Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on February 27, 2020 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from__________to__________ Commission File No. 001-38220 ANGI HOMESERVICES INC. (Exact ...

ANGI Homeservices Inc. (NASDAQ:ANGI) Q4 2019 Earnings Conference Call February 6, 2020 8:30 AM ET Company Representatives Joey Levin - Chairman of ANGI Homeservices, Chief Executive Officer of IAC Brandon Ridenour - Chief Executive Officer of ANGI Homeservices Glenn Schiffman - Chief Financial Officer of IAC Conference Call Participants Eric Sheridan - UBS Brad Erickson - Needham & Company Brent Thill - Jefferies Kunal Madhukar - Deutsche Bank Brian Fitzgerald - Wells Fargo Ross Sandler - Barclays Cory Carp ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度服务请求(SR)增长加速，核心Angie's List业务和HomeAdvisor市场业务均实现增长[73] - 公司预计长期收入增长率为20%-25%，包括2020年在内[34] - 公司提到营销效率提升，付费搜索盈利能力改善[58] - 公司预计2020年利润率可能持平或下降，取决于投资决策[64] 各条业务线数据和关键指标变化 - Angie's List业务恢复增长，这是很长时间以来的首次[30] - HomeAdvisor市场业务保持强劲势头，销售表现良好[30] - 固定价格服务已覆盖133个任务类别，占服务请求总量的35%[14] - Vimeo企业业务增长最快，60%的财富500强公司拥有Vimeo账户[41] - Dotdash在健康、金融、美容等垂直领域表现良好，内容策略获得成功[59][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与Realogy和Nextdoor建立了新的合作伙伴关系，拓展了客户获取渠道[17] - Realogy合作专注于为房屋卖家提供装修服务，早期结果良好[49] - Nextdoor合作针对邻里推荐服务，具有战略意义[47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是打造卓越的房主体验和增加服务提供商容量[30][31] - 固定价格服务是核心战略，已提前完成目标(133个任务类别)[33] - 公司计划通过移动应用提高客户忠诚度和重复使用率[18] - 在Vimeo业务方面，重点整合Magisto并加强视频创作能力[76] - Dotdash战略是通过优质内容和较少广告来抢占市场份额[59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对固定价格服务的早期数据感到非常满意[13] - 公司认为付费搜索环境仍然有利，但正在努力减少对Google的依赖[16][18] - 管理层表示Match分拆讨论仍在进行中，可能还需要几个季度[11] - 公司对ANGI Homeservices的长期前景充满信心[7] 其他重要信息 - 公司完成了1%的ANGI股票回购[75] - 会计处理可能要求将Handy和固定价格交易确认为总收入[39] - 公司预计2020年将继续投资国际业务、Fixd和固定价格服务[38] 问答环节所有的提问和回答 问题: Match分拆进展 - 分拆过程比预期耗时更长，仍在与特别委员会积极讨论中[11] - 分拆涉及三个主要步骤：可转换票据转移、Match向IAC分红以及可能的股权发行[36] 问题: 固定价格服务的经济性 - 成熟类别的固定价格服务利润率非常吸引人，长期来看将提升整体利润率[53][55] - 固定价格服务的接受率可能达到中等两位数水平[66] 问题: 付费搜索稳定性 - 公司已迁移大部分付费搜索活动到新的竞价平台，盈利能力有所改善[58] - 预计到2020年第一季度末将基本完成迁移[58] 问题: 40%未变现请求的原因 - 主要原因是消费者需求增长快于服务提供商容量增长[50] - 解决方案是通过新产品(如固定价格服务)吸引更多服务提供商[51] 问题: Vimeo竞争格局 - Vimeo主要与定制解决方案竞争，其优势在于提供端到端的交钥匙解决方案[45] - 企业视频市场仍处于早期阶段，没有明显的市场领导者[45] 问题: Dotdash战略 - Dotdash通过在内容质量、网站速度和广告数量上的优势来抢占市场份额[59] - 计划在现有垂直领域增加更多优质内容，并寻找新的垂直领域机会[61] 问题: iBuying机会 - 公司认为iBuying市场规模仍然太小，传统经纪业务机会更大[70][71] 问题: 服务请求增长驱动因素 - 增长来自付费搜索改善、自有渠道表现良好以及新合作伙伴关系[72]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on November 7, 2019 | --- | --- | |----------------------------------------------------------|------------| | SECURITIES AND EXCHANGE Washington, D.C. 20549 | COMMISSION | | FORM 10-Q | | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition ...

