公司表现 - 最新收盘价228.28美元，较前一日上涨0.75%，跑赢当日标普500指数0.3%的跌幅 [1] - 过去一个月股价上涨7.03%，跑赢计算机和科技板块1.22%的涨幅以及标普500指数3.42%的涨幅 [1] 财务预测 - 即将公布的财报预计每股收益1.02美元，较去年同期增长72.88%，预计营收1.9852亿美元，较去年同期增长20% [1] - 全年预计每股收益4.20美元，营收7.7791亿美元，分别较上一年增长145.61%和25.38% [2] 分析师评级 - 过去30天，Zacks共识每股收益预期未变，目前Zacks评级为3（持有） [3] 估值情况 - 远期市盈率为53.98，高于行业平均的29.06，相对溢价交易 [3] 行业排名 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名为91，处于所有250多个行业的前36% [3]

文章核心观点 - 介绍AppFolio股票最新交易情况、过往表现、盈利预测、估值等信息，以及相关行业排名情况，为投资者提供参考 [1][2][3] 公司股票表现 - 最新交易日收盘价231.99美元，较前一交易日收盘价变化-0.06%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月股价上涨7.63%，同期计算机和科技板块上涨1.48%，标普500上涨2.5% [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报中，预计每股收益1.02美元，较去年同期增长72.88%，预计营收1.9852亿美元，较去年同期增长20% [1] - 全年Zacks共识预测每股收益4.20美元，营收7.7791亿美元，同比分别变化+145.61%和+25.38% [2] 分析师预测与评级 - 过去一个月Zacks共识每股收益预估上调1.61%，目前Zacks排名为3（持有） [3] - 分析师预测的修订反映近期业务趋势变化，积极的预估修订表明对公司业务前景乐观，且与股价表现直接相关 [2] 公司估值情况 - 目前远期市盈率为55.3，而行业平均远期市盈率为30.53，公司股价较行业有溢价 [3] 行业排名情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为87，处于所有250多个行业的前35% [3] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 AppFolio发布2024年租客偏好报告，揭示美国租客动机和行为变化，强调技术在租客体验中的关键作用，为物业经理应对竞争市场提供见解 [1] 营销和租赁流程 - 近三分之一（30%）租客在物业或物业经理网站搜索新租赁房源，凸显物业经理强大网络存在的重要性 [2] - 95%受访者认为清晰透明的房源列表是租房时最重要考虑因素 [2] - 88%租客认为物业经理在点评网站的声誉对评估新租赁房源非常重要或重要 [2] - 超四分之三（76%）租客期望在联系业主或物业经理24小时内得到回复，27%期望在几小时内得到回复 [2] 满足不同世代需求 - 到2030年，Z世代预计成为美国最大租客群体，物业经理需持续投资现代技术解决方案 [3] - 81%的Z世代和77%的千禧一代认为使用在线租客门户或移动应用很重要，而婴儿潮一代仅52% [3] - 多数年轻租客（66%的Z世代、60%的千禧一代）希望配备智能家居技术，而婴儿潮一代仅38% [3] - 90%的Z世代和87%的千禧一代认为在线支付选项非常重要或重要，而婴儿潮一代为67% [3] 服务长期租客 - 越来越多租客计划长期租房，有效沟通和及时维护服务对吸引和留住他们至关重要 [4] - 近一半（46%）受访者打算续租，约四分之一（23%）是因无法购房 [5] - 对物业经理沟通方式满意的租客搬家可能性降低25%，推荐物业经理的可能性高出近四倍 [5] - 对维护满意的租客搬家可能性降低25%，推荐物业管理公司的可能性高出近三倍 [5] 技术的作用 - 技术对满足租客期望有不可否认的影响，物业经理可利用最新创新创造双赢局面 [6] - 利用AI租赁解决方案、智能家居技术和易用在线租客门户，可提高租客便利性和满意度，提升运营效率 [6]

文章核心观点 - AppFolio宣布Marcy Campbell加入公司担任首席营收官，其丰富经验将助力公司实现房地产行业愿景 [1][2] 公司动态 - 2024年8月12日AppFolio宣布Marcy Campbell加入公司担任首席营收官，该职位为新设立，她将领导销售和客户服务团队，加速客户获取、提供客户价值并推动产品服务采用 [1] 新官履历 - Marcy Campbell有超30年领导销售和服务团队及拓展业务经验，此前在Boomi任首席营收官，负责全球营收和营收运营，还曾在PayPal担任多个高级领导职务 [1] 各方表态 - 公司总裁兼首席执行官Shane Trigg称Marcy的经验和对客户的专注将加速公司房地产行业愿景，其领导有助于吸引新客户和促进老客户增长 [2] - Marcy Campbell表示很高兴加入公司使命，期待帮助团队提升客户价值并推动业务增长 [2] 公司介绍 - AppFolio是房地产行业技术领导者，创新平台和可靠合作关系助客户连接社区、提高运营效率和拓展业务 [3]

Wall Street market participants have turned optimistic about interest rate cuts by the Fed following the recently released soft economic readings. The CME FedWatch tool currently shows a 100% probability of a Fed fund rate cut by 25 basis points in September. This probability was around 68% in early July. Moreover, the interest rate derivative tool also shows a 48.5% probability of a 50 basis-point rate cut in September. The central bank has currently kept the benchmark lending rate at its 23-year high in t ...

