ARKK基金表现 - Cathie Wood的ARK Innovation基金（ARKK）在2023年最低点后反弹，涨幅超过73%，接近2022年8月以来的最高点[1] - ARKK ETF的一些头部持股成为华尔街表现最好的股票之一，Coinbase涨幅超过560%，Block（SQ）、Roku、Robinhood和Uipath等公司在过去几个月表现良好[2] - ARKK ETF仍然落后于其他科技股，例如Invesco QQQ ETF（QQQ）涨幅接近52%，而Cathie Wood的ETF涨幅不到32%[4] ARKK ETF构成 - ARKK ETF的表现不如QQQ ETF主要是因为其构成不同，没有持有Nvidia等大型科技公司股票[8] 特斯拉股价 - Tesla是ARKK ETF的重要组成部分，但由于电动车行业饱和，特斯拉股价仍然低于历史最高点，公司的利润率也面临压力[9]

文章核心观点 Cathie Wood作为ARK Invest负责人曾因大胆押注和预测闻名且有过出色表现，但近期ARKK基金业绩不佳，投资者撤资，同时市场有针对该基金的反向和杠杆ETF产品 [1][2][6] 分组1：Cathie Wood过往表现 - Cathie Wood是金融界名人，以大胆押注和预测闻名，如预测比特币到2030年将突破100万美元 [1] - 2020年牛市中，其旗舰基金ARKK表现是标普500指数的三倍 [1] 分组2：ARKK近期业绩情况 - 今年以来ARKK仅上涨超2%，而标普500指数接近7%，与其他科技基金相比表现更差，如Invesco QQQ上涨近8%，Spear Alpha ETF上涨超14% [2] 分组3：错过投资机会 - 过去一年的巨额回报主要由AI热潮驱动，尤其是英伟达自2023年初以来上涨超400%，2024年单年涨幅超60%，但Wood在去年1月卖出ARKK持有的英伟达股票 [3] - Wood最大的AI押注是特斯拉，该公司持续未达盈利预期，今年以来下跌近20%，ARKK前十大持仓中有6只今年以来亏损，其中3只两位数亏损 [4] - Coinbase是ARKK目前最大持仓，年初至今上涨26.99%，但Wood卖出大量股份，错过部分涨幅，Coinbase自上周二以来上涨21% [5] 分组4：资金流出情况 - 投资者因错过市场巨大涨幅而大量撤资，2024年至今ARKK管理资产净损失8.45亿美元，约占基金规模的10%，且不到两个月 [6] 分组5：相关ETF产品 - 对于不看好Wood及其基金的交易者，AXS Short Innovation Daily ETF SARK等反向ETF可直接做空股票 [7] - 对于仍看好Wood及其基金的交易者，可购买AXS 2X Innovation ETF TARK等杠杆基金，TARK获2023年Benzinga金融科技奖最佳ETF发行奖 [8]

分组1 - Nvidia在一天内增加了2730亿美元的市值，创下历史记录[1] - 自2023年初AI热潮开始以来，Nvidia的股价已经上涨了超过350%[3] 分组2 - 公司在最近的财报电话会议后再次超过预期的收入和每股收益[2] 分组3 - Cathie Wood认为Nvidia被高估，更倾向于投资于她认为有更大增长空间的较小的AI股票[4]

ARK创新ETF投资组合 - ARK创新ETF的投资组合中，公司的增长前景和财务债务水平是两个关键主题[2] - 可转债问题一直困扰着ARK的ETFs，多家公司的可转债问题影响了投资者对公司的看法和基金的表现[3]，这也对基金的战略方向和其主要持有资产的估值产生了持久的影响[7] - 一些公司的增长表现并不如预期，例如Zoom和Twilio，这引发了对ARK投资组合选择标准和其资本化新兴增长机会能力的质疑[12]，而与其他基金相比，ARK的表现也有所落后[13] - 尽管ARK创新ETF经历了一些挑战，但其投资组合中的一些公司的收入增长预测强劲，这可能会在2024年带来基金表现的显著改善[18]，如果股价反映了这些增长预测的乐观态度，基金价值可能会在年底时增长10%[19] - ARKK基金结构存在潜在的积极变化的催化剂，但仍然保持谨慎态度[25] - 对基金的持续监测尤其是其前6大持股将是至关重要的[25] - 这些公司之间增长潜力的实质性展示将是重新评估基金投资吸引力的先决条件[25]

