财务数据关键指标变化 - 公司总资产为239亿美元（截至2025年6月30日），因此直接受CFPB监管[81] - 银行业务部门的总生息资产为231.6亿美元，其中现金及现金等价物为20.05亿美元，贷款为210.5亿美元[312] - 银行部门的净利率敏感性缺口为52.37亿美元，占总生息资产的22.61%[312] - 利率上升200个基点时，前12个月净利息收入增长8.4%，后12个月增长14.5%[314] - 利率下降200个基点时，前12个月净利息收入下降3.2%，后12个月下降5.2%[314] - 利率上升200个基点时，市场价值权益(MVE)增长3.8%，下降200个基点时MVE下降6.5%[315] 业务线表现 - 证券业务部门为327家金融机构提供服务，包括经纪交易商和注册投资顾问[34] - 证券业务部门通过Axos Clearing提供清算服务，包括保证金贷款（以证券或现金抵押）及证券借贷活动[35] - 存款业务通过广告、销售团队、软件公司合作等多渠道获取，强调其比传统分行模式更具扩展性[33] - 证券业务部门主要通过设定持仓规模和久期限制来管理利率风险[318] - 证券业务部门的客户和代理保证金贷款利率通常每日浮动，资金成本也多为短期浮动利率[318] - 证券业务部门通过每日盯市调整抵押品要求来管理信用风险[320] 风险管理 - 公司管理的可售证券组合包括机构抵押贷款支持债券、非机构资产支持债券、市政债券等，旨在保持流动性和控制利率风险[31] - 公司资本充足率超过监管最低要求，截至2025年6月30日被视为“资本状况良好”[57] - 公司需满足有形资本至少占总平均调整资产的1.5%的额外资本标准[68] - 公司需满足流动性标准，截至2025年6月30日符合要求[72] - 贷款组合中14.89亿美元（占70.7%）将在6个月内到期或重新定价[312] - 生息资产中43.88亿美元（占18.9%）将在1-5年内到期或重新定价[312] 监管合规 - 公司受美联储和OCC监管，需遵守《巴塞尔III》资本规则及《多德-弗兰克法案》的“力量源泉”条款[52][58] - 若银行子公司资本不足，母公司需按“力量源泉”原则提供资本和流动性支持[58] - Axos Bank作为覆盖储蓄协会，需遵守与国民银行相同的资本要求，截至2025年6月30日，其监管资本超过所有最低要求[69] - 公司需遵守FDIC存款保险基金（DIF）规定，存款由美国政府信用支持[64] - 公司需遵守《社区再投资法》，最近在2023年4月获得“满意”评级（覆盖2019-2021年）[76] - 公司需遵守《银行保密法》和反洗钱法规，包括《美国爱国者法案》[83] - 公司需遵守OFAC规则和《反海外腐败法》，否则可能面临法律和声誉风险[85] 证券业务监管 - 公司经纪交易商Axos Clearing和Axos Invest LLC在截至2025年6月30日时符合适用的净资本要求[94] - 公司经纪交易商必须遵守SEC客户保护规则，要求持有客户资金和证券时保持实物控制或合格证券储备[97] - 公司经纪交易商属于证券投资者保护公司(SIPC)，为客户提供最高50万美元的财务保护，其中现金部分不超过25万美元[98] - 公司主要受FINRA监管、监督和定期检查[87] - 公司必须遵守《美国爱国者法案》和FINRA反洗钱要求[99] - 公司投资顾问业务受SEC监管并需遵守《投资顾问法》的披露义务和反欺诈规定[90] 利率敏感性 - 公司可调整利率贷款在2025年6月30日的加权平均终身利率上限比当前票面利率高519个基点[306] - 公司面临基础风险，当负债关联指数比资产关联指数下降更快时，净利息收入可能增加[304] - 公司存在一年期正利率敏感性缺口，意味着一年内到期或重新定价的利率敏感资产超过利率敏感负债[303] 其他重要内容 - 公司拥有1,989名全职员工（不含季节性实习生），未加入工会，提供市场化薪酬和福利[42] - 公司采用法律手段保护知识产权，包括版权、商标、专利等，但维权存在难度[41] - 公司使用多种清算组织，包括存管信托公司、国家证券清算公司、欧洲清算所和期权清算公司[86] - 证券业务面临激烈竞争，主要对手在价格、执行速度、技术等方面具备优势[45] - 单一借款人贷款限额为机构未受损资本和盈余的15%，若有可流通抵押品可额外增加10%[71] - 与关联方的交易总额限制：单个关联方交易不超过储蓄机构资本和盈余的10%，所有关联方交易不超过20%[73]

