贷款组合 - 公司贷款组合主要集中在北加州，包括旧金山湾区和南加州[25] - 商业地产贷款和建筑贷款占总贷款的87.1%[25] - 公司的商业地产贷款主要由第一抵押品担保[25] - 公司最大的10个和25个借款人占总贷款的9.3%和16.2%[25] - 公司的贷款政策规定了贷款价值比的一般指导原则[28] - 公司提供各种贷款以满足客户需求，其中房地产贷款占总贷款的91.5%[28] - 公司提供SBA“优选贷款人”地产贷款[29] - 公司的商业地产贷款主要通过现金流分析进行核准[31] - 公司的农业地产贷款通常不超过贷款价值的80%[32] - 公司要求农业地产贷款借款人购买多灾种农作物保险[33] - 公司目前主要关注个人商业地产贷款在1.0至5.0百万美元之间[34] - 公司的建筑和土地贷款组合平均贷款规模约为319,000美元，贷款价值比率约为60.8%[35] - 公司不发放自住的一至四户家庭住宅房地产贷款，而是通过与其他金融机构的合并或整体贷款池购买来获得[36] - 公司的一至四户家庭住宅贷款组合总额为86.0百万美元，占总贷款的4.5%[37] - 公司提供商业和工业贷款，主要根据借款人从营业收入中偿还债务的能力进行核准[38] - 公司通过SBA 7(a)计划提供商业和工业贷款，2023年发放了750万美元的贷款[40] - 公司还提供农业经营贷款，2023年底总额为340万美元，占总贷款的0.2%[40] - 公司通过CalCAP合作提供加利福尼亚卡车司机On-Road Heavy-Duty Vehicle Air Quality Loan Program贷款，2023年底总额为1770万美元，占总贷款的0.9%[42] - 消费者贷款占总贷款的0.04%[45] 资金来源和债务 - 存款是公司主要的资金来源，主要通过各种存款账户进行资金融通[46] - 公司发行了总额为6500万美元的5.25%固定至浮动利率次级债券，截至2023年12月31日，公司尚有6390万美元的次级债务[49] 风险管理 - 公司的市场风险主要包括利率风险和价格风险，通过资产负债委员会进行利率风险管理[240] - 公司使用净利息收入风险(NII at Risk)模型来评估利率风险，报告显示对不同利率变化的净利息收入敏感度[242] 法规合规 - 美国联邦储备要求所有存款机构根据其交易账户（主要是支票账户）的规定水平保留准备金，自2020年3月26日起，美联储将准备金要求比率降至零[66] - 银行与关联方之间被视为“覆盖交易”的交易受到《美联储法案》第23A条的限制，限制为银行资本和盈余的10%，对所有关联方的限制为银行资本和盈余的总额的20%[67] - 银行受到1977年《社区再投资法》（CRA）的规定约束，要求适当的联邦银行监管机构评估银行在满足服务社区信贷需求方面的表现，包括低收入和中等收入社区[67] 公司治理 - 公司在2023年12月31日拥有大约358名全职员工，其中约71%为女性，29%为男性[86] - 公司管理层中，女性占50%，少数族裔占44%[88] - 公司的董事会中，三分之一为女性，两名董事为少数族裔[88] 高管团队 - George J. Guarini是BayCom和United Business Bank的总裁兼首席执行官，拥有超过30年的银行业经验[92] - Janet L. King是BayCom的高级执行副总裁兼首席运营官，拥有超过30年的银行业经验[93] - Keary L. Colwell是BayCom的高级执行副总裁、首席财务官和公司秘书，负责会计和财务职能[93] - Mary Therese (Terry) Curley是BayCom的执行副总裁和首席信贷官，拥有丰富的银行业经验[93] - Rick Pak是BayCom的执行副总裁兼首席信贷官，负责商业地产、商业和工业贷款等方面的发展[95] - Izabella Zhu Mitchell是BayCom的首席风险官，负责风险管理和监管事务[95] 公司信息 - 公司总部位于加利福尼亚州沃尔纳特克里克，电话号码为(925) 476-1800[96] - 公司通过网站www.unitedbusinessbank.com提供年度报告、季度报告和当前报告等信息[96]

