文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长但未达市场预期 ，部分关键指标表现有差异 ，股票短期或跑输大盘 [1][3] 公司财务表现 - 2025年第一季度营收2.177亿美元 ，同比增长16.2% ，未达Zacks共识预期的2.2156亿美元 ，差异为-1.74% [1] - 同期每股收益1.21美元 ，去年同期为1.05美元 ，未达共识预期的1.22美元 ，差异为-0.82% [1] 关键指标表现 - 过去一个月公司股价回报率为+0.1% ，同期Zacks标准普尔500指数变化为-5.1% [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出） ，短期或跑输大盘 [3] 细分业务营收情况 - 其他业务营收348万美元 ，高于三位分析师平均估计的257万美元 ，同比变化+59.8% [4] - 增值服务营收1.6471亿美元 ，低于三位分析师平均估计的1.6947亿美元 ，同比变化+15.7% [4] - 核心解决方案营收4951万美元 ，略高于三位分析师平均估计的4941万美元 ，同比变化+15.4% [4]

公司业绩表现 - 季度每股收益为1.21美元，低于市场预期的1.22美元，同比去年1.05美元增长15.2% [1] - 季度营收2.177亿美元，低于市场预期1.74%，同比去年1.8743亿美元增长16.2% [2] - 过去四个季度中，公司两次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 财报公布后股价走势取决于管理层在电话会议中的评论 [3] - 年初至今股价下跌8.5%，略优于标普500指数8.6%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益1.32美元，营收2.3274亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益5.35美元，营收9.4044亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势目前呈不利方向 [6] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前32% [8] - 同业公司VERRA MOBILITY CORP预计下季度每股收益0.29美元（同比+7.4%），营收2.1661亿美元（同比+3.3%） [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.18亿美元，同比增长16% [6][22] - 核心解决方案营收4950万美元，同比增长15% [22] - 增值服务第一季度营收1.65亿美元，同比增长16% [23] - 第一季度末管理约880万套单元，客户21105个，较去年同期单元和客户均增长6% [23] - 第一季度末员工1648人，较2024年第四季度增加1% [24] - 第一季度营收成本（不含折旧和摊销）占营收36%，去年为34% [25] - 第一季度销售和营销、研发、一般及行政费用合计占营收38%，与去年持平 [25] - 第一季度销售和营销费用占营收从去年的12%增至13% [25] - 第一季度研发费用占营收与去年持平，为17% [26] - 第一季度一般及行政费用占营收与去年第一季度持平，为8% [26] - 第一季度非GAAP运营利润率24.3%，去年为25.7% [27] - 第一季度经营活动提供的净现金为17.7%，去年第一季度为22.9% [27] - 第一季度末现金及短期投资证券2.11亿美元 [27] - 第一季度回购约44.5万股，花费9600万美元，完成此前授权的1亿美元计划 [28] - 4月23日董事会批准3亿美元新股票回购计划 [28] - 2025年全年营收指引9.2 - 9.4亿美元，全年增长率基于中点为17% [29] - 预计非GAAP运营利润率在24.5% - 26.5%之间 [29] - 预计全年摊薄加权平均流通股约3700万股 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心解决方案营收增长得益于更多客户选择Plus和Max计划、赢得新客户以及管理单元总数增长 [22] - 增值服务营收增长反映了支付、风险缓解服务和筛选的更多使用和采用，以及管理单元的增长，但部分被2024年4月某些基于卡的支付费用降低所抵消 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有三个支柱，一是差异化竞争，通过与Second Nature合作、引入新租赁申请等提升居民体验，满足居民需求以保持竞争力；二是高效交付价值，利用AI创造竞争优势，帮助客户采用和扩大AppFolio服务使用；三是打造优秀人才和文化，持续培养人才，为公司未来发展建立强大人才库 [10][14][19] - 行业竞争中，租客对居住体验期望高，居民满意度是关键，满足和超越居民期望才能保持竞争力 