技术类ETF - 技术类ETF在2024年3月进入下一个阶段，AI驱动的行情看起来很有活力[1] - 技术领域的大型公司可能会继续增长，AI有望提高收益，估值可能会迅速收缩[2] - XLK是一个投资重量级科技公司的好选择，尤其是微软和苹果[4] - XLK可能存在过于依赖微软和苹果的风险，但对于长期投资者来说，仍然是一个不错的选择[5] - 在AI驱动的牛市中，拥有更多大型公司的股票可能更有意义，XLK对于迅速获得美国令人印象深刻的科技场景是一个很好的选择[6] ARKK ETF - ARKK ETF仍然比其历史高点低69%，是一个便宜的投资选择[9] - ARKK是一个便宜的投资选择，可以押注低利率和科技领域的小公司[10] - ARKQ ETF提供了广泛的投资主题，是一个价格合理的选择[11] - ARKQ ETF中有一些非常有趣的公司，如UIPath，值得关注[13]

Twilio的股价表现 - Cathie Wood的Ark Innovation ETF自2021年初以来已经损失了60%的价值[2] - Twilio是Ark Innovation ETF的第15大持有股，但在过去一年中仅增长了17%[3] - Twilio的管理层变动和业务单元审查导致了Ark Innovation ETF减少对Twilio的持股[4] Twilio的业绩表现 - Twilio在2023年第四季度的业绩表现不佳，收入仅同比增长5%，而非GAAP盈利则增长到每股0.86美元[6] - Twilio的第一季度业绩预期低于市场预期，预计收入将同比增长2%至3%[7] - Twilio的现有客户的支出增长率下降，而客户数量增长也放缓[9][10][11] Twilio的市场地位和发展 - Twilio在通信平台即服务（CPaaS）市场拥有37%的市场份额，预计该市场在2034年将达到每年1210亿美元的收入[13] - Twilio推出了基于人工智能的平台，如CustomerAI，这有望帮助客户实现更强的销售和改善客户互动[14][15]

Cathie Wood的股票调整 - Cathie Wood最近在她最大和最熟悉的成长股基金中进行了大规模的股票调整[1] - 她出售了Coinbase Global、Zoom Video Communications和Twilio的数百万股股票[1] - 尽管这些股票是她最喜欢的投资之一，但她仍然选择大幅减持[2] Ark Innovation ETF的投资目标 - Ark Innovation ETF的主要目标是寻找从事“颠覆性创新”的公司，这三家公司都符合这一描述[3] - Coinbase是世界上最大、最古老、最值得信赖的加密货币交易服务之一[3] - Zoom Video在冠状病毒大流行期间成为家喻户晓的名字，但在此之前，它的用户友好型数字视频会议解决方案似乎注定要实现改变性增长[4] - Twilio提供定制的基于云的通信工具，允许其他公司将正确的音频和视频工具集成到其核心业务应用程序中[5] Cathie Wood对投资组合的看法 - Cathie Wood在接受采访时表示，这只是简单的投资组合管理，她仍然相信Coinbase的增长潜力[8] - 尽管她在这些股票上减持了大量股票，但Coinbase仍然是Ark Innovation ETF投资组合中最大的持仓，占总股票持仓的9.6%[9] 对Zoom Video和Twilio的展望 - Zoom Video的销售增长已经停滞，需要重新注入新的动力[13] - Twilio的股票价格在过去几年中下跌了近86%，新管理层的运营让Cathie Wood对这家公司的前景感到不满[16]

