文章核心观点 公司宣布完成现有票据交换要约、现金收购要约和新票据发行要约的结算 [1] 要约结算情况 - 约1.947亿美元现有票据持有人参与交换要约，按95.0%的交换比率换为2028年8月1日到期的9.200%优先担保票据，获得公司A类普通股的按比例分配股份及每1000美元本金5美元的同意费 [2] - 公司在现金收购要约中以62.5%的购买价格加应计未付利息购买了6800万美元现有票据 [2] - 公司在新票据发行要约中发行了3090万美元2028年到期的11.000%超级优先优先担保票据 [1][2] 交换要约调整 - 公司有权增加交换要约中发行的交换股份和/或支付给每个交换持有人的现金金额，总额不超过300万美元的按比例部分，公司行使该选择权，将支付给每个交换持有人的现金增加了70万美元的按比例部分 [3] 支持持有人情况 - 持有约73%现有票据的支持持有人同意完全支持新票据发行要约，并签订交易支持协议支持交换要约，该支持持有人于10月7日放弃最低参与条件 [4] 公司业务情况 - 公司是多平台媒体公司，主要业务是在美国运营广播电台，为本地和全国广告商提供跨音频、数字和活动平台的整合营销解决方案 [5] - 公司在亚特兰大、波士顿等多个市场拥有并运营电台，每周约2000万消费者通过广播、网络和移动设备收听公司电台，数百万人通过数字平台与公司品牌和人物互动 [5] 相关顾问情况 - 盛信律师事务所担任公司法律顾问，Moelis & Company LLC担任公司独家财务顾问、交易经理和征集代理，吉布森·邓恩·克鲁彻律师事务所担任支持持有人的法律顾问 [4]

文章核心观点 公司全资子公司Beasley Mezzanine Holdings, LLC的交换要约、收购要约和新票据发行要约的截止日期和结算日期延长，以满足现有票据关键持有人修改参与情况的请求 [1][2] 要约相关情况 - 交换要约、收购要约和新票据发行要约的撤回截止日期、到期日期和认购表交付日期延长至2024年10月4日下午5点（纽约时间），结算日期延长至2024年10月8日，除非进一步延长 [1] - 延期是应现有8.625% 2026年到期优先担保票据某些关键持有人的请求，截至2024年9月30日下午5点，约93%的未偿还现有票据已提交要约收购或交换，公司预计满足请求后，请求持有人提交要约收购或交换的现有票据总数不变 [2] - 要约的条款和条件详情见2024年9月5日的交换要约备忘录（9月19日修订）及9月30日的补充文件，现有票据持有人可阅读这些文件获取重要信息 [3] - 可联系D.F. King & Co., Inc.获取交换要约备忘录、补充文件及其他相关文件，公司及相关方不对现有票据持有人是否参与要约或同意征求提出建议 [4] - 要约不在不符合当地证券等法律的司法管辖区向现有票据持有人进行，在需要持牌经纪商进行要约的司法管辖区，将由交易经理或持牌注册经纪商代表公司和发行人进行 [5] - 交换票据、新票据和交换股份未也不会根据联邦或州等证券法律注册，发行依赖《1933年美国证券法》第4(a)(2)条豁免，仅向合格机构买家和美国境外非美国人士进行，只有符合条件的持有人可参与要约和同意征求 [6] 公司业务情况 - 公司是多平台媒体公司，主要业务是在美国运营广播电台，为本地和全国广告商提供跨音频、数字和活动平台的综合营销解决方案 [8] - 公司在亚特兰大、波士顿等多个市场拥有并运营电台，约2000万消费者每周通过广播、网络和移动设备收听公司电台，数百万人通过数字平台与公司品牌和人物互动 [8] 联系方式 - 可联系Joseph Jaffoni、Jennifer Neuman（电话：(212) 835-8500，邮箱：bbgi@jcir.com）或Heidi Raphael（电话：(239) 263-5000） [9]

文章核心观点 公司全资子公司发起交换要约和现金要约，以改善资产负债表、降低杠杆，交易获约73%现有票据持有人支持，同时还将发行新票据并征求对现有票据契约的修订同意 [1][2] 交换要约 - 现有票据持有人可将2026年到期的8.625%高级有担保票据交换为2028年8月1日到期的9.200%高级有担保票据、公司A类普通股及每1000美元本金5美元的同意费，交换比例为95% [1] - 约73%现有票据持有人已签订交易支持协议支持交换要约，需满足100%现有票据持有人参与交换要约或现金要约的最低参与条件 [1] - 交换要约预计于2024年10月4日完成，需满足惯常条件 [7] 现金要约 - 子公司发起现金要约，以62.5%（每1000美元本金625美元）的购买价格加应计未付利息，回购最多6800万美元现有票据 [2] - 若选择现金要约的现有票据本金超过6800万美元，将按比例以4250万美元现金偿还6800万美元本金，接受金额将四舍五入至最接近的1000美元，剩余票据将交换为交换对价 [2] 新票据发行 - 子公司拟发行3000万美元2028年8月1日到期的11.000%超级优先高级有担保票据，仅向完全参与交换的现有票据持有人按比例开放 [4] - 新票据发行由现有票据多数持有人全额支持，需满足要约和同意征求完成等条件 [4] - 新票据购买者将获得相当于购买本金3.0%的参与溢价，公司可自行决定以现金或额外新票据形式支付 [4] - 新票据发行预计于2024年10月4日完成，需满足惯常条件 [7] 同意征求 - 