持续经营业务财务数据关键指标变化 - 2022财年上半年持续经营业务收入8.735亿人民币，同比增长21.4%[3][9] - 持续经营业务毛利润2.589亿人民币，同比增长114.4%，毛利率从16.8%提升至29.6%[3][11] - 持续经营业务经营亏损2290万人民币，亏损同比减少80.2%[3][13] - 调整后EBITDA为1.277亿人民币，去年同期亏损370万人民币，同比增长3577.6%[3][16] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月持续经营业务收入分别为719,313千元人民币和873,505千元人民币，对应美元为138,467千元[37] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月持续经营业务毛利润分别为120,758千元人民币和258,921千元人民币，对应美元为41,044千元[37] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月持续经营业务经营亏损分别为115,600千元人民币和22,940千元人民币，对应美元为3,636千元[37] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月持续经营业务净亏损分别为161,656千元人民币和52,938千元人民币，对应美元为8,392千元[37] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月调整后持续经营业务毛利润分别为128,043千元人民币和268,281千元人民币，对应美元为42,528千元[42] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月调整后净亏损分别为154,477千元人民币和46,389千元人民币，对应美元为7,353千元[42] 各业务线收入数据关键指标变化 - 海外学校收入3.433亿人民币，同比增长20.5%，占总收入39.3%[5][9] - 补充教育服务收入3.189亿人民币，同比增长7.9%，占总收入36.5%[7][9] - 国内幼儿园及K - 12运营服务收入2.113亿人民币，同比增长52.1%，占总收入24.2%[8][10] 公司资金及负债情况 - 截至2022年2月28日，公司现金及现金等价物和受限现金为14.926亿人民币（2.366亿美元），短期投资为12.067亿人民币（1.913亿美元）[16] - 截至2022年4月12日，公司已回购本金总额6800万美元的优先票据，占初始本金的22.7%[17] - 截至2022年2月28日，公司总资产为7,929,011千元人民币（1,256,897千美元），较2021年8月31日的8,632,500千元人民币有所下降[31] - 截至2022年2月28日，公司总负债为5,285,975千元人民币（837,926千美元），较2021年8月31日的5,825,624千元人民币有所下降[35] - 截至2022年2月28日，公司股东权益为2,408,705千元人民币（381,825千美元），较2021年8月31日的2,546,827千元人民币有所下降[35] - 截至2022年2月28日，公司短期投资为1,206,727千元人民币（191,289千美元），而2021年8月31日无短期投资[31] - 截至2022年2月28日，公司受限现金（非流动）为1,650千元人民币（262千美元），较2021年8月31日的1,450千元人民币有所增加[31] - 截至2022年2月28日，公司应付账款为73,508千元人民币（11,652千美元），较2021年8月31日的73,411千元人民币略有增加[34] - 截至2022年2月28日，公司应付债券为1,606,744千元人民币（254,699千美元），较2021年8月31日的1,836,362千元人民币有所下降[34] - 截至2022年2月28日，公司短期贷款为644,903千元人民币（102,229千美元），较2021年8月31日的753,754千元人民币有所下降[34] - 截至2022年2月28日，公司合同负债（非流动）为2,657千元人民币（421千美元），较2021年8月31日的1,421千元人民币有所增加[34] - 截至2022年2月28日，公司长期贷款为595千元人民币（94千美元），较2021年8月31日的616千元人民币略有下降[34] 公司经营活动现金流量变化 - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月经营活动产生的净现金分别为56,404千元人民币和 - 385,616千元人民币，对应美元为 - 61,127千元[40] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月投资活动使用的净现金分别为 - 2,212,602千元人民币和 - 1,181,644千元人民币，对应美元为 - 187,313千元[40] - 2021年上半年和2022年2月28日止六个月融资活动使用/产生的净现金分别为 - 95,921千元人民币和1,581,836千元人民币，对应美元为250,751千元[40] 公司重大事件 - 2022年4月29日，公司收到私有化提案，收购价为每股0.83美元现金[18] 终止经营业务收入变化 - 2021年上半年终止经营业务税后收入为310,141千元人民币，2022年2月28日止六个月无此项收入[37]

公司业务布局 - 公司在中国有8所幼儿园和多个学习中心，在海外有8所学校和3所语言培训机构[277] - 公司通过18个学习中心为5 - 15岁儿童提供英语能力培训课程[304] - 公司在广东顺德的一个学习中心为儿童提供广泛的课外活动项目[305] - 公司为学生提供海外留学咨询、职业咨询和国际竞赛培训服务[306][307] - 截至年报日期，公司海外学校网络有8所学校，2021学年平均有2343名学生入学[290] - 2021学年，公司学校持续运营业务平均有3282名学生入学[287] - 2021财年约87000名学生参与公司国内外营地及国内游学项目[302] - 2021学年英语能力培训学习中心平均有91名教师，平均招生3651人[304] - 截至年报日期，公司在中国有8所幼儿园，2021学年平均有939名学生[308] - 自2021年8月31日起，公司失去68所国内幼儿园控制权，2021学年平均招生21257人，平均有2466名教职工，总容量26233人[312] - 自2021年8月31日起，公司失去国际和双语学校控制权，2021学年这些学校平均招生33505人，平均有3391名教职工，总容量43532人[313][316] - 2021学年海外学校学生来自约65个不同国家，CATS学院只招收国际学生，其他学校招收国际和国内学生[325] - 2021财年全球平均有707名教师和讲师，中国有337名教师，其中31%为外教[327] - 2021学年国内幼儿园平均学费和费用为25,703元，海外学校为203,337元[332] - 公司目前租赁碧桂园开发的总面积约40,702平方米的设施，在英美拥有58处房产并租赁31处设施[342] - 