FCC牌照减值损失 - 因COVID-19疫情影响，公司2020年第一季度对FCC牌照计提680万美元减值损失[52][71] - 减值损失涉及亚特兰大、米德尔塞克斯、蒙茅斯、莫里斯敦、拉斯维加斯、西棕榈滩和威尔明顿市场集群的FCC牌照[52][71] - 减值主因是疫情导致市场预期收入下降及贴现率从9.5%上调[52][71][73] - 公司因COVID-19疫情在2020年第一季度确认FCC牌照减值损失680.44万美元[91] - 亚特兰大等市场集群FCC牌照因疫情导致收入预测下调和折现率上升而减值[91] 贴现现金流分析假设 - 贴现现金流分析采用关键假设：收入增长率-14.1%至7.9%，市场收入份额0.6%-39.0%，运营利润率26.5%-35.4%[73] 疫情对销售的影响 - 2020年3月中旬起出现广告订单大量取消和新销售减少现象[48] - 2020年6月起销售开始恢复且取消订单大幅减少[48] 成本控制措施 - 公司实施成本控制措施：管理层降薪、减少资本支出、协商供应商降价、裁员及暂停招聘[51] - 2020年第二季度运营费用因人员裁减同比下降13.4%[80] 股息政策调整 - 董事会暂停季度股息支付直至达到特定杠杆指标[51] - 董事会已暂停季度股息支付直至达到杠杆率里程碑[97] 社区关怀活动 - 公司通过QUU平台在车载显示屏投放防疫信息[49] - 推出"我们同在一起"社区关怀活动：举办网络研讨会、运营礼品卡计划、收集医疗物资[50] 收入和利润变化 - 净收入在2020年第二季度同比下降53.7%，减少3527.56万美元[79] - 2020年上半年净亏损2711.4万美元，同比下降582.3%[86] 债务修改损失 - 2020年第二季度长期债务修改导致损失279.88万美元[82] 所得税收益 - 2020年第二季度所得税收益为604.19万美元，有效税率-25%[83] 信贷安排条款 - 公司信用额度包括2.25亿美元定期贷款和2000万美元循环信贷[98] - 截至2020年6月30日，公司信贷安排包括剩余余额为2.38亿美元的定期贷款和未偿还余额为2000万美元、最高承诺额为2000万美元的循环信贷额度[99] - 循环信贷额度利率为LIBOR加5.25%年利率，定期贷款利率为LIBOR加5.25%年利率，均于2020年6月30日生效[99] - 2020年6月30日修订协议将贷款利率提高25个基点，并新增300个基点的费用（2021年12月31日支付）和150个基点费用（2022年12月31日支付）[100] - 修订协议规定当总杠杆比率超过4.5倍时，超额现金流的75%必须用于提前还款，该比例随杠杆比率达标逐步降至50%、25%和0%[100] - 新增850万美元最低流动性要求，直至总杠杆比率低于5.0倍[101] - 违约情况下公司及子公司最高需支付2.58亿美元[104] - 修订后本票余额1000万美元，年利率5%现金支付+10%实物支付，2023年12月31日到期[106] - 2020年剩余及未来三年信贷安排和本票计划还款总额2.68亿美元，其中2023年需还款2.415亿美元[107] 流动性管理 - 2020年3-4月为应对疫情从循环信贷提取900万美元[98] - 公司董事长提供500万美元贷款，年利率6%，2023年12月到期[102] 经营活动现金流 - 2020年上半年经营活动现金流为709万美元，较2019年同期的1153万美元减少444万美元[112]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比下降53.7%，减少3530万美元，降至3040万美元 [10] - 第二季度收入逐月环比改善，4月同比下降60.4%，5月同比下降60.6%，6月同比下降43.7% [10] - 第二季度电台运营费用同比下降13.4%，降至4140万美元 [10] - 第二季度公司一般及行政费用同比下降170万美元，降至370万美元 [13] - 第二季度非现金股权薪酬同比下降60%，降至19.9万美元 [14] - 第二季度所得税收益为600万美元，有效税率为26.4% [14] - 第二季度报告运营亏损约1760万美元，去年同期为盈利1070万美元 [14] - 第二季度利息支出同比下降69.5万美元，降至390万美元 [14] - 第二季度末现金持有量为2280万美元 [15] - 截至2020年6月30日，总债务为2.73亿美元，其中包括来自George Beasley的500万美元现金注入 [15] - 第二季度资本支出为250万美元，去年同期为280万美元 [15] - 