FCC牌照减值损失 - 因COVID-19疫情影响，公司2020年第一季度对FCC牌照计提680万美元减值损失[52][71] - 减值损失涉及亚特兰大、米德尔塞克斯、蒙茅斯、莫里斯敦、拉斯维加斯、西棕榈滩和威尔明顿市场集群的FCC牌照[52][71] - 减值主因是疫情导致市场预期收入下降及贴现率从9.5%上调[52][71][73] - 公司因COVID-19疫情在2020年第一季度确认FCC牌照减值损失680.44万美元[91] - 亚特兰大等市场集群FCC牌照因疫情导致收入预测下调和折现率上升而减值[91] 贴现现金流分析假设 - 贴现现金流分析采用关键假设：收入增长率-14.1%至7.9%，市场收入份额0.6%-39.0%，运营利润率26.5%-35.4%[73] 疫情对销售的影响 - 2020年3月中旬起出现广告订单大量取消和新销售减少现象[48] - 2020年6月起销售开始恢复且取消订单大幅减少[48] 成本控制措施 - 公司实施成本控制措施：管理层降薪、减少资本支出、协商供应商降价、裁员及暂停招聘[51] - 2020年第二季度运营费用因人员裁减同比下降13.4%[80] 股息政策调整 - 董事会暂停季度股息支付直至达到特定杠杆指标[51] - 董事会已暂停季度股息支付直至达到杠杆率里程碑[97] 社区关怀活动 - 公司通过QUU平台在车载显示屏投放防疫信息[49] - 推出"我们同在一起"社区关怀活动：举办网络研讨会、运营礼品卡计划、收集医疗物资[50] 收入和利润变化 - 净收入在2020年第二季度同比下降53.7%，减少3527.56万美元[79] - 2020年上半年净亏损2711.4万美元，同比下降582.3%[86] 债务修改损失 - 2020年第二季度长期债务修改导致损失279.88万美元[82] 所得税收益 - 2020年第二季度所得税收益为604.19万美元，有效税率-25%[83] 信贷安排条款 - 公司信用额度包括2.25亿美元定期贷款和2000万美元循环信贷[98] - 截至2020年6月30日，公司信贷安排包括剩余余额为2.38亿美元的定期贷款和未偿还余额为2000万美元、最高承诺额为2000万美元的循环信贷额度[99] - 循环信贷额度利率为LIBOR加5.25%年利率，定期贷款利率为LIBOR加5.25%年利率，均于2020年6月30日生效[99] - 2020年6月30日修订协议将贷款利率提高25个基点，并新增300个基点的费用（2021年12月31日支付）和150个基点费用（2022年12月31日支付）[100] - 修订协议规定当总杠杆比率超过4.5倍时，超额现金流的75%必须用于提前还款，该比例随杠杆比率达标逐步降至50%、25%和0%[100] - 新增850万美元最低流动性要求，直至总杠杆比率低于5.0倍[101] - 违约情况下公司及子公司最高需支付2.58亿美元[104] - 修订后本票余额1000万美元，年利率5%现金支付+10%实物支付，2023年12月31日到期[106] - 2020年剩余及未来三年信贷安排和本票计划还款总额2.68亿美元，其中2023年需还款2.415亿美元[107] 流动性管理 - 2020年3-4月为应对疫情从循环信贷提取900万美元[98] - 公司董事长提供500万美元贷款，年利率6%，2023年12月到期[102] 经营活动现金流 - 2020年上半年经营活动现金流为709万美元，较2019年同期的1153万美元减少444万美元[112]

Table of Contents Non-accelerated filer ☐ Smaller reporting company ☒ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 000-29253 BEASLEY BROADCAST GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 65-096 ...

