NASDAQ:ASTL TSX: ASTL Earnings Call Presentation For the Quarter ending December 31st, 2022 February 14th, 2022 in Canadian dollars unless otherwise noted Disclaimer CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS This presentation contains "forward-looking information" under applicable Canadian securities legislation and "forward-looking statements" within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 (collectively, "forward looking statements"). Forward-looking stateme ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损6980万加元,上年同期净利润1.23亿加元,主要由于钢材市场状况疲弱以及板材厂改造项目导致发货量低于预期 [19] - 第三季度发货量458,000吨,同比下降17%,主要受板材厂改造项目影响 [20] - 第三季度钢铁产品平均售价1,116加元/吨,同比下降38.9%,反映了市场价格下跌 [21] - 第三季度每吨综合成本1,157加元,同比上升22.3%,主要受购入焦炭价格上涨、天然气、合金和废钢等原材料价格上涨以及发货量下降的影响 [22] - 第三季度调整后EBITDA为亏损3590万加元,上年同期为4.57亿加元,主要由于钢价下跌和发货量下降 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的板材产品线是加拿大唯一的离散板材厂,可生产各种高质量的轧制和热处理板材产品,包括加拿大制造最宽的板材 [13] - 第一阶段板材厂改造项目完成后,提升了产品表面质量和形状,板材发货量已在第三季度末恢复到正常水平 [13][14] - 第二阶段板材厂改造项目将集中提高产能,预计将在2023年晚些时候实施 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年钢价经历了大幅波动,从3月份的高点快速下跌,直到11月触底,之后开始反弹 [28] - 公司订单支持的合同销售占比较高,显示汽车、建筑、油气等钢铁密集行业的需求保持稳定 [29] - 从全球来看,价格动态和贸易措施继续降低进口到北美市场的吸引力 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在建设电弧炉项目,预计2024年中期投产,该项目将提高运营效率、增强现金流和EBITDA,降低收益波动 [17][31] - 公司将专注于审慎的财务纪律、维持全面的运营能力和完成电弧炉项目,引领公司进入下一个时代,为利益相关方创造长期价值 [32] - 作为向更可持续未来过渡的一部分,公司将成为北美最低成本的绿色钢铁生产商之一 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度发货量将环比有所增加,接近正常运营水平,加上当前钢价水平,预计净销售额和EBITDA将环比改善 [30] - 2023年公司将受益于正常稳定的运营表现、劳动力稳定性、强大灵活的资产负债表以及政府合作伙伴和社区的大力支持 [31] - 随着市场趋于稳定,公司预计将在未来产生大量自由现金流,支持板材厂改造二期和电弧炉项目 [31] 其他重要信息 - 公司致力于安全生产,过去10年工伤事故频率大幅下降,将继续努力实现零工伤目标 [10][11] - 公司需要补充外购焦炭以满足高炉生产需求,正在采取措施提高内部焦炭产能,预计将在2024财年第一季度实现 [15][16] - 截至2022年12月31日,公司现金及等价物为2.45亿加元,未动用的资产抵押贷款额度为2.39亿加元,财务状况稳健 [26] - 电弧炉项目截至第三季度末已投资约2.2亿加元,预计第四季度将再投资7000万至8000万加元,项目进度和预算均按计划进行 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Ocampo 提问** 询问公司存货中未完工品和原料的具体构成 [35][37] **Rajat Marwah 回答** 约40%存在于制成品,其余60%在原料等其他方面 [36][38] 问题2 **Ian Gillies 提问** 询问公司是否预期第一季度钢价会下降,以及下降幅度 [53][55] **Michael Garcia 和 Rajat Marwah 回答** 公司有部分合同定价优势,加上板材销量增加,预计价格下降幅度会小于同行 [54][56] 问题3 **Anoop Prihar 提问** 询问公司板材厂改造二期的资本支出和产能恢复情况 [62][64][65][67] **Rajat Marwah 和 Michael Garcia 回答** 二期改造还需2000-2500万加元,预计第四季度板材产量将恢复正常水平 [63][64][66][70]

