文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年运营结果，虽面临商业广告市场疲软等挑战，但通过成本管理和战略举措取得一定成果，2025年将继续执行战略推动可持续增长 [1][8][10] 公司基本信息 - 公司是多平台媒体公司，主营美国广播电台运营，为广告商提供跨平台营销解决方案，拥有57个AM和FM电台，约2000万消费者每周收听电台 [12] 财务报告信息 第四季度和全年财务数据 |指标|第四季度（2024年）|第四季度（2023年）|全年（2024年）|全年（2023年）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净收入（百万美元）|67.3|65.7|240.3|247.1| |营业收入（百万美元）|7.6|7.6|13.1|-82.0| |净收入（亏损）（百万美元）|-2.1|6.4|-5.9|-75.1| |摊薄后每股净收入（亏损）（美元）|-1.17|4.25|-3.73|-50.26| |契约规定的EBITDA（百万美元）|12.5|6.2|32.2|23.9| [3] 第四季度亮点 - 净收入增长2.3%至6730万美元，得益于政治广告增加830万美元，抵消商业广告市场疲软及部分业务剥离影响 [4] - 营业收入760万美元，与2023年同期持平，体现运营举措成功 [5] - 净亏损210万美元，摊薄后每股亏损1.17美元，主要因9月交换要约、10月再融资成本及第四季度遣散费 [6] - 契约规定的EBITDA为1250万美元，同比增长，得益于费用管理和战略精简 [7] 全年亮点 - 新业务收入同比下降12.8%，政治收入830万美元，本地收入占比71%，数字收入下降4.1%至1150万美元，占比17.1% [9] - 新业务收入同比增长8.8%，政治收入1210万美元，本地收入占比76%，数字收入增长2.9%至4670万美元，占比19.4% [9] 管理层评论 - 2024年是变革之年，公司采取行动加强资产负债表、精简运营，实现约2000万美元年度费用削减，提升财务灵活性 [8] - 2025年将专注执行战略，推动可持续收入增长，拓展数字业务，优化销售策略 [8][10] 会议信息 - 公司将于2025年3月20日上午11点举办电话会议和网络直播讨论财务结果和运营情况，可通过电话或公司网站参与 [2][10] - 分析师、机构投资者和债券持有人可在3月20日上午9点前发送问题至指定邮箱，管理层将在会议中尽可能回答 [11] 定义说明 - EBITDA指净收入（亏损）加回利息、所得税、折旧和摊销 [14] - 调整后的EBITDA是在EBITDA基础上排除非运营或其他不反映持续运营表现的项目 [15] - 契约规定的EBITDA由债权人定义 [18] - 新业务收入指当前季度开始前13个月内未投放广告的广告商带来的收入 [19]

文章核心观点 - 多平台媒体公司Beasley Broadcast Group将在2025年3月20日美股开盘前公布2024财年全年财务结果，并于当天上午11点举办财报电话会议和网络直播 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2025年3月20日美股开盘前公布2024财年全年财务结果 [1] - 公司将于当天上午11点举办财报电话会议和网络直播以回顾业绩 [1] 会议参与方式 - 有意者可拨打(888) 672 - 2415或+1 (646) 307 - 1963参加电话会议，会议ID为1613596 [2] - 参与者也可在公司网站www.bbgi.com收听网络直播，需提前15分钟注册并下载安装必要软件 [2] - 网络直播结束后，可在公司网站上查看为期五天的回放 [2] 提问相关 - 分析师、机构投资者和债券持有人可在2025年3月20日上午9点前将问题发送至[email protected] [3] - 管理层将在电话会议和网络直播中尽可能多地回答问题（前提是问题未在其准备好的发言中提及） [3] 公司简介 - Beasley Broadcast Group由George G. Beasley于1961年创立，在美国10个大中型市场拥有57个AM和FM电台 [4] - 公司广播电台每周通过无线、在线以及智能手机和平板电脑覆盖超2000万独立消费者，数百万人通过Facebook、X、短信、应用程序和电子邮件等数字平台与公司品牌和人物进行定期互动 [4]

