文章核心观点 美国最大的空中消防公司之一Bridger Aerospace将发布2023年第四季度和财年财务结果，并举行投资者电话会议讨论结果和业务前景 [1] 公司信息 - 公司名为Bridger Aerospace Group Holdings, Inc.，总部位于蒙大拿州贝尔格莱德，是美国最大的空中消防公司之一 [1][2] - 公司为美国联邦和州政府机构（包括美国林业局）以及国际客户提供空中消防和野火管理服务 [2] - 公司官网为https://www.bridgeraerospace.com [2] 财务信息 - 公司将于2024年3月19日美股收盘后发布2023年第四季度和截至12月31日财年的财务结果 [1] 会议信息 - 管理层将于2024年3月19日下午5点（东部时间）/下午3点（山区时间）举行投资者电话会议，讨论财务结果和业务前景 [1] - 可通过拨打800 - 274 - 8461或203 - 518 - 9783参加电话会议，也可在公司投资者关系网站https://ir.bridgeraerospace.com上观看直播 [1] - 电话会议音频回放截至2024年3月26日，可拨打844 - 512 - 2921或412 - 317 - 6671并使用密码1155141收听，也可在https://ir.bridgeraerospace.com上获取 [1] 投资者联系方式 - 投资者联系人是Alison Ziegler，所属机构为Darrow Associates，联系电话201 - 220 - 2678，邮箱aziegler@darrowir.com [2]

公司公告 - Bridger Aerospace Group Holdings Inc 将于2024年3月19日市场收盘后发布2023年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司管理层将于2024年3月19日东部时间下午5点举行投资者电话会议 讨论财务业绩及业务展望 [1] - 投资者可通过拨打电话800-274-8461或203-518-9783参与电话会议 会议直播将在公司官网投资者关系页面同步进行 [1] - 电话会议录音将在2024年3月26日前提供回放 回放电话为844-512-2921或412-317-6671 密码为1155141 [1] 公司概况 - Bridger Aerospace Group Holdings Inc 总部位于蒙大拿州贝尔格莱德 是美国最大的空中消防公司之一 [2] - 公司主要为联邦和州政府机构提供空中消防和野火管理服务 包括美国林务局 业务覆盖全国及国际市场 [2]

文章核心观点 - 美国最大的空中消防公司之一Bridger Aerospace宣布任命Elizabeth C. Fascitelli和David A. Schellenberg为独立董事，董事会规模增至11人，两人丰富的经验和专业知识将助力公司持续增长和创造价值 [1] 公司动态 - 公司宣布任命Elizabeth C. Fascitelli和David A. Schellenberg为独立董事，董事会规模增至11人 [1] - 公司董事长Jeffrey Kelter表示两人的加入对公司作为上市公司的持续发展意义重大，他们的经验和专业知识将有助于公司持续增长和创造价值 [1] - Elizabeth Fascitelli称期待与公司董事会和高管团队合作，专注长期成功、增长和财务表现，为利益相关者创造价值 [1] - David A. Schellenberg称很荣幸在公司激动人心的时刻加入董事会，期待与领导团队紧密合作，贡献行业经验助力公司成功 [1] 新董事信息 Elizabeth C. Fascitelli - 65岁，是女商人兼慈善家，在高盛集团有37年职业生涯，最近担任商人银行部门合伙人、董事总经理兼首席运营官 [1] - 曾担任多个职位并在多个公司委员会任职，领导过合规、多元化等多项倡议 [1] - 曾在多家公共、私人和非营利组织董事会任职，目前在冷泉港、治愈亨廷顿病倡议等董事会任职，还是密尔沃基健康公平倡议联合主席 [1] - 拥有达特茅斯学院文学学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位 [1] David A. Schellenberg - 60岁，有超30年运营、财务领导和风险管理经验，目前是加拿大温哥华私募股权公司Highland West Capital董事总经理兼负责人 [2] - 曾在Conair Group及其子公司Cascade Aerospace任职多年，担任过总裁兼首席执行官，带领团队将公司打造成行业领导者 [2] - 2012年获《温哥华商业》年度首席执行官奖，还曾在加拿大第二大私人公司Jim Pattison Group公司办公室担任董事总经理 [2] - 在多家公司和慈善机构董事会任职，目前是纽约证券交易所上市公司Teekay Corp.董事长，也在其子公司Teekay Tankers Ltd董事会任职 [2] - 是加拿大特许专业会计师协会会员，加拿大英属哥伦比亚省青年总裁组织成员，拥有曼尼托巴大学本科学位和西安大略大学工商管理硕士学位 [2] 公司简介 - 总部位于蒙大拿州贝尔格莱德，是美国最大的空中消防公司之一，为美国联邦和州政府机构以及国际客户提供空中消防和野火管理服务 [3] 投资者联系方式 - 联系人Alison Ziegler，所属机构Darrow Associates，联系电话201 - 220 - 2678，邮箱aziegler@darrowir.com [3]

