财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为2.429亿加元，调整后EBITDA为3.344亿加元，调整后EBITDA利润率为35.5%，经营活动产生的现金为4.438亿加元 [15] - 第四季度末无限制现金为9.15亿加元，循环信贷额度未提取，上季度已全额偿还3.58亿美元未偿还的高级有担保长期债务，资产负债表上唯一剩余的长期债务是与资本项目相关的政府贷款 [15] - 2022财年发货量为230万吨，同比增长9%；净销售实现平均每吨1545加元，同比增长101%；钢铁收入为35亿加元，同比增长120%；商品销售成本平均每吨894加元，同比增长29% [18] - 预计第一财季调整后EBITDA在3.35亿加元至3.55亿加元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发货54.7万净吨，环比下降1%，同比下降12%；净销售实现平均每吨1608加元，环比下降12%，但同比增长71%；钢铁收入为8.8亿加元，环比下降13%，但同比增长50% [16] - 第四季度商品销售成本平均每吨989加元，环比持平，同比增长45% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美钢铁市场第四财季价格大幅飙升至接近创纪录水平，4月初以来价格从高位回落，目前稳定在历史较高水平，约为中期周期价格的两倍 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过审慎的财务管理、变革性资本投资以及设施的安全高效运营为股东创造长期价值 [10] - 宣布4亿加元的实质性发行人投标（SIB），除现有正常发行人投标和定期季度股息外，SIB可能代表约三分之一的当前市值的股票回购 [11] - 推进电弧炉（EAF）项目，该项目包括双熔炉，设计年粗钢生产吞吐量为370万吨，与下游精加工产能匹配，全面投产后将降低约70%的碳排放，两座EAF预计2024年上线 [13] - 目标是成为北美领先的绿色钢铁生产商，受益于安大略省的清洁能源电网和EAF转型 [12] - 销售约65%的钢铁通过合同进行，合同销售提供订单稳定性和价格滞后机制，有助于平滑价格波动 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场是周期性的，价格波动大，但公司已建立基础，将在钢铁周期中取得成功 [10] - 对近期和中期价格保持乐观，预计价格将找到短期平衡，受益于汽车、建筑、石油和天然气等行业的强劲需求以及进口控制 [23] - 公司有能力在执行EAF项目的同时，从有利的市场条件中受益 [23] 其他重要信息 - 2022财年是公司有史以来最安全的一年，公司始终将员工安全放在首位 [8] - 板坯轧机现代化项目第一阶段已完成并进行新设备热调试，第二阶段计划在第四季度完成 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 即将到来的季度中，EBITDA指引中嵌入的销量预期以及热轧和板材的混合情况 - 公司提供的是EBITDA指引，不提供销量数据；目前板坯轧机有一个月的停机正在调试阶段 [31][32] 问题2: 3月底季度EAF的资本支出以及申请政府退款的流程 - 截至3月季度，EAF资本支出约占总支出的8% - 9%，预计本财年支出50% - 60%；申请政府退款是先支出再申请报销，通常有一个季度的滞后 [34] 问题3: EAF项目预计总支出7亿加元在通胀压力下是否合理 - 目前7亿加元的估计仍然合理 [36] 问题4: 政府资金方面，之前提到一部分资金会因向股东分配资本而减少，预计总共能获得多少 - 资金会因向股东分配资本（包括股息、正常发行人投标和SIB）而减少三分之一，如果按计划执行，大部分CIB贷款将不可用；公司对SIB的现金流有信心 [40][41] 问题5: 7亿加元的资本支出中，有多少已锁定，是否为固定利率 - 超过60% - 65%的资本支出已锁定，余额仍在进行中，应急资金比例从25%增加到30%以上 [43] 问题6: 即将到来的员工协议有何更新 - 公司正在与工会就即将到期的员工协议进行讨论，目前对话富有成效，公司30多年来未发生过停工，预计未来几周继续进行富有成效的对话 [45] 问题7: 本季度1900万加元的资本支出中，板坯轧机和EAF项目分别占多少 - 大部分资本支出用于EAF项目 [49] 问题8: 剩余应急资金的30%是指什么 - 是指未签约的剩余资本支出（约占7亿加元的40%）的30% [53] 问题9: 石油泄漏事件的情况，保险是否会覆盖部分损失以及与当局讨论潜在罚款的情况 - 公司已与保险公司讨论，但无法分享最终决定；也不清楚潜在罚款的情况；泄漏源已安全控制，已通知相关官员，正在处理后续步骤 [56] 问题10: 