ETF表现 - 第一季度，标普500指数保持创纪录高位，并创下自2019年以来最强劲的首季表现[1] - 大型、广泛基础的指数股权益ETFs表现出色，尤其是Vanguard S&P 500 ETF (VOO)和iShares Core S&P 500 ETF (IVV)吸引了大量投资[3] - 投资者在2024年变得更加注重成本，SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG)因为费用低廉而受到青睐[4] - 尽管SPY在今年出现净流出，但在三月份却获得了约180亿美元的净流入[5] 投资偏好 - 投资者在第一季度更青睐大型、高持续增长的股票，如Invesco QQQ Trust Series (QQQ)，而对高动量股票的兴趣较低，如ARK Innovation ETF (ARKK)[6] 加密货币ETF - 加密货币成为ETF行业的焦点话题，iShares Bitcoin Trust (IBIT)和Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)吸引了大量资金[8] 活跃型ETF - 在第一季度，BlackRock U.S. Equity Factor Rotation (DYNF)成为管理活跃型ETF中流入资金最多的产品，选择大型股票基于五个传统因素进行轮换[9]

投资者行为 - 投资者往往因为自我和想要证明自己正确的欲望而做出不符合财富目标的市场选择[1] - 大多数投资者错失了过去12个月市场的涨势，因为他们没有参与股市，而是选择将资金投入现金[7] - 投资者往往在市场低点出售股票，高点购买，导致实际年均回报率低于标普500指数[15] 投资策略 - 价格是真理，投资者应该根据价格走势来决定买卖，而不是固守自己的信念[19] - 成功的投资者如William O'Neil、Paul Tudor Jones和Stanley Druckenmiller等都使用趋势投资法来积累财富[23] - 小市值股票有望在未来几个月加速上涨，为投资者提供机会[26] 市场趋势 - 投资者对新市场形势持怀疑态度，导致大多数投资者的表现低于指数[13] - 经济复苏将进一步推动高增长行业的发展，增强企业盈利能力[27] - 在财富周期中寻求受益，即使判断错误也能获得更多回报[33] 量化交易系统 - 利用专有的量化交易系统来识别当前牛市趋势中的最佳股票[28] - 量化交易系统旨在寻找市场中最具爆发力的股票，以获取短期巨额利润[29] - 该系统不适用于普通投资者，而是为那些寻求更高回报的专业交易者设计[30]

投资者情绪 - 投资者继续抛售Cathie Wood的旗舰基金ARK Innovation ETF ARKK，过去一周，ARKK失去了1.512亿美元的资产净值，约占基金规模的2%[1] - ARKK在热门市场中持续表现不佳，截至2023年收盘，ARKK下跌了近7%，而同期SPDR标普500 ETF Trust SPY上涨了近8.5%[2] 投资策略 - 许多投资者撤出该基金与Wood对Nvidia NVDA的看法不合，Wood在去年一月完全清仓了NVDA，错过了NVDA成为仅次于微软MSFT和苹果AAPL的全球第三大公司的机会[3] - 对于不认同Wood观点的交易者，反向ETF可能提供了一种直接押注股票走低的方式，避免了期权交易带来的复杂性，AXS Short Innovation Daily ETF SARK就是一个完美的例子，旨在返回ARKK的反向表现[7] 投资前景 - Wood认为人工智能(AI)明星和半导体行业可能会出现调整，她认为AI的下游价值，至少在短期内，不足以维持当前AI基础设施支出的速度，加上制造端减少了芯片“短缺”经历的交货时间，调整似乎是可能的[4] - Wood也是特斯拉TSLA的主要支持者，特斯拉是ARKK的第二大持仓，特斯拉已投资于自己的芯片技术，并已建立先进的制造中心，未来可能成为Nvidia的垂直整合竞争对手，尽管未来有所承诺，但特斯拉今年表现不佳，仅本月下跌约14%[5] - Wood目前最看好的是Coinbase COIN，这家加密货币先驱者是ARKK最大的赢家，今年以来涨幅超过50%，随着比特币BTC/USD创下超过72000美元的新高[6] 投资工具 - 仍然看好Wood及其基金并希望最大化他们的观点的交易者，可以购买杠杆基金，如AXS 2X Innovation ETF TARK，旨在返回ARKK两倍的日回报，TARK获得了2023年财经奖的最佳ETF推出奖[8]

