财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长4%至15亿美元，调整后每调整入院患者净服务收入增长1.2%，排除肿瘤和输液服务转移影响后，营收和每调整入院患者净服务收入增长率分别为4.7%和1.9% [6][11][12] - 第一季度调整后EBITDA增长2.5%至9800万美元，增长受 payer 索赔拒付增加影响，预计下半年潜在EBITDA增长将加速 [7][13] - 第一季度供应成本占营收的百分比同比下降60个基点，2025年第一季度医生专业费用增长率为6%，低于去年同期的13% [7] - 第一季度末总现金为4.95亿美元，未偿还总债务为11亿美元，总可用流动性为7.9亿美元，经营活动使用现金2500万美元，高于去年同期的1500万美元 [16] - 第一季度资本支出为2300万美元，预计全年将增加，总净杠杆率为1.4倍，租赁调整后净杠杆率为3倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 入院人数增长7.6%，调整后入院人数增长2.7%，处于2025年全年2% - 3%展望的上限，住院手术增长3.4%，门诊手术下降2.3%，手术量受闰年时间影响约1.5% [5][12] - 收购的18家Nex Care紧急护理诊所整合良好，预计随着时间推移将在塔尔萨和阿尔伯克基市场产生更多下游业务量 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场平均每年增长约3%，公司认为市场需求持久，将继续实现强劲的业务量增长 [39] - 第一季度交易所入院人数增长40人，交易所业务量增长显著，目前占营收的比例为中个位数 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在现有业务范围内有机会推动市场份额增长，专注于扩大门诊和急性护理医院业务版图，通过运营举措推动利润率扩张 [3][4] - 公司将继续评估潜在收购机会，有合适机会时会利用资产负债表推进，同时看到更多潜在收购候选对象，独特的合资模式受到潜在学术和非营利合作伙伴的关注 [8][9] - 公司招聘了首席运营官Dave Kaspers，还在招聘首席开发官以支持并购活动 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务和运营表现良好，有信心实现2025年全年财务指引 [9][10] - 流感季节虽带动业务量增长，但也带来低 acuity和高成本问题，payer索赔拒付是同比增长的不利因素，但预计下半年情况会改善 [26][13] - 公司认为市场需求持久，将继续受益于市场增长，同时通过运营改进满足业务量增长需求 [39][40] 其他重要信息 - 标准普尔将公司信用评级从B上调至B+，反映了公司净杠杆和现金流状况的改善 [17] - 公司参与了GPO合作，在服务线利用率方面有改进机会，可通过与合作伙伴合作和谈判医生偏好项目进一步降低成本 [31][32] - 公司预计新墨西哥DPP项目会获批，希望在第二季度获得批准，但无法控制审批时间 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: EBITDA季节性下降是否正常 - 公司认为这并非异常情况，流感季节虽带动业务量增长，但也带来低 acuity和高成本问题，payer索赔拒付主要是同比影响，第一季度还存在成本负担和费率调整等因素，属于正常季节性波动 [26][27] 问题: 供应成本降低机会的原因 - 公司参与了GPO合作，与同行类似，在服务线利用率方面有改进机会，如与学术机构合作转移肿瘤输液服务，可进一步降低药品成本和谈判医生偏好项目 [31][32] 问题: 除流感外入院增长的其他原因 - 公司对转运中心进行了优化，提高了内部效率和床位周转率，同时服务线合理化增加了住院手术量，将病例从各地区引入三级中心 [36] 问题: 需求持久性及具体领域和市场情况 - 公司所在市场平均每年增长约3%，需求持久，不认同存在积压需求的观点，市场和公司表现的优势使其有信心实现业务量增长 [39][40] 问题: 首席运营官的战略重点和带来的经验 - 首席运营官Dave Kaspers入职一个月表现出色，他的消费者和零售背景将强化公司的消费者增长战略，他将专注于推动利润率提升和新市场或新医院的增长，负责现有举措的执行和新业务的整合 [41][42] 问题: 扩张计划的进展和估值情况 - 