投资和市场趋势 - 技术融合可能会创造比第一和第二次工业革命更具影响力的宏观经济转变，全球实际经济增长率可能从过去125年的平均3%加速到未来7年的7%以上[10] - 由于人工智能的突破，与创新性创新相关的全球股票市值可能从总市值的16%增加到2030年的60%以上，相应地，与创新性创新相关的年化股票回报率可能在未来七年超过40%[11] - 2024年，机器人出租车的制造成本预计为200美元[21] - 机器人出租车的运营成本每英里为0.31美元[21] - 颠覆性创新对股权市值的预期增长为220万亿美元，年增长率为42%[23] - 加密货币可能取代大多数基于许可的中心化货币系统[24] - 大多数合同已迁移到开源协议，以验证数字稀缺性和所有权证明[26] - 数字钱包使得几乎每个连接设备的人都能即时传输和接收资金，根本改变了商业和金融体验的流通方式[28] - 数字钱包已经在很大程度上取代了传统金融服务机构和支付处理价值链，成为大多数经济活动的互联网数字钱包[29] - 比特币作为投资组合中的角色不断增长[73] - 比特币的波动性可能会掩盖其长期回报，长期投资视角对比特币投资至关重要[87] - 比特币与传统资产的相关性较低，过去五年中，比特币的回报与传统资产的相关性平均仅为0.27[88] 新技术和创新 - 先进电池技术成本下降将引发形态因素的爆炸，使得电动驱动成本下降，解锁微移动性和空中系统，包括飞行出租车，实现商业模式转变[16] - 3D打印将有助于数字化制造，不仅提高最终使用零部件的性能和精度，还提高供应链的韧性[16] - 可重复使用火箭将继续降低卫星星座的发射成本，并实现不间断的连接[16] - 多组学技术使得精准疗法占新发布药物的25%，预计到2030年将为药品收入增加15%或约3000亿美元[31] - 电动汽车年销量约为7400万辆，占据了大部分汽车市场份额[39] - 人工智能模型训练成本下降了40000倍，AI软件系统的生产力提高了9倍[41] - 智能设备硬件消费每年约为60美元每位互联网用户[43] - 适应性机器人已经提高了制造业生产力15%[47] - 3D打印技术在航空航天和汽车行业中的应用将大幅减少成本，并且有望在未来取得更大的市场份额[49] - ChatGPT的用户数量在两个月内达到1亿，企业在理解和部署生成式人工智能方面迅速行动[55] - GPT-4在大型训练数据集和更多参数的支持下，明显优于GPT-3.5，成为了“多模态”模型，支持文本、图像、音频和视频[57] - 文字到图像模型现在可以在几秒钟内以几分钱的成本产生与专业平面设计师相媲美的图形[58] - 过去一个世纪，创作书面内容的成本一直相对稳定，但随着LLM写作质量的提高，成本已经大幅下降[60] 生物科技和医疗 - 多组学技术已经改变了癌症治疗方式，早期癌症检测血液测试已成为标准治疗，将癌症死亡率降低了25%[33] - 可编程生物学使得农业和材料科学迎来了新的突破，预计可编程生物学平台将占精准治疗收入的10%，并且将产生约300亿美元的收入[35] - 精准疗法公司的企业价值可能在未来七年内以每年28%的速度增长，从2023年的8200亿美元增加到2030年的4.5万亿美元[167] - 新的治疗模式的数量不断增加，改善了疗效和安全性，2023年超过25%的临床试验正在利用新的治疗模式[169] - 新的治疗模式和研发方法，以及“精准”疗法的监管批准，可能扭转制药行业研发投资回报率的下降趋势[170] - 通过精准疗法，未来五到十年内可能逆转治疗研发回报率的下降趋势[172] - 基因编辑药物如CRISPR-Cas9有潜力治愈罕见遗传病，如镰状细胞贫血，对于像SCD这样的罕见疾病的治疗费用占总费用的16%[175] 电动汽车和能源 - 电动汽车年销量约为7400万辆，占据了大部分汽车市场份额[39] - 电动汽车制造商每年创造约1.4万亿美元的收入，20%的毛利润和10%的息税前利润率[39] - 电池占电动汽车价值的约20%，电池制造商每年创造约3000亿美元的收入[39] - 电动汽车电池成本下降，推动电动汽车采用率增加[195] - 电池成本按照Wright定律下降，导致电动汽车售价下降[196] - 如果自动驾驶出租车平台普及，到2030年电动汽车可能占车辆销售的95-100%[197] - ARK预测电动汽车销量将以每年33%的速度增长，从2023年的约1000万辆增长到2030年的7400万辆[198]