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境动态变化，2025年营收季节性预计与2024年基本一致，营收成本（不含折旧和摊销）占营收预计与去年持平，预计2025年员工人数将增长，但增速低于营收增长，公司将继续投资高优先级举措以实现战略目标 [30][31] - 本季度结果表明公司持续致力于提供行业领先创新和卓越服务，推动了新产品和服务的新客户采用，通过与新合作伙伴合作加速了居民战略，为客户创造了价值，公司有能力为所有利益相关者赢得市场 [32] 其他重要信息 - 公司宣布与Second Nature建立战略合作伙伴关系，通过AppFolio Stack Partner生态系统，物业客户可为居民提供Second Nature服务 [7][8] - Zillow加入AppFolio Stack Partner生态系统，租客可更快发现房屋，物业可更高效填补空缺 [11] - 公司推出新简化租赁申请，集成模板和定制功能，与Folio's Screen Trusted Renter全面筛选解决方案无缝衔接 [12] - 公司收购LiveEasy，将减少居民搬家压力，提供便利并节省时间和金钱 [13] - 公司首席法律官Matt Mazza的职责扩大为首席信任官，Lisa Horner晋升为首席营销官，Matthew Baird晋升为首席技术官 [20][21] - 公司正在招聘下一任首席财务官 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

收入和利润表现 - 2025年第一季度总收入为2.177亿美元，同比增长16.2%（2024年同期为1.874亿美元）[15] - 2025年第一季度总收入为2.177亿美元，较2024年同期的1.8743亿美元增长16.2%[51] - 2025年第一季度净利润为3138万美元，同比下降18.8%（2024年同期为3866万美元）[15] - 公司2025年第一季度净利润为3.138亿美元，较2024年同期的3.866亿美元下降18.8%[20] - 运营收入从2024年第一季度的3409万美元略降至2025年第一季度的3378万美元[15] - 2025年第一季度基本每股收益为0.86美元，同比下降19.6%（2024年同期为1.07美元）[15] - 2025年第一季度基本每股收益为0.86美元，稀释后每股收益为0.86美元，分别低于2024年同期的1.07美元和1.05美元[29] 成本和费用 - 2025年第一季度股票薪酬支出为1637万美元，同比增长21.5%（2024年同期为1347万美元）[15] - 股票薪酬支出为1.637亿美元，较2024年同期的1.347亿美元增长21.5%[20] - 2025年第一季度确认的基于股票的薪酬费用为1600万美元，较2024年同期的1300万美元增长23.1%[46] - 折旧和摊销费用为6255万美元，较2024年同期的5211万美元增长20.0%[20] - 2025年第一季度所得税费用为540万美元，实际税率为14.7%，低于美国联邦法定税率21%[48] 现金流活动 - 经营活动产生的净现金为3.847亿美元，较2024年同期的4.295亿美元下降10.4%[20] - 投资活动产生的净现金为8.079亿美元，主要得益于出售可供出售投资所得10.272亿美元以及到期投资所得4.215亿美元[20] - 融资活动使用的净现金为10.483亿美元，主要用于回购9.576亿美元的普通股[20] 现金及投资证券 - 现金及现金等价物从2024年底的4250万美元增至2025年3月31日的5693万美元，增长33.9%[12] - 期末现金及现金等价物和受限现金总额为5.718亿美元，较期初的4.275亿美元增长33.7%[20] - 投资证券（流动部分）从2024年底的2.357亿美元降至2025年3月31日的1.539亿美元，减少34.7%[12] - 截至2025年3月31日，可供出售投资证券的摊余成本为15.385亿美元，公允价值为15.388亿美元[30] - 截至2025年3月31日，公司现金等价物和可供出售投资证券的公允价值总额为1.859亿美元，较2024年12月31日的2.6091亿美元下降约28.7%[33] - 截至2025年3月31日，公司持有价值1.539亿美元的美国政府及机构证券，利率每变动100个基点，其公允价值将相应变动约60万美元[95][96] 股票回购活动 - 公司于2025年第一季度回购了价值9576万美元的普通股[18] - 公司于2025年第一季度根据2019年股票回购计划以每股平均价格215.05美元回购了445,311股A类普通股，总回购金额为9580万美元，几乎用尽该计划授权[43] - 2025年4月23日，公司董事会授权了一项新的3亿美元股票回购计划，取代了2019年计划[44] 其他资产和负债变动 - 总资产从2024年底的6.267亿美元降至2025年3月31日的5.647亿美元，减少9.9%[12] - 股东权益从2024年底的5.193亿美元降至2025年3月31日的4.621亿美元，减少11.0%[12] - 递延成本从2024年12月31日的1680万美元增至2025年3月31日的1740万美元[28] - 截至2025年3月31日，公司对房东保险的估计负债为400万美元，较2024年12月31日的390万美元增长2.6%[38] - 截至2025年3月31日，应计员工费用总额为2178万美元，较2024年12月31日的3016万美元下降27.8%[35] 投资活动 - 2025年4月11日，公司使用手持现金以7500万美元收购了Second Nature Holdings, L.P.的少数非控股股权[54]

