美元减少1500万美元，降幅7.2%[151] - 截至2022年3月31日的九个月，毛利润增至20.26亿美元，较2021年同期的19.87亿美元增加3900万美元，增幅2.0%，占净销售额的比例从21.1%降至19.1%[152] - 截至2022年3月31日的九个月，销售、一般和行政费用（SG&A）降至9420万美元，较2021年同期的9620万美元减少200万美元，降幅2.1%，占净销售额的比例从10.2%降至8.9%[153] - 截至2022年3月31日的九个月，重组及相关净费用增至2700万美元，较2021年同期的2200万美元增加500万美元，增幅22.7%，占净销售额的比例从0.2%升至0.3%[154] - 截至2022年3月31日的九个月，其他收入/（支出）净额降至200万美元，较2021年同期的2700万美元减少2500万美元，降幅92.6%[156] - 截至2022年3月31日的九个月，所得税费用为1.96亿美元，较2021年同期的1.87亿美元增加900万美元，有效税率从21.7%升至21.8%[158] - 截至2022年3月31日的九个月，附属公司税后净收益减少1900万美元，原因是2020年9月30日出售了AMVIG的股权投资[159] 净债务情况 - 截至2022年3月31日，净债务为61.72亿美元，较2021年6月30日的54.39亿美元增加7.33亿美元[167] - 2022年3月31日和2021年6月30日，公司净债务分别为62亿美元和54亿美元[187] 非公认会计准则财务指标 - 公司使用非公认会计准则（Non - GAAP）财务指标评估经营业绩，包括调整后息税前利润、调整后净收入和净债务等[161] 票据担保 - 公司及其全资子公司担保人对旗下子公司发行的高级票据提供担保，涉及不同利率和到期日的多笔票据[169] 现金流量情况 - 截至2022年3月31日九个月，经营活动提供的净现金为5.89亿美元，较2021年同期减少2800万美元，降幅5%[182][183] - 截至2022年3月31日九个月，投资活动使用的净现金为3.83亿美元，较2021年同期增加2.68亿美元，增幅233%[182][183] - 截至2022年3月31日九个月，融资活动提供的净现金为5200万美元，较2021年同期增加6.53亿美元[182][184] 票据赎回 - 2021年12月15日，公司赎回本金2.75亿美元的美国私募票据，利率5.95%[180] - 2021年7月15日，公司赎回本金4亿美元的美元票据，利率4.50%[180] 信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，未提取的信贷额度为2亿美元[188] - 2022年3月，公司从循环信贷额度提取5.62亿美元，4月初已全额偿还[189] - 2022年3月31日，循环高级银行债务额度为38亿美元，已提取36亿美元，4月26日原额度终止并签订新的38亿美元额度协议[190] 股票回购 - 2022年3月31日止九个月，公司回购约4.23亿美元普通股和CDIs，共计3600万股[193]

Amcor plc (NYSE:AMCR) Q3 2022 Earnings Conference Call May 3, 2022 5:30 PM ET Company Participants Tracey Whitehead - Global Head, Investor Relations Ron Delia - Chief Executive Officer Michael Casamento - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bryan Burgmeier - Citi Keith Chau - MST George Staphos - Bank of America John Purtell - Macquarie Adam Samuelson - Goldman Sachs Larry Gandler - Credit Suisse Mike Roxland - Truist Securities Nathan Reilly - UBS Ghansham Panjabi - Baird Richard Johnson ...

业绩总结 - Amcor的市值约为180亿美元，2021财年的销售额为129亿美元，调整后的EBITDA为20亿美元[14] - 2021财年调整后的EBIT为14亿美元，调整后的每股收益（EPS）增长率为9%[25] - 2021年12月31日的净收入为4.27亿美元，相较于2020年的4.17亿美元增长了2.4%[113] - 调整后的EBIT为7.69亿美元，较2020年的7.43亿美元增长了3.5%[113] - 调整后的EBIT占销售额的比例为12.9%，相比2020年的12.0%提高了0.9个百分点[113] 用户数据 - Amcor在2021财年实现了225个运营地点，员工总数约为46,000人，覆盖超过40个国家[14] - Amcor在新兴市场的销售占比为28%，在北美和西欧的销售占比分别为37%和31%[25] - 新兴市场的销售超过30亿美元，覆盖27个国家，展现出中等单数字（MSD）的销量增长[59][60] - Amcor在优先细分市场的销售超过40亿美元，且这些市场具有高增长和高价值特征[57] 