财务表现 - 公司2023年第四季度调整后每股收益为1.21美元，超出市场预期的1.12美元，同比增长27% [1] - 报告期内每股收益为93美分，高于去年同期的89美分 [1] - 总营收同比增长5.3%至8.38亿美元，超出市场预期的8.32亿美元 [1] - 核心销售额（剔除汇率和收购影响）同比增长2% [1] - 2023年全年调整后每股收益为4.78美元，同比增长24%，超出市场预期的4.68美元 [5] - 2023年全年销售额为34.9亿美元，同比增长5%，超出市场预期的34.7亿美元 [5] 运营情况 - 销售成本同比增长1.1%至5.26亿美元 [2] - 毛利润同比增长13.3%至3.13亿美元，毛利率从去年同期的34.6%提升至37.2% [2] - 销售、研发及行政费用同比增长8.1%至1.38亿美元 [2] - 调整后营业利润同比增长31%至1.15亿美元，调整后营业利润率从去年同期的11%提升至13.7% [2] - 调整后EBITDA同比增长22.3%至1.79亿美元 [2] 业务板块表现 - 制药板块营收同比增长14.9%至3.85亿美元，超出预期的3.65亿美元 [3] - 制药板块调整后营业利润同比下降3.7%至1.03亿美元，超出预期的9300万美元 [3] - 美容板块营收同比下降1.7%至2.88亿美元，低于预期的3.13亿美元 [3] - 美容板块营业利润同比增长7.2%至2100万美元，超出预期的1900万美元 [3] - 包装板块营收同比下降1.4%至1.66亿美元，超出预期的1.56亿美元 [3] - 包装板块营业利润从去年同期的370万美元增长至830万美元，低于预期的1030万美元 [3] 现金流与资产负债表 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2.24亿美元，高于去年同期的1.42亿美元 [4] - 2023年全年经营活动产生的现金流为5.75亿美元，高于去年的4.79亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一年上涨22.6%，远超行业平均涨幅0.3% [7] 行业对比 - 工业产品行业中表现较好的公司包括Cadre Holdings（CDRE）、AZZ Inc（AZZ）和Applied Industrial Technologies（AIT） [8] - CDRE过去一年股价上涨49.2%，2024年每股收益预期为1.11美元，同比增长16.7% [8] - AZZ过去一年股价上涨51.8%，2024年每股收益预期为4.19美元 [9] - AIT过去一年股价上涨26.1%，2024年每股收益预期为9.43美元，同比增长7.8% [9]

业绩总结 - 2023年全年销售额达到35亿美元，销售增长主要由产品组合、销量增长和定价带来的利好推动[6] - 2023年全年净收入增长19%，达2.84亿美元，调整后的EBITDA增长15%，达7.08亿美元[14] - 过去一年的调整后收益包括22%的有效税率，与当前年份的24%的有效税率相比，每股影响约为0.02美元[12] - 2023年全年调整后的EPS包括27%的有效税率，与当前年份的24%的有效税率相比，每股影响约为0.13美元[15] - 预计2024年第一季度调整后的每股收益为1.10至1.18美元，税率范围为24.5%至26.5%[16] 用户数据 - 药品递送系统的核心销售增长达到双位数，主要应用包括急救药品、过敏性鼻炎、中枢神经系统治疗药物和鼻腔通气剂[8] - 美国市场的香水喷雾解决方案需求持续健康增长，欧洲和拉丁美洲的香水喷雾解决方案也保持稳定需求[9] 未来展望 - 预计2024年资本支出净额将在280至300亿美元之间[16] 新产品和新技术研发 - 闭合解决方案的核心销售下降，主要是由于原料成本下降和销量减少，但调整后的EBITDA利润率持续改善[10] 市场扩张和并购 - 2023年全年销售额达35亿美元，销售增长主要由产品组合、销量增长和定价均衡推动[14]

Aptar Digital Health与Biogen Inc.合作 - Aptar Digital Health与Biogen Inc.达成企业协议，将为神经和罕见疾病开发数字健康解决方案[1] - Aptar将提供全方位的能力，包括产品管理、设计、开发和维护软件应用程序、安全云托管以及客户和营销支持给Biogen[2] - Biogen已成功推出多个数字健康解决方案，其中包括Cleo™/Aby™和Physio.me，这些解决方案将由Aptar在北美、欧洲/英国、亚太和拉丁美洲运营[3]

