公司业务概况 - 公司是一个整合服务提供商和房地产抵押行业的市场平台[245] - 公司的报告分为两个报告部分：Servicer and Real Estate 和 Origination[246] - 公司的服务包括房地产保全、房地产拍卖、技术和SaaS产品等[247][248][249][250][251][252][253] - 公司的策略是成为房地产和抵押市场的首要提供商，专注于提供技术解决方案[257] 公司业务部门 - 公司的业务部门包括Servicer and Real Estate和Origination，以及Corporate and Others[259][260][261] COVID-19影响和未来展望 - 公司在COVID-19大流行期间受到了影响，但预计需求将增长[262][263][264] - 公司在2021年和2022年采取了降低成本、维持基础设施、增加Lenders One会员等措施[265] 客户关系 - 公司的最大客户是Ocwen，占总收入的41%[267] - Ocwen披露其受到多项联邦和州监管审查的影响，可能会面临不利的监管或其他行动[268] 收入影响因素 - Altisource的收入可能会因以下事件而显著减少，包括失去Ocwen作为客户或购买服务的数量显著减少[271] - Altisource的收入可能会受到Ocwen与Rithm的合同关系显著变化的影响[271] - Ocwen与Altisource之间的合同关系发生重大变化或服务价格发生重大变化可能会影响Altisource的收入[272] 财务表现 - 公司在2022年的服务收入为1.445亿美元，较2021年减少了15%[279] - 2022年12月31日，Altisource的营运亏损为(33.2)百万美元，占服务收入的(23)%[291] - 2022年12月31日，Servicer and Real Estate部门的服务收入为1.12亿美元，较2021年增长4%[299] - 2022年12月31日，Origination部门的服务收入为3,236.4万美元，较2021年减少44%[307] 现金流和财务状况 - 公司通过2021年12月1日出售Pointillist股权获得约1.06亿美元，2022年12月31日，公司预计从赔偿金账户中获得约0.3万美元，从赔偿金账户中获得约3.5万美元[317] - 公司的主要流动性来源是历史上来自运营现金流、出售业务的现金收入和手头现金，2022年和2021年的负运营现金流主要是由于收入大幅下降[320] - 公司于2021年4月3日签署了信贷协议，借款4120万美元，2022年12月31日，剩余贷款本金为2472万美元[321] - 2022年度经营活动中的净现金流为44,888万美元，较2021年度的60,405万美元有所增加[333]

Altisource Portfolio Solutions S.A. (NASDAQ:ASPS) Q3 2022 Results Conference Call November 3, 2022 10:00 AM ET Company Participants Michelle Esterman - Chief Financial Officer Bill Shepro - Chairman and Chief Executive Officer Conference Call Participants Mike Grondahl - Northland Securities Raj Sharma - B. Riley Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Altisource Third Quarter 2022 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please be advised that today's conference is being r ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为21.1282亿美元和25.7808亿美元[10] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债和赤字均分别为21.1282亿美元和25.7808亿美元[10] - 2022年第三季度和2021年同期，公司收入分别为3.838亿美元和4.3243亿美元[13] - 2022年前三季度和2021年同期，公司收入分别为11.8317亿美元和13.9749亿美元[13] - 2022年第三季度和2021年同期，公司净亏损分别为1.4256亿美元和1.8328亿美元[13] - 2022年前三季度和2021年同期，公司净亏损分别为4.1606亿美元和5.8897亿美元[13] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6381.2万美元和9813.2万美元[10] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为1433.5万美元和1800.8万美元[10] - 2022年第三季度和2021年同期，公司基本每股亏损分别为0.89美元和1.15美元[13] - 2022年前三季度和2021年同期，公司基本每股亏损分别为2.62美元和3.71美元[13] - 2020年12月31日公司总权益为负82,556美元，普通股数量为25,413股[16] - 2021年第一季度净亏损21,915美元，非控股股东分配1,395美元[16] - 2021年3月31日公司总权益为负105,258美元，额外实收资本为142,911美元[16] - 2021年第二季度净亏损18,654美元，非控股股东分配356美元[16] - 2021年6月30日公司总权益为负123,724美元，留存收益为135,270美元[16] - 2021年第三季度净亏损18,328美元，非控股股东分配53美元[16] - 2021年9月30日公司总权益为负141,683美元，库存股成本为427,214美元[16] - 2021年12月31日公司总权益为负68,870美元，额外实收资本为144,298美元[18] - 