未来展望 - Amcor预计2022财年的调整后每股收益（EPS）增长约为7%至11%，即每股79.0至81.0美分[104] - 2022财年预计自由现金流约为11亿至12亿美元，且计划回购约6亿美元的股票[104] - 预计2022财年每股收益增长超过21美分，较2019年增长超过35%[72] 新产品和新技术研发 - Amcor的灵活包装业务在2021财年销售额达到100亿美元，调整后的EBIT为14亿美元[25] - Amcor的刚性包装业务在2021财年销售额为28亿美元，调整后的EBIT为2.99亿美元[23] - Amcor的灵活包装业务预计EBIT利润率将提高超过200个基点，且目标成本协同效应将超过1.8亿美元[72] 市场扩张和并购 - Amcor在新兴市场的成功因素包括经验丰富的本地领导、产品安全和全球创新能力的访问[68] 负面信息 - 2021年12月31日的净现金流为1.05亿美元，较2020年的2.76亿美元下降了61.9%[116] - 2021年12月31日的净债务为60.43亿美元，较2021年6月30日的54.39亿美元增加了11.5%[118] - 2021年12月31日的长期债务为65.48亿美元，较2021年6月30日的61.86亿美元增加了10.6%[118] 其他新策略和有价值的信息 - Amcor在2021财年实现了约4%的股息收益率，预计每年EPS增长与股息收益率合计为10-15%[6] - Amcor的季度股息增加至每股12美分，预计年现金流约为7.5亿美元[100][73] - Amcor在可持续包装方面的设计中，95%的刚性包装和100%的特种纸箱设计为可回收[90] - Amcor的温室气体排放强度自2006年以来减少了35%，目标是到2050年实现净零排放[92] - 2021财年，Amcor的安全记录显示，伤害数量减少了10%，58%的工厂在过去12个月内没有发生伤害[5] - 2021年12月31日的资本支出为2.55亿美元，较2020年的2.18亿美元增加了16.9%[116] - 2021年12月31日的材料重组及相关成本为1700万美元，较2020年的2700万美元减少了37.0%[113]

公司整体运营销售额 - 2021财年公司运营销售额达129亿美元[116] 公司净销售额 - 2021年第四季度净销售额为35.07亿美元，2020年同期为31.03亿美元；2021年前六个月净销售额为69.27亿美元，2020年同期为62亿美元[115] - 2021年第四季度净销售额为35.07亿美元，较2020年同期的31.03亿美元增长4.04亿美元，增幅13%[131] - 2021年全年净销售额为69.27亿美元，较2020年同期的62亿美元增长7.27亿美元，增幅11.7%[142] 公司损失及费用 - 2022财年第一季度，公司因南非德班工厂火灾记录了4300万美元的库存、财产和设备损失及其他相关费用，已记录2000万美元的保险应收款[124] 贝米斯整合计划 - 2019年贝米斯整合计划目标是到2022财年末实现至少1.8亿美元的税前协同效应[125] - 2019年贝米斯整合计划的税前整合成本预计约为2.3亿至2.5亿美元，净现金支出预计约为1.6亿至1.7亿美元[126] - 截至2021年12月31日，2019年贝米斯整合计划已产生员工相关费用1.37亿美元、固定资产相关费用3900万美元、其他重组费用3500万美元和重组相关费用3300万美元，部分被出售业务的5100万美元收益抵消[126] - 2021年12月31日结束的六个月净现金流出3000万美元，其中2800万美元与重组及相关支出有关，预计本财年剩余时间重组及相关费用现金支付约6000万至6500万美元[126] 公司出售业务收益 - 2020年9月30日，公司出售AMVIG的权益法投资，实现净收益1500万美元[128] 高通胀会计外汇交易损失 - 2021年和2020年12月31日结束的三个月，高通胀会计分别导致200万美元和600万美元的外汇交易损失；2021年和2020年12月31日结束的六个月，分别导致400万美元和1100万美元的外汇交易损失[129] 业务部门供应问题 - 2022财年上半年，公司两个可报告业务部门持续面临某些树脂和原材料供应短缺和价格波动问题[123] 公司净利润 - 2021年第四季度归属于公司的净利润为2.25亿美元，较2020年同期的2.19亿美元增长600万美元，增幅2.7%[132] - 2021年全年归属于公司的净利润为4.27亿美元，较2020年同期的4.17亿美元增长1000万美元，增幅2.4%[143] 公司摊薄后每股收益 - 2021年第四季度摊薄后每股收益为0.148美元，较2020年同期的0.139美元增长6.5%[132] - 2021年全年摊薄后每股收益为0.279美元，较2020年同期的0.265美元增长5.3%[144] 软包装业务净销售额 - 2021年第四季度软包装业务净销售额为27.13亿美元，较2020年同期的24.5亿美元增长2.63亿美元，增幅10.7%[134] - 2021年全年软包装业务净销售额为53.47亿美元，较2020年同期的48.5亿美元增长4.97亿美元，增幅10.2%[146] 硬包装业务净销售额 - 2021年第四季度硬包装业务净销售额为7.94亿美元，较2020年同期的6.54亿美元增长1.4亿美元，增幅21.5%[137] - 