2020年至今资本支出为600万美元，去年同期为490万美元 [15] - 公司已削减超过2600万美元的运营费用以应对疫情 [6][7] - 公司预计通过年底将资本支出削减至2600万美元以下 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度数字收入同比下降15%，但年初至今增长13% [9] - 数字收入占第二季度总收入的13.9%，占年初至今总收入的11% [9] - 第二季度点播收入下降61%，其中本地下降61%，全国下降62% [16] - 第二季度电竞团队（Outlaws和Renegades）贡献收入82.3万美元 [10] - 第二季度电竞团队相关费用为190万美元 [10] - 第二季度净政治收入为22.8万美元，去年同期为11万美元 [10] - 第二季度数字增长计划相关费用为130万美元，已从公司费用重新分配至各市场 [11][13] - 2020年至今数字投资为240万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 奥古斯塔、底特律和费耶特维尔等市场表现略好于其他市场 [10] - 波士顿、费城、夏洛特和新泽西的汽车广告类别受冲击最严重 [12] - 较小市场受疫情影响较小，部分原因是其专注于本地直接业务，以及波士顿和费城等较大市场延迟开放 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障员工健康安全，同时提供优质的本地内容和关键信息 [4] - 公司强调目标本地化，并积极支持所服务的社区 [5] - 为保存流动性，公司采取了多项关键措施，包括削减运营费用、永久性裁员、安排员工无薪休假，以及与房东、服务提供商和合作伙伴协商临时及永久折扣 [6] - 自4月1日起至年底，CEO减薪20%，包括高管在内的员工减薪10% [6][7] - 董事会已暂停未来的季度股息支付 [7] - 公司在3月至4月期间动用了900万美元的循环信贷额度以增强流动性 [7] - 公司修订了现有信贷协议，以度过疫情最严重时期，直至2021年9月恢复正常的契约报告 [7] - 公司将继续将数字费用重新分配至各市场，直至2020年底 [13] - 公司推迟了预定项目，减少了年底前的预计资本支出 [15] - 公司认为其早期行动、团队经验、资产负债表关注点、电台质量、内容、个性以及在社区中的作用将是其复苏的关键因素 [9] - 公司认为广播行业拥有独特的机会，因其是直播、本地化、服务社区且免费的，这使其区别于竞争对手 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对全国和本地广告商产生了直接影响 [6] - 由于疫情影响几乎每日都在变化，公司对长期前景的能见度仍然有限 [8] - 自5月以来出现反弹趋势，加上近期强劲政治收入的预期，公司的目标是到11月实现净收入同比降幅逐月收窄 [8] - 公司进入8月的收入数字高于7月底，表明改善趋势在持续 [8][18] - 尽管面临挑战，电竞作为世界上少数在疫情期间持续比赛的联盟之一，正在蓬勃发展并持续吸引新粉丝 [17][18] - 由于当前商业环境的不确定性，公司不提供第三季度具体业绩指引 [18] - 7月收入同比下降约32%，公司目标是在第三季度实现月度环比改善 [18] - 今天的挑战让公司有机会退一步重新评估其商业模式，公司将在疫情后变得更强大、更智能、更敏捷 [19] 其他重要信息 - 公司于2019年9月收购WDMK，在第二季度增加了61.3万美元的费用 [11] - 公司于2020年第一季度自愿削减了接近500万美元的市场费用 [12] - 第二季度收入类别中，消费者服务占比最大（36%），同比下降36.7% [12] - 零售是第二大类别（约16%），同比下降61.2% [12] - 汽车类别收入下降近69%，占总收入8.6% [12] - 消费者产品类别（如制药、食品、美容产品和汽车零部件）下降近69% [12][13] - 电信类别收入下降46% [12] - 在同电台基础上，消费者服务下降37.6%，零售下降61.4%，汽车下降69%，消费者产品下降77%，娱乐下降78%，电信下降47% [13] - 第二季度未安排任何第一留置权债务的定期还款，期间偿还了卖方票据50万美元 [14] - 根据最新修订的信贷协议，截至2020年6月30日没有契约衡量标准 [15] - 电竞团队Outlaws于5月初参加了首届“孤星对决”电竞公会和团队竞赛系列赛，由三星作为主要赞助商 [17] - 公司与Tegna合作制作了每周纪录片系列，以扩大赛事受众和影响力 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新闻稿中提到的2600万美元成本削减是基于运行率吗？