估值比较 - MDU Resources (MDU) 和 Atmos Energy (ATO) 都是目前 Zacks Rank 为 2 (Buy) 的股票[3] - MDU 的前瞻性 P/E 比率为 13.27，而 ATO 的前瞻性 P/E 比率为 17.42[6] - MDU 的 P/B 比率为 1.45，而 ATO 的 P/B 比率为 1.56[7] - 公司认为基于这些估值数据，MDU 目前是更优质的价值选项[8]

Chalffy Atmos Energy Corporation (NYSE:ATO) is one of the largest pure-play natural gas utilities in the United States, boasting operations in eight states in the central and southern parts of the nation: Atmos Energy The company currently serves approximately 3.3 million customers throughout these states, which is less than we might expect. After all, Texas alone has approximately 30.9 million inhabitants. However, natural gas utilities are a bit different from electric utilities as they do not neces ...

Wall Street witnessed an impressive bull run in 2023, but the utility sector suffered a blow. Of the 11 broad sectors of the market’s benchmark — the S&P 500 Index — the Utility sector declined more than 11%. Investors’ preference shifted to growth stocks from defensive sectors like utility as the Fed significantly reduced the magnitude of interest rate hikes.However, the utility sector is likely to regain momentum in 2024. In its December FOMC meeting, the Fed clearly gave signal to end the current rate hi ...

Growth investors focus on stocks that are seeing above-average financial growth, as this feature helps these securities garner the market's attention and deliver solid returns. However, it isn't easy to find a great growth stock.That's because, these stocks usually carry above-average risk and volatility. In fact, betting on a stock for which the growth story is actually over or nearing its end could lead to significant loss.However, the task of finding cutting-edge growth stocks is made easy with the help ...

All investors love getting big returns from their portfolio, whether it's through stocks, bonds, ETFs, or other types of securities. But for income investors, generating consistent cash flow from each of your liquid investments is your primary focus.Cash flow can come from bond interest, interest from other types of investments, and of course, dividends. A dividend is that coveted distribution of a company's earnings paid out to shareholders, and investors often view it by its dividend yield, a metric that ...

Markets have been volatile in January following the year-end rally. The tech rally that drove markets in 2023 also appears to have come to a halt after the benchmark 10-year Treasury yield jumped past the 4% mark, as investors are once again concerned about the Federal Reserve’s next move with interest rate.Investors are currently trying to assess the time and size of the Federal Reserve’s planned rate cuts in 2024. The optimism surrounding the rate cut that drove markets in December seems to have faded.The ...

盈利季预测 - 银行业即将公布2023年第四季度财报[1] - 大多数股票在盈利季节表现优异，特别关注Meta Platforms、Deckers Outdoor Corporation、Netflix、Atmos Energy Corporation和CME Group[2] - S&P 500总体盈利预期将下降0.2%，但营收增长了2.3%[3] - 科技行业在16个Zacks行业中预计盈利增长最强劲[4] - S&P 500预计第四季度盈利增长1.3%，连续第二个季度实现年度盈利增长[5] 投资建议 - 选择具有正面盈利预期和有利Zacks排名的股票，有助于获得更高回报[6] - 使用Earnings ESP寻找盈利惊喜，关注最新的分析师修订[7] - 具有正面Earnings ESP和Zacks排名为3或更好的股票，70%的时间会产生盈利惊喜[8] 公司盈利情况 - Meta Platforms预计盈利将增长59.7%[9] - Deckers Outdoor Corporation在过去四个季度平均实现26.32%的盈利惊喜[12] - Netflix在过去四个季度平均实现12.16%的盈利惊喜[14] - Atmos Energy在过去四个季度平均实现1.10%的盈利惊喜[16] - CME Group在过去四个季度平均实现2.73%的盈利惊喜[18]