2022年第一季度净亏损12,029美元，非控股股东分配264美元[18] - 2022年3月31日公司总权益为负80,887美元，留存收益为163,796美元[18] - 2022年前九个月净亏损41,606美元，2021年同期为58,897美元[20] - 2022年前九个月折旧和摊销为2,700美元，2021年同期为3,479美元[20] - 2022年前九个月经营活动使用的净现金为32,293美元，2021年同期为41,133美元[20] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为517美元，2021年同期为提供1,875美元[20] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为1,943美元，2021年同期为提供17,929美元[20] - 截至2022年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为67,396美元，2021年同期为40,767美元[20] - 2022年前三季度和2021年全年，预期信用损失准备的变动分别为：期初余额529.7万美元，计入费用57.8万美元，扣除139.4万美元，期末余额448.1万美元；期初余额558.1万美元，计入费用135.4万美元，扣除163.8万美元，期末余额529.7万美元[45] - 2022年和2021年前三季度，折旧和摊销费用分别为270万美元和350万美元，2022年和2021年第三季度分别为90万美元和110万美元[51] - 2022年和2021年前三季度，经营租赁的摊销分别为230万美元和630万美元，2022年和2021年第三季度分别为50万美元和180万美元[53] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产净值分别为3301万美元和3685.9万美元[58] - 2022年和2021年前九个月，有限寿命无形资产摊销费用分别为380万美元和820万美元，2022年和2021年第三季度分别为130万美元和270万美元，2022 - 2026年预测年度摊销费用分别为510万美元、510万美元、510万美元、510万美元和490万美元[58] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他资产分别为550.3万美元和613.2万美元[59] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应付账款和应计费用分别为4145.6万美元和4653.5万美元[63] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他流动负债分别为309.5万美元和387万美元[64] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，长期债务分别为24484.4万美元和24363.7万美元[65] - 截至2022年9月30日，债务发行成本净额为110万美元，累计摊销350万美元；截至2021年12月31日，债务发行成本净额为160万美元，累计摊销290万美元[73] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，信贷安排下无未偿还债务，债务发行成本分别为30万美元（累计摊销20万美元）和40万美元（累计摊销10万美元）[80] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他非流动负债总额分别为1750.8万美元和1926.6万美元[82] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物账面价值分别为6381.2万美元和9813.2万美元[86] - 2022年和2021年前九个月，公司确认的股份支付费用分别为390万美元和250万美元，2022年第三季度分别为130万美元和40万美元[91] - 2022年前九个月，公司授予10.5万份股票期权，加权平均行权价格为每股11.86美元[95] - 2022年前九个月，公司授予44万份受限股单位，加权平均授予日公允价值为每股10.69美元[105] - 截至2021年12月31日，受限股和受限股单位的流通数量为677,175；截至2022年9月30日，为765,965[107] - 2022年第三季度服务收入为36,290千美元，2021年同期为41,626千美元；2022年前九个月服务收入为111,691千美元，2021年同期为133,672千美元[109] - 2022年第三季度可报销费用为1,957千美元，2021年同期为1,416千美元；2022年前九个月可报销费用为6,158千美元，2021年同期为5,365千美元[109] - 2022年第三季度非控股权益为133千美元，2021年同期为201千美元；2022年前九个月非控股权益为468千美元，2021年同期为712千美元[109] - 2022年第三季度总营收为38,380千美元，2021年同期为43,243千美元；2022年前九个月总营收为118,317千美元，2021年同期为139,749千美元[109] - 2022年前九个月合同负债期初包含的已确认收入为370万美元，2021年同期为470万美元；2022年第三季度为80万美元，2021年同期为90万美元[114] - 2022年第三季度收入成本总计34,387千美元，2021年同期为40,667千美元；2022年前九个月收入成本总计104,611千美元，2021年同期为134,862千美元[116] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用总计14,556千美元，2021年同期为16,604千美元；2022年前九个月为43,055千美元，2021年同期为52,046千美元[120] - 2022年第三季度其他收入（费用）净额为459千美元，2021年同期为 - 115千美元；2022年前九个月为1,392千美元，2021年同期为791千美元[122] - 2022年前九个月所得税（拨备）收益为 - 220万美元，2021年同期为 - 190万美元；2022年第三季度为20万美元，2021年同期为 - 40万美元[123] - 2022年第三季度和前九个月，公司净亏损分别为1438.9万美元和4207.4万美元，2021年同期分别为1826.9万美元和5874.6万美元[127] - 2022年前九个月和第三季度，Ocwen分别占公司总收入的40%和45%，另有6%的收入来自Ocwen服务的贷款组合[132] - 2022年和2021年前九个月，公司转租收入分别为40万美元和60万美元，第三季度分别不足10万美元和20万美元[136] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司代管账户中的金额分别为2000万美元和2750万美元[140] - 2022年9月30日加权平均剩余租赁期限为3.15年，加权平均折现率为5.66%；2021年分别为3.28年和6.24%[138] - 2022年前九个月和第三季度，公司经营租赁成本中的销售、一般和行政费用分别为221.7万美元和58.6万美元，2021年同期分别为469.6万美元和148.6万美元[138] - 截至2022年9月30日，公司租赁负债的现值为610.3万美元，总租赁付款额为637.4万美元[139] - 2022年9月30日结束的九个月，公司服务和房地产及发起业务的收入分别为3086.6万美元和751.4万美元，总成本为3438.7万美元[145] - 2022年9月30日结束的九个月，公司经营亏损为1056.3万美元，税前亏损为1445.3万美元[145] - 截至2022年9月30日，公司合并总收入为13974.9万美元，其中服务商和房地产板块8958.4万美元，发起板块4675.6万美元，企业及其他板块340.9万美元[149] - 截至2022年9月30日，公司合并总成本为13486.2万美元，其中服务商和房地产板块6906.3万美元，发起板块3872.2万美元，企业及其他板块2707.7万美元[149] - 截至2022年9月30日，公司合并毛利润为488.7万美元，其中服务商和房地产板块2052.1万美元，发起板块803.4万美元，企业及其他板块亏损2366.8万美元[149] - 截至2022年9月30日，公司合并运营亏损为4715.9万美元，其中服务商和房地产板块盈利981.2万美元，发起板块盈利356.6万美元，企业及其他板块亏损6053.7万美元[149] - 截至2022年9月30日，公司合并税前及非控股权益前亏损为5704万美元，其中服务商和房地产板块盈利981.8万美元，发起板块盈利356.6万美元，企业及其他板块亏损7042.4万美元[149] - 截至2022年9月30日，公司总资产为21128.2万美元，较2021年12月31日的25780.8万美元有所下降[149] - 截至2022年9月30日，公司 premises and equipment净值总计497万美元，较2021年12月31日的687.3万美元有所减少，其中卢森堡281.2万美元，美国77.9万美元，印度131.4万美元，乌拉圭6.5万美元[150] - 2022年和2021年9月止九个月，公司所得税（拨备）收益分别为 - 220万美元和 - 190万美元[180] - 2022年前三季度服务收入1.117亿美元，较2021年同期下降16%；第三季度服务收入3630万美元，较2021年同期下降13%[186] - 2022年前三季度可报销费用收入620万美元，较2021年同期增长15%；第三季度可报销费用收入200万美元，较2021年同期增长38%，增长主要因资产解决和资产管理活动量增加[189] - 2022年前三季度收入成本1.046亿美元，较2021年同期下降22%；第三季度收入成本3440万美元，较2021年同期下降15%，主要因2021年采取现金成本节约措施、出售Pointillist及Origination板块服务收入降低[191] - 2022年前三季度毛利润增至1370万美元，占服务收入的12%，2021年同期为490万美元，占服务收入的4%；第三季度毛利润增至400万美元，占服务收入的11%，2021年同期为260万美元，占服务收入的6%[193] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用4305.5万美元，较2021年同期下降17%；第三季度销售、一般和行政费用1455.6万美元，较

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度末现金为7100万美元，较一季度显著减少现金消耗，预计年底现金在6000万 - 6500万美元，该估计包含预计退还的约580万美元美国税款和350万美元销售托管资金 [8] - 公司企业成本较2021年二季度下降28%，源于成本节约举措和无意义业务出售，部分被销售和营销员工分配到业务部门所抵消 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 服务和房地产板块 - 与2021年二季度和今年一季度相比，服务收入、调整后EBITDA增长，调整后EBITA利润率提高，反映违约市场持续复苏 [9] - 二季度止赎启动数量仍比2019年同期低47%，预计高利润率的止赎和REO拍卖业务要到2023年年中才能从违约市场复苏中充分受益 [10] - 二季度赢得新业务，预计稳定状态下年化收入840万美元，目前平均加权销售管道年化稳定基础上为3300万美元 [10] 发起业务板块 - 发起市场面临挑战，2022年发起量预计下降41%，公司发起业务二季度同比收入下降与市场降幅基本一致 [11] - Lenders One业务表现优于市场，其他发起业务降幅大于整体市场，部分业务因客户将工作转回内部和再融资现金交易收入占比高而受影响 [12] - 二季度赢得新业务，预计稳定状态下年化收入870万美元，预计三季度开始产生收入，年化加权平均销售管道增长54%至3200万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款违约率接近历史低点，随着利率上升和通胀风险，违约率可能上升，预计30天违约率每增加1%，违约服务可寻址市场增加7亿美元 [11] - 