文章核心观点 AppFolio公布2025年第一季度财报，持续创新和服务推动新客户采用其产品和服务，收购与合作加速居民战略，董事会授权3亿美元股票回购计划 [1][2][4] 财务亮点 - 营收同比增长16%至2.18亿美元 [6] - 管理的总单位同比增长6%至880万个 [6] - GAAP运营收入为3400万美元，占营收15.5%，2024年第一季度为3400万美元，占营收18.2% [6] - 非GAAP运营收入为5300万美元，占营收24.3%，2024年第一季度为4800万美元，占营收25.7% [6] - 运营活动提供的净现金为3800万美元，占营收17.7%，2024年第一季度为4300万美元，占营收22.9% [6] 财务展望 - 2025财年全年营收预计在9.2亿至9.4亿美元之间 [6] - 全年非GAAP运营利润率预计在24.5%至26.5%之间 [6] - 全年摊薄加权平均流通股预计约为3700万股 [6] - 2025年4月23日，董事会授权3亿美元A类普通股股票回购计划，取代之前1亿美元已基本耗尽的计划 [4] 资产负债表 资产 - 2025年3月31日，现金及现金等价物为5693.3万美元，2024年12月31日为4250.4万美元 [14] - 2025年3月31日，投资证券（流动）为1.53881亿美元，2024年12月31日为2.35745亿美元 [14] - 2025年3月31日，应收账款净额为2746.2万美元，2024年12月31日为2434.6万美元 [14] 负债和股东权益 - 2025年3月31日，应付账款为493.4万美元，2024年12月31日为237.8万美元 [14] - 2025年3月31日，应计员工费用为2177.5万美元，2024年12月31日为3015.7万美元 [14] - 2025年3月31日，股东权益为4.62119亿美元，2024年12月31日为5.1929亿美元 [14] 运营报表 收入 - 2025年第一季度营收为2.17702亿美元，2024年第一季度为1.8743亿美元 [16] - 2025年第一季度核心解决方案收入为4951.3万美元，2024年第一季度为4292万美元 [17] - 2025年第一季度增值服务收入为1.64706亿美元，2024年第一季度为1.42331亿美元 [17] 成本和费用 - 2025年第一季度总成本和运营费用为1.83919亿美元，2024年第一季度为1.5334亿美元 [16] - 2025年第一季度销售和营销费用为3105.7万美元，2024年第一季度为2445.5万美元 [16] - 2025年第一季度研发费用为4375.8万美元，2024年第一季度为3789.5万美元 [16] 净利润 - 2025年第一季度净利润为3138.3万美元，2024年第一季度为3866.3万美元 [17] - 2025年第一季度基本每股收益为0.86美元，2024年第一季度为1.07美元 [17] - 2025年第一季度摊薄每股收益为0.86美元，2024年第一季度为1.05美元 [17] 现金流量表 经营活动现金流量 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为3846.5万美元，2024年第一季度为4295.4万美元 [20] - 2025年第一季度净利润为3138.3万美元，2024年第一季度为3866.3万美元 [19] - 2025年第一季度折旧和摊销为625.5万美元，2024年第一季度为521.1万美元 [19] 投资活动现金流量 - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为8079.4万美元，2024年第一季度为2303.7万美元 [20] - 2025年第一季度可供出售投资购买为6230.2万美元，2024年第一季度为5716.2万美元 [20] - 2025年第一季度可供出售投资销售所得为1.02718亿美元，2024年第一季度为0 [20] 筹资活动现金流量 - 2025年第一季度筹资活动使用的净现金为1.0483亿美元，2024年第一季度为1021.2万美元 [20] - 2025年第一季度股票期权行使所得为11万美元，2024年第一季度为3874万美元 [20] - 2025年第一季度普通股购买为9576.3万美元，2024年第一季度为0 [20] 非GAAP财务指标 成本和运营费用 - 2025年第一季度非GAAP营收成本（不包括折旧和摊销）为7821.1万美元，2024年第一季度为6368.6万美元 [22] - 2025年第一季度非GAAP销售和营销费用为2820.9万美元，2024年第一季度为2294.5万美元 [22] - 2025年第一季度非GAAP研发费用为3682.7万美元，2024年第一季度为3221.3万美元 [22] 运营收入和利润率 - 2025年第一季度非GAAP运营收入为5295.3万美元，2024年第一季度为4820.1万美元 [23] - 2025年第一季度非GAAP运营利润率为24.3%，2024年第一季度为25.7% [23] - 2025年第一季度GAAP运营利润率为15.5%，2024年第一季度为18.2% [23] 净利润和每股收益 - 2025年第一季度非GAAP净利润为4421万美元，2024年第一季度为3839.5万美元 [23] - 2025年第一季度非GAAP基本每股收益为1.22美元，2024年第一季度为1.06美元 [23] - 2025年第一季度非GAAP摊薄每股收益为1.21美元，2024年第一季度为1.05美元 [24] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估和比较各报告期运营结果、内部预算和预测及评估财务绩效，为投资者提供补充信息 [26] - 非GAAP指标排除非现金或非经常性项目，包括股票薪酬费用、软件开发成本中资本化的股票薪酬摊销、购买无形资产摊销及相关所得税影响 [26] - 非GAAP指标可能与行业内其他公司不可比，有局限性，应与GAAP财务信息结合使用 [27]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收入同比增长16%至2.18亿美元[4] - GAAP运营收入为3400万美元，占收入的15.5%，而2024年第一季度为3400万美元，占收入的18.2%[4] - 非GAAP运营收入为5300万美元，占收入的24.3%，而2024年第一季度为4800万美元，占收入的25.7%[4] - 2025年第一季度净收入为3138万美元，摊薄后每股收益为0.86美元[16] - GAAP净利润为31,383万美元，每股收益为0.86美元[21] - 非GAAP净利润为44,210万美元，每股收益为1.21美元[21] 成本和费用（同比环比） - GAAP收入成本（不包括折旧和摊销）为79,498万美元，占收入的37%[20] - 非GAAP收入成本（不包括折旧和摊销）为78,211万美元，占收入的36%[20] - GAAP销售和营销费用为31,057万美元，占收入的14%[20] - 非GAAP销售和营销费用为28,209万美元，占收入的13%[20] - GAAP研发费用为43,758万美元，占收入的20%[20] - 非GAAP研发费用为36,827万美元，占收入的17%[20] 业务表现 - 管理的总单位数量同比增长6%至880万[4] 现金流 - 运营活动提供的净现金为3800万美元，占收入的17.7%，而2024年第一季度为4300万美元，占收入的22.9%[4] 管理层讨论和指引 - 2025年全年收入预计在9.2亿美元至9.4亿美元之间[4] - 2025年全年非GAAP运营利润率预计在24.5%至26.5%之间[4] 其他重要内容 - 公司董事会授权了一项3亿美元的股票回购计划[5] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为5.693亿美元[14]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，结合Zacks Rank做投资决策更有效，AppFolio的ABR为买入，Zacks Rank为卖出 [1][5][14] 券商评级相关 - AppFolio平均券商评级（ABR）为2.00，表明买入，7家券商给出的建议中4个为强力买入，占比57.1% [2] - 券商评级在指导投资者选股方面效果有限，券商因自身利益对股票评级有积极偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [5][6] - 券商评级可用于验证自身研究或有效预测指标 [7] Zacks Rank相关 - Zacks Rank将股票分为5组，是预测股票近期价格表现的有效指标，可结合ABR做投资决策 [8] - Zacks Rank与ABR不同，ABR基于券商建议计算，有小数；Zacks Rank是量化模型，用整数表示，基于盈利预测修正 [9] - 券商分析师建议常过度乐观，而Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与股价短期走势强相关，且各等级分配均衡 [10][11] - ABR可能不及时，而Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，预测股价及时 [12] AppFolio投资分析 - AppFolio当前年度Zacks共识预测过去一个月下降0.5%至5.35美元，分析师对公司盈利前景悲观，股价近期可能下跌 [13] - 盈利预测变化等因素使AppFolio获Zacks Rank 4（卖出），对其ABR买入评级应谨慎对待 [14]