公司动态 - Axos Financial在2023年12月进行了管理层变动和运营调整 包括收购两家公司 [1] 行业服务 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务 重点关注现金流和具备增长潜力的公司 [1] - 订阅服务包含50多只股票模型账户 针对勘探与生产公司的深入现金流分析 以及实时行业讨论 [2] - 提供两周免费试用 聚焦石油和天然气领域的新机会 [3]

公司背景 - Quad 7 Capital是由7名分析师组成的团队 拥有近12年的投资机会分享经验 [1] - 公司在2020年2月因建议清仓并做空而闻名 2020年5月以来平均保持95%多头和5%空头仓位 [1] - 团队成员具备商业 政策 经济学 数学 博弈论和科学等多领域专业知识 [1] 投资策略 - 通过BAD BEAT Investing投资小组分享多空交易策略 并亲自投资所讨论的股票 [1] - 专注于中短期投资 收益生成 特殊情境交易和动量交易 [1] - 不仅提供交易建议 还通过"playbook"教学帮助投资者成为熟练交易者 [1] 研究服务 - 提供深入高质量研究 包含明确的进出场目标 节省投资者时间 [1] - 每周执行经过充分研究的书面交易想法 [2] - 提供4个聊天室和每日分析师评级变动摘要 [2] 教育内容 - 教授理解市场弹球性质的方法 [2] - 包含基础期权交易教学 [2] - 提供广泛的交易工具 [2] 业绩记录 - 拥有经过验证的成功记录 [1]

公司业绩表现 - 季度每股收益为1.94美元，超出Zacks共识预期1.82美元，同比增长6% [1] - 季度营收达3.2145亿美元，超出预期2.52%，同比增长10.5% [2] - 过去四个季度均超预期，每股收益和营收均连续四次超预期 [1][2] 股价表现 - 年初至今股价上涨22.6%，远超标普500指数8.3%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢市场 [6] 未来预期 - 下一季度共识预期每股收益1.92美元，营收3.2083亿美元 [7] - 本财年共识预期每股收益7.92美元，营收13亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势向好，短期股价走势与盈利预期修订高度相关 [5][6] 行业表现 - 所属金融-综合服务行业在Zacks行业排名中位列前36% [8] - 行业排名前50%的板块表现优于后50%，优势超过2:1 [8] 同业对比 - 同业公司BTCS Inc预计季度每股亏损0.07美元，同比恶化75% [9] - BTCS Inc预计营收170万美元，同比增长203.6% [9]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长8.56亿美元，净息差扩大6个基点，每股账面价值同比增长18% [4] - 截至2025年6月30日的三个月，平均普通股权益回报率为17%，资产回报率为1.9% [5] - 2025年第二季度净利息收入为2.8亿美元，较去年同期的2.6亿美元增长7.7%；净息差为4.84%，较上一季度的4.78%上升6个基点 [5] - 资产负债表上的存款总额同比增长7.6%，达到2100万美元 [5] - 2025年第二季度总非利息支出较上一季度增长3%；剔除上一季度法律应计项目的转回影响后，总非利息支出从3月到6月增加了250万美元 [6] - 非应计贷款较上一季度减少1500万美元，非应计贷款与总贷款的比率从2025年3月31日的89个基点改善至6月30日的79个基点 [6] - 2025年第二季度净利润约为1.107亿美元，而3月31日结束的季度为1.052亿美元 [7] - 2025年第二季度摊薄每股收益为1.92美元，而3月份季度为1.81美元 [8] - 本季度公司出售多户家庭贷款获得1200万美元税前收益，同时确认了一项550万美元的一次性非现金递延税减值 [8] - 本季度公司利用4月的市场低迷回购了约3100万美元的普通股，平均价格为每股59美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除单户家庭仓库贷款外，投资类贷款发放总额环比增长5%，投资类贷款净增长约8.56亿美元，环比增长4.2%，按年率计算增长16% [9] - 资产支持贷款、商业房地产、专业贷款、设备租赁、贷款机构融资和单户家庭仓库贷款业务在本季度有强劲的贷款发放和净贷款增长；单户家庭抵押贷款的期末贷款余额连续第二个季度增长 [9] - 截至2025年6月30日的三个月，平均贷款收益率为8%，与上一季度持平；非购买贷款的平均收益率为7.66%，购买贷款的平均收益率为14.9% [9] - 