最新MBA预测2022年发起量下降41% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略计划，服务和房地产业务受益于市场顺风和强大销售管道，发起业务通过销售胜利、新产品推出和客户对成本节约的关注实现增长 [14][15] - 在发起业务中，公司管理Lenders One合作社，为成员提供解决方案以帮助省钱，推出新产品并建立销售管道，有望在发起量下降的市场中表现出色 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的COVID - 19大流行和当前经济环境使预测经济未来状态及其对公司的潜在影响极为困难 [4] - 公司预计2023年实现正EBITDA和现金流，具体时间取决于违约市场复苏情况，目前持保守态度 [7][21] 其他重要信息 - 公司财报发布、10 - Q表格和季度幻灯片可在公司网站www.altisource.com获取，本次电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [3] - 公司将同时展示GAAP和非GAAP财务指标，相关非GAAP指标的额外披露和GAAP与非GAAP指标的调节可在季度幻灯片附录中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 止赎时间推进是否存在地域差异 - 公司未发现明显地域差异，市场虽在复苏，但新止赎启动数量仍比2019年低47%，部分有吸引力的业务要到市场复苏并稳定至明年年中才会受益 [16] 问题2: 在发起业务环境疲软的情况下，是否有机会从竞争对手那里夺取市场份额 - 公司管理的Lenders One合作社成员过去因业务量大不太关注成本节约，现在开始关注，公司推出新产品帮助成员省钱，销售管道建设进展良好，有望夺取市场份额 [17][18] 问题3: 请说明现金流轨迹以及何时实现现金流收支平衡 - 公司预计年底现金在6000万 - 6500万美元，包含税款退还和托管资金释放，预计2023年实现正EBITDA和现金流，具体时间取决于违约市场复苏情况 [21] 问题4: 能否按季度说明2023年的情况，哪个季度有望实现现金流收支平衡 - 公司目前未细分2023年各季度数据，但预计随着时间推移，盈利将继续改善，现金消耗将继续下降并转正 [23] 问题5: 请评论公司在止赎启动中的市场份额与疫情前的对比情况 - 难以确定具体市场份额，可参考Mr. Cooper在Xome的市场份额进行推测，公司库存为其的三分之一，违约业务在复苏，发起业务产品也获得了良好的市场反响 [25] 问题6: Hubzu市场的REO业务流量节奏以及止赎启动情况是否有变化 - 止赎启动数量约为2019年同期的47%，若恢复到疫情前水平或违约率上升，稳定时间会推迟，但稳定时业务量会更高，2019年二季度Hubzu收入2800万美元，今年二季度约800万美元 [29][30] 问题7: 发起业务的新指标和新产品推出情况如何，是否有变化 - 公司在验证和信用报告领域推出新产品，获得了良好的市场反响，发起业务管道增长很大一部分来自这些新产品，预计三季度有适度改善，四季度会有明显改善 [32][33]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为404百万美元，同比下降12%[14] - 服务收入为376百万美元，同比下降14%[14] - 调整后的运营亏损为75百万美元，同比下降2%[14] - 调整后的息税前亏损为110百万美元，同比下降3%[14] - 调整后的EBITDA为66百万美元，同比下降2%[14] - 2022年第二季度净亏损为155百万美元，同比下降16%[14] - 总体收入在Q2'22为44.0百万美元，较Q1'22的48.1百万美元下降8.5%[20] - 每股稀释损失在Q2'22为0.96，相较于Q1'22的0.76增加26.3%[24] - 调整后的每股稀释损失在Q2'22为0.70，相较于H1'22的1.28减少45.3%[24] 用户数据 - Ocwen的非GSE逾期贷款数量在Q2'22为81,000，较Q1'22的93,000有所减少[16] - Ocwen在Q2'22的服务贷款数量为1,263,000，较Q1'22的1,248,000有所增加[16] - Hubzu在Q2'22的房屋销售数量为772，较Q1'22的653有所增长[17] - 非GSE贷款的平均逾期率在Q2'22为15.6%，较Q1'22的16.0%有所下降[16] - GSE贷款的平均逾期率在Q2'22为1.7%，较Q1'22的2.1%有所下降[16] 未来展望 - 预计2023年将实现正的调整后EBITDA和现金流[5] - 预计每增加1%的30天以上逾期率，相关服务的可寻址市场将增加约7亿美元[9] - Q2'22预计稳定化年收入机会中，"大型"客户的年收入机会在500万到2500万美元之间，"中型"客户的年收入机会在100万到490万美元之间[15] 新产品和新技术研发 - Hubzu的总服务收入在Q2'22为960万美元，较Q1'22的887万美元有所增长[17] - Q2'22的Hubzu服务收入为810万美元，较Q1'22的800万美元略有增长[17] 成本和财务状况 - 现金及现金等价物为7100万美元，现金消耗显著减少[5] - Q2'22的净债务为176.5百万美元，较H1'22的149.1百万美元上升18.4%[43] - Corporate and Others部门在Q2'22的税前损失为17.1百万美元，较Q1'22的16.4百万美元增加4.3%[20] - 总体税前损失在Q2'22为13.8百万美元，相较于Q1'22的11.1百万美元增加24.3%[20] 其他新策略和有价值的信息 - Origination业务的平均加权销售管道增长至3200万美元，环比增长54%[5] - 调整后的EBITDA在Q2'22为6.6百万美元，较Q1'22的4.1百万美元增长60.0%[20] - Q1'22的收入（税前）为1.7百万美元，而Q2'22则出现了亏损3.0百万美元，下降幅度为276.5%[32]

