NASDAQ:ASTL TSX: ASTL Earnings Call Presentation For the Quarter ending December 31st, 2022 February 14th, 2022 in Canadian dollars unless otherwise noted Disclaimer CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS This presentation contains "forward-looking information" under applicable Canadian securities legislation and "forward-looking statements" within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 (collectively, "forward looking statements"). Forward-looking stateme ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损6980万加元,上年同期净利润1.23亿加元,主要由于钢材市场状况疲弱以及板材厂改造项目导致发货量低于预期 [19] - 第三季度发货量458,000吨,同比下降17%,主要受板材厂改造项目影响 [20] - 第三季度钢铁产品平均售价1,116加元/吨,同比下降38.9%,反映了市场价格下跌 [21] - 第三季度每吨综合成本1,157加元,同比上升22.3%,主要受购入焦炭价格上涨、天然气、合金和废钢等原材料价格上涨以及发货量下降的影响 [22] - 第三季度调整后EBITDA为亏损3590万加元,上年同期为4.57亿加元,主要由于钢价下跌和发货量下降 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的板材产品线是加拿大唯一的离散板材厂,可生产各种高质量的轧制和热处理板材产品,包括加拿大制造最宽的板材 [13] - 第一阶段板材厂改造项目完成后,提升了产品表面质量和形状,板材发货量已在第三季度末恢复到正常水平 [13][14] - 第二阶段板材厂改造项目将集中提高产能,预计将在2023年晚些时候实施 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年钢价经历了大幅波动,从3月份的高点快速下跌,直到11月触底,之后开始反弹 [28] - 公司订单支持的合同销售占比较高,显示汽车、建筑、油气等钢铁密集行业的需求保持稳定 [29] - 从全球来看,价格动态和贸易措施继续降低进口到北美市场的吸引力 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在建设电弧炉项目,预计2024年中期投产,该项目将提高运营效率、增强现金流和EBITDA,降低收益波动 [17][31] - 公司将专注于审慎的财务纪律、维持全面的运营能力和完成电弧炉项目,引领公司进入下一个时代,为利益相关方创造长期价值 [32] - 作为向更可持续未来过渡的一部分,公司将成为北美最低成本的绿色钢铁生产商之一 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度发货量将环比有所增加,接近正常运营水平,加上当前钢价水平,预计净销售额和EBITDA将环比改善 [30] - 2023年公司将受益于正常稳定的运营表现、劳动力稳定性、强大灵活的资产负债表以及政府合作伙伴和社区的大力支持 [31] - 随着市场趋于稳定,公司预计将在未来产生大量自由现金流,支持板材厂改造二期和电弧炉项目 [31] 其他重要信息 - 公司致力于安全生产,过去10年工伤事故频率大幅下降,将继续努力实现零工伤目标 [10][11] - 公司需要补充外购焦炭以满足高炉生产需求,正在采取措施提高内部焦炭产能,预计将在2024财年第一季度实现 [15][16] - 截至2022年12月31日,公司现金及等价物为2.45亿加元,未动用的资产抵押贷款额度为2.39亿加元,财务状况稳健 [26] - 电弧炉项目截至第三季度末已投资约2.2亿加元,预计第四季度将再投资7000万至8000万加元,项目进度和预算均按计划进行 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Ocampo 提问** 询问公司存货中未完工品和原料的具体构成 [35][37] **Rajat Marwah 回答** 约40%存在于制成品,其余60%在原料等其他方面 [36][38] 问题2 **Ian Gillies 提问** 询问公司是否预期第一季度钢价会下降,以及下降幅度 [53][55] **Michael Garcia 和 Rajat Marwah 回答** 公司有部分合同定价优势,加上板材销量增加,预计价格下降幅度会小于同行 [54][56] 问题3 **Anoop Prihar 提问** 询问公司板材厂改造二期的资本支出和产能恢复情况 [62][64][65][67] **Rajat Marwah 和 Michael Garcia 回答** 二期改造还需2000-2500万加元,预计第四季度板材产量将恢复正常水平 [63][64][66][70]

财务表现 - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的营收为5.678亿加元，较2021年同期的10.649亿加元下降46.7%[2] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的净利润为负6,980万加元，较2021年同期的净利润1.23亿加元下降[2] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的每股基本净利润为负0.64加元，较2021年同期的每股基本净利润1.15加元下降[2] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的总资产为25.49亿加元，较2022年3月的26.94亿加元下降5.3%[4] - 2022年12月，Algoma Steel Group Inc.的总负债为10.79亿加元，较2022年3月的11.11亿加元下降2.9%[4] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.的净亏损为69.8百万加元，较2021年同期的123.0百万加元有所下降[6] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.