截至年报日期，公司在中国商标局注册65个商标，在国际运营地区相关当局注册71个商标和71个域名[343] - 截至年报日期，公司有8所国内幼儿园和8所位于英国和美国的海外学校[431] - 2019 - 2021学年，公司持续经营业务的学生总入学人数分别为2835、3753和3282人[441] - 2019 - 2021财年，公司持续经营业务的学校总数分别为10、13和16所[444] - 截至2021年9月1日，公司国内幼儿园平均利用率为34.0%[444] - 2019 - 2021学年，公司国内幼儿园平均学费和费用分别为24935、17095和25703元人民币[446] - 2020 - 2021学年，公司海外学校平均每位学生的学费和费用分别为207643和203337元人民币[447] - 2019学年，国内幼儿园学生数量321人，占比11.3%；海外学校学生数量2514人，占比88.7%[440] - 2020学年，国内幼儿园学生数量541人，占比14.4%；海外学校学生数量3212人，占比85.6%[440] - 2021学年，国内幼儿园学生数量939人，占比28.6%；海外学校学生数量2343人，占比71.4%[440] - 2021学年国内幼儿园平均每名学生学费和杂费为25,703元人民币，为碧桂园业主提供的学费折扣占该财年国内幼儿园收入的14.3%[448] - 2021学年国内幼儿园学生与教师的比例为6.5，2019 - 2021财年的营业利润率分别为 - 28.6%、 - 8.4%和 - 27.8%[451] - 2019 - 2021财年，海外学校收入分别为181,793千元人民币、835,927千元人民币、77,798千美元，占比分别为27.3%、56.6%、35.9%；补充教育服务收入分别为448,561千元人民币、540,387千元人民币、96,842千美元，占比分别为67.3%、36.6%、44.6%；国内幼儿园和K - 12运营服务收入分别为36,292千元人民币、100,033千元人民币、42,340千美元，占比分别为5.4%、6.8%、19.5%[460] - 2019 - 2021财年，国内幼儿园和K - 12运营服务成本分别为42,250千元人民币、132,324千元人民币、43,936千美元，占收入比分别为116.4%、132.3%、103.8%；海外学校成本分别为148,332千元人民币、588,840千元人民币、79,542千美元，占收入比分别为81.6%、70.4%、102.2%；补充教育服务成本分别为285,556千元人民币、338,363千元人民币、59,214千美元，占收入比分别为63.7%、62.6%、61.1%[464] - 公司业务受季节性波动影响，国内幼儿园和海外学校通常在每个学年第一财季产生较高前期运营费用，财年下半年确认更多收入，历史上第二和第四财季出现净亏损或净收入显著降低[456] - 公司新学校在爬坡期的快速增长有望提升品牌价值和学生入学率，提高校园利用率和盈利能力，但与碧桂园合作开办新学校可能需支付费用，影响盈利能力[452] - 公司在确定补充教育服务学费水平上有更多自主权，通常根据服务需求、成本和竞争对手收费等因素提高学费[450] 股票回购计划 - 2018年4月至2019年4月30日，公司实施2018年股票回购计划，回购6,679,183份美国存托股票，总价约7700万美元[284] - 2019年9月至2020年11月19日，公司实施2019年股票回购计划，回购1,200,000份美国存托股票，总价约940万美元[284] - 2020年11月，公司董事会批准2020年股票回购计划，将在12个月内回购至多5000万美元的美国存托股票[284] 优先票据发行与回购 - 2019年7月，公司发行3亿美元优先票据，年利率7.45%，2022年7月31日到期；截至2022年1月7日，已回购3000万美元，占初始本金的10%[285] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021财年，公司持续经营业务收入分别为6.666亿、14.763亿和14.018亿元人民币（2.17亿美元）[289] - 2019 - 2021财年，公司净亏损分别为2.271亿、3.073亿和5.351亿元人民币（8280万美元）[289] - 2019 - 2021财年，公司调整后净亏损分别为1.642亿、2.836亿和4.202亿元人民币（6500万美元）[289] - 2019 - 2021年持续经营业务收入分别为666,646千元（人民币）、1,476,347千元（人民币）、216,980千美元，占比均为100.0%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务成本分别为476,138千元（人民币）、1,059,537千元（人民币）、182,692千美元，占比分别为71.4%、71.8%、84.2%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务毛利润分别为190,508千元（人民币）、416,810千元（人民币）、34,288千美元，占比分别为28.6%、28.2%、15.8%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务运营亏损分别为190,826千元（人民币）、123,801千元（人民币）、60,321千美元，占比分别为28.6%、8.4%、27.8%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务净亏损分别为227,149千元（人民币）、307,321千元（人民币）、82,835千美元，占比分别为34.1%、20.8%、38.2%[470] - 2019 - 2021年终止经营业务收入分别为479,907千元（人民币）、471,495千元（人民币）、57,170千美元，占比分别为72.0%、31.9%、26.3%[470] - 2019 - 2021年归属于普通股股东的净收入/亏损分别为241,099千元（人民币）、161,005千元（人民币）、 - 8,174千美元，占比分别为36.2%、10.9%、 - 3.8%[470] - 计算基本和摊薄每股净收益所用的加权平均股数2019 - 2022年分别为122,322,894股、120,158,001股、119,220,331股、119,220,331股[471] - 2019 - 2021财年销售、一般和行政费用分别为3.925亿元人民币、5.626亿元人民币、5.359亿元人民币（8290万美元），占同期收入的比例分别为58.9%、38.1%和38.2%[465] 公司收购与投资 - 2019年6月，公司收购Start Camp Education 25%股权[301] - 2020年9月，公司签订协议收购江西乐体营地教育科技有限公司60%股权[301] - 2018年3月公司增持Can - achieve 49%股权，截至年报日期共持有70%股权[322] - 2018年6月公司收购FGE 75%股权，12月收购成都银哲75%股权和英国BCS [322] - 2019年3月公司购买杭州印象70%股权，6月收购Start Camp 25%股权[322] - 2018年9月公司拟投资9.998亿元用于推动K - 12教育中心等的设立和运营，后因政策不确定性撤回全部投资[323] - 