业绩总结 - 第一季度服务收入为3780万美元，标志着11个季度以来首次实现收入增长[5] - 第一季度调整后EBITDA亏损为410万美元，较2021年第四季度改善470万美元[5] - 第一季度净亏损为1220万美元，较2021年第一季度减少45%[14] - 调整后每股亏损为0.58美元，较2021年第一季度减少36%[14] - 第一季度现金及现金等价物为8000万美元，预计随着年度进展现金消耗将显著降低[5] 用户数据 - 当前未加权年化销售管道为1.55亿美元，预计可转化为5000万至6200万美元的稳定收入[5] - Ocwen的非GSE每个逾期贷款的服务收入在Q1'22为158美元，较Q4'21的235美元下降了32.8%[17] - Ocwen的GSE每个逾期贷款的服务收入在Q1'22为39美元，较Q4'21的21美元增长了85.7%[17] - Ocwen的非GSE逾期贷款的平均逾期率在Q1'22为16.5%，较Q4'21的20.8%下降了20.8%[17] - Ocwen的GSE逾期贷款的平均逾期率在Q1'22为2.3%[17] - Hubzu的服务收入在Q1'22为800万美元，较Q4'21的610万美元下降了26.2%[19] - Hubzu的销售房屋数量在Q1'22为653套，较Q4'21的510套增长了28%[19] - Ocwen的服务贷款数量在Q1'22为2,700千，较Q4'21的2,688千增长了0.4%[19] 未来展望 - 预计随着疫情相关借款人救助措施的结束，服务收入将持续增长[6] - 2022年Origination收入预计与2021年持平，而市场预计将下降36%[12] 新产品和新技术研发 - 调整后的运营损失在Q1'22为5.6百万美元，较Q4'21的9.4百万美元改善了40.4%[27] - 调整后的税前损失在Q1'22为11.3百万美元，较Q4'21的71.9百万美元显著改善[27] - Q1'22的调整后EBITDA为-4.1百万美元，较Q4'21的-8.8百万美元有所改善[29] 负面信息 - Altisource在Q1'22的净亏损为12.2百万美元，相较于Q4'21的净收入70.6百万美元有显著下降[28] - Q1'22的每股稀释亏损为0.76美元，相较于Q4'21的每股稀释盈利4.40美元大幅下降[28] - Q1'22的EBITDA为-5.6百万美元，较Q4'21的78.2百万美元显著下降[29] - 截至2022年3月31日，Altisource的净债务为167.3百万美元，较2021年12月31日的149.1百万美元有所增加[32]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度服务收入3780万美元，为11个季度以来首次实现连续季度收入增长 [6] - 第一季度调整后EBITDA亏损410万美元，较2021年第四季度改善470万美元 [6] - 未加权年化销售管道为1.55亿美元，按预测成交概率计算，稳定状态下可转化为5000万 - 6200万美元收入 [6] - 季度末现金为8000万美元，第一季度使用约1060万美元用于特定项目，预计全年现金消耗将显著下降，年末现金在6500万 - 7000万美元之间 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 服务与房地产板块 - 与2021年第四季度相比，服务收入增长18%，调整后EBITDA增长54% [9] - 未加权年化销售管道稳定状态下为9000万美元，预计可转化为3100万 - 3900万美元年收入 [13] 贷款发放业务 - 服务收入较第四季度下降，但降幅远低于整体市场36%的降幅 [15] - 未加权年化销售管道稳定状态下超6500万美元，预计可转化为1800万 - 2300万美元年收入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款发放市场方面，MBA预测2022年市场发放量将下降36% [14] - 穆迪分析预测，从2022年第一季度开始，REO收购量将开始增长，到2025年第四季度将比2019年第一季度高出70%以上 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将服务与房地产、贷款发放作为两大核心业务进行分部门报告，认为新的部门结构将提高各核心业务表现的透明度 [8] - 服务与房地产板块受益于市场顺风和强大的销售管道，贷款发放业务通过推出新产品和提高产品采用率来应对市场挑战，预计2022年发放收入与2021年大致持平 [18][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的COVID - 19大流行使预测经济未来状态及其对公司的潜在影响变得极为困难 [4] - 对第一季度财务结果感到满意，随着业务推进和赢得更多业务，预计公司将恢复增长，为客户和股东创造巨大价值 [6][18] 其他重要信息 - 公司财报发布、10 - Q表格和季度幻灯片可在公司网站www.altisource.com上获取 [4] - 本次电话会议同时展示GAAP和非GAAP财务指标，相关非GAAP指标的额外披露及GAAP与非GAAP指标的调节信息可在季度幻灯片附录中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: foreclosure数量显著增加后，REO推荐量类似增长会持续多久 - 政府在秋季初允许贷款服务商对大流行前逾期贷款重新启动 foreclosure后，公司开始收到一些REO推荐，部分 foreclosure已完成，第一季度已售出部分房屋，但预计到2023年年中库存才会真正增加并稳定下来，因为新的 foreclosure流程可能需要6个月到几年时间，部分房屋会在 foreclosure拍卖中出售，成为REO的房屋可能在3个月到12个月后出售 [19] 问题: foreclosure销售和REO销售每单位的收益情况 - foreclosure拍卖中，公司通常保留收益的2% - 5%；REO拍卖中，有时会收取买家溢价（2% - 5%），有时作为房地产经纪人可赚取50个基点到几个百分点的收益 [23] 问题: 100个 foreclosure中大约有多少会进入REO销售 - 一般来说，约25%最终会在产生收入的 foreclosure拍卖中结束，但不同客户情况不同，后期将 foreclosure交给公司的客户，这一比例可能更高 [25] 问题: Hubzu库存连续4个季度增长6900单位，平均销售时长及当前房地产市场销售速度情况 - 