子公司征求现有票据持有人对现有票据契约的修订同意，修订将消除大部分限制性契约、特定违约事件及相关条款，并释放抵押品上的所有留置权 [5][6] - 消除契约和违约条件需多数现有票据持有人同意，释放留置权需三分之二现有票据持有人同意 [6] - 参与交换要约或现金要约的现有票据持有人必须同时提交对所有修订的同意书，未参与要约则不能提交同意书 [6] 要约条款 | 项目 | 详情 | | --- | --- | | 现有票据本金余额 | 截至2024年6月30日为2.67亿美元，不包括应计未付利息 [9] | | 交换要约 | 每1000美元本金可获950美元交换票据、按比例分配的3588495股A类普通股及5美元同意费，结算时还将支付应计未付利息 [9][11][13] | | 现金要约 | 每1000美元本金可获625美元现金，假设100%参与，将支付4250万美元现金对价 [9][12] | | 到期时间 | 2024年10月2日纽约时间晚上11:59，可由子公司自行决定延长 [14] | | 撤回时间 | 2024年9月26日纽约时间下午5:00前，可由子公司自行决定延长 [14] | | 结算时间 | 到期时间后两个工作日内或尽快完成交换和付款 [15] | | 要约修改等 | 子公司可自行决定对每个要约和同意征求进行修改、延长、终止或撤回，无需影响其他要约或同意征求 [15] | | 接受条件 | 子公司接受和交换或购买现有票据的义务需满足或豁免与抵押品额外留置权相关的条件，子公司有权随时终止任何或所有要约和同意征求 [16] | 公司信息 - 公司是一家多平台媒体公司，主要业务是在美国运营广播电台，为本地和全国广告商提供跨音频、数字和活动平台的综合营销解决方案 [21] - 公司在多个市场拥有并运营电台，每周约2000万消费者通过多种方式收听其电台节目，数百万人通过数字平台与公司品牌和人物互动 [21][22]

财务表现 - 公司的数字业务收入在本季度增长5.7%[67] - 公司在2024年第二季度的营业费用下降3.9%[69] - 公司在2024年第二季度的企业费用下降11.9%[70] - 净收入下降5.3%，从1.212亿美元下降至1.148亿美元[76] - 音频收入下降7.2%，从978.7百万美元下降至908.6百万美元[77] - 数字收入增长7.5%，从222.8百万美元增长至240.0百万美元[77] - 其他收入下降100%，从10.9百万美元下降至0美元[77] - 营业费用下降3.3%，从1.020亿美元下降至985.9百万美元[76] - 公司费用下降6.8%，从88.9百万美元下降至82.9百万美元[76] - 利息费用下降12.3%，从133.2百万美元下降至116.8百万美元[76] - 2024年6月30日净亏损为268,051美元，较2023年同期的13.9百万美元大幅下降98.1%[85] 业务变化 - 公司的主要业务是在美国各地运营广播电台，提供音频、数字和活动平台的整合营销解决方案[46] - 公司终止了电子竞技业务,导致其他收入下降100%[68,69] - 公司在2023年10月出售了WJBR-FM电台,导致音频收入下降6%[68] - 公司在2023年第二季度就WJBR-FM电台的潜在出售计提了1000万美元的减值损失[71] - 2023年第二季度计提1.004亿美元的减值损失[81] - 2024年3月出售投资获得6.0百万美元收益[83] 财务管理 - 公司通过回购债券,使得利息费用下降9.4%[72] - 公司的有效税率从2023年第二季度的-7%下降到2024年第二季度的-21%[73]

数字收入 - 第二季度数字收入同比增长5.7%，同店基础上增长10.4%至1,300万美元[8] - 数字收入占总收入的21.5%[8] - 2024年上半年数字收入为2396万美元，同比增长7.5%[31][32] - 2024年第二季度数字收入为1301万美元，同比增长5.7%[31][32] 总收入及经营情况 - 总收入同比下降4.8%至6,040万美元，主要由于无线电广告和其他收入下降，部分被数字和政治广告收入增长所抵消[9] - 经营利润为540万美元，去年同期为经营亏损450万美元，主要由于经营和公司费用以及非现金减值损失的同比下降[10] - 2024年上半年经营利润为427.2万美元，2023年同期为亏损409.5万美元[26] 净利润及EBITDA - 净亏损为30万美元，每股摊薄亏损0.01美元，去年同期为1,040万美元亏损，每股0.35美元亏损，主要由于上述因素以及利息费用降低[11] - 调整后EBITDA为880万美元，同比增长11.4%，主要由于费用降低部分抵消了收入下降[12] - 2024年上半年调整后EBITDA为964.7万美元，2023年同期为1072.7万美元[29][30] 现金流及债务 - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为3329.4万美元，较2023年末增加662.6万美元[27][28] - 2024年6月30日长期债务净额为26487.4万美元，较2023年末增加671.1万美元[27] 其他 - 2024年上半年出售投资产生收益602.7万美元[26] - 2024年第二季度和上半年分别计提了129.3万美元和129.3万美元的裁员费用[29] - 