文章核心观点 文章围绕AppFolio公司展开，介绍其最新股价表现、即将公布的财报预期、全年盈利预测、分析师预测调整的意义、Zacks评级情况、估值水平，还提及所属行业的排名情况 [1][2][3][6][7] 公司股价表现 - 最新交易时段AppFolio收盘价为224.20美元，较前一日上涨0.52%，但涨幅落后于标普500指数当日1.81%的涨幅，道指1.56%的涨幅以及纳斯达克指数2.06%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价攀升7.93%，超过计算机和技术板块7.27%的跌幅以及标普500指数6.14%的跌幅 [1] 公司财报预期 - 公司将于2025年4月24日公布财报，预计每股收益（EPS）为1.23美元，较上年同期增长17.14%，预计营收为2.2156亿美元，较上年同期增长18.21% [2] - 整个财年Zacks共识预测每股收益为5.37美元，营收为9.4044亿美元，分别较前一年变化+22.88%和+18.41% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对AppFolio预测的近期变化，积极的估计调整表明分析师对公司业务和盈利能力持乐观态度 [4] - 估计调整与即将到来的股价表现有直接关联，Zacks Rank系统考虑这些估计变化并提供评级模型 [5] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为+25%，过去一个月Zacks共识EPS估计保持不变，AppFolio目前Zacks Rank为3（持有） [6] 公司估值 - AppFolio目前的远期市盈率（Forward P/E）为41.52，高于行业平均的24.57 [6] 行业情况 - 互联网 - 软件行业属于计算机和技术板块，Zacks行业排名为85，处于所有250多个行业的前35% [7] - Zacks行业排名通过衡量组内个股的平均Zacks Rank来评估行业组的实力，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [7]

文章核心观点 公司宣布将在2025年4月24日美股收盘后公布2025年第一季度财务结果，并于同日下午5点举办电话会议讨论财务结果和业务前景 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2025年4月24日美股收盘后公布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年4月24日下午5点（东部时间）举办电话会议讨论财务结果和业务前景 [2] - 电话会议直播网址为https://edge.media-server.com/mmc/p/994jmsnj [2] - 电话接入需访问https://register-conf.media-server.com/register/BIec9db96ea67145e5b35acbb6ce94b6ad获取拨号详情 [2] - 电话会议网络直播回放将在公司投资者关系网站https://ir.appfolioinc.com/news-events/events限时提供 [2] 信息披露 - 公司使用并将继续使用投资者关系网站披露重大非公开信息及履行Regulation FD规定的披露义务 [3] - 投资者除关注公司向美国证券交易委员会提交的文件、公开电话会议、新闻稿和网络直播外，还应关注投资者关系网站 [3] 公司介绍 - 公司是推动房地产行业未来发展的技术领导者，创新平台和可靠合作关系助客户连接社区、提高运营效率和拓展业务 [4] - 公司官网为appfolio.com [4] - 投资者联系人为Lori Barker，邮箱为ir@appfolio.com [4]

文章核心观点 - AppFolio股价上涨，受益于客户增长、AI创新和战略收购，其盈利和营收有望增长，但需关注盈利预测修正趋势；Atlassian盈利预测不变，两公司均为Zacks Rank 3（Hold） [1][2][3][4] AppFolio情况 - 上一交易日股价上涨4.4%，收于230.33美元，过去四周累计上涨2.6% [1] - 受益于客户增长、AI创新Realm - X和战略收购LiveEasy提升物业管理价值主张 [1] - 即将发布的季度报告预计每股收益1.23美元，同比增长17.1%，营收2.2156亿美元，同比增长18.2% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [3] - 属于Zacks互联网 - 软件行业，当前Zacks Rank 3（Hold） [3] Atlassian情况 - 上一交易日股价上涨0.7%，收于236.22美元，过去一个月回报率为 - 17.4% [3] - 即将发布的报告共识每股收益估计过去一个月保持在0.90美元，同比变化 + 1.1% [4] - 当前Zacks Rank 3（Hold） [4]