文章核心观点 - 公司2023年第四季度初步未经审计的收入为1.93亿美元至1.95亿美元,同比增长23%,环比增长19% [1] - 公司2023年全年初步未经审计的收入约为6.88亿美元 [1] - 公司2023年第四季度初步订单为1.85亿美元,全年订单约为7.26亿美元 [1] - 公司预计2024年收入将达7.6亿美元至7.95亿美元,同比增长约13% [1] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司是全球航空航天、国防和其他关键行业的先进技术解决方案提供商 [3] - 公司与客户并肩合作,整合其电源、连接、照明、结构、内饰和测试技术,解决复杂挑战 [3] - 公司的战略是通过开发创新解决方案来增加其在目标市场的价值 [3] 业绩表现 - 公司2023年第四季度和全年收入均实现强劲增长,分别同比增长23%和约6.88亿美元 [1] - 公司2023年第四季度订单为1.85亿美元,全年订单约为7.26亿美元 [1] - 公司预计2024年收入将达7.6亿美元至7.95亿美元,同比增长约13% [1] 未来展望 - 公司供应链持续改善,员工队伍不断提升,正在重拾运营节奏 [2] - 公司期望在创新新产品和解决方案的推动下,重回疫情前的销售水平并实现进一步增长 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度销售额为1.63亿美元,较上年同期增长24% [28] - 2023年第四季度预计销售额为1.85亿美元至1.95亿美元,较2022年同期增长28% [19][20] - 2023年全年预计销售额为6.8亿美元至6.9亿美元,较2022年增长28% [18] - 2024年全年预计销售额将达到7.5亿美元以上,较2023年有大幅增长 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要业务为商用航空运输市场,占2019年销售额的70% [14] - 2020年初新冠疫情爆发后,公司销售额从2019年的7.73亿美元下降至2021年的4.55亿美元 [15] - 2022年销售额回升至5.35亿美元,增长20% [17] - 公司正在积极开发新项目,为未来恢复到2019年水平做准备 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 商用航空运输市场需求持续回升,带动公司各项业务增长 [28] - 公司在窄体飞机市场的订单情况良好,2021年的订单量达到1.3倍 [15][16] - 公司正在等待一些重要的军用测试项目订单,这将对2024年的业绩产生重大影响 [57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在疫情期间保持了研发投入,为恢复到2019年水平做好准备 [20] - 公司预计2024年销售额将达到7.5亿美元以上,较2023年有大幅增长 [25][26] - 公司正在关注未来几个季度的订单情况,这将影响2024年的业绩预期 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度销售额略低于预期,主要是由于生产调度和供应链能力的问题 [21][22][23] - 公司预计第四季度销售额将恢复到2019年水平,这将是公司收益表和利润率的重要测试 [20] - 公司正在努力降低库存水平,预计到2024年年初将产生显著的现金流 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pete Osterland 提问** 询问公司第四季度的利润率预期 [42] **David Burney 回答** 公司通常将40%-45%的增量销售额转化为营业利润,因此第四季度有望达到两位数的EBITDA利润率 [43] 问题2 **Pete Osterland 提问** 询问公司是否已经与客户的公开产能计划保持一致 [44] **Peter Gundermann 回答** 公司在窄体MAX飞机产线上的产能与客户公布的产能基本一致,在中高30架左右 [45][46] 问题3 **Jon Tanwanteng 提问** 询问公司是否有大量滞留的库存,以及未来的去库存计划 [52] **Peter Gundermann 回答** 公司有大量滞留和滞销的库存,预计到2024年年底可以减少2000万-3000万美元 [53][54][55]

财务状况 - 公司在2023年9月30日的累积其他综合损失为9086千美元，较2022年12月31日的9526千美元有所减少[1] - 公司在2023年9月30日的其他综合收益为440千美元，较2022年10月1日的2195千美元有所增加[1] - 公司在2023年9月30日的净周期性成本为1612千美元，较2022年10月1日的1731千美元有所减少[1] - 公司在2023年9月30日的销售额为493914千美元，较2022年10月1日的376741千美元有所增加[1] - 公司在2023年9月30日的总资产为630871千美元，较2022年12月31日的615031千美元有所增加[1] 经营表现 - 公司在2023年9月30日的航空航天部门的运营利润率为2.4%，较2022年10月1日的-2.2%有所改善[1] - 公司在2023年9月30日的测试系统部门的运营利润率为-14.7%，较2022年10月1日的-7.7%有所下降[1] 风险披露 - 公司在2023年9月30日的市场风险披露中提到了管理层对财务状况或业绩可能产生重大不利影响的法律诉讼[1] - 