业绩总结 - 调整后的稀释每股收益（EPS）为4.72美元，连续第18年实现EPS增长[3] - 2020财年总净收入为6.35亿至6.65亿美元，预计2021财年调整后的稀释每股收益为4.90至5.10美元[27] - 2020财年运营收入为8.241亿美元，较2019财年的7.461亿美元增长78百万美元[8] - 预计2021财年运营收入增加为1800万美元，主要来自于密西西比州的稳定费率申请[54] - 预计2021财年将实现6.75%的收益率，约90%的年度资本支出将在测试年度结束后6个月内产生收益[43] 资本支出与投资 - 资本支出同比增长14%，达到19亿美元，其中88%用于安全和可靠性支出[3] - 2020财年资本支出为20亿美元，预计2021财年资本支出为22亿美元[27] - 未来五年计划投资110亿至120亿美元，超过80%将用于安全相关支出[24] - 预计2021财年的资本支出总额为110亿至120亿美元[47] 费用与融资 - 预计2021财年运营和维护费用为6.6亿至6.9亿美元，折旧和摊销费用为4.7亿至4.8亿美元[29] - 预计2021财年运营和维护费用的通胀率为3.0%至3.5%[5] - 预计2021至2025财年将增加65亿至75亿美元的长期融资，以维持50%至60%的资本结构目标范围[46] 股息与回报 - 2021财年股息增加8.7%，预计年股息率为2.50美元，长期目标派息比率为50%[44] - 预计2021财年将实现78%的坏账回收，减轻坏账费用对收入的影响[43] 授权收入与资本结构 - Mid-Tex Division 授权年运营收入增加440万美元，授权资本结构为40%债务和60%股本[61] - Mississippi Division 授权年运营收入增加590万美元，授权资产基数为4.742亿美元，授权回报率为7.81%[62] - West Texas Division 请求年运营收入增加840万美元，请求资本结构为41%债务和59%股本，请求资产基数为7.519亿美元[63] - West Texas Cities 授权年运营收入增加560万美元，授权资本结构为42%债务和58%股本，授权资产基数为6.609亿美元[63] 未来展望 - 2021财年每股收益指导范围为4.90至5.10美元[3] - 公司预计2021财年的所有财务指标截至2020年11月11日为止[68] - 公司将通过季度和年度财报发布更新年度收益指引[68]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年稀释每股收益为4.89美元,较上年4.35美元增长12.4% [7] - 2020财年调整后稀释每股收益为4.72美元,同比增长8.5% [7] - 2020财年综合营业收入增长10%至8.24亿美元 [9] - 2020财年综合营业费用与2019财年持平 [11] - 2020财年综合资本支出增加14%至19.4亿美元 [12] - 2020财年股本回报率为60% [13] - 2020财年流动性约为26亿美元,包括股权远期安排下的托管现金 [14] - 2021财年稀释每股收益指引为4.90-5.10美元 [15] - 2021财年资本支出预计为20-22亿美元,同比增长7.5% [19] - 2021财年股息预计为2.50美元,同比增长8.7% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年分销业务营业收入增加1400万美元,主要得益于客户增长 [10] - 2020财年分销业务营业费用较上年减少约800万美元 [11] - 2020财年管道和储存业务营业收入减少1400万美元,主要由于系统收入下降 [10] - 2020财年管道和储存业务营业费用较上年增加 [11] - 2020财年分销业务客户净增长1.2%,Mid-Tex部门客户净增长1.5% [10] - 2020财年分销业务商业消费量下降13% [10] - 2020财年管道和储存业务系统收入量下降17%,价格下降13% [10] - 2020财年管道和储存业务服务订单收入下降600万美元 [10] - 2021财年分销业务预计贡献约三分之二的收益 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020财年Mid-Tex部门客户净增长1.5% [10] - 2020财年分销业务商业消费量在下半年下降13% [10] - 2020财年分销业务服务订单收入自3月以来下降 [10] - 2021财年预计分销业务收入不会因COVID-19出现重大变化 [16] - 2021财年预计非住宅收入仍存在不确定性 [16] - 2021财年预计分销业务商业消费量仍需密切关注 [40] - 2021财年预计分销业务住宅消费量不会出现重大变化 [16] - 2021财年预计分销业务非住宅消费量存在下行风险 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020财年完成了1600万美元的年度营业收入增长,并在财年末达成额外1060万美元的年度营业收入 [12] - 2020财年完成了16亿美元的长期债务和股权融资 [13] - 2020财年通过股权远期安排发行480万股,净收益6.24亿美元 [13] - 2020财年末股权远期安排下剩余3.45亿美元 [13] - 2020财年末流动性约为26亿美元,包括股权远期安排下的托管现金 [14] - 2021财年预计资本支出为20-22亿美元,同比增长7.5% [19] - 2021财年预计约85%的资本支出将用于安全和可靠性投资 [19] - 2021财年预计约73%的资本支出将分配给分销业务 [19] - 2021财年预计约90%的资本支出将在测试期结束后的六个月内开始产生回报 [19] - 2021财年预计完成1.95-2.15亿美元的年度监管成果申报 [21] - 2021财年预计股息为2.50美元,同比增长8.7% [22] - 2021财年预计股息与每股收益同步增长 [22] - 2021财年预计股息支付率为50% [22] - 2021财年预计需要筹集65-75亿美元的增量长期融资 [23] - 2021财年预计维持50%-60%的目标股本回报率 [23] - 2021财年10月完成6亿美元的10年期高级票据发行,票面利率1.5% [24] - 2021财年10月1日加权平均债务成本为3.94% [24] - 2021财年债务加权平均期限为19年 [24] - 2021财年预计通过股权远期安排满足大部分股权需求 [24] - 2021财年预计通过ATM计划筹集剩余股权需求 [24] - 2021财年预计完成5000-6000英里的管道更换 [31] - 2021财年预计更换剩余的铸铁管道和Mid-Tex部门外的所有裸钢主管道 [31] - 2021财年预计更换10-15万根钢制服务管道 [31] - 2021财年预计减少15%-20%的甲烷排放 [31] - 2021财年预计75%的系统将配备无线抄表 [32] - 2021财年预计通过无线网络测试接收阴极保护监测数据 [32] - 2021财年预计运输约50亿立方英尺的可再生天然气,占分销销售量的2% [33] - 2021财年签署了与可再生能源公司的互联协议,增加来自三个乳制品设施的可再生天然气 [33] - 2021财年拥有13个LEED认证设施,其中4个为金牌,7个为银牌 [34] - 2021财年LEED设施年用水量减少50%-60%,二氧化碳当量排放减少约600公吨 [34] - 2021财年预计未来五年资本支出为110-120亿美元,年均增长7%-8% [20] - 2021财年预计未来五年资本支出将支持年均12%-14%的资本基数增长 [20] - 2021财年预计2025财年资本基数将达到190-200亿美元,较2020财年末增长约80亿美元 [20] - 2021财年预计未来五年每股收益年均增长6%-8% [15] - 2021财年预计2025财年每股收益将达到6.30-6.70美元 [15] - 2021财年预计未来五年股息与每股收益同步增长 [22] - 2021财年预计未来五年需要筹集65-75亿美元的增量长期融资 [23] - 2021财年预计未来五年维持50%-60%的目标股本回报率 [23] - 2021财年预计未来五年通过审慎的资本支出、及时的监管机制和平衡的长期融资支持每股收益和股息增长 [25] - 2021财年预计未来五年保持客户账单的合理性,支持长期计划的可持续性 [25] - 2021财年预计未来五年继续执行现有的融资策略 [23] - 2021财年预计未来五年继续使用审慎的长期债务和股权组合 [23] - 2021财年预计未来五年保持强劲的信用指标和低融资成本 [23] - 2021财年预计未来五年继续关注安全和可靠性投资 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注合规活动 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注系统安全 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注管道完整性工作 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注PHMSA新完整性管理规则 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注记录建立和保留 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出与收入的匹配 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注员工安全 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M通胀 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的灵活性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的调整 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的更新 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的监控 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的管理 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的优化 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的平衡 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的控制 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的效率 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的效益 