财务指标 - 公司使用了非GAAP财务指标,包括EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收益和调整后每股收益[12] - EBITDA代表调整了摊销、折旧、利息收支和所得税的GAAP净收益[12] - 调整后EBITDA代表调整了摊销、折旧、利息收支、所得税和非现金股票激励费用的GAAP净收益[12] 公司基本信息 - 公司发布了2025财年第一季度的初步财务业绩[10] - 公司股票在纳斯达克全球精选市场交易[7] - 公司不是新兴成长公司,未选择延长过渡期采用新的财务会计准则[8,9] - 公司位于美国佐治亚州亚特兰大[3,4] - 公司的证券交易委员会文件编号为0-12456[2] - 公司的联系电话为(404) 261-4381[5] - 公司的前身地址如有变更,未在报告中披露[6]

公司运营环境风险 - 公司运营环境动态变化，存在多种风险和不确定性[75] - 公司财务状况和经营结果的前瞻性陈述可能受多种因素影响，实际结果可能与预期有较大差异[74] 重分类风险 - 重分类可能对公司和股东不产生益处，长期影响尚不明确，可能导致股价下跌和流动性降低[78] - 公司将在重分类过程中承担重大成本，可能超出预期，对公司的财务状况和运营结果产生不利影响[79] - B类股东在公司中拥有最重要的投票权，并且在重分类中有不同于其他股东的利益[80] - B类股东已同意根据重分类协议投票支持重分类提案，其利益与某些其他股东的利益不同[81] - 重分类可能使公司管理团队分散注意力，影响公司业务运作和战略执行[87] - 未能完成重分类可能对A类普通股价格产生不利影响[88] - A类普通股价格在重分类后可能继续波动[90] - A类普通股价格可能因前B类股东或现有A类股东出售A类普通股而下跌[91] 竞争风险 - 公司面临来自竞争对手的激烈竞争，包括SAP SE、Oracle Corporation等，这些竞争对手拥有更大的财务、营销和技术资源[101] - 客户可能会选择从更大的供应商购买竞争产品，因为这些供应商提供更广泛的产品范围[102] - 公司竞争对手拥有与客户的深厚关系和行业知识，可能更快地适应新技术和客户需求的变化[103] - 公司面临来自企业IT部门和其他专业软件和服务供应商的竞争[104] - 企业软件应用市场竞争激烈，预计竞争将持续加剧，可能对公司的运营结果和市场份额产生负面影响[105] - 公司可能面临降低价格的压力，为了成功竞争，可能需要降价或提供其他有利条件[106] 收购风险 - 公司可能在未来的收购中遇到困难，包括整合收购、技术和产品整合、管理团队留任等方面的风险[124] - 公司在新业务收购中需要使用购买会计方法，可能会导致大量商誉和其他无形资产[125] - 公司整合收购可能需要大量时间，且可能面临过去或现在收购公司的责任，包括数据安全、加密和客户数据隐私等方面的风险[126] 税收和法律风险 - 公司可能受到各个税收管辖区税法或法规的意外变化的影响，增加产品和服务的成本，损害业务[127] - 美国和其他政府不时采取影响未来有效税率的税收改革措施，可能对公司的财务结果产生重大不利影响[129] - 公司国际业务可能面临额外风险，包括遵守外国法律法规、管理外国业务、外汇波动等方面的挑战[137] 技术风险 - 公司产品的失败可能导致对公司提出巨额赔偿要求，而保险覆盖可能变得更加昂贵[138] - 公司的增长依赖于与系统集成商和其他技术公司建立成功的战略关系[108] - 公司的增长取决于与市场和实施软件产品的互补供应商建立和维持关系[109] - 公司将产品和服务从客户端安装软件迁移到基于Web的软件即服务环境[145] - 研发资源主要用于满足监管和支持要求的产品升级，新产品需要大量的开发投资[146] - 核心产品面临来自新技术的竞争，必须不断重新设计产品以适应新技术[147] - 开发、获取和实施新技术可能需要进行重大资本投资，可能导致收入损失和成本增加[148] - 如果产品无法快速为客户提供明显的价值，公司业务可能受到严重损害[149] - 如果无法在各种平台和操作环境上保持软件性能，订阅和服务收入可能受到不利影响[151] - 软件产品和产品开发复杂，难以创新和避免程序错误修正相关成本[152] - 使用开源软件可能会增加风险并损害知识产权[155] - 实施产品可能复杂、耗时且昂贵，客户可能无法成功实施产品，公司可能面临保修或产品责任索赔[159] - 产品发布延迟可能对业务产生不利影响[160] - 公司依赖第三方技术，如果技术不可用或存在缺陷，可能导致产品生产和改进方面的成本增加或延迟[175] 市场风险 - 公司的一大部分收入来自零售行业，如果这些客户停止使用公司的服务或推迟实施，公司的总收入将受到不利影响[110] - 公司的服务收入占总收入的比例增加可能对业务产生不利影响，因为服务收入的毛利率较低[116] - 