公司继续专注于现有市场的门诊业务发展，如收购NextCare紧急护理诊所，新市场或新医院增长的管道在增加，有更多学术合作伙伴来电，公司将引入首席开发官以把握机会，整体估值预计在行业历史正常范围内，收购需在短期内对公司有增值作用 [45][46][47] 问题: 与非营利组织和学术中心合作的进展和预期 - 公司有多种合作对话，包括近期机会和未来增长探索，希望在今年看到某种交易，无论是内部整合还是新市场拓展 [53] 问题: 新墨西哥DPP项目的审批时间 - 公司认为DPP项目持久，看到其他州的续约获批，与当选官员和CMS的沟通表明审批只是时间问题，希望在第二季度获批，但无法控制时间 [55][56] 问题: 交易所业务量增长幅度和占营收比例 - 第一季度交易所入院人数增长40人，业务量增长显著，目前占营收的比例为中个位数 [60] 问题: 医院医生专业费用增长放缓的情况 - 公司预计专业费用增长将继续放缓，但仍高于正常通胀水平，第一季度略高于预期，部分专科如放射学和麻醉学仍面临压力 [62][63] 问题: 每调整入院患者净服务收入增长的影响因素及2025年定价指引的考虑因素 - 每调整入院患者净服务收入增长受服务组合和 acuity、payer索赔拒付和肿瘤服务转移影响，2025年定价指引受专业费用压力、payer行为和拒付情况以及关税影响 [66][67][70] 问题: 转运中心运营改进情况及对住院容量和患者吞吐量的处理方法 - 公司对转运中心进行了区域化运营，利用电子健康记录系统提高了患者转运效率，使患者能更有效地分配到合适的医院，提高了转运成功率 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长4%至15亿美元，调整后入院人数增长2.7%，每位调整后入院患者的净患者服务收入增长1.2%，排除输液和肿瘤服务转移影响后，营收和每位调整后入院患者的净患者服务收入增长率分别为4.7%和1.9% [7][12][13] - 第一季度调整后EBITDA增长2.5%至9800万美元，增长受 payer 索赔拒付增加影响，预计下半年潜在EBITDA增长将加速 [8][15] - 第一季度薪资和福利费用占营收的百分比报告基础上增加70个基点，主要由IPO后股票薪酬驱动，合同劳动力占总薪资和福利的比例同比下降60个基点至3.8% [16] - 第一季度末总现金为4.95亿美元，未偿还总债务为11亿美元，总可用流动性为7.9亿美元，经营活动使用现金2500万美元，资本支出2300万美元，预计全年将增加 [17] - 按信贷协议计算的总净杠杆率为1.4倍，租赁调整后的净杠杆率为3倍，上月标准普尔将公司信用评级从B上调至B+ [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 入院人数增长7.6%，受潜在增长和流感季节推动，住院手术增长3.4%，门诊手术下降2.3%，整体手术量受闰年时间影响约1.5% [6][14] - 调整后入院人数增长2.7%，处于2025年全年2% - 3%展望的上限 [6] - 交换量增长显著，第一季度入院人数增长40人，目前交换收入占比处于个位数中段 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所在市场平均每年增长约3%，市场需求具有持久性，公司有信心持续实现强劲的业务量增长 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在现有业务范围内有机会推动市场份额增长，利用强大的医生平台和以消费者为中心的战略，同时专注于扩大门诊和急性护理医院的业务范围，有5亿美元现金和有利的租赁调整后净杠杆率支持扩张 [4][5] - 通过运营举措、规模效应、供应链效率和其他成本节约策略来推动利润率扩张，预计未来三到四年内通过相关举措将利润率提高100 - 200个基点 [8] - 公司看到更多潜在收购候选人，对独特的合资模式有兴趣的潜在学术和非营利合作伙伴增多，将谨慎评估机会，在有提升股东价值的机会时采取行动 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务和运营表现良好，为2025年开了个好头，有信心实现全年财务目标 [10][19] - 市场需求具有持久性，公司将继续专注于市场份额增长、运营卓越和利润率扩张 [19][20] - 新墨西哥DPP项目虽未获最终批准，但公司预计会获批，且进展符合预期 [56][57][58] 其他重要信息 - 公司第一季度结果不包括2025年新墨西哥DPP项目的财务收益，该项目等待CMS最终批准 [7][12] - 公司与GPO合作伙伴HealthTrust合作，在供应链方面有改进机会，可通过优化利用和谈判降低成本 [31][32][34] - 公司新聘请首席运营官Dave Kaspers，其经验将补充高管团队，助力公司消费者增长战略和平台整合优化 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: EBITDA季节性下降是否正常 - 公司认为这是正常的季节性波动，流感季节虽带动业务量增长，但也带来低 acuity和高成本，同时年初存在免赔额和共付额重置、工资税重置等成本负担 [25][26] 问题: 索赔拒付情况及变化 - 索赔拒付情况与去年类似，自年中开始出现，目前虽未加速，但清洁索赔付款时间延长，影响现金流 [28][29] 问题: 供应链举措机会及与同行差异 - 公司与HealthTrust合作，在服务线利用方面有改进机会，可通过认证、处理医生偏好项目和与合作伙伴合作降低药物成本 [32][33][34] 问题: 除流感外入院增长的其他原因 - 公司对转运中心进行优化，提高内部效率和床位周转率，同时服务线合理化增加了住院手术量 [36] 问题: 需求持久性及具体领域和市场情况 - 公司所在市场平均每年增长约3%，市场需求持久，公司有信心通过运营改进实现业务量增长，不认为存在积压需求 [39][40] 问题: 首席运营官的战略重点和经验作用 - 首席运营官Dave Kaspers将补充现有高管团队，其消费者和零售背景将促进公司消费者增长战略，专注于平台整合优化和利润率提升 [41][42] 问题: 扩张举措进展、市场机会和估值情况 - 公司继续关注现有市场的门诊发展，新市场和新医院增长的管道在增加，有更多学术合作伙伴来电，整体估值预计在行业历史正常范围内，收购需在短期内对公司有增值作用 [45][46][47] 问题: 非营利和学术中心合作意向及进展 - 公司与潜在合作伙伴有多种对话，包括近期机会和未来增长探索，希望在今年看到交易，将聘请首席发展官推动合作 [54] 问题: 新墨西哥DPP项目批准时间 - 公司预计该项目会获批，希望在第二季度获得批准，但无法控制时间，目前进展符合预期 [57][58] 问题: 交换量增长幅度和收入占比 - 第一季度交换入院人数增长40人，目前交换收入占比处于个位数中段 [60][61] 问题: 医院医生费用改善情况及持久性 - 费用增长自2023年高峰后有所下降，预计2025年将继续缓和，但仍高于正常通胀水平，部分专业如放射学和麻醉学仍有压力 [63][64] 问题: 第一季度每位调整后入院患者营收增长的影响因素及2025年定价指导的影响因素 - 增长受服务组合、 acuity、索赔拒付和肿瘤服务转移影响，2025年定价指导受专业费用压力、payer 行为和索赔拒付差异以及关税影响 [67][68][72] 问题: 转运中心运营改进及患者吞吐量管理 - 公司将转运中心运营区域化，利用电子健康记录系统优化患者分配，提高转运效率和床位利用率 [69][70][71]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为14.97亿美元，同比增长4.0%[15] - 调整后EBITDA为9800万美元，同比增长2.5%[15] - 2025年第一季度净收入为58,965千美元，较2024年同期的45,851千美元增长28.5%[51] - 调整后EBITDA利润率为6.6%，较去年下降10个基点[15] 用户数据 - 2025年第一季度入院人数为41,389人，同比增长7.6%[15] - 调整后入院人数为84,536人，同比增长2.7%[15] - 每个调整后入院的净患者服务收入为17,402美元，同比增长1.2%[15] - 2025年调整后入院人数增长预期为2.0%至3.0%[38] 未来展望 - 预计2025年总收入指导范围为62亿至64.5亿美元[38] - 预计2025年调整后EBITDA指导范围为5.75亿至6.15亿美元[38] - 预计未来将通过急性护理并购和门诊业务扩展来增强增长[44] - 计划在未来3-4年内实现核心利润率扩张100-200个基点[44] - 预计2026年收入增长为中等到高水平（MSD-HSDs），主要受量和价格的均衡推动[42] 资本支出与财务状况 - 2025年资本支出预期为2.15亿至2.35亿美元[38] - 2025年净收入预计在342百万到386百万美元之间[57] - 2025年第一季度的现金余额为495百万美元，租赁调整后的净杠杆比率为3.0倍[44] 盈利能力 - 调整后的EBITDAR为139,088千美元，调整后的EBITDAR利润率为10.5%[51] - 