的现金流量表显示，经营活动产生的现金为81.9百万加元，较2021年同期的819.6百万加元大幅下降[6] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.的总收入为21.01亿加元，较2021年同期的28.64亿加元有所下降[22] - 2022年12月31日，Algoma Steel Group Inc.向加拿大客户销售额为7.465亿加元，向美国客户销售额为13.283亿加元[22] - 2022年12月31日，总销售成本为611.8亿美元，较2021年同期的599.9亿美元增长1.9%[24] 资产负债表 - 2022年12月31日，应收账款净额为248.7百万美元，较2021年同期的402.3百万美元大幅下降[28] - 2022年12月31日，存货净额为912.2百万美元，较2021年同期的480.0百万美元大幅增长[29] - 2022年12月31日，固定资产净额为1,022.4百万美元，较2021年同期的773.7百万美元显著增长[29] - 2022年12月31日，银行负债为12.4百万美元，较2021年同期的0.1百万美元大幅增长[36] - 2022年12月31日，应付账款及应计负债为224.2百万美元，较2021年同期的261.9百万美元略有下降[37] - 2022年12月31日，税收应付及应计税收为87.7百万美元，较2021年同期的64.3百万美元显著增长[37] - 2022年12月31日，政府贷款总额为108.1百万美元，较2021年同期的95.2百万美元略有增长[37] 风险管理 - 公司对于加元兑美元汇率每下降（或上升）0.01美元，会导致截至2022年12月31日的三个月和九个月期间的运营收入（亏损）分别减少（或增加）0.4百万美元[73] - 公司对于利率风险主要来自银行设施和债务，通过定期使用利率互换来管理利率风险[74] - 截至2022年12月31日，公司持有的基于商品的掉期合约数量为21,000净吨，如果热轧卷板钢价格上涨10%，假设汇率不变，将导致公司利润减少约2.0百万美元[78] 股权激励 - 公司于2022年12月31日持有的Replacement LTIP Awards单位为2,966,442，每单位估计公允价值为6.34美元，公司在财务状况表中确认了2,550万加元的股权支付补偿负债[90] - 公司持有的1,490,715个earnout rights单位的估计公允价值为6.34美元每单位，公司在财务状况表中确认了1,280万加元的earnout负债[93] - 公司于2021年12月31日实现了37,500,000个赚取权利，这些权利在特定时间内达到特定财务目标时才能发行[57]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入为8700万加元，摊薄后每股收益0.36加元，上年同期为2.88亿加元和每股4.02加元，下降归因于市场条件和运营因素 [16] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8300万加元，符合此前指引，上年同期为4.31亿加元 [19] - 本季度经营活动现金流为净流出6600万加元，上年同期为净流入3.8亿加元，主要因调整后EBITDA降低和营运资金使用增加 [20] - 本季度末资产负债表上有4.65亿加元现金及现金等价物 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 板材轧机业务 - 本季度板材轧机继续进行一期现代化项目调试，机械升级完成，剩余工作集中在自动化IT方面 [10] - 预计在2023年初完成调试前，板材轧机利用率将维持在80%左右，二期项目计划于明年年中开始 [11] 直接带钢生产综合体（DSPC）业务 - 本季度DSPC产量低于预期，受新冠疫情影响劳动力短缺，公司正采取措施解决劳动力可用性问题 [11] 电弧炉（EAF）项目 - 本季度继续推进EAF项目建设，按预算和计划于2024年启动，截至9月季度末已花费约1.63亿加元，约62%已签订固定价格合同 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美钢铁市场价格全年大部分时间持续下跌，行业和客户面临通胀、利率、供应链问题和衰退担忧，但公司订单簿受合同销售支持，需求符合预期，全球价格动态和贸易措施降低了市场进口吸引力 [22][23] - 热轧卷期货曲线显示，从现在到明年夏天价格将小幅上涨，但仍远低于过去几个季度 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动解决运营挑战，恢复满负荷运营，控制成本和提高营运资金效率，以提高利润率和现金流 [9] - 维持EAF项目投资步伐，推动公司转型，提升能力和长期可持续性 [9] - 继续专注员工、客户和社区的安全运营 [9] - 公司在与客户的合同谈判中，未面临大幅降价压力，但客户对明年经济衰退有预期 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场仍具挑战性，但预计长期内将产生大量自由现金流，支持转型，包括板材轧机二期现代化和EAF项目 [26] - 公司专注解决运营挑战，确保现有设施安全、可靠、高效生产，同时推进EAF项目 [26] 其他重要信息 - 本季度完成4亿加元的实质性发行人投标（SIB），回购4100万股，约占公告时已发行和流通股份的28%，之后恢复正常发行人投标（NCIB），本季度额外回购150万股，截至9月30日，公司约有1.04亿股普通股发行和流通 [13][14] - 本季度初与工会达成五年协议，为公司向电弧炉炼钢转型提供劳动力稳定性 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 1.3亿加元负面影响在即将到来的季度按运营问题的细分情况 - 1.3亿加元总影响中，约50%归因于板材轧机调试，30%归因于焦炭输送机火灾，20%归因于DSPC劳动力短缺；板材轧机成本影响约70%在第二季度吸收，30%流入下一季度；焦炭电池影响约20%在第二季度，80%流入第三季度；DSPC影响主要在第二季度 [30][31][32] 问题2: 库存释放到2024财年的情况 - 库存将从第一财季开始释放，第一日历季度（第四财季）正常释放，剩余释放将在明年第一和第二财季，因发货减少积累的库存也将在未来几个季度释放 [34] 问题3: 在制品是否有风险 - 公司认为在制品无太大风险，可用于替代外部采购的板坯，未来几个季度可释放 [36] 问题4: 