文章核心观点 - 公司拥有较低的估值指标,如市盈率(P/E)、市净率(P/B)和市销率(P/S),表明公司股票可能被低估,存在投资机会 [4][5][6][7] - 公司的现金流估值指标(P/CF)也较行业平均水平低,表明公司的现金流状况较好 [7] - 综合来看,公司具有较强的价值投资价值,是市场上较好的价值股标的 [8] 公司相关 - 公司名称为Bay Commercial Bank (BCML) [4] - 公司当前评级为Zacks Rank 2 (Buy),即买入评级 [4] - 公司市盈率(P/E)为8.74,低于行业平均水平9.82 [4] - 公司市净率(P/B)为0.75,低于行业平均水平1.22 [5] - 公司市销率(P/S)为1.73,略低于行业平均水平1.77 [6] - 公司现金流估值指标(P/CF)为7.45,低于行业平均水平8.55 [7] 行业相关 - 公司所处行业的平均市盈率(P/E)为9.82 [4] - 公司所处行业的平均市净率(P/B)为1.22 [5] - 公司所处行业的平均市销率(P/S)为1.77 [6] - 公司所处行业的平均现金流估值指标(P/CF)为8.55 [7]

文章核心观点 公司因纳斯达克全球精选市场监管和法定要求，将普通股每股0.10美元季度现金股息记录日期调整为2024年3月16日，支付日期不变仍为2024年4月12日 [1] 公司业务 - 公司通过全资运营子公司联合商业银行，为加利福尼亚州、华盛顿州、新墨西哥州和科罗拉多州的企业及其关联方提供包括SBA、CalCAP、FSA和USDA担保贷款在内的全系列贷款以及存款产品和服务 [2] - 银行是平等住房贷款机构和联邦存款保险公司成员 [2] - 公司在纳斯达克以“BCML”为代码进行交易 [2]

文章核心观点 公司董事会宣布对流通普通股每股派发现金股息0.10美元，将于2024年4月12日支付给2024年3月8日收盘时登记在册的股东 [1] 公司概况 - 公司通过全资运营子公司联合商业银行，为加利福尼亚州、华盛顿州、新墨西哥州和科罗拉多州的企业及其关联方提供包括SBA、CalCAP、FSA和USDA担保贷款在内的全系列贷款以及存款产品和服务 [2] - 银行是平等住房贷款机构和联邦存款保险公司成员，公司在纳斯达克以“BCML”为代码进行交易 [2]

文章核心观点 - 文章围绕Bay Commercial Bank季度财报展开，分析其业绩表现、股价走势及未来展望，还提及同行业First Hawaiian的业绩预期 [1][2][3] 公司业绩表现 - Bay Commercial Bank本季度每股收益0.55美元，未达Zacks共识预期的0.57美元，去年同期为0.62美元，本季度盈利意外为 -3.51%，上季度盈利意外为1.82%，过去四个季度超预期两次 [1] - 截至2023年12月季度，公司营收2620万美元，超Zacks共识预期1.17%，去年同期为2798万美元，过去四个季度超预期两次 [1] 公司股价走势 - 自年初以来，Bay Commercial Bank股价下跌约9.5%，而标准普尔500指数上涨2.1% [2] 公司未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股票表现逊于市场，下一季度共识每股收益预期为0.54美元，营收2560万美元，本财年共识每股收益预期为2.26美元，营收1.022亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，Banks - West行业目前处于250多个Zacks行业的后26%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业First Hawaiian尚未公布2023年12月季度财报，预计1月26日发布，预计本季度每股收益0.45美元，同比下降27.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - First Hawaiian预计本季度营收2.0151亿美元，较去年同期下降8.4% [6]