2024年第二季度和上半年分别确认了26.1万美元和41.5万美元的股份支付费用[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为6040万美元,同比下降4.8% [7][14] - 同店收入下降2%,剔除WJBR出售和Outlaws业务后 [7][15] - 数字收入同店增长10.2%,占总收入21.5%,较上年同期19.4%和2022年同期16.5%有所提升 [8][9] - 预计2024年全年数字收入将占总收入20%-25% [9] - 政治广告收入为58.6万美元,同比增长157% [9][10] - 国家广告收入同店增长7.3%,剔除政治广告后增长3.5% [10] - 国家广告收入占总收入14.4% [10] - 本地广告收入同店下降10%,其中本地代理下降3%,本地直客下降4.9% [11] - 本地直客占本地总收入57.3% [11] - 营业费用下降3.9%,剔除一次性裁员费用后下降5.5% [12][13] - 调整后EBITDA增长11.4%至880万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费服务业务占总收入31.1%,同比下降1% [16] - 零售业务占总收入16.2%,同比下降5.4% [17] - 娱乐业务占总收入16.1%,同比增长4.5% [17] - 体育博彩业务收入310万美元,占总收入5.6% [17] - 汽车业务占总收入7.6%,同比下降18.5% [18] - 消费品业务占总收入6%,同比增长19.8% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 6个市场(奥古斯塔、夏洛特、费耶特维尔、福特迈尔斯、新泽西和坦帕)第二季度收入超过上年同期 [14] - 在尼尔森收听率排名中,公司在波士顿、夏洛特、底特律、拉斯维加斯和费城拥有最高收听率的电台,并在波士顿、夏洛特、拉斯维加斯和费城拥有最高收听率的电台集群 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 数字收入增长是公司的战略重点,数字业务SOI率为24% [23] - 公司关闭了白标代理业务Guarantee Digital,将75%的收入转移至内部数字直客业务,预计将增加100万美元利润 [23] - 公司退出电竞内容业务,专注于传统业务精简和数字收入拓展 [24] - 公司加强社交媒体内容运营,过去6个月社交媒体粉丝增加近100万 [24] - 公司新增数字内容营销负责人,进一步拓展数字收入 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度广告收入预计下降低至中个位数 [27] - 公司制定了聚焦收入、降低负债、提高自由现金流和解决2026年到期债务的战略计划 [27] - 公司在5月份实施了670万美元的成本削减计划,预计全年可节省近1000万美元 [28][35] - 公司推出了自愿提前退休计划,未来不会全部补充空缺职位 [28] - 公司引入区域副总裁架构,实现跨区域的运营效率 [29] - 公司对下半年保持乐观,预计政治广告收入强劲和数字业务持续增长 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于2026年债务到期的讨论** **Caroline Beasley回答** 公司正在密切关注2026年第一季度的债务到期问题,将在近期提供更多细节 [31][32] 问题2 **是否还有其他资产可以出售** **Caroline Beasley回答** 公司会考虑以有吸引力和有利于降低负债的价格出售资产 [33][34] 问题3 **第二季度成本节约2百万美元,距1000万美元成本节约计划完成情况如何** **Marie Tedesco回答** 第二季度成本节约主要发生在5月,全季度效果未完全体现。剔除一次性裁员费用和数字业务支出增加,实际成本下降约220万美元 [35]

业绩总结 - Beasley媒体集团2024年第二季度总净收入为60.4百万美元[8] - Station Operating Income（SOI）为11.1百万美元[10] - 2024年第二季度总收入为60.4百万美元，净收入为11.1百万美元[126] - 2024年第二季度CAPEX为1.0百万美元[128] 用户数据 - Beasley媒体集团的平均每月音频受众为17.7百万人[87] - 平均每月数字受众为7.8百万人[88] - Beasley媒体集团的社交媒体受众为5.1百万人[94] - 平均每月下载量为4.1百万次[97] - 平均每月独立用户数为7.8百万人次[99] - 平均每月独立流媒体用户数为2.7百万人次[100] 新产品和新技术研发 - Beasley媒体集团的数字业务在2024年第二季度实现了13百万美元的收入，占总收入的22%[59] - 数字业务在2020年第二季度至2024年第二季度的年复合增长率为22%[76] 市场扩张和并购 - Beasley媒体集团拥有64个独特品牌[96] 负面信息 - 无 其他新策略和有价值的信息 - 2023年获得密歇根广播协会广播卓越奖[110] - 2023年费城音乐联盟广播名人堂成员[111] - 2023年被评为年度最佳摇滚电台[112] - 过去三年连续获得1主要市场午间节目[113] - 