财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度净收入为1.02亿美元，摊薄后每股收益0.78美元，上年同期调整后收益为9700万美元，摊薄后每股收益0.39美元；本财年前九个月收益为6.17亿美元，摊薄后每股收益4.77美元，上年同期调整后收益为5.15亿美元，摊薄后每股收益4.20美元 [7] - 截至6月30日的九个月里，合并营业收入增长约13%，达到8.14亿美元 [10] - 合并资本支出减少3%，至13.6亿美元，本财年资本支出预计为20 - 22亿美元 [13] - 重申2021财年每股收益指引在4.90 - 5.10美元之间，预计将处于该区间上限 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 分销业务 - 两个运营部门的费率上调总计1.7亿美元，客户增长贡献了1500万美元 [10] - 过去12个月新客户连接数增长1.68%，净客户增长1.82% [10] - 第三季度商业客户销量较上年同期增长25%，同比增长6% [11] - 服务订单收入下降850万美元，主要因暂停收款活动和免除客户服务费用 [11] - 坏账费用同比增加约2200万美元 [11] 其他业务 - 合并运维费用（不包括坏账）同比增加800万美元，环比增加2200万美元 [12] - 线路定位请求环比增长12.5%，同比增长10% [12][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 环境战略聚焦于减少天然气供应运营、车队设施和客户领域的碳足迹和环境影响，评估扩大可再生天然气（RNG）再运输的机会 [19] - 加入低碳资源倡议，支持低碳研究，致力于到2035年将甲烷排放量从2017年的水平降低50% [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度和年初至今的业绩符合预期，第四季度活动预计与第三季度相似，销量符合季节性规范，运维支出继续关注系统维护和合规 [8][18] - 目前疫情对营收无重大影响，将继续执行战略，专注系统维护和合规工作 [25] 其他重要信息 - 6月28日德克萨斯州Farmersville发生工地事故，各方正配合NTSB调查，公司无法提供更多评论，也不会对未决诉讼发表意见 [5][6] - 已完成影响2021财年的所有备案，目前专注于影响2022财年的备案，已完成年化监管成果1.86亿美元，约5300万美元正在进行中 [14][15] - 第三季度通过ATM计划进行了约100万股的远期销售安排，获得1亿美元，截至6月30日，现有远期销售协议下有2.13亿美元净收益可用 [15] - 第三季度发布了500万美元的新自我注册声明和10亿美元的新ATM股权销售计划 [16] - 6月16日，德克萨斯州州长签署全州证券化计划，公司已申请参与该计划，寻求收回20亿美元，同时在堪萨斯州的证券化申请也在推进中 [16][17] - 截至6月30日，股权资本率为60.2%（不包括第二季度发行的22亿美元与风暴相关的融资），季度末流动性约为32亿美元 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为实现2022年良好业绩，公司是否采取了某些措施增加灵活性 - 公司目前仍在研究2022年的情况，将于11月更新相关信息，当前重点是使运维支出恢复到更正常的水平，专注系统维护和合规工作，同时经济活动增加推动了线路定位需求 [24][25] 问题2: 公司所在州在推进可再生天然气投资及获得监管回报率方面有无进展 - 公司继续与所有关键利益相关者讨论相关机会，与科罗拉多州的立法者和监管机构合作，将关注项目进展并与他们分享机会 [26][27] 问题3: 高密度聚乙烯供应商是否出现供应中断，对业务有何影响 - 目前公司采购团队与多个供应商和运营部门合作良好，未出现供应问题，有足够的材料供应，也未看到任何供应限制或问题 [30][31] 问题4: 如果行业供应中断持续，是否会对公司前景产生更大影响 - 公司目前未出现任何材料供应问题，IT团队也有所需设备，不对此进行推测，认为公司未来状况良好 [32][33]

天然气套期保值情况 - 2020 - 2021年供暖季，公司在允许使用金融工具的辖区内，对约39%（158亿立方英尺）的冬季天然气流量需求进行了套期保值[76] - 公司通常试图用金融工具对冲25% - 50%的预期供暖季天然气采购量[76] 利率互换协议签订情况 - 2021年6月，公司签订了与5.25亿美元无担保优先票据计划发行相关的远期起息利率互换协议；7月，又签订了与8.75亿美元无担保优先票据计划发行相关的远期起息利率互换协议[79][80] 商品合约未平仓情况 - 截至2021年6月30日，公司有167.97亿立方英尺的净多头商品合约未平仓[81] 指定与未指定套期的金融工具资产负债情况 - 截至2021年6月30日，指定为套期的金融工具资产为22.5502亿美元，负债为347.6万美元；未指定为套期的金融工具资产为1341.7万美元，负债为192.6万美元[83] - 截至2020年9月30日，指定为套期的金融工具资产为7305.5万美元；未指定为套期的金融工具资产为762.3万美元，负债为201.5万美元[85] 