公司风险 - 公司股票在纳斯达克全球市场的最低股价要求方面存在违规风险[34] - 公司面临来自其他广告媒介和新技术的广告收入竞争加剧的风险[36] - 公司广告销售受经济衰退影响较大，广告支出可能在经济衰退期间下降[38] - 公司在竞争激烈的市场中面临着广告收入和现金流的不利影响[39] - 公司的广播电台在市场上与其他媒体平台和公司竞争，包括亚马逊、苹果、Meta和Alphabet[40] - 政治广告收入的波动性和不可预测性可能会对公司的营运结果产生影响[41] - 公司需要提供具有吸引力和差异化的数字内容、产品和服务，以吸引数字用户并增加广告收入[42] - 公司的成功取决于受众对其内容的接受程度，尤其是音频节目，这是难以预测的[43] - 公司可能无法保持竞争力，如果不能及时应对影响行业的技术、标准和服务的变化[44] - 公司依赖于联邦发放的许可证来运营广播电台，并受到联邦通信委员会的广泛监管[45] - FCC规定限制了广播电台的所有权和运营，可能会限制公司未来的交易能力，并可能要求公司出售一个或多个电台[45] - 公司的部分净收入来自于波士顿、底特律和费城等市场集群的电台，因此对这些市场的不利事件或条件具有较大的影响[47] - 截至2023年12月31日，公司的FCC许可证和商誉占总资产的69%[48] - 公司长期债务为2.67亿美元，占股东权益的比例较高[49] 公司财务 - 公司暂停未来季度股息支付，将由董事会决定是否恢复支付[51] - 公司位于佛罗里达州的办公室和电台可能受到飓风影响[51] - 公司的信息技术基础设施的中断或安全漏洞可能对业务和声誉造成重大不利影响[54] - 公司依赖于信息系统的正常运行，但可能会受到来自技术风险和网络安全威胁的影响[55] - 公司面临着来自竞争对手的人才流失风险，这可能会影响公司的业务和广告吸引力[57] - 公司的未来收购机会和收购后的整合可能会对财务状况和现金流产生重大不利影响[58] - Beasley家族控制着Beasley Broadcast Group, Inc.，其利益可能与股东的利益发生冲突[59] - 公司财报电话会议中提到，由于Beasley家族对公司的大量持股，他们控制着公司是否会发生控制权变更[60] - 公司已经开发并实施了旨在保护关键系统和信息的网络安全风险管理计划，包括网络安全事件响应计划[62] - 公司的网络安全风险管理计划包括风险评估、安全团队、外部服务提供商的使用、员工的网络安全意识培训、第三方风险管理等[63] - 公司董事会将网络安全风险作为其风险监督职能的一部分，并已委托审计委员会监督网络安全和其他信息技术风险[65] 公司运营 - 公司拥有或租赁的地点包括亚特兰大、底特律、费城等地，其中一些地点是由Beasley家族持有或租赁的[66] - 公司认为自己的财产总体上状况良好，适合经营，但会不断寻求升级财产的机会[67] - 公司拥有两类授权和流通的股票：A类普通股和B类普通股[70] - 截至2024年2月6日，A类普通股有约139名记录持有者，B类普通股有约24名记录持有者[71] - 公司董事会暂停未来季度股息支付，直到确定恢复支付股息符合公司股东的最佳利益[72] - 在2023年12月31日结束的三个月内，公司购买了15,601股A类普通股，平均价格为0.90美元[73]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入下降8.7%,但剔除政治广告收入后仅下降2.4% [3][11] - 全年收入下降3.6%,剔除政治广告收入后仅下降0.9% [3][11] - 第四季度费用下降3.3%,主要来自于2023年的裁员 [12] - 全年费用下降2.3%,部分被数字业务支出和坏账费用增加所抵消 [13] - 第四季度息税折旧摊销前利润(EBITDA)下降52%,剔除政治广告收入后下降17.3% [17] - 全年EBITDA下降18%,剔除政治广告收入后增长9.4% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本地广告收入第四季度下降6.1%,剔除政治广告收入后下降2.5% [5] - 国家广告收入第四季度下降36.8%,剔除政治广告收入后下降12.4% [5] - 数字广告收入第四季度基本持平,全年增长11.4% [6][7] - 体育博彩收入第四季度增长58%,全年增长33% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 波士顿、福特迈尔斯和坦帕市场第四季度收入同比增长 [11] - 同店收入(不含已出售或交换的资产)第四季度下降6.3%,全年下降3.1% [13] - 