这些削减是永久性的吗？ [21] - 这2600万美元是针对2020年的，大部分成本削减是永久性的，但其中约20%基于临时减薪，另外约20%基于绩效，随着明年收入恢复，预计部分费用会恢复 [22] 问题: 对未来营运资本的看法，以及广告商是否在延长付款周期 [23] - 公司在支出方面非常谨慎，并已进行了大幅度的费用削减，这将有利于未来的营运资本，早期广告商付款周期有相当显著的延长，尽管应收账款水平高于正常水平，但现在看到一些较旧的应收账款正在收回，收款情况符合或略好于预期 [23]

Table of Contents Non-accelerated filer ☐ Smaller reporting company ☒ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 000-29253 BEASLEY BROADCAST GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 65-096 ...

业务线表现 - 公司2019年完成对电子竞技战队Houston Outlaws的收购，该战队参与守望先锋联赛[10] - 公司主要收入来源为广播广告销售，包括本地、区域和全国广告商购买的广告时段[9] - 公司通过数字产品套件获得增长收入，增强受众互动并提供整合数字广告解决方案[9] 地区分布与市场覆盖 - 公司运营的广播电台分布在亚特兰大、奥古斯塔、波士顿等15个美国市场[7] - 公司在美国多个市场拥有并运营广播电台，包括亚特兰大、波士顿、底特律等12个市场集群[7] FCC监管限制 - 当前FCC规定限制公司在多个市场集群（如奥古斯塔、波士顿等）增加AM或FM电台数量[8] - FCC对广播内容实施严格监管，单次不雅内容违规最高罚款可达414,454美元[25] - FCC多重所有权规则限制公司在单一市场拥有的商业广播电台数量，影响收购和出售策略[28] - 公司受限于FCC的本地电台所有权规则，具体限制取决于市场中的电台数量[29] - 公司需遵守FCC的电台电视交叉所有权规则，允许在特定条件下共同拥有电视台和电台[31] - 公司需遵守FCC的外资所有权规则，禁止非美国公民持有超过20%的资本股份[34] - 公司需遵守FCC的节目复制规则，禁止在同一广播服务中复制超过25%的节目[37] - 公司需遵守FCC的平等就业机会规则，禁止基于种族、宗教、性别等的就业歧视[40] - 公司需遵守FCC的公共文件规则，所有电台的公共文件需在线维护[39] 技术应用与信号覆盖 - 公司AM电台可能通过迁移至扩展频段改善信号覆盖，但需放弃现有频段许可证之一[19] - FCC允许AM电台使用FM转播器扩大覆盖范围，但可能因全功率电台干扰而失效[21][22] - 公司使用HD Radio数字技术于大多数电台[47] - 公司使用HD Radio数字技术于大多数电台，以提供更高质量的音频和附加服务[47] 牌照与运营模式 - 广播牌照每8年需更新，当前更新周期从2019年6月开始至2022年4月结束[17] - FCC拟议新规可能允许AM电台自愿转换为全数字模式运营，目前仅支持模拟或混合模式[23] 市场竞争与挑战 - 公司面临来自数字音频流媒体、卫星广播及亚马逊/谷歌等科技公司的激烈竞争[11] 员工与人力资源 - 公司在2020年2月10日拥有846名全职员工和592名兼职员工[49] - 公司员工总数为846名全职员工和592名兼职员工（截至2020年2月10日）[49] 反垄断与所有权限制 - 公司受限于Hart-Scott-Rodino反垄断改进法案，需在特定收购中提交反垄断报告[46] - 公司可能无法将电台作为整体转让给单一买家，受限于FCC的“祖父条款”规则[30] 季节性收入影响 - 公司收入受季节性影响，第一季度通常最低，偶数年第四季度因政治广告支出增加而波动[48] 外资所有权限制 - 公司需确保外国投资者持有广播许可证的股权或投票权不超过5%，否则需获得FCC批准[34] 时间代理协议限制 - 公司需确保电台在时间代理协议中每周代理时间或广告销售不超过15%，否则视为拥有可归因所有权[36]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比下降4.6%至7210万美元，主要原因是政治广告收入同比减少[6][10] - 