Angi Inc. (NASDAQ:ANGI) Q1 2021 Earnings Conference Call May 7, 2021 8:30 AM ET Company Participants Glenn Schiffman - Executive Vice President and Chief Financial Officer, IAC Joey Levin - Chief Executive Officer, IAC and Chairman, Angi Oisin Hanrahan - Chief Executive, Angi Inc. Mark Schneider - Investor Relations Conference Call Participants Cory Carpenter - JPMorgan Brent Thill - Jefferies Justin Patterson - KeyBanc Ross Sandler - Barclays Kunal Madhukar - Deutsche Bank Jason Helfstein - Oppenheimer Dan ...

各地区表现 - 公司北美市场收入增长10%，达到3.722亿美元，主要受市场平台收入增长12%的推动[119][121] - 欧洲市场收入下降3%，为1768.7万美元[119][121] - 美国市场占公司2020年前九月总收入的94%，欧洲占5%[129][131] - 公司2020年第三季度北美市场收入增长3310万美元，同比增长10%，主要受市场平台收入增长3320万美元（12%）推动[131] - 欧洲市场第三季度收入下降50万美元（3%），主要受法国业务技术平台转型影响[132] - 2020年前九个月北美市场总收入增长1.082亿美元（11%），其中市场平台收入贡献1.034亿美元增长（14%）[134] - 前九个月欧洲市场收入下降430万美元（7%），主要受COVID-19影响及法国业务转型拖累[135] - 美国市场占公司2020年9月30日止三个月和九个月收入的94%[210] - 欧洲作为公司第二大市场也出现COVID-19疫情复燃[210] 收入和利润（同比环比） - 公司总营收增长9%，达到3.899亿美元[119][121] - 公司调整后EBITDA下降35%，为3848.7万美元，主要由于收入成本增加和坏账费用增加[120][122] - 公司运营亏损为301.9万美元，同比下降2774.5万美元[120][122] - 消费者连接收入在第三季度同比增长14%（3500万美元），主要得益于市场服务请求量增长29%至983.7万次[131] - 公司整体调整后EBITDA从2019年的1.475亿美元下降至2020年的1.308亿美元（降幅11%）[155][167] - 北美地区调整后EBITDA下降2005万美元（33%）至4045万美元，主要因营收成本增加及坏账费用增加370万美元[155][156] - 欧洲地区调整后EBITDA亏损扩大180万美元（42%）至606万美元，主要因营收减少430万美元及坏账费用增加30万美元[157] 成本和费用（同比环比） - 公司北美地区成本在第三季度激增3490万美元（262%），源于收入确认方式变更[135] - 第三季度销售与营销费用增长1460万美元（7%），占营收比例从55%降至54%[138] - 北美广告支出增加910万美元，但电视广告支出因COVID-19削减[139] - 欧洲营销费用下降120万美元（12%），主要缩减了190万美元广告支出[140] - 北美地区销售和营销费用增加2610万美元，同比增长5%，主要由于销售团队扩张导致薪酬费用增加1720万美元，广告费用增加480万美元，外包人员和咨询成本增加440万美元[141] - 欧洲销售和营销费用减少300万美元，同比下降9%，主要由于广告费用减少190万美元和薪酬费用减少70万美元[142] - 北美一般及行政费用增加670万美元，同比增长9%，主要由于薪酬费用增加430万美元，坏账费用增加370万美元[143] - 欧洲一般及行政费用增加110万美元，同比增长14%，主要由于法国裁员相关的遣散费增加170万美元[144] - 北美产品开发费用增加320万美元，同比增长8%，主要由于薪酬费用增加250万美元[148] - 北美折旧费用增加1040万美元，同比增长41%，主要由于支持产品和服务的资本化软件投资增加[151] - 北美坏账费用增加1050万美元，主要由于市场收入增加和COVID-19对预期信贷损失的影响[145] 