文章核心观点 - 市场波动加剧为长期投资者提供买入优质科技股机会，AppFolio二季度业绩超预期但股价下跌，当前估值更优，具有投资价值，建议投资者逢低买入 [2][4] 公司概况 - AppFolio是房地产管理软件平台，是行业中增长最快的中型软件公司之一，年同比增长率超30%，市场潜力大 [2] 估值情况 - 公司估值倍数在两方面压缩，股价下跌使分子降低，指引上调使分母升高，当前股价约214美元，市值77.5亿美元，净现金2.813亿美元后企业价值74.7亿美元 [5] - 2024财年营收展望上调至7.72 - 7.78亿美元，同比增长24 - 25%，2025财年华尔街分析师预计营收9.291亿美元，同比增长19%，对应企业价值倍数分别为9.6倍和8.0倍 [5][6] 财务展望 - 2024财年营收预计7.72 - 7.78亿美元，非GAAP运营利润率有相应范围，考虑上半年营收同比增长36%，公司可能保守指引以实现超预期业绩 [5] - 2025财年分析师预计营收9.291亿美元，同比增长19%，但鉴于近期季度超30%的增长，该预期可能保守 [5] 长期优势 - 大规模增长，年营收近8亿美元仍保持超30%年同比增长，不断增加管理单元并向现有物业经理追加销售 [6] - 为房地产行业提供全面解决方案，产品平台覆盖物业经理、居民和房地产投资者 [6] - 软件套件功能广泛，涵盖租户沟通、会计计费、工作订单执行、租赁广告和房地产投资者更新等 [6] - 受益于租房市场的长期趋势，当前市场环境下单户住宅自有率下降，有利于租赁生态系统公司 [6] - 符合“40法则”，实现20%以上营收增长和20%以上预估运营利润率，平衡增长与盈利 [6] 二季度业绩 - 营收同比增长34%至1.974亿美元，超华尔街预期的1.906亿美元，但增速较一季度的38%有所放缓 [9] - 积极向大型住宅多户物业所有者营销，推出新产品受好评，Zillow财报显示多户物业所有者积极营销空置房源，有利于AppFolio这类复杂管理解决方案 [9] - AI虚拟助理“Realm - X”用户采用率提高，75%用户认为其成功减少手动工作，平均每周节省12.5小时 [10] - 预估运营利润率同比飙升20个百分点至26.0%，营收增长34%加运营利润率26%使公司得分达60，在行业中表现出色 [10][11] - 2024财年上半年自由现金流飙升至9040万美元，自由现金流利润率从去年的2%升至23.5%，与预估运营利润率基本一致 [12] 风险因素 - 核心基本面风险是利率下降时租房市场可能回调，低抵押贷款利率可能释放购房者需求，影响多户物业经理的空置率和租金 [14] - 较大财务风险是溢价估值，但低利率虽对租赁需求构成威胁，可能提升各行业估值倍数 [14]

财务业绩 - 公司2024年第二季度总收入为1.97375亿美元，同比增长34.1%[11] - 公司2024年上半年总收入为3.84805亿美元，同比增长35.9%[11] - 公司2024年第二季度净利润为2.9665亿美元，同比增长157.1%[13] - 公司2024年上半年净利润为6.8328亿美元，同比增长226.5%[13] - 公司在2024年第二季度实现净利润2.97亿美元[23] - 公司在2024年上半年实现净利润6.83亿美元[25] 费用情况 - 公司2024年第二季度研发投入为3.9522亿美元，占收入的20.0%[13] - 公司2024年上半年研发投入为7.7417亿美元，占收入的20.1%[13] - 公司2024年第二季度销售及营销费用为2.73亿美元，占收入的13.8%[13] - 公司2024年上半年销售及营销费用为5.1755亿美元，占收入的13.5%[13] - 公司2024年第二季度股票激励费用为1.4794亿美元[15] - 公司2024年上半年股票激励费用为2.8268亿美元[15] 业务概况 - 公司提供云端业务管理解决方案,帮助房地产行业客户实现数字化转型[27] - 公司的解决方案旨在使客户能够更好地管理关键业务运营并提供更好的客户体验[27] 股本情况 - 公司在2024年3月31日的普通股股数为22,999股A类和13,273股B类[23] - 公司在2024年6月30日的普通股股数为22,999股A类和13,273股B类[23] 现金流情况 - 公司在2024年上半年经营活动产生的现金流为9.38亿美元[25] - 公司在2024年上半年投资活动使用现金6.11亿美元[25] - 公司在2024年上半年筹资活动使用现金2.26亿美元[25] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物为5.96亿美元[25] 会计政策和估计 - 公司财务报表的编制需要做出估计和假设，影响资产负债、收入费用和所得税等的报告金额[30] - 公司基本每股收益和稀释每股收益的计算[31][32] - 公司持有的可供出售投资证券的公允价值变动情况[33][34][35][36][37][38][39][40][41][42] - 公司金融资产和负债的公允价值计量[43][44][45][46][47][48] - 公司资本化的软件开发成本及其摊销情况[49][50][51] 租赁情况 - 公司租赁费用总计为235.9万美元，其中包括经营租赁费用143.0万美元和可变租赁费用92.9万美元[57] - 公司于2023年6月30日的经营租赁使用权资产为1928.5万美元[58] - 公司于2023年6月30日的租赁负债总计为4332.3万美元，其中包括其他流动负债387.5万美元和经营租赁负债3944.7万美元[59] - 公司于2024年6月30日的未来最低租赁付款总额为5297.3万美元，扣除未确认利息9650万美元后的租赁负债总额为4332.3万美元[61] 其他事项 - 公司设立全资子公司Terra Mar Insurance Company, Inc.为客户提供房东责任保险服务，并计提4.4万美元的预计负债[62] - 公司股票期权于2024年6月30日的未确认股份支付费用为580万美元，预计在未来3.5年内确认[67] - 公司受限制股票单位于2024年6月30日的未确认股份支付费用为1138万美元，预计在未来2.3年内确认[71] - 公司2024年上半年的有效税率为10.8%，主要由于股票期权产生的税收优惠[72] - 公司2024年上半年的总收入为38.48亿美元，其中核心解决方案收入为8.69亿美元，增值服务收入为29.40亿美元[73] - 公司投资组合中的固定收益证券公允价值将因利率变动而波动，假设利率上升100个基点将使公允价值下降约90万美元[118]

文章核心观点 - 2024年Q2 AppFolio营收增长、扭亏为盈且自由现金流强劲，反映平台和服务需求旺盛及运营盈利能力显著提升，公司管理层上调全年营收指引 [2] 公司业务概述 - AppFolio是为房地产行业提供基于云的业务管理解决方案的公司，提供租赁、维护和会计工具，通过创新（包括人工智能自动化服务）形成差异化 [3] 关键成功因素 - 公司能持续用先进功能更新平台、维持客户满意度以确保高留存率、渗透拥有复杂投资组合的更大市场细分领域 [4] 季度业绩情况 - 2024年Q2营收1.974亿美元，同比增长34%；GAAP运营收入3600万美元，扭转上年运营亏损局面；季度自由现金流达5090万美元 [2] - 2024年Q2与2023年Q2相比，营收从1.471亿美元增至1.974亿美元，增长34.2%；GAAP运营收入从亏损70万美元变为盈利3600万美元；非GAAP运营收入从940万美元增至5140万美元，增长447.1%；GAAP自由现金流从亏损920万美元变为盈利5090万美元 [3] 季度显著进展 - 平台对人工智能技术的采用增加，增强功能并与竞争对手形成差异 [5] - 管理的单元数量同比增长9%至840万个，表明客户满意度和留存率高；增值服务占总营收1.516亿美元，反映其深度融入客户工作流程 [5] - 公司通过改进产品以满足更复杂的投资组合需求，专注与大型物业管理运营商达成交易，拓展高端市场服务虽增加资本支出，但每个客户的收入潜力更高 [5] 公司发展重点 - 公司将投资技术和安全作为优先事项，继续使用可扩展计算平台并加密所有敏感数据，以维持客户信任和合规性 [6] 未来展望 - 公司管理层对全年增长潜力有信心，上调营收指引至7.72亿 - 7.78亿美元（此前为7.66亿 - 7.74亿美元），预计非GAAP运营利润率在23.5% - 24.5%，非GAAP自由现金流利润率在22% - 24% [7] - 投资者应关注平台对AI的进一步采用、吸引大客户的努力以及影响市场定位的竞争变化 [7]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期，部分关键指标表现各异，近一个月股价表现优于大盘，当前评级为强烈买入 [1][2] 营收与每股收益情况 - 2024年第二季度营收1.9738亿美元，同比增长34.2%，高于Zacks共识预期的1.8832亿美元，超预期4.81% [1] - 同期每股收益1.12美元，去年同期为0.23美元，高于共识预期的0.92美元，超预期21.74% [1] 关键指标表现 - 其他收入173万美元，低于两位分析师平均预期的224万美元，同比下降30.1% [2] - 增值服务收入1.5162亿美元，高于两位分析师平均预期的1.3971亿美元，同比增长42.9% [2] - 核心解决方案收入4402万美元，略低于两位分析师平均预期的4504万美元，同比增长14.3% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为7.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [2] - 公司股票目前Zacks排名为1（强烈买入），表明短期内可能跑赢大盘 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长34%至1.97亿美元 [8] - 非GAAP经营利润率扩大至26%,去年同期为6.4% [21][22] - 自由现金流率达25%,去年同期为4.2% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心解决方案收入同比增长14%至4400万美元,主要由于新客户增加、平台总单元数增加以及AppFolio Property Manager Plus和Max的持续采用 [22] - 增值服务收入同比增长43%至1.52亿美元,主要由于停止豁免eCheck费用以及居民使用在线支付和风险缓解产品增加,部分被与卡支付相关的交易费用降低所抵消 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至本季度末,公司管理约840万单元,来自20,167个客户,同比增长5%和9% [22] - 公司继续强调高利润率的住宅投资组合 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过Realm-X嵌入式生成式AI等创新能力,为客户提供差异化价值,帮助他们提高运营效率 [11][12] - 公司正在扩展到负担得起的住房和学生公寓等新的物业类型,并通过合作伙伴生态系统拓展上游客户 [13][14][15][16] - 公司的多层产品线为客户提供升级路径,帮助大型运营商管理复杂多元的投资组合 [17] - 公司通过合作伙伴计划,为客户提供会计和咨询解决方案,帮助他们更好地迁移到公司平台 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在行业内的领导地位得到认可,正在通过创新不断满足和超越客户期望 [8][9][10] - 公司相信Realm-X等创新能力只是开始,未来还有巨大的价值可以为客户创造 [12] - 公司对未来保持乐观,预计全年收入增长25%,非GAAP经营利润率和自由现金流率也将提升 [25][26] 其他重要信息 - 公司持续投资于产品开发和销售营销,以推动创新和市场拓展 [23][24] - 公司重视员工文化,通过黑客日等活动激发创新 [19]