已结算利率协议重分类净损失情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，已结算利率协议从AOCI重分类至利息费用的净损失分别为150万美元和140万美元；九个月分别为440万美元和410万美元[86] 套期交易其他综合收益（损失）净额情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，套期交易产生的其他综合收益（损失）净额分别为 - 7919.6万美元和 - 445万美元；九个月分别为1.18993亿美元和 - 234.4万美元[87] AOCI中利率协议相关净损失情况 - 截至2021年6月30日，公司在AOCI中与利率协议相关的已实现净损失为1.111亿美元，预计未来十二个月确认损失456.6万美元，之后确认损失1.06511亿美元[87][88] 按公允价值层次划分的金融工具及债务和权益证券资产负债情况 - 截至2021年6月30日，按公允价值层次划分，金融工具资产为2.38919亿美元，负债为540.2万美元；债务和权益证券资产为1.05717亿美元[94] 2020年9月30日各类资产负债情况 - 截至2020年9月30日，金融工具资产为80,678千美元，负债为2,015千美元[95] - 截至2020年9月30日，注册投资公司资产为37,831千美元，债券共同基金资产为29,166千美元[95] - 截至2020年9月30日，债券资产为32,900千美元，货币市场基金资产为4,055千美元[95] - 截至2020年9月30日，债务和权益证券总资产为103,952千美元，总负债为2,015千美元[95] - 截至2020年9月30日，公司总资产为184,630千美元[95] 可供出售债务证券摊余成本情况 - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，可供出售债务证券的摊余成本分别为3220万美元和3260万美元[95] 长期债务账面价值和公允价值情况 - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值分别为7360000千美元和4560000千美元[97] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的公允价值分别为8101744千美元和5597183千美元[97] 信用风险集中度情况 - 截至2021年6月30日的九个月内，公司信用风险集中度无重大变化[98] 市场风险披露情况 - 截至2021年6月30日的九个月内，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[162]

业绩总结 - 截至2021财年，稀释每股收益（EPS）为4.01美元，预计2021财年的EPS指导范围为4.90至5.10美元[4] - 2021财年预计总收入为635百万至665百万美元，较2020财年的601百万美元有所增长[87] - 2021年第二季度稀释每股收益（EPS）为2.30美元，较2020年同期的1.95美元增长18%[6] 用户数据 - 公司在8个州拥有超过300万客户，分布和输送管道总长度约为72,000英里[3] - Mid-Tex部门服务的客户数量为1,750,000，分布管道长度为32,000英里[125] - 公司在肯塔基州服务的客户数量为364,000，回报率（ROE）为9.65%[131] 资本支出与投资 - 2021财年资本支出为8.457亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[4] - 预计到2025年，资本投资将达到110亿至120亿美元，其中超过80%将用于安全相关项目[7] - 预计2021财年资本支出为20亿至22亿美元，约90%的年度资本支出将在测试年度结束后6个月内开始产生收益[91] 未来展望 - 预计2021财年每股收益（EPS）增长率为6%至8%[10] - 预计未来五年内的资本支出约为90亿美元，其中超过80%将用于安全和可靠性[3] - 预计未来五年内，Atmos Pipeline Texas的资本支出约为30亿美元，年增长率为8%[7] 新产品与技术研发 - 计划在2021年12月之前移除最后2701英里铸铁管道，替换5000至6000英里管道[4] - 计划每年更换约2万至3万条钢服务管线，约70%的泄漏发生在服务管线[8] 负面信息 - 2021年第二季度的资本支出为3.89亿美元，较2020年同期的4.66亿美元下降[9] - 预计2021财年运营和维护费用（O&M）为660百万至690百万美元，较2020财年的630百万美元有所增加[89] 其他新策略 - 公司在2020年减少了每千次定位的挖掘损坏率2.4%[12] - 58%的分销收入包含在基本收费中[83] - 预计2021财年折旧和摊销费用（D&A）为470百万至480百万美元，2020财年为430百万美元[89]