ARK创新ETF表现分析 - ARK创新ETF受益于比特币的上涨和加密货币市场的复苏[1] - ARK创新ETF在疫情期间因对少数高潜力公司股票的激进押注而声名鹊起，但后来由于集中投资策略而表现不佳[2] - 加密货币的大涨，尤其是比特币的涨势，可能成为ARK创新ETF短期表现和资金流入的潜在利好[3] - ARK创新ETF在Coinbase Global, Inc. (COIN)上的大举投资取得了巨大成功，随着比特币价格创新高，这一举措带来了丰厚回报[5] - 由于间接加密货币投资带来的更强烈短期表现，ARK创新ETF可能再次成为一个有前景的增长型ETF[6] ARK创新ETF资金流向分析 - 尽管ARK创新ETF在疫情期间备受欢迎，但自那时以来的表现记录有些令人失望，尤其是由于科技泡沫在新冠疫情后破灭[7] - 由于表现不佳，吸引资金变得更加困难，ETF自年初以来已经看到净流出12.4亿美元[8] - ETF的净流出可能会逆转，因为与比特币涨势相关的投资可能导致ARK创新ETF的复苏[10] ARK创新ETF投资策略分析 - ARK创新ETF去年大幅增加了对Coinbase Global的投资，随着比特币最近创下74,000美元的新高，受益于加密货币的新兴兴趣[11] - 加密货币价格的现在涨势，尤其是比特币的涨势，已经反映在Coinbase Global的股价中，导致基金的净资产价值呈上升趋势[12] - 净资产价值的增长将使ETF更容易吸引新的投资者资本，为Cathy Wood的旗舰ETF提供新的投资资本[13] ARK创新ETF价格走势分析 - Coinbase Global的投资为ARK创新ETF的价格和净资产价值创造了新的上行动力[15] - ARK创新ETF的价格已经恢复到50日移动平均线以上，并保持在该线以上，200日移动平均线为44.76美元，提供额外支撑[15] - ARK创新ETF的现在卖出价与净资产价值相比有0.03%的折扣，这与ETF过去的历史相比并没有太大偏差[17] ARK创新ETF风险分析 - ARK创新ETF仍然是一个高度集中的ETF，其十大持仓占基金持有的61%，如果其核心持仓Coinbase Global表现不佳，可能会导致净资产价值大幅下降[19] - 如果比特币的涨势持续下去，投资者继续追求加密货币投资，ARK创新ETF可能会迎来第二春，吸引更多投资者兴趣和正向资金流入[20]

文章核心观点 - 介绍AXS Short Innovation Daily ETF SARK和Cathie Wood-led ARKK Innovation ETF ARKK的表现及相关交易情况，分析SARK的走势和交易信号 [1][3] 基金表现 - ARKK过去几年表现弱于大盘，未能突破2022年4月22日55美元的高点，同期标普500指数上涨约17% [1] - 周一SARK交易接近持平，ARKK接近周五收盘价 [1] 基金特点 - SARK是主动管理型基金，通过反向跟踪AXS 2X Innovation ETF TARK来做空颠覆性创新 [1] - AXS 2X Innovation ETF旨在实现ARKK每日表现的200%回报 [2] - SARK和TARK为高级交易者提供通过期权进行高杠杆交易的能力 [2] 走势分析 - 自12月14日以来SARK大多在25 - 30美元之间横向交易，2月5日至周一形成可能的倒头肩形态，若突破27.90美元且成交量高于平均水平，可能上涨约7.5%至30美元附近 [3] - SARK图表出现温和看涨背离，需上涨或对应ETF动量下降来修正 [4] 交易信号 - 看涨交易者希望SARK在高成交量下突破27.90美元，确认倒头肩形态 [4] - 看跌交易者希望看到大量看跌成交量使SARK跌破25.48美元，加速下行压力 [5] 支撑阻力位 - SARK上方阻力位在27.90美元和30.13美元，下方支撑位在26.60美元和25.66美元 [6]