公司在2023年9月30日的市场风险披露中提到了管理层对市场风险的定量和定性披露[1] 后续事件 - 公司在2023年9月30日的后续事件中提到了一家航空航天部门的非核心合同制造客户破产，导致应收账款的估计信用损失减少750万美元[1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额1.75亿美元，同比增长35%，环比增长11%，延续过去4 - 6个季度的复苏态势 [7] - 净亏损1200万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1580万美元，占销售额的9.1%，较去年的12.9万美元（占比1.6%）有所改善 [8] - 订单额2.07亿美元，达到疫情前水平，订单出货比为1.19，积压订单达6.11亿美元，其中3.3亿美元计划在下半年发货 [9] - 运营现金流在第二季度为200万美元，较第一季度的1920万美元有显著改善 [23] - 预计全年现金税在600 - 800万美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天业务板块是业绩的关键驱动力，销售额同比增长45%至1.58亿美元 [7] - 测试业务板块本季度表现不佳，销售额同比下降19%至1610万美元 [7] - 航空航天业务订单在第二季度表现强劲，达1.89亿美元，订单出货比为1.19；测试业务订单为1830万美元，订单出货比为1.14 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间持续投资有前景的项目，如HHRTS、eVTOL系统、A220 PSU和窄体飞机的UltraLite G2 ISP等，这些项目开始在积压订单中显现，未来有望成为业务基础的重要组成部分 [17][18] - 公司专注于开发可商用的近现货产品，以满足电动飞机市场的安全和认证运营需求 [13] - 公司将继续努力提高库存管理的一致性，平衡供应商的交货时间和客户的需求 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司自2020年初疫情以来最好的一个季度，公司认为这是向前迈出的重要一步 [5] - 公司业务有三个突出主题：产量持续提升、供应链状况逐渐改善、产品需求依然强劲，这让公司对未来几个季度的持续复苏充满信心 [6] - 公司维持2023年的收入预测在6.4 - 6.8亿美元之间，并希望达到高端的6.8亿美元 [26] - 预计下半年库存水平将开始下降，公司将继续遵守债务契约，并预计全年剩余时间实现正现金流 [25] - 公司认为2023年剩余时间将是令人兴奋的时期，收入将接近疫情前水平，损益表将有显著改善 [30] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述涉及未来事件，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 公司还将讨论一些非公认会计原则（non - GAAP）的财务指标，这些指标有助于评估公司业绩，但不应孤立看待或替代按照GAAP编制的结果 [4] - 公司在第二季度因法律诉讼产生了约490万美元的高额法律费用，部分被法律准备金的调整（130万美元）所抵消 [19][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在收入高端水平下，减少现货采购和价格上涨能带来哪些改善，以及价格上涨时销量是否会下降 - 现货采购预计会减少，本季度在100 - 200万美元之间，历史上约为300万美元，最终会逐渐消失；新合同和采购订单将有更高的利润率；法律成本可能在未来几个季度有所下降；公司在高端预测上较为保守，有一些项目有望推动收入达到高端水平 [32][33] 问题2: 如何看待当前设计活动和订单发货活动的管道，2亿美元以上的订单运行率在航空业复苏过程中是否可持续 - 公司赢得了一些重要项目，但尚未完全反映在积压订单中；公司的目标是超过疫情前水平，本季度的订单情况良好，订单是业务走向的重要领先指标 [36] 问题3: 未来几个季度现金流情况如何 - 过去两个季度现金流紧张，第二季度营运资金在库存和应收账款方面有较大增长；公司内部预计全年剩余时间实现正现金流 [39] 问题4: 航空航天业务板块恢复到疫情前水平后，利润率将如何变化 - 公司认为有理由恢复到疫情前的利润率水平，随着新业务和高利润率定价的项目在今年下半年和明年逐步启动，利润率将得到提升；目前在将过去一年工资和材料成本的增加反映到新合同方面有所滞后，但明年会得到改善 [44] 问题5: 供应链在获取零部件方面的主要问题是什么，是否有特定领域影响全年指引 - 公司业务多与电子相关，面临全球电子行业的普遍困难；部分供应链延伸至亚洲，一些复杂产品需要数百个组件，一个组件延迟就会影响整个产品；目前供应链的响应速度和交货时间有所改善，但仍需平衡供应商和客户的交货时间，存在一定风险；公司正在努力提高库存管理的一致性 [46][48] 问题6: FLRAA项目的最新情况 - 项目有进展，但目前不便透露，公司将尽快发布相关公开消息 [50] 问题7: 详细说明本季度的法律费用情况，以及未来的预期 - 公司有几起长期诉讼，一起是关于座椅电源产品和电源插座的诉讼，涉及美国、法国、英国和德国，美国已胜诉，法国接近结束，英国败诉将进入处罚阶段，德国预计在2024年底或2025年结束；另一起在测试业务板块，最初是专利纠纷，后演变为版权纠纷，可能在今年底或明年结束 [53][54] 问题8: eVTOL系统的订单金额是10个客户总计还是每个客户的金额 - 是10个客户总计2000万美元 [57] 问题9: 窄体飞机USB - C产品每架飞机的大致成本是多少 - 成本高度可变，廉价安装约7万美元，正常价格约13 - 14万美元，具体取决于航空公司的客舱配置 [58]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长35%，达到1.56亿美元，超出此前预测范围 [6] - 净亏损440万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为610万美元，占销售额的3.9%，较去年同期和上一季度有所改善 [6][7] - 预订量达1.58亿美元，创历史新高，积压订单量也创新高 [8] - 公司维持2023年营收预测在6.4亿 - 6.8亿美元之间，并设定第二季度营收指引为1.65亿 - 1.75亿美元，中点意味着同比增长32%，环比增长9% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务（Aero） - 销售额同比增长34%，达到1.35亿美元 [6] - 订单强劲，达1.5亿美元，订单出货比为1.11 [8] - 预计未来三个季度销售额将增至1.5亿 - 1.6亿美元，该业务将恢复盈利 [19] - 运营利润率为410万美元，即3%，较2022年第一季度有所改善 [20] 测试业务（Test） - 销售额增长42%，达到2090万美元，但包含580万美元非运营收入 [6] - 本季度预订量为780万美元 [8] - 预计第二季度销售额回升至2000万美元，并在全年保持该水平 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间坚持资源投入和项目追求，目前已成功赢得多个重要项目，虽尚未显著影响业绩，但随着2023年推进将逐步产生作用 [10][11] - 测试业务进行重组，削减约400万 - 500万美元年度成本，以应对新项目启动缓慢问题，等待新项目贡献收入 [13][14] - 公司期望随着供应链改善和业务发展，在下半年实现正现金流和盈利，并逐步恢复到接近疫情前的状态 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是今年的良好开端，虽面临挑战，但2023年剩余时间公司发展值得期待 [6][23] - 需求强劲，供应链持续改善，但仍存在部分短缺问题，影响约2500万美元订单交付 [25][26] - 随着业务量增加，航空航天业务利润率将继续改善，测试业务也在取得进展 [12][13] 其他重要信息 - 第一季度存在多项特殊收入和费用项目，包括580万美元非运营收入、180万美元负债转回、340万美元半导体测试产品线出售的最终收益支付、440万美元知识产权相关诉讼的法律费用，以及去年同期600万美元的AMJP赠款 [16][17][18] - 现金流受库存增长影响仍是挑战，运营现金流为负1900万美元，主要因库存增加1390万美元和应收账款增加420万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 因库存积压导致多少销售额损失 - 约2500万美元订单因零部件短缺逾期未交付，供应链整体在持续改善，但仍不完美 [25][26] 问题2: 预测的业务运行率及盈利能力 - 公司未提供底线指导，但预计达到相应业务范围时，下半年将实现正现金流和合理盈利，供应链改善可能带来上行潜力，但也存在下行风险 [32] - 增量销售的贡献利润率接近35% - 40%，随着下半年现货采购成本下降，贡献利润率将进一步提高 [34][35] 问题3: 测试业务2000万美元运行率是否考虑新合同 - 陆军和海军陆战队合同将在2024年显著增长，2023年有少量测试单位和低速率初始生产单位的假设，HHRTS任务订单可能在2024年初实现，4549/T预计在8 - 9月正式授标，2024年开始显著增长 [37] 问题4: 航空航天业务利润率差异及潜在驱动因素 - 第一季度现货采购成本约100万美元，主要影响航空航天业务利润率，业务量增长将推动运营利润率提升 [39] - 公司业务发展带来更多间接成本，如FLRAA项目虽有价值但需时间成熟 [40] 问题5: 劳动力是否满足全年营收指导 - 公司部分岗位存在劳动力挑战，但总体情况有所改善，目前最大挑战是零部件供应而非人员 [43] 问题6: FLRAA项目内容、潜在全速率船组及更多内容可能性 - FLRAA项目规模大，公司在该项目的船组内容价值高，项目旨在替换或补充黑鹰直升机，预计有2000个船组 [45][46][47] 问题7: 是否有机会参与FARA项目 - 公司已参与Bell的FARA项目 [49] 问题8: 5年后公司发展方向 - FLRAA项目有潜力从市场多元化角度重新平衡公司业务，带来大量机会，但公司尚未确定具体目标和生产地点 [51][52] 问题9: 商业售后市场机会及变化 - 售后市场是公司业务增长部分，随着产品成熟和老化，备件采购和维修需求增加，预计将成为更重要业务，但目前未在财务中单独列示 [54][55] 问题10: FLRAA开发工作利润率 - 合同正在谈判中，预计将获得全额资金和合理回报，但具体范围和利润率尚不确定，公司将在合同签订后进行人员调整 [57] 问题11: 2024年小业务单元是否影响公司整体表现 - 此前有问题的小业务单元已进行重大重组，目前表现良好，不会回到过去的困境 [59] 问题12: 航空航天业务何时恢复低个位数运营利润率 - 可能需要超过4 - 5个季度才能恢复到低个位数运营利润率，预计随着营收增长，明年初EBITDA利润率将达到中个位数，运营收入利润率也将提高 [64] - 新合同定价将在今年和明年开始体现，有助于利润率扩张 [65] 问题13: 全年法律成本预期及结束时间 - 难以预测，预计每季度在200万 - 400万美元之间，具体取决于诉讼进展 [67] 问题14: 契约合规空间 - 目前在最低EBITDA合规方面有约900万美元的空间 [69]