业务线表现 - 公司2019年完成对电子竞技战队Houston Outlaws的收购，该战队参与守望先锋联赛[10] - 公司主要收入来源为广播广告销售，包括本地、区域和全国广告商购买的广告时段[9] - 公司通过数字产品套件获得增长收入，增强受众互动并提供整合数字广告解决方案[9] 地区分布与市场覆盖 - 公司运营的广播电台分布在亚特兰大、奥古斯塔、波士顿等15个美国市场[7] - 公司在美国多个市场拥有并运营广播电台，包括亚特兰大、波士顿、底特律等12个市场集群[7] FCC监管限制 - 当前FCC规定限制公司在多个市场集群（如奥古斯塔、波士顿等）增加AM或FM电台数量[8] - FCC对广播内容实施严格监管，单次不雅内容违规最高罚款可达414,454美元[25] - FCC多重所有权规则限制公司在单一市场拥有的商业广播电台数量，影响收购和出售策略[28] - 公司受限于FCC的本地电台所有权规则，具体限制取决于市场中的电台数量[29] - 公司需遵守FCC的电台电视交叉所有权规则，允许在特定条件下共同拥有电视台和电台[31] - 公司需遵守FCC的外资所有权规则，禁止非美国公民持有超过20%的资本股份[34] - 公司需遵守FCC的节目复制规则，禁止在同一广播服务中复制超过25%的节目[37] - 公司需遵守FCC的平等就业机会规则，禁止基于种族、宗教、性别等的就业歧视[40] - 公司需遵守FCC的公共文件规则，所有电台的公共文件需在线维护[39] 技术应用与信号覆盖 - 公司AM电台可能通过迁移至扩展频段改善信号覆盖，但需放弃现有频段许可证之一[19] - FCC允许AM电台使用FM转播器扩大覆盖范围，但可能因全功率电台干扰而失效[21][22] - 公司使用HD Radio数字技术于大多数电台[47] - 公司使用HD Radio数字技术于大多数电台，以提供更高质量的音频和附加服务[47] 牌照与运营模式 - 广播牌照每8年需更新，当前更新周期从2019年6月开始至2022年4月结束[17] - FCC拟议新规可能允许AM电台自愿转换为全数字模式运营，目前仅支持模拟或混合模式[23] 市场竞争与挑战 - 公司面临来自数字音频流媒体、卫星广播及亚马逊/谷歌等科技公司的激烈竞争[11] 员工与人力资源 - 公司在2020年2月10日拥有846名全职员工和592名兼职员工[49] - 公司员工总数为846名全职员工和592名兼职员工（截至2020年2月10日）[49] 反垄断与所有权限制 - 公司受限于Hart-Scott-Rodino反垄断改进法案，需在特定收购中提交反垄断报告[46] - 公司可能无法将电台作为整体转让给单一买家，受限于FCC的“祖父条款”规则[30] 季节性收入影响 - 公司收入受季节性影响，第一季度通常最低，偶数年第四季度因政治广告支出增加而波动[48] 外资所有权限制 - 公司需确保外国投资者持有广播许可证的股权或投票权不超过5%，否则需获得FCC批准[34] 时间代理协议限制 - 公司需确保电台在时间代理协议中每周代理时间或广告销售不超过15%，否则视为拥有可归因所有权[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长15%至6610万美元 主要增长来自波士顿 夏洛特 底特律 费耶特维尔 费城和威尔明顿的集群 [6][11] - 剔除915000美元的非经常性收入项目(包括USTN交通收入240000美元 频谱许可取消收入300000美元 以及政治收入减少375000美元)后 第三季度净收入增长29% [6] - 同台基础上收入基本持平 减少43000美元 剔除政治因素后同台广告收入持平 [6] - 数字收入同比增长近37% 占总收入比例从去年同期的54%提升至74% [7][8] - 报告期电台运营收入(SOI)增长127%至1670万美元 同台基础上SOI增长6% [8][12] - 第三季度自由现金流从去年同期的590万美元降至460万美元 下降130万美元 [10][18] - 净收入增长156%或410000美元至300万美元 [16] - 利息支出增加约300000美元至440万美元 [16] - 截至9月30日总债务为253亿美元 杠杆比率为466倍 净杠杆率为444倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者服务是最大收入类别 占比约26% 同比增长12% [13] - 零售是第二大类别 占比近16% 增长15% [13] - 娱乐是第三大类别 同比持平 [13] - 汽车是第四大类别 占比约13% 下降约5% [13] - 前四大类别合计占总收入的69% [14] - 同台基础上 消费者服务增长10% 零售下降15% 娱乐下降3% 汽车下降65% [14] - 电信类别表现强劲 同台增长5% [14] - 费城XTU电台收入同比增长16% 推动费城市场收入增长54%或800000美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 底特律市场完成DMK收购 总收购价格1350万美元 