业绩总结 - 财政2021年迄今每股摊薄收益为4.01美元[2] - 第二季度净收入为2.97亿美元，较2020年同期的2.40亿美元增长[5] - 第二季度每股摊薄收益为2.30美元，较2020年同期的1.95美元增长[5] - 财政2021年每股收益指导范围为4.90美元至5.10美元[2] - 财政2021年迄今流动性约为35亿美元[4] - 财政2021年迄今发行的长期债务融资为28亿美元[17] 资本支出与收入 - 财政2021年资本支出为8.457亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[2] - 财政2021年资本支出预计为20亿至22亿美元[23] - 财政2021年分配收入中58%包含在基本费用中[28] 收入增长来源 - Mid-Tex和WTX城市实施的年度费率审查机制（RRM）增加了8260万美元的年运营收入[41] - 密西西比州实施的年度稳定费率（SRF）和系统完整性骑士（SIR）增加了1650万美元的年运营收入[34] - 田纳西州申请的年度审查机制（ARM）请求增加770万美元的年运营收入[36] - 科罗拉多州实施的系统安全和完整性骑士（SSIR）增加了240万美元的年运营收入[35] - 肯塔基州实施的年度管道更换计划（PRP）增加了160万美元的年运营收入[36] - 路易斯安那州申请的年度费率稳定条款（RSC）请求增加1180万美元的年运营收入[37] - Mid-Tex城市申请的年度费率审查机制（RRM）请求增加2970万美元的年运营收入[38] - Atmos Pipeline Texas申请的GRIP请求增加4400万美元的年运营收入[47] - 密西西比州实施的年度系统完整性骑士（SIR）增加了1060万美元的年运营收入[42] - 西德克萨斯州城市实施的年度费率审查机制（RRM）请求增加90万美元的年运营收入[43] 授权运营收入与回报率 - Atmos Pipeline Texas的授权运营收入为1,767百万美元，请求运营收入为13百万美元，授权回报率为8.87%[48] - Mid-Tex城市的授权运营收入为82.6百万美元，请求运营收入为29.7百万美元，授权回报率为7.53%[48] - Louisiana RSC的授权运营收入为14.8百万美元，授权回报率为7.57%[49] - Kentucky PRP的授权运营收入为1.6百万美元，请求率基数为39百万美元，授权回报率为9.65%[49] - Tennessee ARM的授权运营收入为2.4百万美元，请求运营收入为7.7百万美元，授权回报率为7.79%[49] - WTX ALDC GRIP的请求运营收入为5.9百万美元，授权回报率为10.50%[48] - Mid-Tex ATM城市的授权运营收入为11.1百万美元，请求运营收入为11.1百万美元，授权回报率为7.97%[48] - WTX Triangle的授权运营收入为-0.8百万美元，请求运营收入为0.4百万美元[48] 未来展望 - 预计2021年6月1日实施的新费率为5.1百万美元[49] - 财政2021年及以后的财务指标截至2021年5月5日为止[51]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净收入为2.97亿美元，合每股2.30美元，上年同期为2.40亿美元或每股1.95美元；年初至今收益为5.14亿美元，合每股4.01美元，上年同期为4.18亿美元或每股3.42美元 [12] - 截至3月31日的六个月里，综合营业收入增长约17%，达到6.81亿美元 [13] - 综合资本支出下降15%，至8.46亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出 [17] - 截至3月31日，公司记录了21亿美元的监管资产，其中约20亿美元在德克萨斯州，约7700万美元在堪萨斯州 [19] - 重申2021财年每股收益指引在4.90 - 5.10美元之间，预计将处于指引区间上限 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 两个运营部门的费率上调总计1.30亿美元，分销部门的客户增长贡献了额外的1100万美元 [14] - 截至3月31日的12个月里，北德克萨斯分销业务净客户增长1.87%，八个州业务净增长1.61% [14] - 分销部门服务订单收入下降800万美元，主要由于临时暂停收款活动；坏账准备费用增加近900万美元 [14][15] - 商业销售在第一季度环比下降15%后，第二季度同比增长16%，同比增长约2%，低于两年天气正常化平均水平不到5% [15] - 综合运维费用（不包括坏账费用）减少1400万美元，分销部门运维费用比上年低约600万美元，管道和存储部门低约800万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2月份天然气采购总额约23亿美元，因冬季风暴“乌里”导致天然气市场价格出现不可预见的异常情况 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行投资战略，安全可靠运营，同时对天然气分销、传输和存储系统进行现代化改造 [6] - 推进第三座Atmos管道存储盐丘项目，预计2022年末或2023年初全面投入使用，将增加50 - 60亿立方英尺的洞穴存储容量 [7] - 启动Line S - 