同店息税折旧摊销前利润(不含政治广告收入)第四季度增长9%,全年增长16.9% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续优先发展数字业务,预计2024年数字收入占总收入20%-25% [7] - 公司退出电子竞技业务,转向面向Z世代的娱乐内容创作 [9] - 公司利用出售资产和回购债券的收益,继续降低债务水平 [9] - 公司专注于发展当地直接广告业务,2023年第四季度新业务增长52% [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度收入预计下降4.2%,同店下降2.3%,尚未获得重大政治广告收入 [23] - 公司将密切关注当前环境,根据收入情况调整费用 [23] - 公司预计2024年全年政治广告收入将达到1100万美元,主要集中在第三和第四季度 [26] - 公司对数字业务的发展前景保持乐观,尽管受到谷歌算法更新的影响,但预计下半年数字受众将反弹 [20][21]

公司财务指标 - 公司提供的非GAAP财务指标包括EBITDA和Station Operating Income(SOI)[2] - 公司认为非GAAP财务指标能够向投资者提供有意义的信息，但这些指标可能与其他公司使用的类似指标不可比[3] 公司业绩展望 - 公司在2023财年的总净收入为247.1亿美元，同比下降3.6%[28] - 公司在2023财年的SOI为38.9亿美元，EBITDA为20.6亿美元，EBITDA利润率为8.3%[28] - 公司在2023财年的总净收入较去年同期略有下降，预计第一季度总净收入同比下降2.3%[29] 公司财务状况 - 公司在2022年和2023年的CAPEX分别为13.4亿美元和4.2亿美元，现金及现金等价物为39.5亿美元和26.7亿美元，总债务为293.8亿美元和267.0亿美元[31] - 公司历史上的P&L表现显示，2023财年的总收入为247.1亿美元，总支出为208.2亿美元，SOI为38.9亿美元，EBITDA为20.6亿美元[27] 公司发展方向 - 公司在数字领域不断扩张，利用人工智能增加跨平台效率[34] 公司业务表现 - 公司2023年净亏损为7.49亿美元，较2022年减少了47.51%[37] - 公司2023年的营业收入为38.86亿美元，较2022年增长了15.67%[37] - 公司2023年EBITDA为20.62亿美元，较2022年减少了19.67%[38]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度和全年运营结果，受周期性政治收入和广告市场疲软影响，净收入有所下降，但数字业务增长、成本管理及战略交易使公司在降低运营成本、增加数字收入和减少债务方面取得进展，对2024年增长前景持谨慎乐观态度 [1][5][10] 财务数据总结 第四季度和全年主要财务指标 - 2023年第四季度净收入6570万美元，2022年同期7200万美元；2023年全年净收入2.471亿美元，2022年全年2.564亿美元 [2] - 2023年第四季度运营收入760万美元，2022年同期运营亏损3170万美元；2023年全年运营亏损8200万美元，2022年全年运营亏损3430万美元 [2] - 2023年第四季度净收入640万美元，摊薄后每股0.21美元，2022年同期净亏损2450万美元，摊薄后每股亏损0.83美元；2023年全年净亏损7510万美元，摊薄后每股亏损2.51美元，2022年全年净亏损4210万美元，摊薄后每股亏损1.43美元 [2] - 2023年第四季度调整后EBITDA为470万美元，2022年同期990万美元；2023年全年调整后EBITDA为2060万美元，2022年全年2510万美元 [2] 财务指标变化原因 - 2023年第四季度净收入同比下降，是因周期性政治广告和商业广告减少，与代理业务持续疲软有关 [3] - 2023年第四季度运营收入同比增加，主要是运营费用和非现金减值损失减少，以及获得600万美元《守望先锋》电竞联赛特许经营费注销收益 [3] - 2023年第四季度净收入同比改善，主要是上一年度非现金减值损失的影响 [4] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比下降，主要是净收入低于上一年度 [4] 业务发展情况 数字业务 - 全年数字收入同比增长11.4%，占2023年全年收入的18.4%，预计2024年数字收入占总收入的20% - 25% [7] - 第四季度和全年新本地业务收入分别增长52%和20% [7] 战略交易 - 第四季度以500万美元出售威尔明顿的WJBR - FM电台 [8] - 《守望先锋》电竞联赛停办，休斯顿神枪手战队解散，公司获600万美元特许经营费返还，并决定转向高利润率的游戏内容创作 [8] 债务管理 - 