业绩总结 - Ardmore Shipping在2022年第二季度的收益为2880万美元，每股收益为0.82美元[19] - 2022年第二季度调整后净收入为2880万美元，调整后每股收益为0.82美元[21] - 2022年第二季度GAAP利润为2880万美元，较2021年同期的820万美元亏损有所改善[21] - 2022年第二季度的EBITDA为4221.5万美元，调整后的EBITDAR为4335.5万美元[32] 用户数据 - MRs在2022年第二季度的日均收入为30500美元，较第一季度的15600美元增长了95%[19] - 化学油轮在2022年第二季度的日均收入为20250美元，较第一季度的13600美元增长了48%[19] - 预计2022年的总收入天数约为9750天，其中化学油轮占24%[16] 未来展望 - 如果当前的市场利率持续，预计2022年第三季度的收益将达到6500万美元，每股收益为1.75美元[4] - 2022年预计的净船队增长为1.4%（产品油轮）和1.1%（化学油轮），低于需求增长[13] - 由于高油价和市场不确定性，全球石油需求预计在2022年将增加170万桶/日[10] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年第三季度完成了几乎所有债务的再融资，降低了高成本租赁组合[5] - 公司在2022年第二季度的船舶运营费用为1590万美元，较2021年同期的1510万美元有所上升[21] 市场扩张和并购 - 由于市场条件强劲，2016年建造的MR油轮最近以3450万美元的价格售出，较年初的2750万美元上涨了26%[4] - 公司在2022年完成了3笔总额为3.08亿美元的债务再融资，预计年利息成本节省220万美元[25] 负面信息 - Ardmore Shipping在2022年第二季度的运营费用因船员更换的时机而略有上升[19] - 2022年第二季度的船舶运营费用为1590万美元，较2021年同期的1510万美元有所上升[21] 其他新策略和有价值的信息 - 每增加1000美元/天的租金，预计每股收益将增加约0.26美元[22] - 2022年第二季度的利息支出和财务成本为390万美元，较2021年同期的430万美元有所下降[21] - 2022年第二季度的总资产为7.331亿美元，较2021年末的7.217亿美元有所增加[26] - 2022年第二季度的净债务为3.231亿美元，较2021年末的3.503亿美元有所减少[26] - 2022年第二季度的杠杆率为49.0%，较2021年末的54.5%有所降低[26] - 公司拥有的船队平均年龄为8.2年[36] - 公司总拥有船只数量为22艘，载重吨为973,181吨[36]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收益2900万美元，即每股0.82美元，预计第三季度收益6500万美元，即每股1.75美元 [7] - 第二季度运营费用1590万美元，去年同期为1640万美元，预计第三季度运营费用约为1400万美元 [22] - 第二季度租入费用230万美元，第三季度将增至500万美元 [23] - 第二季度折旧和摊销总计790万美元，较上一季度减少110万美元，预计第三季度约为800万美元 [23] - 第二季度总间接费用530万美元，预计第三季度与之持平 [24] - 第二季度利息和融资成本420万美元，预计第三季度约为390万美元 [24] - 第二季度船队平均TCE为27800美元/天，第三季度已预订45%天数，平均为43300美元/天 [26] - 按第二季度约27500美元/天的船队平均TCE计算，年化净收入为1.2亿美元，每股收益为3.25美元；按第三季度约42000美元/天的船队平均费率计算，年化净收入为2.65亿美元，即每股7.15美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - MR油轮第二季度日均收入30500美元，上一季度为15900美元，第三季度至今日均收入46600美元，过去两周成交的租约平均为55300美元 [6] - 化学品油轮在资本调整基础上接近MR油轮水平，第二季度日均收入22000美元，第三季度为32900美元 [26] - 预计2022年预测收入天数约为9750天，其中化学品油轮占全年船队天数的24% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - IEA预测今年全球石油需求将增加170万桶/天，2023年将增加21亿桶/天 [15] - 自年初以来，航空燃油需求增加了90万桶/天，即18% [16] - 未来四年，中东和亚洲出口炼油产能将增长890万桶/天，而美国、欧洲、日本和澳大利亚以本地市场为重点的炼油厂将关闭590万桶/天 [17] - 预计中期内产品油轮吨英里需求每年将增长3% - 4% [17] - 2022年产品油轮净船队增长率预计为1.4%，化学品油轮为1.1% [18] - 今年到目前为止，已有29艘产品油轮被拆解，去年为68艘，占船队的2% [19] - 目前，9%（271艘）的产品油轮船队和13%（239艘）的化学品油轮船队船龄超过20年 [19] - 产品油轮订单量为6.2%（179艘），化学品油轮订单量为6.3%（78艘），将在未来三年交付 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先重建财务实力，完成了几乎所有债务的再融资，减少了高成本租赁船队，降低了债务成本 [8] - 继续投资船队以优化运营性能，预计第四季度完成一次干船坞和压载水处理系统安装，总资本支出为240万美元 [21] - 维持船队规模，降低杠杆率至40%以下，实现增值增长并向股东返还资本 [31] - 引入EBITDAR指标，以便与IFRS报告同行进行可比估值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 产品和化学品油轮市场受能源危机影响，处于历史高位，尽管全球经济放缓担忧应缓和预期，但市场强劲的状况可能会持续一段时间 [9] - 油轮需求对价格高度敏感，目前运费成本占货物价值的不到5%，租船费率似乎没有实际上限 [11] - 假设市场条件持续强劲，预计到年底公司杠杆率和现金流盈亏平衡点将显著降低，从而开启新的资本配置机会和更可持续的盈利能力 [14] 其他重要信息 - 公司两艘船Ardmore Cherokee和Ardmore Encounter最近赢得了海员慈善海事安全周竞赛 [8] - 公司新CFO Bart Kelleher将于9月1日加入团队 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: e1 Marine业务的商业化进展如何？ - e1 Marine取得了很大进展，目前已达到可以发放许可证的阶段，重点是将技术进行海上应用，Hydrogen one船只正在建造中，预计未来几个季度会有商业进展和可能的许可发放 [36] 问题: 清洁MR油轮费率上涨归因于哪些因素，这种反弹的可持续性如何？ - 费率上涨的根本原因是喷气燃料需求的回归，同时能源危机也在一定程度上受到俄乌战争的推动，消费者库存较低，需要寻找可靠的供应源，市场供需基本面健康 [39] 问题: 如果市场持续健康，杠杆率降低后，公司未来一到两年的发展方向是什么？ - 如果市场持续在当前水平附近，公司将达到杠杆率目标，并向股东返还大量资本，同时寻找合适的增长机会；如果市场不能持续，公司的财务实力将增强，在资本配置上更具灵活性 [41] 问题: 如何考虑增长与资本回报之间的权衡，以及如何执行增长策略？ - 公司不会盲目跟风，会谨慎考虑增长时机和方式，认为未来一到两年即使在市场强劲的情况下也可能存在机会，但也会保持耐心，现有船队未来至少三年能产生大量现金流 [43] 问题: 是否考虑锁定租入船只的收益，时间租约与现货市场的曲线情况如何？ - 目前市场呈严重的反向结构，一年期TCE约为20000美元，远低于现货价格，公司会根据对未来一到两年市场的看法以及交易对手的可靠性来决定是否参与 [46] 问题: 杠杆率目标要降到40%以下多少？能否在年底前达到该目标？ - 公司对包括优先股在内的杠杆率在中期低于40%感到满意，根据目前情况，预计年底前可以达到该目标，届时将开启更多机会 [49][51] 问题: 未来部署资本购买船只时会如何考虑？是否会考虑出售部分船队？ - 公司对之前的一次购船交易感到满意，未来会考虑重建、建设和现代化船队，若有合适机会会考虑购买更现代化的船只；目前不考虑出售船队，因为市场费率强劲，船只通过现金流实现了自我变现 [53][55] 问题: 新的可持续发展贷款的定价因素和调整情况如何？ - 要获得顶级银行的优惠融资，需要展示在可持续发展方面的资质并设定严格的碳减排目标；定价调整约为正负五个基点，符合市场水平 [58][59] 问题: 公司将继续商业管理三艘化学品油轮多久？ - 目前公司对管理结果满意，希望能持续一段时间，目前船队规模为30艘，认为暂时合适 [63] 问题: 出售并租回的三艘船只的期权何时宣布，租入费率与当前市场相比如何？ - 租约结构为两年固定期加一年期权，期权可能在两年期结束前几个月宣布；五艘租入船只的平均费率为12600美元/天，远低于当前市场水平 [65]

公司船队运营情况 - 截至2022年6月30日，公司运营27艘船（含3艘租入船），包括21艘45,000 - 49,999载重吨的MR油轮和6艘25,000 - 37,800载重吨的Eco - Design IMO 2型产品/化学品油轮[10] - 自2021年3月1日起，公司商业管理三艘24,000载重吨的化学品油轮[10] - 截至2022年6月30日，公司运营的27艘船只（包括3艘租入船只）由14家不同的承租人租用[76] - 截至2022年6月30日，公司有24艘自有船只和3艘租入船只投入运营，自有船队平均船龄为8.6年[97] 公司船只交易与租赁情况 - 2022年6月2日和7月14日，公司分别交付两艘2008年建造的Eco - mod MR油轮给买家并租回24个月，另有一年续租选项，第三艘预计7月29日交付并租回，三笔交易预计产生约1500万美元净现金收益[16] - 2022年7月14日，公司以1320万美元出售Ardmore Sealifter号船舶，并租回24个月[165] - 2022年6月30日，定期租船的产品油轮为1艘，2021年同期为4艘；定期租船收入天数从2021年的361天降至2022年的90天，收入减少360万美元[32] - 2022年第二季度现货收入天数从2021年的2004天增至2348天，收入增加710万美元；现货费率变化使收入增加5650万美元[33] 公司贷款安排情况 - 2022年6月和7月，公司敲定三项可持续发展挂钩贷款安排，总计3.08亿美元，另有1.1亿美元增额选项待最终批准[17] - 第一项为与Nordea Bank和Skandinaviska Enskilda Banken的1.85亿美元可持续发展挂钩循环信贷安排，用于为12艘船再融资[17] - 第二项为与ABN AMRO Bank和Credit Agricole Corporate and Investment Bank的1.08亿美元可持续发展挂钩定期贷款，用于为7艘船融资[18] - 前两项安排定价为调整后的SOFR加2.25%的利差，2027年到期，将取代当前定价为LIBOR加2.4%利差、2025年12月到期的贷款[18] - 第三项为与ABN AMRO Bank的1500万美元可持续发展挂钩应收账款安排，2025年到期并有展期选项，将取代2023年7月到期的现有安排[18] - 截至2022年6月30日，公司有五项贷款安排，总债务1.34912亿美元，净债务1.3342亿美元[110][111] - 公司未来最低计划还款额：2022年下半年791.7万美元、2023年2732.6万美元、2024年9606.9万美元、2025年360万美元[112] - 公司长期债务融资协议要求维持最低偿债能力不低于30%，截至2022年6月30日，最低现金及现金等价物要求为1680万美元[118] - 公司在2022年6月30日和2021年12月31日完全遵守所有长期债务融资协议[119] - CMBFL租赁1 - 4号协议，2018年6月和10月签订，利率分别为LIBOR加3.10%和3.00%，2025年到期[127][128] - 公司与Ocean Yield ASA的售后回租协议，2018年10月签订，利率为LIBOR加4.50%，2030年到期[131] 公司战略与能源转型情况 - 公司战略聚焦于现代、燃油效率高的中型产品和化学品油轮，积极利用清洁石油产品和化工行业的重叠机会[11] - 公司认为全球能源转型对航运业有深远影响，已制定能源转型计划并于2021年6月完成首个项目[12] 公司股权与融资情况 - 2022年5月至7月15日，公司按市价发行2829707股普通股，净收益2050万美元，用于一般公司用途，包括偿还债务[20] - 2021年6月17日，公司以400万美元现金和价值530万美元的普通股，购买Element 1 Corp. 10%股权，总投资930万美元，拥有20%投票权[107] - 2021年6月17日，公司与E1和Maritime Partners LLC的关联方成立合资企业e1 Marine LLC，各持股33.33%，公司投资1090万美元[108] - 2021年第二季度，公司为Element 1 Corp.