文章核心观点 - 公司2023年第四季度初步未经审计的收入为1.93亿美元至1.95亿美元,同比增长23%,环比增长19% [1] - 公司2023年全年初步未经审计的收入约为6.88亿美元 [1] - 公司2023年第四季度初步订单为1.85亿美元,全年订单约为7.26亿美元 [1] - 公司预计2024年收入将达7.6亿美元至7.95亿美元,同比增长约13% [1] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司是全球航空航天、国防和其他关键行业的先进技术解决方案提供商 [3] - 公司与客户并肩合作,整合其电源、连接、照明、结构、内饰和测试技术,解决复杂挑战 [3] - 公司的战略是通过开发创新解决方案来增加其在目标市场的价值 [3] 业绩表现 - 公司2023年第四季度和全年收入均实现强劲增长,分别同比增长23%和约6.88亿美元 [1] - 公司2023年第四季度订单为1.85亿美元,全年订单约为7.26亿美元 [1] - 公司预计2024年收入将达7.6亿美元至7.95亿美元,同比增长约13% [1] 未来展望 - 公司供应链持续改善,员工队伍不断提升,正在重拾运营节奏 [2] - 公司期望在创新新产品和解决方案的推动下,重回疫情前的销售水平并实现进一步增长 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度销售额为1.63亿美元,较上年同期增长24% [28] - 2023年第四季度预计销售额为1.85亿美元至1.95亿美元,较2022年同期增长28% [19][20] - 2023年全年预计销售额为6.8亿美元至6.9亿美元,较2022年增长28% [18] - 2024年全年预计销售额将达到7.5亿美元以上,较2023年有大幅增长 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要业务为商用航空运输市场,占2019年销售额的70% [14] - 2020年初新冠疫情爆发后,公司销售额从2019年的7.73亿美元下降至2021年的4.55亿美元 [15] - 2022年销售额回升至5.35亿美元,增长20% [17] - 公司正在积极开发新项目,为未来恢复到2019年水平做准备 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 商用航空运输市场需求持续回升,带动公司各项业务增长 [28] - 公司在窄体飞机市场的订单情况良好,2021年的订单量达到1.3倍 [15][16] - 公司正在等待一些重要的军用测试项目订单,这将对2024年的业绩产生重大影响 [57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在疫情期间保持了研发投入,为恢复到2019年水平做好准备 [20] - 公司预计2024年销售额将达到7.5亿美元以上,较2023年有大幅增长 [25][26] - 公司正在关注未来几个季度的订单情况,这将影响2024年的业绩预期 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度销售额略低于预期,主要是由于生产调度和供应链能力的问题 [21][22][23] - 公司预计第四季度销售额将恢复到2019年水平,这将是公司收益表和利润率的重要测试 [20] - 公司正在努力降低库存水平,预计到2024年年初将产生显著的现金流 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pete Osterland 提问** 询问公司第四季度的利润率预期 [42] **David Burney 回答** 公司通常将40%-45%的增量销售额转化为营业利润,因此第四季度有望达到两位数的EBITDA利润率 [43] 问题2 **Pete Osterland 提问** 询问公司是否已经与客户的公开产能计划保持一致 [44] **Peter Gundermann 回答** 公司在窄体MAX飞机产线上的产能与客户公布的产能基本一致,在中高30架左右 [45][46] 问题3 **Jon Tanwanteng 提问** 询问公司是否有大量滞留的库存,以及未来的去库存计划 [52] **Peter Gundermann 回答** 公司有大量滞留和滞销的库存,预计到2024年年底可以减少2000万-3000万美元 [53][54][55]