应急资金的总百分比以及已使用的情况 - 应急资金占总项目的12.5%，大部分未使用，占剩余支出（约7亿加元的40%）的30%以上 [58] 问题11: 从上个季度到当前季度的成本情况，压力来源以及是否有抵消影响 - 由于所有商品的通胀增加，成本压力持续，本季度煤炭价格同比上涨100加元/吨，将开始影响成本；板坯和带钢轧机的停机将影响营运资金 [62][64] 问题12: 煤炭价格每吨上涨100加元对每吨钢运营成本的具体影响 - 约为每吨钢运营成本增加50加元 [66] 问题13: 实质性发行人投标（SIB）的规模确定方式以及是否足以清理股票的过剩供应 - 根据3月底的现金情况、EAF资本支出的风险降低需求、运营所需现金以及股票价格和过剩供应情况确定规模；难以确定是否能清理所有过剩供应 [68][69] 问题14: 各终端市场的需求情况，特别是汽车市场 - 尽管汽车等行业供应链存在问题，但对这些行业产品的基本需求仍然强劲，如汽车消费者的未满足需求和二手车市场的健康状况 [71] 问题15: 订单接收的提前时间 - 订单提前期约为六周，与传统提前期相符 [73] 问题16: 停机时间能带来什么，是否能在旧轧机再次停机前完成新设施建设 - 本次板坯轧机停机是为了完成质量升级，年底还将停机以提高产量；升级后板坯轧机产量将达到70万吨，目前没有其他特定升级计划 [75] 问题17: 六周的订单提前期是热轧卷和板材的平均时间吗，两者的提前期有何差异 - 是平均时间，无法提供两者的具体差异 [78] 问题18: 如果荷兰式拍卖发生，SIB如何影响SIF贷款 - SIB不影响SIF贷款，只影响CIB贷款（2.2亿加元） [80] 问题19: 板坯现代化项目预计11月完成，何时开始增加发货量 - 增加的发货量将取决于EAF项目带来的额外钢铁产量；目前板坯轧机的改进主要是提高市场质量地位，已经看到质量提升的早期迹象 [84]

公司收入情况 - 2022年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日财年，公司收入分别为38.06亿加元、17.949亿加元和19.569亿加元[18] - 2022年3月31日财年，公司总营收为38.06亿加元，其中板材和带材营收30.831亿加元，中厚板营收4.657亿加元，货运营收1.729亿加元，非钢铁营收0.843亿加元[124] - 2022年3月31日财年，公司对加拿大客户销售额为13.128亿加元，对美国客户销售额为23.985亿加元，对其他地区客户销售额为0.947亿加元[124] - 2022年3月31日财年，公司向一位客户销售4.095亿加元，占总营收超过10%；2021年无单一客户销售占比超10%；2020年向一位客户销售2.035亿加元，占总营收超10%[124] 公司净收入及每股净收入情况 - 2022年、2021年和2020年财年，公司净收入分别为8.577亿加元、-7610万加元和-1.759亿加元[18] - 2022年、2021年和2020年财年，公司基本每股净收入（亏损）分别为8.53加元、-1.06加元和-2.46加元[18] - 2022年、2021年和2020年财年，公司摊薄每股净收入（亏损）分别为7.75加元、-1.06加元和-2.46加元[18] - 2022年公司净收入为8.577亿加元，扭转了此前的净亏损局面[24] - 2022年3月31日净收入为8.577亿加元，2021年为-7610万加元，2020年为-1.759亿加元[27] 公司其他综合收入及总综合收入情况 - 2022年、2021年和2020年财年，公司其他综合收入（亏损）分别为1.425亿加元、-5410万加元和8410万加元[20] - 2022年、2021年和2020年财年，公司总综合收入（亏损）分别为10.002亿加元、-1.302亿加元和-9180万加元[20] - 2022年其他综合（损失）收入为1.425亿加元[24] 公司资产负债及股东权益情况 - 截至2022年3月31日，公司总资产为26.936亿加元，较2021年3月31日的15.539亿加元增长73.34%[22] - 2022年3月31日，公司总负债为11.11亿加元，较2021年3月31日的13.801亿加元下降19.49%[22] - 2022年3月31日，股东权益为15.826亿加元，较2021年3月31日的1.738亿加元增长810.69%[22] 公司现金相关情况 - 2022年3月31日，现金为9.153亿加元，较2021年3月31日的0.212亿加元大幅增长4217.45%[22] - 2022年3月31日经营活动产生的现金为12.634亿加元，2021年为810万加元，2020年为-470万加元[27] - 2022年3月31日投资活动使用的现金为1.657亿加元，2021年为7290万加元，2020年为1.151亿加元[27] - 