美国排名第一的电台集团，基于听众偏好[117]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度录得每股亏损0.01美元,优于市场预期每股亏损0.03美元[1][2] - 公司营收为6044万美元,低于市场预期[3] - 公司股价今年以来下跌34%,低于标普500指数12%的涨幅[4] 公司表现 - 公司在过去4个季度中,3次超越了共识每股收益预期[2] - 公司在过去4个季度中,未能超越共识营收预期[3] - 公司当前季度预计每股收益为持平,全年预计每股亏损0.06美元[9] 行业表现 - 公司所属广播电视行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后,位于底部21%[10] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现要好2倍以上[10] 同行表现 - 另一家同行CuriosityStream Inc.预计在2024年第二季度录得每股亏损0.05美元,营收同比下降12.8%[12]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度数字业务表现良好，虽净收入有所下降但运营和财务状况改善，正推进转型战略以实现可持续盈利增长 [4][6][7] 财务数据 收入情况 - 2024年第二季度净收入6040万美元，较2023年同期下降4.8%，主要因音频广告和其他收入减少，部分被数字和政治广告收入增长抵消 [4] - 新客户收入同比增长16.5%，政治收入达58.6万美元，本地收入占净收入72.8% [4] - 数字收入同比增长5.7%，同站基础上增长10.4%至1300万美元，占净收入21.5%，37%的总受众通过数字平台收听 [4] 利润情况 - 2024年第二季度运营收入540万美元，2023年同期运营亏损450万美元，得益于运营和公司费用及非现金减值费用减少 [5] - 2024年第二季度净亏损约30万美元，合每股摊薄亏损0.01美元，2023年同期净亏损1040万美元，合每股摊薄亏损0.35美元，得益于上述因素及较低利息费用 [6] - 2024年第二季度调整后EBITDA为880万美元，2023年同期为790万美元，主要因运营和公司费用降低，部分被净收入下降抵消 [6] 资产负债表数据 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物3329.4万美元，营运资金3850.1万美元，总资产5.73168亿美元，长期债务2.64874亿美元，股东权益1.49088亿美元 [17] 现金流量表数据 - 2024年上半年经营活动提供净现金255.5826万美元，投资活动提供净现金404.1925万美元，融资活动使用净现金3.7485万美元，现金及现金等价物净增加656.0266万美元 [18] 管理层评论 - 公司第二季度成果显示在实现可持续盈利增长方面取得进展，数字转型战略成功使同站数字收入增长，部分抵消音频广告市场疲软挑战 [7] - 数字收入占第二季度总收入近22%，符合2024年全年目标，销售团队吸引新广告商，政治收入将持续到年底，通过费用管理举措节省约200万美元费用，预计实现1000万美元年化费用节省 [7] - 公司重新聚焦本地品牌和多平台内容，利用广播、播客和数字音频领导地位增加盈利，降低成本提高效率，为未来增长奠定基础 [8] 会议信息 - 公司将于2024年8月12日上午11点（美国东部时间）举行电话会议和网络直播讨论财务结果和运营情况，可通过拨打877 - 407 - 4018或201 - 689 - 8471参加，会议ID为13747961，也可在公司网站www.bbgi.com观看直播，直播结束后可在网站观看五天回放 [1][9] 公司介绍 - 公司成立于1961年，拥有57个AM和FM电台，覆盖美国13个大中型市场，广播电台每周覆盖超3000万独特消费者，受众通过数字平台与品牌互动 [10]

文章核心观点 - Beasley Broadcast Group获Zacks Rank 2（买入）评级上调，反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][2] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [1] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值，进而买卖股票推动股价变动 [3] Zacks评级系统作用 - 该系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [4] Beasley盈利预期修正情况 - 截至2024年12月的财年，该广播公司预计每股收益为 -$0.06，较上年报告数字变化97.9% [5] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了25% [5] 结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅前5%获“强烈买入”评级，接下来15%获“买入”评级，Beasley升至Zacks Rank 2，处于前20%，暗示短期内股价可能上涨 [6][7]