Angi Inc. (NASDAQ:ANGI) Q3 2022 Earnings Conference Call November 9, 2022 8:30 AM ET Company Participants Christopher Halpin - Executive Vice President and Chief Financial Officer, IAC Inc. Joey Levin - Chief Executive Officer, Angi, Inc. and IAC Inc. Mark Schneider - Head, Investor Relations Conference Call Participants Eric Sheridan - Goldman Sachs John Blackledge - Cowen and Company Cory Carpenter - JPMorgan David Lustberg - Jefferies Ross Sandler - Barclays Jason Helfstein - Oppenheimer Daniel Kurnos - ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 北美地区收入同比增长8%，增加3610万美元至4.796亿美元[141][143] - Angi广告和潜在客户收入增长7%，增加2158万美元至3.477亿美元[141][143] - 消费者连接收入增长9%，增加2182万美元至2.602亿美元[141][143] - Angi服务收入增长12%，增加1449万美元至1.319亿美元[141][143] - 欧洲收入增加40万美元或2%[144] - 北美收入增加1.821亿美元或15%[144] - Angi Services收入增加1.51亿美元或62%[144] - Angi Ads and Leads收入增加3110万美元或3%[144] - 欧洲收入减少170万美元或3%[145] - 毛利润增加2688万美元或7%[148] - 北美经营亏损收窄至1.25亿美元，同比改善15%[162] - 欧洲经营利润改善至146万美元，去年同期为亏损25.4万美元[162] - 调整后EBITDA同比增长85%至2288万美元，占收入比例从3%升至5%[164] - 北美调整后EBITDA增长958万美元至2079万美元，主要受益于收入增长和费用控制[165] - 2022年第三季度调整后EBITDA为2288.2万美元，较2021年同期的1239.5万美元增长84.6%[177] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本增加9590万美元或10%[146] - 九个月销售成本增加1.128亿美元或51%[147] - 销售和营销费用减少336万美元或1%[149] - 一般及行政费用增加2518万美元或24%[153] - 产品开发费用同比下降11%至1580万美元，占收入比例从4%降至3%[157] - 北美产品开发费用下降220万美元（16%），主要因薪酬费用减少210万美元[157] - 欧洲产品开发费用增加40万美元（9%），源于人员编制扩张和平均薪酬提升[158] - 折旧费用同比增长21%至1776万美元，占收入比例从3%升至4%[160] - 利息支出下降17%至503万美元，主要因债务结构调整[168] - 其他净支出增加至230万美元，主要受390万美元汇兑损失影响[170] - 2022年前九个月股权激励费用为3877.8万美元，较2021年同期的2039万美元增长90.2%[177] 业务线表现：交易和专业人士数量 - 截至2022年9月30日的三个月内，活跃交易服务专业人士数量为237,000名[124] - 截至2022年9月30日的十二个月内，公司平台完成约3000万个项目[124] - 服务请求量同比下降11%，减少92.3万次至778.4万次[142] - 货币化交易量同比下降10%，减少47.4万次至430.9万次[142] - 交易服务专业人士数量同比下降10%，减少22,000名至200,000名[142] - 广告服务专业人士数量同比下降5%，减少2,000名至37,000名[142] 地区表现 - 北美地区收入同比增长8%，增加3610万美元至4.796亿美元[141][143] - 欧洲收入增加40万美元或2%[144] - 北美收入增加1.821亿美元或15%[144] - 欧洲收入减少170万美元或3%[145] - 北美产品开发费用下降220万美元（16%），主要因薪酬费用减少210万美元[157] - 