员工关怀 - 公司对员工的反馈和参与非常重视，通过不同方式收集员工意见，包括“Town Hall”形式和调查[40] - 公司致力于员工健康和安全，提供多项健康福利计划和专业咨询服务[44] 多样性和包容性 - 公司致力于多样性和包容性，采取政策和程序招聘女性和少数族裔人才，并确保薪酬平等[41] 遵守规定 - 公司在财务信息和其他材料方面遵守SEC的要求，可通过网站获取相关信息[45] 高管团队稳定性 - 公司高管团队包括总裁、首席执行官、财务总监等，他们在公司担任职务已超过五年[46] 风险控制 - 公司对外汇汇率和利率波动的风险有所把控，主要受美元对加元和欧元的影响[230][231] 不确定因素 - 公司未来面临俄乌冲突和COVID-19疫情等不确定因素，可能对业务产生重大影响[232]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为1.59亿美元,较上年同期增长76%,较上一季度增长24%,这表明公司的收入正在逐步恢复 [23][33] - 全年收入为5.35亿美元,较上年增长20%,达到了公司的预期 [24] - 毛利率受到原材料成本上涨和供应链问题的影响,有所下降,但公司预计随着供应链状况改善,毛利率将逐步提高 [34][35][36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用航空业务收入大幅增长76%,达到1.03亿美元,是收入增长的主要驱动因素 [33] - 公司在宽体机和窄体机市场均有业务,随着宽体机需求的回升,预计宽体机业务将成为新的增长点 [14][15][16][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的复苏对整个航空业的复苏至关重要,公司预计中国市场的开放将对公司业务产生积极影响 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在电力系统、航电系统等领域已经建立了较强的技术优势和市场地位,未来将继续拓展在新兴市场如电动飞机等的业务 [20][102][103] - 公司获得了陆军4549/T无线电测试项目和FLRAA项目,这些项目未来将成为公司重要的增长点,但目前受到一些延迟和不确定因素的影响 [28][29][30][31][98][99][100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,只要疫情得到进一步控制,航空业需求将继续保持强劲,公司有望在2023年实现23%左右的收入增长 [48][49][50] - 但供应链的表现仍是关键不确定因素,公司正在努力应对供应链问题,预计情况将逐步好转 [25][26][27][50][51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Tanwanteng 提问** 询问公司一季度收入预期较四季度下降的原因 [55][56][57] **Pete Gundermann 回答** 解释一季度收入预期较四季度下降是由于某些项目的推迟,但公司整体供应链状况正在改善 [56][57] 问题2 **Michael Ciarmoli 提问** 询问公司在宽体机业务方面的情况,包括收入占比、未来恢复预期等 [91][92][93][94][95][96] **Pete Gundermann 回答** 介绍公司在宽体机业务方面的现状和未来预期,预计2023年宽体机业务收入将恢复到疫情前的30%-40% [92][93][94][95][96] 问题3 **Jon Tanwanteng 提问** 询问FLRAA项目和4549/T项目的收入贡献情况 [97][98][99][100][103][104][105] **Pete Gundermann 回答** 解释这两个项目的预计收入规模和时间安排,受到一些不确定因素的影响,但长期来看仍是公司重要的增长点 [98][99][100][101][103][104][105]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度预订量为1.48亿美元，订单出货比为1.15，积压订单达4.94亿美元创历史新高 [5] - 过去四个季度，预订量6.55亿美元，销售额4.73亿美元，订单出货比为1.38 [6] - 第二季度收入1.29亿美元，较前四个季度平均的1.14亿美元有所提升，是2020年第一季度疫情以来最高单季收入 [9] - 公司将全年收入指引修订为5.5 - 5.8亿美元，中点意味着下半年平均季度销量为1.6亿美元 [10] - 第二季度综合收入1.29亿美元，同比增长16%，环比增长11%，但运营利润率下降，运营亏损从590万美元增至840万美元 [21][22] - 第二季度经营活动使用现金1060万美元，营运资金增加主要与库存和应收账款投资有关 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测试业务订单率缓慢，两个重大无线电测试项目的授予日期推迟，预计一个本月授予，另一个推迟到明年年初 [59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业运输市场持续强劲，推动第二季度收入增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未对产品线战略和市场策略进行重大调整，对现有产品线和客户关系感到满意 [35][36] - 公司在eVTOL领域投入开发工作，控制产品能力，与客户分担开发成本 [42] - 公司正在努力与银行达成新的长期信贷安排，预计总信贷额度在1.9 - 2亿美元 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求持续强劲，预计下半年收入加速增长，但供应链问题仍是主要挑战 [9][12] - 供应链压力虽未加剧，但仍影响出货，预计未来会有所改善 [12][13] - 劳动力短缺压力有所缓解，通胀压力部分会随时间下降，公司正努力转嫁成本 [15][16][17] - 公司认为提高销量是改善利润率的关键，同时需应对高成本问题 [18][19] 其他重要信息 - 公司宣布延长银行信贷额度三个月，至2023年8月底，期间额度逐步降低，SOFR定价利差增加 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 导致收入上限降低的具体供应链组件是什么 - 没有特定组件，主要是电子组件问题，但不限于电子组件，如塑料、涂料、基本硬件等也有影响，供应链问题像打地鼠，虽有改善但仍未克服 [32] 问题2: 三个新签合同的收入和规模情况 - 西南航空项目为737 Max飞机提供机上电源，窄体机机上电源每架约10万美元，新架构有望在其他窄体运营商中推广；Safran项目旨在使卫星通信天线系统适用于多网络，初始用于空客飞机，后续将拓展到其他机型；Lilium项目是公司首个重大eVTOL项目，公司硬件能力在该领域有需求，后续可能有更多相关公告，目前成本已基本承担，后续对利润率影响不大 [36][39][42] 问题3: 何时能看到与Lilium相关的收入增长 - 目前不确定行业发展情况，现在参与很重要，多数公司预计2024 - 2025年获得认证，公司会平衡内部开发和客户定制成本 [45][46][47] 问题4: 下半年能否实现运营收入为正和产生现金流 - GAAP盈亏平衡点约为每季度销售1.6 - 1.65亿美元，达到该水平有望产生正现金流，但需控制营运资金，供应链是挑战，预计库存不会像第二季度那样持续增长 [49][50] 问题5: 新信贷设施的条款和资产抵押信贷设施的额外费用 - 新信贷设施基于SOFR，具体利差和费用细节未确定，预计利息支出会增加 [52] 问题6: 公司目前的杠杆比率是多少 - 基于循环信贷协议计算，第二季度末杠杆比率略高于4，预计会下降 [55] 问题7: FLRAA和FARA项目的最新情况 - FLRAA项目预计10月中旬至下旬授予，若Bell获胜对公司是重大利好；FARA项目推迟至2024 - 2025年进行最终选择 [56][57] 问题8: 测试业务的情况和前景 - 测试业务订单率缓慢，两个重大无线电测试项目授予日期推迟，其他主要业务也有延迟，公司仍有很多目标项目，希望下半年增加预订量，长期仍持乐观态度 [59][60][61] 问题9: 影响下半年收入增长的因素是什么 - 主要是供应链问题，客户需求强劲，并非主要项目生产速率或交付问题导致收入指引上限降低 [64]

政府赠款与收益 - 2021年9月公司获美国运输部高达1470万美元的赠款，2021年已收到740万美元，预计2022年收到剩余款项，2021年确认了870万美元的赠款收益[17] - 2021年公司获美国运输部高达1470万美元赠款，当年已收到740万美元，预计2022年一季度收到约520万美元，剩余款项待确认达标后于二或三季度发放；2021年确认870万美元赠款收益，预计2022年一季度确认剩余600万美元[119] 公司收购情况 - 2019年7月1日公司以2.18亿美元（扣除所获现金60万美元）收购Freedom Communication Technologies, Inc.；2019年10月4日以700万美元现金收购Diagnosys Test Systems Limited，或有收购对价公允价值从收购时的250万美元降至2021年的零[19] - 2019年公司收购Freedom Communication Technologies和Diagnosys Test Systems，交易总价分别为2120万美元和950万美元（含或有对价），Diagnosys或有对价最高可达1300万美元，2021年二季度其公允价值降至零[122][123] 资产剥离与收益 - 2019年2月13日公司剥离半导体测试业务，总收益1.038亿美元，税前收益8010万美元，所得税费用1970万美元；2021年12月同意收取2020年或有收益1070万美元；2022年2月被告知2021年或有收益为1120万美元[21][22] - 2019年7月12日公司以100万美元现金出售机场照明产品线相关知识产权和资产，税前亏损约130万美元；2021年10月6日以920万美元出售一个航空航天设施，净现金收益约880万美元，出售收益约500万美元[23] - 2019 - 2022年公司进行多项资产剥离，半导体测试业务剥离总收益10380万美元加或有对价，2021 - 2022年或有对价分别为1070万美元和1120万美元；机场照明产品线和航空航天设施出售分别获100万美元和920万美元，后者净现金收益约880万美元，产生约500万美元出售收益[124][125] 航空航天部门销售分配 - 