文章核心观点 - 美国最大的空中消防公司之一Bridger Aerospace应美国林业局和得克萨斯州的请求，提前部署两架CL - 415EAF“超级水瓢”飞机前往得克萨斯州应对该州历史上最大的野火 [1] 公司情况 - 公司总部位于蒙大拿州贝尔格莱德，是美国最大的空中消防公司之一，为美国及国际的联邦和州政府机构提供空中消防和野火管理服务 [3] 事件详情 - 公司除已支持灭火工作的多用途飞机外，还部署两架CL - 415EAF“超级水瓢”飞机前往得克萨斯州，这是公司历史上最早的季节性水瓢飞机部署 [1] - 此次部署是应得克萨斯州请求，由美国林业局下达任务订单的结果，得州正在应对该州历史上最大的野火 [1] 公司表态 - 公司首席执行官Tim Sheehy表示凭借专业知识和专用飞机，随时支持得州公民和消防员保护社区，得州野火规模和蔓延速度惊人，公司正与州和地方政府合作提供资源灭火，并不断追求最新技术和飞机以提供世界上最有效的空中消防解决方案 [2] 前瞻性声明内容 - 前瞻性声明包括公司业务扩张、飞机部署增加、业务和增长计划及未来财务表现、空中消防服务需求、成本降低行动的影响、未来融资情况、对飞机等的投资及影响等 [4] - 这些声明基于各种假设和估计以及管理层当前预期，并非实际表现预测，实际情况与假设会有差异，且受诸多风险和不确定性影响 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达到53.6亿美元,同比增长65%,创历史新高,主要由于公司Scooper机队利用率创历史新高 [15] - 第三季度调整后EBITDA达到3.87亿美元,同比增长103%,创历史新高 [18][19] - 前9个月收入为6.56亿美元,同比增长44.8% [20] - 前9个月调整后EBITDA为2.9亿美元,同比增长137.7% [21] - 公司预计2023年全年收入将下调至6.6-6.8亿美元,调整后EBITDA将下调至1.8-1.9亿美元 [22][23] - 2024年公司单独业务预计收入将达到7-8.6亿美元,调整后EBITDA将达到3.5-5.1亿美元,同比增长至少84% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司Scooper机队利用率创历史新高,带动了第三季度的出色业绩 [7] - 公司已完成对Ignis Technologies的收购,以扩展其野火情报软件产品线 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第三季度覆盖了从加拿大东部到西部以及路易斯安那州的广泛区域,体现了其初次攻击平台的快速采用 [7] - 公司正在积极接受来自多个外国政府的野火抑制服务需求,这是由于超级水陆两栖飞机供给有限以及其高效性提高了全球需求 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极扩大机队规模,包括从西班牙政府收购4架加拿大CL-215T两栖飞机 [11] - 公司正在采取措施以满足全球日益增长的野火抑制需求,并实现全年无间断的消防作业 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年野火季节较短,但公司仍看到持续的服务需求,并期待为客户提供支持 [12] - 公司已采取成本削减措施,以应对2023年野火季节的缩短,并预计这将在2024年带来收益 [23][24]