商誉和法律风险 - 公司的商誉约为963.4亿美元，未来业务条件的变化可能导致商誉减值，从而减少公司的营业收入[116] - 公司需要全球范围内遵守反腐败、贸易、制裁、竞争等法律法规，以及实施旨在确保公司、员工和其他中介机构遵守适用限制的政策和程序[117] - Aptar及其客户的产品以及某些产品和服务受到美国食品和药物管理局（FDA）以及其他国家的类似政府机构的监管[118] - 公司面临来自第三方的知识产权侵权指控，可能需要支付损害赔偿、获取许可或停止制造或销售某些产品[125] 环境和税务风险 - 未来的环境可持续性政策和回收政策可能会影响公司的业务[126] - 未来的医疗保健成本控制政策可能会影响公司的药品销售[127] - 利率波动可能会增加公司的借款成本[128] - 公司可能会受到税率变化、新税法或规则的影响，或面临额外的税务责任[129] - 公司的有效税率可能会受到各国收入比例变化、递延税资产和负债的估值、新税收的引入或税法或其解释的变化的影响[130] - 2023年，各国纷纷通过国内立法以采纳最低税率规则，将于2024年1月1日或之后生效[131] - 美国国内税务局和其他税务机构对公司的纳税申报和其他税务事项进行审查，可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[132] 气候和产品监管风险 - 全球气候变化和法律、监管或市场措施可能对公司业务、运营和财务业绩产生负面影响，公司正在密切关注气候变化带来的风险[133] - 物理气候相关问题的后果，如水资源短缺和干旱，可能导致价值链内的中断，使公司运营更加困难和昂贵[134] - 当前和新兴的产品监管可能包括限制二氧化碳和其他温室气体排放，增加产品原材料的回收利用率，限制或淘汰产品中某些材料的使用，以及改善产品包装的可回收性或可重复使用性，公司可能因应监管变化而面临成本增加[135] 市场和客户风险 - 市场风险，如某些产品原材料成本增加或供应不足，可能影响客户产品的生产、分销和销售[137] - 客户和消费者可能根据公司产品的实际或感知环境影响改变购买行为，公司可能因应客户行为变化而面临成本增加[138] 其他风险 - 公司有两家机构股东分别持有公司5%至10%的普通股，如果其中一家股东决定大量出售公司股票，可能对股价造成下行压力[139] - 全球网络安全威胁和复杂的有针对性的计算机犯罪可能对公司运营构成风险，公司已将网络安全风险管理战略纳入更广泛的企业范围风险管理框架中[139] - 公司定期评估潜在威胁并投资于减少这些威胁对关键信息和资产的风险[140] - 公司对新员工提供安全和数据隐私意识培训，以及严格的流程监督和管理第三方提供商的风险[141] - 公司的审计委员会负责监督来自网络安全威胁的风险[146] - 尽管公司迄今为止没有经历过重大的网络安全事件，但网络安全威胁可能会对公司的业务策略、运营结果或财务状况产生重大影响[147] - 公司的主要外汇风险暴露在于欧元，但也存在对中国元、巴西雷亚尔、阿根廷比索、墨西哥比索、瑞士法郎和其他亚洲、欧洲和拉丁美洲货币的外汇风险[238] - 强美元对公司财务报表具有增值的翻译效应，而强化美元则具有稀释效应[238] - 公司在一些情况下销售以与相关成本不同的货币计价的产品，汇率变动可能会影响公司的运营结果[239] - 公司提供了截至2023年12月31日关于远期货币兑换合同的信息，其中大部分合同在2024年第一季度结束前到期[240] - 公司在2023年12月31日已经记录了外币远期汇兑合同的公允价值，分别为预付款和其他0.4百万美元，应付账款、应计费用和其他负债0.2百万美元[241] - 公司于2022年7月6日签订了一项为期七年的美元/欧元固定利率互换协议，以有效对冲与公司于2022年3月7日发行的4亿美元3.60%到期于2032年3月的高科技集团公司3.60%高级票据相关的利率风险[241] - 这项美元/欧元互换协议的净投资对冲公允价值为2220万美元，记录在应付账款、应计费用和其他负债中[241]

公司荣誉 - AptarGroup, Inc.被Newsweek评为2024年美国最负责任公司之一，连续五年获此殊荣[1] - Aptar在可持续性方面取得竞争优势，90%以上能源来自可再生来源，60%以上设施通过内部计划认证为零填埋[1] - Aptar被Forbes评为世界女性最佳公司之一，也被3BL Media评为100家最佳企业公民之一[2] - Aptar积极参与创新产品，同时尊重地球，是Ellen MacArthur基金会和世界可持续发展理事会的积极成员[3]