股权和e1 Marine LLC权益支付现金500万美元，发行普通股价值530万美元[100] - 2021年6月17日和12月3日，公司分别发行25,000股和15,000股A系列累积可赎回永久优先股，清算优先权为每股1000美元，初始年利率8.5% [162] - A系列优先股在特定控制权变更事件发生时可全部或部分赎回，会计上分类为临时权益[163] - 公司因发行优先股与MP协议，MP有权获得E1投资20%利润权益，公司记录0.9万美元负债[164] 公司财务数据关键指标变化（第二季度） - 2022年第二季度净收入1.071亿美元，较2021年同期的4730万美元增加5980万美元，增幅127%[31] - 2022年第二季度平均运营船只数量从2021年同期的26.2艘增至27.0艘[31] - 2022年第二季度航次费用为4120万美元，较2021年同期的2050万美元增加2070万美元，增幅101%[31][34] - 2022年第二季度船队平均TCE费率为每天27806美元，较2021年同期的每天11796美元增加16010美元[35] - 2022年第二季度船舶运营费用为1590万美元，较2021年同期的1510万美元增加80万美元，增幅6%[31][36] - 2022年第二季度总租船费用为230万美元，较2021年同期的140万美元增加90万美元，增幅75%[37] - 2022年第二季度折旧费用为700万美元，较2021年同期的790万美元减少90万美元，降幅12%[31][37] - 2022年第二季度净收入为29,687千美元，而2021年同期净亏损8,125千美元[86] - 2022年第二季度基本每股收益为0.82美元，2021年同期为 - 0.24美元[86] - 2022年第二季度稀释每股收益为0.81美元，2021年同期为 - 0.24美元[86] - 2022年第二季度综合收入为30,892千美元，2021年同期综合亏损8,128千美元[89] 公司财务数据关键指标变化（上半年） - 2022年上半年公司净收入为1.705亿美元，较2021年同期的9280万美元增加7770万美元，增幅84%[42] - 2022年上半年公司平均运营船只数量从2021年同期的26.2艘增加至27.0艘[43] - 2022年上半年公司航次费用为6830万美元，较2021年同期的4090万美元增加2740万美元，增幅67%[42][45] - 2022年上半年公司平均TCE费率为每天21546美元，较2021年同期的每天11576美元增加9970美元[46] - 2022年上半年公司船舶运营费用为3250万美元，较2021年同期的2960万美元增加290万美元，增幅10%[42][47] - 2022年上半年公司折旧费用为1480万美元，较2021年同期的1570万美元减少90万美元，减幅6%[42][48] - 2022年上半年公司利息费用和融资成本为903.2万美元，较2021年同期的808.8万美元增加94.4万美元，增幅12%[42][51] - 2022年上半年公司经营活动提供的净现金为887.3万美元，投资活动提供的净现金为1325.2万美元，融资活动使用的净现金为3218.9万美元[58] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为890万美元，2021年同期为30万美元；2022年上半年净收入为2270万美元，2021年同期净亏损为1660万美元[59] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为1330万美元，2021年同期为360万美元[60] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为3220万美元，2021年同期为690万美元[61] - 2022年上半年净收入为22,686千美元，2021年上半年净亏损16,623千美元[86] - 2022年上半年基本每股收益为0.60美元，2021年上半年为 - 0.50美元[86] - 2022年上半年稀释每股收益为0.60美元，2021年上半年为 - 0.50美元[86] - 2022年上半年综合收入为26,895千美元，2021年上半年综合亏损16,038千美元[89] - 2022年上半年净收入为2268.6万美元，2021年同期净亏损为1662.3万美元[94] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为887.3万美元，2021年同期为31.7万美元[94] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为1325.2万美元，2021年同期为364.8万美元[94] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为3218.9万美元，2021年同期为691.1万美元[94] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少1006.4万美元，2021年同期减少294.6万美元[94] - 2022年初现金及现金等价物为5544.9万美元，期末为4538.5万美元；2021年初为5836.5万美元，期末为5541.9万美元[94] - 2022年上半年支付债务利息200.4万美元，支付融资租赁利息276.6万美元，支付经营租赁负债36.4万美元，支付所得税3.7万美元[94] 公司其他财务相关情况 - 截至2022年6月30日，公司流动性为6330万美元，其中现金及现金等价物为4540万美元，循环信贷安排下可用未提取金额为1790万美元[52] - 截至2022年6月30日，公司遵守与融资安排相关的所有契约[55] - 截至2022年6月30日，公司总资产为733,043千美元，较2021年12月31日的724,532千美元增长1.17%[83] - 截至2022年6月30日，公司累计A系列8.5%可赎回优先股为37,043千美元，与2021年12月31日持平[83] - 2022年6月30日，可赎回股份为40千股，优先股金额为3704.3万美元，普通股为37107千股，股票金额为39.1万美元[92] - 公司为日本租赁1和2号协议向购买方提供290万美元，2022年5月31日行使两艘船购买权并还清款项[125] - 公司为日本租赁3号协议向购买方提供140万美元，2022年7月1日行使购买权并还清款项，截至2022年6月30日记录930万美元预付租赁款[126] - 2021年6月25日公司子公司与CMBFL / Shandong达成售后回租协议，扣除100万美元费用后获得4900万美元毛收入[134] - 公司使用的增量借款利率为4.5%，用于确定租赁付款现值[139] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，指定为套期工具的利率互换资产，当前部分分别为486.8万美元和25.4万美元，非当前部分分别为38.8万美元和79.5万美元[146] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，未指定为套期工具的利率互换负债，当前部分分别为90.5万美元和5.3万美元，非当前部分分别为17.3万美元和18.7万美元[147] 公司未来计划情况 - 2022 - 2025年计划干坞的船只数量分别为1、7、3、12艘[63] - 2022 - 2024年计划安装压载水处理系统的船只数量分别为1、7、3艘[65] 公司利率互换协议情况 - 2020年第二季度公司签订了三年期浮动利率转固定利率互换协议，平均固定利率为0.32%，总名义金额为2.521亿美元，其中2.102亿美元指定为现金流套期[72] - 