2025年EBITDAR利润率指导为中位数十几，符合同行业12-20%的利润率范围[42]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收15亿美元，同比增长4.0%，净收入4100万美元[3] - 调整后EBITDA为9800万美元，同比增长2.5%；调整后EBITDAR为1.39亿美元[3] - 2025年第一季度总营收14.97234亿美元，2024年同期为14.39046亿美元，占比均为100%[27] - 2025年第一季度净利润5896.5万美元，占比3.9%；2024年同期为4585.1万美元，占比3.2%[27] - 2025年第一季度总营收为14.97234亿美元，较2024年增长4.0%[34] - 2025年第一季度净收入为5896.5万美元，2024年为4585.1万美元[39] - 2025年第一季度调整后EBITDA为9820.1万美元，2024年为9581.4万美元[39] - 2025年第一季度调整后EBITDAR为1.39088亿美元[44] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度供应成本同比降低60个基点（占收入百分比），专业费用增长放缓[5] 各条业务线表现 - 2025年第一季度调整后入院人数84,536人，同比增长2.7%；入院人数41,389人，同比增长7.6%[7] - 住院手术9,250例，同比增长3.4%；门诊手术21,712例，同比下降2.3%；总手术量30,962例，同比下降0.7%[7] - 急诊室就诊人数161,249人，同比增长2.3%；调整后每次入院的净患者服务收入为17,402美元，同比增长1.2%[7] - 截至2025年3月31日运营医院30家，较2024年减少3.2%[34] - 2025年第一季度持牌床位4281张，较2024年减少1.0%[34] - 2025年第一季度持牌床位利用率为50%，较2024年增长8.7%[34] - 2025年第一季度入院人数41389人，较2024年增长7.6%[34] - 2025年第一季度调整后入院人数84536人，较2024年增长2.7%[34] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物4.95亿美元，总债务11亿美元，净杠杆率1.4倍，租赁调整后净杠杆率3.0倍[8] - 2025年第一季度末，公司可用流动性为7.9亿美元[8] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为2500万美元，上年同期为1500万美元[9] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为2478.7万美元，2024年同期为1468.9万美元[30] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为2312.2万美元，2024年同期为3163.8万美元[30] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为1383.2万美元，2024年同期为1848.4万美元[30] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为4.95044亿美元，截至2024年12月31日为5.56785亿美元[30][32] - 截至2025年3月31日，总资产为49.11257亿美元，截至2024年12月31日为49.561亿美元[32] - 截至2025年3月31日，总负债为33.46781亿美元，截至2024年12月31日为34.33743亿美元[32] - 2025年第一季度，应付账款和其他应计费用及负债减少4669.5万美元，2024年同期减少1.15779亿美元[30] - 2025年第一季度，应收账款减少3071.7万美元，2024年同期增加6033.3万美元[30] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025年全年指引，总营收62 - 64.5亿美元，调整后EBITDA 5.75 - 6.15亿美元[3] - 公司预计2025年全年净收入在3.42 - 3.86亿美元之间，调整后EBITDA在5.75 - 6.15亿美元之间[50][51]