欧洲产品开发费用增加40万美元（9%），源于人员编制扩张和平均薪酬提升[158] - 北美经营亏损收窄至1.25亿美元，同比改善15%[162] - 欧洲经营利润改善至146万美元，去年同期为亏损25.4万美元[162] - 北美调整后EBITDA增长958万美元至2079万美元，主要受益于收入增长和费用控制[165] 现金流和资本结构 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3.288亿美元，较2021年末的4.281亿美元减少23.3%[182] - 2022年前九个月经营活动现金流为1135.8万美元，较2021年同期的2588.8万美元下降56.1%[183] - 2022年前九个月投资活动现金流为-9529.7万美元，主要由于9550万美元资本支出投入软件研发[185] - 2022年前九个月股票回购金额为810万美元，以每股7.80美元均价回购100万股[185][189] - 应收账款增加1.026亿美元，主要受Angi Services业务收入增长驱动[184] - 2022年资本支出预计较2021年的7020万美元增长约70%，主要用于支持产品开发的资本化软件投入[196] - IAC持有Angi Inc. 84.3%的经济权益和98.2%的投票权，能控制其融资活动[197] - 公司现金及运营现金流足以支持未来12个月正常运营，包括资本支出、债务偿付和代扣税支付[198] 税务和股权激励 - 2022年第三季度所得税收益为94.5万美元，较2021年同期的479.1万美元下降80%[172] - 2022年第三季度实际所得税率为5%，显著低于21%的法定税率，主要受股权奖励行权及归属产生的税收短缺影响[172][173] - 2022年前九个月所得税收益为1069.3万美元，较2021年同期的2320.9万美元下降54%[172] - 2022年前九个月股权激励费用为3877.8万美元，较2021年同期的2039万美元增长90.2%[177] - 截至2022年11月4日，员工股权奖励总内在价值为4058.2万美元，预计代扣所得税为1987.7万美元，预计发行股份为107.28万股[193] - 子公司计值股权奖励的结算股份数量和代扣税义务可能因奖励公允价值确定和股价波动产生重大变化[194] 法律和监管事项 - 联邦贸易委员会于2022年3月11日对HomeAdvisor业务实践提起行政投诉，指控其向服务专业人员提供潜在客户的行为存在欺骗性[209] - 科罗拉多州针对HomeAdvisor的集体诉讼指控其向服务专业人员收取不合格客户线索费用，类别认证于2022年8月8日完成简报但仍未裁决[210] 其他重要内容 - 截至2022年9月30日，公司合同义务较2021年年报披露无重大变更[195] - 公司市场风险敏感型工具及头寸在2022年前九个月无重大变化[200] - 公司披露控制和程序在本报告期内保持有效，且内部控制无重大变更[203][204]

财务数据和关键指标变化 - Angi第二季度调整后EBITDA为970万美元 包含200万美元租赁资产减值 实际运营盈利能力更高 [16] - 公司整体毛利润增长10% 主要得益于高利润率的广告和潜在客户业务增长以及服务业务利润率的改善 [16] - 服务业务中 Roofing业务收入从第二季度月均1400万美元下降至7月份的900万美元 同比去年7月份的1100万美元也出现下降 [13] - 剔除Roofing业务影响 服务业务7月份有机增长率达到34% [13][67] - 剔除Roofing业务影响 Angi整体7月份增长率将超过12% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告和潜在客户业务恢复增长 中期内预计实现高个位数增长 [12][17] - 服务业务因Roofing业务运营挑战增长受阻 但其他服务类别表现强劲 [13][14] - Roofing业务主要面临定价问题 预计需要几个季度恢复增长 [13][14] - Angi Key订阅用户数超过30万 用户留存和参与度超出预期 [78] - Dotdash Meredith数字业务收入下降7% 7月份下降12% [18] - 印刷广告业务增长3% 表现稳健 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 家居服务市场需求保持稳定 4月和5月家装需求同比去年下降5%-10% [79] - 专业服务提供商参与度提高 支付意愿增强 有利于广告和潜在客户业务 [12][78] - 数字广告市场面临挑战 零售和CPG领域广告主支出减少 [21][22] - 健康 金融 旅游和美容类别广告表现相对较好 [21] - Care业务上半年增长面临挑战 