公司通过收购和战略投资实现快速扩张，计划继续对学校和补充业务进行战略投资和收购，收购目标的盈利能力会影响公司整体财务状况和盈利能力[455] 教育行业政策法规 - 外资在中外合作办学机构中的比例应低于50%[350] - 2021年负面清单对教育行业限制不变，禁止外资投资的国内企业境外上市需经相关国家部门审批，外资不得参与管理，持股比例按相关规定执行[353] - 截至年报日期，公司国内幼儿园属于外资受限行业[354] - 2015年修订的《外商投资产业指导目录》规定，外资对幼儿园、高中和高等教育只能以合作方式投资，且中方需占主导，禁止投资义务教育[349] - 1995年《教育法》经多次修订，现允许部分学校以营利为目的办学，但政府资金和捐赠资产资助的学校除外[355] - 2016年修订《民办教育促进法》，取消“合理回报”表述，允许举办营利性和非营利性民办学校，但义务教育阶段学校需保持非营利性[360] - 营利性民办学校可自主定价，保留利润；非营利性学校收费由省级政府监管，运营盈余用于学校运营[361][363] - 2016年国务院发文要求放宽民办学校办学准入，各级政府应加大对民办学校支持[364] - 2016年多部门发布民办学校分类登记实施细则，不同选择的民办学校有不同登记流程[365] - 2016年多部门发布营利性民办学校监督管理实施细则，学校重大变更需先经教育或劳动部门批准，再到工商部门登记[366] - 2021年9月1日生效的修订法规规定外资企业等不得参与控制义务教育私立学校等，违规有不同程度处罚[369] - 部分地方政府已颁布私立学校法人登记管理法规及鼓励发展指导意见，部分要求现有私立学校在特定时间内登记为营利性或非营利性学校[371] - 义务教育采用九年制，包括六年小学和三年中学[371] - 2018年8月22日国务院发布意见规范课后辅导机构，要求其取得相关证照，加强监管并规范审批注册流程[379] - 2018年11月7日规定私立幼儿园部分或全部资产构成上市主体的不得上市等多项学前教育相关规定[379] - 2021年5月14日国务院颁布《实施细则》，9月1日生效，对民办学校运营管理和民办教育资本运作作出规定[420] 商标与域名法规 - 2019年11月1日起修订的商标法规定注册商标受法律保护，注册人享有专用权[380] - 2017年11月1日起实施的规定域名注册遵循“先到先得”原则，申请人需提供准确信息[381] 外汇管理规定 - 人民币经常项目支付一般可自由兑换，资本项目需获外管局批准，外资企业特定外汇支付有相关规定[383][384] - 2014年7月14日规定境内居民向特殊目的公司出资前需进行外汇登记及信息变更更新[385] - 2015年6月1日起外资企业外汇资本实行意愿结汇，比例暂定为100%[387] - 外商投资企业资本账户结汇可自主决定，结汇人民币不得超经营范围或违法违规，不得贷给非关联实体[389] - 银行汇出外商投资企业外汇分配超5万美元需核查董事会决议、税务申报表和审计财务报表[390] - 非投资类外商投资企业符合条件可使用资本金在中国进行股权投资，但新规实施有不确定性[391] - 企业跨境融资签约后，提款前不晚于三个工作日通过外管局资本项目信息系统向当地外管局备案[397] - 企业发行外债需提前向发改委申请备案登记，发行完成后10个工作日内报告信息，发改委5个工作日决定是否受理，受理后7个工作日发证[398] - 2017年1月11日起一年内，外商投资企业可选择按央行9号文或外债管理暂行规定进行外币跨境融资，之后方式由央行和外管局确定[397] 公司投资与股权结构 - 珠海博实乐总投资1400万元人民币（约200万美元），初始认缴注册资本1000万元人民币（约150万美元），公司可提供最高400万元人民币（约60万美元）股东贷款[399] -

财务数据和关键指标变化 - 第四财季持续经营业务收入增长23.3%至3.2亿元人民币，全年收入下降5.1%至14.018亿元人民币 [9][17] - 第四财季海外学校收入增长9.2%，全年下降39.9%；补充教育收入增长16.5%，全年增长15.8%；国内幼儿园和K - 12运营服务收入增长83.2%，全年增长173.4% [18] - 第四财季收入总成本为2.717亿元人民币，增长15.1%，占总收入84.9%；全年收入总成本增长11.4%至11.803亿元人民币，占总收入84.2% [18][19] - 第四财季员工成本占总收入20.8%，低于去年同期的31.2%；全年员工成本占总收入24.6%，高于去年的22.1% [19] - 第四财季毛利润增长105.6%，毛利率增长6个百分点至15.1%；全年毛利润下降46.9%，毛利率下降12.4个百分点至15.8% [19] - 第四财季调整后SG&A费用为1.587亿元人民币，下降0.4%，占总收入49.6%；全年调整后SG&A费用为5.34亿元人民币，下降6.8%，占总收入38.1% [20] - 第四财季调整后EBITDA亏损2980万元人民币，亏损幅度收窄50.1%，调整后EBITDA利润率为 - 9.3%；全年调整后EBITDA亏损3030万元人民币，调整后EBITDA利润率为 - 2.2% [20] - 第四财季净亏损4.782亿元人民币，其中持续经营业务亏损2.793亿元人民币，已终止经营业务亏损1.989亿元人民币；全年净亏损1.658亿元人民币，其中持续经营业务亏损5.351亿元人民币，已终止经营业务盈利3.693亿元人民币 [20][21] - 第四财季调整后净亏损1.755亿元人民币，去年同期调整后净亏损1.314亿元人民币；全年调整后净亏损4.202亿元人民币，去年调整后净亏损2.836亿元人民币 [21][22] - 截至2021年8月31日，现金及现金等价物和受限现金总计15.152亿元人民币（2.345亿美元），低于2020年8月31日的20.119亿元人民币 [22] - 2021财年资本支出约为1.587亿元人民币，较上一财年增长6% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内K - 12业务方面，计划拓展管理服务，为学校提供高质量专业支持解决方案；截至2021年8月31日，约93.5%的2021届毕业生被全球前50院校录取，97.7%被全球前100院校录取；2022届毕业生获得普林斯顿大学录取 [9][10][11] - 补充教育服务第四财季收入同比增长16.5%至1.826亿元人民币，增长速度受疫情旅行限制影响，但公司对疫情得到控制持乐观态度 [13] - 海外学校业务复苏缓慢但稳定，第四财季收入同比增长9.2%；公司完成企业品牌推广活动，进入整合和建立高性能运营模式阶段 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司总体战略是继续拓展业务组合，加强全球业务运营表现，优化网络协同效应，拓宽补充教育服务范围，拓展国内K - 12学校管理服务，多元化收入来源 [16] - 国内K - 12业务拓展管理服务，认为这将为合作学校带来长期组织效益，为中国教育创造额外价值 [11] - 补充教育服务持续拓展学习项目，扩大品牌知名度，拓宽服务范围，多元化收入来源，等待运营环境恢复正常以把握市场机会 [12][13] - 海外学校业务通过精简业务、促进收入增长和优化成本协同取得初步成果，长期愿景是建立具有市场领先地位的全球学校集团 