文章核心观点 - 2024年第四季度Antero Resources公司调整后每股收益超预期且同比增长，但总收入未达预期且同比下降，公司产量、价格、成本等方面有不同表现，并给出2025年指引，当前Zacks评级为卖出，同时推荐了能源行业其他排名较好的股票 [1][2][12] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益48美分，超Zacks共识预期的26美分，高于去年同期的22美分 [1] - 第四季度总收入11.69亿美元，未达Zacks共识预期的11.73亿美元，低于去年同期的11.94亿美元 [1] 产量情况 - 第四季度总产量3160亿立方英尺当量，高于去年同期的3150亿立方英尺当量，高于预期的3100亿立方英尺当量 [3] - 天然气产量1960亿立方英尺，占总产量62%，较去年同期下降7%，低于预期的2010亿立方英尺 [3] - 石油产量85万桶，较去年同期下降26%，低于预期的108.3万桶 [4] - C2乙烷产量851.8万桶，较去年同期增长58%，高于预期的657.1万桶 [4] - C3+天然气液产量1056.3万桶，较去年同期下降3%，高于预期的1053.4万桶 [5] 价格情况 - 本季度加权天然气当量价格为每千立方英尺当量3.64美元，高于去年同期的3.52美元，高于预期的3.47美元 [6] - 天然气实现价格为每千立方英尺2.77美元，较去年同期增长2%，高于预期的2.62美元 [6] - 石油实现价格为每桶57.80美元，低于去年同期的64.77美元，低于预期的59.54美元 [7] - C3+天然气液实现价格为每桶44.29美元，高于去年同期的37.72美元，高于预期的41.41美元 [7] - C2乙烷实现价格为每桶10.31美元，高于去年同期的9.13美元，高于预期的10.23美元 [7] 运营成本 - 总运营成本增至11.1亿美元，高于去年同期的1.055亿美元，高于预期的1.071亿美元 [8] - 平均租赁运营成本为每千立方英尺当量10美分，较去年同期增长11% [8] - 集输和压缩成本为每千立方英尺当量71美分，较去年同期增长3% [8] - 运输费用同比下降3%至每千立方英尺当量60美分，加工成本增长8%至每千立方英尺当量85美分 [9] 资本支出与财务状况 - 第四季度公司在钻井和完井作业上花费1.2亿美元 [10] - 截至2024年12月31日，公司无现金及现金等价物，长期债务为14.9亿美元 [10] 未来指引 - 2025年公司钻井和完井资本预算预计在6.5 - 7亿美元之间 [11] - 预计日产量在335 - 345亿立方英尺当量之间，受液体产量增加推动 [11] 评级与推荐 - 目前Antero Resources的Zacks评级为4（卖出） [12] - 推荐能源行业其他股票，SM Energy和NextDecade为Zacks排名1（强力买入），Range Resources为Zacks排名2（买入） [12] - SM Energy未来将扩大以石油为中心的业务，尤其在二叠纪盆地和鹰滩地区，其油气投资将为股东创造长期价值 [13] - NextDecade是液化天然气领域新兴企业，其德克萨斯州的格兰德河液化天然气项目有战略投资和液化能力，能利用美国出口需求增长的机会 [14] - Range Resources是美国前十大天然气生产商之一，资产多元化，马塞勒斯资源库存丰富且盈亏平衡点低，能满足全球天然气需求增长 [15]

文章核心观点 - 分析师专注于油气行业公司研究，寻找低估公司，以安tero资源公司为例展示研究内容，油气价值研究会员可提前获取分析且有未公开内容，还可免费试用两周 [1] 行业情况 - 油气行业是繁荣与萧条交替的周期性行业，需要耐心和经验 [2] 公司情况 - 安tero资源公司（NYSE: AR）受益于寒冷天气，寒冷天气有助于减少天然气供应量 [2]