公司财务表现 - BayCom公司2023年第四季度净收入为640万美元，相比2023年第三季度的660万美元和2022年第四季度的760万美元有所下降[1] - 2023年全年净收入相比2022年增加了370万美元，主要是由于净利息收入增加、信贷损失减少、非利息收入增加和非利息支出减少[2] - 公司总裁兼首席执行官George Guarini表示，2023年第四季度和全年的财务业绩低于预期，但相比2022年有所改善，公司财务状况良好，收入稳定[3] - Guarini表示，预计2024年上半年市场条件不会改善，但对2024年下半年的贷款需求和并购机会持乐观态度，公司致力于回购股票和向股东支付现金股利[4] 财务数据 - 公司的非利息收入增加了1百万美元，同比增长61.8%，达到2.7百万美元，主要是由于股权证券收益增加，部分抵消了服务费用和其他费用的减少[19],[20] - 公司的非利息支出减少了1.4百万美元，同比下降8.7%，达到15.1百万美元，主要是由于薪资和员工福利支出的减少[20] - 所得税减少了233,000美元，同比下降8.8%，达到2.4百万美元，有效税率为27.3%[21] - 公司的贷款净额减少了41.0百万美元，主要是由于贷款偿还和新贷款发放[22] - 不良贷款总额为1300万美元，占总贷款的0.67%，较上一季度末减少，主要是由于部分贷款偿还和部分贷款转为不良贷款[24] - 公司的信贷损失准备金为2200万美元，占总贷款的1.14%，较上一季度末增加[26] - 存款总额为21亿美元，较上一季度末略有下降，其中非利息存款占比有所减少[28] 公司资产情况 - 公司的核心存款无形资产为3,915，4,221和5,201[44] - 公司的总资产为2,551,960，2,574,386和2,513,334[48] - 公司的股东权益为312,869，307,260和317,149[48] 公司业务表现 - 公司在2023年第四季度取得了iPhone销售收入纪录[110]

公司业务扩展和发展战略 - 公司通过10次战略收购扩大了商业银行业务，目标是增加股东价值和实现稳定盈利增长[87] - 公司计划继续通过战略收购和有机增长扩大商业银行业务，目前的地理覆盖包括旧金山湾区、洛杉矶、西雅图、丹佛等地[88] 公司资产和负债情况 - 公司总资产约为26亿美元，总贷款为20亿美元，总存款为22亿美元，股东权益为3.07亿美元[88] - 公司在2023年9月底的总资产增加了2.4%，达到26.1亿美元，主要是由于现金及现金等价物增加了70.8%[101] 净利息收入情况 - 公司主要收入来源为净利息收入，即利息收入减去利息支出[89] - 2023年9月，净利息收入增加84,000美元，增长0.3%，达到2,480万美元[123] 资产负债表变动 - 可供出售的投资证券减少了5.3%，主要是由于投资证券可供出售的未实现损失导致的[101] - 公司的总贷款减少了2.6%，信用损失准备金增加了4.8%[102] 利息收入和支出变动 - 2023年9月，贷款利息收入（包括费用）增加320万美元，增长13.4%，达到2,720万美元[119] - 2023年9月，存款利息支出增加5.6百万美元，增长232.5%，达到8.0百万美元[121] 风险管理 - 公司在2022年年度报告中指出，利率风险是其面临的重要市场风险之一，对财务状况和业绩可能产生重大影响[142]