但企业对员工护理服务需求开始回升 [33][73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于盈利能力提升 在服务业务中权衡增长与利润 [12][37] - Angi拥有广告 潜在客户和服务三大产品组合 在行业中具有独特竞争优势 [38] - Dotdash Meredith正在将Meredith品牌迁移至Dotdash平台 已完成75%流量迁移 [20][23] - 迁移完成后将释放受众增长潜力 提升广告效果和电商能力 [43][47] - 公司通过严格测试和内容创作能力发展电商业务 这在Meredith资产中尚未充分开发 [64] - 印刷业务战略调整 从15种刊物减少到7种 定位为高端品牌驱动产品 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济出现分化 企业比消费者更早预期经济放缓 [30] - 公司采取严格控制支出 关注利润率的策略以应对可能的经济下行 [30][31] - 尽管增长明显放缓 但公司业务增速仍远高于市场增长 [8] - 对Dotdash Meredith和Angi的业务方向感到满意 认为正朝着正确方向前进 [8] - 预计Angi下半年调整后EBITDA将高于第二季度 盈利能力持续改善 [17][70] - Dotdash Meredith数字业务稳定后有望实现低至中30%的EBITDA利润率 [26] 其他重要信息 - 公司四年来首次回购股票 同时继续评估并购机会 [29][32] - 公有市场估值机会比私有市场更具吸引力 [32] - Care业务推出即时预订功能 改善用户体验和匹配效率 [33] - 公司目标是在数字业务达到13亿美元收入时实现4.5亿美元EBITDA 这一目标可能因广告市场和迁移延迟而推后6-12个月 [26][27] - Dotdash Meredith已确定约1亿美元成本节约机会 高于最初估计的5000万美元 [60] 问答环节所有提问和回答 问题: Angi季度趋势和服务业务优化 [11] - 广告和潜在客户业务恢复增长主要得益于专业服务提供商参与度提高和支付意愿增强 [12] - 服务业务中Roofing面临运营挑战 但其他服务类别增长强劲 剔除Roofing后7月份增长34% [13][14] - 公司预计最终将恢复15%-20%的增长 同时提高盈利能力 [15] 问题: Angi下半年增长和盈利水平预期 [11] - 公司对第二季度970万美元调整后EBITDA感到满意 实际运营盈利能力更高 [16] - 预计广告和潜在客户业务高个位数增长将推动收入增长 服务业务利润率持续改善 [17] - 预计第三和第四季度调整后EBITDA将高于第二季度 [17] 问题: Dotdash Meredith数字业务下降原因和利润率展望 [18] - 数字业务下降约50%源于自身因素（迁移延迟） 50%源于宏观广告市场挑战 [20][23] - 公司预计月度改善 但进展将不均衡 第四季度有望实现增长和盈利 [24] - 数字业务稳定后EBITDA利润率有望达到低至中30%水平 实现4.5亿美元EBITDA需要13亿美元收入 [26] 问题: 宏观环境影响 资本分配和Care业务前景 [29] - 观察到企业与消费者之间的分化 公司采取严格控制支出和关注利润率的策略 [30] - 股票回购和并购都在考虑范围内 公有市场比私有市场更具吸引力 [32] - Care业务受疫情影响难以判断趋势 但即时预订和企业业务有望推动增长 [33][34] 问题: Angi月度趋势和营销决策 [35] - Roofing业务问题导致增长大幅下滑 但其他服务类别增长强劲 [36][39] - 营销支出仍集中在广告和潜在客户业务 服务业务利用其创造的过剩需求 [38] - 公司正在权衡增长与盈利能力 认为当前取舍是正确的 [37] 问题: Dotdash Meredith品牌迁移进展和广告混合趋势 [42] - 已完成7个主要品牌迁移 早期流量增长符合预期曲线 [44] - 程序化广告系统刚整合完成 正在学习优化广告单元和定价 [46] - 电商交易业务相对保持稳定 而广告业务面临更大挑战 [49] 问题: Dotdash Meredith年底增长基线和印刷业务可持续性 [52] - 预计月度改善 年底恢复增长 明年15%-20%增长在望 [55] - 印刷业务定位为品牌驱动 目标是用其EBITDA覆盖公司费用 [56] - 印刷业务已显著降低风险 杂志印刷量比2021年减少一半以上 [59] 问题: 印刷业务风险和额外成本节约机会 [58] - 印刷业务不会影响数字业务投资决策 [61] - 成本节约机会从最初5000万美元增加到约1亿美元 [60] - 成本节约效益因数字收入下降而被掩盖 但随着收入恢复将显现出来 [61] 问题: Meredith资产电商和内容差异化机会 [62] - Meredith资产在电商方面渗透不足 公司具有严格产品测试和内容创作优势 [64] - 信任度是公司核心优势 消费者不信任零售商评价 公司提供中立专业建议 [64] - 多个垂直领域存在巨大机会 包括旅游 美食和家居等类别 [64] 问题: 7月份增长剔除Roofing影响及下半年EBITDA展望 [65] - 剔除Roofing后 Angi整体7月份增长超过12% 服务业务增长34% [66][67] - 预计2022年盈利能力将优于2021年 趋势继续改善 [70] 问题: Care业务长期增长前景 [71] - Care业务目标下半年增长10%-20% 长期看好巨大市场潜力 [72] - 企业业务开始回升 即时预订功能有望提高使用频率 [73] 问题: 资本分配策略和回购力度 [74] - 对业务现状有信心 但考虑到宏观环境对支出保持耐心 [76] - 股票回购持续评估中 回购力度不反映对业务的担忧 [76] 问题: 家居服务需求趋势和Angi Key订阅情况 [77] - Angi Key订阅用户超过30万 参与度和留存率超预期 [78] - 适度市场需求放缓反而有利于广告和潜在客户业务 因专业服务提供商更需要平台资源 [78] - 公司产品组合齐全 能在不同市场环境下保持竞争力 [78]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2022年第二季度总营收5.15782亿美元，同比增长23%[140] - 总营收同比增长1.439亿美元（18%）至9.519亿美元[145] - 毛利润同比增长4069万美元（6%）至7.252亿美元[145] - 毛利率同比下降9个百分点至76%[145] - 2022年六个月调整后EBITDA为652万美元，较2021年同期的1874.4万美元下降65.2%[175] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比增长1.032亿美元（84%）至2.268亿美元[143][144] - 销售与营销费用同比增长3209万美元（7%）至4.77亿美元[146][147] - 一般及行政费用同比增长3363万美元（17%）至2.293亿美元[149][150] - 产品开发费用同比增长201万美元（5%）至3881万美元[153][154] - 折旧费用在2022年第二季度为1335.4万美元，同比下降11%[155] - 折旧费用在2022年上半年为2735.3万美元，同比下降12%[155] - 利息支出在2022年第二季度为502.6万美元，同比下降14%[166] - 利息支出在2022年上半年为1004.8万美元，同比下降19%[166] - 其他净支出在2022年第二季度为175万美元，同比增加175%[167] - 所得税收益在2022年第二季度为366.5万美元，同比下降60%[170] 各条业务线表现 - 截至2022年6月30日的三个月内，活跃交易服务专业人士数量为256,000名[121] - 在截至2022年6月30日的十二个月内，消费者使用公司平台完成了约3100万个项目[121] - 2022年第二季度服务请求量为8,498千次，同比下降10%[139] - 2022年第二季度变现交易量为4,740千次，同比下降5%[139] - 2022年第二季度交易服务专业人士数量为220千名，同比下降2%[139] - 2022年第二季度广告服务专业人士数量为37千名，同比下降8%[139] - 消费者连接营收2.59037亿美元，同比增长8%，主要由于价格上调[141] 各地区表现 - 北美市场营收4.95814亿美元，同比增长24%，其中Angi服务营收1.50895亿美元增长107%[140][141] - 北美市场收入同比增长1.46亿美元（19%）[142] - 欧洲市场收入同比下降210万美元（4%）[142] - 北美地区销售成本增长主要因Angi Roofing产生3140万美元材料及承包商成本[143] - 北美地区2022年第二季度运营亏损为2005.6万美元，同比改善38%[157] - 欧洲地区2022年第二季度运营亏损为83万美元，同比恶化37%[157] - 北美地区2022年第二季度调整后EBITDA为1001.9万美元，同比大幅改善[161] - 欧洲地区2022年第二季度调整后EBITDA为-33万美元，同比恶化[161] 管理层讨论和指引 - 2022年资本支出预计比2021年7020万美元增长20%至25%[197] - 