2023年用交易所得和手头现金折价回购2000万美元高级担保票据，全年减少债务2300万美元，降低季度利息支出 [9] - 预计2024年继续择机回购高级担保票据 [9] 会议信息 - 公司于2024年2月12日上午11点（美国东部时间）举行电话会议和网络直播，讨论财务结果和运营情况，可通过拨打877 - 407 - 4018或201 - 689 - 8471（会议ID：13744073）参加，也可在公司网站www.bbgi.com观看直播 [1][11] - 网络直播回放可在会议结束后五天内通过公司网站访问 [12] - 分析师、机构投资者和债券持有人可在2024年2月12日上午9点前将问题发送至ir@bbgi.com，管理层将在会议中尽可能回答 [12] 公司简介 - 公司由George G. Beasley于1961年创立，在美国13个大中型市场拥有59个AM和FM电台，每周通过广播、网络和移动设备覆盖超3000万独特消费者，数百万用户通过数字平台与公司品牌和人物互动 [13]

公司概况 - Beasley Broadcast Group, Inc.将于2024年2月12日早上发布2023年第四季度和全年财务业绩[1] - Beasley Broadcast Group成立于1961年，拥有59个AM和FM电台，覆盖13个美国大中型市场[2] - 公司电台每周覆盖超过3000万独立听众，通过数字平台与品牌和个性互动[2] 财务业绩发布 - Beasley Broadcast Group将于2024年2月12日早上发布2023年第四季度和全年财务业绩[1] - 可以通过拨打电话或访问公司网站参与财报电话会议[1] 联系方式 - 欲获取更多信息或接收未来Beasley Broadcast Group的新闻公告，请联系公司[3]

文章核心观点 - 多平台媒体公司Beasley Broadcast Group将在2024年2月12日美股开盘前公布2023年第四季度和全年财务结果，并于当天上午11点举办电话会议和网络直播回顾结果 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2024年2月12日美股开盘前公布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将于当天上午11点举办电话会议和网络直播回顾结果 [1] 会议参与方式 - 可拨打877 - 407 - 4018或201 - 689 - 8471，会议ID为13744073参与电话会议 [1] - 可在公司网站www.bbgi.com收听网络直播，需提前15分钟注册并下载安装必要软件 [1] - 网络直播结束后可在公司网站上回放5天 [1] 问题提交方式 - 分析师、机构投资者和债券持有人可在2024年2月12日上午9点前将问题发送至ir@bbgi.com [2] - 管理层将在电话会议和网络直播中尽可能回答问题 [2] 公司简介 - 公司由George G. Beasley于1961年创立，在美国13个大中型市场拥有59个AM和FM电台 [3] - 公司广播电台每周通过无线、在线以及智能手机和平板电脑覆盖超3000万独立消费者 [3] - 数百万人通过Facebook、Twitter等数字平台与公司品牌和人物定期互动 [3] 联系方式 - 联系公司可拨打239 - 263 - 5000或发送邮件至email@bbgi.com [3][4] - 联系Joseph Jaffoni可拨打212 - 835 - 8500或发送邮件至bbgi@jcir.com [3][4] - 公司企业传播副总裁Heidi Raphael联系电话为239 - 263 - 5000或发送邮件至email@bbgi.com [4]

公司业务 - 公司是一家在美国运营广播电台的多平台媒体公司，主要业务是在全美各地经营广播电台，为本地和国家广告客户提供整合营销解决方案[30] - 公司的净收入主要来自向广告客户销售商业广告位，通过本地、国家和地区广告代理商提供服务[35] - 公司通过交换广告播出时间以减少运营成本支出，同时继续投资于数字支持服务，通过销售广告促销和广告空间以及在互联网上播放广播节目来从网站获得收入[36] - 公司的运营支出主要包括在广播电台进行的节目、工程、销售、广告和促销以及总部和市场集群中心的一般和行政支出[36] 资产估值 - 公司对FCC许可证和商誉进行定期测试，根据市场集群将FCC许可证合并为报告单位，通过收入法估算FCC许可证的公允价值[38] - 公司通过收入法估算商誉的公允价值，商誉主要受到利率变化和预期收入减少的影响[40] - 公司认为已经做出合理的估计和假设来计算FCC许可证和商誉的估计公允价值，但这些估计和假设具有高度判断性质[40] - 公司在2023年第三季度对FCC许可证进行了减值测试，由于美国经济利率上升和预期收入下降，导致FCC许可证的减值损失[38] - 