文章核心观点 - 介绍Antero Resources 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现及股价表现 [1][3] 财务指标表现 - 2024年第四季度营收11.7亿美元，同比下降2.1%，比Zacks共识预期低0.33% [1] - 该季度每股收益0.58美元，去年同期为0.22美元，比共识预期高87.10% [1] 股价表现 - 过去一个月Antero Resources股价回报率为3.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为4.3% [3] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 产量指标 - 日均石油净产量9239桶，低于七位分析师平均预期的9964.05桶 [4] - 日均天然气净产量21.31亿立方英尺，低于六位分析师平均预期的21.5509亿立方英尺 [4] - 日均天然气当量综合净产量343.1万立方英尺，高于五位分析师平均预期的337.132万立方英尺 [4] - 石油产量8.5亿桶，低于四位分析师平均预期的9.1595亿桶 [4] - 综合产量3160亿立方英尺，高于四位分析师平均预期的3094.9亿立方英尺 [4] - 天然气产量1960亿立方英尺，低于四位分析师平均预期的1976.5亿立方英尺 [4] 价格指标 - 衍生品结算后天然气平均实现价格为每千立方英尺2.76美元，高于五位分析师平均预期的2.74美元 [4] - 衍生品结算后石油平均实现价格为每桶57.69美元，低于五位分析师平均预期的58.12美元 [4] 营收指标 - 天然气销售收入5.4379亿美元，低于四位分析师平均预期的5.4687亿美元，同比下降4.7% [4] - 石油销售收入4913万美元，低于三位分析师平均预期的5292万美元，同比下降34.3% [4] - 天然气液体销售收入5.5572亿美元，高于三位分析师平均预期的5.3216亿美元，同比增长20.5% [4] - 营销收入3397万美元，低于两位分析师平均预期的4649万美元，同比下降50% [4]

文章核心观点 - Antero Resources本季度财报显示盈利超预期，但营收略低于预期，其股价年初以来表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Vitesse Energy尚未公布2024年12月季度财报，预计盈利和营收同比下降 [1][2][3][9] Antero Resources财报情况 - 本季度每股收益0.58美元，超Zacks共识预期0.31美元，去年同期为0.22美元，本季度盈利惊喜率87.10% [1] - 上一季度预期每股亏损0.03美元，实际亏损0.12美元，盈利惊喜率 - 300% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 2024年12月季度营收11.7亿美元，略低于Zacks共识预期0.33%，去年同期为11.9亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] Antero Resources股价表现 - 年初以来，公司股价上涨约14.2%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] Antero Resources未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对公司有利，目前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.68美元，营收13亿美元；本财年共识每股收益预期为3.11美元，营收53.1亿美元 [7] 行业情况 - 美国石油和天然气勘探与生产行业在Zacks行业排名中处于前19%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Vitesse Energy情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.26美元，同比下降50% [9] - 本季度共识每股收益预期在过去30天内下调18% [9] - 预计本季度营收5927万美元，同比下降14.5% [9]