公司基本信息 - 公司2015年在特拉华州成立，2024年7月17日从有限责任公司转变为股份公司[12] - 公司在美国六个州的八个中型城市市场运营，截至2024年12月31日有30家急症护理医院、约280个护理点和超1800名医护人员[13] - 公司除30家急症护理医院外，还有188家初级和专科护理诊所、3个门诊手术中心等多种设施[14] - 公司有超1800名医护人员，包括超1360名受雇人员和超480名附属医护人员[27] - 公司拥有超1800名医疗服务提供者[67] - 公司管理团队平均拥有超25年行业经验[71] - 公司认为约350个市场符合其对中型城市社区的战略重点[72] - 公司目前拥有超80个基于价值的护理合同和项目[76] - 公司专注于中型市场以实现规模和密度优势，吸引和留住患者，增强购买力和谈判能力[60] - 公司采用集中化和标准化运营模式，自2021年起集中企业服务并外包部分支持职能，实现成本节约和运营提升[66] - 公司运营30家急性护理医院、2家康复医院和2家外科医院，共4281张许可床位，超1360名受雇医疗服务提供者[87] - 截至2024年12月31日，公司租赁约87000平方英尺的办公空间作为公司总部，另租赁约1582平方英尺和22500平方英尺的办公空间用于信息系统运营[88] - 公司网站为www.ardenthealth.com，会在网站“投资者关系”网页的“财务 - SEC文件”栏目免费提供相关报告[208] 公司业务运营数据 - 2024年公司服务约120万独特患者，患者就诊约580万次，日均护理超16000人[13] - 2024年公司脓毒症捆绑治疗合规率增长7.2%，脓毒性休克死亡率降低超13%，导管相关尿路感染减少33% [20] - 96%的医院脓毒症捆绑治疗合规率高于全国平均水平，81%的医院获得2024年秋季飞跃医院安全等级A或B级[20] - 公司有10家医院获得飞跃集团2024年顶级医院称号[20] - 公司医院组合有30家急症护理医院，18家由合资企业运营，其中9家通过有限责任公司运营并符合可变利益实体条件[18] - 公司与第三方支付方有超80份含价值基础成分的合同，覆盖超220000人[27] - 公司与BioIntelliSense合作使用BioButton设备，该设备每天可为每位患者最多采集1440次测量数据，使用该设备的医疗外科病房患者住院时长约减少9小时，过去三年公司在增强技术上投资近3700万美元[30] - 公司在多个市场成立JV运营医院，如在UT Health East Texas拥有9家医院，股权占比70%；在Hillcrest HealthCare System拥有1家医院，股权占比51%等[31] - 2025年1月公司收购了新墨西哥州和俄克拉荷马州的18家紧急护理中心[64] 美国医疗市场数据及趋势 - 2023年美国国家医疗保健支出（NHE）约占GDP的17%，近4.9万亿美元，预计2023 - 2032年NHE年均增长5.6%，到2032年将超7.7万亿美元，占GDP近20% [44] - 2023 - 2032年美国GDP年均增长率预计为4.3%，而医院支出预计年均增长5.8% [44] - 2022年NHE预计增长4.3%，实际增长4.1%；2023年预计增长7.5%，实际增长7.5%；2022年美国医院支出预计增长0.8%，实际增长2.2%；2023年预计增长10.1%，实际增长10.4% [44] - 预计2024年NHE和医院支出的增长率分别为5.2%和4.6% [44] - 预计到2050年，美国65岁及以上人口将增加约42%，超过8200万人；85岁及以上人口将增长168%，从2022年的超600万人（约占人口2%）增至超1700万人（约占人口5%）[45] - 2022年研究估计，2020 - 2050年患有一种慢性病的成年人口将约翻倍[46] - 2023年美国医院服务和医生及临床服务支出合计约2.5万亿美元，占总医疗支出的51% [47] - 公司估计其可服务的目标市场在2020年约为8000亿美元，预计到本十年末将以约5.7%的年均增长率增长至近1.4万亿美元[47] - 公司当前可服务的目标市场约为378亿美元，其中急症护理约209亿美元，门诊和门诊服务约169亿美元，截至2020年已占据该市场的11%，急症护理市场的21%，门诊和门诊服务市场的3%[48] - 2023年医院服务支出近1.5万亿美元，占总医疗支出的31%，预计到2032年将增长约59%至2.4万亿美元；2023年医生和临床服务支出近1.0万亿美元，占总支出的20%，预计到2032年将增长约59%至1.5万亿美元[49] - 预计到2033年，符合医疗保险资格的人群中参加医疗保险优势健康计划的比例将从2023年的51%增长到62%[54] 公司房产租赁与交易 - 2022年，公司出售18座医疗办公楼给Ventas，获得2.04亿美元，并签订12年初始租期的回租协议，有8个5年续租选项[89] - Hackensack