2更换项目，预计2023年完成，将为达拉斯 - 沃思堡都会区东部创建一个增强型供应枢纽 [8] - 执行既定的监管战略，专注于年度申报机制，已实施1.10亿美元的年度监管成果，目前约1.45亿美元正在推进中 [17] - 评估约30个可再生天然气项目，目标是到2035年将甲烷排放量减少50% [24] - 安装新的甲烷监测技术，部署固定和移动技术，安装燃料电池以减少碳排放 [25] - 与相关组织合作建造零净能耗房屋，与德州建筑商设计类似环保房屋 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 冬季风暴凸显可靠天然气系统、多元化供应组合、系统多功能性和地下存储容量的重要性 [7] - 公司资产组合和监管架构表现良好，对未来发展充满信心 [36] - 可再生天然气项目有机会，但目前确定具体目标还为时过早 [41] - 持续评估冬季风暴经验教训，通过技术解决方案和供应多元化提升系统性能 [43] - 对成本控制和满足运维及合规需求有信心，预计资本支出计划不会受到压力 [58][61] 其他重要信息 - 堪萨斯州已签署立法，允许公用事业公司申请将天然气成本证券化，期限最长32年；德克萨斯州立法机构正在考虑全州范围的证券化计划 [9][10] - 路易斯安那州、田纳西州、堪萨斯州、肯塔基州、密西西比州和德克萨斯州已通过促进使用所有能源和维护客户能源选择的立法 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度收益同比增长中，有多少是预期内的，以及公司目前是否处于指引中点位置 - 监管成果基本符合预期，反映了上一财年的资本支出；年度有效税率更新的临时时间差异将在年底消除；第一财季运维支出保守，商业销售表现好于预期；公司有信心在财年末达到指引区间上限 [32][33][34] 问题2: 如何平衡市场对天然气资产的估值与公司持续的融资需求 - 公司对现有资产组合和监管架构满意，近期交易显示天然气资产价值；公司喜欢现有计划和各部门的日常表现 [36][37] 问题3: 可再生天然气的长期潜力有多大 - 公司正在评估约30个项目，目前每年约550 - 600个，占年度平均分销销售吞吐量的2%多一点；未来有机会，但确定具体目标还为时过早 [40][41] 问题4: 从冬季风暴中吸取了哪些教训，德克萨斯州需要哪些长期改变 - 团队正在评估，包括改进系统、增加供应多元化；公司规划流程是优势，相关项目已在五年计划中；系统在风暴中表现良好，具备多种供应选择 [43][44][45] 问题5: 达拉斯地区盐丘存储项目之外，公司在其他地区的盐丘存储开发机会如何 - 公司盐丘存储项目仅在德克萨斯州，其他地区是传统砂岩储层；公司通过州际供应合同和第三方提供合同存储服务，目前主要是砂岩储层 [48] 问题6: 公司是否有资源或商业安排来推进其他地区的盐丘存储项目 - 目前只有德克萨斯州有盐丘存储机会，公司专注于第三个洞穴开发项目；其他地区的砂岩储层靠近大客户群，可满足高峰需求 [50] 问题7: 如果德克萨斯州的证券化提案通过，是否会明确2021年的融资计划，以及如何考虑股权需求 - 如果德克萨斯州证券化通过，公司打算参与该计划，这将明确3月份执行的22亿美元长期债务的处理方式；公司将继续以平衡的方式融资，使用长期债务和股权的组合，融资策略预计不会改变 [52][53] 问题8: 如果证券化通过，是否会排除现有协议之外的额外股权融资需求 - 如果有机会参与德克萨斯州和堪萨斯州的证券化计划，公司融资策略将与过去一致 [55] 问题9: 通货膨胀是否会对7% - 8%的资本支出增长造成压力 - 公司对成本控制有信心，与电力定价相比仍具竞争力；预计资本支出计划不会受到压力，可根据需要调整项目进度 [58][59][61] 问题10: 工业增长是否会给公司带来额外的天然气需求和收入增长 - 随着经济复苏，一些工业客户恢复到疫情前水平，公司看到新的扩张项目，但目前不会带来额外的收入增长；工业负荷多元化，包括汽车、蒸馏和金属行业 [63][64]

天然气套期保值情况 - 2020 - 2021供暖季，公司在允许使用金融工具的辖区内，对约39%（158亿立方英尺）的冬季天然气需求进行了套期保值[81] - 公司通常试图用金融工具对冲25% - 50%的预期供暖季天然气采购量[81] 远期起息利率互换协议情况 - 截至2021年3月31日，公司有2022财年4.5亿美元（利率1.33%）、2023财年3亿美元（利率1.36%）、2025财年3亿美元（利率1.35%）的远期起息利率互换协议[83] 商品合约未平仓情况 - 截至2021年3月31日，公司有85.84亿立方英尺的净多头商品合约未平仓[84] 金融工具资产与负债情况 - 截至2021年3月31日，指定为套期的金融工具资产为32.5584亿美元，未指定为套期的金融工具资产为157.4万美元、负债为6.2万美元，净金融工具资产为32.7158亿美元、负债为6.2万美元[86] - 截至2020年9月30日，指定为套期的金融工具资产为7305.5万美元，未指定为套期的金融工具资产为762.3万美元、负债为201.5万美元，净金融工具资产为8067.8万美元、负债为201.5万美元[87] 已结算利率协议重分类损失情况 - 