新贷款利率方面，单户家庭抵押贷款为7.2%，多户家庭贷款为7.1%，工商业贷款为7.8%，汽车贷款为8.3% [10] - 期末存款余额为208亿美元，环比增长3.4%，同比增长7.6%；截至2025年6月30日，活期、货币市场和储蓄账户占总存款的95%，同比增长7% [10] - 消费者和小企业存款占总存款的59%，商业现金、资金管理和机构存款占20%，商业专业存款占11%，Axos信托服务占5%，Axos证券（托管和清算业务）占5% [10] - 季度末非利息存款总额约为30亿美元，较上一季度略有增加；客户现金分类存款从3月31日的9亿美元增加到本季度末的约9.8亿美元 [11] - Axos清算业务（包括代理清算和RIA托管业务）表现良好，托管资产总额从3月31日的371亿美元增加到6月30日的394亿美元；托管业务的净新增资产在6月增加了2.15亿美元 [16] - Axos清算业务的期末存款为14亿美元，较上一季度增加9000万美元；其中约9.9亿美元在资产负债表上，4.5亿美元存于合作银行 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续评估并购机会，以扩大现有业务和团队规模；过去几个月并购机会的数量和质量有所增加，卖家预期也变得更加合理；公司正在评估能够产生基于资产和交易收入以及低成本存款的专业贷款和非银行业务 [18] - 公司将专注于执行战略和运营计划，包括投资技术和运营以扩大业务规模、更快推出新产品，同时保持一流的运营效率比率；公司认为在整个组织中实施人工智能将提高运营效率，创造更大的运营杠杆，改善软件开发项目的速度、质量和成本，并加速新产品交付 [20] - 随着行业贷款增长回升，公司可能会面临竞争对手在存款利率上的激烈竞争，以留住客户；若公司贷款增长加速，可能会带来稍高的资金成本 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2026财年有机贷款增长将达到个位数到低两位数区间的中高端水平 [13] - 公司预计不包括联邦存款保险公司贷款购买增值的综合净息差将保持在过去一年设定的4.25% - 4.35%区间的高位或略高于该区间 [12] - 公司认为已经度过商业专业房地产投资组合提前还款的高峰期，这一因素此前几个季度一直是净贷款增长的重大不利因素 [13] - 公司贷款组合的信贷质量保持良好，历史和当前净冲销率维持在较低水平；预计目前归类为不良贷款的单户、多户或商业房地产贷款组合不会产生重大损失 [13][15] - 从2025年9月30日季度开始，加利福尼亚州所得税计算方法的变化将使公司所得税税率降低3个百分点，从而提高2026财年及以后的净利润和每股收益 [19] 其他重要信息 - 本季度有一笔来自联邦存款保险公司购买池的贷款还清，加速了购买价格折扣的增值，使净利息收入增加了约45万美元 [5] - 公司新增加了一个 floor plan 融资团队，每个季度将增加100万美元的费用；9月公司将进行年度绩效薪酬调整，预计约为4% [23] - 截至2025年7月25日，公司贷款管道保持健康，约为20亿美元，包括单户住宅巨型抵押贷款5.32亿美元、出售收益型抵押贷款4900万美元、多户和小企业商业贷款3.02亿美元、汽车和消费贷款7300万美元以及商业贷款11亿美元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待贷款收益率和净息差的净影响，以及净息差前景是否与上一季度大致一致？ - 公司认为两者情况大致一致，虽然贷款收益率可能会收紧，但一些业务会带来存款，在资金方面有抵消收益；信贷利差方面本季度与上一季度较为一致，没有太大的额外压力，但与一年前相比有很大不同，特别是在一些工商业俱乐部交易和银团交易中，有很多银行进入该领域 [30][31] 问题2：公司如何考虑费用增长与收入的关系，以及如何在日常运营中使用技术和人工智能？ - 公司此前设定的目标是确保人员和专业服务成本增长不超过净利息收入和非利息收入增长的30%；人工智能能提高人员效率，自动化许多日常任务，例如从商业贷款的法律协议中提取契约信息，还能改善软件开发流程，有望降低运营成本曲线 [34][35][37] 问题3：公司在资金方面的最大机会在哪里，随着行业贷款增长，定价竞争情况如何，公司能否在降低存款成本的同时继续增长？ - 公司认为不同业务垂直领域情况不同，一些新业务会带来补偿性存款余额，定价更有利；随着行业贷款增长加速，可能会带来稍高的资金成本；Axos One产品表现良好，其资金成本取决于多种因素；如果公司快速增长、进行重大收购或中等规模的资产池或专业贷款业务收购，可能会对资金成本带来一定压力 [47][48][49] 问题4：公司能否保持手续费收入增长与净利息收入增长同步，有哪些举措支持手续费收入增长？ - 公司在手续费收入方面有市场增长和净新增资产增长，但尚未达到预期；未来手续费收入增长的最大部分将来自证券业务，公司正在进行软件开发，以提供更有竞争力的产品，但要实现与净利息收入同步增长有一定难度 [50][51][52] 问题5：公司的资本优先级是什么，正在考虑哪些类型的资本部署？ - 公司有良好的有机增长管道，仍在寻找各种并购机会，包括手续费收入业务和专业金融业务；本季度公司回购了一些股票，但股价有较大波动；有机贷款增长仍然是公司的优先事项 [56][57] 问题6：出售多户家庭贷款的原因是什么，是单笔大额贷款还是一篮子贷款？ - 出售原因是有合适的买家对这些贷款感兴趣；是多笔贷款 [61][63] 问题7：2026年公司贷款增长的主要驱动因素有哪些，是否有其他因素可能加速贷款增长？ - 2026年贷款增长的主要驱动因素可能包括CapCall、贷款机构融资业务（房地产和非房地产）、巨型抵押贷款等；公司业务多元化，虽然各季度内可能有波动，但总体贷款增长较为均衡；Crestle业务的提前还款情况可能会影响数据，但公司对总体贷款增长数据更有把握 [66][67] 问题8：加利福尼亚州税收政策变化带来的税收优惠是否会释放额外资金用于投资？ - 税收优惠将计入底线收益，公司有严格的成本控制措施，会确保人员和专业服务成本增长不超过净利息收入和非利息收入增长的30%；虽然本季度新增了一个团队会增加成本，但公司全年仍打算实现这一目标 [68][69][70] 问题9：公司在稳定币和数字资产方面的进展如何，是否有新的想法和计划？ - 公司在自主交易业务中允许加密货币交易，但未大力推广；该业务在用户体验方面需要技术升级；随着加密货币业务可能变得更重要，这可能成为一些交易和支付相关活动的载体；公司在加密银行方面，随着政策变化，更愿意考虑相关账户；对于稳定币，公司正在关注并思考如何将其融入现有业务，但目前不会有太多公开评论 [75][76][77] 问题10：本季度非利息存款期末增长是否受期末资金流动影响，哪些业务领域的核心运营账户增长最好？ - 商业专业业务有亮点，持续增长；科技业务团队带来了大量核心存款；中间市场团队也有类似表现；公司在各贷款业务垂直领域的交叉销售做得很好，商业方面的支付和API基础设施吸引了有复杂支付需求的客户，这些客户一旦与公司软件集成，粘性较高 [78][79] 问题11：公司在资产质量方面有哪些需要特别关注的领域？ - 商业房地产方面表现良好；工商业贷款方面，虽然与不同银行合作进行俱乐部交易和银团交易时会有一些情况，但预计大多数情况下不会有重大问题；公司在工商业贷款方面的损失情况较好，多户和单户贷款在过去25年中损失率极低 [81][82]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长8.56亿美元，环比增长4.2%，按年率计算增长16% [4][8] - 净利息收入为2.8亿美元，较上年同期的2.6亿美元增长7.7% [5] - 净利息收益率从3月31日季度的4.78%上升6个基点至4.84% [5] - 总表内存款同比增长7.6%至21亿美元 [5] - 总非利息支出较上一季度增长3%，排除上一季度法律应计项目的转回后，非利息支出从3月到6月增加了250万美元 [6] - 非应计贷款环比减少1500万美元，非应计贷款与总贷款比率从3月31日季度的89个基点改善至6月30日的79个基点 [6] - 净利润约为1.107亿美元，而3月31日季度为1.052亿美元 [6] - 摊薄后每股收益为1.92美元，而3月季度为1.81美元 [7] - 普通股平均权益回报率为17%，资产回报率为1.9% [5] - 账面价值每股同比增长18% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 除单户仓库贷款外，投资类贷款总发起量环比增长5% [8] - 单户抵押贷款连续第二个季度增长 [8] - 平均贷款收益率为8%，与上一季度持平；非购买贷款平均收益率为7.66%，购买贷款平均收益率为14.9% [8] - 新贷款利率方面，单户抵押为7.2%，多户为7.1%，工商业（C&I）为7.8%，汽车为8.3% [9] 存款业务 - 期末存款余额为208亿美元，环比增长3.4%，同比增长7.6% [9] - 需求、货币市场和储蓄账户占6月30日总存款的95%，同比增长7% [9] - 