公司现有现金及运营现金流足以支持未来12个月正常运营[199] 现金流和资本结构 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物总额为3.6095亿美元，较2021年末4.2814亿美元下降15.7%[180] - 长期债务保持5亿美元未变，未摊销债务发行成本降至508.7万美元[180] - 2022年六个月经营活动现金流为707.9万美元，投资活动现金流为-6197.4万美元，融资活动现金流为-1165.7万美元[182] - 2022年资本支出达6210万美元，主要用于支持产品服务的资本化软件投入[184] - 2022年以每股7.80美元均价回购100万股A类普通股，总金额810万美元[185][190] - 截至2022年8月5日，公司剩余股票回购授权为1500万股[190] - 2022年非现金调整包含2640万美元股权补偿费用及760万美元无形资产摊销[183] - 应收账款增加8420万美元，主要受Angi Services收入增长驱动[183] 其他财务数据 - 公司持有5亿美元年利率3.875%的优先票据，2028年8月15日到期[125] - 2022年六个月期间有效所得税率为负，主要因股权奖励行权及归属产生的税收短缺和未受益的外国损失，而2021年同期因股权奖励相关超额税收优惠导致税率高于21%法定税率[171] - 股票增值权未行权奖励总内在价值为126.5万美元[194] - 其他股权奖励总价值为1.363亿美元[194] - 员工股票奖励总未偿付价值为1.3759亿美元[194] - IAC持有Angi Inc 84.5%经济权益和98.2%投票权[198] 其他没有覆盖的重要内容 - 联邦贸易委员会于2022年3月11日对HomeAdvisor提起行政投诉[211] - FTC于2022年8月2日驳回了简易判决动议[211] - 科罗拉多州服务专业人员集体诉讼仍在审理中[212] - 公司确认披露控制和程序在报告期内有效运行[205]

财务数据和关键指标变化 - 公司对Dotdash Meredith业务2023年实现4.5亿美元调整后EBITDA的目标保持信心 [19][20] - Dotdash Meredith业务2022年调整后EBITDA预计将超过3亿美元 [25][27] - 公司预计第二季度Dotdash数字收入将基本持平 为下半年恢复增长奠定基础 [34] - Angi服务业务在3月份达到投资峰值 此后固定成本基础相对稳定 预计EBITDA亏损将逆转 [29][32] - 4月份Angi广告和潜在客户业务收入同比基本持平 Dotdash数字收入也趋于稳定 表明已度过3月份因疫情带来的艰难比较期 [33][34] - 服务业务已连续四个季度实现超过100%的同比增长 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - Health com网站迁移至Dotdash技术平台后 网站速度提升约5倍 广告数量减少30% 广告点击率提升60% 程序化广告价格提升约50% [11][12] - 广告和潜在客户业务受益于供需关系正常化 随着消费者需求放缓 服务专业人士参与度提高 销售团队生产力提升 [30][41] - 服务业务零匹配率持续下降 交易变现可能性达到历史最高水平 [46][49] - 服务业务毛利率优化空间巨大 通过提高收费率 优化可变成本(如客户支持 退款)等措施可实现 [30][66] - 服务业务在大项目(如屋顶维修)方面积压订单创历史新高 预计下半年有机增长将加速 [65] - Care com平台上有40%的入站需求无法满足 特别是在家庭外日托 老年护理 宠物服务等领域 [62] - Vivian业务从约100亿美元的旅行护士市场扩展到整个医疗保健领域 Bluecrew业务从约300亿美元的市场起步 有望扩展到其他类别 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 程序化广告市场对网站迁移反应迅速 Health com迁移后约一周内收入即恢复至正常水平 [10][13] - 市场对Health com等知名品牌的需求远强于Dotdash过去处理的其他品牌 [13] - 随着Meredith其他品牌(如Better Homes & Gardens Southern Living People)陆续迁移至Dotdash平台 预计将带来更大增长潜力 [14][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Dotdash Meredith整合进展顺利 销售团队已按品牌垂直构建完成 [36] - 公司能够提供前所未有的基于意图的上下文定向广告 规模空前 