剔除政治广告影响后，第四季度收入同比下降0.9%或64.8万美元[6] - 第四季度电台运营费用增长2.8%至5650万美元，其中包含电竞业务相关费用[7][11] - 第四季度电台运营利润下降500万美元至1560万美元，主要受政治广告收入下降和电竞支出影响[7][11] - 剔除政治广告收入下降影响，第四季度电台运营利润下降220万美元或12%[11] - 第四季度自由现金流增至2070万美元，上年同期为860万美元，主要得益于2190万美元的土地出售净收益[8][17] - 2019年全年收入实际增长1.6%，同电台口径下降1.1%[8][10] - 2019年全年电台运营利润实际下降130万美元或2.1%，剔除政治广告影响后增长3.7%[8][11] - 2019年全年自由现金流增至3350万美元，上年同期为2550万美元[8][18] - 第四季度净收入增长129%或270万美元至480万美元，主要由于所得税费用降低[15] - 2019年全年净收入增长700万美元或108%至1350万美元[15] - 截至2019年12月31日，总债务为2.635亿美元，其中包括休斯顿Outlaws收购相关的1350万美元无担保债务[15] - 截至2019年12月31日，总杠杆率为5.02倍，第一留置权杠杆率为4.77倍[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度数字业务收入同比增长44%，占总收入比例从去年同期的6.1%提升至9.2%[6][20] - 2019年全年数字业务收入同比增长28.5%，占总收入比例从2018年的6%提升至7.6%[6][20] - 数字内容扩张推动数字流量用户增长57%，页面浏览量增至1.04亿次，增长34%[21] - 第四季度收入类别表现：消费者服务类（最大类别，占26%）收入同比增长4%；零售类（占17%）收入下降8%；娱乐类（第三大类别）收入同比持平；汽车类（占13%）收入增长2%[12] - 同电台口径下，第四季度金融类收入增长16%[12] - 2019年全年同电台口径收入类别表现：消费者服务类增长7%；零售类下降3%；娱乐类下降1%；汽车类下降4%[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，奥古斯塔、夏洛特、底特律、费城和威尔明顿集群实现收入同比增长[10] - 2019年全年，奥古斯塔、波士顿、夏洛特、底特律、费城和威尔明顿市场实现收入增长，其中波士顿和费城是主要增长驱动力[10] - 拉斯维加斯市场因2018年高额政治广告收入而出现最大降幅[10] - 底特律WDMK电台的初步整合进展顺利，公司对其实现30%市场份额目标及提升电台运营利润率的潜力保持信心[5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点持续是多元化收入和现金流，包括发展电竞平台[4][6] - 2019年11月收购休斯顿Outlaws战队，进一步拓展公司在快速增长的电竞领域布局，该战队参与暴雪娱乐的《守望先锋》联赛[4] - 公司其他电竞投资包括：位于底特律的Team Renegades（含7支队伍）、每周联合播出的电竞生活节目Checkpoint XP及其每日播客、以及美国首个大学电竞节目Checkpoint XP On Campus[5] - 公司正从纯电台公司转型为多元化的以音频为核心的媒体和数字实体，持续投资建设数字平台[13] - 第四季度数字平台投资为91.4万美元，2019年全年为270万美元，预计2020年将持续投资[13] - 公司计划将自由现金流用于偿还债务、通过季度现金股息回报股东、完成战略性增值交易以及对电台进行再投资[19] - 电竞行业数据：每粉丝平均收入为1美元，远低于NBA或MLB等传统体育联盟的50-60美元，预计差距将随时间缩小[22] - 电竞核心收入来源与传统体育相似，包括门票销售、转播权、赞助和商品销售[22] - 电竞核心受众是玩电子游戏的玩家，数量可达数亿，这为联赛提供了熟悉内容的大量观众[23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度实际收入目前预计将实现低个位数增长[23] - 第一季度已看到一些政治广告收入，预计这一势头将持续到第四季度上半段[23] - 第一季度面临不利比较，因为新英格兰爱国者队今年在季后赛只打了一场比赛，而去年在季度内赢得了超级碗[23] - 公司对数字增长计划的势头和轨迹感到满意，但认为仍处于早期阶段，预计2020年在这方面将实现稳健增长[20][21] - 