财务表现 - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的营收为5.678亿加元，较2021年同期的10.649亿加元下降46.7%[2] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的净利润为负6,980万加元，较2021年同期的净利润1.23亿加元下降[2] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的每股基本净利润为负0.64加元，较2021年同期的每股基本净利润1.15加元下降[2] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的总资产为25.49亿加元，较2022年3月的26.94亿加元下降5.3%[4] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的总负债为10.79亿加元，较2022年3月的11.11亿加元下降2.9%[4] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.的净亏损为69.8百万加元，较2021年同期的123.0百万加元有所下降[6] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.的现金流量表显示，经营活动产生的现金为81.9百万加元，较2021年同期的819.6百万加元大幅下降[6] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.的总收入为21.01亿加元，较2021年同期的28.64亿加元有所下降[22] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.向加拿大客户销售额为7.465亿加元，向美国客户销售额为13.283亿加元[22] - 2022年12月31日，总销售成本为611.8亿美元，较2021年同期的599.9亿美元增长1.9%[24] 资产负债表 - 2022年12月31日，应收账款净额为248.7百万美元，较2021年同期的402.3百万美元大幅下降[28] - 2022年12月31日，存货净额为912.2百万美元，较2021年同期的480.0百万美元大幅增长[29] - 2022年12月31日，固定资产净额为1,022.4百万美元，较2021年同期的773.7百万美元显著增长[29] - 2022年12月31日，银行负债为12.4百万美元，较2021年同期的0.1百万美元大幅增长[36] - 2022年12月31日，应付账款及应计负债为224.2百万美元，较2021年同期的261.9百万美元略有下降[37] - 2022年12月31日，税收应付及应计税收为87.7百万美元，较2021年同期的64.3百万美元显著增长[37] - 2022年12月31日，政府贷款总额为108.1百万美元，较2021年同期的95.2百万美元略有增长[37] 风险管理 - 公司对于加元兑美元汇率每下降（或上升）0.01美元，会导致截至2022年12月31日的三个月和九个月期间的运营收入（亏损）分别减少（或增加）0.4百万美元[73] - 公司对于利率风险主要来自银行设施和债务，通过定期使用利率互换来管理利率风险[74] - 截至2022年12月31日，公司持有的基于商品的掉期合约数量为21,000净吨，如果热轧卷板钢价格上涨10%，假设汇率不变，将导致公司利润减少约2.0百万美元[78] 股权激励 - 公司于2022年12月31日持有的Replacement LTIP Awards单位为2,966,442，每单位估计公允价值为6.34美元，公司在财务状况表中确认了2,550万加元的股权支付补偿负债[90] - 公司持有的1,490,715个earnout rights单位的估计公允价值为6.34美元每单位，公司在财务状况表中确认了1,280万加元的earnout负债[93] - 公司于2021年12月31日实现了37,500,000个赚取权利，这些权利在特定时间内达到特定财务目标时才能发行[57]

Algoma Steel Group Inc. (NASDAQ:ASTL) Q2 2023 Earnings Conference Call November 8, 2022 11:00 AM ET Company Participants Michael Moraca - Treasurer and IR Officer Michael Garcia - CEO Rajat Marwah - CFO Conference Call Participants David Ocampo - Cormark Securities Anoop Prihar - Eight Capital Ian Gillies - Stifel Ahmad Shaath - Beacon Securities Alexander Jackson - RBC Operator Good day and welcome to today's conference call to discuss Algoma Steel's Fiscal Second Quarter 2023 Financial Results. My name is ...