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司在充满挑战的情况下第四财季表现稳健，尽管受到国内K - 12业务已终止运营和监管及经营环境不确定性的重大财务影响 [8] - 中国的疫情防控策略为业务持续复苏提供稳定运营环境，公司对疫情得到控制持乐观态度 [10][13] - 进入2022财年，公司对业务长期强劲复苏持乐观态度，业务基本面强劲，有能力应对当前经营环境 [15] - 公司对2022财年业务的潜在增长势头和发展轨迹感到满意，将继续提高运营效率，加速增长战略，致力于为学生和合作伙伴提供优质教育服务 [24] 其他重要信息 - 公司第三轮股票回购计划于2021年11月结束，已回购70万股，花费310万美元 [22] - 由于对业务处置计划对公司财务表现的影响缺乏明确了解，公司决定暂不提供2022财年财务指引 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于受影响实体欠款以及重述后短期投资为零的疑问 - 受影响实体欠款部分源于8月31日后持续进行的短期投资，投资通过赞助公司进行，但赞助公司因相关法律和会计要求被纳入已终止运营业务，所以8月31日显示为已终止运营业务欠上市公司款项，目前已全部结清 [27][28] 问题: 结清是否意味着款项已变为上市公司现金 - 是的 [29]

持续经营业务财务数据关键指标变化 - 2021财年第四季度持续经营业务收入3.2亿元，同比增长23.3%；全年持续经营业务收入14.018亿元，同比下降5.1%[7][9] - 2021财年第四季度持续经营业务毛利润4830万元，同比增长105.6%；全年持续经营业务毛利润2.215亿元，同比下降46.9%[7][9] - 2021财年第四季度持续经营业务运营亏损2.04亿元，同比扩大58.6%；全年持续经营业务运营亏损3.897亿元，同比扩大214.8%[7][9] - 2021财年第四季度持续经营业务收入为3.2亿人民币，同比增长23.3%[20] - 2021财年持续经营业务收入为14.018亿人民币，较上一财年的14.763亿人民币有所下降[28] - 2021财年第四季度毛利润为4830万人民币，同比增长105.6%，毛利率为15.1%[22] - 2021财年毛利润为2.215亿人民币，较上一财年的4.168亿人民币下降，毛利率为15.8%[31] - 2021财年第四季度销售、一般和行政费用为1.585亿人民币，同比下降1.4%[22] - 2021财年销售、一般和行政费用为5.359亿人民币，较上一财年下降4.7%[31] - 2021财年第四季度经营亏损为2.04亿人民币，上一财年同期为1.286亿人民币[23] - 2021财年经营亏损为3.897亿人民币，上一财年为1.238亿人民币[32] - 2020年和2021年截至8月31日的三个月，公司持续经营业务收入分别为259509千元和320021千元；十二个月收入分别为1476347千元和1401780千元[60] - 2020年和2021年截至8月31日的三个月，公司持续经营业务净亏损分别为149554千元和279251千元；十二个月净亏损分别为307321千元和535146千元[60] - 2020年和2021年截至8月31日，公司普通股股东持续经营业务基本每股净亏损分别为1.31元和2.40元（三个月）、2.64元和4.54元（十二个月）[61] - 持续经营业务毛利润2020年为23,505元，2021年为48,320元，2021年对应美元为7,479元[68] - 持续经营业务调整后毛利润2020年为28,402元，2021年为53,000元，2021年对应美元为8,203元[68] - 持续经营业务经营亏损2020年为(128,627)元，2021年为(203,981)元，2021年对应美元为(31,575)元[68] - 持续经营业务调整后经营亏损2020年为(109,552)元，2021年为(99,163)元，2021年对应美元为(15,349)元[68] - 持续经营业务调整后销售、一般及行政费用2020年为(159,332)元，2021年为(158,671)元，2021年对应美元为(24,561)元[71] 终止经营业务财务数据关键指标变化 - 2021财年第四季度终止经营业务净亏损1.989亿元，去年同期为盈利100万元，同比下降21041.2%；全年终止经营业务净收入3.693亿元，同比下降21.7%[7][9] - 截至2021年8月31日，终止经营业务第四季度收入4.707亿元，全年收入23.033亿元[4] - 2020年和2021年截至8月31日的三个月，公司终止经营业务净收入分别为950千元和 - 198941千元；十二个月净收入分别为471495千元和369343千元[60] - 2020年和2021年截至8月31日，公司普通股股东终止经营业务基本每股净收入分别为0.02元和 - 0.66元（三个月）、3.98元和4.09元（十二个月）[61] 整体净亏损财务数据关键指标变化 - 2021财年第四季度净亏损4.782亿元，同比扩大221.8%；全年净亏损1.658亿元，去年同期为盈利1.642亿元，同比下降201.0%[7][9] - 2021财年第四季度净亏损为4.782亿人民币，上一财年同期为1.486亿人民币[24] - 2021财年净亏损为1.658亿人民币，上一财年为净收入1.642亿人民币[33] - 净亏损/收入2020年为(148,604)元，2021年为(478,192)元，2021年对应美元为(74,019)元[68] - 调整后净亏损2020年为(131,438)元，2021年为(198,941)元，2021年对应美元为(30,794)元[68] - 归属于普通股股东的调整后净亏损2020年为(138,531)元，2021年为(182,337)元，2021年对应美元为(28,224)元[68] - 调整后基本和摊薄每股净亏损2021年为(1.53)元，对应美元为(0.24)元[74] 各业务线收入占比数据关键指标变化 - 海外学校（CATS Global Schools）2021财年第四季度收入7550万元，占该季度总收入的23.6%；全年收入5.026亿元，占全年总收入的35.9%[12] - 补充教育服务2021财年第四季度收入1.826亿元，占该季度总收入的57.1%；全年收入6.256亿元，占全年总收入的44.6%[13] - 国内幼儿园及K - 12运营服务2021财年第四季度收入6190万元，占该季度总收入的19.3%；全年收入2.736亿元，占全年总收入的19.5%[14] 毕业生录取情况 - 截至2021年8月31日，约93.5%的2021届毕业生被全球排名前50的院校录取，97.7%被全球排名前100的院校录取[15] 公司资产负债数据关键指标变化 - 截至2020年8月31日和2021年8月31日，公司总资产分别为13489487千人民币和8632500千人民币（1336218千美元）[53] - 截至2020年8月31日和2021年8月31日，公司总流动资产分别为7366808千人民币和3688087千人民币（570876千美元）[53] - 截至2020年8月31日和2021年8月31日，公司总非流动资产分别为6122679千人民币和4944413千人民币（765342千美元）[53] - 