公司业务发展 - 公司致力于通过战略收购和有机增长扩大商业银行业务，自2010年以来已通过10次战略收购扩展地理覆盖范围[83] - 公司计划继续追求战略收购，并相信目标市场区域为公司提供了多样化的收购机会[84] - 公司的主要目标是通过扩大商业银行业务增加股东价值并实现持续盈利增长[83] 财务状况 - 公司总资产约为26亿美元，总贷款为20亿美元，总存款为21亿美元，股东权益为3.07亿美元[84] - 公司资产总额在2023年6月30日增加2.2%，主要由现金及现金等价物增加导致，同时贷款减少，投资证券可供出售减少[98] 贷款组合 - 公司关注增长商业贷款组合，截至2023年6月30日，总贷款组合为20亿美元，其中22.9%为收购贷款，77.1%为自主发放贷款[84] - 公司贷款组合中，房地产贷款占比最大，包括住宅、多户住宅、自用商业房地产和非自用商业房地产等类型[99] - 公司贷款组合中，加州地区占比最大，其他加州地区和其他州份的贷款占比较小[99] 利息收入 - 公司的净利息收入主要取决于净利息收入减去信贷损失准备金，同时还受到其他因素的影响，包括贷款信贷损失准备金、非利息收入和非利息支出[84] - 公司的净利息差是评估公司净利息收入的重要指标，计算方法为年化净利息收入除以平均利息收入资产[85] - 2023年6月30日，公司净收入为720万美元，同比增长84.4%[113] - 2023年6月30日，公司净利息收入为3130万美元，同比增长22.0%[115] 不良资产和准备金 - 截至2023年6月30日，不良贷款总额为12.8百万美元，占总贷款的0.64%[doc id='102'] - 公司根据CECL框架的信贷损失准备金为19.1百万美元，占总贷款的0.95%[doc id='105'] 资本和监管 - BayCom Corp在2023年6月30日的资本比率为18.61%，超过了最低要求[140] - United Business Bank在2023年6月30日的Common Equity Tier 1 Ratio为16.60%，高于最低要求[140] - 公司在2023年6月30日的资本保护缓冲区超过了要求[140]

公司业务扩张 - 公司通过战略收购和有机增长来扩大商业银行业务，自2010年以来已通过10次战略收购扩大了地理范围[68] - 公司继续专注于通过收购和有机增长来增加商业贷款组合，截至2023年3月31日，总贷款组合中约24.3%为收购贷款，其余75.7%为公司发放的贷款[69] - 公司的地理范围包括旧金山湾区、洛杉矶、西雅图、丹佛、阿尔伯克基和科罗拉多等地区，提供低成本、稳定的核心存款，用于资助商业贷款增长[69] 财务状况 - 公司总资产约为25亿美元，总贷款额为20亿美元，总存款额为21亿美元，股东权益为3.135亿美元[69] - 公司的总资产于2023年3月31日增加了3470万美元，主要是由于净贷款增加2190万美元，现金及现金等价物增加2070万美元[83] - 公司的现金及现金等价物于2023年3月31日增加了2070万美元，主要是由于联邦资金销售和银行存款利息增加了1890万美元[83] 净利息收入 - 公司的净利息收入主要取决于净利息收入减去信贷损失准备金，即利息收入与利息支出之间的差额，同时还受到其他因素的影响，包括贷款的信贷损失准备金、非利息收入和非利息支出[70] - 公司的净利息收入主要来自于利息收入和利息支出之间的差额，通过衡量和监控贷款和其他利息收入资产的收益率、存款和其他资金来源的成本、净利息差额以及与资产相关的监管风险权重来评估净利息收入[70] - 公司的净利息收入增加了290.4万美元，达到2525.7万美元，较2022年同期的2235.3万美元增长了13.0%[doc id='100'] 贷款情况 - 公司的商业和工业贷款于2023年3月31日为193101千美元，较2022年12月31日增长了4.6%[84] - 公司的房地产贷款中，自住商业房地产贷款于2023年3月31日为667940千美元，较2022年12月31日增长了4.1%[84] - 公司的总贷款于2023年3月31日为2044552千美元，较2022年12月31日增长了1.2%[84] 风险管理 - 公司通过不断监测借款人的偿还能力，管理其贷款组合[78] - 公司对不同风险特征的贷款进行个别评估和汇总评估[78] - 公司根据历史经验、投资组合类型和可能影响借款人偿还能力的不利情况等因素，设立信贷损失准备金[72]