固定年度合同与客户的谈判情况 - 公司正在与合同客户进行谈判，客户根据自身订单簿和价格预期寻求原材料供应合同，未对公司施加大幅降价压力 [38] 问题5: 板材轧机现代化剩余资本支出及净政府资金后的金额 - 板材轧机剩余资本支出约4000万加元，为扣除政府资金后的金额 [42] 问题6: 2024财年板材轧机合理的生产产量预期 - 若二期项目在明年年中完成，至少需五个月才能开始提高产量，升级后产量将翻倍，但达到满负荷需更长时间 [44][45] 问题7: 公司是否仍在进行NCIB - 公司仍在进行NCIB计划，且有选择性地执行 [46] 问题8: 进入2023年时炼焦合同定价及使用情况 - 煤炭和焦炭年度合同价格同比持平，上季度焦炭电池火灾导致的短缺按现货价格采购，成本已在本季度和上季度体现 [48] 问题9: EAF建设合同中其他大块成本预计何时确定 - 预计未来五到六个月内确定大部分，目前承包商竞争环境对公司成本有利 [50][52] 问题10: EAF投入使用和启动时间是否有变化 - EAF仍计划年中投入使用，最终重要投标包采用固定价格，除非有范围变更或变更订单，公司对定价有可见性；项目存在供应链问题，一张依赖半导体芯片的卡延迟六个月，公司已制定计划确保不影响整体进度 [55][56] 问题11: 高压输电线安装的运营更新情况 - 230千伏、11公里长的输电线由当地公用事业公司建设，按计划进行；Hydro One的电网电力升级，公司与他们定期沟通，虽电网可能不够强大，但当地电力足以支持电弧炉运行，公司正在升级内部发电能力 [59][60] 问题12: 板材现代化项目资本支出从1.2亿加元增加到1.35亿加元的原因 - 增加反映了项目延迟，原计划提前完成，现推迟到今年和明年，同时考虑了调试延迟和通胀压力 [62] 问题13: 板材二期项目年中启动时间是否灵活 - 二期项目启动时间灵活，取决于公司对一期项目问题的理解和缓解措施的落实情况，需进行全面事后审查，确保准备就绪后才会推进 [64][65][66] 问题14: 市场条件对资本回报和非必要资本项目的影响 - 公司已开始下一年度业务规划，考虑持续低价格和低需求情景，控制可自由支配成本很关键，但需平衡短期和长期影响，公司有应对挑战的经验和策略 [69][70]

营收数据变化 - 2022年第三季度营收5.992亿加元，2021年同期为10.102亿加元；2022年上半年营收15.333亿加元，2021年同期为17.993亿加元[3] - 2022年9月30日止三个月和六个月，公司总营收分别为5.992亿加元和15.333亿加元，2021年同期分别为10.102亿加元和17.993亿加元[26] 净利润与每股收益变化 - 2022年第三季度净利润8720万加元，2021年同期为2.882亿加元；2022年上半年净利润3.887亿加元，2021年同期为4.921亿加元[3] - 2022年第三季度基本每股收益0.72加元，2021年同期为4.02加元；2022年上半年基本每股收益2.84加元，2021年同期为6.86加元[3] - 2022年3 - 9月净收入为3.886亿加元，2021年同期为4.921亿加元[9] - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净利润为8720万加元，2021年同期为2.882亿加元；2022年前六个月为3.887亿加元，2021年同期为4.921亿加元[92] - 2022年第三季度，基本每股净收益为0.72加元，摊薄后为0.36加元；2021年同期基本和摊薄后均为4.02加元；2022年前六个月基本为2.84加元，摊薄后为1.95加元；2021年同期基本和摊薄后均为6.86加元[92] 综合收益总额变化 - 2022年第三季度综合收益总额1.68亿加元，2021年同期为3.802亿加元；2022年上半年综合收益总额5.174亿加元，2021年同期为5.674亿加元[5] - 2022年3 - 9月其他综合（损失）收入为1.286亿加元，2021年同期为0.753亿加元[9] 资产负债相关数据变化 - 截至2022年9月30日，现金为4.649亿加元，3月31日为9.153亿加元[7] - 截至2022年9月30日，应收账款净额为2.669亿加元，3月31日为4.023亿加元[7] - 截至2022年9月30日，存货净额为8.664亿加元，3月31日为4.8亿加元[7] - 截至2022年9月30日，总资产为27.16亿加元，3月31日为26.936亿加元[7] - 截至2022年9月30日，总负债为11.809亿加元，3月31日为11.11亿加元[7] - 截至2022年9月30日，股东权益为15.351亿加元，3月31日为15.826亿加元[7] - 2022年3月31日公司总股东权益为15.826亿加元，9月30日为15.35亿加元[9] - 2022年9月30日，公司现金为4.649亿加元（2022年3月31日为9.153亿加元），受限现金为390万加元（2022年3月31日为390万加元）[33] - 2022年9月30日，应收账款净额为2.669亿加元（2022年3月31日为4.023亿加元）[34] - 2022年9月30日，物业、厂房及设备净额为9.723亿加元（2022年3月31日为7.737亿加元）[37] - 截至2022年9月30日，应付账款和应计负债为2.639亿美元，2022年3月31日为2.619亿美元[48] - 截至2022年9月30日，应付税款和应计税款为1.375亿美元，2022年3月31日为6430万美元[49] - 截至2022年9月30日，政府贷款的账面价值为1.028亿美元，2022年3月31日为9520万美元[50][54] - 截至2022年9月30日，公司作为现金抵押品的保证金支付为零，2022年3月31日为2950万美元[55] - 截至2022年9月30日，应收账款账面价值为2.669亿加元（2022年3月31日为4.023亿加元），超过90天的应收账款为240万加元，占比1.0%（2022年3月31日为210万加元，占比0.5%），坏账准备为110万加元（2022年3月31日为240万加元）[102] - 截至2022年9月30日，现金为3900万加元，3月31日为2.5亿加元；应收账款为11.39亿加元，3月31日为16.41亿加元；应付账款及应计负债为 - 15.29亿加元，3月31日为 - 20.33亿加元[109] 现金流量相关数据变化 - 2022年9月30日止三个月经营活动产生的现金为 - 0.661亿加元，2021年同期为3.801亿加元[12] - 2022年9月30日止六个月经营活动产生的现金为2.105亿加元，2021年同期为5.012亿加元[12] - 