2021年和2020年第一季度，已结算利率协议从累计其他综合收益重分类至利息费用的净损失分别为150万美元和140万美元；2021年和2020年前六个月分别为290万美元和270万美元[88] 利率协议公允价值及结算损失情况 - 2021年第一季度和前六个月，利率协议公允价值增加分别为1.36864亿美元和1.95906亿美元；因结算在收益中确认的损失分别为114.1万美元和228.3万美元[89] 利率协议相关已实现净损失情况 - 截至2021年3月31日，公司在累计其他综合收益中有1.122亿美元与利率协议相关的已实现净损失，预计未来十二个月确认损失45.66万美元，之后确认损失1076.53万美元[89][90] 金融工具及债务和权益证券公允价值情况 - 截至2021年3月31日，按公允价值层次划分，金融工具资产公允价值为32.7158亿美元（二级），负债为62万美元（二级）；债务和权益证券资产公允价值为10.9492亿美元，其中一级6.8632亿美元、二级4.086亿美元[95] 公司金融工具及相关资产总计情况 - 截至2020年9月30日，公司金融工具资产为80,678千美元，债务和权益证券总计103,952千美元，总资产为184,630千美元，金融工具负债为2,015千美元[96] 可供出售债务证券摊余成本情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3560万美元和3260万美元[97] 长期债务账面价值与公允价值情况 - 截至2021年3月31日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值为7360000千美元，公允价值为7828415千美元；2020年9月30日，账面价值为4560000千美元，公允价值为5597183千美元[99] 信用风险集中情况 - 2021年3月31日止六个月，公司信用风险集中情况无重大变化[100] 中期财务报表审阅情况 - 独立注册公共会计师事务所对公司截至2021年3月31日的中期财务报表进行审阅，未发现需重大修改之处以符合美国公认会计原则[102] 市场风险披露情况 - 2021年3月31日止六个月，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[164]

业绩总结 - 稀释每股收益（EPS）为1.71美元，同比增长16.3%[5] - 2021财年第一季度净收入为2.18亿美元，同比增长21.8%[5] - 预计2021财年总净收入在6.35亿至6.65亿美元之间[16] 资本支出与融资 - 资本支出为4.568亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[2] - 2021财年第一季度的资本支出为4.568亿美元，较2019财年同期的5.292亿美元下降13.7%[5] - 2021财年预计资本支出在20亿至22亿美元之间[16] - 2021财年第一季度完成6亿美元的长期债务融资[10] 用户数据与收入来源 - 58%的分销收入包含在基本费用中[21] - Mid-Tex和WTX城市的年度费率审查机制（RRM）已完成，增加的年度运营收入为8820万美元[28] - 密西西比州实施的稳定费率申请（SRF）和系统完整性骑士（SIR）分别增加了590万美元和1060万美元的年度运营收入[32] 市场扩张与新策略 - 肯塔基州的管道更换计划（PRP）申请已实施，增加的年度运营收入为160万美元[30] - 科罗拉多州实施的系统安全和完整性骑士（SSIR）增加的年度运营收入为240万美元[29] - 西德克萨斯州的年度运营收入申请为840万美元，授权的资本结构为41%债务和59%股本[33] 投资回报率与授权收入 - 科罗拉多州的授权投资回报率（ROE）为9.45%[29] - 密西西比州的系统完整性骑士（SIR）授权的投资回报率（ROR）为7.81%[32] - 田纳西州的年度审查机制（ARM）申请增加的年度运营收入为770万美元，授权回报率为9.80%[35] 负面信息与风险 - 维吉尼亚的授权运营收入为-0.4百万美元，授权回报率为9.20%[35]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净收入为2.18亿美元，摊薄后每股收益为1.71美元 [6] - 第一季度综合营业收入增长18%，达到2.99亿美元 [6] - 综合运营与维护（O&M）费用（不包括坏账）减少1600万美元 [8] - 综合资本支出减少约14%，至4.57亿美元 [8] - 完成超7亿美元的长期融资，10月发行6亿美元10年期票据后，债务加权平均成本降至3.99%，加权平均期限约为19年 [9][10] - 通过ATM进行约120万股的远期销售安排，获得1.22亿美元；本季度结算210万股的远期安排，净收益约2.16亿美元 [10] - 截至12月31日，现有远期销售协议下约有2.47亿美元净收益可用，预计通过ATM计划满足2021财年剩余股权需求 [10] - 截至12月31日，股权资本率为58.5%，本季度末信贷安排和股权远期协议下的流动性约为29亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 配送业务 - 