债务和融资 - 公司发行5亿美元3.875%的优先票据，将于2028年8月15日到期[107] - 截至2020年9月30日，公司定期贷款余额为2.372亿美元，利率为LIBOR加1.50%[109] - 公司循环信贷额度为2.5亿美元，截至2020年9月30日未提取[110] - 公司长期债务总额为7.37188亿美元，其中5亿美元为2020年8月发行的优先票据，2.37188亿美元为定期贷款[172][174] - 公司循环信贷额度2.5亿美元，截至报告日未提取，年承诺费率为25个基点[176] - 公司债务条款要求净杠杆率不超过4.5倍，利息覆盖率不低于2.0倍[178] - 利率每变动100个基点，固定利率债务的公允价值将相应减少或增加3340万美元[195] - ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.372亿美元，利率为LIBOR加1.50%，截至2020年9月30日实际利率为1.66%[195] - 如果LIBOR利率变动100个基点，ANGI集团定期贷款的年利息支出将增加或减少240万美元[195] - 2020年利率下降使公司利息支出减少，截至2020年9月30日的三个月和九个月分别减少130万美元和310万美元[195] 现金流和资本支出 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物和市场性债务证券总额为9.05036亿美元，较2019年12月31日的3.90565亿美元增长131.7%[172] - 2020年前九个月经营活动产生现金流1.73185亿美元，较2019年同期的1.82084亿美元下降4.9%[179] - 投资活动现金流出0.86894亿美元，主要用于购买5000万美元市场性债务证券和3760万美元资本支出[181] - 融资活动现金流入3.7845亿美元，主要来自5亿美元优先票据发行，部分被股票回购等支出抵消[182] - 公司2020年资本支出预计比2019年的6880万美元减少15%-20%[187] - 截至2020年9月30日，公司持有20.1亿美元股票回购授权额度，已以均价7美元回购760万股[186] 业务运营 - 公司市场平台服务请求包括通过HomeAdvisor、Handy和Fixd Repair平台完成的国内客户服务请求[104] - 公司市场平台交易服务专业人员包括在季度内通过HomeAdvisor、Handy和Fixd Repair平台支付消费者匹配或完成工作的服务专业人员[106] - 2020年第二季度服务请求量反弹并超过疫情前增长水平[210] - 2020年第三季度家庭服务需求持续强劲[210] - 服务专业人员因劳动力和材料限制导致业务能力受限[210] - 2020年3月服务请求量下降，主要由于特定类别(尤其是室内项目)需求减少[210] - 远程工作安排可能导致运营风险增加，如网络钓鱼攻击风险[211] - COVID-19影响导致预测业绩和及时应对趋势的能力受到不利影响[212] 股权和公司治理 - 公司未确认的股权奖励相关薪酬成本为7930万美元，预计将在约2.1年内确认[153] - IAC持有公司98.2%投票权股份，可控制公司融资决策[190] - 公司向IAC发行102,838股B类普通股作为股权奖励结算的补偿[217] - 公司在截至2020年9月30日的季度内未回购任何A类普通股[218] - 截至2020年9月30日，公司仍有20,053,530股ANGI A类普通股可根据2019年2月和2020年3月的回购授权进行回购[218] - 2020年9月30日向IAC发行102,838股B类普通股作为股权奖励结算[217] - 截至2020年9月30日，公司仍有20,053,530股A类普通股可用于回购[218] 法律和风险 - 公司认为针对HomeAdvisor的集体诉讼指控毫无根据，并将继续积极辩护[203] - 公司披露控制程序和财务报告内部控制截至报告期末有效[198] - 公司在报告期内未发生对其财务报告内部控制产生重大影响的变更[199]