2021年全年硬包装业务净销售额为15.8亿美元，较2020年同期的13.52亿美元增长2.28亿美元，增幅16.9%[149] 公司毛利润 - 2021年12月31日止六个月毛利润为12.95亿美元，较2020年同期的13.05亿美元减少1000万美元，降幅0.8%[150] 公司SG&A费用 - 2021年12月31日止六个月SG&A费用为6.16亿美元，较2020年同期的6.37亿美元减少2100万美元，降幅3.3%[151] 公司重组及相关净费用 - 2021年12月31日止六个月重组及相关净费用为1800万美元，较2020年同期的4600万美元减少2800万美元，降幅60.9%[152] 公司其他净收入 - 2021年12月31日止六个月其他净收入为500万美元，较2020年同期的1000万美元减少500万美元，降幅50.0%[153] 公司所得税费用 - 2021年12月31日止六个月所得税费用为1.24亿美元，2020年同期为1.16亿美元，有效税率均为22.3%[154][155] 公司附属公司税后净收益 - 2021年12月31日止六个月附属公司税后净收益较2020年减少1900万美元[156] 公司调整后EBIT和调整后净收入 - 2021年12月31日止三个月和六个月调整后EBIT分别为3.88亿美元和7.69亿美元，调整后净收入分别为2.77亿美元和5.48亿美元[160] 公司债务情况 - 2021年12月31日总债务为66.69亿美元，较6月30日的62.89亿美元增加，净债务为60.43亿美元，较6月30日的54.39亿美元增加[164] - 截至2021年12月31日和2021年6月30日，公司净债务分别为60亿美元和54亿美元[184] 公司担保情况 - 公司及部分全资子公司为旗下子公司发行的高级票据提供担保，涉及多笔不同利率和到期日的票据[166] 合并债务人集团财务信息 - 由公司及相关子公司组成的合并债务人集团的财务信息被总结披露[169] 集团总净销售额、毛利润和净收入 - 截至2021年12月31日的六个月，集团总净销售额为5.37亿美元，毛利润为0.89亿美元，净收入为1.06亿美元[172] 集团资产和负债情况 - 截至2021年12月31日，集团总资产为143.08亿美元，总负债为199.57亿美元；截至2021年6月30日，总资产为141.75亿美元，总负债为190.89亿美元[173] 公司赎回票据情况 - 2021年12月15日，公司赎回本金为2.75亿美元的美国私募票据，利率为5.95%；2021年7月15日，赎回本金为4亿美元的美元票据，利率为4.50%[177] 公司现金流量情况 - 截至2021年12月31日的六个月，经营活动提供的净现金为3.23亿美元，较2020年同期减少1.19亿美元，降幅27%；投资活动使用的净现金为2.65亿美元，较2020年同期增加1.89亿美元，增幅249%；融资活动使用的净现金为2.35亿美元，较2020年同期减少1.74亿美元，降幅43%[179][180][181] 公司信贷额度情况 - 截至2021年12月31日，公司有未动用信贷额度0.9亿美元，循环高级银行债务额度总计38亿美元，已提取29亿美元[185] 公司现金股息支付情况 - 公司在2021年9月30日结束的第一财季每股支付0.1175美元现金股息，在2021年12月31日结束的第二财季每股支付0.12美元现金股息[186] 公司股票回购情况 - 2021年8月17日，董事会批准4亿美元的普通股和CDIs回购计划；截至2021年12月31日的六个月，公司共回购约2.95亿美元的普通股和CDIs，约2500万股[188] 公司库存股情况 - 截至2021年12月31日和2021年6月30日，公司持有的库存股成本分别为3700万美元和2900万美元，分别代表300万股[188] 公司市场风险情况 - 截至2021年12月31日的三个月和六个月，公司市场风险无重大变化[190]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年实现两位数净销售增长，其中约6.5亿美元来自价格上涨，剔除价格传导影响后，有机销售额因销量增加和产品组合有利增长2% [8][9] - 上半年每股收益（EPS）增长9%，财务状况保持强劲，对股东的现金回报显著提高，上半年已回购近3亿美元股票，预计2022财年共回购6亿美元，比上季度预期多2亿美元，加上股息，预计2022财年向股东返还超13亿美元现金 [10] - 上半年现金流低于去年，主要因原材料成本上升对营运资金的时间影响以及计划内的库存增加，但滚动营运资金与销售额比率仍低于8%，与去年持平，资产负债表保持强劲，杠杆率为2.9倍 [16][17] - 公司重申2022年指导，预计调整后每股收益增长7% - 11%，按报告基础计算每股收益约为0.79 - 0.81美元，预计自由现金流在11 - 12亿美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 软包装业务 - 上半年报告销售额增长10%，其中约4.8亿美元为原材料成本上涨的传导，12月季度的成本回收按年化计算接近11亿美元 [11] - 尽管原材料成本上升和相关定价回收，利润率仍保持在12.9%，剔除原材料影响后，收入增长2%，由业务有利组合驱动 [12] - 