消费者和小企业存款占总存款的59%，商业现金、资金管理和机构存款占20%，商业专业存款占11%，Axos信托服务占5%，Axos证券（托管和清算业务）占5% [9] - 非利息存款期末约为30亿美元，较上一季度略有上升 [10] - 客户现金分类存款从3月31日的9亿美元增加到本季度末的约9.8亿美元 [10] 证券业务 - Axos清算（包括代理清算和RIA托管业务）的托管资产从3月31日的371亿美元增加到6月30日的394亿美元 [14] - 托管业务的净新增资产在6月增加了2.15亿美元 [14] - Axos清算的总存款在季度末为14亿美元，较上一季度增加9000万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 股票市场从年初低点反弹，公司许多托管客户继续实现资产管理规模的正增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续评估并购机会，以增强现有业务的增长，过去几个月并购机会的速度和质量有所增加，卖家预期变得更加合理，公司正在评估能够产生资产和交易收入以及低成本存款的专业贷款和非银行业务 [17] - 公司将资本进行有纪律的部署，确保投资符合战略和估值标准 [18] - 公司将重点放在技术和运营投资上，以扩大业务规模并更快推出新产品，同时保持一流的运营效率比率 [19] - 公司认为人工智能的实施将带来运营效率的提升，创造更大的运营杠杆，提高软件开发项目的速度、质量和成本，并加速新产品交付 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2026财年有机贷款增长将达到个位数到低两位数区间的中高端 [12] - 公司预计合并净利息收益率（不包括FDIC贷款购买增值）将保持在过去一年设定的4.25% - 4.35%区间的高位或略高于该区间 [11] - 预计从2025年9月30日季度开始，加州所得税计算方法的变化将使公司所得税税率降低3个百分点，从而提高2026财年及以后的净利润和每股收益 [18] 其他重要信息 - 本季度出售多户贷款获得1200万美元的税前收益 [7] - 本季度确认了一项550万美元的一次性非现金递延税项减值，增加了净所得税 [7] - 公司在4月利用市场暂时低迷回购了约3100万美元的普通股，平均价格为每股59美元 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1：新贷款收益率面临压力和提前还款放缓对净利息收益率（NIM）的净影响如何？NIM前景是否与上一季度大致一致？ - 公司认为两者相对平衡，虽然贷款收益率可能收紧，但资金方面有抵消性收益，信贷利差方面本季度与上一季度更一致，预计NIM能保持相对稳定，可能有一两个基点的波动 [30][32] 问题2：公司如何考虑费用增长与收入的关系，以及如何在日常运营中使用技术和人工智能？ - 公司此前设定目标，确保人员和专业服务成本增长不超过净利息收入和非利息收入增长的30%，新加入的团队会影响这一目标，但人工智能的应用能提高人员效率，自动化常规任务，还能改善软件开发流程，有望降低成本并提高产品交付速度 [34][37] 问题3：公司在资金方面的最大机会在哪里？行业贷款增长加快时，定价竞争情况如何？公司能否在控制存款成本的同时继续增长？ - 公司认为机会因业务垂直领域而异，一些新加入的业务有不错的补偿性存款余额，定价更有利，但随着行业贷款增长加快，可能会面临资金成本上升的压力，尤其是在贷款增长较快、进行大型或中型资产收购时 [47][48] 问题4：公司能否使手续费收入增长与净利息收入增长保持一致？有哪些举措支持手续费收入增长？ - 公司认为手续费收入增长最大的部分将在证券业务方面，目前有不错的增长和业务管道，但要实现与净利息收入同步增长有一定难度，需要软件技术的进一步发展和市场接纳 [51][52] 问题5：公司的资本优先事项是什么？ - 公司有良好的有机增长管道，仍在寻找各种并购机会，包括费用收入业务和专业金融业务，同时会继续监测情况，有机贷款增长仍是优先事项 [56][57] 问题6：出售多户贷款的原因是什么？是单笔大额贷款还是一篮子贷款？ - 出售原因是有合适的买家对部分贷款感兴趣，从信用角度考虑后决定出售，是多笔贷款 [61][63] 问题7：2026年贷款增长的主要驱动因素有哪些？是否有其他可能加速增长的因素？ - 主要驱动因素可能包括CapCall、贷款人融资业务、巨额抵押贷款等，公司业务多元化，各业务都有增长机会，但单个业务的增长可能存在不确定性，更能确定的是总体贷款增长情况 [65][66] 问题8：加州税收政策变化带来的税收优惠是否会释放更多资金用于投资？ - 税收优惠将计入底线利润，公司执行严格的成本控制措施，目标是人员和专业服务成本增长不超过收入增长的30%，公司将努力在全年实现这一目标 [67][69] 问题9：公司对稳定币和数字资产的看法有何更新？ - 公司在自营业务中允许加密交易，但该业务需要技术升级以提升用户体验，随着加密业务可能变得更重要，这可能成为交易和支付相关活动的一个渠道，公司正在关注稳定币并思考如何将其融入业务，但目前没有更多公开评论 [73][75] 问题10：本季度非利息存款期末增长是否受期末资金流动影响？哪些业务领域的核心运营账户增长最好？ - 商业专业业务有亮点，技术业务团队带来了大量核心存款，中端市场团队也表现良好，同时各贷款业务之间的交叉销售以及公司在商业支付方面的API基础设施吸引了很多客户，客户粘性较强 [76][77] 问题11：公司在资产质量方面重点关注哪些领域？ - 商业房地产资产质量良好，C&I业务方面，与其他银行合作的俱乐部业务和银团贷款可能会有一些波动，但预计总体情况会合理解决，C&I业务可能会有一些损失，但不会有重大影响 [78][80]

业绩总结 - Axos Financial在2025财年第四季度的贷款总额为215.52亿美元，较第三季度的207.29亿美元增加了8.23亿美元，增幅为3.97%[3] - Axos Financial的总资产在2025年6月30日为247.83亿美元，较2025年3月31日的239.81亿美元增加了8.02亿美元，增幅为3.34%[13] - Axos Financial的贷款净额为210.50亿美元，较2025年3月31日的201.94亿美元增加了8.56亿美元，增幅为4.24%[13] - 2025年6月30日的净收入为110,675千美元，较2025年3月31日的105,206千美元增长约4.0%[16] - 2025年6月30日的基本每股收益为1.96美元，较2025年3月31日的1.84美元增长约6.5%[16] 用户数据 - 单户家庭抵押贷款及仓储贷款在Q4 FY25的贷款余额为37.86亿美元，较Q3 FY25的36.97亿美元增加了8900万美元，增幅为2.41%[3] - 多家庭及商业抵押贷款在Q4 FY25的贷款余额为17.29亿美元，较Q3 FY25的20.59亿美元减少了3.30亿美元，降幅为16.00%[3] - 商业房地产贷款在Q4 FY25的贷款余额为69.37亿美元，较Q3 FY25的63.56亿美元增加了3.81亿美元，增幅为5.98%[3] 财务指标 - Axos Financial的总存款在2025年6月30日为208.30亿美元，较2025年3月31日的201.37亿美元增加了6.93亿美元，增幅为3.44%[13] - 2025年6月30日的利息和股息收入为442,413千美元，较2025年3月31日的432,722千美元增长约1.6%[16] - 2025年6月30日的净利息收入为280,161千美元，较2025年3月31日的275,464千美元增长约2.5%[16] - 2025年6月30日的非利息收入为41,285千美元，较2025年3月31日的33,373千美元增长约23.7%[16] - 2025年6月30日的贷款净增长为855,980千美元，较2025年3月31日的706,903千美元增长约21.0%[16] - 2025年6月30日的资产回报率为1.85%，较2025年3月31日的1.77%上升约0.08个百分点[16] - 2025年6月30日的净利差为4.84%，较2025年3月31日的4.78%上升约0.06个百分点[16] - 2025年6月30日的不良贷款占总贷款的比例为0.79%，较2025年3月31日的0.89%下降约11.2%[16] 股东权益 - Axos Financial的每股账面价值在2025年6月30日为47.46美元，较2025年3月31日的45.79美元增加了1.67美元，增幅为3.65%[13] - Axos Financial的股东权益总额在2025年6月30日为26.81亿美元，较2025年3月31日的26.04亿美元增加了7,770万美元，增幅为2.99%[13] - 2025年6月30日的每股有形账面价值为44.60美元，较2025年3月31日的42.91美元增长约3.9%[24] 信贷损失准备 - 信贷损失准备金（ACL）在2025年6月30日为2.90亿美元，较2025年3月31日的2.80亿美元增加了1,000万美元，增幅为3.57%[9]

