文章核心观点 公司2024年第三季度业绩超预期，上调全年业绩指引，虽面临零售环境波动和假日日历缩短挑战，但凭借创新、灵活商业模式和供应链优势，有望实现可持续长期盈利增长 [1] 各部分总结 2024年第三季度业绩 - 净销售额16.1亿美元，较2023年同期15.62亿美元增长3% [2] - 摊薄后每股收益0.49美元，去年同期为0.52美元；营业收入2.18亿美元，去年同期2.21亿美元；净利润1.06亿美元，去年同期1.19亿美元 [2] - 2023年第三季度业绩含1200万美元税前收益（税后900万美元），剔除该项目后，2023年第三季度调整后摊薄每股收益0.48美元，调整后净利润1.1亿美元 [3] 2024年业绩指引 - 2024年第四季度13周净销售额预计较2023年14周的29.12亿美元下降6.5% - 4.5%，因财政日历变动预计带来约500个基点不利影响；摊薄后每股收益预计在1.94 - 2.07美元，2023年第四季度为2.55美元，调整后摊薄每股收益为2.06美元 [4] - 2024财年上调全年净销售额和盈利指引，预计净销售额较2023财年的74.29亿美元下降2.5% - 1.7%，2023年第53周对2024财年净销售额变化带来约100个基点不利影响；2024年全年摊薄后每股收益预计在3.46 - 3.59美元，2023年为3.84美元；2024年全年调整后摊薄每股收益预计在3.15 - 3.28美元，2023财年为3.27美元；全年指引包含4亿美元股票回购预期影响 [5] 销售渠道业绩 - 美国和加拿大门店第三季度销售额12.2亿美元，2023年同期11.68亿美元，增长4.4%；年初至今销售额34.25亿美元，2023年同期33.45亿美元，增长2.4% [23] - 美国和加拿大直销渠道第三季度销售额3.21亿美元，2023年同期3.17亿美元，增长1.5%；年初至今销售额8.79亿美元，2023年同期9.26亿美元，下降5% [23] - 国际市场第三季度销售额6900万美元，2023年同期7700万美元，下降11.1%；年初至今销售额2.16亿美元，2023年同期2.46亿美元，下降12.5% [23] 门店数量变化 - 美国公司运营门店从2024年2月3日的1739家，新开75家、关闭41家，变为11月2日的1773家；加拿大从111家新开1家变为112家；总计从1850家变为1885家 [30] - 国际合作伙伴运营门店从2月3日的454家，新开40家、关闭15家，变为11月2日的479家；国际旅游零售门店从31家，新开1家、关闭1家，仍为31家；国际总计从485家变为510家 [30] 其他收益 - 第三季度其他收入含3900万美元东顿投资销售税前总收益（税后2500万美元）和4400万美元递延税资产估值备抵释放税收优惠 [24] - 2023年有与提前偿还未偿票据相关的税前收益，分别为1200万美元（税后900万美元）、900万美元（税后700万美元）、700万美元（税后500万美元） [25][26][27]

文章核心观点 Bath & Body Works将公布第三季度财报，分析师对其盈利和营收有预期，公司宣布季度股息，多位分析师对其进行评级并调整目标价 [1][2] 财报信息 - 公司将于11月25日周一开盘前公布第三季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益47美分，低于去年的48美分 [1] - 公司预计本季度营收15.8亿美元，高于去年的15.6亿美元 [1] 股息信息 - 11月8日公司宣布每股20美分的常规季度股息，12月6日支付给11月22日收盘时登记在册的股东 [2] 股价表现 - 周四公司股价上涨0.8%，收于30.75美元 [2] 分析师评级及目标价调整 - 11月6日富国银行分析师Ike Boruchow维持“持股观望”评级，将目标价从35美元降至32美元，准确率66% [2] - 8月29日BMO Capital分析师Simon Siegel重申“跑赢大盘”评级，将目标价从52美元降至50美元，准确率75% [2] - 8月29日高盛分析师Kate McShane维持“买入”评级，将目标价从60美元降至49美元，准确率69% [2] - 8月29日摩根大通分析师Matthew Boss维持“中性”评级，将目标价从42美元降至39美元，准确率67% [2] - 8月29日Raymond James分析师Olivia Tong维持“中性”评级，将目标价从51美元降至42美元，准确率66% [2] 共识目标价 - 基于22位分析师评级，公司共识目标价为42.1美元，最高为TD Cowen在3月1日给出的5美元，最低为……（文档此处信息不完整） [2]