2022年3月31日融资活动使用的现金为1.987亿加元，2021年为1.674亿加元，2020年为2.467亿加元[27] - 2022年3月31日现金增加8.941亿加元，2021年减少2.438亿加元，2020年增加1.295亿加元[27] - 2022年3月31日现金期末余额为9.153亿加元，2021年为2120万加元，2020年为2.65亿加元[27] - 2022年3月31日公司现金为9.153亿加元，2021年为2120万加元；受限现金为390万加元，2021年为390万加元[136] 公司资本及股息情况 - 2022年发行资本股票增加9.768亿加元[24] - 2022年支付股息0.093亿加元[24] 公司股东权益变动情况 - 2022年因业绩股份单位的发行和修改导致股东权益减少0.3亿加元[24] 公司合并交易情况 - 2021年10月19日，公司完成与Legato Merger Corp的合并，将其作为股份支付交易核算[8] - 公司于2021年10月19日完成合并交易，反向股票分割转换因子为71.76775%[95] - 合并后公司发行3030.632万股普通股给Legato股东，总公允价值为4.213亿加元（3.409亿美元）[95][98] - 合并中公司收购现金2.612亿加元（2.114亿美元）、结清2000万加元（1620万美元）的公司间贷款，承担9200万加元（7450万美元）的认股权证负债和350万加元（280万美元）的Legato负债，产生2.356亿加元（1.907亿美元）的上市费用[99] - 合并同时，PIPE投资者以10美元/股的价格购买1000万股Legato普通股，合并后转换为公司1000万股普通股[99] - 合并后公司普通股总数为1.12074095亿股[100] 公司收购情况 - 2021年3月29日，公司以1亿股普通股收购Algoma Steel Holdings Inc.全部已发行和流通的1亿零1股普通股[32] 公司会计政策及准则相关情况 - 公司及其子公司的功能货币为美元，合并财务报表以加元列报[33] - 公司金融资产和负债分类为摊余成本、公允价值计量且其变动计入当期损益、公允价值计量且其变动计入其他综合收益[39] - 公司对应收账款采用预期信用损失模型评估减值[41] - 金融资产仅在管理资产的业务模式发生变化时进行重分类，金融负债不进行重分类[42] - 公司指定某些衍生品作为商品价格风险的套期工具，按现金流量套期进行会计处理[46] - 应收账款初始按交易价格确认，不计利息，管理层评估确定坏账准备[48] - 存货按平均成本和可变现净值孰低计量[51] - 财产、厂房和设备按成本减累计摊销和减值记录，折旧按直线法计算，不同类别资产估计使用寿命不同，建筑物为5 - 30年、机器设备为5 - 40年、车辆为6 - 12年、计算机硬件为3 - 5年[52][53] - 政府资助在满足条件且有合理保证收到时确认，不同形式资助会计处理不同[58] - 无形资产按成本减累计折旧和减值计量，计算机软件按直线法在3 - 10年估计使用寿命内摊销[59] - 公司作为承租人，租赁开始时确认使用权资产和租赁负债，短期租赁（租期12个月及以下）和低价值资产租赁除外[64] - 借款成本符合条件的计入资产成本，其他计入当期损益[65] - 退休福利成本精算确定，分为服务成本、净利息费用和重新计量三类，部分计入损益，部分计入其他综合收益[66] - 公司于2021年4月1日采用《利率基准改革 - 第二阶段》修正案，相关债务工具在2022年3月31日前已全额偿还，计划在2023年6月前重新协商相关债务协议[86] - 《IAS 16“不动产、厂房和设备（PPE）”》《IAS 37“亏损合同”》修正案于2022年1月1日起生效，预计对公司财务无重大影响[87][88] - 《IAS 1“财务报表列报”》《IAS 12“所得税”》《IAS 8“会计政策、会计估计变更和差错”》《IAS 1“财务报表列报”》修正案于2023年1月1日起生效，预计对公司财务无重大影响[91][92][93][94] 公司递延所得税资产情况 - 公司2021年3月31日和2020年3月31日财年净亏损，未确认递延所得税资产；2022年3月31日财年已利用完所有结转的非资本损失[82] 公司业务收入来源情况 - 公司收入主要来自钢铁产品生产、运输和交付合同，少量来自炼钢副产品及相关运费收入[73] 公司认股权证及相关负债情况 - 公司认股权证包括2357.5万份公共认股权证和60.4万份私人认股权证，每份可按11.50美元的价格行使购买一股普通股[101][104] - 截至2022年3月31日，2417.9万份认股权证仍未行使，每份估计公允价值为3.29美元，公司确认认股权证负债为9940万加元（7960万美元）[104] 公司替代LTIP奖励及相关负债情况 - 公司以71.76775%的转换因子发行323.2628万份替代长期激励计划（LTIP）奖励，每份可按0.013美元购买一股普通股[105] - 