客户增长为综合营业收入贡献600万美元增量，北德克萨斯配送业务在截至12月31日的12个月内实现1.7%的净客户增长，8个州业务范围实现1.4%的净增长 [7] - 运营与维护（O&M）费用比上一年降低约800万美元，反映出员工、差旅和培训成本的降低 [8] 管道与存储业务 - 运营与维护（O&M）费用比上一年降低约800万美元，主要由于上一年发生的一次性低完整性成本以及本季度的O&M管理 [8] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行经实践验证的投资策略，安全可靠运营的同时，对天然气配送、传输和存储系统进行现代化改造 [13] - 未来五年计划投资110 - 120亿美元，其中超80%用于现代化改造配送和传输网络，同时减少甲烷排放 [9][14] - 实施管道安全管理系统，持续改进安全措施，如更新泄漏调查程序、加强员工培训等 [14][16] - 制定环境战略，关注天然气供应、运营、车队、设施和客户五个领域，以减少碳足迹 [17] - 致力于增加可再生天然气（RNG）供应，目前系统每年输送近55亿立方英尺RNG，占配送销售总量的约2%，正在评估超20个RNG项目机会 [17][18] - 执行既定的监管策略，专注于年度申报机制，已实现1.1亿美元的年度监管成果，目前约3200万美元正在推进中 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本财年开局良好，融资和监管活动符合预期，但鉴于疫情的不可预测性，在冬季供暖季节仍保持谨慎 [11] - 对2021财年每股收益4.90 - 5.10美元的指引充满信心 [12] - 公司运营所在的司法管辖区具有建设性，部分市场有强劲的长期增长潜力，如DFW都会区 [20] - 公司战略的成功执行、资产负债表的实力和强大的流动性使其能够持续为家庭、企业和行业提供可靠、经济、高效和充足的天然气 [20] 其他重要信息 - 1月12日，国家运输安全委员会就2018年2月达拉斯事件举行公开会议，调查确认第三方挖掘损坏导致重大裂缝和泄漏，公司正在审查会议后的完整调查结果和建议，预计很快收到最终报告 [15] - 公司一直是防止损坏的倡导者，第三方损坏率持续优于行业平均水平 [15] - 第一季度发布第三份企业责任与可持续发展报告以及甲烷排放报告 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对本季度的影响与预期相比如何，2021年是否会持续产生一致影响？ - 公司表示，新冠疫情导致本季度综合营业收入减少约900万美元，包括商业负荷损失、服务订单收入下降和坏账费用增加等方面，但商业负荷损失和服务订单收入的情况均符合预期，公司将继续监测第二季度的情况 [23][24] 问题2: 运营与维护（O&M）增长的主要驱动因素和时间安排是怎样的？ - 公司第一季度推迟了一些不必要的支出，以观察新客户负荷损失的情况，目前仍重申去年秋季提出的O&M范围，未来O&M将主要集中在合规活动和风险缓解活动上，同时也会关注系统维护 [27] 问题3: 新法律对新天然气连接的潜在影响如何，与其他同行相比，公司在服务区域面临的风险如何？ - 公司表示，其服务区域内尚未出现天然气连接或使用方面的禁令，公司通过利益相关者参与策略与当地政府和立法者保持密切联系，让他们了解天然气的价值和公司的工作，目前在立法层面或相关讨论中未出现此类问题 [31] 问题4: 是否在服务区域看到禁止天然气禁令的相关立法，对未来有何预期？ - 公司正在与各司法管辖区的协会和同行公司合作，关注州一级提交的“全燃料法案”，去年田纳西州和路易斯安那州已批准此类法案，公司对此感到鼓舞，认为这凸显了天然气的价值和客户选择的重要性 [33] 问题5: 客户增长方面，各客户类别尤其是住宅新客户连接的情况如何，进入2021财年第二季度的进展如何？ - 公司8个州业务范围的客户增长率为1.4%，北德克萨斯为1.7%，主要由新住宅增长驱动，这一趋势在疫情期间持续，北德克萨斯地区经济活动活跃，住宅连接数量是多年来最高之一，此外，密西西比州和肯塔基州还出现了工业扩张和新工业客户 [36][37][38] 问题6: 从长期计划来看，考虑到公司的资本结构和当前的估值倍数，是否会考虑其他融资形式，如资产组合优化或创建新的成本结构？ - 公司每年都会制定和更新战略计划，目前的融资策略过去一直很成功，未来也将继续有效，但公司会持续评估不同的结构，资产处置不是公司战略的关键部分，公司不需要此类活动来实现未来五年6% - 8%的每股收益增长 [40][41] 问题7: 公司正在评估的约20个RNG项目机会的来源和客户基础是什么？ - 这些项目主要来自乳制品行业和垃圾填埋场项目，分布在公司的业务范围内，公司刚刚在科罗拉多州完成一个供应项目，并正在肯塔基州和其他地区开展其他项目 [43] 问题8: 公司五年增长计划中假设的客户增长范围是多少？ - 公司在制定计划时对客户增长估计较为保守，基本假设与计划发布时的客户数量相同，将实际增长视为潜在的上行空间，因为难以预测增长发生的具体时期 [45] 问题9: 资本支出和费率基数增长主要是用于基础设施更换和现代化，还是新客户线路连接？ - 超过80%的资本支出用于基础设施更换和现代化 [47] 问题10: 根据NTSB的建议，从运营与维护（O&M）或资本角度来看，是否会超出计划增加支出，还是已经包含在增长计划中？ - 公司认为实施NTSB提出的建议目前不会对资本或O&M产生重大影响，因为公司已经持续评估并采纳了一些建议 [48] 问题11: 目前等待NTSB最终报告，该报告是否会触发其他事项，如铁路委员会的最终报告、保险索赔或法律问题？ - 最终报告预计只是对摘要和其他信息的修正或编辑，铁路委员会在NTSB调查完成后将恢复调查，并与SAMSA合作对公司的完整性管理计划进行审计，目前没有与该事件相关的未决诉讼 [51] 问题12: 幻灯片13脚注2显示目前与新冠疫情相关的监管资产或负债为零，但公司在几乎所有服务区域都获得了记录监管资产的批准，不记录监管资产的决定是否是因为能够控制费用，使其降低到不需要记录的程度？ - 公司表示，目前约90%的客户基础有相关命令，正在评估命令中的措辞，预计到本财年末将建立某种形式的监管资产，这只是时间问题，并且已经在本财年剩余时间的指引中考虑了这一因素 [55]

天然气需求对冲情况 - 2020 - 2021供暖季，公司预计在允许使用金融工具的司法管辖区对冲约39%（158亿立方英尺）的冬季流动天然气需求[57] 商品合同未结算情况 - 截至2020年12月31日，公司有116.41亿立方英尺的净多头商品合同未结算[60] 债务发行利率对冲计划 - 截至2020年12月31日，公司计划在2022财年对冲45万美元债务发行的利率，利率为1.33%；2023财年对冲30万美元，利率为1.36%；2025财年对冲30万美元，利率为1.35%[59] 金融工具资产与负债情况 - 截至2020年12月31日，指定为套期的金融工具资产为14916.2万美元，未指定为套期的金融工具资产为123.6万美元，负债为184.3万美元[63] - 截至2020年9月30日，指定为套期的金融工具资产为7305.5万美元，未指定为套期的金融工具资产为762.3万美元，负债为201.5万美元[64] 已结算利率协议净损失情况 - 2020年和2019年第四季度，已结算利率协议从AOCI重新分类至利息费用的净损失分别为150万美元和140万美元[65] 利率协议公允价值及损失情况 - 2020年第四季度，利率协议公允价值增加5904.2万美元，因结算在收益中确认的损失为114.2万美元；2019年为105.3万美元[67] AOCI中利率协议净实现损失情况 - 截至2020年12月31日，AOCI中与利率协议相关的净实现损失为1.134亿美元，预计未来十二个月在收益中确认45.66万美元，之后确认1087.94万美元[67][68] 按公允价值计量的资产与负债情况 - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的资产总计2.56424亿美元，负债为184.3万美元[74] 常规费率监管程序情况 - 截至2020年12月31日，科罗拉多州、堪萨斯州和西德克萨斯州的常规费率监管程序正在进行中[54] 公司资产与负债构成情况 - 截至2020年9月30日，公司金融工具资产为80,678千美元，债务和权益证券资产为103,952千美元，总资产为184,630千美元，金融工具负债为2,015千美元[76] 可供出售债务证券摊余成本情况 - 截至2020年12月31日和2020年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3390万美元和3260万美元[76] 长期债务账面价值与公允价值情况 - 截至2020年12月31日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值为5160000千美元，公允价值为6294671千美元；截至2020年9月30日，账面价值为4560000千美元，公允价值为5597183千美元[79] 信用风险集中情况 - 2020年第四季度，公司信用风险集中情况无重大变化[80] 财务报表审计意见情况 - 独立注册公共会计师事务所认为公司2020年12月31日的中期财务报表符合美国公认会计原则，无需重大修改[82] - 会计师事务所曾对公司2020年9月30日的合并财务报表发表无保留审计意见[83] 市场风险披露情况 - 2020年第四季度，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[138]

财务数据关键指标变化 - 2020财年公司净收入6.014亿美元，摊薄后每股净收入4.89美元，上一年分别为5.114亿美元和4.35美元[81][82] - 2020财年调整后净收入5.805亿美元，摊薄后每股调整后净收入4.72美元[82] - 2020财年资本支出同比增长14%，达19亿美元，超85%用于改善配送和传输系统安全与可靠性[85] - 2020财年公司完成超16亿美元的长期债务和股权融资，截至2020年9月30日，股权资本占比60%，总流动性约26亿美元[85] - 2021财年公司董事会将季度股息提高8.7%[85] - 2020财年公司资本支出19亿美元，较2019财年的17亿美元增加2.422亿美元，增幅14%[104] - 2020财年经营活动产生现金流10.38亿美元，较上一年的9.688亿美元增加；投资活动使用现金流19.25518亿美元；融资活动提供现金流8.83777亿美元[101][102][105] - 