预计贡献260万美元的预估电台运营收入(含协同效应) [5] - 费城市场收入份额超过28% 年初至今为29% [9] - 波士顿 夏洛特 底特律 费耶特维尔 费城和威尔明顿集群均实现净收入增长 [6][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在从纯广播公司转型为多元化音频聚焦的媒体和数字实体 [15] - 数字扩张战略包括聘请首席数字官 建立数字支持团队 开发定制营销解决方案 [20][21] - 电竞业务投资包括Checkpoint XP内容(现可在北美约70个电台收听) 投资Renegades战队 与UNLV合作创建校园电竞节目 [23] - 内容创作方面 数字用户同比增长68% 页面浏览量增长31% [22] - 继续通过战略收购 数字和电竞投资来扩大和多元化平台 [11][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度收入预计下降个位数 主要因去年政治周期比较(2018年第四季度记录约330万美元净政治收入) [24] - 12月增长态势更符合全年表现 预计低个位数增长 [24] - 预计企业费用在数字建设完成后将稳定并随后下降 [15] - 数字EBITDA现金流为正 利润率在30%以上 [25] - 杠杆目标仍为4倍 预计通过有机增长和额外债务偿还接近该目标 [28] 其他重要信息 - 企业G&A费用增加170万美元至530万美元 主要因数字投资(第三季度投资约750000美元 年初至今170万美元) [15][18] - 非现金股票补偿增长317%至603000美元 [16] - 所得税费用为170万美元 有效税率为37% [16] - 第三季度资本支出为220万美元 去年同期为120万美元 [17] - 自愿债务偿还250万美元 年初至今偿还900万美元 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 数字部门的EBITDA情况以及是否现金流为正 - 数字部门EBITDA现金流为正 利润率在30%以上 预计明年数字收入将有更高增长 [25] 问题: 公司未来的并购策略 - 并购策略分为三个方向: 核心广播业务的战略收购 数字业务增长 以及电竞领域投资 [27] 问题: 杠杆目标是否仍为4倍 - 4倍杠杆目标保持不变 预计通过有机增长和额外债务偿还在年底接近该目标 [28]

收入和利润（同比环比） - 2019年第三季度净收入为6611万美元，同比增长1.5%（增加96.8万美元），主要得益于费城市场集群的收购贡献[69] - 2019年前三季度净收入增长4.1%（增加753.5万美元），费城市场集群贡献670万美元增量[77] - 公司2019年前九个月的净利润为870万美元，较2018年同期增加430万美元[85] 成本和费用（同比环比） - 2019年第三季度运营费用下降1.8%（减少90.7万美元），但企业行政费用激增45.3%（增加166.1万美元）[69] - 前三季度运营费用增长2.7%（增加382.3万美元），其中费城市场集群新增250万美元成本[78] - 企业行政费用在前三季度飙升38%（增加432.4万美元），主要源于员工人数增加[77] - 公司的一般和管理费用在2019年前九个月增加了430万美元，主要由于员工薪酬增加220万美元和合同服务费用增加40万美元[79] 利息支出 - 利息支出同比增长8.2%（增加33.3万美元），主要因长期债务规模扩大[69][73] - 利息支出在2019年前九个月增加了200万美元，主要由于长期债务增加[83] 税率和税务影响 - 2019年第三季度实际税率为35%，低于2018年同期的37%，差异主要来自州税影响[74] - 公司2019年前九个月的有效税率为33%，低于2018年同期的47%[84] 现金流活动 - 公司2019年前九个月的经营活动现金流增加750万美元，主要由于收入现金收款增加1710万美元[100] - 公司2019年前九个月的投资活动现金流出2161万美元，包括1350万美元用于收购WDMK-FM电台[101] - 公司2019年前九个月的融资活动现金流出324万美元，包括900万美元的信用额度还款和420万美元的股息支付[102] 债务和信用额度 - 公司长期债务账面金额在2019年9月30日为2.53亿美元，与2018年12月31日的2.52亿美元相比基本持平[53] - 公司信用额度包括2.43亿美元的定期贷款和1000万美元的循环信贷额度，剩余可用额度为1000万美元[88] 非现金收入和资产处置 - 公司通过广告时段置换商品/服务降低现金支出，但致力于最小化此类非现金收入[63] - 因股票价格变动，公司没收的股票公允价值减少290万美元，返还股票的公允价值减少160万美元[81] - 公司通过出售土地和取消广播许可证分别获得40万美元和310万美元的收益[82] 数字业务表现 - 数字业务持续投入，通过网站广告、音频流媒体广告等创收[64]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 000-29253 BEASLEY