2020年第二季度公司签订浮动转固定利率互换协议，平均固定利率为0.32%，总名义金额2.521亿美元，其中2.102亿美元指定为现金流套期[144] 公司风险与会计情况 - 公司大部分交易、资产和负债以美元计价，部分费用以欧元、新加坡元和英镑等货币计价[70] - 公司面临运营、外汇、利率、流动性、信用和通胀等风险[69][70][71][74][75][77] - 公司根据美国公认会计原则编制财务报表，关键会计估计和假设自2021年以来无重大变化[67] 公司股权奖励情况 - 截至2022年6月30日，公司根据2013年股权奖励计划向部分高管和董事授予3710473份股票增值权（含5779份已没收的）[150] - 截至2022年6月30日，股票增值权（SARs）余额为3,704,694份，加权平均行使价格为6.40美元[152] - 非归属SAR奖励预计到2024年确认的总成本为90.3万美元，其中2022年38.3万美元、2023年45.5万美元、2024年6.5万美元[153] - 截至2022年6月30日，公司已授予1,604,270份受限股票单位（RSUs），其中716,868份已归属[156] - 2022

业绩总结 - Ardmore在2022年第一季度的MR TCE平均为每日15,600美元，而2022年第二季度的TCE已达到每日25,500美元，并且在最近两周的MR租船平均价为每日34,400美元[4] - 根据2022年第二季度的TCE，预计净收入为2200万美元，每股收益为0.63美元，年化股本回报率为31%[5] - 2022年第一季度调整后亏损为90万美元，每股亏损0.03美元，同比显著改善[18] - 调整后EBITDA为1250万美元，较2021年同期的450万美元大幅提升[18] - 2022年第一季度MR船日均收入为15600美元，较2021年第四季度的11400美元增长37.0%[18] - 化学油轮在2022年第一季度的TCE为13600美元/天，较2021年第四季度的11300美元/天增长20.4%[18] - 假设2022年第二季度上半年的表现与第一季度相同，预计将实现2200万美元的收益，每股收益为0.63美元[26] 用户数据 - 预计2022年产品吨英里需求将年均增长3-4%，高于供应增长[13] - 2022年全球石油需求预计将增加190万桶/日，预计在2022年第三季度超过2019年（疫情前）水平[13] - 2022年，化学油轮需求预计将增长3%，2023年和2024年将增长5%[13] - 2022年，全球炼油能力预计将同比增加400万桶/日（+4.8%），主要集中在美国和中东地区[13] 市场展望 - 预计2022年产品油轮的净船队增长为1.2%，化学油轮的净船队增长为1.0%[15] - 2020年至2023年，欧洲地区炼油厂关闭数量为1.2百万桶/日[33] - 2022年至2026年，预计中东地区将新增炼油厂0.9百万桶/日[33] - 2021年，全球海上产品贸易总量为21.6百万桶/日，2022年预计持平[33] 新产品和技术研发 - 公司船队的高质量和现代化设计有助于降低运营成本和提高利用率[31] - 公司在韩国和日本的高质量造船厂建造船只[31] - 公司继续投资于船队以优化运营表现[31] 财务状况 - 截至2022年3月31日，净债务为3.203亿美元，杠杆率为49.7%[21][22] - 船舶价值同比增长18%，主要受新造船成本上升和供应有限的推动[22] - 计划出售三艘船舶，预计在偿还债务后产生1500万美元的净现金收益[22] 其他信息 - 公司拥有的船队平均年龄为8.6年[31] - 公司总拥有船只数量为25艘，载重吨位总计1,115,567吨[31] - 2022年预计收入天数约为9500天，其中化学油轮占23%[19]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股亏损900,003美元，同比显著改善 [19] - 第一季度MRs日均收入15,600美元，上一季度为11,400美元；化学船期租等价租金（TCE）第一季度日均13,600美元，2021年第四季度为11,300美元 [19] - 按第二季度至今的TCE计算，若完成50%，本季度净收入将达2200万美元，即每股0.63美元，年化账面股权回报率为30%，每增加1000美元/天的收入，每股将额外增加0.28美元，即增量净资产收益率（ROE）为3.4% [8] - 五年船龄的MR船目前估值3250万美元，同比增长18% [8] - 第一季度运营费用1640万美元，预计第二季度为1560万美元；第一季度租船费用210万美元，预计第二季度为900万美元；第一季度折旧和摊销总计900万美元，预计第二季度为850万美元；第一季度总间接费用480万美元，预计第二季度约为500万美元；第一季度利息费用410万美元，预计第二季度保持一致 [20][21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品油轮业务：第一季度MRs日均收入15,600美元，上一季度为11,400美元；预计2022 - 2026年产品油轮吨英里需求年增长率为3% - 4%，高于供应增长 [7][16] - 化学品油轮业务：化学船期租等价租金（TCE）第一季度日均13,600美元，2021年第四季度为11,300美元；化学品油轮贸易预计今年增长3%，2023 - 2024年同比增长5% [19][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品油轮市场：市场因俄乌冲突和石油市场变化而改变，需求受炼油厂吞吐量增加、市场中断、需求增长和炼油厂布局调整等因素驱动；全球炼油活动是产品油轮吨英里需求的重要驱动力，预计第三季度全球炼油产品吞吐量同比增长5% [9][14] - 化学品油轮市场：受类似因素驱动，因紧急购买液体肥料和植物油以替代俄罗斯和乌克兰的供应损失，商品端现货费率很高；化学品油轮需求与全球GDP高度相关，预计今年增长3%，2023 - 2024年同比增长5% [10][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：优先考虑财务实力，目标是将债务与资本比率降至40%以下；继续投资船队以优化性能，预计今年第四季度完成两次干船坞维修和两次压载水系统安装；根据市场情况灵活调整干船坞维修时间；维持强大的资产负债表和健康的流动性，降低杠杆率 [24][25][40] - 行业竞争：公司认为自身成本结构在同行中处于较低水平，内部商业间接费用约为市场通行费率池费用的50% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：市场环境因战争及其对石油市场的影响而发生彻底变化，即使冲突停止，市场混乱可能会持续到制裁解除和修复工作完成；全球经济增长放缓和中国疫情对基本面有一定影响，但航空旅行的复苏为市场提供了支撑 [27][32] - 