产量数据 - 2024年第四季度净产量平均为34亿立方英尺/天，天然气产量平均为21亿立方英尺/天，较去年同期下降7%，液体产量平均为21.7万桶/天，较去年同期增长14%[5] - 2024年全年净产量平均为34亿立方英尺/天，较上一年增长1%，天然气产量平均为22亿立方英尺/天，较上一年下降3%，液体产量平均为20.9万桶/天，较上一年增长8%[5] - 2023 - 2024年四季度天然气产量分别为210Bcf、196Bcf，降幅7% [55] - 2023 - 2024年四季度C2乙烷产量分别为5406MBbl、8518MBbl，增幅58% [55] - 2023 - 2024年四季度石油产量分别为1154MBbl、850MBbl，降幅26% [55] 资本数据 - 2024年全年钻井和完井资本为6.2亿美元，较上一年下降32%[5] - 2025年钻井和完井资本预算为6.5 - 7亿美元，净产量预计平均在335 - 345百万立方英尺/天[7] - 2025年公司土地资本指导为7500 - 1亿美元[7] - 2024年第四季度公司增加约4200净英亩土地，代表15个增量钻井位置，平均每个位置成本约95万美元[17] - 2023年和2024年12月31日止三个月，按现金基础计算的钻井和完井成本分别为2.04494亿美元和1.05552亿美元，调整后按权责发生制计算分别为1.64229亿美元和1.20464亿美元[39] 储量数据 - 2024年底估计探明储量为17.9万亿立方英尺，探明开发储量为13.7万亿立方英尺（占比77%）[5] 现金流数据 - 2024年第四季度自由现金流为1.59亿美元[5] - 2024年公司产生自由现金流7300万美元，尽管未进行套期保值且亨利枢纽平均价格为每千立方英尺2.27美元[4] - 2023年和2024年12月31日止三个月，经营活动提供的净现金分别为3.12175亿美元和2.78002亿美元；全年分别为9.94721亿美元和8.49288亿美元[38] 市场策略数据 - 2025年公司预计将75%的天然气输送到墨西哥湾沿岸的液化天然气走廊，预计在墨西哥湾两个大型液化天然气出口终端近期投产后，实现高于纽约商品交易所的溢价价格[4] 财务指标对比数据（季度） - 2023年和2024年12月31日止三个月，调整后净收入分别为5846.6万美元和1.80653亿美元，摊薄加权平均流通股分别为3.11956亿股和3.14165亿股[26] - 2023年和2024年12月31日止三个月，反摊薄加权平均流通股分别为70万股和30万股[29] - 2023年和2024年12月31日止三个月，调整后EBITDAX分别为3.22446亿美元和3.31936亿美元；全年分别为11.20518亿美元和9.32325亿美元[38] 递延税数据 - 2023年和2024年递延税约为22%[26] 净债务数据 - 2023年和2024年12月31日，净债务分别为15.37596亿美元和14.8923亿美元[28] 公司性质数据 - 公司是一家独立的天然气和天然气液体公司，与附属公司Antero Midstream Corporation合作，是美国最具一体化的天然气生产商之一[41] 前瞻性陈述说明 - 本新闻稿包含“前瞻性陈述”，实际结果可能与陈述中表达、暗示或预测的内容存在重大差异[42] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似指标不可比[40] 资产负债及股东权益数据 - 2024年末总资产为130.1005亿美元，较2023年末的135.17239亿美元有所下降[47] - 2024年末总负债为57.93517亿美元，较2023年末的63.83025亿美元有所下降[47] - 2024年末股东权益为72.16533亿美元，较2023年末的71.34214亿美元有所上升[47] 营收及利润数据（全年） - 2024年全年总营收为43.25596亿美元，较2023年的46.81972亿美元有所下降[50] - 2024年全年净利润为9.3697亿美元，较2023年的29.7329亿美元有所下降[50] - 2024年全年天然气销售额为18.18297亿美元，较2023年的21.92349亿美元有所下降[50] - 2024年全年天然气凝析液销售额为20.66975亿美元，较2023年的18.3695亿美元有所上升[50] - 2024年基本每股净收益为0.18美元，较2023年的0.66美元有所下降[50] - 2022 - 2024年净收入分别为1998837美元、297329美元、93697美元[52] 营收数据（四季度） - 2024年第四季度天然气销售额为5.43794亿美元，较2023年第四季度的5.7069亿美元有所下降[50] - 