财务数据和关键指标变化 - Vimeo业务在本季度实现EBITDA转正，但管理层预计未来几个季度将重新投入以支持增长，因此短期内不会持续盈利 [18] - Vimeo的毛利率目标为70%，本季度已接近该水平，公司认为长期20%的EBITDA利润率目标可能偏保守 [19] - ANGI Homeservices预计未来几个季度收入增长率将维持在9%至10%左右，由于持续投资，利润率增长可能推迟到2021年底 [40][41] - ANGI的固定价格服务业务增长迅速，预计2020年全年收入将突破1.5亿美元 [42][53][78] 各条业务线数据和关键指标变化 - Vimeo企业端业务增长强劲，年同比增长100%，预订量增长更快，但目前占收入比重仍低于25% [16] - Vimeo企业客户平均每年贡献1.5万至2万美元收入，其35%的企业预订量来自现有的150万自助服务用户漏斗 [17] - ANGI的固定价格服务业务模式与传统服务不同，公司向服务提供商支付费用来完成工作，该业务增长符合预期 [26] - ANGI的支付功能近期达到每周100万美元的规模，旨在通过降低交易摩擦来提升用户终身价值 [33][36] 各个市场数据和关键指标变化 - Vimeo在国际市场的销售布局尚处早期，存在巨大增长机会，公司正积极在亚太地区和欧洲增加销售人员 [15][86] - ANGI面临服务提供商供应限制的挑战，部分原因是疫情期间需求激增导致服务商产能饱和，且运营受限 [23][24][99] - ANGI的服务请求中，来自新用户（首次使用平台者）的请求在疫情期间同比增长25%至30%，而历史增长率为0%至5% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在考虑分拆Vimeo，主要原因是其所属的企业软件行业估值逻辑与IAC不同，分拆可为Vimeo提供更灵活的货币和战略选择 [9][10] - 分拆Vimeo的过程若推进，预计可在决定后的六个月内完成，比以往的分拆案例更简单 [16] - ANGI的战略重点是通过移动应用、支付功能和固定价格服务等产品创新，加深与房主的联系，提升用户终身价值 [34][35] - 公司对Dotdash的收购偏好集中于现有垂直领域，但也不排除进入新领域的可能性 [88] - 关于竞争，管理层认为Zoom目前专注于即时互动通信，而Vimeo专注于永久性内容传播和后期制作，两者现阶段是互补关系，但未来可能出现竞争 [90][92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，ANGI当前聚合了大量消费者需求是积极信号，尽管短期 monetization 面临挑战，但长期 monetization 能力有信心 [28][30] - 疫情期间，线下向线上转化的趋势加速，ANGI作为行业领导者将受益于此 [51][64] - Care业务（ childcare 和 senior care）的需求在经历疫情初期的下滑后已出现反弹，并出现净订阅用户增长，企业端需求尤其强劲 [70][71] - 家庭服务行业整体面临运营挑战，包括招聘困难和供应链问题，影响了服务提供商的效率 [99] 其他重要信息 - ANGI的销售团队招聘和培训因疫情远程办公而延迟约六个月，影响了服务提供商网络的扩张速度 [25] - 在第三季度，ANGI加大了消费者营销投入，虽然当期 monetization 不理想，但旨在获取市场份额并为未来重复访问奠定基础 [47][49] - Vimeo与GoDaddy、Shopify等平台建立集成合作，旨在为中小型企业提供视频解决方案，这被视为重要的增长领域 [74][75] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Vimeo分拆的理据、时间安排，以及企业业务的成功和利润率潜力 [8] - 分拆理据在于企业软件行业的估值货币与IAC不同，分拆可为Vimeo提供更多战略选项和品牌定义机会 [9][10][12][13] - 时间安排上，若决定分拆，过程可能比以往简单，预计在六个月内完成 [16] - 企业业务增长由内部沟通（如员工大会、培训）和外部沟通（如毕业典礼）驱动，是当前增长最快的部分 [14][15] - 利润率方面，本季度EBITDA转正有一定偶然性，公司计划持续投资于产品研发、销售和国际扩张，预计未来几个季度不会盈利，长期目标是20%以上的EBITDA利润率 [18][19] 问题: ANGI的供应限制问题以及解决措施 [21][22] - 供应限制主要源于疫情期间服务提供商产能受限和运营挑战，以及ANGI自身销售团队扩张延迟 [23][24][25] - 解决措施包括等待大环境正常化以恢复提供商产能、继续扩大销售团队、快速发展固定价格服务以利用不同供应商资源 [24][25][26][27] - 管理层认为，聚合需求是优势，长期 monetization 能力有信心，即使首次访问未 monetize，也能带来满意的用户体验和未来的重复访问 [28][30] 问题: ANGI的产品机会（如支付）和产品管线，以及相应的投资和利润率影响 [32] - 产品创新（支付、固定价格、移动应用）旨在提升用户体验和用户终身价值，2021年重点将是扩大这些功能的渗透率和参与度 [34][35][36] - 支付功能不仅带来交易费，更关键的是改变用户行为，提升忠诚度和 monetization 潜力 [36][37] - 公司将继续进行显著投资（类似今年3000万至5000万美元的增量投资），鉴于约9-10%的收入增长和投资计划，利润率增长可能推迟到2021年底 [40][41] 问题: ANGI服务提供商销售努力是否合并，以及销售与营销支出的分配 [44] - 目前认为保持固定价格服务与传统网络的销售努力分离是更有效的做法，以分别构建容量 [45][46] - 第三季度销售与营销支出增加主要集中于消费者获取，利用了有利的广告费率环境，旨在获取市场份额，即使短期 monetization 不佳 [47][49][50] 问题: 固定价格服务的长期收入占比目标 [52] - 目标是将固定价格服务发展为占业务总收入约一半的规模，预计需要5到7年时间实现 [53] 问题: ANGI在首次访问 monetization 不佳的情况下加大营销投入的信心来源，以及Vimeo分拆后ANGI是否可能回归IAC [55] - 信心来源于获取消费者份额和推动长期增长的战略优先性，以及移动应用用户转化率提升带来的粘性 [56][57][58] - ANGI是否回归IAC取决于其独立货币是否对自身发展构成资产，目前没有定论 [58] 问题: IAC在Vimeo分拆后的资本配置和战略重点 [60] - 短期内无明显其他分拆候选，战略重点将转向内部建设（如ANGI、Care、Dotdash）以及利用现金进行股票回购、业务投资或收购新业务 [61][62][63] 问题: Vimeo的新客户群体特征以及Care业务的供应/需求动态更新 [65] - Vimeo企业客户包括大型跨国公司，用于内部通信和活动；小企业则用于营销和展示，各产品线需求均在增长 [66][67][68] - Care业务需求在疫情初期受挫后已反弹，出现净订阅用户增长，企业端需求因员工居家办公而增强 [70][71][72] 问题: Vimeo与平台（如GoDaddy、Shopify）的集成机会和早期参与度 [73] - 与网站建设者、电商平台等的集成是重要增长领域，旨在为平台上的中小企业提供视频工具 [74][75] - 与Shopify的早期互动参与度良好，与GoDaddy的合作刚启动 [75][76] 问题: ANGI的零匹配率、固定价格服务定价算法准确性，以及固定价格收入指引 [77] - 本季度零匹配率（未 monetize 的服务请求占比）约为50%，若能恢复到疫情前40%的水平，将带来约5000万美元的季度高边际收入机会 [79] - 固定价格服务的定价算法仍有改进空间，但目前增长主要由需求驱动而非定价优化，未来将迭代提升 [80][81][82] - 固定价格业务2020年全年收入指引为超过1.5亿美元 [78] 问题: Vimeo销售与营销投资节奏，以及Dotdash收购新品牌的策略 [84][85] - 投资将全面加速，包括产品研发、销售力量扩张（尤其在亚太和欧洲）和营销投入（因自助服务渠道投资回报率高） [86][87] - Dotdash的收购偏好集中于现有垂直领域，但也不排除进入新领域 [88] 问题: Vimeo的竞争对手格局（如Zoom）以及营销投资回报率的可持续性 [89] - 认为Zoom目前专注于即时互动通信，Vimeo专注于永久性内容传播和高质量制作，两者互补，但未来可能竞争 [90][92][93] - 营销投资回报率（当前约5:1）的持续性取决于用户转化率和生命周期价值的稳定性，公司将继续推动投入，但存在不确定性 [94][95] 问题: 家庭服务行业需求正常化是否有利于ANGI改善收入趋势 [97] - 行业需求正常化和服务提供商运营挑战缓解将有利于ANGI，因为服务商会有更大意愿支付获取新客户，公司预计现有广告客户将恢复支出 [98][101]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on August 10, 2020 | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------| | | | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 | | FORM 10-Q | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For ...