广告客户反应积极 [36][37] - 公司致力于成为传统平台之外的安全替代选择 所有内容均为自制 非新闻 非Feed流 非用户生成内容(UGC) [38] - Angi拥有最丰富的产品组合(广告 潜在客户 服务) 在SEO和SEM方面具有优势 [49][50] - 公司对并购持机会主义态度 优先考虑新的机会 而非现有业务的大型收购 [17][18] - 资本配置决策包括并购 运营支出投资 增长计划以及股票回购 需权衡短期和长期利益 [53][56] - 在搜索业务方面处于利润最大化模式 而非增长模式 其他业务则在增长投资和利润之间寻求平衡 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境(通胀 利率 市场波动)带来挑战 但公司专注于可控因素 [6] - 利率上升和宏观经济环境变化对Angi广告和潜在客户业务有利 有助于缓解过去24个月严重的供需错配 [40][41] - Angi约60%的服务需求属于非自由支配性质(如修理马桶 HVAC 锁匠等) 在经济下行期间具备防御性 [78] - 性能广告(每1美元支出能带来1美元结果)在宏观经济困难时期通常最后被削减 Dotdash Meredith在这方面地位强劲 [76][77] - 在线游戏业务(体育博彩和iGaming)增长超出预期 但竞争激烈导致利润率承压 iGaming目前是比体育博彩更好的业务 [43] 其他重要信息 - IAC市值约60亿美元 持有价值约35亿美元的公开证券(Angi和MGM) 剩余价值25-30亿美元分配给Dotdash Meredith Care Turo等业务 [23] - IAC持有800万股回购授权 Angi持有1500万股回购授权 [19] - Care com正在测试"即时预订"产品 旨在数小时内完成保姆或家庭护理服务的匹配 [63] - Vivian和Bluecrew业务利用数据和技术实现更高效的雇佣匹配 挑战传统招聘流程的低效性 [70][72] 问答环节所有的提问和回答 问题: Health com收入恢复速度快于预期的原因 - 迁移经验更加丰富 这是第14-16次迁移 知道如何设置以实现高性能 [13] - Health com品牌非常强大 知名度高 域名权重高 市场需求远优于过去处理的品牌(如About com) [13] - 关键指标表现优异: 广告点击率提升60% 程序化广告价格提升约50% [12] 问题: IAC资本配置优先级和关注领域 - 预计首先出现的机会在公开市场而非私募市场 除非公司现金耗尽 [16] - 喜欢市场型业务 知道如何评估和运营这类业务 [17] - 优先考虑新机会 Dotdash Meredith(正在整合)和Angi(正在转型)现阶段不太可能进行大型收购 [17] - 始终评估股票回购与其他机会 [18] 问题: 对实现利润目标的信心 - 对Dotdash Meredith实现2022年调整后EBITDA超过3亿美元和2023年4.5亿美元的目标充满信心 [20][21] - 在价格方面已取得进展 早期流量表现令人鼓舞 但流量部分依赖于第三方 [21][22] - 数字收入的边际利润很高 加上印刷和企业成本保持稳定 支持盈利能力提升 [26][27] 问题: Angi第一季度业绩及全年展望 - 第一季度面临奥密克戎和艰难同比比较的挑战(去年有刺激支票推动需求) [29] - 4月份表现强劲 广告和潜在客户业务改善 [29] - 服务业务按计划在3月达到投资峰值 预计下半年毛利润美元将显著增长 [29][30] - 4月份指标显示广告和潜在客户收入及数字收入趋于稳定 表明已度过3月份的艰难时期 [33][34] 问题: Dotdash Meredith销售团队整合和销售力生产力 - 销售团队整合已基本完成 按品牌垂直构建 [36] - 广告客户对结合意图定向和知名品牌的能力感到兴奋 [36][37] - 市场期待一个安全、高性能的替代方案 [38] 问题: 利率上升对Angi业务的影响 - 最大的积极因素是供需错配关系正常化 [40] - 过去两年服务专业人员工作过多 参与度低 随着消费者需求正常化 预计参与度将提高 [41] - 随着专业人员更需要平台 公司拥有定价优化空间 [41] 问题: 对游戏业务的看法和潜在投资 - 在线游戏业务(体育博彩和iGaming)增长超出预期 但竞争激烈导致利润率承压 [43] - iGaming目前是比体育博彩更好的业务 [43] - 优先考虑通过MGM进行投资 但也可能在MGM知情的情况下探索外部机会 [44] 问题: 广告商如何认识到减少广告杂乱的好处 - 程序化市场几乎立即响应 价格迅速上涨 [47] - 品牌提升研究和优质交易需要更长时间 需要通过销售团队进行教育 [47][48] - 