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可持续性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的长期性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的稳定性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可预测性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可管理性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可优化性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可调整性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可监控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可更新性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可平衡性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控制性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效率性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效益性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可持续性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的长期性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的稳定性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可预测性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可管理性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可优化性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可调整性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可监控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可更新性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可平衡性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控制性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效率性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效益性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可持续性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的长期性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的稳定性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可预测性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可管理性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可优化性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可调整性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可监控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可更新性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可平衡性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控制性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效率性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效益性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可持续性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的长期性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的稳定性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可预测性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可管理性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可优化性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可调整性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可监控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可更新性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可平衡性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控制性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效率性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可效益性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可持续性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的长期性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的稳定性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可预测性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可管理性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可优化性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可调整性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可监控性 [18] - 2021财年预计未来五年继续关注O&M支出的可更新性 [1

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度摊薄后每股收益为1.95美元，上年同期为1.82美元；本财年至今，摊薄后每股收益为3.42美元，上年同期为3.21美元 [13] - 截至3月31日的6个月内，合并营业收入增长超9%，达到5.84亿美元 [14] - 合并运营与维护（O&M）费用增加1200万美元，即4.2% [15] - 6个月合并资本支出增长28%，达到9.95亿美元 [15] - 截至3月31日，公司有4.19亿美元现金可用于股权远期安排；第二季度末，股权资本比率为58.2%，信贷安排和股权远期协议下的流动性约为20亿美元 [17] - 4月执行新融资安排后，截至4月30日，公司流动性达29亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 配送业务 - 客户增长为配送业务带来850万美元的增量收入；截至3月31日的12个月内，北德克萨斯配送业务净客户增长1.5%，8个州业务范围净客户增长1.2% [14] - 本财年下半年，住宅收入约占该业务收入的60% [20] 管道与存储业务 - 收入主要通过需求费用获得，该业务表现主要由APT驱动，超80%的收入来自为北德克萨斯配送公司和其他地方配送公司提供的交付服务 [22] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户提供安全可靠的天然气服务，注重员工、客户和社区的健康与安全 [6] - 继续执行既定投资策略，推进系统维护和合规工作，包括管道更换、线路定位和系统检查 [24] - 与监管机构密切合作，制定互利解决方案，如推迟部分客户新费率实施、递延COVID - 19相关成本 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本财年上半年未受COVID - 19重大影响，预计下半年服务区域经济受疫情影响，但仍预计每股收益在4.58 - 4.73美元之间 [14][19] - 配送业务虽未完全脱钩，但有因素可减轻收入风险，如住宅收入占比、基本费用收取方式及费率设计和年度申报机制等 [20][21] - 未来一个季度将有更多信息评估运营或财务影响，公司将继续关注员工、客户和社区的健康与安全 [26] 其他重要信息 - 2月开始评估和测试全公司远程工作能力，3月中旬可全面过渡到远程工作环境，目前超95%员工远程工作且表现出色 [6][7] - 4月客户服务代理满意度为97.6%，服务技术人员满意度为97.4% [7] - 公司向当地食品银行和社区捐赠150万美元，员工与非营利机构合作开展多项公益活动 [10] - 暂时暂停因未付款而切断服务，免除滞纳金和部分重新连接费用 [11] - 第二季度提交40亿美元暂搁注册声明和10亿美元ATM计划，执行约160万股的新远期销售协议，预计收益1.8亿美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明重申的资本支出范围，哪些因素可能使支出降至范围下限？ - 公司资本支出范围为18.5 - 19.5亿美元，若监管机构改变公司基本服务提供商的指定，要求公司停止或放慢工作，可能使支出降至下限 [28] 问题2: 关于COVID - 19，公司在2020年指导中实际考虑了哪些影响？ - 4月是业务淡季，难以确定销量下降是季节性因素还是经济活动导致，公司已提供敏感性信息供参考 [30] 问题3: 公共事业委员会对公司待处理或预期申报是否有延迟？ - 目前没有延迟情况，公司有2.15亿美元申报正在进行，大部分申报处于早期阶段，暂无延迟迹象 [32] 问题4: 运营与维护（O&M）费用指导降低且2020年基本持平，主要是因COVID - 19吗？成本削减来自哪些方面？如何看待预测期内的O&M费用？ - 很多O&M费用削减与COVID - 19相关，为保障员工健康安全，公司推迟了一些合规相关的非必要工作，如侵占处理、路权维护等；目前指导范围与去年基本持平，未来将继续监测 [37] 问题5: 长期预测中，O&M费用增长率是否仍预计在2.5% - 3%？ - 目前仍维持2.5% - 3.5%的预期，推迟的工作未来仍需完成 [39] 问题6: 是否明确重申了2020年指导？ - 已在收益报告中明确重申，基于目前情况，认为4.58 - 4.73美元的每股收益范围是合适的 [41] 问题7: 德克萨斯州配送业务的监管框架独特，COVID - 19相关成本资产递延处理与其他州委员会是否类似？ - 处理方式与其他司法管辖区类似，公司将在下次申报时考虑这些成本 [44] 问题8: 德克萨斯州的相关命令是由市政府还是铁路委员会下达的？ - 是由铁路委员会下达的，它是配送业务的最终监管机构 [45] 问题9: 是否重申了2020 - 2024年100 - 110亿美元的资本支出计划？ - 公司作为基本服务提供商能够继续进行资本工作，目前预计不会推迟现有资本战略 [47] 问题10: 服务区域劳动力市场情况如何，对招聘或支出计划有何影响？ - 公司在配送和传输方面能够完成必要工作，目前员工和合同员工数量合适，虽油田对失业率有影响，但公司人员配备充足且运营正常 [49] 问题11: 项目实施中的社交距离措施实际意味着什么，有何实际影响？ - 例如在管道更换工作中，将大团队拆分成小团队，员工佩戴口罩、保持社交距离、分开驾车前往项目地，部分工作远程进行；这不会影响成本 [51][52] 问题12: 除当前情况持续时间外，还有哪些因素可能对公司业绩产生负面影响？是否已看到部分司法管辖区出现经济恶化迹象？ - 目前未看到经济恶化迹象，4月是首个完整运营月，账单刚发出，未来几周将有更多信息；尽管有居家令，很多企业仍在运营，建筑和道路工程持续进行，部分餐厅提供外卖服务 [56] 问题13: 本年度工厂O&M费用指导是否排除了在允许递延的司法管辖区与COVID - 19相关的O&M成本？ - 是的，目前正在结算4月账目，未来几天将更清楚相关支出情况；任何与COVID - 19相关或超出正常运营费率的费用将考虑进行监管资产处理 [58]

业绩总结 - 财政2020年调整后稀释每股收益为4.20美元，同比增长17%[2] - 财政2020年第三季度净收入为1.18亿美元，较2019年同期的8000万美元增长47.5%[8] - 财政2020年第三季度调整后稀释每股收益为0.79美元，较2019年同期的0.68美元增长16.2%[8] - 2020财年预计总净收入为560百万至590百万美元，较2019财年的511百万美元有所增长[28] - 2020财年稀释每股收益（EPS）预计为4.73至4.58美元，较2019财年的4.35美元有所提升[28] 资本支出与费用 - 财政2020年资本支出增加至14亿美元，其中88%用于安全和可靠性支出[2] - 2020财年资本支出预计为1850百万至1950百万美元，较2019财年的1693百万美元增加[28] - 2020财年运营和维护费用（O&M）预计为615至630百万美元，较2019财年的630百万美元略有下降[30] - 2020财年折旧和摊销费用预计为425至435百万美元，较2019财年的391百万美元有所增加[30] - 2020财年利息费用预计为75至85百万美元，较2019财年的103百万美元有所下降[30] 用户数据与市场表现 - 截至2020年6月30日，公司的流动性约为29亿美元[5] - 截至2020年6月30日，公司的股本资本化率为58.8%[4] - 2020年第三季度的住宅客户基础收费占收入的68%[24] - 第四季度住宅客户收入占比为57%，非住宅客户占比为43%[25] - 非住宅客户中，商业客户占27%，工业客户占8%，运输及其他客户占8%[25] 风险与不确定性 - 公司预计未来的财务表现将受到多种风险和不确定性的影响，包括COVID-19的影响[48] - 公司面临的风险包括市场风险、监管趋势、资本市场的可及性等[48] - 公司在德克萨斯州的运营集中度较高，可能影响其业务表现[48] - 公司可能面临由于气候变化和相关立法带来的额外成本和责任[48] - 公司需应对网络攻击和网络恐怖主义的威胁，这可能会干扰其业务运营[48] 其他信息 - 由于COVID-19，85%的分销收入在2020年6月30日之前获得[22] - 公司将仅通过季度和年度财报发布更新年度收益指引[49] - 公司未承担更新或修订前瞻性声明的义务[48]

税务相关 - 因堪萨斯州税法变更，公司在第三财季减少递延所得税负债3250万美元，设立1210万美元监管负债，确认2100万美元一次性所得税收益[82] 天然气业务对冲 - 2019 - 2020供暖季，公司在允许使用金融工具的辖区内，对冲约49%（199亿立方英尺）的冬季天然气需求[85][87] 远期利率互换协议 - 2020年7月，公司签订远期利率互换协议，锁定2023财年3亿美元无担保优先票据的国债收益率为1.36%，2025财年3亿美元无担保优先票据的国债收益率为1.35%[88] - 截至2020年6月30日，公司有远期利率互换协议锁定2021财年5亿美元无担保优先票据的国债收益率为0.69%，2022财年4.5亿美元无担保优先票据的国债收益率为1.33%[88] 金融工具已实现净损失 - 截至2020年6月30日，公司在AOCI中有1.121亿美元与固定长期债务和优先票据利息成本的金融工具结算相关的已实现净损失[88] 商品合约未平仓情况 - 截至2020年6月30日，公司有1.005亿立方英尺的净多头商品合约未平仓[89] 金融工具资产与负债情况 - 2020年6月30日，指定为套期的金融工具资产为424.7万美元，负债为1060.5万美元；未指定为套期的金融工具资产为161.7万美元，负债为49.8万美元[92] - 2019年9月30日，未指定为套期的金融工具资产为181.1万美元，负债为580.1万美元[93] 已结算利率协议重分类损失 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，已结算利率协议从AOCI重分类至利息费用的净损失均为140万美元；九个月分别为410万美元和260万美元[94] 金融工具递延损失预计 - 