2020财年公司通过发行长期债务和股权获得净收益16亿美元，包括3亿美元2.625%的2029年到期高级票据、5亿美元3.375%的2049年到期高级票据和2亿美元的两年期定期贷款，扣除承销折扣和发行费用后净收益7.917亿美元，还结算6101916股远期销售股份获净收益约6.24亿美元[106] - 2019财年公司通过发行长期债务和股权获得净收益17亿美元，部分用于偿还4.5亿美元8.50%的无担保高级票据及9010万美元利率互换、1.25亿美元浮动利率定期贷款等[106] - 2020财年现金股息因股息率提高9.5%和流通股增加而增加，2019财年因股息率提高8.2%和流通股增加而增加[106] - 2020、2019、2018财年发行股份总数分别为6543552股、8065242股、5169049股[107] - 截至2020年9月30日，公司高级无担保长期债务评级S&P为A、Moody's为A1，短期债务评级S&P为A - 1、Moody's为P - 1，展望均为稳定[110] - 截至2020年9月30日，公司总合同义务为92.36574亿美元，其中长期债务45.6亿美元、利息费用39.25475亿美元等[113] - 截至2020年9月30日，公司根据指数合同承诺在1年内购买593亿立方英尺天然气，2 - 3年内购买570亿立方英尺，3年后购买1亿立方英尺[115] - 2020财年公司金融工具公允价值按到期时间和公允价值来源划分，活跃报价价格下总计7.8663亿美元[118] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年配送业务净收入3.957亿美元，管道和存储业务净收入2.058亿美元[83] - 配送业务非住宅收入同比下降10%，部分被运营和维护费用减少抵消[85] - 2020财年公司实施费率制定监管行动使年运营收入增加1.602亿美元，正在推进的行动寻求增加1.319亿美元，已获批在2021财年第一季度实施1.066亿美元[85] - 2020财年配送业务运营收入增长12%，主要因费率调整净增8680万美元、客户增长带来1370万美元增加、运营费用因疫情减少1170万美元[90] - 2020财年配送业务运营收入增长部分被疫情导致的1840万美元减少、折旧和财产税增加3060万美元、信息技术支出增加450万美元所抵消[90] - 管道与存储业务超80%收入来自APT提供的运输和存储服务[93] - 2020年2月14日，APT提交GRIP申请，请求增加营业收入4930万美元，5月20日获批准[93] - 2016年12月21日，路易斯安那公共服务委员会批准天然气传输管道需求费自2017年10月1日起未来10年每年增加5%[93] - 2020财年管道与存储业务运营收入6.09339亿美元，较2019年增加4231.5万美元；净利润2.05779亿美元，较2019年增加2318.7万美元[96] - 2020财年管道与存储业务运营收入增长7%，主要因GRIP申请获批带来5320万美元净增长，部分被区域价差收紧等因素抵消[96] 财务会计政策与估计影响 - 公司2020财年因堪萨斯州众议院第2585号法案重新计量递延所得税负债，记录了2100万美元的非现金所得税收益[80] - 公司2018财年因《2017年减税与就业法案》重新计量净递延所得税负债，确认了1.588亿美元的非现金所得税收益[80] - 养老金和其他退休后计划成本和负债的实际资产回报率与假设率的差异，将在约10 - 12年内影响未来成本[78] - 计划资产的市场相关价值调整以平滑五年内短期市场波动，延迟市场波动对当期养老金费用的影响[78] - 监管政策下，某些成本可资本化或递延，若改变会计方法可能增加运营费用、减少净收入[76] - 未开票收入按权责发生制估算，需考虑交付销量、购气成本和需退款金额等因素[76] - 养老金和其他退休后计划成本和负债受市场价值、预期回报、折现率等假设和估计影响[78] - 公司对长期资产进行减值评估，评估涉及未来现金流和市场条件等主观因素[78] - 公司认为调整后净收入和调整后摊薄每股收益等非GAAP指标更利于分析财务表现[80] - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[75] 公司融资与证券发行情况 - 截至2020年9月30日，公司外部债务融资主要通过发行长期债务、15亿美元商业票据计划和总额约22亿美元的四项承诺循环信贷安排[97] - 公司有一份货架注册声明，允许发行至多40亿美元普通股和/或债务证券，截至报告日期，约24亿美元证券仍可发行[98] - 公司有一项市价发行（ATM）股权销售计划，允许发行和销售普通股，总发行价至多10亿美元，截至2020年9月30日，约5.52亿美元股权可发行[98] 公司风险情况 - 公司面临商品价格和利率风险，商品价格风险主要来自天然气采购，利率风险主要与短期商业票据和短期借款有关，假设短期借款利率平均提高1%，2020年利息费用不会大幅增加[120][122] - 公司在分销和管道及存储部门开展风险管理活动，实物存储、实物合同和固定合同降低天然气价格大幅上涨风险，通过金融管理管理风险[116]