2022年9月30日止三个月投资活动使用的现金为 - 0.852亿加元，2021年同期为 - 0.251亿加元[12] - 2022年9月30日止六个月投资活动使用的现金为 - 1.653亿加元，2021年同期为 - 0.442亿加元[12] - 2022年9月30日止三个月融资活动使用的现金为 - 5.543亿加元，2021年同期为 - 0.143亿加元[12] - 2022年9月30日止六个月融资活动使用的现金为 - 5.604亿加元，2021年同期为 - 1.153亿加元[12] - 2022年9月30日现金期末余额为4.649亿加元，2021年同期为3.666亿加元[12] 销售成本相关数据变化 - 2022年9月30日止三个月和六个月，销售成本分别为5.694亿加元和11.462亿加元，2021年同期分别为5.787亿加元和10.889亿加元[28] - 2022年9月30日止三个月和六个月，碳排放税确认为销售成本费用分别为10万加元和310万加元，2021年同期确认为销售成本回收分别为50万加元和110万加元[29] - 2022年8月和9月集体谈判协议获批，导致既定福利养老金计划和其他离职后福利的过去服务成本调整分别为4460万加元和340万加元，其中4800万加元计入钢铁销售收入成本[30] - 2022年3月31日止年度，天然气套期保值协议产生实现损失210万加元，计入销售成本[61] 财务成本相关数据变化 - 2022年9月30日止三个月和六个月，财务成本分别为430万加元和900万加元，2021年同期分别为1470万加元和2980万加元[32] 厂房及设备相关数据变化 - 2022年第三季度和上半年，厂房及设备摊销分别为2460万美元和4840万美元，2021年同期分别为2160万美元和4270万美元[38] - 2022年第三季度和上半年，厂房及设备收购的合计净成本分别为8520万美元和1.653亿美元，2021年同期分别为2490万美元和4400万美元[39] - 2022年9月30日，在建工程中包括从高炉炼钢向电弧炉炼钢过渡的预付进度款1.146亿美元，2022年3月31日为4690万美元[39] 循环信贷安排相关数据变化 - 2022年9月30日，公司循环信贷安排已提取50万美元（40万美元），未使用额度为3.073亿美元（2.242亿美元），2022年3月31日已提取10万美元（9万美元），未使用额度为2.782亿美元（2.226亿美元）[43] 套期保值相关数据变化 - 2022年第三季度和上半年，公司未签订任何钢铁价格套期保值协议，2021年同期分别签订了3.3万吨和7.2万吨的套期保值协议[58] - 2022年第三季度和上半年，分别有2.1万吨和4.5万吨的钢铁套期保值协议到期，2021年同期分别有2.8万吨和4.9万吨到期[58] - 截至2022年9月30日的六个月，钢铁套期保值产生未实现收入2700万加元，税后净额360万加元；实现收入810万加元[60] - 2022年9月30日现金流量套期储备期初余额2470万加元，期末余额负1040万加元[64] - 截至2022年9月30日，公司有商品互换合约，名义数量为4.5万净吨，2021年9月30日为12.9万净吨；热轧卷价格上涨10%，公司损益将减少约480万加元，2021年9月30日为2490万加元[114] 确定受益计划相关数据变化 - 截至2022年9月30日三个月，确定受益计划在净收入中确认金额为5530万加元；六个月为6060万加元[66] - 截至2022年9月30日三个月，确定受益计划在其他综合收益中确认精算损失1280万加元；六个月为7420万加元[67] - 2022年8月和9月集体谈判协议生效，确定受益养老金计划产生过去服务成本调整4950万加元[70] 其他离职后福利计划相关数据变化 - 截至2022年9月30日三个月，其他离职后福利计划在净收入中确认金额为710万加元；六个月为1020万加元[72] - 截至2022年9月30日三个月，其他离职后福利计划在其他综合收益中确认精算损失560万加元；六个月为负2420万加元[73] - 2022年8月和9月集体谈判协议生效，其他离职后福利产生过去服务成本调整380万加元[74] 所得税费用相关数据变化 - 截至2022年9月30日三个月，所得税费用为490万加元；六个月为8980万加元[77] 股份回购相关数据变化 - 公司于2022年3月3日启动正常发行人投标（NCIB），可最多回购7,397,889股，占2022年2月18日已发行和流通股的5%，每日最多回购16,586股，NCIB于2022年6月14日暂停，完成重大发行人投标（SIB）后恢复，至2023年3月2日结束[85] - 截至2022年9月30日，公司按每股加权平均价格9.25加元（7.30美元）回购并注销3,077,572股普通股，总购买价约3470万加元（2680万美元），购买价超过账面价值的610万加元确认为留存收益的减少[86] - 2022年6月21日，公司启动SIB和美国要约收购，以最多4亿美元回购普通股，价格范围为每股8.75 - 10.25美元[87] - 2022年7月27日，SIB完成，以每股9.75美元回购41,025,641股，总价4亿美元，购买价超过账面价值的1.274亿加元（9930万美元）确认为留存收益的减少，占完成时已发行和流通普通股的约28.0%，截至2022年9月30日，SIB交易成本为110万加元[88] 认股权证公允价值变动相关数据变化 - 2022年第三季度和前六个月，因认股权证公允价值变动分别调整净利润3510万加元（2640万美元）和7350万加元（5630万美元）[92] - 截至2022年9月30日，2417.9万份认股权证未行使，公允价值为每份0.96美元，公司确认负债3180万加元（2320万美元），2022年3 - 6月公允价值变动收益分别为3510万加元（2640万美元）和7350万加元（5630万美元）[124] 非现金运营营运资本净变化 - 2022年第三季度，非现金运营营运资本净变化为 - 1.333亿加元，2021年同期为 - 1580万加元；2022年前六个月为 - 1.211亿加元，2021年同期为 - 1.576亿加元[96] 金融风险相关 - 公司面临信用、流动性、利率和市场等金融风险，使用衍生品进行套期保值，不用于交易或投机目的[100] 汇率与利率变动影响 - 2022年9月30日止的三个月和六个月期间，美元兑加元每变动0.01加元，运营收入（亏损）将分别减少（或增加）40万加元和0，2022年3月31日为190万加元[109] - 2022年9月30日止的三个月和六个月期间，利率每变动1%，净收入（亏损）变动约为0，2021年9月30日分别为130万加元和260万加元[111] 公司合并与股份发行相关 - 2021年10月19日合并完成，反向股票分割转换因子为71.76775%，发行3030.632万股公司普通股，总公允价值为4.213亿加元（3.409亿美元）[115][116][119] - 合并时PIPE投资者购买1000万股Legato普通股，总价1亿美元，合并后发行10