2021年航空航天部门销售额分配为商业运输市场55%、军事飞机市场19%、公务机市场16%、其他市场10%[24] 主要客户销售占比 - 2021年松下和波音的销售额分别占比不到10%和10%，2020年分别为11.1%和9.5%，2019年分别为13.0%和13.6%[26] - 2021年公司对波音的销售占比约为10.0%，2020年和2019年对松下的销售占比均超10%[47] 政府相关市场销售占比 - 2021年公司约18%的合并销售额来自政府相关市场[30] 积压订单情况 - 2021年12月31日公司合并积压订单为4.157亿美元，2020年12月31日为2.834亿美元；航空航天部门积压订单为3.347亿美元，其中2.994亿美元预计2022年确认为收入；测试系统部门积压订单为8100万美元，预计2022年确认4050万美元为收入[32] - 2021年底合并积压订单为4.157亿美元，2020年底为2.834亿美元；预计2022年航空航天部门确认2.99亿美元积压订单收入，测试系统部门确认4100万美元[156] - 2021年12月31日，航空航天部门积压订单为3.347亿美元，2020年12月31日为1.911亿美元[168] - 2021年12月31日，测试系统部门积压订单为8100万美元，2019年12月31日为9230万美元，预计2022年将确认4100万美元的积压订单为收入[174] - 2021年12月31日公司合并积压订单为4.157亿美元，2020年12月31日为2.834亿美元[192] - 截至2021年12月31日，航空航天部门积压订单为3.347亿美元，其中2.994亿美元预计在2022年确认为收入；测试系统部门积压订单为8100万美元，其中4050万美元预计在2022年确认为收入[192] 研发和工程成本 - 2021年、2020年和2019年研发和工程成本分别约为8530万美元、8680万美元和1.089亿美元[34] 员工情况 - 截至2021年12月31日公司约有2100名员工，其中约1700名在美国，约400名在国外[36] 疫情与行业影响 - 新冠疫情持续对公司业务、供应链和行业产生重大负面影响，预计在需求接近2019年水平且供应链挑战缓解前，负面影响将持续[43][46] - 2019年3月起波音737 MAX飞机停飞，导致该机型在2019和2020财年的生产率低于预期，若生产未达预期，公司航空航天部门销售将受显著影响[48] - 公司产品市场具有周期性，受国内外经济状况影响，商业航空业受燃油价格、劳动力纠纷等因素影响，新冠疫情加剧了这些影响[49] 测试系统产品销售特点 - 公司测试系统产品销售预计未来仍将集中于少数重要客户，部分测试产品需求取决于政府资金水平[52] 公司依赖风险 - 公司依赖政府合同，若未获合同、未获资金或合同终止，可能导致销售减少[55] 收购战略风险 - 公司收购战略可能带来损失和负债，包括潜在未预见负债、协同效应未实现等风险[57] 技术变革风险 - 公司若无法适应技术变革，产品需求可能减少，新产品开发可能不成功，影响销售和利润[59][60] 信息技术风险 - 公司信息技术基础设施故障或遭受网络攻击，可能对业务和运营产生不利影响，且难以预测未来事件影响[61][62] 原材料供应风险 - 若制造产品或开发项目所需的关键组件或原材料稀缺或不可用，公司业务、运营结果和财务状况将受损[65] 债务与融资风险 - 截至2021年12月31日，公司长期债务约为1.63亿美元，信贷安排将于2023年到期，若无法有利地再融资，将对业务产生重大不利影响[77][78] 固定价格合同风险 - 2021年全年，固定价格合同几乎占公司全部销售额，成本超支可能导致亏损[73] 资产减值费用 - 2020年和2019年，公司分别记录了约70万美元和950万美元的长期资产减值费用，2021年无此类费用[84] - 2020年，公司对四个航空航天报告单位记录了总计8630万美元的商誉减值费用；2019年，公司对AeroSat天线业务记录了160万美元的商誉和620万美元的无形资产减值费用，2021年无此类费用[80] 商誉和无形资产净值占比 - 截至2021年12月31日，商誉和无形资产净值分别约占公司总资产的9.6%和15.5%[80] 债务利率影响 - 截至2021年12月31日，公司所有债务均受可变利率影响[81] 供应链影响 - 供应链受限预计将对公司销售成本产生不利影响，可能导致短缺、材料成本增加等问题，进而影响公司增长、毛利率和财务业绩[67] 劳动力成本影响 - 劳动力和福利成本上升可能对公司盈利能力产生不利影响，劳动力市场竞争加剧增加了招聘和留住员工的成本[68] 政府疫苗授权影响 - 政府疫苗授权可能导致公司和供应商的员工流失，对业务运营和供应链产生不利影响[69] 分包商风险 - 若分包商未能履行合同义务，可能对公司主要合同履行和未来业务获取产生重大不利影响[72] 国外销售情况 - 2021年公司子公司在国外的销售额约占总销售额的8%，主要来自法国和加拿大的子公司；约21%的合并销售额来自美国以外的客户；截至2021年12月31日，国外子公司持有的净资产为4050万美元[88] 公司股价波动 - 2021年公司股价在10.04美元至20.51美元之间波动[93] 股东记录数 - 截至2022年3月2日，普通股股东记录数约为705，B类股股东记录数约为1946[100] 现金股息情况 - 2021年公司未支付现金股息，且暂无支付计划，计划保留运营现金用于偿债、支持营运资金和业务增长[101] 受限股票单位情况 - 2021年第四季度，公司于10月3 - 30日接受交付729股受限股票单位，每股价格14.38美元，该计划下仍可购买的股票最高价值为4.1483815亿美元[103] 