财务数据和关键指标变化 - ANGI Homeservices第二季度收入同比增长20% [9] - 服务提供商(SP)收入达到创纪录的1,161美元 同比增长14% [35] - 公司未达到第二季度EBITDA预期 并下调2019年全年EBITDA指引 [27] - 客户获取成本出现显著加速增长 同比增幅超过30% [79] - 7月份是今年迄今为止表现最好的月份 增长预计将从上半年加速至下半年 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Match集团表现优异 收入加速增长 利润率扩大 并产生真正的自由现金流 [8] - Dotdash业务表现优异 收入加速增长 利润率提高 品牌建设持续进行 [9] - Vimeo收入加速增长 Magisto整合进展顺利 企业业务增长显著 [38] - 应用程序和Ask Media业务被描述为"现金流机器" [74] - ANGI的40%服务请求(SRs)未能匹配成功 目前未实现货币化 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - Match集团国际用户数量首次超过国内用户 [7] - ANGI Homeservices约40%的客户获取来自Google 其中约25%是品牌搜索 30%是新客户获取 [41] - 家庭服务领域存在数百亿美元的未满足需求 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在更认真地考虑分拆Match和ANGI两家子公司 [10] - ANGI正在推进预定价服务(pre-priced services) 这将改变商业模式 从向服务提供商收费转变为向服务提供商支付 [22] - 公司战略重点是提高客户重复使用率 减少零接受率 提高服务提供商保留率 [25] - 公司投资了Turo 这是一项非控股少数股权投资 标志着投资策略的转变 [15] - 公司认为垂直专注的深度解决方案比大型平台提供的服务更具优势 [58] - Google的算法变化和页面结构调整导致客户获取成本上升 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层承认ANGI季度表现未达预期 但仍然看好该业务 [9] - 客户获取成本上升被归因于搜索引擎环境的普遍成本通胀 而非针对聚合商 [76] - 公司仍坚持30%的长期利润率目标 但实现时间可能比预期更长 [29] - 2020年利润率可能不会出现实质性改善 因为公司将继续解决营销问题并推出预定价服务 [31] - 家庭服务领域的消费者需求增长超过了公司带来供应能力的速度 [46] 其他重要信息 - IAC持有2.26亿股Match股票和4.22亿股ANGI股票 [17] - IAC拥有27亿美元现金 远超过债务水平 [65] - 除Match和ANGI外 IAC其他业务在2018年创造了10亿美元收入 [73] - Pinterest投资获得了巨大回报 约200万美元变成了约2亿美元 [51] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于潜在分拆的思考过程 - 分拆没有固定公式或特定时间点 Match相对于IAC的规模是近期思考的起点 [13] - 所有可能性都在考虑中 Match可能是更明显的候选者 [14] 问题: Turo投资和投资策略变化 - Turo投资不代表根本性哲学转变 而是对少数股权投资的新开放态度 [15] - 公司仍显著偏好控股收购或具有明确控制路径的交易 [55] 问题: ANGI的营销失误和预定价服务经济模式 - 营销失误归因于收购整合期间对客户获取关注不足 [20] - 预定价服务将改变经济模式 从向服务提供商收费转变为向服务提供商支付 [22] - 预定价服务适用于40%未变现的服务请求 将改善单位经济效益 [25] 问题: ANGI收入前景和利润率展望 - 第二季度增长从4月的23%放缓至5月的15% [28] - 公司仍坚持20%-25%的年收入增长目标 [27] - 长期30%利润率目标仍然有效 但实现时间可能更长 [29] - 2020年可能不会出现实质性利润率改善 [31] 问题: 服务提供商供应问题和Dotdash/Vimeo增长动力 - 公司改变销售激励措施 专注于高价值高容量服务提供商 [33] - Dotdash增长得益于广告效果优化和内容意图明确 [36] - Vimeo增长主要来自企业业务 Magisto整合进展顺利 [38] 问题: Google依赖度和监管问题 - 约40%客户获取来自Google 其中30%是新客户获取 [41] - 公司战略是通过产品创新加强客户直接回流 而非依赖监管解决 [47] - 降低应用费用对其他IAC业务影响不大 [49] 问题: 投资哲学和Pinterest回报 - Pinterest投资回报约为200万美元变成约2亿美元 [51] - 少数股权投资不是核心功能 公司仍偏好控股交易 [54] 问题: 竞争环境 - 大型平台如Amazon和Facebook目前未构成重大威胁 [57] - 公司优势在于深度服务提供商网络和专注产品体验 [59] 问题: 服务提供商广告预算份额和分拆债务处理 - 公司获得合作服务提供商约三分之一的广告预算 [66] - 公司有灵活性将可交换证券转移到子公司 [64] 问题: 分拆对盈利能力的影响 - 分拆后各业务将有不同的利润率状况 IAC有充足资金组织现金分配 [70] - IAC除Match和ANGI外业务在2018年有10亿美元收入 [73] 问题: 成本通胀原因和未匹配服务请求分析 - 成本通胀归因于搜索引擎环境普遍上涨 而非针对聚合商 [76] - 40%未匹配服务请求均匀分布在所有项目类型中 原因包括缺乏服务提供商或已达匹配容量 [81] 问题: 营销支出决策和预定价服务推出 - 公司将继续营销投入以推动增长 同时加速预定价服务推出 [90] - 预定价服务扩张速度将受履行能力限制 而非投资限制 [90] 问题: Google变化对长期需求的影响 - 公司相信可以在Google生态系统中继续成功 但需要加强客户粘性 [95] - 服务请求增长预计将维持在高十位数至20%左右 [98]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on August 8, 2019 | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------| | | | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 | | FORM 10-Q | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on May 9, 2019 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2019 Or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from__________to__________ Commission File No. 001-38220 ANGI HOMESERVICES INC. (Exact n ...