华尔街分析师对Bath & Body Works公司的盈利预测 - 预计每股季度收益为0.46美元同比下降4.2% 预计营收达15.8亿美元同比增长1.1%过去30天每股收益预期共识未变[1] - 盈利预测变化对预测投资者对股票反应至关重要与股票短期价格走势有强关联[2] - 投资者通常用共识盈利和营收估计评估公司季度表现审视分析师对关键指标预测可提供更全面视角[3] 公司各项指标的分析师预测 - 美国和加拿大地区净销售额预计12亿美元同比增长3.1%国际地区净销售额预计6903万美元同比下降10.4%[4] - 美国和加拿大地区直接净销售额预计3.1225亿美元同比下降1.5%公司运营门店总数预计1884家去年同期1843家[5] - 加拿大公司运营门店数预计111家与去年同期相同美国门店平均规模预计284万平方英尺去年同期282万平方英尺[6] - 美国公司运营门店数预计1774家去年同期1732家美国门店总销售面积预计502万平方英尺去年同期488万平方英尺[7] - 国际合作伙伴运营门店数预计480家去年同期430家国际合作伙伴运营门店总数预计511家去年同期458家[8] - 国际旅游零售合作伙伴运营门店数预计31家去年同期28家[9] 公司股票表现 - 过去一个月股票回报率为+2.1%标准普尔500指数回报率为+1%股票Zacks评级为4（卖出）预计近期落后于整体市场[10]

文章核心观点 - 介绍Bath & Body Works公司业务及投资者投资理念 [1] 公司情况 - Bath & Body Works是一家在美国和加拿大销售家居香水、身体护理产品、消毒剂等类似产品的零售商 [1] 投资理念 - 投资者专注于小盘股公司投资，有投资美国、加拿大和欧洲市场的经验 [1] - 投资理念围绕通过了解公司财务背后的驱动因素识别定价错误的证券来在股市获得高回报，常通过DCF模型估值来实现 [1] - 该方法不局限于传统价值、股息或成长型投资，而是综合考虑股票前景来确定风险回报 [1]

文章核心观点 - Bath & Body Works股价上一交易日上涨但过去四周下跌，公司受益于增长举措，即将公布的财报有盈利和营收预期，盈利预估无变化，需关注后续走势；Ulta Beauty股价上一交易日下跌但过去一个月有回报，盈利预估有变化 [1][2][5] Bath & Body Works情况 - 上一交易日股价收涨5%至31.51美元，成交量可观，过去四周股价下跌4.6% [1] - 受益于“Fuel for Growth”举措的有效执行，灵活商业模式能适应市场，客户对创新和新产品参与度高，高利润率和强劲现金流支持核心投资并回报股东 [2] - 即将公布的财报预计每股收益0.46美元，同比下降4.2%，营收15.8亿美元，同比增长1.1% [3] - 近30天该季度每股收益共识预估未变，股价通常在盈利预估无趋势时难持续上涨，目前Zacks评级为3（持有） [5] Ulta Beauty情况 - 上一交易日股价收跌1.2%至380.54美元，过去一个月回报4% [5] - 即将公布的财报每股收益共识预估过去一个月变化-2%至4.45美元，同比下降12.2%，目前Zacks评级为3（持有） [6] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks零售-杂项行业 [5]

文章核心观点 公司计划于2024年11月25日盘前公布第三季度财报，并将举行电话会议讨论结果和业务情况 [1] 财报及会议安排 - 公司计划在2024年11月25日市场开盘前公布2024年第三季度财务结果 [1] - 公司将在美东时间上午9点举行电话会议，CEO Gina Boswell和CFO Eva Boratto将讨论公司业绩并提供业务更新 [1] - 补充材料将在电话会议开始前约45分钟发布在公司网站投资者板块的活动和演示页面 [1] 会议参与方式 - 投资者和分析师可拨打877 - 407 - 9219（国内）或201 - 689 - 8852（国际）参与电话会议 [2] - 可拨打877 - 660 - 6853（国内）或201 - 612 - 7415（国际）并输入访问代码13749737收听电话会议重播 [2] - 可访问公司网站投资者板块的活动和演示页面收听网络直播，直播结束约三小时后可观看重播，重播将存档90天 [3] 公司简介 - 公司是个人护理和家居香氛领域的全球领导者，提供优质且价格合理的产品 [4] - 公司在美国和加拿大拥有超1870家自营门店，在国际上有超490家特许经营店，还有线上商店 [4] 联系方式 - 投资者关系联系Luke Long，邮箱investorrelations@bbw.com [5] - 媒体关系联系Emmy Beach，邮箱communications@bbw.com [5]