Meridian Mountainside Medical Center所在房产从MPT租赁，初始租期从2014年3月31日至2029年12月31日，后续有4个续租选项共14年，月租金按1.15亿美元的租赁基数乘以8%（每年按租约递增）再除以12计算[90] 医疗政策法规及支付调整 - 《2011年预算控制法案》要求所有医疗保险计划每年统一削减2%，2020年5月1日至2022年3月31日暂停，2022年4月1日至6月30日降至1%，2022年7月1日恢复2%，该削减也适用于其他联邦资助医疗项目[103] - 因《2021年美国救援计划法案》，原定于2022年1月生效的最高4%的医疗保险支付削减推迟至2025年[103] - 自2025年1月1日起，医疗保险医生费用表支付较上一年度降低2.8%[103] - 2024和2025财年MS - DRG支付率分别因市场篮子更新提高3.3%和2.9%，2024财年市场篮子减0.2个百分点生产率调整，2025财年减0.5个百分点生产率调整[106] - 2024和2025日历年医院门诊PPS支付率分别提高约3.1%和2.9%，2024年市场篮子增3.3%，减0.2个百分点生产率调整；2025年市场篮子增3.4%，减0.5个百分点生产率调整[108] - 2023日历年，CMS对门诊PPS非药品服务支付率降低约3.1%；2026年起约16年，门诊PPS转换因子每年降0.5% [110] - 2024和2025财年住院康复支付率分别提高3.4%和3.0%，2024年市场篮子更新3.6%，减0.2个百分点生产率调整；2025年市场篮子更新3.5%，减0.5个百分点生产率调整[112] - 2024和2025日历年，CMS对医生服务转换因子分别降低约3.4%和2.83% [114] - 2025年1月1日至9月30日及2026和2027财年，Medicaid DSH支付将各减少80亿美元[121] - 2024年4月1日，俄克拉荷马州新定向支付计划生效，医院通过新Medicaid管理式医疗交付系统获定向支付[125] - 2024年3月，新墨西哥州《医疗保健交付与获取法案》签署成法，2024年7月1日至12月31日生效，为服务该州Medicaid管理式医疗交付系统患者的医院提供定向支付[126] - 截至2024年12月31日，公司因俄克拉荷马州定向支付计划和新墨西哥州法案定向支付计划，税前收入获约9800万美元净收益[127] - CMS扣留参与医院2%的Medicare付款用于奖励符合质量标准的医院；“超额再入院”医院支付最多减3%；全国风险调整后HAC率后四分之一的医院住院运营Medicare付款减1% [107] - 2024年超过一半符合条件的医保人群参加了医保优势计划，2025年预计参保人数保持一致[131] - CMS将从2027年7月1日起限制向管理式医疗补助计划支付“直通款项”，部分州过渡时除外[132] - CMS在12个辖区将医保财政中介和医保承运人职能招标给MAC，公司选择使用一个MAC但未完成转换[134] 行业监管与合规要求 - 2023年HHS发布最终规则，对使用人工智能的医疗服务提供商实施透明度要求[149] - 2025年初，德克萨斯州立法机构开始审议《德克萨斯州负责任人工智能政府法案》[150] - 美国最高法院在Loper Bright Enterprises v. Raimondo案中推翻了“雪佛龙原则”，给医疗行业带来监管不确定性[151] - 所有参与医保、医疗补助和TRICARE计划的医院需提交年度成本报告[129] - 医保和医疗补助计划的年度成本报告需接受常规审计，审计可能需数年才能最终确定金额[130] - 管理式医疗补助计划近年来参保人数增加，各州政府借此控制医疗成本[132] - 商业保险公司和管理式医疗公司通过谈判折扣和制定支付规则来减少对医院的支付[133] - 医保补贴已延长至2025年底，未来是否延续不确定[153] - 部分州采用“触发法律”，若联邦资金减少将终止医保扩张[154] - 参与联邦医保计划若违规，医院可能被终止参与资格或面临民事、刑事处罚[156] - 违反反回扣法规可能面临重大刑事罚款、监禁、民事罚款、高达三倍报酬的损害赔偿及被排除在政府医保计划之外[157] - 美国卫生与公众服务部监察长办公室（OIG）发布“安全港”法规，不遵守可能面临更多审查[158] - 公司与医生有多种财务关系，虽努力遵守反回扣法规，但无法确保不被监管机构认定违规[162] - 违反斯塔克法会面临拒付、高额民事罚款及被排除在联邦医保计划之外等处罚[163] - 