公司在2023年第三季度对商誉进行了减值测试，由于美国经济利率上升和预期收入下降，导致商誉的减值损失[40] 资金运作 - 公司董事会决定暂停未来季度股息支付，直到确定恢复支付股息符合公司股东的最佳利益[48] - 公司于2021年2月2日发行了3亿美元8.625%的首次担保优先票据，截至2026年2月1日到期，利息年利率为8.625%，每年2月1日和8月1日支付利息[48] - 公司预计通过内部现金流、额外借款或票据发行以及额外股票发行等方式满足未来流动性需求[48] - 公司相信在未来12个月及以后将有足够的流动性和资本资源来满足流动性需求和财务义务[49] - 在2023年前9个月，公司经营活动产生的净现金流为负5,004,885美元，较2022年同期的净现金流2,291,387美元有所下降[50] - 2023年前9个月，公司投资活动中包括了310万美元的资本支出[51] - 2023年前9个月，公司融资活动中包括了2,000万美元的票据购买[51] 风险与合规 - 公司目前没有任何资产负债表之外的安排[49] - 公司目前没有涉及可能对财务状况或业绩产生重大不利影响的诉讼或威胁[52] - 公司必须满足纳斯达克全球市场的持续上市要求，否则可能会被摘牌[52]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比下降5.8%或3.7百万美元至60.1百万美元,剔除政治广告收入后下降3.2%或2百万美元 [2] - 数字收入同比增长9.1%至11.4百万美元,占总收入的18.6% [2][3] - 同店收入(不含已出售的WWWE-AM和KDWN、KXTE交换以及Guarantee Digital收购)同比下降4.7%或2.9百万美元至59.2百万美元 [3] - 同店SOI同比下降9.3%或1.1百万美元至10.8百万美元 [3] - 年初至今收入同比下降1.6%,同店收入下降1.9% [3] - 年初至今SOI增长0.2%,同店SOI增长8.4% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费服务类收入占比29.2%,同比下降1.8%,其中医疗、牙科和招聘类下降较大 [3] - 零售类收入占比16.2%,同比下降1.5% [3] - 娱乐类收入占比15.2%,同比下降7.8%,其中体育博彩收入为3.7百万美元,同比下降2.6% [3] - 汽车类收入占比8.8%,同比增长1.6%,其中国内汽车广告增长1%,进口汽车广告增长10% [3] - 金融类收入占比5.2%,同比增长近4% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 奥古斯塔、波士顿、福特迈尔斯和威明顿市场实现收入同比增长 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续关注数字收入的增长,目前已占总收入的近19%,接近20%-30%的目标区间 [2] - 公司重点发展移动端直接新业务,第三季度新业务增长22%至7.8百万美元 [2] - 公司成功推出新的国家音乐频道,并推出专注于播客发现和策划的全新国家内容品牌 [6] - 公司的电竞业务在第三季度取得了历史最佳成绩,获得了62万美元的奖金 [6] - 公司将继续关注提高利润率和自由现金流,以降低债务、降低杠杆和降低利息支出 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度收入预计同比下降9%,剔除政治广告收入后下降1% [6] - 10月收入同比下降约17%,11月下降9%,12月增长6% [6] - 公司将继续专注于开发本地直接新业务和数字业务,以抵消广告市场疲软和政治广告收入下降的影响 [6] - 公司收到纳斯达克关于上市地位的通知,将在180天内采取措施以恢复合规 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于是否有更多资产出售的机会** **公司回应** 公司一直在探索潜在的资产出售机会,但要求这些交易能够为公司降低负债 [7] 问题2 **关于电竞业务的最新进展** **公司回应** OWL联赛可能在年底前关闭,公司将收到来自Activision Blizzard的付款,并将用于偿还债务 [8] 问题3 **关于威明顿电台出售的细节** **公司回应** 公司以5百万美元的价格将威明顿电台出售给非商业广播商,EBITDA约为50万美元,对应10倍估值。