隐私问题、互联网监管、跨境数据传输限制等可能限制公司产品的使用和采纳，对公司业务产生不利影响[141] 经营风险 - 公司的业务增长可能增加对管理和运营资源的需求，管理扩张可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生不利影响[140] - 公司可能需要重新调整销售和/或营销组织，这可能会导致中断和延迟新销售[184] - 公司难以准确预测季度营运结果，导致股价波动[194] - 公司销售活动难以预测，包括客户协议的完成时间、产品和服务的销售周期长[195] - 股价波动可能导致证券集体诉讼风险[198] - 公司股价波动可能受到未来大量股票销售的影响[200] 资产管理风险 - 公司持有的投资面临利率

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2540万美元,同比下降5%,主要由于软件许可费和专业服务及维护收入下降 [25][26][27][28] - 订阅费收入增长8%至1410万美元 [26] - 软件许可费收入下降至20万美元,同比下降71% [27] - 专业服务及其他收入下降23%至370万美元 [28] - 维护收入下降9%至740万美元 [29] - 总经常性收入占总收入的85%,同比增加6个百分点 [30] - 毛利率为66%,同比增加1个百分点 [31] - 订阅费毛利率为68%,扣除无形资产摊销后为70% [31] - 许可费毛利率为68%,同比下降9个百分点 [31] - 服务毛利率为26%,同比下降4个百分点 [31] - 维护毛利率为81%,同比增加1个百分点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已剥离非核心的IT人力资源业务部门The Proven Method,专注于核心的供应链软件业务 [23][24] - 公司收购Garvis公司后,推出了新的AI预测产品DemandAI+,受到客户欢迎 [11][12] - 公司宣布将不再提供新的现场部署软件,只提供云端服务,以加速客户向云端迁移 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入占总收入的20%,同比增加1个百分点 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将更名为Logility,并更换股票代码为LGTY,以更好地与公司品牌和业务相匹配 [10] - 公司加快了AI技术路线图,通过收购Garvis公司获得了DemandAI+等新一代需求预测能力 [11][12][18] - 公司将不再提供新的现场部署软件,只提供云端服务,以加速客户向云端迁移 [12] - 公司获得Gartner的供应链规划解决方案领导者地位 [10] - 公司计划消除双重股权结构,以吸引更广泛的投资者 [14][78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年经济环境充满挑战,但公司通过剥离非核心业务实现了战略转型 [10] - 客户和潜在客户对供应链转型项目保持高度关注,但由于宏观经济不确定性,项目审批和启动时间推迟 [15][16] - 公司管线持续增长,反映了对新AI能力的强烈需求,但项目转化率仍低于历史水平 [16][17][76] - 公司预计2025财年总收入为1.04-1.08亿美元,经常性收入为8700-8900万美元,调整后EBITDA为1500-1640万美元 [20][41] - 公司认为如果宏观经济环境好转,客户项目转化率有望加速,带动收入增长 [74][76] 其他重要信息 - 公司在第四季度回购了剩余的股票回购额度 [13] - 公司与创始人达成协议,将消除双重股权结构 [14] - 公司的剩余履约义务(RPO)为1.28亿美元,环比增长8% [38] - 公司的应收账款周转天数为101天,主要由于第四季度末的账单增加,但在5月底已降至77天 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Zach Cummins 提问** 询问客户当前的购买环境,项目启动时间的推迟情况 [44][45] **Allan Dow 回答** 客户普遍保持谨慎态度,项目审批和启动时间延长,但评估和选型阶段进展正常。客户担心宏观经济环境的不确定性,倾向于分阶段投资,保持谨慎 [45][46][47][48] 问题2 **Matthew Galinko 提问** 询问客户审批周期延长的原因,是否与利率上升有关 [61][62] **Allan Dow 回答** 主要原因是客户所在行业(消费品)的销售放缓,导致库存积压,客户谨慎投资。利率上升并非直接影响因素,而是对消费者支出的担忧 [62][63][64][65] 问题3 **Anja Soderstrom 提问** 询问公司重新命名的原因,以及消除双重股权结构的影响 [77][78][79] **Allan Dow 回答** 重新命名为Logility是为了更好地与公司品牌和业务相匹配。消除双重股权结构有利于吸引更广泛的投资者,并符合投资者的要求 [78][79]

