公司介绍 - AptarGroup 是一家总部位于伊利诺伊州水晶湖的全球供应商，提供广泛的创新分配、密封和活性包装解决方案，服务于美容、个人护理、家庭护理、处方药、消费者医疗保健、注射剂、食品和饮料市场 其主要产品包括分配泵、封闭件、气雾阀和弹性体初级包装组件 公司在全球包括北美、欧洲、亚洲和南美洲设有制造设施 [15] Zacks 评级和风格评分 - AptarGroup 在 Zacks 排名中为 3 (持有)，VGM 评分为 B [16] - 公司具有 A 的增长风格评分，预计当前财年同比增长 12.6% [16] - 在过去 60 天内，两位分析师上调了 2024 财年的盈利预期，Zacks 共识预期从每股 5.36 美元上调至 5.38 美元 [16] - 公司还拥有 6.1% 的平均盈利惊喜 [16] 投资建议 - 凭借稳健的 Zacks 排名和顶级增长及 VGM 风格评分，AptarGroup 应列入投资者的候选名单 [17]

公司财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益为1.49美元，超出市场预期的1.43美元，同比增长6% [1] - 第三季度总收入为9.09亿美元，同比增长1.8%，但低于市场预期的9.32亿美元 [2] - 核心销售额（剔除汇率和收购影响）同比增长2%，主要得益于制药和密封部门的强劲表现 [2] - 毛利率从去年同期的36.5%提升至38.6%，毛利润同比增长7.5%至3.51亿美元 [3] - 调整后营业利润同比增长8.2%至1.41亿美元，调整后营业利润率从14.6%提升至15.5% [4] - 调整后EBITDA同比增长7.8%至2.08亿美元 [4] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为2.29亿美元，高于去年同期的1.73亿美元 [8] 部门表现 - 制药部门收入同比增长8.1%至4.21亿美元，调整后营业利润同比增长11.6%至1.21亿美元 [5] - 美容部门收入同比下降6.5%至3.03亿美元，调整后营业利润同比下降2.4%至1980万美元 [6] - 密封部门收入同比增长3.3%至1.86亿美元，调整后营业利润同比增长15.8%至1700万美元 [7] 公司展望 - 公司预计第四季度调整后每股收益为1.22-1.30美元，全年调整后每股收益为5.34-5.42美元 [9] 股价表现 - 公司股价在过去一年上涨40.1%，超过行业33.3%的涨幅 [10] 行业表现 - Greif公司第三季度调整后每股收益为1.03美元，低于市场预期的1.17美元，同比下降41.1% [12] - Greif公司销售额同比增长9.3%至14.5亿美元，超出市场预期的14.2亿美元 [12] - Packaging Corporation of America第三季度调整后每股收益为2.65美元，超出市场预期的2.48美元，同比增长29% [13] - Packaging Corporation of America销售额同比增长12.6%至21.8亿美元，超出市场预期的20.9亿美元 [14] - Sealed Air Corporation预计第三季度每股收益为0.66美元，同比下降14.3%，预计收入为13.4亿美元，同比下降2.9% [15][16]

业绩总结 - 第三季度2024年报告销售额为9.09亿美元，同比增长2%[6] - 第三季度2024年调整后每股收益（EPS）为1.48美元，同比增长17%[8] - 第三季度2024年调整后EBITDA为2.08亿美元，同比增长8%[12] - 第三季度2024年净收入为1亿美元，同比增长19%[10] - 年初至今2024年报告销售额为27.35亿美元，同比增长3%[14] - 年初至今2024年调整后每股收益（EPS）为4.05美元，同比增长22%[16] - 年初至今2024年净现金流为4.65亿美元，较去年同期的3.56亿美元增加[18] - 预计2024年全年的调整后每股收益指导范围为5.34至5.42美元，预计实现双位数增长[23] 财务数据 - 第三季度2024年有效税率为24%[9] - 报告的净销售额为2,734,802千美元，净收入为221,931千美元，净收入率为10.0%[33] - 