文章核心观点 - ARK CEO Cathie Wood认为英伟达是巨大泡沫，将其与2000年互联网泡沫时期的思科相比，但英伟达股价仍在上涨，其前景存在不确定性，虽大概率被高估，但也有因通用人工智能崛起而大幅增值的可能 [1][3][25] 分组1：Cathie Wood对英伟达的看法 - 将英伟达与2000年的思科相比，认为英伟达目前处境与当时思科股价崩溃前相似，成长预期过高 [4][5][6] - 指出资金充裕的初创公司抢购英伟达GPU，而英伟达预计增长将减速，GPU交付周期从8 - 11个月降至3 - 4个月，供应相对需求增加，若无软件收入增长支撑，预计支出将暂停，且英伟达最大客户可能更多依赖自研AI芯片，面临竞争加剧 [7] 分组2：ARK与英伟达的过往 - 英伟达曾是ARK创新ETF的重仓股，但该基金于2022年11月大幅减持，2023年1月完全清仓，理由是估值问题 [9] - 若持有2022年11月9日卖出的英伟达股票，至今涨幅可达537%，且卖出时间与AI的“iPhone时刻”（OpenAI推出ChatGPT）同月 [10][11] 分组3：对Cathie Wood观点的分析 - 伍德指出英伟达AI芯片交付周期下降有一定道理，财报发布前股价因交付周期下降消息下跌，但财报后管理层评论和强劲预测使股价继续上涨 [12][13] - 交付周期下降可能是客户等待英伟达即将推出的新一代AI芯片（H200和B100），台积电创始人言论也表明AI需求将持续旺盛 [14][15] - 伍德认为英伟达面临长期威胁有道理，其客户集中在大型企业，这些企业希望减少对英伟达依赖，英伟达需保持高市场份额和利润率，华尔街预测其到2028年利润率达56%，若降至50%以下可能引发股价抛售 [17][18][19] 分组4：英伟达的前景情景分析 - 15%概率通用人工智能在2030年前出现，英伟达市值可达10万亿美元 [21] - 25%概率2030年前通用人工智能未出现但AI支出仍高，英伟达市值约2万亿美元 [22] - 60%概率英伟达面临定价压力和AI需求放缓，市值降至约1万亿美元 [23] - 综合各情景预期价值约2.6万亿美元，高于当前市值2.2万亿美元，但85%情景下投资者会亏损 [24]

文章核心观点 - 分析师基于市场情况、与ARKK对比、换手率等因素，将iShares Exponential Technologies ETF（XT）评级从持有上调至买入 [1][2][3][4] 持有XT的原因 - 市场情况不稳定，持有XT可获取潜在上涨收益，同时控制对该ETF的权重和风险敞口 [1] - 相比ARKK，XT表现更优，ARKK仅用于偶尔买入看跌期权 [2] - XT年换手率45%，虽每年仅重组一次投资组合，但能提前剔除表现不佳的股票；且为被动管理型基金 [3] - XT持仓超200只股票，分散投资可涉足一些因估值原因不会单独投资的优质公司，前十大持仓占比不足10% [6][7] - 与ARKK相比，XT波动性更低，过去5年标准差约22%，而ARKK超46% [9] 评级上调原因 - 作为战术投资者，分析师看到投资机会时会调整评级，认为XT有机会冲击2022年约68美元的高点 [10][11] - 分析师将投资视为调整过程，此前对XT持仓较轻，现增加持仓；通过筛选ETF构建观察名单并灵活调整权重来控制风险 [12] - XT是参与“创新”主题股票增长的更稳健选择，因此将评级从持有上调至买入 [13]