目前销售时间和转化率良好，房地产市场强劲、供应少、平均房价上涨，但回到正常市场（每月行业 foreclosure启动超4万次）时， foreclosure启动到完成需要时间，部分借款人会解决贷款问题，部分会进入销售或成为REO [27][28] 问题: 下半年是否仍朝着同比收入增长的目标前进 - 预计第三季度初和第四季度实现同比收入增长，全年收入将超过去年 [30] 问题: 下半年增长情况下，全年现金使用仍约为1500万 - 2000万美元是否合理 - 预计年末现金在6500万 - 7000万美元，现金使用不止1500万 - 2000万美元 [32] 问题: Hubzu今年收入是否会在年底开始增长 - 第二季度Hubzu收入预计持平或略有下降，会影响收入结构，预计第三和第四季度随着新推荐的 foreclosure拍卖以及部分快速 foreclosure州的REO出售，Hubzu将开始增长 [35] 问题: 销售管道及成交概率指标所指的新增收入情况 - 销售管道分为服务与房地产板块和贷款发放板块，按加权平均计算的成交概率得出的新增收入范围，代表与现有客户的新产品或新客户的新产品合作，不包括现有产品因市场顺风带来的收入增长 [37] 问题: 销售管道业务的成交时间线 - 成交时间难以预测，分享的是客户稳定后的收入情况，并非都能在今年成交，例如贷款发放业务新产品反响好，但合同谈判、客户入职和收入稳定需要时间，公司正在招聘更多人员协助入职并加快定价提案周转 [38][39] 问题: Hubzu和贷款发放业务的毛利率情况 - 贷款发放业务第一季度EBITDA略有亏损，预计随着业务增长和规模扩大，正常情况下EBITDA利润率可达20% - 25% [41] 问题: 第二季度业绩与第一季度相比情况 - 由于第一季度的一次性收益和业务结构，预计第二季度业绩会略有下降，但第三和第四季度将好转 [44]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为239,777千美元，较2021年12月31日的257,808千美元下降6.99%[10] - 2022年第一季度，公司实现收入39,516千美元，较2021年同期的50,465千美元下降21.69%[14] - 2022年第一季度，公司净亏损为12,029千美元，较2021年同期的21,915千美元收窄45.11%[14] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为79,952千美元，较2021年12月31日的98,132千美元下降18.53%[10] - 截至2022年3月31日，公司应付账款及应计费用为41,958千美元，较2021年12月31日的46,535千美元下降9.83%[10] - 2022年第一季度，公司基本每股亏损为0.76美元，较2021年同期的1.40美元收窄45.71%[14] - 2022年第一季度，公司销售、一般及行政费用为13,974千美元，较2021年同期的18,886千美元下降25.90%[14] - 截至2022年3月31日，公司长期债务为244,079千美元，较2021年12月31日的243,637千美元增长0.18%[10] - 2022年第一季度，公司综合亏损为12,029千美元，较2021年同期的21,915千美元收窄45.11%[14] - 2022年第一季度净亏损12029美元，2021年同期为21915美元[21] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为16910美元，2021年同期为16810美元[21] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为74美元，2021年同期为提供2533美元[21] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为1278美元，2021年同期为2225美元[21] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为1831.8万美元和1800.8万美元[42] - 2022年第一季度和2021年第一季度，折旧和摊销费用分别为100万美元和120万美元[49] - 2022年第一季度和2021年第一季度，经营租赁摊销分别为110万美元和190万美元[51] - 2022年和2021年第一季度，有限寿命无形资产摊销费用分别为130万美元和260万美元，2022 - 2026年预测年度摊销费用分别为510万美元、510万美元、510万美元、510万美元和490万美元[57] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应付账款、应计费用和其他流动负债总额分别为4195.8万美元和4653.5万美元[60] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期债务分别为2.44079亿美元和2.43637亿美元[64] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他非流动负债分别为1859.4万美元和1926.6万美元[81] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为7995.2万美元，高级有担保定期贷款账面价值为2.47204亿美元，公允价值为2.20012亿美元[83] - 2022年和2021年第一季度公司总营收分别为3951.6万美元和5046.5万美元，其中服务收入分别为3776.3万美元和4808万美元，可报销费用分别为159.2万美元和201.3万美元，非控股权益分别为16.1万美元和37.2万美元[107] - 2022年和2021年第一季度，合同负债期初包含的已确认收入分别为180万美元和220万美元[112] - 2022年和2021年第一季度，收入成本分别为3386.9万美元和5015.8万美元[114] - 2022年和2021年第一季度，销售、一般和行政费用分别为1397.4万美元和1888.6万美元[118] - 2022年和2021年第一季度，其他（费用）收入净额分别为74万美元和94.9万美元[120] - 