截至2022年3月31日，323.2628万份替代LTIP奖励仍未行使，每份估计公允价值为11.25美元，公司确认股份支付补偿负债为4540万加元（3640万美元）[108] 公司或有权利及相关负债情况 - 公司根据合并协议授予或有权利，若满足特定目标，持有人最多可获得3750万股普通股，2021年10月19日记录或有负债5.213亿加元（4.219亿美元）[109] - 截至2022年2月9日，公司发行3588.3692万股与或有权利相关的普通股，注销相关或有负债，或有负债公允价值收益为7810万加元[109][111] - 截至2022年3月31日，161.6305万份或有权利仍未行使，每份估计公允价值为11.25美元，公司确认或有负债为2270万加元（1820万美元）[111] 公司成本及费用情况 - 2022年3月31日销售总成本为22.92亿加元，2021年为16.377亿加元，2020年为20.37亿加元[125] - 2022年3月31日行政和销售费用为1.03亿加元，2021年为7240万加元，2020年为5690万加元[132] - 2022年3月31日财务成本为4860万加元，2021年为6850万加元，2020年为6380万加元[134] - 2022年3月31日养老金和其他离职后福利义务利息为1160万加元，2021年为1700万加元，2020年为1730万加元[135] - 2022年公司未收到加拿大紧急工资补贴（CEWS）资金，2021年销售成本减少5280万加元，行政和销售费用中人员费用减少420万加元[128][131] - 2022年碳税使销售成本减少60万加元，2021年碳税作为销售成本费用为1340万加元，2020年为690万加元[129] 公司资产明细情况 - 2022年3月31日应收账款净额为4.023亿加元，2021年为2.746亿加元[139] - 2022年3月31日存货净额为4.8亿加元，其中原材料和易耗品为3.087亿加元，在产品为1.036亿加元，产成品为6770万加元[142] - 2022年3月31日财产、厂房和设备净额为7.737亿加元，2021年为6.999亿加元[145] - 2022年3月31日公司财产、厂房及设备成本余额为10.965亿加元，2021年为9.364亿加元，2020年为9.725亿加元[146] - 2022年3月31日公司财产、厂房及设备累计摊销余额为3.228亿加元，2021年为2.365亿加元，2020年为1.73亿加元[149] 公司财产、厂房及设备购置与处置情况 - 截至2022年3月31日财年，公司净购置财产、厂房及设备总计1.679亿加元，2021年为7170万加元[150] - 2022年3月31日财年，财产、厂房及设备摊销为8770万加元，2021年为8600万加元，2020年为1.202亿加元[151] - 截至2022年3月31日财年，公司处置财产、厂房及设备成本为60万加元，2021年为190万加元[162] 公司政府资金协议情况 - 公司与政府达成多项资金协议，包括最高1.2亿加元、3000万加元和4.2亿加元的支持[152] - 截至2022年3月31日，公司已就多项政府协议申请并获得部分报销，如6000万加元、6000万加元、3000万加元等[155][156][157] - 2019年3月29日公司与加拿大政府达成协议，获3000万加元收益，其中1500万为赠款，1500万为免息贷款[187] - 截至2022年3月31日，公司在赠款部分申请报销1500万加元，确认收益1500万加元；在贷款部分申请报销1500万加元，确认净收益620万加元，联邦SIF协议账面价值为880万加元[187] - 2021年9月20日

Algoma Steel Group Inc. (NASDAQ:ASTL) Q3 2022 Earnings Conference Call February 11, 2022 11:00 AM ET Company Participants Michael Moraca - Treasurer and IRO Michael McQuade - CEO Rajat Marwah - CFO Conference Call Participants David Gagliano - BMO Capital Markets David Ocampo - Cormark Securities Anoop Prihar - VIII Capital Kirk Ludtke - Imperial Capital Operator Greetings. Welcome to the Algoma Steel Third Quarter 2022 Earnings Call. At this time, all participants are in listen-only mode. A question-and-an ...