公司专注于能实现长期多元化的投资，同时关注广播行业中战略性、增值的价值创造机会[24] - 公司正在管理其资本结构和杠杆，并持续回报股东[24] - 公司对其数字计划带来的日益增长的财务成果以及电竞投资的早期进展感到满意[24] - 公司的电台资产、运营和市场竞争力一如既往地强大[24] 其他重要信息 - 第四季度公司G&A费用同比增加60万美元至550万美元，主要用于数字平台投资和公司转型[13] - 第四季度非现金股权薪酬增长130%至38.4万美元[14] - 第四季度所得税费用为560万美元，包含土地销售收益1700万美元所产生的应计税款[14] - 第四季度有效税率为34.5%，全年为33.3%[14] - 第四季度运营收入约为1120万美元，上年同期为1390万美元，下降主要由于电台运营利润下降、公司费用增加以及与博卡拉顿和亚特兰大AM电台相关的减值费用和一项投资减值损失[14] - 第四季度利息支出同比持平，为450万美元[15] - 第四季度公司自愿偿还银行债务300万美元，全年自愿偿还1200万美元[15] - 季度末现金持有量为1860万美元[15] - 第四季度资本支出为210万美元，上年同期为86.3万美元；2019年全年资本支出为900万美元，2018年为420万美元[17] - 2019年第四季度和全年的自由现金流已分别包含91.4万美元和270万美元的一次性数字投资[18] - 从2020年第一季度开始，数字投资相关费用将从公司层面转移至市场层面，以匹配收入预期[13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否看到来自彭博社的政治广告收入，能否量化 - 截至会议当天上午，公司各市场已入账约100万美元以上的政治广告收入，其中至少一半来自彭博社[25] 问题: 能否提醒年底的杠杆率预计是多少 - 根据最新模型，预计到2020年底杠杆率将在4.2倍左右[25] - 公司的目标是4倍或以下，正在努力实现，但目前预计年底为4.2倍[26] 问题: 考虑到所有投资支出，应如何看待2020年的运营费用趋势和利润率 - 应关注EBITDA利润率，第一季度EBITDA利润率预计将持平（不包括Outlaws业务），考虑到公司进行的投资[28] - 展望今年剩余时间，鉴于数字收入将远超投资支出，预计EBITDA利润率将增长[28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长15%至6610万美元 主要增长来自波士顿 夏洛特 底特律 费耶特维尔 费城和威尔明顿的集群 [6][11] - 剔除915000美元的非经常性收入项目(包括USTN交通收入240000美元 频谱许可取消收入300000美元 以及政治收入减少375000美元)后 第三季度净收入增长29% [6] - 同台基础上收入基本持平 减少43000美元 剔除政治因素后同台广告收入持平 [6] - 数字收入同比增长近37% 占总收入比例从去年同期的54%提升至74% [7][8] - 报告期电台运营收入(SOI)增长127%至1670万美元 同台基础上SOI增长6% [8][12] - 第三季度自由现金流从去年同期的590万美元降至460万美元 下降130万美元 [10][18] - 净收入增长156%或410000美元至300万美元 [16] - 利息支出增加约300000美元至440万美元 [16] - 截至9月30日总债务为253亿美元 杠杆比率为466倍 净杠杆率为444倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者服务是最大收入类别 占比约26% 同比增长12% [13] - 零售是第二大类别 占比近16% 增长15% [13] - 娱乐是第三大类别 同比持平 [13] - 汽车是第四大类别 占比约13% 下降约5% [13] - 前四大类别合计占总收入的69% [14] - 同台基础上 消费者服务增长10% 零售下降15% 娱乐下降3% 汽车下降65% [14] - 电信类别表现强劲 同台增长5% [14] - 费城XTU电台收入同比增长16% 推动费城市场收入增长54%或800000美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 底特律市场完成DMK收购 总收购价格1350万美元 预计贡献260万美元的预估电台运营收入(含协同效应) [5] - 费城市场收入份额超过28% 年初至今为29% [9] - 波士顿 夏洛特 底特律 费耶特维尔 费城和威尔明顿集群均实现净收入增长 [6][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在从纯广播公司转型为多元化音频聚焦的媒体和数字实体 [15] - 数字扩张战略包括聘请首席数字官 建立数字支持团队 开发定制营销解决方案 [20][21] - 电竞业务投资包括Checkpoint XP内容(现可在北美约70个电台收听) 投资Renegades战队 与UNLV合作创建校园电竞节目 [23] - 内容创作方面 数字用户同比增长68% 页面浏览量增长31% [22] - 继续通过战略收购 数字和电竞投资来扩大和多元化平台 [11][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度收入预计下降个位数 主要因去年政治周期比较(2018年第四季度记录约330万美元净政治收入) [24] - 12月增长态势更符合全年表现 预计低个位数增长 [24] - 预计企业费用在数字建设完成后将稳定并随后下降 [15] - 数字EBITDA现金流为正 利润率在30%以上 [25] - 杠杆目标仍为4倍 预计通过有机增长和额外债务偿还接近该目标 [28] 其他重要信息 - 企业G&A费用增加170万美元至530万美元 主要因数字投资(第三季度投资约750000美元 年初至今170万美元) [15][18] - 非现金股票补偿增长317%至603000美元 [16] - 所得税费用为170万美元 有效税率为37% [16] - 第三季度资本支出为220万美元 去年同期为120万美元 [17] - 自愿债务偿还250万美元 年初至今偿还900万美元 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 数字部门的EBITDA情况以及是否现金流为正 - 数字部门EBITDA现金流为正 利润率在30%以上 预计明年数字收入将有更高增长 [25] 问题: 公司未来的并购策略 - 并购策略分为三个方向: 核心广播业务的战略收购 数字业务增长 以及电竞领域投资 [27] 问题: 杠杆目标是否仍为4倍 - 4倍杠杆目标保持不变 预计通过有机增长和额外债务偿还在年底接近该目标 [28]

收入和利润（同比环比） - 2019年第三季度净收入为6611万美元，同比增长1.5%（增加96.8万美元），主要得益于费城市场集群的收购贡献[69] - 2019年前三季度净收入增长4.1%（增加753.5万美元），费城市场集群贡献670万美元增量[77] - 公司2019年前九个月的净利润为870万美元，较2018年同期增加430万美元[85] 成本和费用（同比环比） - 2019年第三季度运营费用下降1.8%（减少90.7万美元），但企业行政费用激增45.3%（增加166.1万美元）[69] - 前三季度运营费用增长2.7%（增加382.3万美元），其中费城市场集群新增250万美元成本[78] - 企业行政费用在前三季度飙升38%（增加432.4万美元），主要源于员工人数增加[77] - 公司的一般和管理费用在2019年前九个月增加了430万美元，主要由于员工薪酬增加220万美元和合同服务费用增加40万美元[79] 利息支出 - 利息支出同比增长8.2%（增加33.3万美元），主要因长期债务规模扩大[69][73] - 利息支出在2019年前九个月增加了200万美元，主要由于长期债务增加[83] 税率和税务影响 - 2019年第三季度实际税率为35%，低于2018年同期的37%，差异主要来自州税影响[74] - 公司2019年前九个月的有效税率为33%，低于2018年同期的47%[84] 现金流活动 - 公司2019年前九个月的经营活动现金流增加750万美元，主要由于收入现金收款增加1710万美元[100] - 公司2019年前九个月的投资活动现金流出2161万美元，包括1350万美元用于收购WDMK-FM电台[101] - 公司2019年前九个月的融资活动现金流出324万美元，包括900万美元的信用额度还款和420万美元的股息支付[102] 债务和信用额度 - 公司长期债务账面金额在2019年9月30日为2.53亿美元，与2018年12月31日的2.52亿美元相比基本持平[53] - 公司信用额度包括2.43亿美元的定期贷款和1000万美元的循环信贷额度，剩余可用额度为1000万美元[88] 非现金收入和资产处置 - 公司通过广告时段置换商品/服务降低现金支出，但致力于最小化此类非现金收入[63] - 因股票价格变动，公司没收的股票公允价值减少290万美元，返还股票的公允价值减少160万美元[81] - 