迁移经验表明 一旦程序化市场做出反应 后续进展是可预测的 [48] 问题: Angi零匹配率下降及对SEM/SEO的影响 - 更丰富的产品组合(广告 潜在客户 服务)使平台对SEO更具吸引力 Angi域名SEO增长强劲 [49] - 在SEM方面 更多产品使竞价更可预测 减少了无法变现的服务请求的购买 [50] - 当前指标尚未包含广告变现 但这是需要考虑的因素 [50] 问题: 资本配置优先顺序和Care等业务的投资 - 在大多数业务中平衡短期利润和长期增长投资 [53] - Angi此前在投资方面较为激进 现已度过峰值投资期 将更加平衡 [53] - Care业务虽盈利 但仍将部分利润再投资以推动增长 [54] - 强劲的资产负债表在高折扣率环境下是竞争优势 [55] 问题: 服务请求下降的原因 - 艰难的同比比较(去年需求处于历史高位) [59] - 品牌重塑从Angie's List转向Angi 减少了传统HomeAdvisor域的营销 [59] - 更加关注可变现的服务请求 优先考虑用户体验和 monetization [60] - 长期目标仍是恢复服务请求增长 [61] 问题: Care com的新机遇 - 40%的入站需求无法满足 特别是在家庭外日托 老年护理 宠物服务等领域 [62] - 正在测试"即时预订"产品 旨在数小时内完成保姆或家庭护理服务的匹配 [63] 问题: 服务业务过去投资峰值与类别扩张计划 - 服务业务有机增长预计将在下半年加速 [65] - 类别扩张不是重点 而是优先考虑利润和势头强劲的现有类别 [69] - 将更加谨慎地投资于能带来毛利润的类别 减少对不成功类别的投资 [68] 问题: Bluecrew和Vivian的增长前景 - 两者都利用技术实现雇主与候选人之间更动态、高效的匹配 [70] - Vivian从100亿美元的旅行护士市场扩展到整个医疗保健领域 [73] - Bluecrew从300亿美元的市场起步 有望扩展到其他类别 [73] - 两个业务增长良好 前景乐观 [74] 问题: 投资组合在宏观经济进一步恶化时的防御性 - Dotdash Meredith的性能广告(支出与结果直接挂钩)在困难时期通常最后被削减 [76][77] - Angi广告和潜在客户业务具有自然对冲特性 消费者需求下降时专业人士参与度提高 [78] - Angi约60%的服务需求属于非自由支配性质 具备防御性 [78] - Care需求基本 但尚未经历完整周期 [79] 问题: Angi广告和潜在客户业务当前是超额收益还是收益不足 以及屋顶维修类别的收购策略 - 总体上消费者需求仍高于专业人员供应 因此供需关系正常化将是净利好 [82] - 尚未恢复至传统品牌(HomeAdvisor)峰值时期的媒体支出水平 [82] - 对屋顶维修领域的投资感到满意 增长迅速 [83] - 并购是机会主义的 不排除在表现良好的类别中收购资产的可能性 [83]

北美地区收入表现 - 北美地区总收入增长5010万美元，增幅14%[121] - Angi Services收入增长5843万美元，增幅107%[121] - Angi Ads and Leads收入下降830万美元，降幅3%[121] 业务量指标变化 - 服务请求量下降13%，从770.9万降至670.1万[121] - 变现交易量下降7%，从419.3万降至388.9万[121] - 交易服务专业人员数量下降4%，从21.2万降至20.4万[121] - 广告服务专业人员数量下降11%，从4万降至3.5万[121] 欧洲地区表现 - 欧洲收入因美元走强下降100万美元，降幅4%[122] - 欧洲销售和营销费用增加70万美元（5%），主要由广告费用增加100万美元推动[126] - 欧洲一般及行政费用减少700万美元（48%），主要由薪酬费用减少710万美元推动[128] 成本和费用变化 - 营收成本增长4517万美元，增幅84%，占收入比例达23%[123] - 北美销售和营销费用增加1920万美元（10%），主要由广告费用增加890万美元推动[125] - 北美一般及行政费用增加2850万美元（39%），主要由薪酬费用增加1500万美元推动[127] - 北美产品开发费用减少90万美元（6%），主要由薪酬费用减少150万美元推动[130] - 北美折旧费用减少140万美元（9%），主要由某些资本化软件项目在2021年第一季度末冲销导致[131] - 股票薪酬费用为1298.5万美元，较2021年同期203.4万美元增长538%[147][154] 利润和盈利能力 - 北美经营收入减少3920万美元至亏损2970万美元，主要由调整后EBITDA减少3080万美元推动[133] - 