截至2020年6月30日，预计未来十二个月将确认与金融工具相关的递延损失423.4万美元，之后确认1.07893亿美元，总计1.12127亿美元[97] 公司资产与负债情况 - 截至2020年6月30日，公司金融工具资产为5864千美元，债务和权益证券资产总计105717千美元，总资产为111581千美元，金融工具负债为11103千美元[102] - 截至2019年9月30日，公司金融工具资产为1811千美元，债务和权益证券资产总计101883千美元，总资产为103694千美元，金融工具负债为5801千美元[103] 可供出售债务证券摊余成本 - 截至2020年6月30日和2019年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3400万美元和3170万美元[103] 长期债务账面价值与公允价值 - 截至2020年6月30日和2019年9月30日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值分别为4560000千美元和3560000千美元，公允价值分别为5563300千美元和4216249千美元[105] 信用风险集中度 - 截至2020年6月30日的九个月内，公司信用风险集中度无重大变化[106] 财务报表审查与审计 - 独立注册公共会计师事务所对公司截至2020年6月30日的中期财务报表进行审查，未发现需重大修改以符合美国公认会计原则的情况[108] - 会计师事务所曾对公司截至2019年9月30日的合并财务报表发表无保留审计意见，认为相关信息在所有重大方面公允列报[109] 市场风险披露 - 截至2020年6月30日的九个月内，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[181]

业绩总结 - 财政2020年每股摊薄收益（EPS）为3.42美元，预计全年EPS在4.58至4.73美元之间[2] - 财政2020年第二季度的净收入为2.4亿美元，较2019年同期的2.15亿美元增长11.6%[7] - 财政2020年第二季度的每股摊薄收益为1.95美元，较2019年同期的1.82美元增长7.1%[7] - 预计2020财年总净收入为560百万至590百万美元，较2019财年的511百万美元增长约9.6%至15.5%[29] - 预计2020财年稀释每股收益（EPS）为4.58至4.73美元，较2019财年的4.35美元增长约5.3%至8.8%[29] 资本支出与流动性 - 财政2020年资本支出增加28%，达到9.95亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[2] - 财政2020年上半年资本支出为4.96亿美元，主要用于修复和更换传输和分配管道[14] - 2020财年资本支出预计在1850百万至1950百万美元之间，较2019财年的1693百万美元增加约9.3%至15.2%[29] - 截至2020年4月30日，流动性为29亿美元[5] 收入与费用预期 - 预计2020财年费用为615百万至630百万美元，较2019财年的630百万美元略有下降[31] - 预计2020财年税率为20%至22%[31] 用户数据与市场扩张 - 70%的分销收入在2020年3月31日之前获得，59%的分销收入包含在基本收费中[22] - Mid-Tex Cities实施的2019年年度费率审查机制（RRM）获批，年运营收入增加34.4百万美元[42] - Louisiana Division请求的年运营收入增加14.8百万美元，预计将影响整体财务表现[39] - Atmos Pipeline Texas请求的年运营收入增加49.3百万美元，反映出对未来收入的积极预期[36] - Mississippi Division实施的年度系统完整性骑士（SIR）获批，年运营收入增加7.6百万美元[43] 负面信息与其他策略 - 西德克萨斯三角区授权的年运营收入减少80万美元[47] - 西德克萨斯三角区授权的资本结构为40%债务和60%股本[47] - 中德克萨斯城市的授权运营收入为3440万美元，要求运营收入为9410万美元[48] - 密西西比州的授权运营收入为690万美元，要求运营收入为1020万美元[49] - 田纳西州的授权运营收入为240万美元，要求运营收入为负20万美元[49] - 路易斯安那州的授权运营收入为710万美元，要求运营收入为1480万美元[49] 未来展望 - 公司预计未来的财务指标将根据2020年5月6日的最新信息进行更新[52]

天然气套期保值情况 - 2019 - 2020供暖季，公司在允许使用金融工具的辖区内，对约49%（19.9 Bcf）的冬季流动天然气需求进行了套期保值[81] 利率互换协议情况 - 2020年4月，公司签订远期利率互换协议，将2021财年计划发行的5亿美元无担保优先票据的国债收益率固定在0.69%，将2022财年计划发行的4.5亿美元无担保优先票据的国债收益率固定在1.33%[82] 金融工具结算损失情况 - 截至2020年3月31日，公司因结算用于固定长期债务和优先票据融资利息成本的国债收益率部分的金融工具，在累计其他综合收益中产生了1.126亿美元的净实现损失，剩余摊销期至2049财年[82] 未结算商品合约情况 - 截至2020年3月31日，公司有4510 MMcf的净多头商品合约未结算，这些合约未被指定为套期保值[83] 未指定套期保值商品合约资产负债情况 - 截至2020年3月31日，未指定为套期保值的商品合约在其他流动资产/其他流动负债中的资产为88万美元，负债为171.4万美元；在递延费用和其他资产/递延信贷和其他负债中的资产为2000美元[85] - 截至2019年9月30日，未指定为套期保值的商品合约在其他流动资产/其他流动负债中的资产为158.6万美元，负债为455.2万美元；在递延费用和其他资产/递延信贷和其他负债中的资产为22.5万美元，负债为124.9万美元[86] 