斯塔克法的“全医院”例外要求医院在2010年3月23日前有医生所有权，12月31日有医保提供商协议等[166] - 许多州有类似反回扣和斯塔克法的法规，违反可能面临民事、刑事处罚及失去执照[168] - 公司还需遵守各州保险法规，违规可能面临民事、刑事处罚并影响财务状况和经营成果[169] - 每年至少接收500万美元医疗补助付款的实体，须为员工、承包商和代理商制定关于虚假索赔等的书面政策[173] - 未在发现超额付款60天内报告并退还，或在相应成本报告到期日前未处理的，可能被处以民事罚款[174] - 医院若被认定存在信息封锁行为，将失去75%的年度市场篮子增幅[184] - 临床实验室受1988年《临床实验室改进修正案》联邦监管，需满足质量保证等标准[170] - 违反《虚假索赔法》的被告可能需支付三倍实际损失及高额民事罚款[171] - 违反HIPAA隐私和安全标准可能面临刑事和民事处罚，民事罚款每年根据消费物价指数调整[181] - 未履行《紧急医疗处理和劳动法案》要求的制裁包括被排除在医保计划之外和民事罚款[186] 公司网络安全事件影响 - 2023年11月公司遭遇勒索软件网络安全事件，影响并扰乱多个运营和信息技术系统[187] - 网络安全事件导致2023年全年税前损失约7400万美元，包含业务中断损失和补救成本[189] - 2023年第四季度，入院人数、手术量（住院和门诊）和急诊室就诊人数分别下降2.5%、2.1%和5.7%，而此前预计分别增长4.1%、5.5%和3.3%[189] - 因网络安全事件引发的集体诉讼涉及约38000人，公司已达成和解协议[190] 公司保险情况 - 专业和综合责任保险每次及总计索赔限额达1亿美元，多数情况下每次有750万美元的自保免赔额[191] - 2024、2023、2022年专业和综合责任损失总成本分别为6300万美元、5550万美元、1.006亿美元，2022年含4010万美元不利调整[192] - 工伤赔偿和职业伤害责任保险每次事故法定限额和雇主责任政策限额为100万美元，多数情况下每次有50万美元免赔额[193] - 2024、2023、2022年工伤赔偿责任保险总成本分别为800万美元、660万美元、750万美元[194] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司约有24900名员工，其中超19200名全职员工和超1360名执业医生[199] - 哈肯萨克梅里迪安山边医疗中心约274名员工由两个工会代表，该中心有两份集体谈判协议[199] - 公司在五个州建立了护理和医学住院医师项目[206] 投资风险 - 投资证券涉及众多风险，如政府医疗计划变化、商业付款人报销率降低等[209][210]

CEO薪酬与福利 - 公司CEO Martin Bonick的年薪为107.6万美元[8] - 2024财年CEO的目标奖金为年薪的125%，即134.5万美元[9] - CEO有资格参与Ardent Health Partners, Inc. 2024年综合激励计划，获得年度股权奖励[13] - 公司CEO的薪酬、目标奖金和福利将每年由董事会审查[14] CEO竞业限制与保密义务 - 公司CEO在任职期间不得与公司竞争，离职后12个月内不得在特定区域内从事竞争性业务[20] - 公司CEO离职后12个月内不得直接或间接招揽公司员工[21] - 公司CEO在离职时必须归还所有涉及公司商业秘密和机密信息的材料[19] 员工协议与终止条款 - 协议有效期从2025年1月10日开始，至2027年12月31日结束，并可自动续约一年[29] - 员工因“正当理由”终止协议需在30天内书面通知公司，并提供30天的补救期[35] - 公司有权随时以“正当理由”终止员工雇佣，且无需支付额外赔偿[36] - 公司可在无“正当理由”情况下终止员工雇佣，需支付应计义务和薪资福利[38] - 在控制权变更期间，员工被终止雇佣或员工因“正当理由”辞职，将获得离职补偿[39] - 员工因残疾被终止雇佣，公司需支付6个月的薪资及未支付的奖金和福利[40] - 员工在无“正当理由”或公司无“正当理由”终止雇佣时，将获得2倍年薪加目标奖金的离职补偿[42] - 在控制权变更期间被终止雇佣，员工将获得3倍年薪加目标奖金的离职补偿[46] 解雇补偿与支付条款 - 公司将在满足解雇条件后的3个工作日内一次性支付解雇补偿金[47] - 如果员工在解雇补偿金支付开始日期后符合解雇补偿金支付条件，公司将在控制权变更后的30天内支付差额[48] - 公司将在员工离职后的6个月零1天或员工死亡后的第5个工作日支付一次性补偿金[58] - 