文章核心观点 - 美国软件公司季度财报超预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks排名为持有，同行业的模拟加公司即将公布财报 [1][2][3][4] 美国软件公司季度财报情况 - 季度每股收益0.12美元，超Zacks共识预期的0.08美元，与去年同期持平，本季度盈利惊喜为50%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年4月季度营收2539万美元，超Zacks共识预期2.08%，低于去年同期的2991万美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] 美国软件公司股价表现 - 年初至今股价下跌约8.2%，而标准普尔500指数上涨12.3% [2] 美国软件公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期 [2][3] - 盈利预期可参考当前共识盈利预期及近期变化，盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.08美元，营收2571万美元，本财年共识每股收益预期为0.36美元，营收1.0605亿美元 [4] 行业情况及模拟加公司情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于前24%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 模拟加公司尚未公布截至2024年5月季度财报，预计季度每股收益0.18美元，同比下降10%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 模拟加公司预计营收1807万美元，较去年同期增长11.3% [5]

营收情况 - 2024财年第四季度订阅费为1410万美元，同比增长8%；全年订阅费为5530万美元，同比增长10%[1][3][8] - 2024财年第四季度总营收为2540万美元，同比下降5%；全年总营收为1.025亿美元，同比下降5%[3][8] - 2024财年第四季度经常性收入为2150万美元，占总营收85%；全年经常性收入为8670万美元，占总营收85%[5][8] - 2025财年持续经营业务总营收指引为1.04 - 1.08亿美元，其中经常性收入为8700 - 8900万美元[2] - 2024年第四季度总营收26765千美元，较2023年同期下降8%；2024年全年总营收102515千美元，较2023年下降5%[24] 利润指标 - 2024财年第四季度公司支付股东股息约370万美元，公司现金和投资约8380万美元[10] - 2024年第四季度持续经营业务净利润2501千美元，较2023年同期下降21%；2024年全年持续经营业务净利润9464千美元，较2023年下降2%[24] - 2024年第四季度非GAAP运营利润2653千美元，较2023年同期下降29%；2024年全年非GAAP运营利润13005千美元，较2023年下降18%[25] - 2024年第四季度非GAAP运营利润占营收比例为10%，2023年同期为14%；2024年全年该比例为15%[25] - 2024年第四季度EBITDA为1470千美元，较2023年同期下降51%；2024年全年EBITDA为18547千美元[25] - 2024年第四季度EBITDA占营收比例为4%，2023年同期为11%；2024年全年该比例为18%[25] - 2024年第四季度调整后持续经营业务净利润4040千美元，较2023年同期下降4%；2024年全年为17048千美元，较2023年增长15%[25] - 2024年非GAAP每股收益为0.07，2023年为0，同比增长225%；2024年调整后持续经营业务净收益为0.12，与2023年持平；2024年另一项非GAAP每股收益为0.29，2023年为0.29，同比增长200%[26] - 2025财年持续经营业务调整后EBITDA指引为1500 - 1640万美元[3] 费用情况 - 2024年第四季度研发费用4547千美元，较2023年同期增长1%；2024年全年研发费用17767千美元[24] - 2024年第四季度销售和营销费用571千美元，2024年全年为2017千美元，较2023年下降1%[24] - 2024年第四季度一般和行政费用190千美元，较2023年同期增长688%；2024年全年为543千美元，较2023年增长412%[24] - 