业绩总结 - Algoma在2022财年的调整后EBITDA为1503百万加元，较2021财年的199百万加元显著增长[15] - 2022财年钢铁收入为35.49亿美元，同比增长120%[32] - 2022财年每吨净销售实现为1545美元，同比增长101%[32] - 2022财年总收入为C$3,806.0百万，较2021财年的C$1,794.9百万增长了111.5%[75] - 2022财年钢铁产品的销售成本为C$1,968.5百万，较2021财年的C$1,357.7百万增长45.0%[75] - 2023财年第一季度钢铁收入为8.774亿美元，同比增长21.4%[33] - 2023财年第一季度净收入为3.014亿美元，同比增长47.5%[33] - 2023年第一季度每股净收入为C$ 1.49，较2022年第四季度的C$ 1.45略有增长[81] 用户数据 - Algoma的钢铁出货量在2022财年达到2,297,159吨，同比增长9.3%[75] - 预计2022财年发货量为229.7万吨，同比增长9%[32] 新产品和新技术研发 - Algoma计划通过电弧炉（EAF）转型，预计将减少70%的碳排放并改善温室气体表现[20] - Algoma的EAF项目预计将提高产品组合，降低固定成本并增加生产能力[13] - Algoma的板材厂现代化项目预计每年可出货700,000吨[72] - Algoma计划将产品组合中的板材比例提高到20%以上[58] 市场扩张和并购 - Algoma与Triple M Metals建立了新的合资企业，以确保废料和金属单位的供应[20] - Algoma的深水港口为其提供了低成本的运输选择，70%的客户位于500英里半径内[18] 负面信息 - Algoma的钢铁产品每吨成本为C$857，较2021财年的C$646增长32.7%[75] 其他新策略和有价值的信息 - 加拿大政府为EAF投资提供4.2亿加元的融资，约占项目合格费用的28.4%[55] - Algoma于2022年3月开始每股0.05加元的季度分红[20] - Algoma在2021年10月成功回归公开市场，注入306百万美元的股本[20] - Algoma在2021年11月偿还了358百万美元的高级担保债务[20] - 项目预算为7.03亿美元，截至6月30日已支出1.03亿美元[27] - 预计EAF项目将增加70万吨成品钢产能，年减少300万吨CO2排放，减少70%的总CO2排放[23]

业绩总结 - Q1 FY2023的出货量为538K NT，较Q4 FY2022下降1.7%，较Q1 FY2022下降11.9%[21] - Q1 FY2023的钢铁收入为8.774亿美金，较Q4 FY2022下降0.3%，较Q1 FY2022增长21.4%[21] - Q1 FY2023的调整后EBITDA为3.577亿美金，较Q4 FY2022增长7.0%，较Q1 FY2022增长27%[26] - Q1 FY2023的净收入为3.014亿美金，较Q4 FY2022增长24%[21] - Q1 FY2023的调整后EBITDA利润率为38.3%[25] - 钢铁产品销售成本为每NT 920美金，较Q1 FY2022增长32%[26] 用户数据 - Algoma在2022年4月至6月期间的钢铁出货量为537,524吨，同比下降11.9%[32] - 2023年第一季度的销售量为485,000吨，较2022年第四季度的486,000吨基本持平[36] 财务状况 - 截至Q1 FY2023末，现金持有量为11亿美金，循环信贷额度下可用278百万美金[21] - 每吨钢铁的收入为C$1,738，同比增长34.4%[32] - 每吨钢铁的销售成本为C$968，同比增长32.9%[32] - 净收入为C$301.4百万，净收入率为32.3%，较2021年同期的C$203.6百万和25.8%有所提升[35] - 总资产为3,070.5百万加元，较2022年第四季度的2,693.6百万加元增长了14.0%[36] 新产品与技术研发 - 电弧炉(EAF)项目预算为7.03亿美金，预计将实现每年370万吨的液态钢产能，并减少约70%的年二氧化碳排放[27] - Algoma的EAF项目预计将在2024年减少70%的排放，改善温室气体表现[31] 市场扩张与回购计划 - 完成的重大回购计划(SIB)共回购约4100万股，约占当时已发行股份的27.9%[27] 未来展望 - 钢铁产品收入为C$877.4百万，同比增长21.4%[36] - 调整后EBITDA为357.7百万加元，较2022年第一季度的280.8百万加元增长了27.5%[36] - 每股净收入为1.49加元，较2022年第一季度的0.92加元增长了62.0%[36] - 平均每吨净销售收入为1,632加元，较2022年第四季度的1,608加元增长了1.5%[36] - 调整后每吨EBITDA为665.4加元，较2022年第四季度的611.1加元增长了8.9%[36] 负面信息 - 钢铁产品销售成本为C$494.6百万，同比增长16.7%[32] - 总销售成本为576.8百万加元，较2022年第四季度的603.2百万加元下降了4.3%[36]

业绩总结 - 2022财年第四季度出货量为547K NT，较2021财年第四季度下降12%[22] - 2022财年第四季度钢铁收入为8.8亿加元，较2021财年第四季度增长50%[22] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为3.34亿加元，较2021财年第四季度增长100%[22] - 2022财年第四季度净收入为2.43亿加元，较2021财年第四季度增长113%[22] - 2022财年第四季度现金持有量为9.15亿加元，循环信贷额度下可用资金为2.78亿加元[22] - 2022财年第四季度调整后EBITDA利润率为36%[26] - 2022财年第四季度每吨钢铁的净销售实现为1,608加元，较2021财年第四季度增长71%[27] - 2022财年钢铁收入为35.49亿美元，同比增长120%[28] - 2022财年净收入为8.58亿美元，较2021财年的-7600万美元大幅改善[28] 用户数据 - 2022财年钢铁运输量为2,297,000吨，同比增长9%[28] - 2022财年每吨净销售实现为1,545美元，同比增长101%[28] - 