业绩总结 - 2022财年第三季度出货量为553K NT，较2022财年第二季度下降6%，较2021财年第三季度上升1%[18] - 钢铁收入为10.1亿美元，较2022财年第二季度上升8%，较2021财年第三季度上升163%[18] - 调整后EBITDA为4.57亿美元，创季度新高，较2022财年第二季度上升6%，较2021财年第三季度上升3806%[18] - 净收入为1.23亿美元，较2022财年第二季度下降，较2021财年第三季度上升[18] - 第三季度总收入为10.649亿美元，较第二季度增长5.4%[32] - 第三季度运营收入为4.461亿美元，较去年同期增长76.8%[32] - 每股净收入为0.92美元，较第二季度下降77.1%[32] 用户数据 - FY 2022年10月1日至12月31日的钢铁出货量为552,544吨，同比增长0.9%[29] - FY 2022年10月1日至12月31日的每吨钢铁的收入为1,927美元，同比增长145.5%[29] - FY 2022年10月1日至12月31日的每吨净收入为222.57美元，而FY 2021年同期为亏损134.19美元[31] 成本与利润 - 每吨钢铁产品的销售实现净收入为1827美元，较2021财年第三季度上升161%[23] - 钢铁产品的成本为每NT 946美元，较2021财年第三季度上升46%[23] - FY 2022年10月1日至12月31日的钢铁产品销售成本为522.8百万美元，同比增长47.4%[29] - 调整后EBITDA利润率为42.9%，而FY 2021年同期为2.7%[31] 现金流与资产 - 现金余额在2022财年第二季度末为5.88亿美元，循环信贷额度下可用资金为2.91亿美元[18] - 总资产为25.207亿美元，较第二季度增长15.4%[32] 未来展望与新策略 - Algoma的EAF转换项目预计将减少70%的二氧化碳排放，每年减少300万吨二氧化碳[17] - Algoma计划于2022年3月开始每股0.05美元的季度分红[28] 负面信息 - 净收入较去年同期下降57.4%[32] - 第三季度的运输量为481,000吨，较去年同期有所下降[32]

公司财务数据关键指标 - 截至2021年6月30日，公司未经审计的预计合并基础上，现金及现金等价物为4.101亿加元，总负债为17.607亿加元，股本为9.073亿加元，累计其他综合收益为 - 0.069亿加元，资本公积为0.317亿加元，累计亏损为 - 6.074亿加元，总股本为3.248亿加元，总资本化为20.855亿加元[31] 公司注册及子公司情况 - 公司于2021年3月23日根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立，在美加有子公司，对各子公司持股比例均为100%[37][38] 已发行和流通的普通股情况 - 截至2021年10月19日，已发行和流通的Algoma普通股为1.12074095亿股[49] 普通股主要股东持股情况 - Bain Capital LP持有1422.6717万股Algoma普通股，占比12.7%[52] - Barclays Bank PLC持有1157.3022万股Algoma普通股，占比10.3%[52] - Contrarian Capital Management, L.L.C.持有607.5237万股Algoma普通股，占比5.4%[52] - GoldenTree Asset Management LP持有568.887万股Algoma普通股，占比5.1%[52] - Michael McQuade持有125.8047万股Algoma普通股，占比1.1%[52] - Brian Pratt持有399.6334万股Algoma普通股，占比3.6%[52] - Eric S. Rosenfeld持有211.588万股Algoma普通股，占比1.9%[52] 认股权证情况 - 合并完成后有2417.9万份阿尔戈马认股权证流通在外，行使价为每股11.50美元，2021年11月18日可行使，有效期为合并完成后五年[63] - 普拉特孙辈信托持有35万股阿尔戈马普通股，22万份阿尔戈马认股权证可行权后可发行普通股，其中5万份由该信托持有[54] - 行使阿尔戈马认股权证可发行36794股阿尔戈马普通股[54] - 罗森菲尔德儿童信托持有507937股阿尔戈马普通股，斯格罗持有的5460份阿尔戈马认股权证可行权后可发行普通股[54] 纳斯达克相关要求 - 纳斯达克要求公司至少有400名阿尔戈马普通股整批持有人和100名阿尔戈马认股权证整批持有人[60][64] 替代长期激励计划可发行普通股情况 - 根据替代长期激励计划奖励可发行3232628股阿尔戈马普通股[54] 财务报表审计情况 - 莱加托合并公司截至2020年12月31日及2020年6月26日（成立）至2020年12月31日的财务报表由WithumSmith+Brown, PC审计[73] - 阿尔戈马钢铁集团公司截至2021年和2020年3月31日以及2021年、2020年和2019年3月31日止年度的财务报表由德勤会计师事务所审计[74] 公司股份发行权限 - 公司有权发行无面值的无限数量阿尔戈马普通股和无面值的可分批发行的无限数量优先股[67] 股息政策情况 - 阿尔戈马尚未向股东支付任何股息，董事会未来将考虑是否制定股息政策[72]