2024年收购相关无形资产摊销为104（三个月）和2033（十二个月），2023年对应为200和729，同比分别下降12%和增长178%[26] - 2024年营收成本为85（三个月）和356（十二个月），2023年对应为66和244，同比分别增长29%和36%[26] - 2024年研发费用为172（三个月）和685（十二个月），2023年对应为139和576，同比分别增长24%和15%[26] - 2024年销售和营销费用为362（三个月）和1402（十二个月），2023年对应为143和711，三个月同比增长153%[26] 资产与现金流 - 2024年4月30日总资产为59612，2023年4月30日为93066；2024年股东权益为130481，2023年为137557[29] - 2024年持续经营业务经营活动提供的净现金为15152，2023年为 - 736[29] - 2024年购买物业等支出为 - 25041和 - 24948等，2023年对应为 - 8500等[29] - 2024年支付股息为 - 14927，2023年为 - 14833；2024年购买普通股为 - 10235[29] - 2024年现金及现金等价物期初变化为 - 31184，2023年为 - 19564；2023年期初现金及现金等价物为110600，期末为97656[29] 业务拓展与荣誉 - 2024财年第四季度有Bob's Discount Furniture等新老客户下单，与澳大利亚、意大利等国客户签订SaaS订阅和软件许可协议[11] - 2024年Logility获Gartner供应链规划解决方案魔力象限领导者称号[12] 产品创新 - 2月Logility推出生成式AI功能，增强数字供应链平台能力[13] - 2024财年Logility发布DemandAI+，采用客户预测准确率可提高20 - 24%；还推出InventoryAI+优化库存[15]

Logility公司的Diane Ngabire和Allan Dow获奖情况 - Diane Ngabire被评为Rising Star，她在职业生涯中经历了八次并购，通过她的多样化经验迅速适应了行业中不断变化的工作力量[2] - Ngabire是Code4dev Foundation的联合创始人，该非营利组织致力于推广计算机素养，激发创新，并通过向布隆迪的学生提供计算机和供应链教育来弥合数字鸿沟[3]

公司交易和收购 - 公司于2023年9月出售了The Proven Method（TPM）的100%股权，交易金额约为210万美元[11] - 公司于2023年9月5日收购了Garvis AI Limited的全部已发行股份[28] - 公司以现金约6.5百万美元收购了Starboard资产[30] - 公司将根据订阅收入目标在三年内支付最高总额为6百万美元的附带收购款项[30] - 公司将3.7百万美元的总购买价格分配给商誉[31] - 公司以现金约2.1百万美元出售了TPM股权[33] - 公司于2023年11月15日出售了Transportation Rating Solutions ("TRS")业务，获得了约1.4百万美元的税前收益[34] 财务数据 - 公司2024年1月31日A类普通股的稀释每股收益为0.27美元[25] - 公司2024年1月31日B类普通股的稀释每股收益采用“两类”方法计算[24] - 公司2024年1月31日三个月结束时，每股基本收益为0.09美元[26] - 公司2023年1月31日九个月结束时，每股基本收益为0.27美元[26] - 公司2024年1月31日行使了26,253股和140,800股A类普通股的期权，行使时的内在价值分别为40,000美元和589,000美元[37] 部门业绩 - 公司2024年1月31日供应链管理部门的营收为25,009千美元，较上年同期下降了7.1%[43] - 公司2024年1月31日其他部门的营收为527千美元，较上年同期增长了10.5%[43] - 公司2024年1月31日供应链管理部门的营业利润为6,119千美元，较上年同期下降了21.1%[43] - 公司2024年1月31日其他部门的营业亏损为5,304千美元，较上年同期增加了5.6%[43] - 公司2024年1月31日供应链管理部门的资本支出为21千美元，较上年同期增长了50%[43] - 公司2024年1月31日其他部门的资本支出为47千美元，较上年同期下降了94.9%[43]