2024年第四季度天然气凝析液销售额为5.55722亿美元，较2023年第四季度的4.61212亿美元有所上升[50] - 2023 - 2024年四季度天然气销售分别为570690美元、543794美元，降幅5% [54] - 2023 - 2024年四季度天然气凝析液销售分别为461212美元、555722美元，增幅20% [54] - 2023 - 2024年四季度石油销售分别为74744美元、49128美元，降幅34% [54] - 2023 - 2024年四季度净收入和综合收入（含非控股权益）分别为103008美元、158813美元，增幅54% [54] 价格数据（四季度） - 2023 - 2024年四季度天然气平均价格（结算前）分别为2.72美元/Mcf、2.77美元/Mcf，增幅2% [55] - 2023 - 2024年四季度加权平均综合价格（结算后）分别为3.49美元/Mcfe、3.63美元/Mcfe，增幅4% [55]

产量数据 - 2022 - 2024年天然气产量分别为798Bcf、815Bcf、793Bcf；C2乙烷产量分别为18,818MBbl、24,657MBbl、30,391MBbl；C3+ NGLs产量分别为39,914MBbl、41,927MBbl、42,434MBbl；石油产量分别为3,223MBbl、3,874MBbl、3,693MBbl[112] - 2025 - 2029年天然气预计日产量分别为602,618、600,000、600,000、600,000、530,000 MMBtu/d；乙烷预计日产量分别为85,500、85,500、86,500、85,000、75,000 Bbl/d；2025年C3+ NGLs预计日产量为10,126 Bbl/d [137] 价格数据 - 2022 - 2024年天然气平均价格（每Mcf）分别为6.92美元、2.69美元、2.29美元；C2乙烷平均价格（每Bbl）分别为20.41美元、10.14美元、9.05美元；C3+ NGLs平均价格（每Bbl）分别为52.98美元、37.85美元、42.23美元；石油平均价格（每Bbl）分别为85.53美元、63.80美元、62.29美元[112] 土地与生产井数据 - 截至2024年12月31日，公司在阿巴拉契亚盆地拥有净开发面积272,956英亩，净未开发面积248,082英亩，总面积521,038英亩，约86%的净阿巴拉契亚盆地面积由生产持有[116][117] - 截至2024年12月31日，公司有1,859口总生产井和1,687口净生产井，均为位于阿巴拉契亚盆地的天然气井[119] - 2022 - 2024年开发生产井数量分别为71口（净58口）、87口（净70口）、51口（净41口）；2022年有1口勘探生产井（净1口），2023 - 2024年无勘探生产井[121] 基础设施数据 - Antero Midstream在2023和2024年用于服务公司生产的天然气收集和压缩基础设施资本支出为1.32亿美元[122] - 截至2024年12月31日，Antero Midstream的收集和压缩系统包括708英里的天然气收集管道和4.6Bcf/d的压缩能力[123] - 公司与MarkWest和合资企业的处理厂总铭牌处理能力为3,600MMcf/d，合同处理能力为3,400MMcf/d[130] - 公司在REX管道有400,000MMBtu/d的固定运输能力，在MGT、NGPL和ANR Chicago分别有125,000、75,000和200,000MMBtu/d的固定运输能力[131][132] - TCO东行固定运力约356,000 MMBtu/d，其中330,000 MMBtu/d输往Cove Point LNG设施，约26,000 MMBtu/d输往大西洋沿岸，合同2029 - 2038年到期 [137] - SGG固定运力900,000 MMBtu/d，2027年最低体积承诺降至600,000 MMBtu/d，合同2030年到期 [137] - MXP固定运力700,000 MMBtu/d，GXP约183,000 MMBtu/d，合同2034年到期 [137] - Rover Pipeline固定运力870,000 MMBtu/d，2026年降至840,000 MMBtu/d，合同2025 - 2033年到期 [137] - 截至2024年12月31日，Antero Midstream拥有并运营233英里埋地水管和163英里便携式地表水管道，可储存约500万桶淡水 [140] 市场与成本数据 - 公司预计2025年因未使用运输能力可能产生的年度净营销成本为每Mcfe 0.04美元至0.06美元[135] - 2023和2024年无客户占公司销售额超10% [141] 法规与处罚数据 - FERC可对违反NGA和NGPA的行为处以最高每天1,584,648美元的民事罚款 [157] - 上一日历年批发买卖超220万MMBtu物理天然气的主体需每年5月1日报告上一年批发买卖总量 [158] - 违反FTC 2009年11月发布的石油行业市场操纵法规，每天每次违规面临最高约150万美元的民事罚款[159] 环境法规与减排数据 - 公司油气业务受广泛且常变的法律法规监管，虽目前合规无重大不利影响，但未来成本和影响无法预测 [147] - 2023年9月EPA发布的WOTUS规则目前仅在24个州实施，若扩大管辖范围，公司可能面临成本增加和项目开发延迟[168] - 2020年特朗普政府维持臭氧的国家环境空气质量标准为70ppb，EPA仍在重新审议该标准[169] - 2016年6月EPA最终确定Subpart OOOOa，为新的和改造的油气生产及天然气加工和传输设施制定甲烷和挥发性有机化合物排放标准[171] - 2023年12月EPA最终确定更严格的甲烷规则OOOOb及现有源标准OOOOc，要求将排放量减少95% [172][173] - 2024年公司消除或替换约267个天然气驱动气动装置，自2021年该计划开始以来，累计消除或替换约7000个[177] - 公司的蒸汽燃烧器可将甲烷排放量减少98% [177] - 公司参与EPA的天然气之星计划、ONE Future和环境伙伴关系，以减少甲烷排放[179][180] - 公司运营受众多环境和职业健康安全法规约束，违规可能导致重大行政、民事和刑事处罚[162] - 公司开发了减少和管理甲烷及其他空气排放的计划，遵循监测科学、应对利益相关者、监测减排措施和监督减排活动四项原则[175] - 2023年公司甲烷泄漏损失率为0.011%，远低于ONE Future自愿行业目标1%[182] - 2024年公司消除或更换约267个间歇性和低排放天然气控制气动装置[183] - 2022年8月，IRA 2022法案签署成为法律，首次对某些石油和天然气设施的过量甲烷排放征收联邦费用；2024年11月12日，EPA最终确定一项规则，要求每年排放超过25,000公吨二氧化碳的石油和天然气设施为超过法定阈值的每公吨甲烷排放支付固定费用[186] - 2021年4月，美国设定目标，到2030年将排放量比2005年水平降低50 - 52%；2025年1月20日，特朗普签署行政命令，美国再次退出《巴黎协定》[187] - 2024年3月，SEC最终确定一项规则，要求注册人在注册声明和定期报告中包含某些与气候相关的披露；2023年10月，加州州长签署CCDAA和CRFRA法案，年收入达10亿美元的公司需每年公开披露并核实范围1、2和3的温室气体排放，年收入至少5亿美元的公司需每两年披露一次与气候相关的财务风险报告，报告将于2026年开始[189] - 公司未因遵守环境要求受到重大不利影响，2024年没有与遵守环境法律或环境修复事项相关的重大资本或其他非经常性支出，预计2025年此类支出也不会重大[198] - 公司未参与与气候风险相关的诉讼，但未来可能被列为被告，此类责任可能不考虑公司对所声称损害的因果关系或贡献[185] 员工数据 - 截至2024年12月31日，公司有616名全职员工，其中行政、财务、法务和行政部门46人，信息技术部门27人，地质部门17人，生产和运营部门240人，中游和水部门183人，土地部门52人，会计和内部审计部门51人[200] - 公司为员工提供长期激励计划，包括受限股票单位、绩效股票单位和现金奖励，以及短期现金激励计划[201] - 公司支持员工职业发展，强调持续的正式和非正式培训、发展和教育机会，通过学生贷款偿还匹配计划协助员工支付教育费用，并有完善的绩效评估计划[202] - 公司为员工提供综合健康保险，超17年未提高员工保费[203] 公司信息数据 - 公司主要行政办公室位于科罗拉多州丹佛市温库普街1615号，电话号码为(303) 357 - 7310，网站为www.anteroresources.com[206] - 公司按《交易法》向美国证券交易委员会提交10 - K、10 - Q、8 - K表格报告及相关修订文件，这些文件也会在公司网站“投资者”链接免费提供[207][208] 财务数据 - 投资活动净现金使用量从2023年的11亿美元降至2024年的7亿美元，2023年和2024年分别完成70口和41口井[450] - 融资活动提供的净现金从2023年的1.46亿美元变为2024年使用1.35亿美元，主要因信贷安排净借款减少4.06亿美元，部分被股票回购减少7500万美元和对Martica非控股权益分配减少5500万美元抵消[451] - 2022 - 2024年未探明油气资产减值分别为9800万美元、5100万美元和4700万美元[458] - 2022 - 2024年已探明油气资产未记录减值，基于当前价格近期预计也无需记录减值，Utica和Marcellus资产价格需分别较2024年末水平下跌超7%和25%才需进一步评估[463][464][466] - 截至2024年12月31日，公司确认与科罗拉多、俄克拉荷马和西弗吉尼亚州净营业亏损结转相关的估值备抵4300万美元，记录与研发税收抵免相关的不确定税务状况准备金5400万美元[470] 会计与审计数据 - 公司采用成果法核算天然气、NGL和石油勘探开发活动[457] - 公司内部技术人员编制天然气、NGL和石油储量及相关未来净现金流估计，由独立储量工程师审计[460] 套期保值与衍生品数据 - 2023和2024年末，公司预计产量的套期保值比例下降，大部分产量未套期保值[474] - 2024年末，公司商品衍生品包括基于指数定价的固定互换、区间期权、看涨期权和嵌入式看跌期权[475] - 基于2024年生产和已结算衍生品工具，天然气价格每百万英热单位下降0.10美元、石油和NGLs价格每桶下降1.00美元，公司收入将减少1.51亿美元[476] - 2023和2024年末，公司商品衍生工具的估计公允价值净负债分别为3700万美元和4700万美元[478] - 2024年末，公司因销售天然气、NGLs和石油产生的应收账款为4.53亿美元，商品衍生合同应收账款为200万美元[479] - 2024年末，公司与四个不同交易对手签订了商品套期保值协议，其中三个是无担保信贷安排下的贷款人[481] 信贷与利率数据 - 2024年，信贷安排借款的平均年化利率为7.4%[482] - 2024年适用平均利率提高1.0%，公司利息费用预计增加400万美元[482]

文章核心观点 Antero Resources公布2024年第四季度财务和运营结果、2024年末估计探明储量及2025年指引，展现资产优势与资本效率提升，2025年预算有望增加自由现金流 [1][4] 各部分总结 2024年第四季度亮点 - 净日天然气当量产量平均3.4 Bcfe/d，含217 MBbl/d液体 [12] - 天然气平均实现价格较基准指数折价$0.02/Mcf，C3+ NGL平均实现价格较基准指数溢价$3.09/桶 [12] - 全现金成本升至$2.45/Mcfe，净营销费用升至$0.06/Mcfe [14] - 自由现金流达$15900万 [15] - 钻井和完井资本支出$1.2亿，土地投资$2200万，新增约4200净英亩 [18] 2024年全年亮点 - 净产量平均3.4 Bcfe/d，天然气产量降3%，液体产量增8% [7] - 实现天然气当量价格较NYMEX溢价$0.85/Mcfe，C3+ NGL价格较Mont Belvieu溢价$3.09/桶 [7] - 净收入$1.5亿，调整后净收入$1.81亿，调整后EBITDAX $3.32亿 [7] - 钻井和完井资本$6.2亿，较上年降32%，完井阶段日均增14% [7] - 年末估计探明储量17.9 Tcfe，探明已开发储量13.7 Tcfe，占比77% [7] 2025年指引亮点 - 2024年开发项目产量超初始指引中值2%，资本低于初始指引中值8% [4] - 2025年预算因液体提高维护产量目标，有望同比大幅增加自由现金流 [4] - 2024年产生自由现金流$7300万，2025年75%天然气将输往墨西哥湾LNG走廊 [4] 2025年指引 - 钻井和完井资本预算$6.5 - 7亿，净产量预计平均3.35 - 3.45 Bcfe/d，土地资本指引$7500 - 1亿 [5] - 预计钻50 - 55口井，完井60 - 65口井，平均水平段长度分别为13100英尺和13700英尺 [8] - 