文章核心观点 巴克莱分析师Adrienne Yih将Bath & Body Works评级从持股观望下调至减持，目标价从31美元降至28美元，预计未来12 - 15个月供需风险将对公司产生负面影响，2025年销售或下滑、利润率或收缩 [1] 评级调整原因 - 库存水平上升与销售复苏步伐不一致，促销活动反映消费者需求疲软 [2] - 美国消费者环境恶化，美妆行业呈负面趋势 [2] 影响股价表现的催化剂 - 促销活动或使消费者囤货，影响未来销售势头 [3] - 库存风险高，可能导致毛利润率出现负拐点，销售与库存比率连续两季度负增长 [4] - 公司需投资高端产品以摆脱过度促销策略，虽利于长期品牌提升但会增加成本 [5] 财务预测调整 - 预计2024年第四季度营收在12.05亿 - 12.15亿美元之间 [5] - 下调2024、2025、2026财年每股收益预期至3.11美元、3.24美元、3.51美元，此前分别为3.13美元、3.55美元、3.92美元 [6] 面临挑战与机遇 - 面临竞争压力，需应对成本上升和消费者偏好变化，市场倾向健康、“清洁”产品 [7] - 产品配方改进有进展，蜡烛业务有提升空间，转向有机和高端成分或助品牌获得“清洁品牌”地位 [7][8] 股价表现 周五最新数据显示，BBWI股价下跌5.68%，至29.95美元 [8]

文章核心观点 - 两家S&P 500指数成分股公司Nike和Bath & Body Works近期股价下跌,但仍有望带来可观的投资收益[1] - Nike虽然面临一些挑战,但仍拥有强大的品牌优势和行业领先地位,有望长期获得良好表现[2][3] - Bath & Body Works虽然近期业绩平平,但其高利润率和丰厚的现金流使其股价估值较低,有望获得较高的股息收益和未来的资本增值[4][5][6] 行业和公司总结 Nike - 公司在中国市场的增长预期不佳,同时面临美欧市场竞争加剧和零售渠道关店等挑战,导致短期业绩下滑[2] - 但公司仍拥有全球最强大的品牌之一,以及行业领先的基础设施和分销优势,有望长期保持良好表现[3] - 公司股息增长迅速,过去10年增长164%,未来有望继续保持较高增速[3] Bath & Body Works - 公司专注于个人护理和家居用品业务,近年来销售表现平稳[4] - 公司利润率和现金流较强,但股价估值较低,目前市盈率仅7.7倍,远低于同行[5] - 公司股息收益率达2.7%,远高于S&P 500平均水平1.5%[4] - 分析师普遍看好公司前景,目标价较当前高48%[5] - 做空头寸较少,仅占流通股4.1%,远低于同行[6]

文章核心观点 公司宣布零售总裁Julie Rosen立即卸任，该职位被取消，相关职能将向CEO汇报，公司认为此次调整有助于加速决策，同时重申2024财年第三季度和全年业绩指引 [1][2] 公司人事变动 - 公司与零售总裁Julie Rosen达成一致，她立即卸任，后续将以顾问身份确保平稳过渡 [1] - 公司取消零售总裁一职，此前向Julie Rosen汇报的职能将向CEO Gina Boswell汇报 [1] 公司表态 - CEO Gina Boswell代表董事会和管理团队感谢Julie Rosen自2020年加入以来的贡献 [2] - 公司认为已在强化运营基础和构建长期可持续增长平台方面取得重大进展，此次调整时机合适，扁平化组织将加速决策 [2] - 公司表示已为假日季做好准备，将专注于增长，为客户提供优质产品、独特商品和品牌故事 [2] 公司业绩指引 - 公司重申2024年8月28日提供的2024财年第三季度和全年业绩指引 [2] 公司简介 - 公司是个人护理和家居香氛领域的全球领导者，提供多种畅销产品 [3] - 公司以美国为主要供应链基地，能以实惠价格提供时尚奢侈品 [3] - 公司通过超1870家美国和加拿大自营店、超490家国际加盟店及线上商店为顾客服务 [3]

文章核心观点 - 个人价值投资者追求金融学士学位并目标获得CFA，受Great Hill Capital创始人影响，投资策略是寻找低于内在价值的优质公司，专注困境反转故事，有长期投资视野 [1] 投资理念 - 受Great Hill Capital创始人Tom Hayes影响，投资方法是寻找低于内在价值的优质公司 [1] - 关注有持久竞争力、能产生自由现金流、管理层友好且有释放价值催化剂的公司 [1] - 专注困境反转故事，寻找被冷落或偏离常规的公司 [1] - 有3 - 5年的长期投资视野 [1]