财务状况 - 公司在2023年9月30日的累积其他综合损失为9086千美元，较2022年12月31日的9526千美元有所减少[1] - 公司在2023年9月30日的其他综合收益为440千美元，较2022年10月1日的2195千美元有所增加[1] - 公司在2023年9月30日的净周期性成本为1612千美元，较2022年10月1日的1731千美元有所减少[1] - 公司在2023年9月30日的销售额为493914千美元，较2022年10月1日的376741千美元有所增加[1] - 公司在2023年9月30日的总资产为630871千美元，较2022年12月31日的615031千美元有所增加[1] 经营表现 - 公司在2023年9月30日的航空航天部门的运营利润率为2.4%，较2022年10月1日的-2.2%有所改善[1] - 公司在2023年9月30日的测试系统部门的运营利润率为-14.7%，较2022年10月1日的-7.7%有所下降[1] 风险披露 - 公司在2023年9月30日的市场风险披露中提到了管理层对财务状况或业绩可能产生重大不利影响的法律诉讼[1] - 公司在2023年9月30日的市场风险披露中提到了管理层对市场风险的定量和定性披露[1] 后续事件 - 公司在2023年9月30日的后续事件中提到了一家航空航天部门的非核心合同制造客户破产，导致应收账款的估计信用损失减少750万美元[1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额1.75亿美元，同比增长35%，环比增长11%，延续过去4 - 6个季度的复苏态势 [7] - 净亏损1200万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1580万美元，占销售额的9.1%，较去年的12.9万美元（占比1.6%）有所改善 [8] - 订单额2.07亿美元，达到疫情前水平，订单出货比为1.19，积压订单达6.11亿美元，其中3.3亿美元计划在下半年发货 [9] - 运营现金流在第二季度为200万美元，较第一季度的1920万美元有显著改善 [23] - 预计全年现金税在600 - 800万美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天业务板块是业绩的关键驱动力，销售额同比增长45%至1.58亿美元 [7] - 测试业务板块本季度表现不佳，销售额同比下降19%至1610万美元 [7] - 航空航天业务订单在第二季度表现强劲，达1.89亿美元，订单出货比为1.19；测试业务订单为1830万美元，订单出货比为1.14 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间持续投资有前景的项目，如HHRTS、eVTOL系统、A220 PSU和窄体飞机的UltraLite G2 ISP等，这些项目开始在积压订单中显现，未来有望成为业务基础的重要组成部分 [17][18] - 公司专注于开发可商用的近现货产品，以满足电动飞机市场的安全和认证运营需求 [13] - 公司将继续努力提高库存管理的一致性，平衡供应商的交货时间和客户的需求 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司自2020年初疫情以来最好的一个季度，公司认为这是向前迈出的重要一步 [5] - 公司业务有三个突出主题：产量持续提升、供应链状况逐渐改善、产品需求依然强劲，这让公司对未来几个季度的持续复苏充满信心 [6] - 公司维持2023年的收入预测在6.4 - 6.8亿美元之间，并希望达到高端的6.8亿美元 [26] - 预计下半年库存水平将开始下降，公司将继续遵守债务契约，并预计全年剩余时间实现正现金流 [25] - 公司认为2023年剩余时间将是令人兴奋的时期，收入将接近疫情前水平，损益表将有显著改善 [30] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述涉及未来事件，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 公司还将讨论一些非公认会计原则（non - GAAP）的财务指标，这些指标有助于评估公司业绩，但不应孤立看待或替代按照GAAP编制的结果 [4] - 公司在第二季度因法律诉讼产生了约490万美元的高额法律费用，部分被法律准备金的调整（130万美元）所抵消 [19][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在收入高端水平下，减少现货采购和价格上涨能带来哪些改善，以及价格上涨时销量是否会下降 - 现货采购预计会减少，本季度在100 - 200万美元之间，历史上约为300万美元，最终会逐渐消失；新合同和采购订单将有更高的利润率；法律成本可能在未来几个季度有所下降；公司在高端预测上较为保守，有一些项目有望推动收入达到高端水平 [32][33] 问题2: 如何看待当前设计活动和订单发货活动的管道，2亿美元以上的订单运行率在航空业复苏过程中是否可持续 - 公司赢得了一些重要项目，但尚未完全反映在积压订单中；公司的目标是超过疫情前水平，本季度的订单情况良好，订单是业务走向的重要领先指标 [36] 问题3: 未来几个季度现金流情况如何 - 过去两个季度现金流紧张，第二季度营运资金在库存和应收账款方面有较大增长；公司内部预计全年剩余时间实现正现金流 [39] 问题4: 航空航天业务板块恢复到疫情前水平后，利润率将如何变化 - 公司认为有理由恢复到疫情前的利润率水平，随着新业务和高利润率定价的项目在今年下半年和明年逐步启动，利润率将得到提升；目前在将过去一年工资和材料成本的增加反映到新合同方面有所滞后，但明年会得到改善 [44] 问题5: 供应链在获取零部件方面的主要问题是什么，是否有特定领域影响全年指引 - 公司业务多与电子相关，面临全球电子行业的普遍困难；部分供应链延伸至亚洲，一些复杂产品需要数百个组件，一个组件延迟就会影响整个产品；目前供应链的响应速度和交货时间有所改善，但仍需平衡供应商和客户的交货时间，存在一定风险；公司正在努力提高库存管理的一致性 [46][48] 问题6: FLRAA项目的最新情况 - 项目有进展，但目前不便透露，公司将尽快发布相关公开消息 [50] 问题7: 详细说明本季度的法律费用情况，以及未来的预期 - 公司有几起长期诉讼，一起是关于座椅电源产品和电源插座的诉讼，涉及美国、法国、英国和德国，美国已胜诉，法国接近结束，英国败诉将进入处罚阶段，德国预计在2024年底或2025年结束；另一起在测试业务板块，最初是专利纠纷，后演变为版权纠纷，可能在今年底或明年结束 [53][54] 问题8: eVTOL系统的订单金额是10个客户总计还是每个客户的金额 - 是10个客户总计2000万美元 [57] 问题9: 窄体飞机USB - C产品每架飞机的大致成本是多少 - 成本高度可变，廉价安装约7万美元，正常价格约13 - 14万美元，具体取决于航空公司的客舱配置 [58]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长35%，达到1.56亿美元，超出此前预测范围 [6] - 净亏损440万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为610万美元，占销售额的3.9%，较去年同期和上一季度有所改善 [6][7] - 预订量达1.58亿美元，创历史新高，积压订单量也创新高 [8] - 公司维持2023年营收预测在6.4亿 - 6.8亿美元之间，并设定第二季度营收指引为1.65亿 - 1.75亿美元，中点意味着同比增长32%，环比增长9% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务（Aero） - 销售额同比增长34%，达到1.35亿美元 [6] - 订单强劲，达1.5亿美元，订单出货比为1.11 [8] - 预计未来三个季度销售额将增至1.5亿 - 1.6亿美元，该业务将恢复盈利 [19] - 运营利润率为410万美元，即3%，较2022年第一季度有所改善 [20] 测试业务（Test） - 销售额增长42%，达到2090万美元，但包含580万美元非运营收入 [6] - 本季度预订量为780万美元 [8] - 预计第二季度销售额回升至2000万美元，并在全年保持该水平 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间坚持资源投入和项目追求，目前已成功赢得多个重要项目，虽尚未显著影响业绩，但随着2023年推进将逐步产生作用 [10][11] - 测试业务进行重组，削减约400万 - 500万美元年度成本，以应对新项目启动缓慢问题，等待新项目贡献收入 [13][14] - 公司期望随着供应链改善和业务发展，在下半年实现正现金流和盈利，并逐步恢复到接近疫情前的状态 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是今年的良好开端，虽面临挑战，但2023年剩余时间公司发展值得期待 [6][23] - 需求强劲，供应链持续改善，但仍存在部分短缺问题，影响约2500万美元订单交付 [25][26] - 随着业务量增加，航空航天业务利润率将继续改善，测试业务也在取得进展 [12][13] 其他重要信息 - 第一季度存在多项特殊收入和费用项目，包括580万美元非运营收入、180万美元负债转回、340万美元半导体测试产品线出售的最终收益支付、440万美元知识产权相关诉讼的法律费用，以及去年同期600万美元的AMJP赠款 [16][17][18] - 现金流受库存增长影响仍是挑战，运营现金流为负1900万美元，主要因库存增加1390万美元和应收账款增加420万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 因库存积压导致多少销售额损失 - 约2500万美元订单因零部件短缺逾期未交付，供应链整体在持续改善，但仍不完美 [25][26] 问题2: 预测的业务运行率及盈利能力 - 公司未提供底线指导，但预计达到相应业务范围时，下半年将实现正现金流和合理盈利，供应链改善可能带来上行潜力，但也存在下行风险 [32] - 增量销售的贡献利润率接近35% - 40%，随着下半年现货采购成本下降，贡献利润率将进一步提高 [34][35] 问题3: 测试业务2000万美元运行率是否考虑新合同 - 陆军和海军陆战队合同将在2024年显著增长，2023年有少量测试单位和低速率初始生产单位的假设，HHRTS任务订单可能在2024年初实现，4549/T预计在8 - 9月正式授标，2024年开始显著增长 [37] 问题4: 航空航天业务利润率差异及潜在驱动因素 - 第一季度现货采购成本约100万美元，主要影响航空航天业务利润率，业务量增长将推动运营利润率提升 [39] - 公司业务发展带来更多间接成本，如FLRAA项目虽有价值但需时间成熟 [40] 问题5: 劳动力是否满足全年营收指导 - 公司部分岗位存在劳动力挑战，但总体情况有所改善，目前最大挑战是零部件供应而非人员 [43] 问题6: FLRAA项目内容、潜在全速率船组及更多内容可能性 - FLRAA项目规模大，公司在该项目的船组内容价值高，项目旨在替换或补充黑鹰直升机，预计有2000个船组 [45][46][47] 问题7: 是否有机会参与FARA项目 - 公司已参与Bell的FARA项目 [49] 问题8: 5年后公司发展方向 - FLRAA项目有潜力从市场多元化角度重新平衡公司业务，带来大量机会，但公司尚未确定具体目标和生产地点 [51][52] 问题9: 商业售后市场机会及变化 - 售后市场是公司业务增长部分，随着产品成熟和老化，备件采购和维修需求增加，预计将成为更重要业务，但目前未在财务中单独列示 [54][55] 问题10: FLRAA开发工作利润率 - 合同正在谈判中，预计将获得全额资金和合理回报，但具体范围和利润率尚不确定，公司将在合同签订后进行人员调整 [57] 问题11: 2024年小业务单元是否影响公司整体表现 - 此前有问题的小业务单元已进行重大重组，目前表现良好，不会回到过去的困境 [59] 问题12: 航空航天业务何时恢复低个位数运营利润率 - 可能需要超过4 - 5个季度才能恢复到低个位数运营利润率，预计随着营收增长，明年初EBITDA利润率将达到中个位数，运营收入利润率也将提高 [64] - 新合同定价将在今年和明年开始体现，有助于利润率扩张 [65] 问题13: 全年法律成本预期及结束时间 - 难以预测，预计每季度在200万 - 400万美元之间，具体取决于诉讼进展 [67] 问题14: 契约合规空间 - 目前在最低EBITDA合规方面有约900万美元的空间 [69]

员工关怀 - 公司对员工的反馈和参与非常重视，通过不同方式收集员工意见，包括“Town Hall”形式和调查[40] - 公司致力于员工健康和安全，提供多项健康福利计划和专业咨询服务[44] 多样性和包容性 - 公司致力于多样性和包容性，采取政策和程序招聘女性和少数族裔人才，并确保薪酬平等[41] 遵守规定 - 公司在财务信息和其他材料方面遵守SEC的要求，可通过网站获取相关信息[45] 高管团队稳定性 - 公司高管团队包括总裁、首席执行官、财务总监等，他们在公司担任职务已超过五年[46] 风险控制 - 公司对外汇汇率和利率波动的风险有所把控，主要受美元对加元和欧元的影响[230][231] 不确定因素 - 公司未来面临俄乌冲突和COVID-19疫情等不确定因素，可能对业务产生重大影响[232]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为1.59亿美元,较上年同期增长76%,较上一季度增长24%,这表明公司的收入正在逐步恢复 [23][33] - 全年收入为5.35亿美元,较上年增长20%,达到了公司的预期 [24] - 毛利率受到原材料成本上涨和供应链问题的影响,有所下降,但公司预计随着供应链状况改善,毛利率将逐步提高 [34][35][36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用航空业务收入大幅增长76%,达到1.03亿美元,是收入增长的主要驱动因素 [33] - 公司在宽体机和窄体机市场均有业务,随着宽体机需求的回升,预计宽体机业务将成为新的增长点 [14][15][16][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的复苏对整个航空业的复苏至关重要,公司预计中国市场的开放将对公司业务产生积极影响 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在电力系统、航电系统等领域已经建立了较强的技术优势和市场地位,未来将继续拓展在新兴市场如电动飞机等的业务 [20][102][103] - 公司获得了陆军4549/T无线电测试项目和FLRAA项目,这些项目未来将成为公司重要的增长点,但目前受到一些延迟和不确定因素的影响 [28][29][30][31][98][99][100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,只要疫情得到进一步控制,航空业需求将继续保持强劲,公司有望在2023年实现23%左右的收入增长 [48][49][50] - 但供应链的表现仍是关键不确定因素,公司正在努力应对供应链问题,预计情况将逐步好转 [25][26][27][50][51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Tanwanteng 提问** 询问公司一季度收入预期较四季度下降的原因 [55][56][57] **Pete Gundermann 回答** 解释一季度收入预期较四季度下降是由于某些项目的推迟,但公司整体供应链状况正在改善 [56][57] 问题2 **Michael Ciarmoli 提问** 询问公司在宽体机业务方面的情况,包括收入占比、未来恢复预期等 [91][92][93][94][95][96] **Pete Gundermann 回答** 介绍公司在宽体机业务方面的现状和未来预期,预计2023年宽体机业务收入将恢复到疫情前的30%-40% [92][93][94][95][96] 问题3 **Jon Tanwanteng 提问** 询问FLRAA项目和4549/T项目的收入贡献情况 [97][98][99][100][103][104][105] **Pete Gundermann 回答** 解释这两个项目的预计收入规模和时间安排,受到一些不确定因素的影响,但长期来看仍是公司重要的增长点 [98][99][100][101][103][104][105]

Astronics Corporation (NASDAQ:ATRO) Q3 2022 Earnings Conference Call November 15, 2022 4:45 PM ET Company Participants Deborah Pawlowski - Kei Advisors LLC Peter Gundermann - Chairman, President and Chief Executive Officer David Burney - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Jonathan Tanwanteng - CJS Securities Michael Ciarmoli - Truist Operator Greetings. Welcome to the Astronics Corporation Third Quarter Fiscal Year 2022 Financial Results Conference Call. At thi ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度预订量为1.48亿美元，订单出货比为1.15，积压订单达4.94亿美元创历史新高 [5] - 过去四个季度，预订量6.55亿美元，销售额4.73亿美元，订单出货比为1.38 [6] - 第二季度收入1.29亿美元，较前四个季度平均的1.14亿美元有所提升，是2020年第一季度疫情以来最高单季收入 [9] - 公司将全年收入指引修订为5.5 - 5.8亿美元，中点意味着下半年平均季度销量为1.6亿美元 [10] - 第二季度综合收入1.29亿美元，同比增长16%，环比增长11%，但运营利润率下降，运营亏损从590万美元增至840万美元 [21][22] - 第二季度经营活动使用现金1060万美元，营运资金增加主要与库存和应收账款投资有关 