Bridger业务概况 - Bridger主要提供空中森林火灾监视、救援、扑灭和空中灭火服务[218] - Bridger的主要收入来源是提供服务，包括火灾扑灭、空中监视和其他服务[232] - Bridger的运营结果受季节性影响，历史上第二和第三季度需求较高[226] - Bridger的业务高度依赖政府机构对火灾的监视和扑灭需求[227] 2023年9月财务表现 - 2023年9月，飞行收入增加了9532.1万美元，同比增长39%[256] - 2023年9月，备用收入增加了9836.6万美元，同比增长48%[256] - 2023年9月，其他收入增加了955.5万美元，同比增长248%[256] - 总收入为6559.98万美元，同比增长45%[256] - 2023年9月，总成本增加了440万美元，同比增长15%[259] - 2023年9月，利息支出增加了420万美元，同比增长32%[264] - EBITDA为2839.22万美元，同比增长389%[275] - 调整后的EBITDA为3873.82万美元，同比增长103%[275] 公司合同和财务管理 - 公司的合同基于CWN或EU基础，收费根据合同的收入安全性而定，一般来说，EU的竞争力更强，而CWN只是按需收费[332] - 交易价格根据服务进行分配，并由每个操作员在职责日志中实时跟踪，每月至少验证一次服务和费率[333] - 其他收入包括从将BSI，LLC设施出租给其他相关方以及由Bridger Aviation Repair，LLC对客户飞机进行的外部维修工作所产生的租赁收入[334] - 付款条款根据客户和收入合同类型而异，一般来说，我们预计支付和承诺货物或服务之间的时间将不超过一年[335] - 销售税和外国司法管辖区的增值税从客户那里收取并汇给政府机构，按净额计入收入[336] - 公司记录在企业合并中获取的有形和无形资产以及承担的负债，根据ASC 805《企业合并》的收购会计方法进行记录[337] - 对于Legacy Bridger Incentive Units，衡量补偿成本是根据授予日的公允价值[340] - 公司持有的无法确定公允价值的股权证券，仅根据同一或类似股权证券的有序交易中可观察到的价格变动进行调整[352] - 我们遵循ASC 810-10-15指南，关于VIE的会计处理，这些实体没有足够的风险资本来为其活动提供资金支持，需要从其他方面获得额外的次级财务支持[353]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为1160万美元 同比下降9% 主要由于美国野火季节开始较晚 部分被加拿大业务的首次国际部署所抵消 [14] - 2023年第二季度成本为1050万美元 同比增长12% 主要由于新增两架超级灭火飞机的人员和其他费用增加 [14] - 2023年第二季度销售 一般和行政费用为1520万美元 同比增长167% 主要由于790万美元的非现金股票补偿和110万美元的资产处置损失 [15] - 2023年第二季度净亏损为1900万美元 同比扩大313% 主要由于收入下降和费用增加 [16] - 2023年第二季度调整后EBITDA为100万美元 同比下降50% [17] - 2023年上半年收入为1200万美元 同比下降6% [17] - 2023年上半年净亏损为6370万美元 同比扩大228% [18] - 2023年上半年调整后EBITDA为-970万美元 同比扩大41% [18] - 截至2023年第二季度末 公司持有现金及短期投资2570万美元 债务为2075亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司首次在加拿大开展空中灭火业务 提高了机队利用率 [8] - 公司获得美国内政部两份5年独家合同 总价值4800万美元 以及一份价值2000万美元的按需合同 [10] - 公司收购Bighorn Airways 交易价值3900万美元 预计将在2024年带来增量收入和成本协同效应 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于西部冬季积雪和潮湿春季 美国野火季节比往常晚了6周开始 [8] - 加拿大冬季相对干燥 野火提前开始 创纪录的燃烧面积持续至今 [8] - 美国西部极端炎热干燥天气导致野火活动在第二季度末加速 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Bighorn Airways 将成为美国最大的专业野火航空机队 [13] - 公司计划继续扩大机队 包括在美国和国外的扩张 以覆盖更多地区和野火季节 [13] - 政府外包空中灭火服务的趋势继续使公司受益 [10] - 公司凭借领先的传感器和测绘能力 行业领先的软件能力和历史合同表现 在支持联邦 州和国际客户方面处于有利地位 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年收入指引8400万至9600万美元 调整后EBITDA指引3700万至4500万美元仍可实现 [19] - 公司预计2023年将是创纪录的一年 由于潜在的长期和激进的火灾季节 以及成本节约措施 [13] - 公司预计Bighorn收购将在2024年对财务业绩产生积极影响 [20] 其他重要信息 - 公司7月份创下了收入记录 [20] - 公司将在9月7日参加Gabelli第29届航空航天与国防研讨会 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 - 本次电话会议没有问答环节 [23]