北美调整后EBITDA减少3080万美元（99%）至30万美元，尽管收入增加5010万美元[136] - 2022年第一季度净亏损3339万美元，而2021年同期净利润为193.1万美元[147] - 调整后EBITDA为亏损316.9万美元，较2021年同期的2318.6万美元大幅下降[147] 现金流和资本支出 - 经营活动现金流为负73.5万美元，而2021年同期为正620.9万美元[153] - 投资活动现金流为负2681.6万美元，主要用于资本支出[153][155] - 融资活动现金流为负946.6万美元，包括以每股7.8美元回购100万股[153][155] - 2022年资本支出预计比2021年7020万美元增长20%至25%[166] 资产负债和融资活动 - 现金及现金等价物为3.91286亿美元，较2021年末的4.28136亿美元减少8.6%[152] - 长期债务本金为5亿美元，净值为4.9473亿美元[152] - 公司发行5亿美元3.875%优先票据，2028年到期[106] - 利息费用减少160万美元（24%）至500万美元，主要由2021年第二季度偿还ANGI集团定期贷款推动[139] - 应收账款增加3780万美元，主要由于Angi Services收入增长[154] 税务情况 - 所得税优惠减少320万美元（35%）至600万美元，有效所得税税率为15%[142] 法律和监管事项 - 联邦贸易委员会于2022年3月11日对HomeAdvisor提起行政投诉[179] - HomeAdvisor涉嫌向服务专业人员提供潜在客户及mHelpDesk产品存在欺诈行为[179] - 科罗拉多州未决集体诉讼指控HomeAdvisor存在欺骗性商业行为[180] - 涉及服务专业人员的集体诉讼案件编号为1:16-cv-1849和1:18-cv-1802[180] - 公司认为所有诉讼指控均缺乏法律依据并将积极抗辩[179][180] - 潜在法律程序可能产生罚款、民事/刑事处罚及其他不利后果[177] - 美国证券交易委员会规则规定诉讼金额不超过流动资产10%可免于披露[178] 内部控制与风险管理 - 公司披露控制和程序在本报告涵盖期间结束时被评估为有效[173] - 公司财务报告内部控制未发生重大变更或可能重大影响的变化[174] - 截至2022年3月31日季度市场风险敏感工具未发生重大变化[170]

Angi, Inc. (NASDAQ:ANGI) Q3 2021 Earnings Conference Call November 5, 2021 10:00 AM ET Company Participants Mark Schneider - Head, IR Joseph Levin - CEO & Director, IAC/InterActiveCorp Oisin Hanrahan - CEO & Director Neil Vogel - CEO, Dotdash Conference Call Participants Cory Carpenter - JPMorgan Chase & Co. Ross Sandler - Barclays Bank John Blackledge - Cowen and Company Brent Thill - Jefferies Brian Fitzgerald - Wells Fargo Securities Jason Helfstein - Oppenheimer Ygal Arounian - Wedbush Securities Daniel ...

Angi Inc. (NASDAQ:ANGI) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 8:30 AM ET Company Participants Mark Schneider - Vice President, Finance and Investor Relations Joey Levin - Chief Executive Officer, IAC, Chairman of Angi, Inc Oisin Hanrahan - Chief Executive Officer of Angi, Inc Conference Call Participants Dan Salmon - BMO Capital Markets John Blackledge - Cowen & Company Cory Carpenter - JPMorgan Brent Thill - Jefferies Jason Helfstein - Oppenheimer Ross Sandler - Barclays Justin Patterson - ...