截至2020年8月31日和2021年8月31日，公司总流动负债分别为6111219千人民币和4031022千人民币（623959千美元）[56] - 截至2020年8月31日和2021年8月31日，公司经营租赁非流动负债分别为1662928千元和1752667千元[57] 公司现金流数据关键指标变化 - 2020年和2021年截至8月31日的三个月，公司经营活动产生的净现金分别为685176千元和842770千元；十二个月分别为491227千元和698808千元[65] - 2020年和2021年截至8月31日的三个月，公司投资活动产生/使用的净现金分别为1829279千元和 - 558856千元；十二个月分别为72567千元和 - 3079036千元[65] - 2020年和2021年截至8月31日的三个月，公司融资活动使用/产生的净现金分别为 - 112211千元和 - 468702千元；十二个月分别为675703千元和 - 446534千元[65] - 2020年和2021年截至8月31日，公司现金及现金等价物和受限现金期末余额分别为4423937千元和1515163千元[65] 非GAAP财务指标相关 - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后净收入/（亏损）等，用于评估经营业绩和制定业务计划[46] - 非GAAP财务指标不按美国GAAP定义和列报，存在局限性，不能反映所有影响经营的收支项目[47] - 公司排除无形资产摊销费用以定义调整后持续经营业务的多项指标，便于比较经营结果[45] - 受实施规则影响，被影响实体的剥离归类为终止经营，公司排除终止经营的税后收入/（亏损）以定义多项调整后指标[45] - 调整后EBITDA 2020年为(59,699)元，2021年为(29,794)元，2021年对应美元为(4,612)元[69] 公司基本信息及声明 - 公司是全球领先的教育服务公司，主要为全球学生提供优质国际教育[48] - 公告包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，公司无义务更新声明，除非法律要求[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收增长42.5%，净利润增长141%；9个月营收同比增长7.4%，净利润为3.124亿元人民币 [10] - 第三财季国内业务营收达10.538亿元人民币，增长42.5%；9个月营收达29.144亿元人民币，增长7.4% [19] - 第三财季海外学校营收下降32.4%，9个月下降44.3%；教育科技营收增长47.1%，9个月增长47.9%；补充教育营收增长78.5%，9个月增长19.7% [21] - 第三财季总营收成本为6.356亿元人民币，增长42.1%，占总营收60.3%；9个月为18.893亿元人民币，增长15.1%，占总营收64.8% [22] - 第三财季毛利润增长43.2%，9个月下降4.4%；毛利率季度上升0.2个百分点至39.7%，9个月下降4.3个百分点至35.2% [23] - 第三财季调整后SG&A费用为2.135亿元人民币，增长7.5%，占总营收20.2%；9个月为6.451亿元人民币，增长3.9%，占总营收22.1% [24] - 第三财季调整后EBITDA为3.193亿元人民币，增长94.1%，利润率为30.3%；9个月为6.882亿元人民币，增长2.8%，利润率为23.6% [25] - 第三财季调整后净利润为1.706亿元人民币，增长285.5%，利润率为16.2%；9个月为3.318亿元人民币，增长1.6%，利润率为11.4% [25] - 截至2021年5月31日，现金及现金等价物和受限现金总计16.681亿元人民币，短期投资为25.072亿元人民币 [26] - 2021财年预计总营收在35.9亿 - 36.9亿元人民币，增长7% - 10%；预计国内外学校平均学生入学人数在5.6万 - 5.7万，增长8% - 10% [27] - 2021年5月31日止9个月，公司资本支出约为1.104亿元人民币，增长2.9% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内K - 12学校第三财季营收增长72.5%，9个月增长28.4%；国际学校季度营收增长23.6%，9个月增长15.4%；双语学校季度营收增长40.3%，9个月增长23.2%；幼儿园季度学生入学人数增长29.4%，9个月营收增长71.3%，学生入学人数增长22.3% [11][20] - 补充业务第三财季营收增长78.5%至1.302亿元人民币，主要受营地、国内旅游业务和课后综合教育服务复苏推动 [13] - 海外业务受疫情影响恢复慢于国内业务，公司对其进行了品牌重塑和业务整合 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略举措包括提高国内K - 12业务利用率和效率、重建海外业务营收增长、拓展补充服务广度和深度 [17] - 公司认为未来获得新学校许可证可能困难，但现有学校大概率可继续运营，新法规对现有学校影响不大 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为过去一年全球及中国教育行业变化巨大，推动行业灵活创新，相信这些变化将为中国K - 12教育带来更好、更公平的未来 [29] - 公司对自身为股东创造可持续价值的能力表示乐观，将坚定执行战略，打造强大的全球公司并推动业务规模增长 [29] 其他重要信息 - 董事会宣布向股东派发每股美国存托股份0.12美元的现金股息 [18][26] - 公司继续执行2020年11月宣布的第三轮股票回购计划，截至2021年7月7日，已回购385,964股，花费210万美元 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 短期投资是在岸还是离岸？若在岸，新法规下将资金调回用于偿还债券是否有困难？ - 短期投资在岸，但公司有能力将在岸资金转移到离岸，能够在债券到期时偿还所有债券 [31][32] 问题2: 中国民办教育行业法规更新情况及对促进民办教育法影响的预期？ - 近几个月出台了很多新法规政策，对于民办学校，未来获得新学校许可证可能困难，但现有学校大概率可继续运营，新法规对现有学校影响不大 [33][34]