营收数据变化 - 2022年第三季度营收5.992亿加元，2021年同期为10.102亿加元；2022年上半年营收15.333亿加元，2021年同期为17.993亿加元[3] - 2022年9月30日止三个月和六个月，公司总营收分别为5.992亿加元和15.333亿加元，2021年同期分别为10.102亿加元和17.993亿加元[26] 净利润与每股收益变化 - 2022年第三季度净利润8720万加元，2021年同期为2.882亿加元；2022年上半年净利润3.887亿加元，2021年同期为4.921亿加元[3] - 2022年第三季度基本每股收益0.72加元，2021年同期为4.02加元；2022年上半年基本每股收益2.84加元，2021年同期为6.86加元[3] - 2022年3 - 9月净收入为3.886亿加元，2021年同期为4.921亿加元[9] - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净利润为8720万加元，2021年同期为2.882亿加元；2022年前六个月为3.887亿加元，2021年同期为4.921亿加元[92] - 2022年第三季度，基本每股净收益为0.72加元，摊薄后为0.36加元；2021年同期基本和摊薄后均为4.02加元；2022年前六个月基本为2.84加元，摊薄后为1.95加元；2021年同期基本和摊薄后均为6.86加元[92] 综合收益总额变化 - 2022年第三季度综合收益总额1.68亿加元，2021年同期为3.802亿加元；2022年上半年综合收益总额5.174亿加元，2021年同期为5.674亿加元[5] - 2022年3 - 9月其他综合（损失）收入为1.286亿加元，2021年同期为0.753亿加元[9] 资产负债相关数据变化 - 截至2022年9月30日，现金为4.649亿加元，3月31日为9.153亿加元[7] - 截至2022年9月30日，应收账款净额为2.669亿加元，3月31日为4.023亿加元[7] - 截至2022年9月30日，存货净额为8.664亿加元，3月31日为4.8亿加元[7] - 截至2022年9月30日，总资产为27.16亿加元，3月31日为26.936亿加元[7] - 截至2022年9月30日，总负债为11.809亿加元，3月31日为11.11亿加元[7] - 截至2022年9月30日，股东权益为15.351亿加元，3月31日为15.826亿加元[7] - 2022年3月31日公司总股东权益为15.826亿加元，9月30日为15.35亿加元[9] - 2022年9月30日，公司现金为4.649亿加元（2022年3月31日为9.153亿加元），受限现金为390万加元（2022年3月31日为390万加元）[33] - 2022年9月30日，应收账款净额为2.669亿加元（2022年3月31日为4.023亿加元）[34] - 2022年9月30日，物业、厂房及设备净额为9.723亿加元（2022年3月31日为7.737亿加元）[37] - 截至2022年9月30日，应付账款和应计负债为2.639亿美元，2022年3月31日为2.619亿美元[48] - 截至2022年9月30日，应付税款和应计税款为1.375亿美元，2022年3月31日为6430万美元[49] - 截至2022年9月30日，政府贷款的账面价值为1.028亿美元，2022年3月31日为9520万美元[50][54] - 截至2022年9月30日，公司作为现金抵押品的保证金支付为零，2022年3月31日为2950万美元[55] - 截至2022年9月30日，应收账款账面价值为2.669亿加元（2022年3月31日为4.023亿加元），超过90天的应收账款为240万加元，占比1.0%（2022年3月31日为210万加元，占比0.5%），坏账准备为110万加元（2022年3月31日为240万加元）[102] - 截至2022年9月30日，现金为3900万加元，3月31日为2.5亿加元；应收账款为11.39亿加元，3月31日为16.41亿加元；应付账款及应计负债为 - 15.29亿加元，3月31日为 - 20.33亿加元[109] 现金流量相关数据变化 - 2022年9月30日止三个月经营活动产生的现金为 - 0.661亿加元，2021年同期为3.801亿加元[12] - 2022年9月30日止六个月经营活动产生的现金为2.105亿加元，2021年同期为5.012亿加元[12] - 2022年9月30日止三个月投资活动使用的现金为 - 0.852亿加元，2021年同期为 - 0.251亿加元[12] - 2022年9月30日止六个月投资活动使用的现金为 - 1.653亿加元，2021年同期为 - 0.442亿加元[12] - 2022年9月30日止三个月融资活动使用的现金为 - 5.543亿加元，2021年同期为 - 0.143亿加元[12] - 2022年9月30日止六个月融资活动使用的现金为 - 5.604亿加元，2021年同期为 - 1.153亿加元[12] - 2022年9月30日现金期末余额为4.649亿加元，2021年同期为3.666亿加元[12] 销售成本相关数据变化 - 2022年9月30日止三个月和六个月，销售成本分别为5.694亿加元和11.462亿加元，2021年同期分别为5.787亿加元和10.889亿加元[28] - 2022年9月30日止三个月和六个月，碳排放税确认为销售成本费用分别为10万加元和310万加元，2021年同期确认为销售成本回收分别为50万加元和110万加元[29] - 2022年8月和9月集体谈判协议获批，导致既定福利养老金计划和其他离职后福利的过去服务成本调整分别为4460万加元和340万加元，其中4800万加元计入钢铁销售收入成本[30] - 2022年3月31日止年度，天然气套期保值协议产生实现损失210万加元，计入销售成本[61] 财务成本相关数据变化 - 2022年9月30日止三个月和六个月，财务成本分别为430万加元和900万加元，2021年同期分别为1470万加元和2980万加元[32] 厂房及设备相关数据变化 - 2022年第三季度和上半年，厂房及设备摊销分别为2460万美元和4840万美元，2021年同期分别为2160万美元和4270万美元[38] - 2022年第三季度和上半年，厂房及设备收购的合计净成本分别为8520万美元和1.653亿美元，2021年同期分别为2490万美元和4400万美元[39] - 2022年9月30日，在建工程中包括从高炉炼钢向电弧炉炼钢过渡的预付进度款1.146亿美元，2022年3月31日为4690万美元[39] 循环信贷安排相关数据变化 - 2022年9月30日，公司循环信贷安排已提取50万美元（40万美元），未使用额度为3.073亿美元（2.242亿美元），2022年3月31日已提取10万美元（9万美元），未使用额度为2.782亿美元（2.226亿美元）[43] 套期保值相关数据变化 - 2022年第三季度和上半年，公司未签订任何钢铁价格套期保值协议，2021年同期分别签订了3.3万吨和7.2万吨的套期保值协议[58] - 2022年第三季度和上半年，分别有2.1万吨和4.5万吨的钢铁套期保值协议到期，2021年同期分别有2.8万吨和4.9万吨到期[58] - 截至2022年9月30日的六个月，钢铁套期保值产生未实现收入2700万加元，税后净额360万加元；实现收入810万加元[60] - 2022年9月30日现金流量套期储备期初余额2470万加元，期末余额负1040万加元[64] - 截至2022年9月30日，公司有商品互换合约，名义数量为4.5万净吨，2021年9月30日为12.9万净吨；热轧卷价格上涨10%，公司损益将减少约480万加元，2021年9月30日为2490万加元[114] 确定受益计划相关数据变化 - 截至2022年9月30日三个月，确定受益计划在净收入中确认金额为5530万加元；六个月为6060万加元[66] - 截至2022年9月30日三个月，确定受益计划在其他综合收益中确认精算损失1280万加元；六个月为7420万加元[67] - 2022年8月和9月集体谈判协议生效，确定受益养老金计划产生过去服务成本调整4950万加元[70] 其他离职后福利计划相关数据变化 - 截至2022年9月30日三个月，其他离职后福利计划在净收入中确认金额为710万加元；六个月为1020万加元[72] - 截至2022年9月30日三个月，其他离职后福利计划在其他综合收益中确认精算损失560万加元；六个月为负2420万加元[73] - 2022年8月和9月集体谈判协议生效，其他离职后福利产生过去服务成本调整380万加元[74] 所得税费用相关数据变化 - 截至2022年9月30日三个月，所得税费用为490万加元；六个月为8980万加元[77] 股份回购相关数据变化 - 公司于2022年3月3日启动正常发行人投标（NCIB），可最多回购7,397,889股，占2022年2月18日已发行和流通股的5%，每日最多回购16,586股，NCIB于2022年6月14日暂停，完成重大发行人投标（SIB）后恢复，至2023年3月2日结束[85] - 