2022年第四季度总收入为C$ 941.8百万，较2022年第三季度的C$ 1,064.9百万下降约11.5%[39] - 钢铁产品收入为C$ 879.9百万，占总收入的93.4%[39] - 2022年第四季度净收入为C$ 242.9百万，较2022年第三季度的C$ 123.0百万增长96.4%[39] - 每股稀释净收入为C$ 1.45，较2022年第三季度的C$ 0.92增长57.6%[39] 未来展望 - Algoma正在进行电弧炉转型，预计将增加约70万吨的成品钢产能[18] - 电弧炉转型预计将减少约300万吨的二氧化碳排放，降低对波动的铁矿石市场的长期依赖[18] - Algoma计划投资7亿美元于电弧炉(EAF)项目，预计每年可减少约70%的二氧化碳排放[30] - Algoma预计在2022年6月底前启动4亿美元的重大发行人回购计划，约占市场资本的三分之一[30] 成本与费用 - 2022财年钢铁收入成本为每吨894美元，同比增长29%[28] - 2022年第四季度的管理和销售费用为C$ 28.0百万，较2022年第三季度的C$ 18.9百万增长48.1%[39] - 平均每吨净销售收入为C$ 1,608，较2022年第三季度的C$ 1,827下降12.0%[39] 负面信息 - 2022年第四季度钢铁收入成本为每NT 989加元，较2021财年第四季度增长45%[27] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为C$ 334.4百万，较2022年第三季度的C$ 457.3百万下降26.9%[39] - 2022年第四季度总非流动负债为C$ 573.5百万，较2022年第三季度的C$ 640.1百万下降10.4%[39]

公司重大交易与股权变动 - 公司于2021年3月29日从卖方收购Algoma Steel Holdings Inc. 100,000,001股普通股，卖方获得公司100,000,000股普通股[306] - 2021年10月19日公司子公司与Legato完成合并，Legato成为公司全资子公司，公司反向股票分割，转换因子为71.76775%，股份于10月20日在TSX和纳斯达克双重上市[308] - 合并导致公司向Legato股东发行30,306,320股普通股，发行股份总公允价值为4.213亿加元（3.409亿美元）[309] - 合并同时，公司和Legato与PIPE投资者达成协议，PIPE投资者以每股10美元总价1亿美元购买10,000,000股Legato普通股，合并后转换为公司普通股[310] - 合并后，Legato的认股权证转换为公司的认股权证，包括23,575,000份公共认股权证和604,000份私人认股权证，每份行权价为11.50美元[312] - 合并时，Algoma Steel Holdings Inc.授予的LTIP奖励归属并转换为公司的替代LTIP奖励，转换因子为71.76775%，共发行3,232,628份[314] 汇率情况 - 2022财年4 - 6月平均汇率1.2280，2021财年为1.3859，2020财年为1.3375 [305] - 2022财年7 - 9月平均汇率1.2601，2021财年为1.3316，2020财年为1.3206 [305] - 2022财年10 - 12月平均汇率1.2600，2021财年为1.3030，2020财年为1.3200 [305] 股份支付与负债确认 - 截至2022年3月31日，24,179,000份认股权证仍未行使，每份公允价值3.29美元，公司确认认股权证负债9940万加元（7960万美元），公允价值变动损失640万加元[313] - 公司重新计量原长期激励计划（LTIP）奖励的公允价值，确认负债4490万加元（3640万美元），公允价值变动收益1040万加元[315] - 截至2022年3月31日，3232628份替代LTIP奖励仍未兑现，估计公允价值为每股11.25美元，公司确认基于股份支付的补偿负债4540万加元（3640万美元）[318] - 2021年10月19日，公司批准综合股权激励计划，可授予奖励的普通股最大数量为880万股[319] - 截至2022年3月31日，公司向某些董事授予54558份递延股份单位（DSU），授予日公允价值为每份9.54美元，记录基于股份支付的补偿费用70万加元（2021年3月31日为1410万加元）[321] - 若达到特定目标，公司普通股股东和替代LTIP奖励持有人有权获得至多3750万股普通股，公司将或有权利确认为衍生负债，2021年10月19日记录或有负债5.213亿加元（4.219亿美元）[323][325] - 2022年2月9日，公司发行35883695股或有股份，价值3.423亿美元，注销相关或有负债；截至2022年3月31日，1616305份或有权利仍未兑现，估计公允价值为每份11.25美元，确认或有负债2270万加元（1820万美元），或有负债公允价值收益7810万加元[326] 公司投资计划 - 公司计划投资约7亿加元进行电弧炉（EAF）改造，预计减少约70%的碳排放，建设周期30个月，预计2024年4月至6月完成[327][328] - 公司将进行中厚板轧机现代化项目（PMM），预计分两阶段于2022年11月完成，计划投资约1.2亿加元，部分由政府贷款5000万加元资助[335] 管理层变动 - 2022年6月1日起，Michael D. Garcia被任命为首席执行官，Michael McQuade继续担任公司董事会董事[338] - 2022年6月13日，董事会批准公司以4亿美元进行股票回购[341] 全球钢铁市场情况 - 2021年全球钢铁产量较2020年增长3.7%，达19.505亿公吨，中国约占全球粗钢产量的53%[345] 收入和利润（同比环比） - 2022年3月31日止三个月公司净收入为2.429亿加元，较2021年同期的1.001亿加元增加1.428亿加元[346] - 2022财年公司净收入为8.577亿加元，较2021财年的净亏损7610万加元增加9.338亿加元[347] - 2021财年公司净亏损为7610万加元，较2020财年的净亏损1.759亿加元减少9980万加元[348] - 2022年3月31日止三个月公司运营收入为3.106亿加元，较2021年同期的1.3亿加元增加1.806亿加元[350] - 2022财年公司运营收入为14.11亿加元，较2021财年的8480万加元增加13.262亿加元[351] - 2022年1 - 3月钢发货量较2021年同期减少12.0%，为547,217吨，钢收入增长50.3%，达8.799亿加元[353] - 2022财年钢发货量较2021财年增加9.3%，为2,297,159吨，钢收入增长119.7%，达35.488亿加元[356] - 