财务数据和关键指标变化 - ANGI Homeservices在4月份服务请求需求下降8% 货币化交易下降11% [21] - 第一季度每笔货币化交易收入增长17% [21] - Vimeo订阅用户数(不包括Magisto)增长10% 加速于上一季度的8% [23] - Vimeo每用户平均收入(ARPU)增长11% 加速于上一季度 [23] - Vimeo有机增长率为22% 高于上一季度末预期的19% [23] - Vimeo总预订量增长59% 其中有机预订量增长41% [23] - Dotdash绩效营销收入增长115% [24] - 桌面应用业务收入持续下滑 移动应用业务(Mosaic)表现良好 [19][25] - 新兴及其他业务(不包括Care.com)在2月、3月和4月同比收缩 预计全年将持续收缩 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - ANGI Homeservices在3月下旬和4月初需求下降 但随后出现显著回升 [13] - Vimeo需求大幅增长 特别是在儿童频道(注册量增长15倍)和个人训练/健身领域(需求增长5倍) [70] - Dotdash流量增长约40% 其流量具有明确的用户意图特征 [17] - 桌面应用业务表现令人失望 持续下滑 [19] - 移动应用业务(Mosaic)在收入和订阅用户数方面保持韧性 [19][25] - Care.com收购带来无机增长 但基础业务同比收缩 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - ANGI Homeservices在太平洋西北地区、东北部和中西部北部受影响更大 其他地区表现较好 [59] - 户外项目和非自由裁量项目恢复强劲 室内自由裁量项目仍受拖累 [42][56] - 观察到新客户比例显著增加 表明线下向线上转移可能加速 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - ANGI Homeservices继续投资3000万至5000万美元用于国际扩张和固定价格计划 [22] - 固定价格计划的总目标市场(TAM)从最初类别的约50亿美元扩展到新类别的250亿美元以上 [38] - 公司推出无接触支付和视频通话等新功能 以适应社交距离需求 [45][66][68] - Vimeo受益于远程工作和沟通趋势 但公司认为这是其长期预期的趋势加速到来 [15][16] - Dotdash专注于在医疗保健、金融和家居等领域通过优质内容获取份额 [50] - Care.com目标是开拓7800万次的临时保姆和短期托儿服务市场 以提高使用频率 [87] - 公司拥有灵活的支出基础 70%至80%为可变成本 [60] - 公司计划在Match分拆后持有大量现金 并寻求投资机会 重点关注大型市场中的类别领导者 [52][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展态势持谨慎乐观态度 [9] - 当前环境不确定性很高 财务业绩的结果分布范围会很广 [20] - 疫情带来的行为改变(如更多居家时间)可能对家庭服务需求产生长期积极影响 [13][44] - 视频工具的应用加速 但不确定当前的高需求水平在实体存在恢复后能否持续 [16] - 绩效营销和基于行动的广告表现良好 而展示广告可能全年萎缩 [24] - ANGI Homeservices的需求下降和货币化能力提升这两条线的交汇点将决定其全年是否能增长 [21] 其他重要信息 - IAC预计第二季度将产生约2000万美元的分拆成本(其中800万美元已在第一季度产生)和2500万美元的IAC Fellows捐赠费用 [80] - Care.com收购相关成本约为4000万美元 其中一半是递延收入 第一季度已产生1300万美元 [80] - IAC已提交S-3文件 注册了可能出售的15亿美元Match股票 这些股票将在分拆时转换为Match普通股 [72] - 股东投票预计在6月25日进行 交易预计在6月30日左右完成 [73][84] - 分拆后 IAC股东每持有1股IAC股票将获得约2.38股Match股票 