2024年9月30日止三个月收入情况 - 2024年9月30日止三个月净收入较2023年同期减少192.9641万美元降幅3.2%[74] - 2024年9月30日止三个月音频收入较2023年同期减少144.2795万美元[75] - 2024年9月30日止三个月数字收入较2023年同期增加12.2315万美元[75] - 2024年9月30日止三个月其他收入较2023年同期减少60.9161万美元[75] 2024年9月30日止三个月运营费用情况 - 2024年9月30日止三个月运营费用较2023年同期减少17.0911万美元降幅0.3%[74] - 2024年9月30日止三个月音频运营费用较2023年同期增加58.4446万美元[75] - 2024年9月30日止三个月数字运营费用较2023年同期增加31.8754万美元[75] - 2024年9月30日止三个月其他运营费用较2023年同期减少110.7411万美元[75] 2024年9月30日止三个月其他财务数据 - 2024年9月30日止三个月公司费用较2023年同期减少19.6662万美元降幅4.4%[74] - 2024年9月30日止三个月FCC许可减值损失较2023年同期减少7820.4065万美元降幅100%[74] - FCC许可证减值损失7820万美元[78] - 商誉减值损失1060万美元[79] - 2024年9月30日止三个月利息费用减少40万美元[80] - 2023和2024年9月30日止三个月有效税率分别约为-26%和-27%[81] - 2024年9月30日止三个月净亏损360万美元2023年同期为6750万美元[82] 2024年9月30日止九个月财务数据 - 2024年9月30日止九个月净收入较2023年同期减少835.4481万美元降幅4.6%[84] - 2024年9月30日止九个月运营费用较2023年同期减少356.3337万美元降幅2.3%[84] - 2024年9月30日止九个月公司费用较2023年同期减少79.7185万美元降幅6.0%[84] - 2024年9月30日止九个月利息费用较2023年同期减少199.111万美元降幅10.1%[84] - 2024年9月30日止九个月净亏损较2023年同期减少7767.5406万美元降幅95.3%[84] 公司股票相关情况 - 公司向Beasley Family Towers, LLC发行并出售56,864股A类普通股 每股约12.31美元 总收益70万美元[100] - 2024年9个月期间 公司花费约9万美元回购6,684股股票[101] 公司流动性相关情况 - 公司预计通过内部现金流、额外借款或票据发行、额外股权发行满足未来流动性需求[102] - 公司认为未来12个月及之后有足够流动性和资本资源满足需求 但也存在风险[103] - 截至2024年9月30日 公司无表外安排[104] 2024年9个月现金流量情况 - 2024年9个月运营活动净现金使用220万美元 2023年同期为500万美元[106] - 2024年9个月投资活动净现金提供340万美元 2023年同期使用280万美元[107] - 2024年9个月融资活动净现金使用约9万美元 2023年同期为210万美元[108]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入为5820万美元，同比下降4.6%，同站收入上升0.5% [9][17] - 第三季度运营收入同比增长101.4%，从负8550万美元转为正120万美元 [20] - 利息支出同比减少353,000美元，反映出2023年债务减少的好处 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度数字收入占总收入的19.4%，较2023年第三季度的18.6%有所上升 [12] - 消费服务仍为最大收入类别，占总收入的28.6%，同比下降1% [18] - 体育博彩类别在第三季度录得340万美元，占总收入的5.8% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 在费城和波士顿，国家广告尚未恢复，广告商在选举后才会考虑预订 [29] - 在第三季度，国家广告同站收入同比增长10.7%，但整体行业仍受限 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于数字收入的增长，并在第三季度优化了相关战略 [24] - 