第三财季整体财务数据关键指标变化 - 第三财季营收10.538亿人民币，同比增长42.5%，净利润1.639亿人民币，同比增长141.0%[2] - 第三财季营收为10.538亿人民币，同比增长42.5%，主要因国内业务复苏超预期[13] - 第三财季成本为6.356亿人民币，同比增长42.1%[14] - 第三财季毛利润为4.182亿人民币，同比增长43.2%，毛利率从39.5%增至39.7%[15] - 第三财季调整后毛利润为4.26亿人民币，同比增长40.7%，调整后毛利率从41.0%降至40.4%[16] - 第三财季总SG&A费用为2.141亿人民币，同比增长28.8%，调整后SG&A费用为2.135亿人民币，同比增长7.5%[17][19] - 第三财季运营收入为2.127亿人民币，同比增长56.2%，运营利润率从18.4%增至20.2%[20] - 第三财季调整后运营收入为2.212亿人民币，同比增长92.8%，调整后运营利润率从15.5%增至21.0%[21] - 第三财季净利润为1.639亿人民币，同比增长141.0%，调整后净利润为1.706亿人民币，同比增长285.5%[22] - 第三财季基本和摊薄后每股净收益均为1.43人民币，调整后均为1.49人民币，同比均有增长[23] - 第三财季调整后EBITDA为3.193亿人民币，同比增长94.1%[24] - 2020年三个月收入为739390千人民币，2021年同期为1053789千人民币；2020年九个月收入为2714384千人民币，2021年同期为2914362千人民币[58] - 2020年三个月净利润为68006千人民币，2021年同期为163904千人民币；2020年九个月净利润为312778千人民币，2021年同期为312389千人民币[58] - 归属于普通股股东的基本每股收益2020年三个月为0.64元，2021年同期为1.43元；2020年九个月为2.62元，2021年同期为2.61元[58] - 2021年前三个月毛利润为418,165元人民币，较2020年同期的291,963元人民币增长43.22%[62] - 2021年前三个月经营收入为212,677元人民币，较2020年同期的136,156元人民币增长56.20%[62] - 2021年前三个月净利润为163,904元人民币，较2020年同期的68,006元人民币增长141.01%[62] - 2021年前三个月归属于普通股股东的净利润为170,352元人民币，较2020年同期的76,797元人民币增长121.82%[62] - 2021年前三个月调整后EBITDA为319,250元人民币，较2020年同期的164,492元人民币增长94.08%[62] 前九个月整体财务数据关键指标变化 - 前九个月营收29.144亿人民币，同比增长7.4%，净利润3.124亿人民币，同比下降0.1%[3] - 本报告期收入为29.144亿元人民币，较上一财年同期的27.144亿元人民币增长7.4%[25] - 本报告期收入成本为18.893亿元人民币，较上一财年同期的16.421亿元人民币增长15.1%[26] - 本报告期毛利润为10.251亿元人民币，上一财年同期为10.723亿元人民币；本季度毛利率为35.2%，上一财年同期为39.5%[27] - 本报告期调整后毛利润为10.475亿元人民币，上一财年同期为11.052亿元人民币；调整后毛利率为35.9%，上一财年同期为40.7%[28] - 本报告期总销售、一般和行政费用为6.471亿元人民币，较上一财年同期的6.085亿元人民币增长6.3%；调整后为6.451亿元人民币，较上一财年同期的6.206亿元人民币增长3.9%[31] - 本报告期营业收入为4.008亿元人民币，上一财年同期为4.796亿元人民币；营业利润率为13.8%，上一财年同期为17.7%[32] - 本报告期调整后营业收入为4.253亿元人民币，上一财年同期为5.005亿元人民币；调整后营业利润率为14.6%，上一财年同期为18.4%[34] - 本报告期净利润为3.124亿元人民币，上一财年同期为3.128亿元人民币；调整后净利润为3.318亿元人民币，较上一财年同期的3.267亿元人民币增长1.6%[34] - 本报告期调整后EBITDA为6.882亿元人民币，较上一财年同期的6.694亿元人民币增长2.8%[36] - 2021年前九个月调整后毛利润为1,047,533元人民币，较2020年同期的1,105,153元人民币下降5.21%[62] - 2021年前九个月调整后经营收入为425,289元人民币，较2020年同期的500,462元人民币下降15.02%[62] - 2021年前九个月调整后净利润为331,800元人民币，较2020年同期的326,684元人民币增长1.56%[62] - 2021年前九个月调整后归属于普通股股东的净利润为331,357元人民币，较2020年同期的328,749元人民币增长0.80%[62] - 2021年前九个月调整后销售、一般及行政费用为645,084元人民币，较2020年同期的620,574元人民币增长3.95%[62] 国内K - 12学校业务数据关键指标变化 - 国内K - 12学校第三财季学生平均人数增至57188人，增长16.9%，营收增至7.5亿人民币，增长72.5%[6] - 国内K - 12学校前九个月学生平均人数增至55376人，增长13.7%，营收增至19.935亿人民币，增长28.4%[6] - 国内K - 12业务第三财季国际学校、双语学校和幼儿园入学人数分别增长11.6%、8.4%和29.4%[10] - 截至2021年5月31日，国内国际学校2021届毕业生94%收到全球前50院校录取通知[10] 补充教育服务业务数据关键指标变化 - 补充教育服务第三财季营收1.302亿人民币，占总营收12.4%，前九个月营收3.877亿人民币，占总营收13.3%[7] - 补充教育服务业务第三财季营收同比增长78.5%至1.302亿人民币[10] 海外学校业务数据关键指标变化 - 海外学校第三财季营收1.423亿人民币，占总营收13.4%，前九个月营收4.271亿人民币，占总营收14.7%[8] 教育科技业务数据关键指标变化 - 教育科技第三财季营收3130万人民币，增长47.1%，占总营收3.0%，前九个月营收1.061亿人民币，增长47.9%，占总营收3.6%[9] 公司运营学校情况 - 截至2021年5月31日，公司在国内十二个省份运营107所学校，在海外运营8所学校[47] 公司资产负债情况 - 截至2021年5月31日，公司总资产为105.85136亿元人民币（约16.62393亿美元），较2020年8月31日的108.23309亿元人民币有所下降[51] - 截至2021年5月31日，公司总负债为71.4825亿元人民币（约11.22631亿美元），较2020年8月31日的76.98928亿元人民币有所下降[55] - 截至2021年5月31日，公司现金及现金等价物为6.61199亿元人民币（约1.03841亿美元），较2020年8月31日的33.77684亿元人民币大幅减少[51] - 截至2021年5月31日，公司短期投资为25.07216亿元人民币（约3.93758亿美元），较2020年8月31日的1369.5万元人民币大幅增加[51] - 截至2021年5月31日，公司短期借款为10.61484亿元人民币（约1.66706亿美元），较2020年8月31日的9.383亿元人民币有所增加[53] - 股东权益为2737930千人民币，非控股股东权益为386451千人民币，总权益为3124381千人民币，总负债和权益为10823309千人民币[56] 公司现金流情况 - 2020年三个月经营活动使用的净现金为211310千人民币，2021年同期为200367千人民币；2020年九个月为111576千人民币，2021年同期为143962千人民币[60] - 2020年三个月投资活动使用的净现金为214278千人民币，2021年同期为307578千人民币；2020年九个月为1756712千人民币，2021年同期为2520180千人民币[60] - 2020年三个月融资活动产生的净现金为51901千人民币，2021年同期为118089千人民币；2020年九个月为705541千人民币，2021年同期为22168千人民币[60] - 