整体销量与去年上半年持平，12月季度实现低个位数销量增长，调整后息税前利润（EBIT）上半年增长7% [13] 硬包装业务 - 上半年报告销售额增长17%，其中13%与原材料成本上涨传导有关，剔除原材料回收后，年初至今销售额增长4%，包括3%的销量增长和1%的价格组合收益 [13] - 北美饮料业务潜在需求强劲，年初至今销量比去年同期增长3%，12月季度加速至6%，等渗饮料和冰茶类别销量增长良好，特种容器销量低于去年，拉丁美洲业务实现两位数销量增长，盈利增加 [14] - 北美业务受供应链复杂性和中断导致的效率低下和成本上升影响，但随着第二季度结束盈利表现有所改善，预计下半年硬包装业务盈利将同比增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司各地区的两个业务部门均对有机销售增长做出贡献，软包装和硬包装业务在第二季度的销量增长均有所加速 [9] - 北美饮料业务需求强劲，拉丁美洲业务实现两位数销量增长，但软包装业务在拉丁美洲的某些类别受到宏观环境和新冠疫情影响 [14][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持一致战略，是快速消费品和医疗产品初级包装领域多数细分市场的全球领导者，具有规模优势和良好业绩记录，将利用现金流加大增长投资，同时向股东返还现金 [20][21] - 公司积极投资于战略重点细分市场、新兴市场和创新研发能力，以推动长期增长，预计这些高增长优先细分市场将实现中个位数增长，带动销售组合改善和可持续利润率扩张 [21][22][24] - 公司将可持续发展融入各项业务，致力于实现到2025年100%的产品组合具备可回收选项，到2050年实现温室气体净零排放的目标，通过创新包装设计和开展相关项目推动可持续发展 [25][28] - 公司认为在包装市场具有竞争优势，在各细分市场处于领先地位，且通过创新和可持续发展举措不断提升竞争力，在硬包装业务中，尽管面临供应链挑战，但需求强劲，且与金属罐不存在直接竞争 [20][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性和动态的经营环境中表现出色，团队执行能力强，能够应对行业面临的挑战，同时回收更高的投入成本 [7] - 公司对业务前景持积极态度，能够重申2022年指导，并增加股票回购计划，预计下半年硬包装业务盈利将增长，整体业务将有强劲表现 [7][18][38] - 尽管面临供应链中断和原材料成本上升等挑战，但公司通过多种措施应对，如增加产能、优化库存管理等，预计未来经营状况将持续改善 [15][39] 其他重要信息 - 公司在安全方面取得进展，过去六个月全公司受伤人数较去年减少10%，58%的工厂至少12个月未发生工伤事故，但目标是实现零工伤 [6] - 公司委托的全球调查显示，可回收性是消费者认为包装最重要的环境属性，四分之三的受访者希望更多地进行回收，超过三分之二的受访者愿意为可回收包装的产品支付更高价格 [26] - 公司推出新的高性能纸包装平台AmFiber，将在全球范围内推广，有望为糖果等类别带来新的增长机会 [27][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 某些类别销量变化的原因及消费者在高通胀下的购买模式 - 医疗保健业务销量增长是回归正常交易条件，食品类别部分销量受关键投入品供应短缺影响，其他是业务正常波动 [30][31][32] 问题2: 北美饮料罐产能增加对公司硬包装业务的影响 - 饮料业务需求强劲，公司正在增加产能以缓解瓶颈，塑料容器与金属罐分布在不同销售渠道，不存在直接竞争，罐产能增加未影响公司销量增长 [33][34][35] 问题3: 硬包装业务何时恢复正常盈利能力及供应链中断对EBIT的影响 - 预计下半年盈利增长，到财年末恢复更正常的盈利水平，原因包括需求强劲、产能增加和库存合理，但难以量化供应链中断对EBIT的具体影响 [37][38][40] 问题4: AmFiber平台的相关细节 - 该平台是纸基平台，具有阻隔性能，将在全球推出，预计不会对资本支出产生重大影响，将为糖果等类别带来新机遇 [41][42][43] 问题5: 营运资金增加的原因及树脂供应情况 - 营运资金增加主要因原材料通胀和库存增加，树脂供应有所改善，但仍未达到100%供应 [44][46][49] 问题6: 可持续发展目标及相关投资和合作 - 公司将设定温室气体排放的近期目标，朝着2050年净零排放迈进，在包装设计方面进展良好，预计2025年实现100%产品组合可回收，废物管理需多方合作，公司不打算在该领域投入大量资本 [51][52][56] 问题7: 公司收购情况 - 公司希望积极开展收购，但过去一段时间专注于整合Bemis，目前资产价格高且业务尽职调查困难，未来将保持纪律性并积极寻找机会 [57][58][59] 问题8: 医疗设备包装业务的恢复情况 - 该业务需求大部分已从新冠期间的低点恢复，约达到基线的三分之二到四分之三，是高利润业务，历史上至少实现中个位数增长 [61][62] 问题9: 如何评估公司纸箱业务 - 纸箱业务占销售额的7% - 8%，是重要业务，具有高现金生成能力和市场领导地位，目前暂无重大调整计划 [63][64] 问题10: 硬包装业务合同续约及软包装业务效率量化问题 - 硬包装业务合同较稳健，但在需求旺盛时难以通过合同机制解决问题，关键是提前做好库存和产能规划；软包装业务EBIT增长7%，仍受原材料价格成本滞后影响，但预计下半年会缓解 [67][68][70] 问题11: 提高价值回报的原因 - 公司资产负债表强劲，现金流稳定，下半年表现良好，有灵活性增加股票回购，且不影响未来并购机会 [72][73][74] 问题12: Bemis收购的收入协同效应及与优先细分市场增长的关系 - 公司已从收购中获得商业利益，目前正朝着实现更多增长的方向发展，一些新产品平台是收入协同效应的体现 [76][77][78] 问题13: 因供应链问题未实现的销量 - 约为1% - 2%，公司优先优化产品组合，有时会放弃部分订单 [80][81] 问题14: 公司是否有进行大型转型收购的意愿 - 公司不会仅为规模进行收购，更注重战略，目前市场上大部分机会是小规模收购 [83][84][85] 问题15: 拉丁美洲业务受宏观经济和新冠疫情的影响 - 硬包装业务表现出色，实现两位数销量和盈利增长，软包装业务部分类别受宏观环境和新冠疫情影响，整体情况喜忧参半 [86][87] 问题16: 软包装业务第二季度盈利增长放缓的原因及原材料价格预期 - 盈利增长表现较稳定，原材料价格成本滞后影响较一致且可控；原材料情况在全球各地有所不同，预计未来总体稳定，第四季度可能略有下降 [89][90][92] 问题17: 对塑料与纤维包装的看法及纤维包装业务情况和并购策略 - 公司认为纤维包装有机会，推出的解决方案是产品创新，塑料包装在很多情况下仍是最佳环保选择；公司在软包装领域有纸基业务，占比约20%，不认为并购是拓展纤维包装业务的主要方式 [94][95][102] 问题18: 包装食品和消费品客户的需求弹性情况 - 包装在客户成本中占比小，不是主要收入驱动因素，目前客户未看到预期的需求弹性，价格上涨在各品类中得以通过 [104][105][107] 问题19: 价格成本关系及现金流目标的驱动因素 - 预计第三季度价格成本滞后情况将缓解并接近中性，第四季度可能有轻微正向恢复；现金流季节性倾向于下半年，主要驱动因素是营运资金释放和盈利增加 [109][110][113] 问题20: 包装中使用回收材料的目标进展及价格情况 - 公司目标是到2025年包装中回收材料占比达10%，目前在硬包装业务中进展良好，回收材料价格较原生材料有40% - 50%的溢价 [115][116][118] 问题21: 硬包装业务的战略劣势及长期前景 - 公司认为在该业务中不存在战略劣势，有规模和网络优势，现场安装策略并非适用于所有情况，公司的布局没有劣势 [120][121][123] 问题22: 软包装业务中待重新设计的大型细分市场及盈利能力情况 - 待重新设计的是一些复杂结构，如医疗和蛋白质结构，这些也是较盈利的细分市场 [125][126][127]

业绩总结 - 2022财年上半年销售额为53亿美元，增长率为10%[17] - 2022财年上半年净收入为4.27亿美元，较2021财年上半年增长2.4%[51] - 调整后的EBIT为7.69亿美元，较2021财年上半年增长3.1%[51] - 调整后的EBITDA为9.76亿美元，较2021财年上半年增长3%[57] - 2022财年上半年调整后的每股收益（EPS）为33.3美分，较2021财年上半年增长25.7%[51] - 第一季度调整后的EBIT为11.7亿美元，调整后的EBIT率为7.4%[20] - 第一季度调整后的EBITDA为9.76亿美元，较去年同期的9.48亿美元增长[23] 用户数据与现金流 - 2022财年预计调整后的自由现金流约为11亿至12亿美元[28] - 2022财年第一季度的调整后自由现金流为1.05亿美元，较去年同期的2.76亿美元下降[23] - 2022财年上半年自由现金流为1.05亿美元，较2021财年上半年下降61.9%[56] - 2022财年上半年现金及现金等价物为6.26亿美元，较2021年6月30日减少26.5%[58] 成本与支出 - 因原材料成本上涨导致的价格上涨约为4.8亿美元[17] - 2022财年上半年的材料重组及相关成本为1.7亿美元，较2021财年上半年减少56.4%[51] - 2022财年上半年的税费支出为1.24亿美元，较2021财年上半年增长6.9%[51] 财务健康状况 - 2021年12月的净债务为60.43亿美元，杠杆比率为2.9倍[24] - 2021年12月31日的净债务为60.43亿美元，较2021年6月30日的净债务增长11.1%[58] 未来展望与策略 - 预计2022财年调整后的每股收益增长约为7%至11%，报告基础上约为79.0至81.0美分[28] - 2022财年计划回购现金总额为6亿美元，较之前的4亿美元有所增加[28] - 调整后的EBIT占销售额的比例为12.9%[53]