公司计划通过减少开支和优化资本结构来提高盈利能力和自由现金流 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的同站收入增长表示乐观，预计第四季度收入将继续增长 [30] - 管理层提到，尽管面临广告环境的挑战，但本地内容和数字收入的多样化仍然表现出强劲的增长潜力 [10] 其他重要信息 - 公司在第三季度成功减少了4700万美元的债务，并将到期日延长至2028年 [7] - 公司在第三季度进行了1比20的反向股票拆分，以维持其在纳斯达克的上市资格 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 在费城和波士顿是否看到国家广告的恢复 - 管理层表示尚未看到恢复，广告商在选举后才会考虑预订 [29] 问题: 交换后如何看待流动性和潜在的债券回购 - 管理层强调将保持最低现金水平，超出部分将寻求机会回购债券 [30] 问题: 何时预计年同比比较将再次转正 - 管理层预计第四季度的收入将同比增长 [30]

文章核心观点 公司将在2024年11月5日开盘前公布2024年第三季度财报，并于当天上午11:30举办电话会议和网络直播回顾财报 [1] 财报会议信息 - 电话会议接入号码为877 - 407 - 4018或201 - 689 - 8471，会议ID为13749767，也可在公司网站www.bbgi.com收听直播，需提前15分钟注册并下载安装必要软件，直播结束后可在网站上回放5天 [2] - 分析师、机构投资者和债券持有人可在11月5日上午9:00前将问题发送至ir@bbgi.com，管理层将在会议中尽可能回答未在准备发言中提及的问题 [3] 公司介绍 - 公司是一家多平台媒体公司，主要业务是在美国运营广播电台，为本地和全国广告商提供跨音频、数字和活动平台的整合营销解决方案 [4] - 公司在美国多个大中型市场拥有并运营57个AM和FM电台，约2000万消费者每周通过广播、网络、智能手机和平板电脑收听公司电台，数百万人通过数字平台与公司品牌和人物互动 [4] 联系方式 - 如需更多信息或接收公司新闻公告，可联系公司电话239 - 263 - 5000或邮箱email@bbgi.com，或联系JCIR的Joseph Jaffoni，电话212 - 835 - 8500或邮箱bbgi@jcir.com [5] - 联系人包括公司首席传播官Heidi Raphael，电话239 - 263 - 5000或邮箱email@bbgi.com，以及JCIR的Joseph Jaffoni和Jennifer Neuman，电话212 - 835 - 8500或邮箱bbgi@jcir.com [6]

文章核心观点 公司宣布完成现有票据交换要约、现金收购要约和新票据发行要约的结算 [1] 要约结算情况 - 约1.947亿美元现有票据持有人参与交换要约，按95.0%的交换比率换为2028年8月1日到期的9.200%优先担保票据，获得公司A类普通股的按比例分配股份及每1000美元本金5美元的同意费 [2] - 公司在现金收购要约中以62.5%的购买价格加应计未付利息购买了6800万美元现有票据 [2] - 公司在新票据发行要约中发行了3090万美元2028年到期的11.000%超级优先优先担保票据 [1][2] 交换要约调整 - 公司有权增加交换要约中发行的交换股份和/或支付给每个交换持有人的现金金额，总额不超过300万美元的按比例部分，公司行使该选择权，将支付给每个交换持有人的现金增加了70万美元的按比例部分 [3] 支持持有人情况 - 持有约73%现有票据的支持持有人同意完全支持新票据发行要约，并签订交易支持协议支持交换要约，该支持持有人于10月7日放弃最低参与条件 [4] 公司业务情况 - 公司是多平台媒体公司，主要业务是在美国运营广播电台，为本地和全国广告商提供跨音频、数字和活动平台的整合营销解决方案 [5] - 公司在亚特兰大、波士顿等多个市场拥有并运营电台，每周约2000万消费者通过广播、网络和移动设备收听公司电台，数百万人通过数字平台与公司品牌和人物互动 [5] 相关顾问情况 - 盛信律师事务所担任公司法律顾问，Moelis & Company LLC担任公司独家财务顾问、交易经理和征集代理，吉布森·邓恩·克鲁彻律师事务所担任支持持有人的法律顾问 [4]