2020年三个月汇率变动对现金的影响为32223千人民币，2021年同期为 - 40493千人民币；2020年九个月为 - 10293千人民币，2021年同期为 - 113873千人民币[60] - 期初现金及现金等价物和受限现金2020年三个月为2433438千人民币，2021年同期为2098439千人民币；2020年九个月为3265014千人民币，2021年同期为4423937千人民币[60] - 期末现金及现金等价物和受限现金2020年三个月为2091974千人民币，2021年同期为1668090千人民币；2020年九个月为2091974千人民币，2021年同期为1668090千人民币[60] 公司财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩，包括调整后EBITDA、调整后净收入/（亏损）等[42][44] - 非GAAP财务指标不按美国GAAP定义和列报，存在局限性，不能反映所有影响经营的收支项目[45] - 公司排除无形资产摊销费用以定义调整后毛利、调整后经营收入/（亏损）等指标，认为这样能使新收购和长期持有的业务经营结果更具可比性[42][43] 公司财年指引 - 公司重申2021财年指引，预计收入在35.9亿至36.9亿元人民币之间，同比增长7%至10%；国内外学校平均学生入学人数在5.6万至5.7万人之间，同比增长8%至10%[38] 公司短期投资担保情况 - 截至2021年5月31日，短期投资本金多数由公司关联方担保[50]

财务数据和关键指标变化 - 本季度总收入为8.09亿人民币，同比下降7.8%；上半年总收入为18.606亿人民币，同比下降5.8% [8][18] - 本季度毛利润下降46.5%，上半年下降22.2%；本季度毛利率下降14.7个百分点至20.3%，上半年下降6.9个百分点至32.6% [21] - 本季度调整后SG&A费用为2.103亿人民币，同比下降5.3%；上半年为4.316亿人民币，仅增长2.3% [22] - 本季度调整后EBITDA为4830万人民币，调整后EBIT利润率为6%；上半年调整后EBITDA为3.69亿人民币，调整后EBIT利润率为19.8% [22] - 本季度调整后净亏损为3600万人民币，调整后净利润率为 - 4.4%；上半年调整后净收入为1.612亿人民币，调整后净利润率为8.7% [23] - 截至2021年2月28日，现金及现金等价物和受限现金总计20.984亿人民币，另有短期投资21.82亿人民币 [23] - 2020年11月宣布的第三轮股票回购计划，截至2021年4月19日，已回购236,973股，花费150万美元 [23] - 公司确认2021财年（截至8月31日）总收入预计在35.9 - 36.9亿人民币之间，同比增长7% - 10% [24] - 2021年上半年资本支出约为9190万人民币，同比增长12.5% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 国内K - 12业务 - 本季度收入增长12%，上半年增长11.3%；国际学校、双语学校和幼儿园本季度分别增长7.6%、8.1%和19.7% [9] - 国际学校本季度收入增长10.6%，上半年增长10.9%，主要因学生入学人数分别增加7.6%和8.6% [18] - 双语学校本季度收入增长17.2%，上半年增长15%，主要因学生入学人数分别增加8.1%和8% [19] - 幼儿园本季度收入增长6.7%，上半年增长6.8%，主要因学生人数分别增加19.7%和18.5% [19] 补充教育服务业务 - 本季度收入增长14.4%，上半年增长2.6%，主要因语言培训、国内营地和其他培训业务增长和强劲复苏 [19] - 本季度毛利率从5.8%提高到22%，运营利润率从 - 19.8%提高到3.5% [11] 海外K - 12业务 - 本季度收入下降49.3%，上半年下降48.8%，主要受疫情影响 [19] 教育科技业务 - 本季度收入增长35.6%，上半年增长48.2%，主要因收购在线奥数培训业务 [15][19] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过优化现有资产回报、整合全球网络协同效应、增强全球成本结构竞争力，继续在战略领域投资，以实现疫情后出色表现和长期成功 [8] - 未来将继续有机增长国内K - 12业务，重建海外业务收入和盈利能力，拓展补充服务业务广度和深度，加速教育科技业务增长和应用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年下半年越来越乐观，相信业务将实现长期强劲复苏，随着疫情得到控制，预计未来几年收入和盈利能力将恢复到疫情前水平 [16][17] - 公司认为自身坚实的资产负债表和市场定位使其能够度过挑战时期，并增强长期成功的能力 [17] 其他重要信息 - 截至2021年4月6日，中国国际学校2021届毕业生中94%收到全球前60机构的录取通知 [10] - 截至发布日，公司与碧桂园等合作伙伴达成协议，运营10所学校和65所幼儿园，总容量约40,000名学生 [10] - 截至发布日，海外学校2021届毕业生收到145份前10大学的录取通知，540份罗素集团的录取通知，波士顿学校179名学生被美国前100大学录取；预计2021年9月新学期新生入学人数增加44% [14] - 公司预计2021财年开设19所幼儿园，2021财年后还有10所学校和65所幼儿园签约运营 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明海外学校成本控制的进展以及本季度低毛利率的情况 - 海外业务SG&A费用同比大幅下降，超过一半；上半年海外业务商品销售成本和销售及营销成本总计减少约1.24亿人民币，这是运营精简和职能团队集中管理的结果 [29][30][31] 问题2：之前提到本季度可能有并购机会，能否分享并购的最新情况和未来计划 - 由于疫情，许多资产价格大幅下降，但因旅行限制，公司无法有效进行尽职调查，仍在研究相关交易，目前暂无可公布的内容 [31]

业绩总结 - Bright Scholar 2021财年第二季度总收入为809.0百万人民币，同比下降7.8%[26] - 2021财年第二季度毛利润为164.1百万人民币，同比下降46.5%，毛利率为20.3%[26] - 2021财年第二季度净亏损为42.4百万人民币，净利润率为-5.2%[26] - 调整后的EBITDA为48.3百万人民币，同比下降68.3%，调整后EBITDA利润率为6.0%[26] - 2021财年预计收入在人民币35.9亿至36.9亿之间，同比增长7%至10%[81] 用户数据 - 国内K-12学校的收入为501.1百万人民币，同比增长12.0%[28] - 海外学校的收入为150.6百万人民币，同比下降49.3%[28] - 教育技术的收入为38.1百万人民币，同比增长35.6%[28] - 补充教育的收入为119.2百万人民币，同比增长14.4%[28] - 国内K-12学校的平均学生入学人数同比增长8.6%[100] 毛利与亏损 - 2021财年第二季度经营亏损为40.3百万人民币，经营利润率为-5.0%[26] - 国内K-12学校的毛利为475.6百万人民币，毛利率为38.2%[31] - 