2022年和2021年第一季度，所得税拨备分别为90万美元和80万美元[121] - 2022年和2021年第一季度，基本和摊薄每股亏损均为0.76美元和1.40美元[125] - 2022年和2021年第一季度，转租收入均为30万美元[135] - 2022年和2021年第一季度，加权平均剩余租赁期限分别为3.48年和3.06年，加权平均折现率分别为5.70%和7.01%[137] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，代管账户中的金额分别为2330万美元和2750万美元[141] - 2022年第一季度，公司税前及非控股权益前亏损1114.3万美元；2021年同期亏损2107.2万美元[146] - 截至2022年3月31日，公司房产及设备净值总计592.7万美元，其中卢森堡352.6万美元、美国147.5万美元、印度87.8万美元、乌拉圭4.8万美元；截至2021年12月31日总计687.3万美元，其中卢森堡388.3万美元、美国193.2万美元、印度99.9万美元、乌拉圭5.9万美元[147] - 2022年第一季度服务收入3780万美元，较2021年同期下降21%[180][181] - 2022年第一季度可报销费用收入160万美元，较2021年同期下降21%[180][184] - 2022年第一季度收入成本3390万美元，较2021年同期下降32%[180][186] - 2022年第一季度毛利润增至560万美元，占服务收入的15%，2021年同期为30万美元，占比1%[180][187] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用1400万美元，较2021年同期下降26%[180][189] - 2022年第一季度运营亏损830万美元，占服务收入的-22%，2021年同期为1860万美元，占比-39%[180][190] - 2022年第一季度其他收入（支出）净额为-280万美元，2021年同期为-250万美元[180][191] - 2022年和2021年第一季度所得税拨备分别为90万美元和80万美元[192] - 2022年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.76美元，较2021年同期的1.40美元下降45%[180] - 2022年第一季度公司服务收入2720万美元，较2021年同期减少11%；可报销费用收入140万美元，较2021年同期减少30%[199] - 2022年第一季度公司总收入2853.6万美元，较2021年同期减少13%[199] - 2022年第一季度公司收入成本1974万美元，较2021年同期减少23%[202] - 2022年第一季度公司毛利润880万美元，占服务收入的32%；2021年同期毛利润690万美元，占服务收入的22%[203] - 2022年第一季度公司销售、一般和行政费用305.9万美元，较2021年同期减少21%[205] 公司业务线相关数据关键指标变化 - 2022年第一季度，Ocwen是公司最大客户，占总营收35% [31] - 2022年和2021年第一季度，来自Ocwen的收入分别为1370万美元和1690万美元[32] - 2022年和2021年第一季度，来自其他方选择公司为Ocwen服务组合提供服务的收入分别为240万美元和260万美元[34] - 截至2022年3月31日，来自Ocwen的应收账款总计430万美元，其中330万美元已开票，100万美元未开票；截至2021年12月31日，总计300万美元，其中280万美元已开票，20万美元未开票[34] - 截至2021年12月31日，Ocwen服务和次级服务的贷款中约21%与NRZ的MSR或MSR权利相关[35] - 2022年和2021年第一季度，公司根据经纪协议从NRZ获得的收入分别为90万美元和80万美元，与Subject MSRs相关的额外收入分别为370万美元和340万美元[36] - 2022年第一季度服务和房地产、发起业务的总营收分别为2853.6万美元和1098万美元，2021年分别为3264.1万美元、1726.7万美元和55.7万美元[111] - 2022年第一季度，服务与房地产部门收入2853.6万美元，发起部门收入1098万美元，合并总收入3951.6万美元；2021年同期对应收入分别为3264.1万美元、1726.7万美元、5046.5万美元[146] - 2022年第一季度，服务与房地产部门成本1974万美元，发起部门成本930.7万美元，公司及其他部门成本482.2万美元，合并总成本3386.9万美元；2021年同期对应成本分别为2577.1万美元、1428.6万美元、1010.1万美元，合并总成本5015.8万美元[146] - 2022年第一季度，服务与房地产部门毛利润879.6万美元，发起部门毛利润167.3万美元，公司及其他部门毛亏损482.2万美元，合并毛利润564.7万美元；2021年同期对应毛利润分别为687万美元、298.1万美元、毛亏损954.4万美元，合并毛利润30.7万美元[146] - 2022年第一季度，服务与房地产部门运营收入573.7万美元，发起部门运营亏损44.7万美元，公司及其他部门运营亏损1361.7万美元，合并运营亏损832.7万美元；2021年同期对应运营收入分别为301.6万美元、167.1万美元、运营亏损2326.6万美元，合并运营亏损1857.9万美元[146] - 截至2022年3月31日，服务与房地产部门总资产6445.1万美元，发起部门总资产5982.9万美元，公司及其他部门总资产11549.7万美元，合并总资产23977.7万美元；截至2021年12月31日对应总资产分别为6183.2万美元、5974.1万美元、13623.5万美元，合并总资产25780.8万美元[146] - 2022年第一季度Servicer and Real Estate业务服务收入2715.7万美元，Origination业务为1060.6万美元，Corporate and Others业务为0[180][196] - 2022年第一季度公司服务收入中，解决方案业务收入1630.6万美元，较2021年同期减少20%；市场业务收入809.1万美元，较2021年同期增长9%；技术和SaaS产品收入276万美元，较2021年同期减少4%[199] - 