贷款类别表现 - 贷款增长类别中，商业房地产贷款为69.37亿美元，占比42%[2] - 商业房地产贷款的信贷损失准备金率为1.22%[8] 存款结构 - 多元化存款收集中约90%的存款由FDIC保险或抵押[3] - 信托服务存款规模达11亿美元[4] 信贷质量 - 信贷损失准备金(ACL)和未融资贷款承诺准备金(UCL)合计减少900万美元[7] - 截至2025年6月30日，非应计贷款占总贷款比例为0.79%[10] - 单一家庭抵押贷款的非应计贷款比例为1.00%[10] - 多户和商业抵押贷款的非应计贷款比例为1.12%[10] - 商业和工业贷款(非房地产)的非应计贷款比例为0.91%[10] - 汽车和消费贷款的非应计贷款比例为0.41%[10] - 贷款损失准备金占非应计贷款比例从229.84%下降至170.23%[16] - 贷款损失准备金占贷款总额比例为1.3%[15] 资本充足率 - 一级资本充足率（风险加权）分别为12.51%、12.39%、12.42%、12.44%、12.01%[1] - 总资本充足率（风险加权）分别为15.39%、15.21%、15.23%、15.29%、14.84%[1] - 一级杠杆率（调整后）分别为10.24%、10.14%、9.85%、9.82%、9.74%[1] - 公司一级资本充足率（风险加权）分别为12.45%、12.31%、12.67%、12.87%、12.74%[1] - 总资本充足率分别为13.74%、13.49%、13.86%、14.06%、13.81%[1] - 资本充足率（股权/资产）在2024年为10.82%，2023年为10.86%，2022年为10.64%[12] 财务数据（同比变化） - 公司净利息收入为442.41亿美元，同比增长3%[14] - 净利息支出为162.25亿美元，同比增长2%[14] - 公司净收入为265.16亿美元，同比增长4%[14] - 非利息收入为150.65亿美元，同比下降2%[14] - 公司净利润为110.67亿美元，同比增长5%[14] - 每股收益为1.96美元，同比增长6%[14] 财务比率 - 平均资产回报率为1.85%，同比增长0.08个百分点[14] - 平均股东权益回报率为16.85%，同比增长0.41个百分点[14] - 净息差为3.97%，同比下降0.06个百分点[14] - 效率比率为46.87%，同比下降1.44个百分点[14] - 银行净息差为1.36%[15] - 净利息收入占生息资产平均余额比例为3.31%[15] - 效率比率(非利息支出占净利息收入与非利息收入总和比例)为39.83%-41.53%[15] - 贷款净冲销率为0.57%-1.26%[15] 资产与负债 - 公司总资产在2024年为20,829,543美元，2023年为20,136,714美元，2022年为19,934,904美元[12] - 贷款总额在2024年为13,942,600美元，2023年为11,109,400美元[12] - 现金及现金等价物在2024年为7,298,887美元，2023年为6,262,774美元[12] - 证券投资组合在2024年为13,939,600美元，2023年为9,191,500美元[12] - 客户存款在2024年为20,824,900美元，2023年为20,136,700美元[12] - 长期债务在2024年为3,126,700美元，2023年为3,774,200美元[12] 股东权益与账面价值 - 股东权益在2024年为2,680,672美元，2023年为2,603,900美元，2022年为2,521,962美元[12] - 每股账面价值（非GAAP）在2024年为44.60美元，2023年为42.91美元，2022年为41.27美元[12] - 截至2025年3月30日，公司股东权益总额为2,680,677美元[22] - 截至2025年6月30日，公司有形账面价值（非GAAP）为2,518,957美元[22] - 截至2025年3月30日，公司每股账面价值为47.46美元[22] - 截至2025年6月30日，公司每股有形账面价值（非GAAP）为44.60美元[22] - 有形账面价值(扣除商誉和无形资产)用于评估公司资本实力[21] 非GAAP财务指标 - 调整后每股收益(EPS)为1.94美元[20] - 调整后净利润为1.118亿美元[20] - 非GAAP财务指标包括调整后收益和调整后EPS[19] 公司股本与商誉 - 截至2025年3月30日，公司流通普通股数量为56,483,617股[22] - 截至2025年6月30日，公司流通普通股数量为56,865,524股[22] - 截至2025年3月30日，公司商誉和无形资产为134,502美元[22] - 