公司整体运营情况 - 2021财年公司约46000名员工在超40个国家约225个地点运营，实现销售额129亿美元[105] 特殊事件损失 - 2022财年第一季度，公司因南非德班工厂火灾记录了4300万美元的库存、财产和设备损失及其他相关费用，已记录2000万美元保险应收款[112] Bemis整合计划 - 公司2019年Bemis整合计划目标是到2022财年末实现至少1.8亿美元的税前协同效应，预计总税前整合成本约2.3亿 - 2.4亿美元[113][114] - 截至2021年9月30日，公司已在2019年Bemis整合计划中产生1.37亿美元员工相关费用、3900万美元固定资产相关费用等，本财年剩余时间预计支付约6500万 - 7000万美元重组及相关费用[114] 短期财务关键指标变化（2021年9月30日止三个月） - 2021年9月30日止三个月，公司净销售额从30.97亿美元增至34.2亿美元，增长3.23亿美元，约10%[119] - 2021年9月30日止三个月，归属于Amcor plc的净利润从1.98亿美元增至2.02亿美元，增长400万美元，约2%[120] - 2021年9月30日止三个月，摊薄每股收益从0.126美元增至0.131美元，增长4%[121] 业务板块数据变化 - 软包装业务 - 2021年9月30日止三个月，软包装业务板块净销售额（含部门间销售）从24亿美元增至26.34亿美元，增长2.34亿美元，约9.7%[123] 外汇交易损失 - 2021年和2020年9月30日止三个月，高通胀会计分别导致200万美元和400万美元的外汇交易损失[117] 股权出售收益 - 2020年9月30日，公司出售AMVIG股权法投资，实现净收益1500万美元[116] 2021年第三季度财务指标变化 - 2021年第三季度调整后息税前利润（Adjusted EBIT）增加2700万美元，即8.5%，达到3.39亿美元[124] - 2021年第三季度综合毛利润减少400万美元，即0.6%，降至6.5亿美元[128] - 2021年第三季度综合销售、一般和行政费用（SG&A）减少1600万美元，即4.9%，降至3.13亿美元[129] - 2021年第三季度综合研发费用减少100万美元，即3.8%，降至2500万美元[130] - 2021年第三季度综合重组及相关费用净减少1500万美元，即65.2%，降至800万美元[131] - 2021年第三季度综合其他费用净增加800万美元，达到800万美元[132] - 2021年第三季度有效税率较2020年同期下降1.5个百分点，从25.2%降至23.7%[135] 业务板块数据变化 - 刚性包装业务 - 刚性包装业务板块2021年第三季度净销售额增加8800万美元，即12.6%，达到7.86亿美元[126] - 刚性包装业务板块2021年第三季度调整后息税前利润减少1000万美元，即14.2%，降至6200万美元[127] 债务情况 - 截至2021年9月30日，公司净债务从54.39亿美元增至59.59亿美元[142] - 公司担保的高级票据利率分别为3.100%、2.630%、2.690%、3.625%、4.500%、1.125%，到期时间为2026 - 2031年[144] - 截至2021年9月30日和6月30日，合并债务方集团总资产分别为1.4386亿美元和1.4175亿美元，总负债分别为1.9474亿美元和1.9089亿美元[151] - 2021年7月15日，公司赎回本金4亿美元、利率4.50%、2021年10月15日到期的美元票据[155] - 截至2021年9月30日和6月30日，公司净债务分别为60亿美元和54亿美元[161] - 截至2021年9月30日，公司未动用信贷额度为12亿美元，循环高级银行债务额度为38亿美元，已动用26亿美元[162] 现金流情况（2021年第三季度） - 2021年第三季度，公司经营活动净现金使用量为1.12亿美元，较2020年同期增加200万美元，增幅2%[157][158] - 2021年第三季度，公司投资活动净现金流出1.45亿美元，较2020年同期减少1.72亿美元，降幅637%[157][158] - 2021年第三季度，公司融资活动净现金流入6700万美元，较2020年同期减少900万美元，降幅12%[157][159] 股息与股票回购 - 2021年第一财季，公司每股普通股支付现金股息0.1175美元[163] - 2021年8月17日，公司董事会批准4亿美元股票回购计划，截至9月30日，已回购约6400万美元，共500万股[165]

财务数据和关键指标变化 - 公司年初至今的盈利实现强劲增长，按可比固定汇率计算，每股收益（EPS）增长16%，其中7%为有机增长，6%来自Bemis收购的增量协同效应（本财年至今已达5500万美元），3%来自2020和2021财年的股票回购收益 [20] - 调整后自由现金流为3.6亿美元，与上一年持平，若排除2020财年第四季度根据《CARES法案》递延的约5000万美元美国现金税支付，调整后自由现金流比去年约高10% [29] - 公司将2021财年全年固定汇率下的EPS增长预期上调至14% - 15%，此前2月的指引为10% - 14%，若未处置业务，本财年固定汇率下的EPS增长将为15% - 16%；预计调整后自由现金流在10亿 - 11亿美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 软包装业务（Flexibles） - 整体销售额比上一年增长1%，由销量增长驱动，需求广泛，北美、拉丁美洲和亚太地区增长，欧洲与去年持平；过去9个月，多个终端市场实现稳定增长，但医疗保健业务因择期手术减少和处方趋势下降，销量有所下降 [22] - 调整后息税前利润（EBIT）按固定汇率计算增长9%，利润率扩大110个基点，得益于销量增长、4500万美元的成本协同效益以及出色的成本管理 [23] 硬包装业务（Rigid Packaging） - 