股票回购情况 - 此前公司董事会授权的股票回购计划中，已购买约349.8万股，花费1亿美元；2019年9月17日授权的计划，在2020年2月3日终止前累计回购约31万股，花费850万美元，此后未再进行回购[104] 普通股累计总回报年度百分比变化 - 2016 - 2021年公司普通股累计总回报年度百分比变化分别为无、22.55%、 - 13.30%、 - 8.21%、 - 52.67%、 - 9.30%[107] 公司空间使用情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有或租赁130万平方英尺的空间，其中航空航天部门拥有62.5万平方英尺、租赁51.8万平方英尺，测试系统部门租赁14万平方英尺[95][96] 专利侵权诉讼风险 - 公司子公司AES因专利侵权被起诉，根据现有裁决，相关诉讼损失可能发生，若败诉将对公司经营业绩或财务状况产生重大不利影响[87] 业务部门运营设施 - 公司有航空航天和测试系统两个可报告业务部门，航空航天部门主要运营设施位于美国、加拿大和法国，测试系统部门主要运营设施位于美国和英国，在乌克兰和印度设有工程办事处[110] 疫情相关重组费用 - 2021年和2020年新冠疫情对公司销售和净收入造成重大影响，2021年公司因航空航天部门裁员产生060万美元遣散费重组费用，2020年为490万美元[120] 历史重组计划费用 - 2019年公司为减少AeroSat业务运营损失发起重组计划，产生2880万美元减值和重组费用；2020年AeroSat使用权资产减值约70万美元，遣散费重组费用约40万美元[121] 各市场销售额及占比 - 2021年商业运输市场销售额约2.02亿美元，占合并销售额45.4%；军事航空航天市场销售额7030万美元，占比15.8%；公务机市场销售额5670万美元，占比12.7%；测试系统产品销售额7970万美元，占比17.9%，其中航空航天与国防市场6290万美元，公共交通市场1680万美元[127][129][130][133] 市场未来趋势 - 2022年商业运输市场仍具挑战，737 MAX和A - 320产量增加有望推动市场改善，宽体机生产和使用预计持续低迷；公务机市场预计因产量增加而改善[126][130] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，收入确认在控制权转移时进行，多数收入在某一时点确认，特定合同按时间段确认，采用成本 - 成本法衡量进度[136][137] 商誉减值测试 - 截至2021年和2020年12月31日，公司商誉约5830万美元，每年或在特定情况下对报告单元层面的商誉进行减值测试[139] 公司面临挑战与应对措施 - 公司面临新冠疫情、供应链压力、新飞机生产速度、国防项目资金等挑战，将通过提高运营效率和把握增长机会应对[113][115][118] 公司整体财务数据 - 2021年公司合并销售额为4.449亿美元，较2020年的5.02587亿美元下降5770万美元；综合产品销售成本为3.795亿美元，较2020年的4.057亿美元下降2620万美元[143][144] - 2021年销售、一般和行政费用为9910万美元，2020年为1.105亿美元；2021年公司因知识产权纠纷计提840万美元费用[145] - 2021年公司出售航空航天设施获得约500万美元收益，出售半导体业务获得1070万美元收益；2020年航空航天部门确认8700万美元非现金商誉和长期资产减值费用[146] - 2021年有效税率为5.1%，2020年为 - 3.0%；2021年净亏损2560万美元，摊薄后每股亏损0.82美元，2020年净亏损1.158亿美元，摊薄后每股亏损3.76美元[143][147] - 2021年公司确认约680万美元联邦递延所得税资产估值备抵和约260万美元美国研发税收抵免；2020年确认约2150万美元联邦递延所得税资产估值备抵和约180万美元美国研发税收抵免[149][150] - 预计2022年公司收入在5.5亿美元至6亿美元之间，第一季度销量较第四季度略有增长，下半年增长更强[154] - 预计2022年第一季度AMJP将为毛利润贡献约600万美元，半导体业务2021年盈利分成带来约1120万美元收益[155] - 预计2022年现金税在50万美元至100万美元之间，资本设备支出在1500万美元至2000万美元之间，高于2021年的600万美元[156] - 2021年全年公司收入总计4.449亿美元，多数客户合同收入在客户取得产品控制权时确认，部分按进度确认[210] 航空航天部门财务数据 - 2021年航空航天部门销售额为3.65238亿美元，2020年为4.17988亿美元；2021年运营亏损861.4万美元，运营利润率为 - 2.4%，2020年运营亏损8983.3万美元，运营利润率为 - 21.5%[160] - 2021年航空航天部门销售额为3.652亿美元，较2020年减少5280万美元，降幅12.6%[164] - 2021年电力与运动业务销售额较上一年减少3750万美元，照明与安全业务减少1520万美元，航空电子业务减少1120万美元[165] - 2021年航空航天部门运营亏损860万美元，而去年同期为8980万美元[165] 测试系统部门财务数据 - 2021年测试系统部门销售额为