调整后的EBITDA为579,984千美元，调整后的EBITDA率为21.2%[34] - 调整后的税前收益为360,148千美元，较去年同期的336,062千美元增长7.9%[34] - 报告的利息支出为32,526千美元，利息收入为(9,022)千美元[34] - 报告的折旧和摊销费用为196,332千美元[34] - 调整后的EBIT为383,652千美元，较去年同期的336,062千美元增长14.2%[34] - 结构重组相关的调整费用为19,628千美元[36] - 交易成本相关的收购费用为255千美元[38] - 报告的净收入率为8.4%，调整后的EBITDA率为19.9%[41] 过去业绩回顾 - 2023年报告的净销售额为3,487,450千美元，较2022年增长5%[44] - 2023年报告的净收入为284,176千美元，较2022年增长18.6%[44] - 2023年调整后的EBIT为459,129千美元，较2022年增长19.9%[44] - 2023年调整后的EBITDA为707,722千美元，较2022年增长14.8%[44] - 2023年报告的净收入占销售额的比例为8.1%[46] - 2023年调整后的EBITDA占销售额的比例为20.3%[46] - 2023年报告的所得税为90,649千美元，较2022年下降5.8%[44] - 2023年重组计划的调整金额为45,004千美元[44] - 2023年利息支出为40,418千美元，较2022年下降1%[44] - 2023年利息收入为(4,373)千美元，较2022年下降62.5%[44] - 2023年调整后的税前收益为423,084千美元，较2022年增长22.8%[49] - 2023年调整后的净收入为320,006千美元，较2022年增长26.6%[50] - 2023年每股稀释收益为4.25美元，较2022年增长17.5%[49] - 2023年净现金提供的运营资金为575,239千美元，较2022年增长20.2%[51] - 2023年自由现金流为262,897千美元，较2022年增长34.0%[51] - 2023年资本支出为312,342千美元，较2022年增长0.6%[51] - 2023年有效税率为24.2%，较2022年下降4.2个百分点[49] - 2023年总股东权益为2,306,824千美元，较2022年增长12.3%[50] 市场表现 - AptarGroup在2023年第一季度的总报告销售增长为5%[54] - Aptar Pharma的核心销售增长为10%[54] - Aptar Beauty在2023年第一季度的总报告销售增长为4%[54] - Aptar Closures在2023年第一季度的总报告销售增长为(5%)，显示出下降趋势[54] - 2023年AptarGroup的货币影响为(2%)，对销售增长产生负面影响[54] - 2023年Aptar Beauty的核心销售增长为2%[54] - 2022年Aptar Closures的核心销售增长为(1%)，显示出持续的挑战[54]

财务数据和关键指标变化 - Aptar在第三季度实现核心销售增长2%，调整后的每股收益（EPS）为1.49美元，同比增长6% [3][15] - 调整后的EBITDA为2.08亿美元，同比增长8%，自由现金流在截至9月30日的9个月内超过2.55亿美元，较去年同期的1.24亿美元翻倍 [15][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制药部门核心销售增长7%，主要受专有药物递送系统和活性材料科学解决方案的推动 [16] - 美容部门核心销售下降6%，主要由于工具销售减少和产品组合不利 [18] - 封闭系统部门核心销售增长4%，食品市场核心销售增长10% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场在美容领域显示出温和的销售增长，尽管中国市场仍然疲软 [18][25] - 在药品市场，急救药物和中枢神经系统治疗药物的销售表现强劲 [16][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于制药业务的有机增长，同时探索潜在的收购机会以增强市场地位 [7][8] - 在中国与泵制造商的合资企业将增强公司的竞争力，提供更具成本效益的泵制造能力 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，预计制药部门将在多个市场继续增长，尤其是在专有药物递送系统方面 [24][25] - 美容部门面临宏观环境挑战，但北美市场的复苏迹象令人鼓舞 [25] 其他重要信息 - Aptar在第三季度获得TIME评选的2024年全球最佳公司之一的荣誉，反映了公司在员工满意度和环境、社会及治理（ESG）数据透明度方面的承诺 [13] - 公司在本季度宣布与美国联邦政府签署合同，推进ActivShield灭菌技术的开发 [10][11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美容部门的未来增长 - 管理层表示，美容部门正在取得进展，尽管面临艰难的比较基数和中国市场的疲软 [29] - 对于中国市场的恢复，管理层认为消费者信心需要时间重建 [29][30] 问题: 制药部门的新产品推出 - 管理层确认制药部门的新产品推出速度高于正常水平，预计将继续推动增长 [33][34] 问题: 关于注射剂的增长前景 - 管理层对注射剂业务的未来持乐观态度，预计将实现高单数到低双数的增长 [47] 问题: 关于库存管理和季节性影响 - 管理层指出，当前的流感季节表现较弱，客户正在进行库存管理 [42] 问题: 关于股东回报和股票回购 - 管理层表示，500百万美元的股票回购授权是基于当前股价的合理反映，并不意味着战略的改变 [38]

财务业绩 - 公司第三季度净销售额为9.093亿美元，同比增长2%[139] - 前九个月净销售额为27.3亿美元，同比增长3%[140] - 第三季度销售成本占净销售额的比例从63.5%下降至61.4%[144] - 前九个月销售成本占净销售额的比例从64.1%下降至62.5%[145] - 第三季度销售、研发和管理费用占净销售额的比例为15.6%[146] - 前九个月销售、研发和管理费用占净销售额的比例为16.2%[147] - 第三季度折旧和摊销费用占净销售额的比例从7.0%上升至7.4%[148] - 前九个月折旧和摊销费用占净销售额的比例从7.0%上升至7.2%[149] - 第三季度营业利润率从13.3%上升至15.2%[151] - 前九个月营业利润率从12.1%上升至13.8%[152] - 第三季度归属于AptarGroup公司的净利润为1亿美元，前九个月为2.736亿美元，分别较上年同期增加18.6%和23.2%[157] - 公司第三季度合并净销售额为8.93亿美元[182] - 公司第三季度调整后息税前利润为1.31亿美元[182] - 公司第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1.93亿美元[182] - 公司第三季度调整后息税前利润率为21.7%[182] - 公司前三季度合并净销售额为27.35亿美元[183] - 公司前三季度调整后息税前利润为3.84亿美元[183] - 公司前三季度调整后息税折旧摊销前利润为5.80亿美元[183] - 公司前三季度调整后息税前利润率为21.2%[183] 分部业绩 - 第三季度Aptar Pharma分部销售额增长8%至4.206亿美元，主要由于处方药和活性材料科学解决方案销量增长[159] - 前九个月Aptar Pharma分部销售额增长9%至12.424亿美元，主要由于处方药和注射剂销量增长[160] - 第三季度Aptar Beauty分部销售额下降7%至3.029亿美元，主要由于美容市场销售下降[164] - 前九个月Aptar Beauty分部销售额下降3%至9.517亿美元，主要由于美容市场销售下降[165] - 第三季度销售额增加约3%至1.858亿美元，主要由于产品销量增加[169] - 前九个月销售额增加约1%至5.407亿美元，主要由于食品和饮料市场销售增加[170][171] 其他收益 - 第三季度净其他收入增加440万美元至510万美元，主要由于利息收入增加210万美元和PureCycle投资价值增加230万美元[154] - 