收入和利润（同比环比） - 2018年营收同比增长54%至11.32亿美元，其中北美市场占比94%[195][198] - 2018年调整后EBITDA增长532%至2.083亿美元[195] - 2018年营业收入为1,132,241千美元，同比增长53.8%（2017年为736,386千美元）[312] - 2018年营业利润为63,906千美元，扭转2017年亏损147,871千美元的局面[312] - 2018年归属于股东的净利润为77,318千美元，2017年亏损103,118千美元[312] - 公司2018年净收益为7750.7万美元，2017年净亏损1.04527亿美元，2016年净收益1063.1万美元[322] - 2018年经营活动产生的净现金为2.237亿美元，2017年为4182.3万美元，2016年为4789.6万美元[322] - 2018年经营活动现金流为2.237亿美元，较2017年的4182万美元增长435%[241] 成本和费用（同比环比） - 北美成本收入增长2150万美元（66%），主要因流量获取成本增加720万美元及信用卡处理费增加690万美元[203] - 销售与营销费用增长7742.9万美元（17%），占收入比例从63%降至48%，广告支出增加5300万美元[205] - 欧洲销售与营销费用增加400万美元（11%），主要来自MyBuilder的广告支出增加360万美元[206] - 一般及行政费用增长2302.9万美元（8%），坏账费用增加1950万美元，软件许可成本增加940万美元[209] - 产品开发费用增长1323.6万美元（28%），北美地区软件许可成本增加380万美元[212] - 欧洲产品开发费用增长510万美元（116%），主要因人力成本增加150万美元及MyBuilder相关支出增加110万美元[213] - 欧洲产品开发费用增加170万美元，增幅66%，主要由于MyHammer和MyBuilder的纳入导致薪酬费用增加190万美元[214] - 2018年销售及营销费用为541,469千美元，占总营收的47.8%[312] - 2018年坏账费用为4724.2万美元，2017年为2751.4万美元，2016年为1742.5万美元[322] - 2018年广告费用为3.347亿美元，2017年为2.823亿美元，2016年为1.968亿美元[368] 各条业务线表现 - 市场平台收入7.74亿美元，同比增长33%（消费者连接收入占比91%）[199] - 广告及其他收入2.88亿美元，同比激增195%[199] - 市场服务请求量达2348.8万次，同比增长30%，推动消费者连接收入增长1.829亿美元（35%）[200] - 付费服务提供商（SPs）数量达21.4万，同比增长18%，推动会员订阅收入增长1010万美元（18%）[200] - 2018年摊销与合同获取成本相关的费用达5000万美元[344] - 截至2018年12月31日，公司当前和非当前合同资产余额分别为3550万美元和340万美元[344] 各地区表现 - 北美市场收入增长3.833亿美元，增幅56%，其中市场收入增长1.931亿美元（33%），广告及其他收入增长1.902亿美元（195%）[200] - 欧洲市场收入7007万美元，同比增长22%[199] - 欧洲市场收入增长1260万美元，增幅22%，主要由于收购MyBuilder及美元对欧元贬值[201] - 北美营业利润增加2.066亿美元至7810万美元，主要由于调整后EBITDA增加2.038亿美元及股票薪酬费用减少5150万美元[216] - 欧洲营业亏损减少520万美元（降幅27%），主要因调整后EBITDA亏损减少460万美元及无形资产摊销减少110万美元[217] - 北美调整后EBITDA增加2.038亿美元（增幅406%），主要因收入增加3.833亿美元及与合并相关的交易和整合成本减少3830万美元[220] - 欧洲调整后EBITDA亏损减少460万美元（降幅41%），主要因收入增加1260万美元（其中MyBuilder贡献690万美元）及广告费用减少250万美元[221] - 2018年、2017年和2016年国际收入分别占总收入的7%、9%和8%[296] 管理层讨论和指引 - 与合并相关的股票补偿费用2018年为7060万美元，预计2019年将降至3500万美元[193] - 2019年资本支出预计比2018年增加30%至35%，主要用于支持产品和服务的资本化软件开发[262] - 