公司通过出售土地和取消广播许可证分别获得40万美元和310万美元的收益[82] 数字业务表现 - 数字业务持续投入，通过网站广告、音频流媒体广告等创收[64]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 000-29253 BEASLEY BROADCAST GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 65-0960915 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Identi ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入达到创纪录的6570万美元 同比增长65% [4] - 排除非经常性收入影响后 收入实际增长87% [4] - 同台收入增长27% [5] - 电台运营收入(SOI)增长75%至1790万美元 [5][10] - 自由现金流从840万美元下降至550万美元 主要由于资本支出增加 [6][15] - 净收入下降13%至430万美元 主要因利息支出增加70万美元 [13] - 杠杆率为466倍 净杠杆率为443倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字收入占总收入74% 同比增长16% [5][19] - 消费者服务类别收入增长17% 占总收入25% [10] - 零售类别增长5% 占总收入18% [11] - 娱乐类别增长6% [11] - 汽车类别下降1% 占总收入12% [11] - 播客下载量超过1000万次 环比增加130万次 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 费城集群收入份额达到30% 同比增长25% [6] - 波士顿集群因体育赛事推动收入增长 [6] - 底特律市场收入份额目前处于20%区间 计划通过收购达到30%目标 [8][26] - 夏洛特和费城市场收入份额接近30% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在从纯广播公司转型为多元化音频媒体和数字实体 [12] - 数字平台投资季度支出60万美元 年初至今100万美元 [12] - 收购底特律WDMK-FM及三个中继器 总价1350万美元 [7] - 新收购预计贡献240万美元SOI 预计第三季度完成 [7] - 推出62个新网站 开发智能音箱技能 [18] - 电子竞技内容用户数自3月以来翻倍 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度收入预计持平 7月低个位数增长 8-9月持平 [23] - 2018年下半年政治收入约400万美元 2019年下半年预计较少 [28] - 资本支出预计2021年恢复正常 年度维护性资本支出400-500万美元 [28] - 目标杠杆率降至4倍 [29] - 所有权规则诉讼预计明年上半年有结果 [27] 其他重要信息 - 非现金股权补偿下降22%至548万美元 [13] - 有效税率311% [13] - 季度自愿债务偿还400万美元 7月再偿还100万美元 [13] - 费城演播室建设获得80万美元补贴 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 前五大市场收入份额情况 - 波士顿 夏洛特和费城收入份额约30% 底特律 坦帕和拉斯维加斯在20%区间 公司目标在所有市场达到30%份额 [26] 问题: 所有权规则更新 - 因诉讼影响 预计明年上半年才会有决定 [27] 问题: 资本支出正常化时间及构成 - 年度维护性资本支出400-500万美元 投资性资本支出300-400万美元 主要因费城演播室建设 预计2021年恢复正常 [28] 问题: 2019年下半年政治收入展望 - 2018年下半年政治收入约400万美元 2019年下半年预计较少 主要收入将出现在2020年 [28] 问题: 年底杠杆率目标 - 公司目标将杠杆率降至4倍 [29]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | |-----------------------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | BEASLEY BROADCAST GROUP, INC. (Exact | Charter) | | Delawar ...