分组1 - AptarGroup, Inc.宣布每股派息为$0.41，支付日期为2024年2月22日[1] - Aptar将于2024年2月9日举行电话会议，讨论2023年第四季度和年终业绩[1] - Aptar将于2024年5月1日举行股东年会，股东投票日期为2024年3月8日[1]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选股票，如AptarGroup就因相关排名和评分值得投资者关注 [1][2][5][7] Zacks Premium研究服务 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还能访问Zacks Style Scores，助投资者更明智自信地投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票评级的补充指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 按价值、增长和动量特质为股票赋予A - F字母评级，评级越好股票表现越可能出色 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [2][3][4] Zacks Style Scores类别 价值评分 - 价值投资者喜欢低价买好股，价值评分利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [2] 增长评分 - 增长投资者更关注公司财务实力、健康状况和未来前景，增长评分考虑预计和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [3] 动量评分 - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”，动量评分利用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [3] VGM评分 - 结合所有风格评分，与Zacks Rank配合使用，按加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [4] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预估修正使构建获胜投资组合更简单的股票评级模型，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超同期标普500指数两倍多，但每日有超800只高评级股票，选股易让人不知所措 [5] - 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若股票为3（持有）评级，也应有A或B评分以保证上行潜力，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便评分高，盈利预测也会下降，股价更可能下跌 [6] 关注股票AptarGroup（ATR） - 总部位于伊利诺伊州水晶湖，是全球美容、个人护理等多领域创新包装解决方案供应商，主要产品有分配泵、瓶盖等，在全球多地有制造工厂 [7] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，因24.79的远期P/E等估值指标，价值风格评分为B [7] - 过去60天有分析师上调2023财年盈利预估，Zacks共识预估从每股0美元增至4.68美元，平均盈利惊喜为10.2%，因其排名和评分应受投资者关注 [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心销售额增长2%，每股收益（EPS）增长39%，达到1.39美元 [4] - 调整后的EBITDA为1.93亿美元，同比增长26%，EBITDA利润率达到22%，较去年同期提升4个百分点 [4][13] - 全年预计调整后EPS为3.57美元，同比增长22% [19] - 第三季度资本支出为7600万美元，主要用于制药业务 [18] - 全年预计资本支出为3亿美元，主要用于制药业务的产能扩展 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 制药业务 - 制药业务核心销售额增长8%，其中6%来自销量的增长 [14] - 处方药核心销售额增长20%，主要受益于过敏、急救药物、中枢神经系统治疗、哮喘和COPD疗法的需求 [14] - 消费者健康核心销售额增长14%，主要来自鼻腔盐水冲洗液、眼护理和感冒咳嗽产品的销售增长 [14] - 注射剂业务核心销售额增长6%，但启动成本约为200万美元 [14][15] - 制药业务的调整后EBITDA利润率为35%，较去年同期提升4个百分点 [15] 美容业务 - 美容业务核心销售额增长2%，主要受欧洲和拉丁美洲香水需求的推动 [8][15] - 北美美容业务仍低于2019年水平，但近期订单有所回升 [9] - 香水解决方案在高端和大众市场表现强劲，核心销售额实现两位数增长 [16] - 个人护理核心销售额下降15%，主要受北美需求疲软影响 [16] - 家庭护理核心销售额下降24%，主要受北美空气护理和表面消毒剂销售下滑影响 [16] - 美容业务的调整后EBITDA利润率为13%，较去年同期提升0.5个百分点 [16] 包装业务 - 包装业务核心销售额下降9%，其中6%的下降来自树脂成本下降 [17] - 食品核心销售额下降11%，主要受工具销售下降影响 [17] - 饮料核心销售额增长3%，主要受欧洲和北美市场推动 [17] - 个人护理核心销售额下降24%，主要受全球需求疲软影响 [17] - 包装业务的调整后EBITDA利润率为15%，较去年同期提升3个百分点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲，香水需求推动美容业务增长 [8][15] - 拉丁美洲市场对大众香水需求健康 [16] - 亚洲市场略有增长，主要受益于空气包装技术的应用 [10] - 北美市场仍面临挑战，尤其是个人护理和家庭护理业务，但预计2024年将有所改善 [9][23] 公司战略和发展方向 - 公司将继续专注于制药业务的创新，特别是鼻腔给药系统和注射剂业务 [5][6][14] - 公司正在关闭法国Poincy的包装工厂，预计2024年中后期开始实现成本节约 [11] - 公司计划通过减少制造固定成本和优化SG&A费用来提升运营效率 [24] - 公司将继续投资于可持续解决方案，如低全球变暖潜值的推进剂和可回收树脂泵 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年充满信心，预计制药和香水业务将继续强劲增长 [22][23] - 北美市场的去库存问题预计将在2024年得到缓解 [23] - 公司预计2024年制药业务核心销售额增长将在7%至11%之间，美容业务增长将在3%至6%之间 [23] - 公司预计2024年将继续实现两位数EPS增长 [22] 其他重要信息 - 公司被3BL Media和ISS ESG评为“最佳企业公民”之一，排名第34位 [12] - 公司新增了一位董事会成员Sarah Glickman，她拥有丰富的全球财务和运营经验 [12] - 公司在第三季度回购了6.6万股股票，总价值830万美元 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年增长预期和成本控制进展 [26][27][28][29][30][31] - 管理层预计2024年各业务线将实现增长，尤其是制药和注射剂业务 [27][28] - 公司正在通过关闭工厂和优化成本结构来提升EBITDA利润率 [29] - SG&A费用占销售额的比例预计全年为16% [31] 问题2: 制药业务的ERP和启动成本 [33][34][35][36] - 2023年制药业务的ERP和启动成本约为2000万美元，预计2024年将减少 [34][36] - 注射剂业务的启动成本将在2024年继续存在，但规模较小 [34] 问题3: 资本支出和并购计划 [37][38][39][40][41] - 公司预计资本支出将逐步接近折旧和摊销水平 [38] - 公司将继续寻找并购机会，重点关注技术和地理扩展 [41] 问题4: 制药业务的增长动力和库存影响 [42][43] - 处方药和OTC业务的增长部分来自新产品和库存补充，预计未来增长将回归正常水平 [43] 问题5: 个人护理和香水业务的动态 [44][45][46] - 个人护理业务受北美去库存影响，预计2024年将恢复正常 [45] - 香水业务受新品发布推动，预计增长将趋于正常化 [46] 问题6: 法国工厂关闭的节约预期 [50][51] - 公司未量化法国工厂关闭的具体节约金额，预计2024年中后期开始实现节约 [51] 问题7: 高端美容业务的增长 [48][49] - 高端美容业务增长主要来自工具销售，产品销售额保持良好 [49]