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测试业务订单率缓慢，两个重大无线电测试项目的授予日期推迟，预计一个本月授予，另一个推迟到明年年初 [59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业运输市场持续强劲，推动第二季度收入增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未对产品线战略和市场策略进行重大调整，对现有产品线和客户关系感到满意 [35][36] - 公司在eVTOL领域投入开发工作，控制产品能力，与客户分担开发成本 [42] - 公司正在努力与银行达成新的长期信贷安排，预计总信贷额度在1.9 - 2亿美元 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求持续强劲，预计下半年收入加速增长，但供应链问题仍是主要挑战 [9][12] - 供应链压力虽未加剧，但仍影响出货，预计未来会有所改善 [12][13] - 劳动力短缺压力有所缓解，通胀压力部分会随时间下降，公司正努力转嫁成本 [15][16][17] - 公司认为提高销量是改善利润率的关键，同时需应对高成本问题 [18][19] 其他重要信息 - 公司宣布延长银行信贷额度三个月，至2023年8月底，期间额度逐步降低，SOFR定价利差增加 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 导致收入上限降低的具体供应链组件是什么 - 没有特定组件，主要是电子组件问题，但不限于电子组件，如塑料、涂料、基本硬件等也有影响，供应链问题像打地鼠，虽有改善但仍未克服 [32] 问题2: 三个新签合同的收入和规模情况 - 西南航空项目为737 Max飞机提供机上电源，窄体机机上电源每架约10万美元，新架构有望在其他窄体运营商中推广；Safran项目旨在使卫星通信天线系统适用于多网络，初始用于空客飞机，后续将拓展到其他机型；Lilium项目是公司首个重大eVTOL项目，公司硬件能力在该领域有需求，后续可能有更多相关公告，目前成本已基本承担，后续对利润率影响不大 [36][39][42] 问题3: 何时能看到与Lilium相关的收入增长 - 目前不确定行业发展情况，现在参与很重要，多数公司预计2024 - 2025年获得认证，公司会平衡内部开发和客户定制成本 [45][46][47] 问题4: 下半年能否实现运营收入为正和产生现金流 - GAAP盈亏平衡点约为每季度销售1.6 - 1.65亿美元，达到该水平有望产生正现金流，但需控制营运资金，供应链是挑战，预计库存不会像第二季度那样持续增长 [49][50] 问题5: 新信贷设施的条款和资产抵押信贷设施的额外费用 - 新信贷设施基于SOFR，具体利差和费用细节未确定，预计利息支出会增加 [52] 问题6: 公司目前的杠杆比率是多少 - 基于循环信贷协议计算，第二季度末杠杆比率略高于4，预计会下降 [55] 问题7: FLRAA和FARA项目的最新情况 - FLRAA项目预计10月中旬至下旬授予，若Bell获胜对公司是重大利好；FARA项目推迟至2024 - 2025年进行最终选择 [56][57] 问题8: 测试业务的情况和前景 - 测试业务订单率缓慢，两个重大无线电测试项目授予日期推迟，其他主要业务也有延迟，公司仍有很多目标项目，希望下半年增加预订量，长期仍持乐观态度 [59][60][61] 问题9: 影响下半年收入增长的因素是什么 - 主要是供应链问题，客户需求强劲，并非主要项目生产速率或交付问题导致收入指引上限降低 [64]

Astronics Corporation (NASDAQ:ATRO) Q1 2022 Earnings Conference Call May 6, 2022 11:00 AM ET Company Participants Peter Gundermann - Chairman, President and CEO Deborah Pawlowski - Kei Advisors LLC, IR David Burney - EVP and CFO Conference Call Participants Pete Osterland - Truist Jonathan Tanwanteng - CJ Securities Operator Greetings and welcome to the Astronics Corporation First Quarter Fiscal Year 2022 Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question ...