截至2022年9月30日，公司按每股加权平均价格9.25加元（7.30美元）回购并注销3,077,572股普通股，总购买价约3470万加元（2680万美元），购买价超过账面价值的610万加元确认为留存收益的减少[86] - 2022年6月21日，公司启动SIB和美国要约收购，以最多4亿美元回购普通股，价格范围为每股8.75 - 10.25美元[87] - 2022年7月27日，SIB完成，以每股9.75美元回购41,025,641股，总价4亿美元，购买价超过账面价值的1.274亿加元（9930万美元）确认为留存收益的减少，占完成时已发行和流通普通股的约28.0%，截至2022年9月30日，SIB交易成本为110万加元[88] 认股权证公允价值变动相关数据变化 - 2022年第三季度和前六个月，因认股权证公允价值变动分别调整净利润3510万加元（2640万美元）和7350万加元（5630万美元）[92] - 截至2022年9月30日，2417.9万份认股权证未行使，公允价值为每份0.96美元，公司确认负债3180万加元（2320万美元），2022年3 - 6月公允价值变动收益分别为3510万加元（2640万美元）和7350万加元（5630万美元）[124] 非现金运营营运资本净变化 - 2022年第三季度，非现金运营营运资本净变化为 - 1.333亿加元，2021年同期为 - 1580万加元；2022年前六个月为 - 1.211亿加元，2021年同期为 - 1.576亿加元[96] 金融风险相关 - 公司面临信用、流动性、利率和市场等金融风险，使用衍生品进行套期保值，不用于交易或投机目的[100] 汇率与利率变动影响 - 2022年9月30日止的三个月和六个月期间，美元兑加元每变动0.01加元，运营收入（亏损）将分别减少（或增加）40万加元和0，2022年3月31日为190万加元[109] - 2022年9月30日止的三个月和六个月期间，利率每变动1%，净收入（亏损）变动约为0，2021年9月30日分别为130万加元和260万加元[111] 公司合并与股份发行相关 - 2021年10月19日合并完成，反向股票分割转换因子为71.76775%，发行3030.632万股公司普通股，总公允价值为4.213亿加元（3.409亿美元）[115][116][119] - 合并时PIPE投资者购买1000万股Legato普通股，总价1亿美元，合并后发行10

业绩总结 - Algoma在2022财年的调整后EBITDA为1503百万加元，较2021财年的199百万加元显著增长[15] - 2022财年钢铁收入为35.49亿美元，同比增长120%[32] - 2022财年每吨净销售实现为1545美元，同比增长101%[32] - 2022财年总收入为C$3,806.0百万，较2021财年的C$1,794.9百万增长了111.5%[75] - 2022财年钢铁产品的销售成本为C$1,968.5百万，较2021财年的C$1,357.7百万增长45.0%[75] - 2023财年第一季度钢铁收入为8.774亿美元，同比增长21.4%[33] - 2023财年第一季度净收入为3.014亿美元，同比增长47.5%[33] - 2023年第一季度每股净收入为C$ 1.49，较2022年第四季度的C$ 1.45略有增长[81] 用户数据 - Algoma的钢铁出货量在2022财年达到2,297,159吨，同比增长9.3%[75] - 预计2022财年发货量为229.7万吨，同比增长9%[32] 新产品和新技术研发 - Algoma计划通过电弧炉（EAF）转型，预计将减少70%的碳排放并改善温室气体表现[20] - Algoma的EAF项目预计将提高产品组合，降低固定成本并增加生产能力[13] - Algoma的板材厂现代化项目预计每年可出货700,000吨[72] - Algoma计划将产品组合中的板材比例提高到20%以上[58] 市场扩张和并购 - Algoma与Triple M Metals建立了新的合资企业，以确保废料和金属单位的供应[20] - Algoma的深水港口为其提供了低成本的运输选择，70%的客户位于500英里半径内[18] 负面信息 - Algoma的钢铁产品每吨成本为C$857，较2021财年的C$646增长32.7%[75] 其他新策略和有价值的信息 - 加拿大政府为EAF投资提供4.2亿加元的融资，约占项目合格费用的28.4%[55] - Algoma于2022年3月开始每股0.05加元的季度分红[20] - Algoma在2021年10月成功回归公开市场，注入306百万美元的股本[20] - Algoma在2021年11月偿还了358百万美元的高级担保债务[20] - 项目预算为7.03亿美元，截至6月30日已支出1.03亿美元[27] - 预计EAF项目将增加70万吨成品钢产能，年减少300万吨CO2排放，减少70%的总CO2排放[23]