未来前景：产品和化学品油轮行业可能已迎来转折点；市场对石油产品在能源安全和能源转型中的作用有了新的认识；如果第二季度的表现持续下去，公司将实现盈利，且随着市场改善，资本配置目标可能会迅速实现，为股东创造更多价值 [28] 其他重要信息 - 公司自俄乌冲突爆发以来未从俄罗斯开展任何航次，当前专注于优化其他地区的商业表现，同时支持海员并采取措施帮助有需要的人 [8] - 公司出售了三艘2008年建造的MR船，并以有吸引力的费率租回两年加期权，交易通过固定利率租赁结构融资，交易后整体债务成本将降低，交易产生了5000万美元的净现金流 [8][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自俄乌冲突以来市场发生了什么变化，以及和平环境下对贸易流、机会和商品交易商的长期影响 - 全球经济增长放缓和中国疫情对基本面有一定影响，但航空旅行的复苏为市场提供了支撑；库存处于非常低的水平，补货过程可能需要很长时间；化学行业中，黑海地区的液体肥料和植物油生产受到干扰，需要从更远的地方寻找替代品；欧洲对俄罗斯能源供应的依赖将发生改变，将从更远的地方进口替代产品 [32][33][34] 问题2: 在市场复苏初期，公司是专注于加强资产负债表，还是立即进行资本回报 - 公司的首要任务仍然是修复资产负债表，但随着当前费率水平的提高，这一目标可以很快实现；公司过去注重股东价值和高质量的公司治理，理解投资者对资本回报的期望 [36] 问题3: 公司资本分配政策中关于杠杆率的目标是什么 - 公司的目标是将债务与资本比率降至40%以下，目前约为50%，在当前费率环境下，这一目标可以很快实现 [40] 问题4: 石油巨头是否在MR市场补贴造船，公司是否会考虑此类项目 - 过去有石油巨头参与MR船建造项目，但通常是以非常低的费率进行长期期租，公司对此不太感兴趣；公司的能源转型计划旨在与客户进行合作对话，以帮助他们满足能源转型需求，并获得可接受的资本回报；目前在公司所处的行业中，这种情况并不明显 [42][45] 问题5: 公司未来的租船策略是否会改变 - 公司会密切关注期租市场，目前现货市场表现良好，一年期的MR Eco - Design船期租费率约为20,000美元/天，缺乏吸引力；公司目前有两艘船期租入，费率略低于12,000美元/天，还有一艘船期租出，费率为15,500美元/天；公司不排斥将更多船只进行期租，通常是一年期的交易，主要根据对现货市场的看法来管理风险和寻找相对价值；期租费率达到25,000美元/天左右时可能会更有吸引力 [49][50] 问题6: 化学品油轮市场对GDP的弹性如何 - 正常情况下，化学品油轮市场与全球GDP高度相关，但目前受到俄乌冲突的严重影响；市场上出现了一些高价的特殊航线，如从特立尼达到英国的UAN运输和从中国到鹿特丹的苯乙烯单体运输；市场费率波动较大，目前尚未看到平均费率达到50,000美元/天的情况 [53][54][55] 问题7: 低产品库存水平下，海运何时从满足即时需求转向补充库存 - 柴油的恐慌性购买产生了连锁反应，一些南美国家不得不从更远的地方采购；初步分析表明，随着人们将库存水平提高一些，MR需求可能会在一年多的时间里增加几个百分点；目前尚不清楚是否有实质性的补货行为，还是仅满足即时需求，但预计补货会发生 [58][59] 问题8: 今年费率上升对拆船情况有何影响 - MR船的平均拆船年龄通常约为25岁，去年出现了大量拆船情况；在过去的强劲市场中，拆船数量会下降，预计今年也会如此，但拆船不会消失，与超大型油轮（VLCC）市场的情况不同 [61] 问题9: 中国当前的封锁措施对成品油需求有何影响，解封后是否会成为第三季度的顺风因素 - 中国消费放缓导致更多的出口 [63] 问题10: 公司如何看待船队更新，特别是中年船的价值 - 中年船（10 - 15年船龄）通常是很好的投资，因为资本投入较低，但收益与新船相当；公司的船队并非超现代船队，但折旧后的船队能提供良好的投资回报；公司很高兴能找到高质量的合作伙伴租回出售的2008年建造的船只，以保持盈利和商业规模 [66][67] 问题11: 公司出售并租回的船只在租约到期后是否有回购选择权 - 公司有续租选择权，但没有回购选择权 [69] 问题12: 量子基金作为股东是否在过去几个月与公司进行过沟通 - 量子基金提交的是13G被动备案文件，公司很高兴有其作为投资者，预计其对投资回报感到满意；公司有定期的投资者外联计划，会与所有股东进行沟通 [71]

船队运营情况 - 截至2022年3月31日，公司运营27艘船（含2艘租入船），包括21艘45,000 - 49,999载重吨的MR油轮和6艘25,000 - 37,800载重吨的Eco - Design IMO 2型产品/化学品油轮[10] - 自2021年3月1日起，公司商业管理三艘24,000载重吨的化学品油轮[10] - 2022年3月，公司同意出售Ardmore Sealeader、Ardmore Sealifter和Ardmore Sealancer三艘船，总价4000万美元，3月28日这三艘船被归类为待售[16] - 公司25艘自有船只总载重吨为1,115,567[18] - 2022年第一季度平均运营船只数量从2021年同期的26艘增至27艘[27] - 2022 - 2025年计划干坞的船只数量分别为2艘、6艘、3艘、13艘[46] - 2022 - 2024年计划安装压载水处理系统的船只数量分别为2艘、6艘、2艘[48] - 截至2022年3月31日，27艘运营船只（包括2艘租入船只）由25家不同承租人租用[57] - 截至2022年3月31日，公司拥有25艘自有运营船舶，平均船龄9年[78] 公司战略与风险管理 - 公司战略聚焦于现代、燃油高效的中型产品和化学品油轮，积极利用清洁石油产品和化工领域的重叠机会提升收益[11] - 公司认为全球能源转型对航运业有深远影响，已制定能源转型计划并于2021年6月完成首个项目[12] - 公司多数船队由Ardmore Shipping Services（爱尔兰）有限公司和 Anglo Ardmore Ship Management Limited联合管理，部分船只聘请第三方技术经理[13] - 公司商业独立，通过内部团队直接向广泛客户群体营销服务，并根据市场情况调整租船策略[14] - 2022年2月俄乌冲突扰乱供应链，导致全球经济不稳定和波动，可能增加公司成本并影响业务[17] - 新冠疫情导致贸易严重中断，可能再次导致全球精炼石油产品需求大幅下降[20] - 公司大部分交易、资产和负债以美元计价，少量费用以其他货币计价，认为外汇风险影响不大[52] - 公司面临利率变动影响，通过与投资级对手方签订互换协议对冲利率风险[53] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收6340万美元，较2021年同期的4560万美元增加1780万美元，增幅39%[25][26] - 2022年3月31日定期租船的成品油轮为1艘，2021年同期为4艘；定期租船收入天数从2021年的169天增至262天，带来170万美元收入增长[28] - 