已结算利率协议重分类损失情况 - 2020年和2019年第一季度，已结算利率协议从累计其他综合收益重分类至利息费用的净损失分别为140万美元和60万美元；2020年和2019年前六个月分别为270万美元和120万美元[87] 利率协议套期其他综合收益情况 - 2020年第一季度和前六个月，利率协议套期产生的其他综合收益（损失）净额分别为105.3万美元和210.6万美元；2019年分别为 - 279.2万美元和 - 2505万美元[88] 金融工具递延损失确认情况 - 截至2020年3月31日，与金融工具相关的递延损失预计在未来十二个月和之后分别确认42.12万美元和1083.97万美元，总计1126.09万美元[89] 按公允价值计量的资产负债情况 - 截至2020年3月31日，按公允价值计量的资产中，金融工具为88.2万美元，债务和权益证券为9607.9万美元；负债中，金融工具为171.4万美元[95] - 2019年9月30日，金融工具资产为181.1万美元，债务和权益证券资产总计1.01883亿美元，总资产为1.03694亿美元[96] - 2019年9月30日，金融工具负债为580.1万美元[96] 可供出售债务证券摊余成本情况 - 2020年3月31日和2019年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3260万美元和3170万美元[96] 长期债务账面价值和公允价值情况 - 2020年3月31日和2019年9月30日，公司长期债务（不包括融资租赁）的账面价值分别为43.6亿美元和35.6亿美元[98] - 2020年3月31日和2019年9月30日，公司长期债务（不包括融资租赁）的公允价值分别为48.63851亿美元和42.16249亿美元[98] 信用风险集中度情况 - 截至2020年3月31日的六个月内，公司信用风险集中度无重大变化[99] 市场风险披露情况 - 截至2020年3月31日的六个月内，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[168] 财务报表审计情况 - 会计师事务所认为公司2020年3月31日的中期财务报表符合美国公认会计原则，无需重大修改[101] - 会计师事务所曾对公司2019年9月30日的合并财务报表发表无保留审计意见[102] - 会计师事务所按照PCAOB标准对公司中期财务报表进行审阅，审阅范围小于审计，不发表审计意见[103]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度净收入1.79亿美元，摊薄后每股收益1.47美元，符合预期 [6] - 第一季度合并营业收入增长7%，达到2.53亿美元 [6] - 第一季度合并资本支出增长27%，达到5.29亿美元，预计本财年投资18.5 - 19.5亿美元 [9] - 截至12月31日，股权资本率为58.6%，本季度末信贷安排和股权远期协议下的流动性约为20亿美元 [11] - 重申2020财年摊薄后每股收益指引在4.58 - 4.73美元之间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 分销业务 - 营业收入增长6.4%，达到1.8亿美元 [7] - 费率上调带来2700万美元增量收入，主要在得克萨斯州、路易斯安那州和密西西比州 [7] - 客户增长贡献400万美元增量收入，北得克萨斯分销业务净客户增长1.4%，八州业务净客户增长1.2% [7] - 消费略有下降，运维费用增加860万美元 [7] 管道和存储业务 - 营业收入增长8%，达到7300万美元 [8] - 新费率实施带来1370万美元收入增长，运维费用增加500万美元 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行安全可靠运营的投资策略，未来五年投资100 - 110亿美元升级天然气配送、传输和存储系统 [13] - 推进贝瑟尔盐丘项目，预计2025年底完工，投资1 - 1.2亿美元 [14] - 加入One Future联盟，致力于到2035年将甲烷排放量减少50% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气是美国经济增长的重要驱动力，公司工业业务在肯塔基州、中南部和密西西比州分部增长良好，预计未来几年每年向这些客户额外输送20亿立方英尺天然气 [15] - 随着美国人口增长，需要多元化能源组合，天然气将在未来能源解决方案中发挥重要作用 [27] 其他重要信息 - 12月在网站上推出企业责任板块，发布第二份企业责任和可持续发展报告以及更新后的甲烷排放报告 [16][17] - 新增科罗拉多州客户，预计该客户每年将替代近9万加仑柴油燃料 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 运维费用增长及未来规划 - 公司五年计划中有2.5% - 3.5%的复合年增长率，本季度运维费用增长是由于招聘和管道存储业务的井完整性工作时间安排 [20] - 目前仍有望实现2020财年的运维费用指引 [21] 问题2: 管道业务运输量同比下降情况及预期增长 - 运输量下降幅度基本符合预期，虽价格略有下降，但整体仍符合预期 [25] - 未来将继续监测市场状况，目前净收入和指引仍然良好 [25] 问题3: 对美国能源电网中天然气未来作用的看法及对客户天然气使用的影响 - 美国人口增长需要多元化能源组合，天然气高效、经济、丰富、可靠且灵活，将在未来能源解决方案中发挥重要作用 [27][28] - 公司将继续与上下游合作伙伴合作，采用最佳实践，部署技术，确保运营负责且高效 [28][29] - 工业和商业领域以及住宅市场都有良好的增长 [30] 问题4: 管道和存储业务今年与去年相比的预期情况 - 公司将继续朝着6% - 8%的每股收益增长目标前进，分销和管道存储业务的贡献比例大致保持在2/3和1/3 [33] - 管道和存储业务的盈利驱动因素主要是APT系统的安全和可靠性工作以及满足达拉斯 - 沃思堡都会区的增长需求 [34] 问题5: 新穹顶存储项目的监管情况 - 该项目是为了确保满足APT背后客户的合同需求，相关投资符合GRIP机制，可通过该机制回收成本 [39] 问题6: 对投资RNG基础设施的意愿 - 公司希望负责任地运营，会从监管角度考虑投资和回收情况，关注行业动态和法规环境 [41][42] 问题7: 新PHMSA法规对2020年运维费用指导的影响 - 预计该法规在2020年影响较小，从2021财年开始全面影响，公司已在2024年的运维费用预测中考虑该因素 [44] 问题8: 能否量化新PHMSA法规影响与其他因素的大小 - 公司暂无相关信息 [45] 问题9: 2020年指导中的天然气价格假设及监管空间 - 公司假设天然气商品价格在2 - 3美元的高位区间，包括存储和运输成本在内的全价在5.25 - 5.5美元之间 [47] - 较低的天然气价格将使客户受益，公司有专业团队降低天然气成本 [47] 问题10: 第一财季Waha基差差异的同比影响 - 约为减少75 - 100万美元，在10 - Q报告的三线项目中 [49] 问题11: 2020财年每股收益指引中对Waha价差的假设 - 公司根据去年夏天制定计划时的市场情况做出了假设，但未公布具体细节 [51]

业绩总结 - 财政2020年第一季度每股摊薄收益为1.47美元[2] - 财政2020年第一季度净收入为1.79亿美元，较2019年第一季度的1.58亿美元增长[6] - 财政2020年第一季度的运营收入为2.52亿美元，较2019年第一季度的2.36亿美元增长[7] 资本支出与分红 - 财政2020年资本支出增加27%至5.29亿美元，其中86%用于安全和可靠性支出[2] - 财政2020年预计资本支出范围为18.50亿至19.50亿美元[18] - 财政2020年预计年度分红增加9.5%至每股2.30美元，连续第36年提高分红[2] 未来展望与财务指导 - 财政2020年每股收益指导范围为4.58至4.73美元[2] - 公司对未来的财务预测包含风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有显著差异[36] - 公司预计将继续访问信贷和资本市场[36] 收入增长与监管措施 - 密西西比州实施的年度稳定费率申请（SRF）获批年运营收入增加690万美元，授权回报率为7.81%[29] - 德克萨斯州中部城市实施的费率审查机制（RRM）获批年运营收入增加3440万美元[32] - 肯塔基州实施的管道更换计划（PRP）获批年运营收入增加290万美元，授权股本回报率为9.65%[30] 其他信息 - 截至2019年12月31日，股本为2.59亿美元，前向协议下可用资金为2.4亿美元[4] - 截至2019年12月31日，长期融资总额为11亿美元，包括8亿美元的长期债务[12] - 公司将仅通过季度和年度财报发布更新年度收益指引[37]

费率监管程序情况 - 截至2019年12月31日，公司有5项费率监管程序正在进行中[63] 天然气采购对冲情况 - 公司通常寻求用金融工具对冲25% - 50%的预期供暖季天然气采购量，2019 - 2020供暖季预计对冲约49%（199亿立方英尺）[65] 金融工具结算净损失情况 - 截至2019年12月31日，公司在AOCI中有1.137亿美元与固定长期债务和高级票据融资利息成本的金融工具结算相关的已实现净损失，剩余摊销期至2049财年[66] 商品合约未平仓情况 - 截至2019年12月31日，公司有1.453万亿立方英尺的净多头商品合约未平仓[67] 未指定为套期的商品合约资产与负债情况 - 2019年12月31日，未指定为套期的商品合约资产为137.1万美元，负债为883万美元；2019年9月30日，资产为181.1万美元，负债为580.1万美元[70][71] 已结算利率协议重分类净损失情况 - 2019年和2018年第四季度，已结算利率协议从AOCI重分类至利息费用的净损失分别为140万美元和60万美元[72] 套期交易其他综合收益（损失）净额情况 - 2019年和2018年第四季度，套期交易产生的其他综合收益（损失）净额分别为105.3万美元和 - 2225.8万美元[73] 金融工具递延损失确认情况 - 截至2019年12月31日，与金融工具相关的递延损失预计在未来十二个月和之后分别确认42.12万美元和1094.5万美元，总计1136.62万美元[75] 可供出售债务证券摊余成本情况 - 2019年12月31日和9月30日，可供出售债务证券的摊余成本分别为3190万美元和3170万美元[82] 公司持有的债券合同到期日情况 - 截至2019年12月31日，公司持有的债券合同到期日从2020年1月至2022年2月[82] 公司长期债务账面价值与公允价值情况 - 截至2019年12月31日，公司长期债务（不包括融资租赁）账面价值为4360000千美元，公允价值为4927756千美元[85] - 截至2019年9月30日，公司长期债务（不包括融资租赁）账面价值为3560000千美元，公允价值为4216249千美元[85] 公司信用风险集中度情况 - 2019年第四季度，公司信用风险集中度无重大变化[86] 财务报表审阅与审计情况 - 独立注册会计师事务所对公司2019年12月31日的中期财务报表进行审阅，未发现需重大修改之处[88] - 独立注册会计师事务所曾对公司2019年9月30日的合并财务报表进行审计，并发表无保留审计意见[89] 公司市场风险披露情况 - 2019年第四季度，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[143]