文章核心观点 - 美国股市自去年10月触底以来反弹强劲 分析师长期看好ARK Innovation ETF（ARKK） 虽短期受利率和季节性因素影响或有盘整 但中期仍看涨 [1][2][15] 美国股市情况 - 美国股市自去年10月触底以来反弹强劲 涨幅超出预期 处于牛市反弹阶段 [1] ARKK基金情况 基金概况 - ARKK持仓变动频繁 通常每日调整 是高贝塔、成长型投资组合 包含一些未盈利的高风险股票 不适合追求稳定或股息的投资者 [3][4] 持仓结构 - 前十大持仓股占基金的60% 其余28只占40% 平均权重约1.4% 投资前需对前十大持仓股进行尽职调查 [7] - 加密货币经纪商COIN是第一大持仓股 虽基金近期逢高减持 但仍占总投资组合的11%以上 [5] - ARKK长期看好特斯拉 但近期特斯拉表现不佳 其在投资组合中的权重和基金表现均下降 [6] 资金流向 - 近期ARKK资金大量流出 投资者纷纷撤资 该基金长期表现不佳 但在长期牛市中成长型投资往往跑赢价值型和其他市场领域 [8] 技术分析 价格形态 - ARKK日线图上形成对称三角形形态 若完成将为多头提供重要机会 该形态通常延续先前趋势 此前ARKK从2023年末低点大幅反弹 [9] 动量指标 - 动量指标显示多头信号 PPO和14日RSI处于正值且逐渐上升 价格高于50日移动平均线 多次成功测试上升趋势线 表明向上突破可能性较大 [10] 影响因素 利率相关性 - ARKK与10年期国债收益率的100日滚动相关性为 -0.90 呈极强的负相关 目前利率在持续反弹 短期内收益率下跌可能性较小 ARKK的突破和后续反弹可能推迟 [11][13] 季节性因素 - ARKK季节性显示 3月是一年中表现第二差的月份 仅次于9月 虽不保证价格下跌 但上涨难度较大 季节性因素在5月会明显改善 未来几周可能继续盘整 [14]

文章核心观点 - 投资者可重新评估投资组合，关注高科技ETF，介绍三只高科技ETF情况及投资前景 [1][2] 高科技行业现状 - 科技股估值泡沫化，但高科技ETF是投资科技行业好起点，行业会有回调 [2] - 半导体和AI股票持续升温，市场对科技股回调呼声或随股价创新高而增大 [12] iShares Semiconductor ETF (SOXX) - 该ETF年初至今涨幅达21%，迈克尔·伯里去年四季度平仓看空该ETF的4740万美元头寸 [3] - 半导体股估值受部分价值投资者质疑，但SOXX成分股因英伟达、AMD和博通等公司财报表现，也可认为变得更便宜 [4] ARK Innovation Fund (ARKK) - 该基金年初至今未跟上纳斯达克指数涨势，下跌约3%，投资者因部分重仓股表现不佳而撤资 [6][7] - 特斯拉股价不再强势，部分成分股如Roku受沃尔玛收购Vizio影响承压 [8] Invesco QQQ Trust (QQQ) - 该ETF适合不想集中投资科技行业热门领域的投资者，虽集中投资“七巨头”成分股，但表现仍超ARKK [10] - 该ETF不仅提供科技行业敞口，还涉及可选消费行业，一季度末值得关注 [11][12]

Cathie Wood的Ark Innovation ETF资金流出 - Ark Innovation ETF在过去两个月中吸引了近10亿美元的资金流出[1] - Ark Innovation ETF的表现明显低于纳斯达克指数，今年迄今为止下跌了近3%，而纳斯达克指数却上涨了9.2%[2] - Cathie Wood出售了价值近4500万美元的Coinbase股票，并在上周卸掉了1600万美元的股票[5]