公司预计在2027年至2037年间将产生至少2.767亿美元的应纳税所得额以完全实现递延税资产[287] - 2018年10月1日公司市值107亿美元，超过账面价值约96亿美元[274] - 2018年10月1日对北美和欧洲报告单位的商誉进行了定性评估，认为其公允价值超过账面价值[358] - 2018年、2017年和2016年的年度评估中未发现商誉和无形资产减值[361] 债务和融资 - 2018年长期债务净额为2.45亿美元，同比下降5.2%（2017年为2.58亿美元）[176] - 公司2018年11月签订2.5亿美元循环信贷协议，期限5年[194] - 公司五年期定期贷款2.75亿美元将于2023年11月5日到期[255] - 公司于2018年11月5日签订了一项为期五年、金额为2.5亿美元的循环信贷额度，未提取资金的年承诺费为25个基点[256] - 2019年2月6日，公司董事会授权回购最多1500万股普通股[258] - 第三方利息费用为1162.3万美元，同比增长985.8万美元（增幅559%），主要与定期贷款相关[227] - 2018年长期债务净额为2.449亿美元，较2017年的2.583亿美元减少5%[240] - 2018年12月31日，公司定期贷款余额为2.613亿美元，利率为LIBOR加1.50%，实际利率为3.98%[294] 资产和投资 - 公司2018年总资产为18.08亿美元，同比增长23.2%（2017年为14.67亿美元）[176] - 截至2018年底现金及现金等价物为3.369亿美元，较2017年的2.215亿美元增长52%[240] - 2018年商誉资产为894,709千美元，同比增长16.2%（2017年为770,226千美元）[308] - 2018年资本支出达4700万美元，主要用于软件开发投资[244] - 2017年用于收购MyBuilder等公司的现金支出达6630万美元[247] - 2018年公司在收购上投资了1.678亿美元（包括为收购Handy发行的A类普通股价值）[271] - 截至2018年12月31日，商誉和无限期无形资产账面价值分别为8.947亿美元和1.715亿美元[272] - 截至2018年12月31日，公司资本化内部使用软件的净账面价值分别为3760万美元（2018年）和2330万美元（2017年）[354] 股票和股权 - 2018年股票薪酬费用达9708万美元，占调整后EBITDA的39%[235][242] - 2018年和2017年与合并相关的股票薪酬费用分别为7060万美元和1.221亿美元[289] - 2018年股票薪酬费用为97,078千美元，同比下降34.9%（2017年为149,230千美元）[312] - 2018年未确认的股权激励相关薪酬成本净额为1.3亿美元，预计将在约2.0年的加权平均期间内确认[218] - 截至2018年12月31日，IAC持有公司所有B类股票，占公司经济利益的83.9%和投票权的98.1%[264] - 截至2018年12月31日，IAC拥有公司83.9%的经济权益和98.1%的投票权[325] - 假设2019年2月1日所有股票增值权净结算，公司将发行1300万股A类股票并支付2.196亿美元现金用于预扣税（假设预扣税率为50%）[259]

ANGI Homeservices, Inc. (NASDAQ:ANGI) Q4 2018 Results Earnings Conference Call February 8, 2019 8:30 AM ET Company Participants Glenn Schiffman - Chief Financial Officer Joseph Levin - Chairman Brandon Ridenour - Chief Executive Officer Conference Call Participants Dan Salmon - BMO Capital Markets John Blackledge - Cowen & Co. Brent Thill - Jefferies & Company Inc. Robert Coolbrith - Wells Fargo Securities Jason Helfstein - Oppenheimer Anthony DiClemente - Evercore ISI Douglas Anmuth - JPMorgan Chase & Co. ...