若公司行使出售15亿美元股票的选择权 则获得约2.17-2.18股 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分析各业务在2020年第二季度及下半年的发展轨迹 - Match业务仍在增长且预计将继续增长 其平台上的女性参与度增长良好 [12] - ANGI Homeservices的需求在3月下旬和4月初下降后已出现回升 原因可能是被压抑的需求释放、天气好转或人们将消费转向家居改善 公司对此持谨慎乐观态度 [13][14] - Vimeo需求大幅增长 预订量增长59% 公司认为这是其长期预期的视频沟通趋势的加速 [14][15] - Dotdash表现超出预期 流量增长约40% 其以意图为导向的流量和绩效营销收入(增长115%)表现强劲 [17][18] - 桌面应用业务持续令人失望 移动应用业务(Mosaic)则保持韧性 [19] - 公司强调当前不确定性很高 不建议将3月或4月的表现作为全年预测依据 [20] 问题: ANGI的绩效营销渠道投资回报率(ROI)现状如何 如何平衡需求略微下降和广告竞争环境减弱的状况 - ANGI观察到几乎所有渠道的成本都有所下降 [31] - 其商业模式展现出韧性 Angie's List仅受到轻微影响 [32] - 4月份是公司有史以来服务提供商(SP)销售业绩最好的一个月 SP新增数量创历史记录 同时现有SP的参与度也有所提升 [32][33] - 当前的广告费率环境仍然有利 公司将继续根据利润率要求管理各渠道的ROI目标 [33][46] 问题: 固定价格计划的最新进展及其推广会否因COVID而加速 - 固定价格计划仍在按计划进行投资 [35] - 4月份的需求已回到正轨 并创下了预订和收入的历史最高周记录 [35] - 公司已扩展到更多高价值和更复杂的项目类别 证明了数字购买这些项目的需求 [36] - 当前的工作重点是掌握这些新项目类型的履行和物流环节 以实现规模化 [37] - 新扩展的类别将其总目标市场(TAM)从约50亿美元大幅提升至250亿美元以上 [38] 问题: 请提供不同类别和地域在季度内和4月份的表现详情 以及业务开始复苏后如何考虑营销支出的适当水平 - 全国需求在3月中旬NBA赛季暂停后第二天急剧下降 但随后出现了快速的V型复苏 [41] - 室内自由裁量项目(如清洁服务、 remodeling)受到最大影响 而非自由裁量项目、户外项目等恢复强劲 [42] - 观察到新客户比例显著增加 表明线下向线上转移可能加速 [43] - 公司推出了无接触支付、视频通话、服务提供商安全预防措施指示等新功能 以在社交距离时期提供价值 [45] - 电视广告费率目前非常有利 公司将在第二季度及以后适时加大投入 [46] - 公司始终根据利润率要求管理各渠道的ROI目标 [46] 问题: 请阐述公司的长期投资组合管理策略 以及投资者应如何评估里程碑进展 - IAC仍需分业务审视 而非看整体收入或收益 [48] - ANGI Homeservices仍处于其巨大市场渗透的早期阶段 当前的产品计划有潜力解锁更多市场并改变消费者行为 [48] - Vimeo需要继续创新 让工具更易于使用 以维持其良好的发展轨迹 [49] - Dotdash可以在医疗保健、金融、家居等各个领域通过专注于提供最快、最新、最少广告的优质内容来实现数倍增长 [50] - Care.com的市场份额已是下一个竞争对手的30倍 但其在线渗透率仍然很低 目标是实现一键预约可靠护理人员 [51] - Match分拆后 IAC将持有大量现金 并希望在当前市场环境下寻找投资机会 公司应因其现金运用情况而受到严格评判 [52] 问题: 请深入分析ANGI的表现 特别是必要项目与自由裁量项目的对比 以及Care.com如何避免COVID期间的责任 - ANGI约三分之二的GMV来自非自由裁量项目 而大部分自由裁量项目是户外项目 人们对此感到放心 只有室内自由裁量项目受到影响 [56] - 4月初表现疲软 但月末显现力度 这可能源于被压抑需求的释放 也可能是居家趋势带来的 secular boom 的开端 结果分布范围很广 [57] - 公司专注于提供功能 帮助消费者放心地进行室内项目 [58] - ANGI的韧性还体现在其覆盖500个类别和400个市场 以及其可变成本占比较高的灵活成本结构 [59][60] - 对于Care.com COVID相关的责任环境仍在演变 使用平台的优势在于互动更有限 暴露范围更小 公司将利用一切可用的安全验证工具 但最终取决于监管环境和个人选择 [61][62] 问题: 疫情是否带来了特定的产品开发机会 - ANGI推出了无接触支付(适用于整个HomeAdvisor市场) 这在社交距离时期非常适时 并有望带来更深的客户参与度、忠诚度和终身价值 以及未来测试不同商业模式(如融资)的机会 [66] - ANGI还推出了视频通话功能 消费者和服务提供商都表示赞赏 后者尤其看重其节省时间和提高运营效率的好处 公司认为这些行为改变是持久的 [68] - Vimeo在儿童频道、个人训练/健身等领域看到注册和需求大幅增长 [70] - Bluecrew和Care.com也通过视频面试招聘员工和护理人员 提高了便利性和转化率 [74] 问题: 请详细说明Dotdash在直接响应和电子商务方面的成功 以及其对长期参与度和货币化的意义 并澄清2020财年的一些特殊项目 - Dotdash的绩效营销业务已有数百家广告商使用 并开始实现规模化和多样化 [77] - 关键在于提供可操作的内容(例如 关于为何需要经纪账户、如何操作、不同经纪账户的比较等) 并以公正、快速、新鲜的方式呈现 从而在用户有明确意图时实现货币化 [78][79] - Care.com收购相关成本约为4000万美元(一半是递延收入) 第一季度已产生1300万美元 第二季度预计类似 其余部分大致平均分布在第三和第四季度 [80] - 分拆成本估计为2000万美元 其中800万美元已在第一季度产生 其余将在第二季度产生 [80] - IAC Fellows捐赠费用为2500万美元 将在第二季度产生 [80] 问题: 在当前环境下 如何看待大额与小额交易规模以及股票回购 并对分拆 mechanics 提供更多细节 - 公司正在审视所有规模的交易 从大到小 股票回购肯定也在考虑范围内 [83] - 市场 dislocation 可能使得一些大额交易变得规模更小 从而创造机会 但公司历来不愿也不准备"赌上公司" [83] - 股东投票在6月25日 交易预计在6月30日左右完成 之后两只股票将分开交易 [84] - 分拆后 IAC股东每持有1股IAC股票将获得约2.38股Match股票 若公司行使出售15亿美元股票的选择权 则获得约2.17-2.18股 具体取决于当时的股价 [84] 问题: 请扩展介绍Care.com的机遇 包括当前和未来的使用场景 - Care.com将继续专注于长期护理 但同时希望开拓7800万次的临时保姆和短期托儿服务市场 以提高使用频率 并让用户也习惯于在此平台解决长期护理等其他需求 [87] - 市场非常庞大 大多数家庭在某些时候都需要护理服务 特定年龄段家庭的需求频率很高 [88] - 该业务在被收购时已在增长 通过优化现有工具以提高效率和转化率 即使没有重大创新也能推动增长 [88] 问题: 当前环境是否改变了你们对目标公司类型的看法 并请提供关于ANGI与服务提供商(SP)讨论的更多见解 - 公司对目标公司类型的看法没有重大改变 电子商务(库存业务)可能性较低 仍更可能关注市场平台业务 [95] - 总体而言 公司寻找的是大型类别中的类别领导者 并具有巨大发展潜力 [95] - ANGI的商业模式(尤其是市场平台部分)在需求减少时更具韧性 因为服务提供商更需

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on May 8, 2020 | --- | --- | |----------------------------------------------------------|------------| | SECURITIES AND EXCHANGE Washington, D.C. 20549 | COMMISSION | | FORM 10-Q | | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period fr ...