公司将在员工离职后的第二个日历年支付解雇补偿金[58] - 公司将在员工离职后的6个月内支付一次性补偿金以避免409A条款的税务影响[58] - 公司将在员工离职后的6个月内支付一次性补偿金以避免409A条款的税务影响[58] - 公司将在员工离职后的6个月内支付一次性补偿金以避免409A条款的税务影响[58] - 公司将在员工离职后的6个月内支付一次性补偿金以避免409A条款的税务影响[58] 法律费用与报销 - 公司将在员工提交费用文件后的第一个常规工资日支付最高10,000美元的法律费用报销[60] - 公司将在员工死亡后的10年内支付相关费用报销[57] 员工福利与合规 - 公司CEO有资格参与Medicare、Medicaid等联邦健康计划，且未被任何政府机构列入黑名单[26] - 员工违反协议条款将导致不可挽回的损害，公司有权寻求临时和永久禁令救济[27] - 员工在违反协议条款后将丧失任何未支付的福利[28]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________ Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.01 par value per share ARDT New York Stock Exchange FORM 10-Q _______________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 or ☐ TRANSITION RE ...

财务表现 - 总收入为14.5亿美元，同比增长5.2%[1,2] - 调整后EBITDA为9800万美元，同比增长15.3%，利润率扩大50个基点至6.7%[1,6] - 第三季度净收益为2600万美元，每股0.19美元[1,5] - 经营活动产生的现金流为9000万美元[1,16] - 公司2024年第三季度总收入为14.50亿美元，同比增长5.2%[37] - 2024年第三季度净利润为2.63亿美元，占总收入的1.8%，同比增长26.3%[37] - 2024年第三季度营业费用占总收入的96.1%，同比下降0.6个百分点[37] - 2024年第三季度利息费用为1,463万美元，同比下降23.1%[37] - 2024年第三季度折旧与摊销费用为3,677万美元，同比增长3.6%[37] - 2024年第三季度其他非经营收益为280.7万美元[37] - 2024年第三季度总收入为43.6亿美元，同比增长7.3%[38] - 2024年第三季度净利润为1.58亿美元，占总收入的3.6%[38] - 2024年第三季度经营费用占总收入的95.5%[38] - 公司总收入为14.49亿美元，同比增长5.2%[43] - 调整后EBITDAR为1.378亿美元[47] - 净收益为4,600.5万美元[46] 运营数据 - 调整后入院人次增长3.8%[1,14] - 每调整后入院人次净患者服务收入增长0.9%[1,13,14] - 医院数量为30家，同比下降3.2%[43] - 床位利用率为46%，同比增长4.5%[43] - 总就诊人次为1,482,655人次，同比增长7.5%[43] - 每张调整后入院人次的净患者服务收入为16,312美元，同比增长0.9%[43] 财务指引 - 调整后2024年全年收入和调整后EBITDA指引上调[1,18,22] - 公司已修订贷款协议，预计每年可节省约500万美元利息支出[1,8] - 公司租赁调整后净负债率预计将在2024年底前降至3.0倍左右[1,9] - 2024年全年净收入预计在241-263亿美元之间[50] - 2024年全年调整后EBITDA预计在425-440亿美元之间[50] - 2024年全年所得税费用预计在39-45亿美元之间[50] - 2024年全年利息费用净额预计在65-66亿美元之间[50] - 2024年全年折旧和摊销费用预计在144-145亿美元之间[50] - 2024年全年非控股权益收益预计在85-87亿美元之间[50] - 2024年全年网络安全事件相关净收益预计在20-25亿美元之间[50,52] - 2024年全年重组、退出和并购相关成本预计在12-13亿美元之间[50] - 2024年全年股权激励费用预计在17亿美元[50] - 2024年全年已处置业务损失预计在0-2亿美元之间[50] 其他 - 截至2024年9月30日，公司可用流动性为8.51亿美元[1,9,16] - 重组、退出和并购相关成本为379.6万美元[49] - Epic系统实施成本为48.5万美元[49] - 股权激励费用为813.5万美元[47]