前九个月净其他收入增加560万美元至980万美元，主要由于利息收入增加680万美元[155] 税率 - 第三季度税率为23.8%，略高于上年同期的23.4%，主要由于下半年收益组合不利[156] - 前九个月税率为22.7%，低于上年同期的24.6%，主要由于股票激励税收优惠和某些非美国司法管辖区的知识产权开发活动税收优惠增加[156] 现金流和财务状况 - 2024年前9个月公司经营活动产生的现金流量净额为4.652亿美元，较去年同期的3.556亿美元增加[193] - 2024年前9个月公司投资活动使用的现金为2.257亿美元，较去年同期的2.393亿美元减少[193] - 2024年前9个月公司融资活动使用的现金为1.377亿美元，较去年同期的0.94亿美元增加[194] - 公司现金及受限现金从2023年12月31日的2.236亿美元增加至2024年9月30日的3.255亿美元[192] - 公司总短期和长期带息债务从2023年12月31日的11.4亿美元减少至2024年9月30日的10.8亿美元[192] - 公司净负债(带息债务减现金及现金等价物)与净资本(股东权益加净负债)的比率从2023年12月31日的28.3%下降至2024年9月30日的22.7%[192] 汇率影响 - 公司第三季度美元相对于大多数欧洲货币和人民币走弱而相对于大多数拉美货币走强[188] - 美元升值会对公司财务报表产生贬值影响,美元贬值则会产生增值影响[208] - 公司在某些情况下销售的产品以不同于成本发生币种进行定价,这可能会影响公司的经营业绩[208] 其他 - 公司预计2024年全年股票激励费用为4747万美元，较2023年增加6175万美元[190] - 公司修订并延长了5年期无担保循环信贷额度至2029年7月[195] - 公司于2024年7月签署了3年期3.3亿美元无担保定期贷款[196] - 公司预计2024年全年资本支出净额将在2.8亿美元至3亿美元之间[203] - 公司在2024年9月30日持有0.1百万美元的外汇远期合约资产和1.1百万美元的外汇远期合约负债[210] - 公司于2022年7月6日签订了一项7年期的美元/欧元固定利率互换合约,以有效对冲公司2032年3月到期的4亿美元3.60%优先票据中2.03亿美元的利率风险,该互换合约的公允价值为22.5百万美元[210]

文章核心观点 - 介绍AptarGroup季度财报情况、股价表现及未来展望，提及行业排名和同行业Amcor业绩预期 [1][2][3][5] 公司业绩 - AptarGroup本季度每股收益1.49美元，超Zacks共识预期1.43美元，去年同期为1.39美元，本季度盈利惊喜率4.20% [1] - 上一季度AptarGroup预期每股收益1.36美元，实际为1.37美元，盈利惊喜率0.74% [1] - 过去四个季度AptarGroup每股收益均超共识预期，营收两次超共识预期 [1] - AptarGroup本季度营收9.0929亿美元，低于Zacks共识预期2.42%，去年同期为8.93亿美元 [1] - 即将到来的季度AptarGroup共识每股收益预期为1.32美元，营收8.8865亿美元；本财年共识每股收益预期为5.36美元，营收36.5亿美元 [4] - Amcor预计即将发布的报告中季度每股收益为0.16美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Amcor预计营收35.7亿美元，较去年同期增长3.8% [5] 股价表现 - AptarGroup股价自年初以来上涨约35.6%，而标准普尔500指数涨幅为21.5% [2] 未来展望 - AptarGroup股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 投资者可通过关注公司盈利前景和盈利预测修正趋势判断股票走势，AptarGroup目前Zacks排名为2（买入），预计近期跑赢市场 [3][4] 行业情况 - Zacks行业排名中，容器 - 纸和包装行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] - 同行业的Amcor预计10月31日发布2024年9月季度财报 [5]