2022年第一季度现货收入天数从2021年的2096天增至2126天，带来60万美元收入增长；现货费率变化带来1550万美元收入增长[29] - 2022年第一季度航次费用为2710万美元，较2021年同期的2040万美元增加670万美元，增幅33%[26][30] - 2022年第一季度平均TCE费率为每天15155美元，较2021年同期的每天11349美元增加3806美元[30] - 2022年第一季度船舶运营费用为1660万美元，较2021年同期的1450万美元增加210万美元，增幅14%[26][31] - 2022年3月31日公司流动性为5320万美元，现金及现金等价物为5320万美元（2021年12月31日为5540万美元），循环信贷额度未使用金额为零（2021年12月31日为1160万美元）[36] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为534.1万美元，2021年同期为111.2万美元；投资活动净现金使用量为61.1万美元，2021年同期为提供929.8万美元；融资活动净现金提供量为375万美元，2021年同期为使用1635.5万美元[41] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为530万美元，2021年同期为110万美元[42] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为60万美元，2021年同期投资活动提供净现金930万美元[43] - 2022年第一季度融资活动提供净现金370万美元，2021年同期融资活动净现金使用量为1640万美元[44] - 截至2022年3月31日，公司总资产为721,758千美元，较2021年12月31日的724,532千美元略有下降[63] - 2022年第一季度净收入为63,368千美元，较2021年同期的45,551千美元增长约39.1%[66] - 2022年第一季度净亏损为7,002千美元，较2021年同期的8,496千美元有所收窄[66] - 2022年第一季度综合亏损为3,998千美元，较2021年同期的7,908千美元有所收窄[69] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为287,679千美元，较2021年12月31日的291,954千美元略有下降[63] - 2022年第一季度基本每股亏损为0.23美元，2021年同期为0.26美元[66] - 2022年第一季度可赎回优先股股息为848千美元，2021年同期无此项支出[66] - 2022年第一季度未实现衍生工具收益为604千美元，2021年同期为102千美元[66] - 2022年第一季度现金流量套期保值未实现收益净变化为3,004千美元，2021年同期为588千美元[69] - 截至2022年3月31日，公司应付账款为6,209千美元，较2021年12月31日的8,578千美元有所下降[63] - 2022年3月31日公司净亏损700.2万美元，2021年同期为849.6万美元[75] - 2022年3月31日公司经营活动净现金使用量为567.3万美元，2021年同期为111.1万美元[75] - 2022年3月31日公司投资活动净现金使用量为27.9万美元，2021年同期为提供929.8万美元[75] - 2022年3月31日公司融资活动净现金提供量为374.9万美元，2021年同期为使用1635.4万美元[75] 公司股权与子公司情况 - 截至2022年3月31日，公司有79家全资子公司、1家50%持股的合资企业、1家33.33%持股的合资企业和在Element 1 Corp.有10%股权[81] - 2021年6月17日，公司以400万美元现金和价值530万美元的普通股购买Element 1 Corp. 10%股权，总投资930万美元[88] 公司贷款与融资安排 - 截至2022年3月31日，公司有五项贷款安排，未偿还本金余额总计1.56779亿美元，2021年12月31日为1.46972亿美元[91][92] - 2022年公司贷款安排未来最低计划还款额为1187.6万美元，2023年为3083.4万美元，2024年为1.10469亿美元，2025年为360万美元[93] - 2014年9月12日，公司子公司与NIBC银行签订1350万美元长期贷款协议，利率为LIBOR加2.90%，2021年1月7日全额偿还[94] - 2019年12月11日，公司八家子公司与Nordea和SEB签订1亿美元长期贷款和4000万美元循环信贷协议，利率为LIBOR加2.4%，2021年6月25日部分偿还，2024年12月到期[96] - 2019年12月11日，公司四家子公司与ABN AMRO和CACIB签订6150万美元长期贷款协议，利率为LIBOR加2.4%，2024年12月到期[97] - 2017年10月24日，公司与ABN AMRO签订1500万美元循环信贷协议，利率为LIBOR加3.9%，2021年10月7日延期至2023年6月[98] - 2020年12月17日，公司子公司与IYO银行签订1000万美元长期贷款协议，利率为LIBOR加2.25%，2025年12月到期[99] - 公司长期债务财务契约要求维持最低偿付能力不低于30%，2022年3月31日要求最低现金及现金等价物为1890万美元，适用船舶总公允市值不低于债务未偿金额的130%，维持公司净资产不低于1.5亿美元等，2022年3月31日和2021年12月31日均完全遵守[102][103] - 2022年3月31日，公司作为承租人参与七项融资租赁安排，涉及14艘船舶，融资租赁义务净额为2.21317亿美元[106][107] - 2021年6月25日，公司两家子公司与CMBFL / Shandong签订售后回租协议，获得毛收入4900万美元，扣除费用100万美元，租赁于2029年到期，有续租和回购选择权[119] - 公司签订两项短期租赁协议，分别于2021年7月30日和2022年3月1日生效，租期分别为12个月和6个月[121] 公司金融衍生品情况 - 2020年第二季度签订的利率互换协议，平均固定利率为0.32%，总名义金额为2.521亿美元，其中2.102亿美元指定为现金流量套期[54] - 2020年第二季度，公司签订浮动转固定利率互换协议，平均固定利率为0.32%，总名义金额2.521亿美元，其中2.102亿美元指定为现金流套期[124] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，指定为套期工具的利率互换资产中，流动部分分别为259.1万美元和25.4万美元，非流动部分分别为146.1万美元和79.5万美元[126] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未指定为套期工具的利率互换负债分别为47.7万美元和5.3万美元、37.2万美元和18.7万美元[127] 公司股权奖励情况 - 截至2022年3月31日，公司授予371.0473万份股票增值权，其中包括5779份已没收的股票增值权[130] - 