2022财年公司非钢铁收入为8430万加元，2021财年为2940万加元，增加5490万加元[363] - 2022年第一季度公司非钢铁收入为1390万加元，2021年同期为560万加元，增加830万加元[362] - 2022财年净收入为8.577亿加元，而2021财年为亏损7610万加元，2020财年为亏损1.759亿加元[403] - 2022财年调整后EBITDA为15.032亿加元，2021财年为1.992亿加元，2020财年为亏损220万加元；2022财年调整后EBITDA利润率为39.5%，2021财年为11.1%，2020财年为 - 0.1%[403][404][405] - 2022财年调整后EBITDA较2021财年增加13.04亿加元，主要因钢铁收入增加19.337亿加元，同时钢铁产品销售成本增加6.108亿加元[404] - 2021财年调整后EBITDA较2020财年增加2.014亿加元，主要得益于钢铁产品售价提高[405] - 2022年第四季度总营收为9.418亿加元，较第三季度的10.649亿加元下降1.231亿加元，降幅12%[461][464] - 2022年第四季度净利润为2.429亿加元，较第三季度的1.230亿加元增加1.199亿加元，主要因第三季度合并产生的上市费用所致[461][466] 成本和费用（同比环比） - 2022年3月31日止三个月公司钢铁产品销售成本增加29.6%，达5.182亿加元[355] - 2022财年公司钢铁产品销售成本增加45.0%，达19.685亿加元[359] - 2021财年，公司钢铁产品每吨销售成本降至1357.7加元，降幅19.5%；另一类降至646加元，降幅11.7%[361] - 2022财年公司行政和销售费用为1.03亿加元，2021财年为7240万加元，增加3060万加元[369] - 2022年第一季度公司行政和销售费用为2800万加元，2021年同期为3250万加元，减少450万加元[366] - 2022财年公司财务成本为4860万加元，2021财年为6850万加元，减少1990万加元[377] - 2022年第一季度公司财务成本为430万加元，2021年同期为1590万加元，减少1160万加元[374] - 2022财年公司养老金和其他离职后福利义务利息为1160万加元，2021财年为1700万加元[378] - 2022年第一季度公司养老金和其他离职后福利义务利息为290万加元，2021年同期为410万加元[375] - 2022财年公司外汇损失为430万加元，2021财年为7650万加元[378] - 2022年第一季度和2021年第一季度公司养老金费用分别为610万加元和690万加元，下降80万加元；就业后福利费用分别为300万加元和320万加元，下降20万加元[382] - 2022年第一季度公司在其他综合收益中记录的精算确定收益为7070万加元，2021年为1.424亿加元，相差7170万加元[385] - 2022财年和2021财年公司养老金费用分别为2440万加元和2760万加元，下降320万加元；就业后福利费用分别为1200万加元和1280万加元，下降80万加元[386][387] - 2022财年公司在其他综合收益中记录的精算确定收益为1.179亿加元，2021财年为2300万加元，相差9490万加元[388] - 2022年第一季度和2021年第一季度记入销售成本的碳税分别为40万加元和180万加元[392] - 2022财年记入销售成本的碳税减少60万加元，2021财年为费用1340万加元[393] - 2022年第一季度公司递延所得税回收和当期所得税费用分别为330万加元和8130万加元，2021年第一季度为零[394] - 2022财年公司递延所得税费用和当期所得税费用分别为1.017亿加元和1.972亿加元，2021财年为零[396] - 2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3.344亿加元，2021年第一季度为1.669亿加元，增加1.675亿加元[400][402] - 2022年第一季度和2021年第一季度调整后息税折旧摊销前利润率分别为35.5%和26.1% [400][402] - 2022财年调整后EBITDA较2021财年增加13.04亿加元，主要因钢铁收入增加19.337亿加元，同时钢铁产品销售成本增加6.108亿加元[404] - 2021财年调整后EBITDA较2020财年增加2.014亿加元，主要得益于钢铁产品售价提高[405] - 2022年第四季度平均每吨净销售收入（NSR）为1608加元，较第三季度的1827加元下降219加元[461] - 2022年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3.344亿加元，较第三季度的4.573亿加元有所下降[461] - 2022年第四季度钢材产品收入为8.799亿加元，较第三季度的10.095亿加元有所下降[461] - 2022年第四季度非钢材产品收入为1390万加元，较第三季度的1420万加元略有下降[461] - 2022年第四季度运费收入为4800万加元，较第三季度的4120万加元有所增加[461] - 2022年第四季度销售成本为6.032亿加元，较第三季度的5.999亿加元略有增加[461] 现金流情况 - 2022年1 - 3月经营活动产生现金4.438亿加元，2021年同期为1.339亿加元[408] - 2022年1 - 3月现金增加3.278亿加元，2021年同期为150万加元，主要因经营活动现金增加3.099亿加元及融资活动现金使用减少1.006亿加元，部分被投资活动现金使用增加7180万加元抵消[408][410] - 2022财年经营活动产生现金12.634亿加元，2021财年为亏损160万加元，2020财年为亏损450万加元[411] - 2022财年现金增加8.941亿加元，2021财年减少2.438亿加元，2020财年增加1.295亿加元[411] - 2022财年（截至3月31日）现金生成量为8.941亿加元，2021财年为使用现金2.438亿加元，增加11.379亿加元[412] - 2022财年经营活动产生的现金为12.634亿加元，2021财年为810万加元，主要因NSR提高[415] - 2022财年非现金营运资本使用现金2110万加元，2021财年为1.377亿加元，净变化为1.166亿加元，部分因应付账款和应计负债增加1.878亿加元，部分被应收账款增加7980万加元抵消，2022财年钢铁收入较2021财年增长119.7%[420]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为2.429亿加元，调整后EBITDA为3.344亿加元，调整后EBITDA利润率为35.5%，经营活动产生的现金为4.438亿加元 [15] - 第四季度末无限制现金为9.15亿加元，循环信贷额度未提取，上季度已全额偿还3.58亿美元未偿还的高级有担保长期债务，资产负债表上唯一剩余的长期债务是与资本项目相关的政府贷款 [15] - 2022财年发货量为230万吨，同比增长9%；净销售实现平均每吨1545加元，同比增长101%；钢铁收入为35亿加元，同比增长120%；商品销售成本平均每吨894加元，同比增长29% [18] - 预计第一财季调整后EBITDA在3.35亿加元至3.55亿加元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发货54.7万净吨，环比下降1%，同比下降12%；净销售实现平均每吨1608加元，环比下降12%，但同比增长71%；钢铁收入为8.8亿加元，环比下降13%，但同比增长50% [16] - 第四季度商品销售成本平均每吨989加元，环比持平，同比增长45% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美钢铁市场第四财季价格大幅飙升至接近创纪录水平，4月初以来价格从高位回落，目前稳定在历史较高水平，约为中期周期价格的两倍 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过审慎的财务管理、变革性资本投资以及设施的安全高效运营为股东创造长期价值 [10] - 宣布4亿加元的实质性发行人投标（SIB），除现有正常发行人投标和定期季度股息外，SIB可能代表约三分之一的当前市值的股票回购 [11] - 推进电弧炉（EAF）项目，该项目包括双熔炉，设计年粗钢生产吞吐量为370万吨，与下游精加工产能匹配，全面投产后将降低约70%的碳排放，两座EAF预计2024年上线 [13] - 目标是成为北美领先的绿色钢铁生产商，受益于安大略省的清洁能源电网和EAF转型 [12] - 销售约65%的钢铁通过合同进行，合同销售提供订单稳定性和价格滞后机制，有助于平滑价格波动 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场是周期性的，价格波动大，但公司已建立基础，将在钢铁周期中取得成功 [10] - 对近期和中期价格保持乐观，预计价格将找到短期平衡，受益于汽车、建筑、石油和天然气等行业的强劲需求以及进口控制 [23] - 公司有能力在执行EAF项目的同时，从有利的市场条件中受益 [23] 其他重要信息 - 2022财年是公司有史以来最安全的一年，公司始终将员工安全放在首位 [8] - 板坯轧机现代化项目第一阶段已完成并进行新设备热调试，第二阶段计划在第四季度完成 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 即将到来的季度中，EBITDA指引中嵌入的销量预期以及热轧和板材的混合情况 - 公司提供的是EBITDA指引，不提供销量数据；目前板坯轧机有一个月的停机正在调试阶段 [31][32] 问题2: 3月底季度EAF的资本支出以及申请政府退款的流程 - 截至3月季度，EAF资本支出约占总支出的8% - 9%，预计本财年支出50% - 60%；申请政府退款是先支出再申请报销，通常有一个季度的滞后 [34] 问题3: EAF项目预计总支出7亿加元在通胀压力下是否合理 - 目前7亿加元的估计仍然合理 [36] 问题4: 政府资金方面，之前提到一部分资金会因向股东分配资本而减少，预计总共能获得多少 - 资金会因向股东分配资本（包括股息、正常发行人投标和SIB）而减少三分之一，如果按计划执行，大部分CIB贷款将不可用；公司对SIB的现金流有信心 [40][41] 问题5: 7亿加元的资本支出中，有多少已锁定，是否为固定利率 - 超过60% - 65%的资本支出已锁定，余额仍在进行中，应急资金比例从25%增加到30%以上 [43] 问题6: 即将到来的员工协议有何更新 - 公司正在与工会就即将到期的员工协议进行讨论，目前对话富有成效，公司30多年来未发生过停工，预计未来几周继续进行富有成效的对话 [45] 问题7: 本季度1900万加元的资本支出中，板坯轧机和EAF项目分别占多少 - 大部分资本支出用于EAF项目 [49] 问题8: 剩余应急资金的30%是指什么 - 是指未签约的剩余资本支出（约占7亿加元的40%）的30% [53] 问题9: 石油泄漏事件的情况，保险是否会覆盖部分损失以及与当局讨论潜在罚款的情况 - 公司已与保险公司讨论，但无法分享最终决定；也不清楚潜在罚款的情况；泄漏源已安全控制，已通知相关官员，正在处理后续步骤 [56] 问题10: 应急资金的总百分比以及已使用的情况 - 应急资金占总项目的12.5%，大部分未使用，占剩余支出（约7亿加元的40%）的30%以上 [58] 问题11: 从上个季度到当前季度的成本情况，压力来源以及是否有抵消影响 - 由于所有商品的通胀增加，成本压力持续，本季度煤炭价格同比上涨100加元/吨，将开始影响成本；板坯和带钢轧机的停机将影响营运资金 [62][64] 问题12: 煤炭价格每吨上涨100加元对每吨钢运营成本的具体影响 - 约为每吨钢运营成本增加50加元 [66] 问题13: 实质性发行人投标（SIB）的规模确定方式以及是否足以清理股票的过剩供应 - 根据3月底的现金情况、EAF资本支出的风险降低需求、运营所需现金以及股票价格和过剩供应情况确定规模；难以确定是否能清理所有过剩供应 [68][69] 问题14: 各终端市场的需求情况，特别是汽车市场 - 尽管汽车等行业供应链存在问题，但对这些行业产品的基本需求仍然强劲，如汽车消费者的未满足需求和二手车市场的健康状况 [71] 问题15: 订单接收的提前时间 - 订单提前期约为六周，与传统提前期相符 [73] 问题16: 停机时间能带来什么，是否能在旧轧机再次停机前完成新设施建设 - 本次板坯轧机停机是为了完成质量升级，年底还将停机以提高产量；升级后板坯轧机产量将达到70万吨，目前没有其他特定升级计划 [75] 问题17: 六周的订单提前期是热轧卷和板材的平均时间吗，两者的提前期有何差异 - 是平均时间，无法提供两者的具体差异 [78] 问题18: 如果荷兰式拍卖发生，SIB如何影响SIF贷款 - SIB不影响SIF贷款，只影响CIB贷款（2.2亿加元） [80] 问题19: 板坯现代化项目预计11月完成，何时开始增加发货量 - 增加的发货量将取决于EAF项目带来的额外钢铁产量；目前板坯轧机的改进主要是提高市场质量地位，已经看到质量提升的早期迹象 [84]