预计天然气实现价格较NYMEX溢价$0.1 - 0.2/Mcf，C3+ NGL价格较Mont Belvieu溢价$1.5 - 2.5/桶 [8] 商品衍生品头寸 - 为2025和2026年新增天然气套期保值，与2024年推迟的两个DUC垫完工相关 [10] - 预计2025年第一季度和第三季度分别投产两个DUC垫，2024年第四季度未新增液体套期保值 [10] 年末探明储量 - 2024年末估计探明储量17.9 Tcfe，与上年持平，含59%天然气、40% NGL和1%石油 [19] - 探明已开发储量13.7 Tcfe，与上年持平，占比升至77%，五年开发计划含289个PUD位置 [20] - 4.2 Tcfe探明未开发储量未来五年需$18亿开发资本，平均成本$0.44/Mcfe [21] 非GAAP财务指标 - 调整后净收入用于评估公司运营趋势和业绩，与GAAP净收入进行了调节 [27] - 净债务为总长期债务减现金及现金等价物，用于评估公司财务状况 [29] - 自由现金流用于衡量公司内部资金能力，但有局限性，未提供与GAAP指标的调节 [31] - 调整后EBITDAX用于评估公司财务绩效，但有局限性，与GAAP指标进行了调节 [34] 财务报表 - 资产方面，2024年末较2023年末部分项目有增减变化，负债和权益也有相应变动 [44] - 运营和综合收益方面，2024年部分收入和费用项目与2023年有差异，净利润有变化 [45] - 现金流方面，2024年经营、投资和融资活动现金流与2023年不同，现金及现金等价物无变化 [46]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测安tero资源公司即将公布的季度财报中每股收益将同比增长40.9%至0.31美元，营收预计达11.7亿美元，同比下降1.8%；过去30天该季度每股收益共识预期上调21.9%；分析公司盈利预测变化对预测投资者对股票的反应至关重要；还给出公司多项关键指标的平均预测；过去一个月公司股价回报率为4.5%，跑赢标普500指数，当前Zacks评级为2（买入） [1][2][11] 盈利预测 - 预计即将公布的季度财报中每股收益为0.31美元，同比增长40.9% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期上调21.9%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收达11.7亿美元，同比下降1.8% [1] - “天然气销售营收及其他”预计为5.4687亿美元，同比变化-4.2% [5] - “石油销售营收及其他”预计为5292万美元，同比变化-29.2% [5] - “天然气凝析液销售营收及其他”预计为5.3216亿美元，同比变化+15.4% [6] - “营销营收及其他”预计为4649万美元，同比变化-31.5% [6] 产量预测 - “日均石油净产量”预计达9964.05桶/日，去年同期为12543桶/日 [7] - “日均天然气净产量”预计达21.5509亿立方英尺，去年同期为22.8亿立方英尺 [7] - “日均天然气当量总产量”预计为3371.32百万立方英尺/日，去年同期为3420百万立方英尺/日 [8] - “石油产量”预计为9.1595亿桶，去年同期为11.54亿桶 [9] - “总产量”预计为309.49十亿立方英尺当量，去年同期为315十亿立方英尺当量 [9] - “天然气产量”预计为197.65十亿立方英尺，去年同期为210十亿立方英尺 [9] 价格预测 - “衍生品结算后石油平均实现价格”预计达58.12美元/桶，去年同期为64.58美元/桶 [8] - “衍生品结算前石油平均价格”预计达58.59美元/桶，去年同期为64.77美元/桶 [10] 股价表现与评级 - 过去一个月安tero资源公司股价回报率为4.5%，Zacks标普500综合指数变化为+4.2% [11] - 公司当前Zacks评级为2（买入），暗示近期可能跑赢整体市场 [11]