2022年第一季度，股票增值权期初和期末余额均为370.4694万份，加权平均行使价格为6.40美元[132] - 与未归属股票增值权奖励相关的总成本预计到2024年为109.5万美元，其中2022年为57.5万美元，2023年为45.5万美元，2024年为6.5万美元[133] - 截至2022年3月31日，公司授予154.3855万份受限股票单位，其中21.8036万份已归属[136] - 2022年第一季度，受限股票单位期初余额为54.6935万份，授予59.3671万份，归属21.8036万份，期末余额为92.257万份[138] - 与未归属受限股票单位奖励相关的总成本预计到2025年为374.3万美元，其中2022年为126.5万美元，2023年为135.8万美元，2024年为97万美元，2025年为15万美元[139] - 截至2022年3月31日，公司授予114.6517万份股息等价权[142] 公司优先股情况 - 2021年6月17日和12月3日，公司分别向Maritime Partners LLC的关联方发行25,000股和15,000股A系列累积可赎回永久优先股[147] - A系列优先股清算优先权为每股1,000美元，初始年利率为8.5%[147] - 股息于每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日支付，从2021年7月30日开始[147] - 原发行日期三周年后至四周年前，赎回价格为清算优先权的103%加累积未付股息[147] - 四周年后至五周年前，赎回价格为清算优先权的102%加累积未付股息[147] - 五周年后，赎回价格为清算优先权的100%加累积未付股息[147] - 发生特定控制权变更事件时，A系列优先股可全部或部分赎回[148] - 公司对A系列优先股持有人的义务由公司在E1的股权质押担保[148] - MP有权获得E1投资20%的利润权益，公司初始投资930万美元收回后才可分配[149] - 截至2022年3月31日，公司记录了90万美元的负债，包含在非流动负债中[149] 公司其他交易情况 - 2022年2月16日，公司通知行使Ardmore Sealeader和Ardmore Sealifter的购买选择权，计划于2022年5月30日购买[111]

利率套期交易情况 - 2020年12月31日止年度，公司与多个交易对手方签订三年期浮动利率转固定利率掉期协议，平均固定利率为0.32%，总名义金额为2.592亿美元，其中2.16亿美元指定为现金流量套期[534] 利率波动影响 - 假设不进行利率波动套期，2021年12月31日止年度，可变利率假设变动100个基点，利息费用将增加或减少310万美元（2020年为370万美元）[536] 运营船舶租赁情况 - 截至2021年12月31日，公司27艘运营船舶由21个不同承租人租用[538] 运营风险及应对 - 公司运营风险包括干船坞、维修成本、保险、海盗和燃料价格等，通过技术管理策略和年轻船队降低风险[529] 外汇交易风险 - 公司多数交易、资产和负债以美元计价，部分费用以其他货币产生，存在外汇交易风险，但认为影响不重大[530] 利率风险及管理 - 公司主要通过基于LIBOR的借款面临利率变动影响，会监测利率风险并在经济有利时进行套期[531][533] 利率掉期信用损失风险及应对 - 公司在利率掉期安排中面临信用损失风险，仅与投资级交易对手进行衍生品交易并分散交易对手以降低风险[533] 现金及现金等价物管理 - 公司现金及现金等价物集中于短期基金，会监测并适时调整管理政策[537] 流动性管理 - 公司通过严格预测现金流管理流动性，确保满足义务和应对突发事件[539] 财务报告内部控制评估 - 管理层评估认为截至2021年12月31日财务报告内部控制有效[547]

报告提交情况 - 公司提交2022年3月的6 - K报告[1] - 公司将以20 - F表格提交年度报告[1] 报告签署情况 - 公司于2022年3月11日签署报告，签字人为首席财务官Paul Tivnan[3] 报告附件情况 - 6 - K报告附件99.1是公司题为“Ardmore Shipping Files 2021 Annual Report on Form 20 - F”的新闻稿[2]

业绩总结 - 2020年调整后的净收益为50万美元，每股收益为0.02美元[7] - 2020年调整后EBITDA为5700万美元，较2019年的5330万美元增长[14] - 2020年每股收益（EPS）为0.02美元，较2019年的-0.28美元有所改善[14] - 2020年总运营费用为6250万美元，与2019年持平[14] - 2020年资本支出为1060万美元，预计2021年资本支出为740万美元[18] 用户数据 - 四季度的MR日均表现为9603美元，全年MR日均表现为15993美元[7] - 2021年第一季度至今，现货MR表现为每天11,677美元，较2020年第四季度的9,603美元增长21.6%[24] - 预计2021年收入天数为9300天，目前12.5%的2021年天数已固定在时间租约上[18] 市场展望 - 预计2021年全球经济将增长4%，中国经济预计增长7.9%[11] - 国际能源署（IEA）预测2021年全球石油需求将增加740万桶/日（+8%）[11] - 预计2021年全球炼油吞吐量将增加450万桶/日（+6%），达到7890万桶/日[11] - 预计市场条件将在2021年下半年全面恢复，经济复苏将持续[24] 船队与运营 - 公司船队平均年龄为7.4年，拥有25艘船，总吨位为1,115,567 DWT[29] - 2020年完成了六艘船舶的干船坞维修，利用了较弱的租赁市场[18] - 2020年共拆解18艘船，反映出船队的老化情况[28] - 预计到2026年，将有800艘（占产品油轮船队的26%）船舶超过20年[11] 负面信息 - 四季度产品油轮租赁费率异常疲软，预计2021年第一季度活动水平和费率将上升[14] - 2020年全球炼油能力关闭总计1,854千桶/日，涉及多个地区的炼油厂[26] - 目前产品油轮的订单量为历史最低，订单量为6.3%（193艘）[11] 财务状况 - 截至2020年末，公司现金为5840万美元，净债务为3.47亿美元，企业杠杆率为50.2%[19][20] - 预计2021年将有12.5%的全年计划交付延迟至2022年[28] - 预计2021年偿还债务4250万美元，同时保持循环信贷设施以确保财务灵活性[19]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后亏损860万美元，即每股亏损0.25美元，第三季度调整后亏损1280万美元，即每股亏损0.37美元 [17] - 第四季度运营费用1610万美元，全年6100万美元，较上一年略有下降；预计第一季度运营费用约1560万美元 [18] - 第四季度租船费用210万美元，预计第一季度与之持平 [18] - 第四季度折旧和摊销总计930万美元，全年3700万美元，同比略有下降；预计第一季度折旧和摊销为950万美元 [18] - 