文章核心观点 公司全资子公司Beasley Mezzanine Holdings, LLC的交换要约、收购要约和新票据发行要约的截止日期和结算日期延长，以满足现有票据关键持有人修改参与情况的请求 [1][2] 要约相关情况 - 交换要约、收购要约和新票据发行要约的撤回截止日期、到期日期和认购表交付日期延长至2024年10月4日下午5点（纽约时间），结算日期延长至2024年10月8日，除非进一步延长 [1] - 延期是应现有8.625% 2026年到期优先担保票据某些关键持有人的请求，截至2024年9月30日下午5点，约93%的未偿还现有票据已提交要约收购或交换，公司预计满足请求后，请求持有人提交要约收购或交换的现有票据总数不变 [2] - 要约的条款和条件详情见2024年9月5日的交换要约备忘录（9月19日修订）及9月30日的补充文件，现有票据持有人可阅读这些文件获取重要信息 [3] - 可联系D.F. King & Co., Inc.获取交换要约备忘录、补充文件及其他相关文件，公司及相关方不对现有票据持有人是否参与要约或同意征求提出建议 [4] - 要约不在不符合当地证券等法律的司法管辖区向现有票据持有人进行，在需要持牌经纪商进行要约的司法管辖区，将由交易经理或持牌注册经纪商代表公司和发行人进行 [5] - 交换票据、新票据和交换股份未也不会根据联邦或州等证券法律注册，发行依赖《1933年美国证券法》第4(a)(2)条豁免，仅向合格机构买家和美国境外非美国人士进行，只有符合条件的持有人可参与要约和同意征求 [6] 公司业务情况 - 公司是多平台媒体公司，主要业务是在美国运营广播电台，为本地和全国广告商提供跨音频、数字和活动平台的综合营销解决方案 [8] - 公司在亚特兰大、波士顿等多个市场拥有并运营电台，约2000万消费者每周通过广播、网络和移动设备收听公司电台，数百万人通过数字平台与公司品牌和人物互动 [8] 联系方式 - 可联系Joseph Jaffoni、Jennifer Neuman（电话：(212) 835-8500，邮箱：bbgi@jcir.com）或Heidi Raphael（电话：(239) 263-5000） [9]

文章核心观点 公司全资子公司发起交换要约和现金要约，以改善资产负债表、降低杠杆，交易获约73%现有票据持有人支持，同时还将发行新票据并征求对现有票据契约的修订同意 [1][2] 交换要约 - 现有票据持有人可将2026年到期的8.625%高级有担保票据交换为2028年8月1日到期的9.200%高级有担保票据、公司A类普通股及每1000美元本金5美元的同意费，交换比例为95% [1] - 约73%现有票据持有人已签订交易支持协议支持交换要约，需满足100%现有票据持有人参与交换要约或现金要约的最低参与条件 [1] - 交换要约预计于2024年10月4日完成，需满足惯常条件 [7] 现金要约 - 子公司发起现金要约，以62.5%（每1000美元本金625美元）的购买价格加应计未付利息，回购最多6800万美元现有票据 [2] - 若选择现金要约的现有票据本金超过6800万美元，将按比例以4250万美元现金偿还6800万美元本金，接受金额将四舍五入至最接近的1000美元，剩余票据将交换为交换对价 [2] 新票据发行 - 子公司拟发行3000万美元2028年8月1日到期的11.000%超级优先高级有担保票据，仅向完全参与交换的现有票据持有人按比例开放 [4] - 新票据发行由现有票据多数持有人全额支持，需满足要约和同意征求完成等条件 [4] - 新票据购买者将获得相当于购买本金3.0%的参与溢价，公司可自行决定以现金或额外新票据形式支付 [4] - 新票据发行预计于2024年10月4日完成，需满足惯常条件 [7] 同意征求 - 子公司征求现有票据持有人对现有票据契约的修订同意，修订将消除大部分限制性契约、特定违约事件及相关条款，并释放抵押品上的所有留置权 [5][6] - 消除契约和违约条件需多数现有票据持有人同意，释放留置权需三分之二现有票据持有人同意 [6] - 参与交换要约或现金要约的现有票据持有人必须同时提交对所有修订的同意书，未参与要约则不能提交同意书 [6] 要约条款 | 项目 | 详情 | | --- | --- | | 现有票据本金余额 | 截至2024年6月30日为2.67亿美元，不包括应计未付利息 [9] | | 交换要约 | 每1000美元本金可获950美元交换票据、按比例分配的3588495股A类普通股及5美元同意费，结算时还将支付应计未付利息 [9][11][13] | | 现金要约 | 每1000美元本金可获625美元现金，假设100%参与，将支付4250万美元现金对价 [9][12] | | 到期时间 | 