BROADCAST GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 65-0960915 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Identi ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入达到创纪录的6570万美元 同比增长65% [4] - 排除非经常性收入影响后 收入实际增长87% [4] - 同台收入增长27% [5] - 电台运营收入(SOI)增长75%至1790万美元 [5][10] - 自由现金流从840万美元下降至550万美元 主要由于资本支出增加 [6][15] - 净收入下降13%至430万美元 主要因利息支出增加70万美元 [13] - 杠杆率为466倍 净杠杆率为443倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字收入占总收入74% 同比增长16% [5][19] - 消费者服务类别收入增长17% 占总收入25% [10] - 零售类别增长5% 占总收入18% [11] - 娱乐类别增长6% [11] - 汽车类别下降1% 占总收入12% [11] - 播客下载量超过1000万次 环比增加130万次 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 费城集群收入份额达到30% 同比增长25% [6] - 波士顿集群因体育赛事推动收入增长 [6] - 底特律市场收入份额目前处于20%区间 计划通过收购达到30%目标 [8][26] - 夏洛特和费城市场收入份额接近30% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在从纯广播公司转型为多元化音频媒体和数字实体 [12] - 数字平台投资季度支出60万美元 年初至今100万美元 [12] - 收购底特律WDMK-FM及三个中继器 总价1350万美元 [7] - 新收购预计贡献240万美元SOI 预计第三季度完成 [7] - 推出62个新网站 开发智能音箱技能 [18] - 电子竞技内容用户数自3月以来翻倍 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度收入预计持平 7月低个位数增长 8-9月持平 [23] - 2018年下半年政治收入约400万美元 2019年下半年预计较少 [28] - 资本支出预计2021年恢复正常 年度维护性资本支出400-500万美元 [28] - 目标杠杆率降至4倍 [29] - 所有权规则诉讼预计明年上半年有结果 [27] 其他重要信息 - 非现金股权补偿下降22%至548万美元 [13] - 有效税率311% [13] - 季度自愿债务偿还400万美元 7月再偿还100万美元 [13] - 费城演播室建设获得80万美元补贴 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 前五大市场收入份额情况 - 波士顿 夏洛特和费城收入份额约30% 底特律 坦帕和拉斯维加斯在20%区间 公司目标在所有市场达到30%份额 [26] 问题: 所有权规则更新 - 因诉讼影响 预计明年上半年才会有决定 [27] 问题: 资本支出正常化时间及构成 - 年度维护性资本支出400-500万美元 投资性资本支出300-400万美元 主要因费城演播室建设 预计2021年恢复正常 [28] 问题: 2019年下半年政治收入展望 - 2018年下半年政治收入约400万美元 2019年下半年预计较少 主要收入将出现在2020年 [28] 问题: 年底杠杆率目标 - 公司目标将杠杆率降至4倍 [29]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | |-----------------------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | BEASLEY BROADCAST GROUP, INC. (Exact | Charter) | | Delawar ...

财务数据关键指标变化 - 公司长期债务为2.52亿美元，股东权益为2.75亿美元[79] - FCC广播牌照及商誉占公司总资产的79.6%[77] 各条业务线表现 - 佛罗里达州的14个广播电台贡献了2018年净收入的15.4%[85] 管理层讨论和指引 - 公司面临潜在的商誉减值风险，可能对运营结果产生重大不利影响[77] - 债务限制可能影响公司支付股息的能力[84] - 通货膨胀导致广播电台运营成本上升，但具体影响难以量化[182] 公司治理与股权结构 - 公司董事长及其家族成员持有59.4%的投票权[95] 运营风险 - 公司依赖第三方技术设施，中断可能导致运营受损[86] - 公司曾遭受网络攻击，未来攻击可能对财务状况产生重大影响[90] 市场流动性风险 - 公司股票流动性不足可能导致价格波动[101]