第四季度总间接费用430万美元，全年1920万美元，较2020年略有增加；预计2022年第一季度间接费用约510万美元 [19] - 第四季度利息费用410万美元，全年1670万美元，较上一年大幅下降；预计2022年第一季度利息费用约410万美元及财务费用40万美元 [19][20] - 截至12月底，总流动性为6700万美元，包括现金5500万美元和在线资金1200万美元，相当于每艘船270万美元 [24] - 截至12月底，净债务总额为3.13亿美元，净债务杠杆率为49%，较2020年第四季度下降3% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，MR油轮日均收入11400美元，第三季度为10900美元；化学油轮第四季度TCE为每日11300美元，第三季度为8400美元 [17] - 第四季度船队平均TCE为每日11390美元，高于第三季度的10300美元 [22] - 化学油轮第四季度报告费率为每日11250美元，资本调整后为每日12200美元 [23] - 2022年第一季度，60%的天数以每日13725美元的价格预订，70%的化学品天数以每日30325美元的价格预订 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球石油需求预计每天增加320万桶，第二季度将在全球范围内超过疫情前水平；中期来看，2026年石油消费量预计将达到每天1.04亿桶 [12] - 2022 - 2026年，出口导向型地区（特别是中东和亚洲）的炼油产能预计将增加850万桶/日，而美国、欧洲、日本和澳大利亚以本地市场为导向的炼油厂关闭产能为550万桶/日 [14] - 到2026年，成品油轮吨英里需求预计将增长3% - 4%，高于当前成品油轮供应增长 [15] - 2022年成品油轮船队预计增长1.4%，化学品轮船队预计增长0.8% [15] - 2021年报废68艘成品油轮，上一年为20艘；目前9%的成品油轮船队和14%的化学品轮船队船龄超过20年 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增加收益上限，全面回归货运市场；保持保守财务立场，2021年下半年发行永续优先股以加强财务状况 [9] - 专注运营绩效，通过提高收入和智能成本管理应对通胀环境；推进能源转型计划，近期通过提高燃油效率减少碳排放，逐步转向非CPP货物，增加对过渡燃料和效率特征的长期期租项目讨论 [10] - 继续投资船队，优化运营绩效；2021年完成三次干船坞作业和一次压载水处理系统安装，预计2022年完成两次干船坞作业和两次压载水处理系统安装，资本支出480万美元 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩反映了冬季来临前的市场水平以及疫情导致的最后一轮重大需求破坏；2022年第一季度至今情况明显改善，Eco - Design MR油轮现货贸易日均收入14525美元，较上一季度增长25%，较2021年年中低点增长60% [6] - 2022年市场有望继续复苏，但受疫情演变、全球经济复苏、地缘政治、原油油轮活动、高油价等因素影响；尽管存在这些因素，但总体趋势是全球经济持续复苏，产品和化学品油轮需求增加，供应前景紧张 [7][8] - 对未来一年持乐观态度，但鉴于当前市场的不利因素，保持保守财务状态；长期来看，专注运营绩效、能源转型计划和选择性交易有助于为股东保护和创造价值 [27] 其他重要信息 - 2022年预测收入天数约为9500天，化学品油轮占总船队天数的23%；第一季度约10%的天数已按定期租船方式锁定 [21] - 船队运营表现良好，去年船队出租可用性为99.5%，87%的船员已完全接种新冠疫苗 [22] - 12月完成优先股第二批资金提取，筹集500万美元；船舶价值自2021年6月以来上涨约6% [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对市场的乐观程度以及是否有租入船舶的机会 - 公司目前租入两艘船，但不便透露商业意图，租入船舶是可选择的方式之一 [29][30] 问题2: e1投资和甲醇制氢拖船项目的合作伙伴、开发时间和财务影响 - 不便谈论海事合作伙伴及其投资回报；首艘船预计2023年交付，该项目是积极进展，目前尚无法确定整体影响 [31][32] 问题3: 逐步转向非CPP货物的含义及相关策略 - 约25%的货物已是非CPP货物，公司拥有六艘化学品油轮，多数MR油轮有化学品油轮资质；公司将六艘自有和四艘商业管理的化学品油轮主要用于非CPP货物贸易，为MR油轮创造了交叉培训机会，生物燃料混合领域对相关货物需求大 [34][35][36] 问题4: 炼油厂错位为何尚未带来市场状况实质性改善以及新造原油油轮首航对产品市场的压力情况 - 目前美国和欧洲的成品油库存较低，市场处于期货贴水状态，长距离运输需求不如期货升水市场；随着原油市场改善，原油油轮运输CPP货物的情况应会减少，东部货运市场已对此有所定价 [37][38][39] 问题5: 排除疫情和战争因素，今年市场季节性变化情况 - 冬季市场尚未结束，大西洋市场目前表现活跃，如欧洲到纽约的汽油航线TC2目前日均收入约19500美元，美国海湾市场也在趋紧；随着CPP流量增加和库存补充，东西部套利机会增加将支持东部贸易发展 [41][42][43] 问题6: 市场复苏过程中是否会有季节性深度变化 - 市场总会有局部的上涨和疲软，目前西部市场在走强，东部市场较弱，几周前情况相反 [44][45] 问题7: 四艘日本建造的高质量船舶未来的交易情况及2025年法规对其的影响 - 这些船燃油效率高、质量好，受石油客户欢迎，适用于精炼产品贸易，能进入特定贸易和港口；客户在有选择时会倾向于更现代的船舶，但这些船历史上超过15年船龄仍能良好交易，公司通常在船龄约15年时出售，但并非绝对 [46][47][49] 问题8: 股权法和相关损失的预期情况以及是否会有资本调用 - E1 corp和E1 Marine处于早期发展和商业化阶段，运营成本较低，目前难以预测收入增长带来的影响，未来几个季度预计不会有重大变动；投资采用轻资产模式，预计不会有资本调用，可能会有少量资金用于协助原型开发 [51][52][54] 问题9: 与竞争对手相比对市场的看法以及是否考虑重新投资洗涤器 - 公司受过去两年疫情影响保持谨慎，根据石油需求、全球经济复苏和供应情况判断市场，与竞争对手观点方向一致；公司认为考虑洗涤器的前期资本成本和运营费用后，其投资回报一般，更倾向于投资燃油节省设备，目前不考虑对MR和化学品油轮重新投资洗涤器，大型船舶情况可能不同 [55][56][58] 问题10: MR订单的预计交付时间和新造船价格情况 - 最大的MR造船厂现代尾浦未来几年交付计划大幅下降，目前订单交付时间至少到2024年，其他船厂可能交付更早；MR新造船价格从几年前的3400万美元涨至如今的4100万美元 [64][65][67] 问题11: 2022年两次干船坞作业的预计时间 - 2022年的干船坞作业将在年中至下半年进行 [68][69]