财务业绩 - 公司第三季度销售收入增长2%，达到9.09亿美元[1] - 公司第三季度净利润增长19%，达到1亿美元[1] - 公司第三季度调整后每股收益增长6%，达到1.49美元[1] - 公司第三季度调整后EBITDA增长8%，达到2.08亿美元，创下23%的高毛利率[1] - 2024年第三季度营收为9.09亿美元，同比增长1.8%[21] - 2024年前三季度营收为27.35亿美元，同比增长3.2%[21] - 2024年第三季度净利润为1亿美元，同比增长18.7%[21] - 2024年前三季度净利润为2.74亿美元，同比增长23.1%[21] - 2024年第三季度调整后息税前利润为1.41亿美元，同比增长8.2%[26] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为2.08亿美元，同比增长7.8%[26] - 公司报告净收入为2.213亿美元，税前利润为2.942亿美元[31] - 公司调整后税前利润为3.164亿美元，调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为5.283亿美元[31] - 公司报告净收入利润率为10.0%[30] - 公司调整后EBITDA利润率为21.2%[30] - 第三季度收入为1.31亿美元，同比增长19%[33] - 第三季度调整后每股收益为1.49美元，同比增长6.4%[33] - 前三季度收入为35.61亿美元，同比增长17%[33] - 前三季度调整后每股收益为4.12美元，同比增长15%[33] 业务表现 - 制药业务第三季度销售增长8%，核心销售增长7%，得益于专有药物递送系统需求强劲[5] - 闭盖业务第三季度销售增长3%，核心销售增长4%，主要受益于食品市场需求[7] - 美容业务第三季度销售下降7%，核心销售下降6%，主要受到工具销售和香水分配解决方案需求下降的影响[6] - 2024年第三季度Aptar Pharma业务营收为4.21亿美元，同比增长8.1%[25] - 2024年第三季度Aptar Beauty业务营收为3.03亿美元，同比下降6.5%[25] - 2024年第三季度Aptar Closures业务营收为1.86亿美元，同比增长3.3%[25] - 公司Aptar Pharma部门净销售额为11.359亿美元，Aptar Beauty部门净销售额为9.800亿美元，Aptar Closures部门净销售额为5.331亿美元[31] - 公司Aptar Pharma部门调整后EBITDA利润率为32.7%,Aptar Beauty部门为12.4%,Aptar Closures部门为15.3%[31] 现金流与资本运营 - 2024年9月30日现金及现金等价物为3.26亿美元，较2023年12月31日增加45.7%[23] - 公司进行了重组计划,相关费用为1.963亿美元[31] - 公司实现了4.188亿美元的投资收益[31] - 第三季度自由现金流为1.63亿美元，同比增长67%[35] - 前三季度自由现金流为2.55亿美元，同比增长105%[35] - 第三季度外汇影响约为966万美元[33] - 前三季度外汇影响约为1.13亿美元[33] 未来展望 - 公司预计第四季度销售收入将保持增长，全年调整后每股收益将实现两位数增长[11] - 公司董事会批准了5亿美元的股票回购计划[12] - 第四季度预计调整后每股收益为1.22-1.30美元[37] - 第四季度预计有25.38百万美元的重组费用[37]

趋势投资策略 - 短期投资或交易中，趋势是成功的关键，但进入趋势的时机至关重要 [1] - 趋势反转可能导致短期资本损失，因此需确认基本面良好、盈利预测上调等因素以维持股票动能 [1] - "近期价格强势"筛选工具基于独特的短期交易策略，可帮助筛选出具有足够基本面支撑的股票，这些股票通常处于52周高低区间的上部，表明看涨 [1] AptarGroup (ATR) 的投资机会 - ATR在过去12周内价格上涨18.7%，表明投资者愿意为潜在上涨支付更高价格 [2] - 过去4周价格上涨7%，表明趋势仍在持续 [2] - ATR目前交易于52周高低区间的96.4%，暗示可能即将突破 [3] 基本面分析 - ATR的Zacks评级为2（买入），表明其盈利预测修正趋势和每股收益意外表现优于80%的股票 [3] - Zacks评级系统自1988年以来，1评级股票平均年回报率为+25% [3] - ATR的平均经纪商推荐评级为1（强力买入），表明经纪商对其短期价格表现高度乐观 [3] 其他投资机会 - 除ATR外，还有其他股票通过"近期价格强势"筛选工具，投资者可考虑投资 [4] - Zacks提供超过45种筛选工具，可根据个人投资风格选择，以超越市场表现 [4] - 成功的选股策略需确保过去产生盈利结果，Zacks Research Wizard可帮助回测策略有效性 [4]