业绩总结 - Aptar在2023年的净收入为8400万美元，较去年同期增长55%[7] - Aptar的调整后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）排除了重组举措、与收购相关的成本以及与股票市场价格变化相关的净未实现投资收益和损失[4] - 调整后的每股收益（EPS）继续保持强劲的两位数增长，主要受到专有药物递送系统和香水分配解决方案销售增长的推动[5] - Aptar的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）边际在长期目标范围内[5] - Aptar的营收增长率为7%，核心销售增长率为22%[5] - Aptar的调整后每股收益（EPS）增长了39%[5] - Aptar预计2023年每股收益为1.06至1.14美元，预计调整后每股收益为0.94美元[13] 产品和技术 - Aptar Pharma的核心销售增长强劲，专有药物递送系统实现了强劲的两位数增长[7] - 美容部门的核心销售增长受到高端和大众香水分配解决方案的持续增长的推动[7] - Aptar Closures的核心销售与去年同期相比下降，主要是由于树脂成本降低以及模具和产品销售减少所致[7]

销售情况 - 第三季度2023年，公司净销售额为8.93亿美元，同比增长7%[99] - 2023年前九个月，公司净销售额为26.5亿美元，同比增长5%[100] - Aptar Pharma部门2023年第三季度净销售额同比增长13%，达到3.892亿美元[114] - Aptar Pharma部门2023年前九个月净销售额同比增长11%，达到11.35934亿美元[114] - Aptar Closures部门2023年第三季度净销售额为1.7982亿美元，较去年同期的1.9041亿美元下降6%[124] - 2023年前九个月Aptar Closures部门净销售额为5.3308亿美元，较去年同期的5.7045亿美元下降7%[125] 财务表现 - 第三季度2023年，公司营业利润为1.19亿美元，同比增长24.1%[109] - 前九个月，公司营业利润为3.19亿美元，同比增长25.8%[110] - Aptar Pharma部门2023年第三季度调整后EBITDA为1.36344亿美元，同比增长27%[116] - Aptar Pharma部门2023年前九个月调整后EBITDA为3.71508亿美元，同比增长11%[117] - 2023年前九个月Aptar Closures部门调整后EBITDA为8138.7万美元，较去年同期的6902万美元增长18%[129] - 2023年前九个月Aptar Closures部门调整后EBITDA利润率为15.3%，较去年同期的12.1%提高3.2个百分点[129] 公司财务状况 - 公司提供了非美国通用会计准则（Non-U.S. GAAP）财务指标，以更好地比较经营业绩[132] - 公司排除外汇汇率变动影响，提供净销售变化的“恒定货币”数据[133] - 公司提供了调整后EBITDA和自由现金流等非美国通用会计准则财务指标，用于评估财务表现和现金流[136] - Aptar公司的净债务占净资本比率下降至31.5%，显示公司财务状况较为稳健[doc=144] 业务展望 - 公司预计2023年第四季度每股收益将在1.06至1.14美元之间，不包括重组费用、股权投资公允价值变动和收购成本[159] - 公司预计2023年第四季度的有效税率范围为24%至26%[159] - 公司展望在第四季度，专有制药药物输送系统将继续增长，注射剂部门的表现将继续改善，香水喷雾解决方案在今年前九个月经历了强劲增长，预计这些喷雾解决方案的销售将在2023年结束时保持强劲增长，美容和封口部门将受到北美环境改善的支持[158] 股票回购 - 公司宣布了高达3.5亿美元的普通股回购授权，截至2023年9月30日，公司已回购约66,000股股票，总价值为8.3百万美元[165] - 公司在2023年第三季度回购了约318,000股股票，总价值为37.3百万美元，截至2023年9月30日，公司授权的股票回购余额为70.9百万美元[165] - 公司在2023年第三季度购买了65,525股股票，平均价格为126.10美元，截至购买日，公司还可以购买65,525股股票，总价值为70.9百万美元[166]