销售额增长，包括4%的销量增长和3%的价格/组合效益，拉丁美洲通过提高价格来弥补成本通胀；年初至今，北美饮料销量比去年增长7%，热灌装容器销量增长13% [25] - 特种容器销量较上一时期有所增长，拉丁美洲销量比去年增长2%；EBIT增长9%，反映了业务的高销量和有利的产品组合，但部分被较高的劳动力和运输成本抵消 [26][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场是公司有机增长的关键来源，拥有规模达30亿美元以上的新兴市场业务组合，来自27个盈利的新兴市场业务，公司在这些市场具有领导地位和差异化能力，且有长期盈利增长的历史 [13] - 软包装业务在北美、拉丁美洲和亚太地区需求增长，欧洲与去年持平；硬包装业务中，北美饮料和热灌装容器销量增长，拉丁美洲特种容器销量增长 [22][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为投资价值依然强劲，凭借全球领导地位、有吸引力的终端市场带来的持续增长、强大的资产负债表和超过10亿美元且不断增长的年度现金流，为增长投资和股息提供资金 [9] - 有机增长的关键驱动因素包括服务的增长型终端市场、新兴市场以及创新能力；公司在医疗保健、蛋白质、优质咖啡等细分市场具有优势，并通过创新满足客户对可持续包装的需求 [12][13] - 公司积极进行资本分配和增长投资，如在瑞士的软包装工厂进行铝基产品产能扩张，在中国建设新的绿地工厂；还进行了企业风险投资，投资了ePac，旨在通过开放式创新和企业风险投资引入外部优秀创意 [14][15][16] - 公司认为可持续包装是增长和差异化的最佳机会，通过设计更负责任的包装、与价值链各方合作推动废物管理和消费者参与等方式，取得了一些进展，如在澳大利亚的KITKAT项目、推出AmSky创新产品等 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境动态多变且充满挑战，但公司团队能够专注于可控的关键业务驱动因素，快速应对变化并取得成果；公司对全年业绩充满信心，上调了2021财年的盈利预期 [7][30] - 展望2022财年，预计EPS增长将受益于持续的有机增长、Bemis收购的额外协同效应、股票回购后减少的股份数量以及资本支出和股息后剩余的3亿 - 4亿美元自由现金流所创造的价值 [10] 其他重要信息 - 公司今年的安全表现出色，前9个月全公司的受伤人数减少了近30%，所有业务部门的受伤人数均有所下降，超过一半的工厂在过去12个月或更长时间内未发生工伤事故 [5] - 公司在过去10年保持投资级资本结构，实现了持续的销售和利润增长，包括有机利润率扩张，并持续支付有吸引力的股息，同时拥有一流的自由现金流转化率和投资回报率，为股东带来了强劲的总回报 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供产品活力指数或近似值，以及第三季度各市场和关键产品的情况 - 公司未普遍使用活力指数这一指标，认为长期以来的利润率扩张是产品活力的体现；第三季度是公司今年表现最强劲的季度，刚性和软包装业务的有机利润势头均有所增强，但软包装业务在第三季度略显疲软，主要是由于医疗设备和药品包装业务持续疲软 [34][35][36] 问题2: 展望未来，第四季度及未来2 - 3个季度的销量趋势如何 - 由于业务的地域多样性，COVID-19对公司的影响不大，各季度之间的差异不明显；预计第四季度销量将处于低个位数增长，与公司长期趋势一致 [38][39] 问题3: 如何应对原材料价格上涨和物流成本上升，Bemis收购后有何不同 - 原材料价格波动是周期性的，公司通过严格和精确的方式应对，每次经历周期都会积累经验并改进应对措施；Bemis收购进一步增强了公司采购支出的多元化，降低了原材料价格波动的影响 [41][42][43] 问题4: 原材料价格滞后对收入的影响以及法国可持续发展立法的影响 - 软包装业务中，原材料价格滞后约为一个季度；法国的可持续发展立法有助于基础设施建设资金的筹集，但消费者大规模转向重复使用包装的行为转变尚未出现，目前对公司影响不大 [46][49] 问题5: 自由现金流指引以及刚性包装业务在经济复苏后的情况 - 原材料价格上涨会对营运资金产生一定影响，公司预计自由现金流将处于10亿 - 11亿美元的上限；刚性包装业务受COVID-19影响较小，预计年底销量增长将与长期平均水平一致 [53][55][56] 问题6: 2022财年EBITDA的关键因素以及潜在的并购机会和折叠纸盒业务的战略定位 - 2022财年公司将实现中个位数的有机增长，Bemis协同效应将继续增加，股票回购将带来收益，且公司将有3亿 - 4亿美元的剩余现金用于创造价值；公司将积极进行并购，重点关注亚洲软包装和刚性包装非饮料领域；折叠纸盒业务是公司软包装业务的核心，具有高利润率和良好的财务状况 [58][59][62] 问题7: 按地区划分的业务情况以及医疗保健业务的复苏时间和ePac投资的计划 - 医疗保健业务是长期增长领域，在发达市场受COVID-19影响较大，预计未来几个季度将逐渐恢复正常；ePac是一项企业风险投资，公司计划先学习其商业方法、工业模式和成长经验，再将这些经验应用于自身业务 [66][67][70] 问题8: ePac市场规模、客户情况以及公司原材料采购的案例 - ePac市场规模较大，但难以准确衡量；公司在刚性包装业务中有类似客户，但在软包装业务中对该市场的开发不够系统；公司在原材料采购方面，通过了解订单、客户和产品的利润情况进行商业决策，并不断提升采购能力 [73][75][77] 问题9: COVID-19是否促使公司与客户更多地讨论包装自动化，Bemis的平膜技术应用情况以及北美PCR的使用比例和供应情况 - COVID-19增加了公司与客户关于包装自动化的讨论，主要是出于卫生因素考虑；公司预计Bemis的平膜技术在鲜肉包装领域将加速应用；公司今年在北美将约10%的树脂转换为消费后回收材料（PCR），新推出的许多产品使用100% PCR；PCR供应目前充足，但未来可能面临供应限制，预计随着相关措施的实施，供应将增加 [80][82][84] 问题10: 公司是否考虑设立内部基金进行企业风险投资，是否会投资原材料加工或回收资产，以及公司成本增加的原因 - 公司将更加系统地进行企业风险投资，可能会分配一定比例的资本，但不会对整体资本预算产生重大影响；公司不太可能大规模投资原材料加工或回收资产，更倾向于通过合作和伙伴关系来影响相关基础设施的发展；公司成本增加主要是由于不利的外汇因素和较高的保险索赔及成本，预计这些因素将持续到年底 [91][92][94] 问题11: 第三季度原材料对销售的影响以及Bemis资产的协同效应来源 - 第三季度软包装业务中，原材料对销售有积极影响，但影响不大；Bemis资产的协同效应在成本方面进展顺利，预计到年底将达到约7000万美元，累计达到1.5亿美元，并有望在2022财年实现至少1.8亿美元；在商业方面，已经出现了产品在不同地区之间转移的案例，未来协同效应将更加明显 [96][98][101] 问题12: 本季度恶劣天气对盈利的影响以及明年资本支出的预期 - 恶劣天气对公司盈利有一定影响，但不构成重大影响；公司预计明年资本支出将占销售额的3.5% - 4%，约为5亿美元，公司对这类投资感到满意，因为它们能带来增长和良好回报 [105][106][108] 问题13: 新兴市场原材料价格滞后缩短的原因以及铝、油墨和溶剂价格的传导机制 - 公司在每次商品价格波动中都不断提升应对能力，亚洲和拉丁美洲业务在原材料价格传导方面的成熟度和复杂性与欧洲业务更加接近；公司对铝、油墨和溶剂等商品有良好的合同覆盖，价格传导机制与树脂类似 [110][111][113] 问题14: 公司目前的工厂产能和利用率情况 - 北美热灌装容器业务的产能已达到极限，但这一情况不会持续，公司必要时会增加产能；其他地区的供需平衡可控，公司希望增加资本支出以抓住增长机会 [115]

公司收购信息 - 2019年6月11日公司完成对Bemis Company, Inc.的收购，Bemis股东每持有1股Bemis股票可获得5.1股Amcor股票[19] 业务部门结构与数据 - 公司有两个可报告业务部门，2021财年柔性包装业务部门占合并净销售额约78%，硬包装业务部门占约22%[25][26][27] - 截至2021年6月30日，柔性包装业务部门在39个国家的174个重要制造和支持设施拥有约39,000名员工，硬包装业务部门在11个国家的51个重要制造和支持设施拥有约6,000名员工[26][27] 客户销售占比情况 - 2019财年公司对百事公司及其子公司的销售额约占总净销售额的11%，2020和2021财年对单一客户的销售额均未超过合并净销售额的10%[28] 员工分布与合同情况 - 截至2021年6月30日，公司在全球约有46,000名员工，其中约30%位于北美，30%位于欧洲，20%位于拉丁美洲，20%位于亚太地区[41] - 截至2021年6月30日，约40%的员工受集体谈判协议覆盖，约4%的员工在过期合同下工作，约16%的员工受一年内到期的集体谈判协议覆盖[41] 公司承诺与战略 - 2018年1月，公司成为第一家承诺到2025年将所有包装开发为可回收或可重复使用的全球包装公司[36] - 公司业务战略包括专注的业务组合、差异化的能力以及成为全球领先包装公司的愿景[20] 原材料市场情况 - 2021财年下半年出现原材料供应短缺和价格波动，预计2022财年仍将持续[31][33] 公司知识产权情况 - 公司拥有数千项美国和其他国家的专利、专利申请、商标和商标注册，并将某些技术和工艺作为商业秘密[34] 工伤数量变化 - 2021财年公司工伤数量减少23%[42] 利率变动影响 - 假设2021年6月30日相关利率收益率曲线中美元浮动利率上调1%，将对税前收入和附属公司损益权益造成1600万美元的不利影响[244] 汇率变动影响 - 假设2021年6月30日欧元兑美元平均汇率出现1%的不利变化，将对公司净销售额造成2300万美元的不利影响[245] 不同功能性货币实体净销售额占比 - 2021和2020财年，公司分别有48%和49%的净销售额来自美元功能性货币实体[246] - 2021和2020财年，公司分别有18%和18%的净销售额来自欧元功能性货币实体[246] - 2021和2020财年，公司分别有34%和33%的净销售额来自美元和欧元以外功能性货币实体[246] 原材料价格变动影响 - 假设树脂、薄膜、铝和液体的平均价格上涨1%且未通过价格调整转嫁给客户，2021和2020财年将分别对持续经营业务的税前收入和附属公司损益权益造成5800万美元和5700万美元的不利影响[248] 套期保值与风险管理情况 - 截至2021年6月30日和2020年，公司在套期保值和风险管理活动中未出现重大信用风险集中情况[250]