公司财务表现 - 2023财年，公司实现净收入88.59亿美元，每股稀释收益6.10美元[51] - 公司分销部门实现净收入58.04亿美元，管道和储存部门实现净收入30.55亿美元[57] - 公司分销部门在2023财年完成的监管程序中，年度营业收入增加17.82亿美元[58] - 公司分销部门2023财年的年度化率结果为18.38亿美元[59] - 截至2023年9月30日，公司分销部门的营业收入为40.99亿美元，较2022年增长6.45%[60] - 公司分销部门的运营收入为6.92亿美元，较2022年增长14.6%[60] - 公司管道和储存部门的运营收入为7.85亿美元，较2022年增长9.15%[65] - 公司管道和储存部门的运营收入为3.74亿美元，较2022年增长18.4%[65] - 截至2023年9月30日，公司的经营活动现金流为34.6亿美元，较上一年的9.78亿美元有显著增长[73] - 公司于2023财年进行了28亿美元的资本支出，主要用于提高系统安全性和可靠性，以及满足客户需求[73] 公司资本结构和融资计划 - 公司完成长期债务和股本融资约16亿美元，股本资本化为61.5%[57] - 公司拥有1.5亿美元的商业票据计划和总额为25亿美元的四项承诺性循环信贷额度[70] - 公司拥有5亿美元的普通股和/或债务证券发行的注册声明[70] - 公司拥有1亿美元的现场股权销售计划[70] - 公司计划于2025年发行债务，金额为60亿美元，有效利率为1.75%[71] - 公司截至2023年9月30日的资本结构中，短期债务为24.19亿美元，占总资本的1.4%；长期债务为65.56亿美元，占总资本的37.1%；股东权益为108.7亿美元，占总资本的61.5%[71] 公司风险管理 - 公司通过物理存储和固定金融合同等方式管理风险，以减少冬季天然气价格上涨的影响[79] - 公司在2023年面临与商品价格和利率相关的风险，其中商品价格风险是指可能因特定工具或商品公允价值变动而导致的潜在损失，利率风险是指我们发行债务工具或为业务活动提供融资和流动性时可能增加的成本[80] - 公司的分销部门通过物理存储、固定价格远期合同和金融工具，主要是场外掉期和期权合同的组合，努力减少冬季供暖季节对客户的天然气价格波动影响[80]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年每股收益为6.10美元,连续第21年实现每股收益增长 [12] - 2023财年资本支出超过28亿美元,85%用于提高系统的安全性和可靠性,导致公司的资产负债率增加18%至约166亿美元 [31] - 公司预计2024财年每股收益将在6.45美元至6.65美元之间,2028财年每股收益将在8.35美元至8.75美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023财年新增近61,000个客户,其中46,000个位于德克萨斯州 [17] - 公司2023财年新增近3,000个商业客户,工业天然气需求也保持强劲,新增55个工业客户,预计年用量约19十亿立方英尺 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州就业人数创历史新高,达1,450万人,增长率高于全国平均水平 [17] - 达拉斯-沃斯堡大都市区预计到2028年将增加67.4万人,达850万人,奥斯汀-罗克-乔治城走廊预计将增加32.4万人,达270万人 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续执行安全可靠运营、现代化天然气输配系统的策略,2023财年投资超过28亿美元 [16] - 公司完成了S-2线项目的2期和3期,以及X线项目的最后63英里,并新建了第三个盐穴储气库 [20][21] - 公司正在建设PC线,将连接APT系统南端与Kinder Morgan Permian Highway线,支持当前需求和预测增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年资本支出约为29亿美元,未来5年总资本支出约170亿美元,支持年均11%-13%的资产负债率增长 [34] - 公司预计2024财年运营维护费用将在7.8亿美元至8亿美元之间,未来5年年均增长3.5% [35][36] - 公司已对2025和2026财年的部分长期债务融资进行了利率互换,有效加权平均利率为1.59% [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nicholas Campanella 提问** 询问公司未来是否会考虑其他融资方式,而不仅依赖ATM [55] **Christopher Forsythe 回答** 公司目前仍然相信可以通过ATM满足未来的股权融资需求,但也会考虑其他融资工具 [56] 问题2 **Richard Sunderland 提问** 询问公司资本结构目标是否会因APT结算而发生变化 [61] **Christopher Forsythe 回答** 公司整体考虑资本结构,预计未来5年内将维持在50%-60%的股权资本占比范围 [62] 问题3 **Gabriel Moreen 提问** 询问公司长期运营维护费用指引上调的原因 [67] **Kevin Akers 和 Christopher Forsythe 回答** 公司对未来3-5年的合规成本、通胀等因素进行了谨慎预测,维持3%-3.5%的年增长率指引 [68][69][70][71]

业绩总结 - 2023财年每股摊薄收益为6.10美元，连续第21年实现收益增长[3] - 2023财年净收入为8.86亿美元，较2022财年的7.74亿美元增长14.5%[11] - 2023财年资本支出总额为28.06亿美元，较2022财年的24.44亿美元增长14.1%[11] - 2023财年年度股息增加8.8%，达到每股2.96美元，连续第39年提高股息[3] 未来展望 - 预计2024财年的每股收益将在6.45美元至6.65美元之间，意味着7.4%的增长[43] - 2024财年预计分红为3.22美元，较2023财年增长8.8%[43] - 预计到2028财年，目标资产基数为280亿美元至300亿美元，年增长率为11%至13%[43] - 2024财年总净收入预计为14.52亿美元[46] 资本支出与投资 - 预计2024至2028年期间将进行超过170亿美元的资本投资，其中超过82%将用于安全和可靠性[40] - 2024财年资本支出约为29亿美元，其中约125亿美元用于分配系统，约45亿美元用于传输系统[43] - 2024财年资本支出将集中在系统现代化和增长上[51] 运营与维护费用 - 2024财年预计运营和维护（O&M）费用年通胀率约为3.5%[43] - 2024财年预计的运营支出为7.80亿美元至8.00亿美元[48] 债务与流动性 - 截至2023年9月30日，公司的可用流动性约为27亿美元[5] - 公司的债务到期时间表可控，平均到期年限约为18.41年[30] 新产品与技术研发 - Atmos Pipeline请求增加年运营收入107.4百万美元，要求的资本结构为40%债务/60%股本[77] - Kansas Division实施的Gas Safety Reliability Surcharge (GSRS)批准增加年运营收入1.8百万美元，批准的资产基数为16.5百万美元[79] - Colorado Division请求的System Safety and Integrity Rider (SSIR)增加年运营收入2.1百万美元，要求的资产基数为53.4百万美元[79] - Kentucky Division实施的Annual PRP授权增加年运营收入2.9百万美元，授权的资产基数为40.5百万美元[80] - Virginia Division实施的SAVE基础设施计划授权增加年运营收入0.6百万美元，授权的资产基数为16.4百万美元[80] - Virginia Division请求的General Rate Case增加年运营收入2.8百万美元，要求的资产基数为66.6百万美元[81] 负面信息 - Mississippi Division请求年运营收入增加1100万美元，要求回报率为7.82%[85] - Mississippi Division请求年运营收入增加1380万美元，要求回报率为7.82%[86]