Algoma Steel Group Inc. (NASDAQ:ASTL) Q1 2023 Earnings Conference Call August 4, 2022 11:00 AM ET Company Participants Michael Moraca - Treasurer and Investor Relations Officer Michael Garcia - Chief Executive Officer Rajat Marwah - Chief Financial Officer Conference Call Participants Dave Gagliano - BMO Capital David Ocampo - Cormark Securities Ahmad Shaath - Beacon Securities Ian Gillies - Stifel Anoop Prihar - Eight Capital Alexander Jackson - RBC Capital Markets Operator Good morning, ladies and gentlem ...

业绩总结 - 2022财年第四季度出货量为547K NT，较2021财年第四季度下降12%[22] - 2022财年第四季度钢铁收入为8.8亿加元，较2021财年第四季度增长50%[22] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为3.34亿加元，较2021财年第四季度增长100%[22] - 2022财年第四季度净收入为2.43亿加元，较2021财年第四季度增长113%[22] - 2022财年第四季度现金持有量为9.15亿加元，循环信贷额度下可用资金为2.78亿加元[22] - 2022财年第四季度调整后EBITDA利润率为36%[26] - 2022财年第四季度每吨钢铁的净销售实现为1,608加元，较2021财年第四季度增长71%[27] - 2022财年钢铁收入为35.49亿美元，同比增长120%[28] - 2022财年净收入为8.58亿美元，较2021财年的-7600万美元大幅改善[28] 用户数据 - 2022财年钢铁运输量为2,297,000吨，同比增长9%[28] - 2022财年每吨净销售实现为1,545美元，同比增长101%[28] - 2022年第四季度总收入为C$ 941.8百万，较2022年第三季度的C$ 1,064.9百万下降约11.5%[39] - 钢铁产品收入为C$ 879.9百万，占总收入的93.4%[39] - 2022年第四季度净收入为C$ 242.9百万，较2022年第三季度的C$ 123.0百万增长96.4%[39] - 每股稀释净收入为C$ 1.45，较2022年第三季度的C$ 0.92增长57.6%[39] 未来展望 - Algoma正在进行电弧炉转型，预计将增加约70万吨的成品钢产能[18] - 电弧炉转型预计将减少约300万吨的二氧化碳排放，降低对波动的铁矿石市场的长期依赖[18] - Algoma计划投资7亿美元于电弧炉(EAF)项目，预计每年可减少约70%的二氧化碳排放[30] - Algoma预计在2022年6月底前启动4亿美元的重大发行人回购计划，约占市场资本的三分之一[30] 成本与费用 - 2022财年钢铁收入成本为每吨894美元，同比增长29%[28] - 2022年第四季度的管理和销售费用为C$ 28.0百万，较2022年第三季度的C$ 18.9百万增长48.1%[39] - 平均每吨净销售收入为C$ 1,608，较2022年第三季度的C$ 1,827下降12.0%[39] 负面信息 - 2022年第四季度钢铁收入成本为每NT 989加元，较2021财年第四季度增长45%[27] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为C$ 334.4百万，较2022年第三季度的C$ 457.3百万下降26.9%[39] - 2022年第四季度总非流动负债为C$ 573.5百万，较2022年第三季度的C$ 640.1百万下降10.4%[39]