截至2025年6月30日，公司商誉和无形资产为135,966美元[22] - 截至2025年3月30日，公司每股商誉和无形资产为2.38美元[22] - 截至2025年6月30日，公司每股商誉和无形资产为2.39美元[22] 资本结构 - 净资本分别为86,996千美元、79,264千美元、83,932千美元、85,292千美元、101,462千美元[1] - 超额资本分别为81,834千美元、73,172千美元、78,282千美元、80,081千美元、96,654千美元[1] - 净资本占债务总额的百分比分别为33.71%、26.02%、29.71%、32.73%、42.21%[1] - 净资本超过债务总额分别为74,091千美元、64,035千美元、69,805千美元、72,264千美元、89,442千美元[1] - 公司财务数据单位为千美元（未审计）[13]

核心观点 - Axos Financial预计在2025年6月季度财报中营收同比增长7.4%至31244百万美元但每股收益同比下降0.6%至182美元[1][3] - 公司股票价格可能因实际业绩与预期差异而波动若超预期则上涨若低于预期则下跌[2] - 分析师对Axos Financial的近期预期调整显示30天内共识EPS预测上调253%但最新准确预估低于共识导致ESP为-124%[4][11] - 尽管Axos Financial过去四个季度均超预期但当前Zacks排名第2与负ESP组合难以预测本次能否超预期[11][12][13] - 同行业公司Marathon Digital Holdings预计季度EPS同比增长200%至024美元营收同比增517%至22024百万美元但ESP为-19072%且Zacks排名第3[17][18] 财务预期 - Axos Financial季度营收预期31244百万美元同比增74%[3] - 季度EPS预期182美元同比降06%[3] - Marathon Digital季度营收预期22024百万美元同比增517%[17] - Marathon Digital季度EPS预期024美元同比增200%[17] 预期调整 - Axos Financial共识EPS过去30天上调253%[4] - Marathon Digital共识EPS过去30天上调07%[18] - Axos Financial最新准确预估低于共识导致ESP为-124%[11] - Marathon Digital最新准确预估远低于共识导致ESP为-19072%[18] 历史表现 - Axos Financial上一季度实际EPS181美元超预期402%[12] - 过去四个季度Axos Financial均超共识EPS预期[13] - Marathon Digital过去四个季度仅一次超共识EPS预期[18] 行业对比 - 同属金融服务业Marathon Digital预计EPS增速显著高于Axos Financial[17] - 两家公司均面临负ESP但Axos Financial的Zacks排名(第2)优于Marathon Digital(第3)[11][18]

股价表现 - Axos Financial (AX) 股价在最近一个交易日上涨6.2%至83.18美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 该股过去四周累计涨幅达10.6% 昨日为连续第二个交易日上涨 [1][2] - 同行企业HA Sustainable Infrastructure Capital (HASI) 同期下跌0.7% 但过去一个月累计上涨7.7% [5][6] 财务与税务影响 - 因加州新预算案实施 公司预计2026财年起有效税率将下降约3% [2] - 2025财年第四季度将计提一次性非现金减值费用400万美元 [2] - 下季度预期每股收益1.84美元 同比增长0.6% 营收3.1244亿美元 同比增长7.4% [4] 分析师观点与估值 - DA Davidson将目标价从92.5美元上调至96美元 维持买入评级 [3] - 上调理由包括高于同业的增长和盈利能力指标 [3] - 市场对金融服务业整体乐观情绪助推股价 [3] 盈利预测趋势 - 过去30天内季度EPS共识预期小幅上调 盈利预测上修趋势通常预示股价上涨 [4][5] - HASI同期EPS预期维持在0.64美元 同比增幅1.6% [6] 行业评级 - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 所属金融-综合服务行业 [5] - 同行HASI当前Zacks评级为3级(持有) [6]