成本费用 - 2023年6月30日，成本费用增加了180万美元，增长了11%，达到了1.78亿美元，主要是由于飞行运营费用增加了50万美元，增长了5%[231] 维护费用 - 2023年6月30日，维护费用增加了130万美元，增长了20%，达到了770万美元，主要是由于飞机维护费用增加了70万美元[232] 销售、一般和管理费用 - 2023年6月30日，销售、一般和管理费用增加了3780万美元，增长了358%，达到了4.84亿美元，主要是由于非现金股权报酬费用增加了3190万美元[233] 利息费用 - 2023年6月30日，利息费用增加了520万美元，增长了87%，达到了1.12亿美元，主要是由于2022年债券的额外利息费用增加了940万美元[234] 其他收入 - 其他收入在2023年6月30日增加了140万美元，增长了515%，达到了1.7亿美元，主要是由于Legacy Bridger Series C优先股嵌入式衍生工具的利息收入增加了90万美元[235] 公司合同义务 - 公司的合同义务包括未偿债务、机库建设义务和租赁义务，总计为2.14亿美元[278] 公司财务报表 - 公司是一家较小的报告公司，根据交易法案第12b-2条规定，不需要提供有关市场风险的信息[279] - 公司的财务报表是按照GAAP准则编制的，需要进行估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入、成本、费用、所得税准备和相关披露的报告金额[280] - 公司认为关键的会计政策需要更多的判断或复杂性，这些政策对于充分理解和评估公司的财务状况和经营业绩至关重要[282] 公司收入 - 公司的收入主要来自灭火服务，根据合同条款履行绩效义务后才确认收入[284] - 收入识别主要基于提供的灭火服务类型和合同下的每日和每小时费率[284] 公司服务合同 - 公司向客户提供的服务根据飞行时间或待命时间收费，合同没有融资组成部分，考虑到预定费率，合同中没有可变考虑[286] - 与客户签订的短期、中期和长期合同主要是为了在灭火季节部署空中灭火管理资产[285] - 合同基于CWN或EU基础，费率通常更具竞争力，根据合同的收入安全性（即EU与CWN的按需基础）[286] - 服务完成后，收入根据服务执行的服务分配，并由每个操作员实时跟踪[287] 公司股权补偿 - 公司的股权补偿计划包括遗留的激励单位，这些单位根据服务期限线性计提补偿成本[290] - 股权补偿中，遗留的Bridger激励单位的80%将在四年内每年归属，剩余的20%将在资格变更控制事件时归属[290] - 对于时间归属的激励单位，将在必要的服务期间以直线方式确认补偿成本[292] 公司资产 - 公司持有的无法确定公允价值的股权证券总额为1,000,000美元[301] - 长期资产（包括可摊销的可识别无形资产）或资产组在出现事件或情况变化时进行回收性测试[299] 公司法规地位 - 公司是一家新兴增长型企业，选择利用延长的过渡期来遵守新的或修订后的会计准则[307] - 公司将继续保持作为“新兴增长型企业”直到2028年12月31日或满足其他条件[309] - 公司将作为“较小的报告公司”继续提供减少披露义务，包括提供两年的审计财务报表[310] 公司内部控制 - 公司已识别财务报告内部控制的重大弱点，正在努力弥补[314] - 公司正在设计和实施有效的内部控制措施以改善财务报告的内部控制[315] - 公司无法估计弥补这些缺陷或重大弱点需要多长时间[317] - 公司的管理评估认为财务报告的披露控制和程序截至2023年6月30日不起作用[319] - 公司已开始设计和实施有效的内部控制措施以改善财务报告的内部控制[323] - 公司无法估计弥补这些缺陷或重大弱点需要多长时间[325] - 在2023年6月30日结束的三个月内，公司的内部控制未发生重大影响的变化[326]

受限股票单位授予 - 公司于2023年1月24日授予了6,581,496个受限股票单位（RSUs），其中2,400,354个RSUs在交易结束后立即获得，受一年锁定期限制，截至2024年1月24日结束[1] 商誉减值测试 - 截至2022年12月31日的年度商誉减值测试显示，公司的定性分析表明公司报告单位的公允价值超过其账面价值，未对商誉进行减值[2] 无法确定公允价值的权益证券 - 公司持有的无法确定公允价值的权益证券，仅根据同类或类似权益证券的有序交易中可观察到的价格变动进行调整，截至2023年3月31日和2022年12月31日分别为1,000,000美元[3] 财务报告内部控制缺陷 - 公司存在两个重大财务报告内部控制缺陷，一个是与复杂交易的会计处理有关，另一个是IT系统中的IT一般控制不足[4] - 公司已经开始并专注于设计和实施有效的内部控制措施，以改善财务报告的内部控制，并纠正这些重大缺陷[5] - 公司承诺持续改进财务报告的内部控制，并将继续认真审查内部控制[6]

财务数据和关键指标变化 - 2022年收入同比增长18%至4.64亿美元,其中消防业务收入增长28%至3.88亿美元[13] - 2022年调整后EBITDA为370万美元,2021年为980万美元[16] - 2022年第四季度收入为110万美元,同比增长57%[17] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负850万美元,2021年第四季度为负610万美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消防业务收入占总收入的比重从2021年的53%上升至2022年的84%[13] - 航空监测业务收入从2021年的860万美元下降至720万美元[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司联邦合同收入占比约75%,其余为州政府合同[26] - 公司合同期限通常为5-10年,续约率为100%[25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有超过20架飞机,包括6架CL-415EAF超级水上飞机,是全球唯一专门用于消防的飞机[9][10] - 公司计划在2023年进一步扩大机队规模,并通过并购等方式继续增加机队[21][22] - 行业需求持续增长,因为野火季节变长且更加猛烈,同时城乡交界地区不断扩大[10] - 大型喷火机供应从2000年代初期的50架减少至如今的20架左右,导致供给不足[10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年为公司上市做准备,增加了基础设施和人员以支持机队扩张[11][12] - 2023年公司将拥有6架超级水上飞机,较2022年增加2架,有望带来显著的收入、利润和调整后EBITDA增长[11][21] - 公司看好未来发展前景,将继续通过并购等方式扩大机队规模,提升技术创新和差异化能力[29]