公司还保留了大部分数字收入和EBITDA,转移到了费城的数字直接代理业务 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入下降2.1%，即130万美元，至6350万美元，其中包括电子竞技团队的70万美元 [9] - 剔除49万美元的政治收入下降和84万美元的两项非经常性事件，收入同比持平 [9] - 数字收入增长14.8%，达到1230万美元，占本季度总收入的19.4% [10] - 企业一般及行政费用同比下降3.6%，即16.2万美元，至440万美元 [11] - 非现金股票薪酬下降52%，即19.7万美元，至18.1万美元 [12] - 本季度所得税收益为82.2万美元 [12] - 2023年第二季度营业收入下降5.4万美元，至负450万美元，与去年同期基本持平 [12] - 第二季度利息支出同比下降10万美元，至670万美元 [13] - 2023年第二季度EBITDA较上年同期增长16.8%，即110万美元，至770万美元 [13] - LTM调整后净杠杆率降至6.64倍 [13] - 2023年第二季度末现金为3550万美元，预计全年产生正自由现金流 [14] - 本季度资本支出为84.7万美元，预计2023年全年资本支出在400 - 500万美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者服务是最大收入类别，占总收入31%，同比下降0.5% [10] - 零售是第二大类别，占总收入17%，同比下降8.3% [10] - 娱乐占第二季度总收入约14%，同比下降1%，其中体育博彩收入为340万美元 [11] - 汽车收入同比增长7%，占总收入9.1%，超过一半市场有增长 [11] - 电信下降7.5%，占总收入4.4% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 在5个市场实现正收入增长，威尔明顿实现两位数增长，波士顿、夏洛特、拉斯维加斯和迈尔斯堡实现中到高个位数增长 [9] - 体育博彩方面，波士顿支出激增，本季度产生150万美元收入，去年同期为17万美元，底特律和费城本季度体育博彩收入合计150万美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于通过增加EBITDA和减少债务来降低杠杆，监测市场条件以决定何时回购债券 [8] - 目标是在2023年下半年和明年实现收入最大化、推动收入多元化、扩大受众、提高利润率、保持强大灵活的资产负债表、减少债务和净杠杆并增加自由现金流 [17] - 专注开发新的本地直接业务和数字业务，以抵消政治收入疲软的影响 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度表现满意，尽管面临一些不利因素，但数字业务持续增长，部分抵消了现货业务的下滑 [15] - 预计体育博彩在波士顿的第三和第四季度将保持强劲 [6] - 预计数字业务占总收入20% - 30%的目标即将实现 [7] - 预计2023年全年产生正自由现金流 [14] 其他重要信息 - 公司多平台本地内容战略在第二季度推动了巨大的受众增长，自有和运营的受众月覆盖人数达到近2900万，同比增长14% [15] - 广播品牌在尼尔森市场份额增长，在大型PPM市场中，25 - 54岁成年人的市场份额增长3%，整体平均份额同比增长6% [16] - 数字自有和运营资产的独特用户从2022年第二季度到2023年第二季度增长62%，可销售数字展示次数增长59%，数字目前占总月受众的44%，较上一季度上升2个百分点 [16] - 电子竞技团队在2023年《守望先锋联赛》赛季中排名世界第二，目标是扩大社交平台受众并争取奖金 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否更新电子竞技投资情况 - 公司在电子竞技领域继续取得进展，专注于扩大整体受众和赢得奖金，但目前正在考虑《守望先锋联赛》的所有选择，预计在第四季度提供更新 [21] 问题: 能否谈谈2026年2月到期债券的再融资过程 - 公司密切关注此事，专注于继续减少债务和杠杆，将在债券到期日前提前探索所有再融资选项 [22] 问题: 是否会考虑剥离非核心资产 - 公司上季度讨论过此事，会考虑这么做 [23]

财务表现 - 2023年上半年净收入为1.21亿美元，较2022年上半年增长0.6%[40] - 数字业务收入在2023年上半年增长20.2%至2.23亿美元[40] - 2023年上半年净亏损为1,396.7万美元，较2022年上半年净亏损减少22.6%[40] 现金流量 - 2023年上半年现金流量表显示，经营活动净现金流为2.37万美元，较2022年同期大幅增长[45] - 2023年上半年投资活动净现金流为-2,016.2万美元，主要用于资本支出[45] - 2023年上半年融资活动净现金流为-2,051.5万美元，主要用于回购Notes[45]