2022年第一季度公司可报销费用中，解决方案业务费用568万美元，较2021年同期减少42%；市场业务费用811万美元，较2021年同期减少18%[199] - 2022年第一季度公司销售、一般和行政费用中，薪酬和福利65.3万美元，较2021年同期变化无意义；占用相关成本31.1万美元，较2021年同期增长86%；无形资产摊销74.4万美元，较2021年同期减少64%；专业服务55.9万美元，较2021年同期减少48%；营销成本35.7万美元，较2021年同期增长80%；折旧和摊销3万美元，较2021年同期减少25%；其他43.2万美元，较2021年同期增长31%[205] 公司业务出售情况 - 2021年10月6日，公司出售Pointillist业务，交易价格1.5亿美元，公司持股约69%，交易完成后收到约1.06亿美元[37] - 2018年8月，公司出售租赁物业管理业务给RESI，交易总收益1800万美元，分两期收取[38] - 2021年12月1日，公司出售Pointillist全部股权，获约1.5亿美元，完全摊薄后公司持有约69%股权，经调整后收到约1.06亿美元[164] - 2022年3月31日止3个月，Pointillist服务收入为60万美元，税前亏损210万美元，2022年无此业务数据[176] 公司报告分部变更情况 - 自2022年1月1日起，公司报告分部变更为Servicer和Real Estate and Origination，此外单独报告Corporate and Others [25] - 自2022年1月1日起，公司报告分部变更为服务与房地产、发起两个新的可报告分部，以及单独报告的公司及其他[155] 公司信贷相关情况 - 2018年4月公司借入4.12亿美元定期B类贷款，获得1500万美元循环信贷额度，2021年12月1日终止循环信贷额度[65] - 定期B类贷款可从增量贷款人处借入不超过1.25亿美元的增量债务，其中增量循环信贷承诺上限为8000万美元[68] - 截至2022年3月31日，定期B类贷款利率为5%[69] - 2021年6月22日子公司获得最高2000万美元的循环信贷额度，2022年6月22日后额度逐步降低[74] - 循环信贷额度借款年利率为9%，需支付0.5%的未使用额度费用等[75] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，循环信贷额度无未偿还债务，债务

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为7060万美元，主要受益于出售Pointillist带来的8000万美元税后收益 [8] - 2021年底现金为9810万美元，净债务为1491亿美元，较2020年现金增长68%，净债务减少21% [6] - 2021年全年现金成本（不包括外部费用和服务）较2020年减少4930万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Origination业务在第四季度新增11个Lenders One会员，总数达251个，并推出tri-merge信用报告和LOLA自动化平台 [10] - Hubzu业务第四季度推荐量同比增长158%，库存超过6300套房屋，连续第三个季度增长 [12] - 2022年前两个月，Trustee、pre-foreclosure title和Hubzu业务的推荐量分别同比增长57%、22%和217% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年12月90天以上逾期率为2%，较疫情前水平增长59% [14] - 预计Default业务在稳定状态下收入将增长至214-237亿美元，具体取决于逾期率水平 [15] - Origination业务预计2022年实现两位数增长，尽管行业整体预计下降34% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为发展Origination业务和利用Default业务的市场复苏机会 [9] - Origination业务通过新产品和客户增长提升竞争力，Default业务受益于政府暂停措施的结束 [9][12] - 公司决定保留Origination业务并进一步投资，认为其独特的分销渠道和增长潜力将为股东创造价值 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年第三季度开始实现同比增长，并在下半年实现正调整后EBITDA [6][15] - 预计2023年年中恢复到正常的后疫情运营环境 [14] - 管理层对Default业务的复苏趋势表示乐观，尤其是 foreclosure auction 和 REO 业务的增长 [12][29] 其他重要信息 - 公司出售Pointillist获得102亿美元现金，用于偿还2000万美元的循环贷款 [8] - 预计2022年将收到额外的380万美元，大部分将在12月到账 [8] - 公司预计2022年第四季度开始产生正现金流，全年现金余额预计约为8000万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 1月和2月的推荐量是否符合预期 - 管理层表示推荐量与预期一致或略好于预期，尤其是在foreclosure auction、trustee和valuation业务 [19] 问题: 成本结构和现金流展望 - 公司已将固定和半固定成本降低约5000万美元，预计2022年成本结构不会有显著变化 [21] - 预计2022年前三季度将消耗现金，第四季度开始产生正现金流，全年现金余额预计约为8000万美元 [21][23] 问题: Default业务的收入构成和增长时间表 - 预计Default业务收入将在2023年年中稳定，Hubzu业务已在第一季度开始增长 [26][29] - 预计Origination业务2022年实现两位数增长，尽管行业整体预计下降34% [31] 问题: 市场 foreclosure starts 与公司业务的关系 - 管理层表示 foreclosure starts 的增长将逐步转化为公司业务收入，但具体时间取决于市场恢复进度 [33][35]