公司贷款组合 - 公司贷款组合主要集中在北加州、南加州和旧金山湾区，主要包括商业地产贷款和建筑贷款[26] - 商业和工业贷款占总贷款的9.3%[26] - 公司贷款主要由商业地产和建筑贷款构成，占总贷款的85.0%[26] - 公司的商业地产贷款主要由办公楼、零售设施、酒店等房产担保[32] - 公司提供SBA 504贷款计划，截至2022年底，商业地产贷款组合中包括1.076亿美元的SBA 504贷款[32] - 公司的农业地产担保贷款主要面向加利福尼亚中央谷地的农业行业[33] - 农业地产担保贷款的贷款额度通常不超过房产价值的80%[33] - 公司在农业贷款中要求借款人购买多灾种植险[34] - 公司在农业地产担保贷款中考虑借款人的管理继承、人寿保险和业务延续计划[34] - 公司的商业地产贷款组合总额为1,704,716千美元，较2021年同期增长约31.2%[35] - 公司目前主要关注个人商业地产贷款额在1.0至5.0百万美元之间，最大的商业地产贷款余额为26.8百万美元，由位于加利福尼亚州圣迭戈的教堂担保[35] - 公司的建筑和土地贷款余额为13.2百万美元，占总贷款的0.7%，平均贷款规模约为23.5万美元，贷款价值比率约为50.7%[35] - 公司的一至四户家庭房地产贷款总额为110.6百万美元，占总贷款的5.5%，其中一笔贷款余额为26.8百万美元，由加利福尼亚州阿特沃特的多单元住宅物业担保[37] 商业和工业贷款 - 公司的商业和工业贷款包括商业信用额度、营运贷款、设备融资等，主要根据借款人的偿还能力进行审批，贷款金额范围在20万至300万美元之间[39] - 公司通过SBA 7(a)计划提供商业贷款，贷款金额范围在20万至300万美元之间，SBA担保贷款金额的最高达75%[39] - 公司在2022年通过SBA 7(a)计划发放了1780万美元的商业和工业贷款，其中560万美元的担保部分已售出，获得502,000美元的收益[39] - 公司在2022年底有1970万美元的商业和工业SBA 7(a)贷款未售出，其中担保部分为1480万美元[39] - 公司在2022年底有51笔PPP贷款总额为1110万美元，SBA担保100%[39] 存款和投资 - 公司主要通过存款来资助贷款和投资活动，包括各种存款账户，如活期存款、储蓄存款、货币市场存款和定期存款[44] - 公司参与了CDARS和ICS等存款匹配计划，以增加存款并提供额外的FDIC保险[47] - 公司发行了总额为6500万美元的5.25%固定至浮动利率2030年次级票据，截至2022年12月31日，未偿次级债务净额为6370万美元[48][49] - 公司的投资组合包括美国政府机构或赞助实体的债务、抵押支持证券、担保抵押债务、市政债券、SBA证券和公司债券，截至2022年12月31日，投资组合总额为1.678亿美元，平均收益率为3.4%[50] 监管要求 - 公司受联邦和州法律法规以及适用的联邦和州银行监管机构政策的重大监管，作为加利福尼亚特许银行，公司受加利福尼亚金融保护和创新部门（DFPI）和联邦储备系统监管[51][52][53] - 任何适用法律、法规或监管政策的变化可能对公司的业务、运营和前景产生重大影响[54] - 银行必须遵守各种法规和监管要求，包括最低资本标准[55] - FDIC通过DIF对银行存款进行最高25万美元的保险[55] - FDIC实施了一项恢复计划，以在8年内将储备比率恢复至至少1.35%[56] - FDIC提出了增加初始基本存款保险评估率的建议，以增加DIF的储备比率[57] - 银行在2022年支付了68万美元的FDIC评估费用[57] - 银行必须遵守联邦银行监管机构制定的内部控制、信息系统和内部审计系统等指导方针[59] - 银行必须维持最低的监管资本水平，包括普通股一级资本比率、一级资本比率、总风险资本比率和杠杆比率[59] - 银行必须实施资本保护缓冲区，以避免限制支付股息、回购股份和支付自由奖金[59] - 银行必须遵守联邦法规，根据资本水平被分为五个类别，包括充足资本、资本不足、显著资本不足和严重资本不足[60]