公司动态 - 公司宣布在亚马逊市场上扩展其“Renewed in America”产品线，提供高质量的翻新电子产品，为消费者提供环保替代品 [1] - 公司通过“Renewed in America”项目在美国创造就业机会，涉及翻新、质量测试、物流和分销等领域 [3] - 公司邀请消费者访问其在亚马逊的新店铺，提供高质量、有保修且价格优惠的电子产品 [5] 行业趋势 - 翻新电子产品不仅对消费者经济实惠，还对环境负责，有助于减少电子废弃物并降低能源消耗 [2] - 翻新电子产品符合R2v3标准，经过严格测试和保修，提供与新电子产品相同的可靠性 [2] - 选择翻新产品有助于减少与制造和运输新电子产品相关的碳排放，支持可持续发展 [4] 环境影响 - 翻新电子产品有助于减少数千吨电子废弃物进入垃圾填埋场，并减少新电子产品生产所需的能源和原材料提取 [2] - 翻新电子产品有助于减少与制造和运输新电子产品相关的碳排放，支持全球变暖的缓解 [4] - 翻新电子产品有助于保护环境，支持美国就业和经济发展 [6]

行业概述 - 容器-纸和包装行业包括生产纸和塑料包装产品的公司 这些包装解决方案有助于保护和保存产品 延长保质期 并减少分销渠道中的浪费和损失 [2] - 行业产品范围广泛 从纸板和瓦楞纸包装到柔性和刚性塑料包装 还包括用于美容 个人护理 家庭护理和医疗市场的分配泵 闭合件 气溶胶阀门和涂抹器 [2] - 行业服务于多个市场 包括食品 饮料 食品服务和其他消费品 如美容 个人护理和家庭护理 以及化学 农业 医疗 制药 电子和工业市场 [2] 行业驱动因素 - 电子商务是行业增长的关键催化剂 2023年电子商务占全球零售销售额的19%以上 预计到2027年将增至25% 全球电子商务销售额预计在2024年至2029年间以9.5%的复合年增长率增长 [3] - 土耳其 巴西和印度的零售电子商务发展预计将领先 美国零售电子商务市场预计在2027年超过1万亿美元 中国预计在2027年达到2万亿美元 [3] - 环保包装需求增加 行业通过采用最新技术和创新产品来满足这一需求 行业参与者开始将回收内容纳入生产方法 以最大化回收利用 实现环境和经济可持续的生产方法 [4] 行业挑战与应对 - 行业参与者面临原材料成本上升 劳动力短缺 运输和化学品成本增加等挑战 公司通过实施成本削减措施来维持利润率 并专注于优化运营和重新定位高增长关键市场 [5] 行业表现与估值 - 容器-纸和包装行业在过去一年中表现优于其行业 但落后于标普500指数 行业增长了15.6% 而行业增长为14.5% 标普500指数增长了24.7% [8] - 行业当前的12个月EV/EBITDA比率为19.90 高于标普500的14.69和工业产品行业的19.67 过去五年中 行业的EV/EBITDA比率在14.15X至26.66X之间 中位数为18.71X [9][11] 公司表现 - Brambles公司2024财年收入同比增长7% 主要得益于定价行动和销量增加 公司年度股息增加30%至每股34美分 过去三个月股价上涨32.5% [12] - Packaging Corp公司近期对瓦楞产品和纸板的需求强劲 预计第三季度包装和纸张部门的价格和组合将上升 过去三个月股价上涨15.2% [14] - AptarGroup公司的美容部门将继续受益于美容和个人护理市场的改善趋势 制药部门对处方药和消费者保健品的需求稳步增长 过去三个月股价上涨4.6% [17] - Greif公司通过战略收购扩大地理覆盖范围和产品组合 2024年3月收购了IPACKCHEM 预计将增加EBITDA利润率和自由现金流 过去三个月股价上涨1% [20]