2024年10月2日纽约时间晚上11:59，可由子公司自行决定延长 [14] | | 撤回时间 | 2024年9月26日纽约时间下午5:00前，可由子公司自行决定延长 [14] | | 结算时间 | 到期时间后两个工作日内或尽快完成交换和付款 [15] | | 要约修改等 | 子公司可自行决定对每个要约和同意征求进行修改、延长、终止或撤回，无需影响其他要约或同意征求 [15] | | 接受条件 | 子公司接受和交换或购买现有票据的义务需满足或豁免与抵押品额外留置权相关的条件，子公司有权随时终止任何或所有要约和同意征求 [16] | 公司信息 - 公司是一家多平台媒体公司，主要业务是在美国运营广播电台，为本地和全国广告商提供跨音频、数字和活动平台的综合营销解决方案 [21] - 公司在多个市场拥有并运营电台，每周约2000万消费者通过多种方式收听其电台节目，数百万人通过数字平台与公司品牌和人物互动 [21][22]

财务表现 - 公司的数字业务收入在本季度增长5.7%[67] - 公司在2024年第二季度的营业费用下降3.9%[69] - 公司在2024年第二季度的企业费用下降11.9%[70] - 净收入下降5.3%，从1.212亿美元下降至1.148亿美元[76] - 音频收入下降7.2%，从978.7百万美元下降至908.6百万美元[77] - 数字收入增长7.5%，从222.8百万美元增长至240.0百万美元[77] - 其他收入下降100%，从10.9百万美元下降至0美元[77] - 营业费用下降3.3%，从1.020亿美元下降至985.9百万美元[76] - 公司费用下降6.8%，从88.9百万美元下降至82.9百万美元[76] - 利息费用下降12.3%，从133.2百万美元下降至116.8百万美元[76] - 2024年6月30日净亏损为268,051美元，较2023年同期的13.9百万美元大幅下降98.1%[85] 业务变化 - 公司的主要业务是在美国各地运营广播电台，提供音频、数字和活动平台的整合营销解决方案[46] - 公司终止了电子竞技业务,导致其他收入下降100%[68,69] - 公司在2023年10月出售了WJBR-FM电台,导致音频收入下降6%[68] - 公司在2023年第二季度就WJBR-FM电台的潜在出售计提了1000万美元的减值损失[71] - 2023年第二季度计提1.004亿美元的减值损失[81] - 2024年3月出售投资获得6.0百万美元收益[83] 财务管理 - 公司通过回购债券,使得利息费用下降9.4%[72] - 公司的有效税率从2023年第二季度的-7%下降到2024年第二季度的-21%[73]

数字收入 - 第二季度数字收入同比增长5.7%，同店基础上增长10.4%至1,300万美元[8] - 数字收入占总收入的21.5%[8] - 2024年上半年数字收入为2396万美元，同比增长7.5%[31][32] - 2024年第二季度数字收入为1301万美元，同比增长5.7%[31][32] 总收入及经营情况 - 总收入同比下降4.8%至6,040万美元，主要由于无线电广告和其他收入下降，部分被数字和政治广告收入增长所抵消[9] - 经营利润为540万美元，去年同期为经营亏损450万美元，主要由于经营和公司费用以及非现金减值损失的同比下降[10] - 2024年上半年经营利润为427.2万美元，2023年同期为亏损409.5万美元[26] 净利润及EBITDA - 净亏损为30万美元，每股摊薄亏损0.01美元，去年同期为1,040万美元亏损，每股0.35美元亏损，主要由于上述因素以及利息费用降低[11] - 调整后EBITDA为880万美元，同比增长11.4%，主要由于费用降低部分抵消了收入下降[12] - 2024年上半年调整后EBITDA为964.7万美元，2023年同期为1072.7万美元[29][30] 现金流及债务 - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为3329.4万美元，较2023年末增加662.6万美元[27][28] - 2024年6月30日长期债务净额为26487.4万美元，较2023年末增加671.1万美元[27] 其他 - 2024年上半年出售投资产生收益602.7万美元[26] - 2024年第二季度和上半年分别计提了129.3万美元和129.3万美元的裁员费用[29] - 2024年第二季度和上半年分别确认了26.1万美元和41.5万美元的股份支付费用[29]