文章核心观点 - 汽车服务配件行业领先企业美国Autoforce选择Logility数字供应链平台支持业务增长，实施后已见成效 [1][2] 合作情况 - 美国Autoforce为增强供应链战略，投资Logility多个解决方案，包括需求优化、库存规划等 [1] - 美国Autoforce业务显著增长，数据库记录超250万条，在美国有65个地点，未来几年预计增长到400万，需解决方案维护数据库和优化规划 [1] 实施效果 - 美国Autoforce库存管理总监Adam Verbruggen称，Logility实施几周后已见成效，月初流程工作量减少，节省大量时间，获取预测从数天缩短至数小时，减轻团队压力 [2] 美国Autoforce介绍 - 美国Autoforce在轮胎、底盘部件和润滑油分销领域有超70年经验，为独立轮胎零售商等提供服务，2022年收购Max Finkelstein，全国有超60个配送中心 [3] Logility介绍 - Logility数字供应链平台可提供优化的需求、库存等计划，帮助提高利润率和服务水平，实现可持续供应链 [4] - 其基于云的平台结合人工智能和预测分析，为超650家80个国家的客户提供服务，是美国软件公司全资子公司 [4]

营收情况 - 美国软件公司（AMSWA）2024年1季度营收为2554万美元，同比下降17.7%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的2412万美元，增长了5.87%[2] - 美国软件公司在最新季度的表现如下：专业服务和其他方面的营收为342万美元，低于预估[5] - 维护方面的营收为773万美元，略高于预估[6] - 许可费方面的营收为28万美元，高于预估[7] - 订阅费方面的营收为1411万美元，高于预估[8] 毛利情况 - 订阅费的毛利为917万美元，略高于预估[9] - 维护的毛利为628万美元，略高于预估[10] - 专业服务和其他方面的毛利为72万美元，略低于预估[11] - 许可费的毛利为27万美元，高于预估[12] 股票表现 - 美国软件公司股票过去一个月的回报率为-7.8%，低于Zacks S&P 500综合指数的3.1%变化[13]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2550万美元,同比下降7%,主要由于专业服务和维护收入下降 [20][21][23] - 订阅收入增长9%至1410万美元 [20] - 软件许可收入下降至30万美元,去年同期为100万美元 [20] - 专业服务和其他收入下降28%至340万美元,反映节假日期间利用率下降以及将更多服务外包给系统集成商 [21][22] - 维护收入下降11%至770万美元,部分原因是运输业务剥离 [23] - 经常性收入(订阅和维护)占总收入的86%,去年同期为79% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅毛利率为65%,去年同期为69%,但剔除无形资产摊销影响后,订阅毛利率为72%,与去年持平 [24] - 许可费毛利率为80%,去年同期为65% [24] - 服务毛利率下降至21%,去年同期为26%,主要由于收入下降 [24] - 维护毛利率为81%,与去年持平 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入占比22%,去年同期为20% [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 完成Garvis公司的整合,并将其重新命名为DemandAI+,代表下一代需求智能平台 [9][10] - 重点推动DemandAI+的快速部署和生产应用,已有部分现有客户采用 [10][11][12] - 管线中"提升和转移"项目大幅增加,客户对公司AI原生需求预测和生成式AI决策支持功能需求旺盛 [11][47][48][49] - 公司正在与现有B类股东探讨双重股权结构的各种选择 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户和潜在客户重新启动了之前搁置的供应链转型项目,需求环境有所改善 [8] - 预计将至少达到2024财年指引中值,对全年前景保持乐观 [15][29] - 销售周期仍然较长,但正在缩短,客户预算也有所改善,对未来12个月持积极态度 [34][35][53][54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Willow Miller 提问** 询问销售周期和客户预算情况 [32][33] **Allan Dow 回答** 销售周期仍然较长,但正在缩短,客户预算也有所改善,对未来前景持乐观态度 [34][35] 问题2 **Matthew Galinko 提问** 询问大型转型项目的进展情况 [43][44] **Allan Dow 回答** 客户信心有所恢复,大型转型项目正在重新启动,预计未来4个季度内会有更多此类项目落地 [44][45][46] 问题3 **Anja Soderstrom 提问** 询问生成式AI技术对销售周期的影响 [52][56][57] **Allan Dow 回答** 客户对此技术非常感兴趣,公司已采取措施确保安全性,不会对销售产生负面影响 [57][58]