文章核心观点 - 2024年第四季度油价下跌，影响能源市场和投资者预期，能源行业盈利前景不佳，不同业务板块表现有差异，部分能源公司即将公布财报，盈利情况受关注 [1][2][12] 第四季度油价情况 - 2024年第四季度西德克萨斯中质原油平均每桶70.69美元，低于上一年的78.41美元，天然气亨利枢纽现货价格平均每百万英热单位2.44美元，低于上一年的2.74美元，油价下跌因全球产量上升和需求增长疲软 [3] 油气价格下跌对同比增长的影响 - 能源公司第四季度盈利前景严峻，标准普尔500指数中的能源公司盈利预计较2023年第四季度下降25.6%，收入增长2.1% [4] - 约46.2%的标准普尔500能源公司已公布财报，盈利同比下降35%，收入仅增长1% [5] - 能源公司盈利能力面临下行压力，第四季度仅66.7%的公司超过每股收益预期，收入超预期比例也为66.7% [6] 各业务板块表现 - 钻探公司第四季度情况复杂，高产区需求强可维持业务，但低油价会使支出谨慎，注重成本效益技术和高需求地区的公司可能获合同 [7] - 存储和运输业务需求强劲，尤其是液化天然气，靠近关键出口枢纽和专注液化天然气运输的公司将受益于全球出口增长 [9] - 勘探与生产公司受油价下跌直接影响，有多元化投资组合、成本效益高且套期保值策略强的公司能减轻影响 [10] 影响第四季度盈利的因素 - 大宗商品价格大幅下跌使盈利季面临挑战，能源行业预计在2024年12月季度盈利256亿美元，较上一季度下降31.2%，较去年同期下降25.6% [11] 部分能源公司情况 安tero资源公司（AR） - 收盘后公布季度财报，盈利超预期可能性高，目前盈利预期差值为+0.41%，Zacks评级为2 [14] - 扎克斯共识预期每股收益为31美分，较上一年报告数字增长40.91% [15] - 是专注于阿巴拉契亚盆地资源勘探、生产和收购的独立油气公司，资产多元化且套期保值策略强 [16] 纳伯斯工业有限公司（NBR） - 收盘后公布季度财报，盈利超预期可能性低，目前盈利预期差值为+53.97%，Zacks评级为4 [17] - 扎克斯共识预期每股亏损1.86美元，较上一年报告数字下降51.56% [17] - 为陆上和海上油气井提供钻探及相关服务，全球运营，过去四个季度均未达扎克斯共识预期 [18] 威廉姆斯公司（WMB） - 开盘前公布季度财报，盈利超预期可能性低，目前盈利预期差值为 -2.53%，Zacks评级为3 [18] - 扎克斯共识预期每股收益为45美分，较上一年报告数字下降6.25% [19] - 是专注天然气运输和存储的能源基础设施公司，过去四个季度盈利均超共识预期 [20]

文章核心观点 - 华尔街预计安tero资源公司2024年第四季度收益同比增长但营收下降 实际业绩与预期的对比或影响短期股价 该公司可能是盈利超预期的候选者 但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 业绩预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为0.31美元 同比变化+40.9% 营收预计为11.7亿美元 较上年同期下降1.8% [3] 预测指标 估计修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益估计上调28.29%至当前水平 反映分析师重新评估初始估计 但整体变化不一定反映每位分析师的估计修正方向 [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 正ESP结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标 负ESP不能表明盈利未达预期 [5][7][8] 安tero资源公司指标情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计 盈利ESP为+0.41% 股票当前Zacks排名为2 表明公司很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司预计每股亏损0.03美元 实际亏损0.12美元 惊喜率为 - 300% 过去四个季度仅一次超预期 [12][13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据 但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 投资者应在季度财报发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名 并利用盈利ESP过滤器选股 [14][15]