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为1.16亿美元，处于预期的1.15 - 1.18亿美元范围内 [7][8] - GAAP净收入为160万美元，占比1.4%；调整后EBITDA为负80万美元，占比 - 0.7% [9] - 第四季度订单额为1.77亿美元，发货额为1.16亿美元，订单出货比为1.53；2021年全年订单额为5.77亿美元，订单出货比为1.3 [10] - 年末积压订单达到4.16亿美元，创公司历史新高，高于年初的2.83亿美元 [12] - 第四季度运营现金流为1300万美元，季度末净债务为1.33亿美元，较第三季度末减少2000万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 第四季度订单额为1.48亿美元，订单出货比为1.49，连续两个季度达到该水平；过去四个季度累计订单额为5.09亿美元，全年订单出货比为1.39 [10] 测试业务 - 第四季度订单额为3000万美元，订单出货比为1.72，一定程度上弥补了第二、三季度订单的疲软；2021年全年订单额为6800万美元，发货额为8000万美元，订单出货比为0.86 [10][11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2022年公司设定的初始收入指引为5.5 - 6亿美元，中点5.75亿美元较2021年增长30%，高端6亿美元增长35% [20] - 公司将继续专注于去杠杆化，计划在未来用新的长期协议取代修订后的循环信贷协议 [17][19] - 行业专家预计2023 - 2024年宽体机市场将出现反弹，目前公司业务需求增长主要集中在窄体机领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临诸多挑战，包括地缘政治紧张、通货膨胀、供应链压力和劳动力短缺等问题 [23][24][26] - 尽管面临挑战，但公司认为2022年将是显著复苏的一年，预计随着业务量的增长，年底将实现持续的正利润 [26] 其他重要信息 - 公司在英国的专利侵权诉讼上诉被驳回，预计损失840万美元，计入第四季度SG&A成本 [13][14] - 公司在第四季度恢复了对401K计划和其他退休计划的公司缴款，2021年非现金缴款价值420万美元，预计2022年每季度费用约100 - 120万美元 [14][15] - 第四季度确认了1470万美元AMJP赠款中的760万美元作为成本和销售的减少，预计2022年第一季度再确认600万美元，并收到约500万美元的第二笔现金分期付款 [15] - 10月出售劳德代尔堡大楼，实现收益500万美元，净现金收入约880万美元 [15] - 12月就半导体测试业务的盈利支付计算达成协议，第四季度确认与2020年盈利期相关的收益1070万美元，预计2021年盈利期的第二笔盈利约1120万美元 [16] - 第四季度出售200万美元的过剩原材料，无利润；客户住宿成本和保修成本总计220万美元；增加多个加班项目的预计完成成本，使利润率降低约100万美元 [16][17] 问答环节所有提问和回答 问题: 出售过剩原材料的原因 - 出售的是航空航天领域的旧一代原材料，用于服务旧一代设备，并非当前销售所需 [28][29][30] 问题: 专利侵权裁决的长期影响 - 该诉讼已持续十多年，美国案件已胜诉，相关专利被撤销；法国案件预计12月上诉听证，若上诉不成功公司也将胜诉；英国案件基本结束，预计2023年进行损害赔偿听证，已计提840万美元损失；德国案件已计提1730万美元赔偿，正在上诉，预计2023年有进展 [32][33][34] 问题: 2022年的法律费用预期 - 法律费用取决于每个季度的实际情况和律师投入时间，预计年底会有所增加 [35][36] 问题: 2022年第一季度是否盈利 - 公司目前经营并非以当前需求水平实现盈利为目标，预计需求和收入回升至能覆盖成本时，约年中实现盈利；第一季度有600万美元的AMJP赠款和盈利收入可抵消部分成本，否则该销售水平下无利润 [38][39][40] 问题: 第一季度订单趋势 - 预计第一季度订单不会重复第四季度的情况，可能会有所回落，但整体销售机会仍较多 [41][42][43] 问题: 供应链是否会改善 - 收入指引未假设供应链有大幅改善，公司提前下单以应对，希望情况不再恶化，预计今年维持现状 [44][45][46] 问题: 乌克兰工程业务情况及对俄乌的直接业务暴露 - 乌克兰利沃夫的工程业务约有42人，对部分业务有重要影响；俄罗斯业务年收入约500 - 1000万美元，主要来自俄罗斯航空公司和私人飞机行业，目前尚未受到国际业务情绪的明显影响 [47][48][49] 问题: 专利是否涉及当前技术 - 相关专利基本已过期，不影响当前技术 [53][54] 问题: 第四季度未发货收入较第三季度增加的情况 - 难以明确区分各季度的收入滑落情况，但第四季度未发货收入较之前有所增加，预计2022年情况维持现状 [55][56] 问题: 测试订单增长的来源 - 测试订单增长来自多个项目，第四季度订单增加是因为人们回到办公室开始释放订单；2022年有两三个关键项目，预计分别在第二、三季度落地 [57][58][59] 问题: 航空业务的机会 - 航空业务机会广泛，包括航空公司的重大安装和变革需求、eVTOL机会以及与贝尔合作的FLRAA项目，预计年中会有项目奖项公布 [60][61][62] 问题: 价格保护情况及能否向客户转嫁价格上涨 - 约一半业务受多年协议限制，有 escalator 条款提供部分价格缓解；另一半业务灵活性较高，客户对价格上涨接受度较好；新报价项目会考虑成本增加因素 [64][65][67] 问题: 售后市场定价情况 - 新订单可以调整价格，但与主要航空公司的售后市场业务通常有既定价格表，需在重新谈判时才能调整价格 [68][69]