海外学校的毛利为23.7百万人民币，毛利率为8.3%[31] - 总毛利为606.9百万人民币，同比下降22.2%[31] - 调整后的净亏损为36.0百万人民币，调整后的净利润率为-4.4%[26] 成本与费用 - F1H'21的总收入中，成本占比为67.4%，较F1H'20增加6.9%[58] - F1H'21的调整后销售、一般和行政费用占总收入的23.1%，较F1H'20增加1.7%[64] - F1H'21的员工成本占总收入的45.8%，较F1H'20增加10.2%[58] 现金流与资产 - F1H'21的现金及现金等价物为4,424百万人民币，较F1H'20增加111%[73] - 2020年总资产为10,823.3百万人民币，较2019年增长39.1%[97] - 2020年总负债为7,698.9百万人民币，较2019年增长63.4%[97] - 2020年净现金流入来自经营活动为491.2百万人民币[98] 新产品与市场扩张 - 2021财年新开设19所幼儿园，预计入学学生人数在56,000至57,000之间，同比增长8%至10%[82] - 教育科技的收入为74.8百万人民币，同比增长48.2%[31] 股票回购 - 公司在2018年4月首次宣布股票回购计划，批准回购金额为1亿美元，至2019年4月回购了6,679,183股，耗资7740万美元[77] - 2021年4月，公司回购236,973股，耗资150万美元[78]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收为10.51亿元人民币，下降4.2% [8] - 公司净收入为1.909亿元人民币，下降6.6% [8] - 季度成本收入比为57.9%，高于上一财年同期的56.9% [19] - 毛利润下降6.5%至4.428亿元人民币，毛利率为42.1%，低于上一财年同期的43.1% [20] - 调整后SG&A费用占总收入的21%，高于上一财年同期的18.2% [20] - 调整后EBITDA为3.206亿元人民币，调整后EBITDA利润率为30.5%，低于上一财年同期的32.1% [20] - 调整后净收入为1.971亿元人民币，调整后净利润率为18.7%，低于上一财年同期的20.3% [21] - 截至2020年11月30日，现金及现金等价物和受限现金总计16.97亿元人民币，较2020年8月31日的44.24亿元人民币减少 [21] - 2020年11月，董事会批准了高达5000万美元的第三轮股票回购计划，截至2021年1月15日，公司已回购61622股，花费40万美元 [22] - 预计2021财年总营收在35.9亿至36.9亿元人民币之间，增长7%至10% [22] - 2020财季公司资本支出约为5520万元人民币，较上一财年同期下降25.8% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 国内K - 12业务 - 国内K - 12学校营收增长10.9%至7.424亿元人民币，占总收入的70.6% [18] - 国际学校营收增长11.1%至3.043亿元人民币，学生入学率增长9.7%，平均学费增长1.9% [18] - 双语学校营收增长13.5%至2.608亿元人民币，学生入学率增长8%，平均学费增长5% [18] - 幼儿园营收增长6.8%至1.773亿元人民币，学生入学率增长17% [18] 海外K - 12业务 - 海外K - 12学校营收下降48.2%至1.342亿元人民币 [18] 教育科技业务 - 教育科技业务营收增长64%至3670万元人民币 [18] 补充教育业务 - 补充教育业务营收下降5.8%至1.382亿元人民币 [18] - 国内课后培训和学习营业务营收分别增长7.7%和635% [12] - 海外相关补充业务（包括海外留学咨询）营收下降49.4% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021财年公司战略将基于四个战略支柱：维持国内K - 12业务的有机增长；专注成本管理；优化整合规划；继续投资教育技术和补充教育服务并进行战略收购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对全球经济和公司全球业务，特别是海外K - 12业务造成破坏，但国内业务已显示出改善 [6][8] - 尽管面临挑战，但公司有信心应对疫情带来的不确定性，实现目标并为股东创造可持续价值 [24] 其他重要信息 - 截至2021年1月15日，国际学校2021届约60.5%的学生收到全球前50机构的400多份录取通知 [9] - 预计2021财年国内外学校平均学生入学人数在5.6万至5.7万人之间，增长8%至10% [22] - 预计2021财年开设19所幼儿园，2021财年之后还有7所学校和39所幼儿园签约运营 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司保持约5%的营收指引的背后原因是什么，以及海外业务的预期复苏路径如何 - 公司降低指引主要是因为第二波疫情，之前预计部分学生从秋季学期延迟到春季学期注册，但由于英国疫情恶化、旅行限制等因素，这些学生无法返校，导致入学人数无法增加，同时已注册学生转为线上学习，寄宿收入也会减少，此外语言培训业务也受到限制，因此调低指引 [27][28] - 国内业务基本恢复正常，入学人数有所增加，但由于疫情和学费增长受限，公司今年在学费提升方面不如往年，但仍有增长 [28]

业绩总结 - 2021财年第一季度，公司总收入为10.515亿人民币，同比下降4.2%[25] - 2021财年第一季度，毛利润为4.428亿人民币，同比下降6.5%[25] - 2021财年第一季度，净收入为1.909亿人民币，同比下降6.6%[25] - 2021财年第一季度，调整后EBITDA为3.206亿人民币，同比下降9.0%[25] - 调整后净收入为1.971亿人民币，同比下降11.6%[25] - 调整后营业收入为2.363亿人民币，同比下降18.0%[25] - 基本和稀释每股收益为1.56人民币，同比下降1.9%[25] - 2021年预计收入在人民币35.9亿至36.9亿之间，同比增长7%至10%[85] 用户数据 - 海外学校收入在2021财年第一季度下降48.2%，仅为1.342亿人民币[28] - 国内K-12学校收入在2021财年第一季度增长10.9%，达到7.424亿人民币[28] - 教育科技收入在2021财年第一季度增长64.0%，达到3670万人民币[28] - 2020年国内K-12学校的平均学生入学人数为10,662人，同比增长9.7%[104] - 2020年国际学校的平均学生入学人数为20,254人，同比增长1.9%[104] - 2020年双语学校的平均学生入学人数为21,878人，较2016年的11,441人增长了91.5%[104] - 2020年幼儿园的平均学生入学人数为20,745人，较2016年的8,979人增长了131.5%[104] - 2020年海外学校的平均学生入学人数为3,212人，较2019年的2,514人增长了27.7%[104] 成本与费用 - 总成本占总收入的比例为57.9%，同比上升1.0%[60] - 调整后的SG&A费用占总收入的比例为21.0%，同比上升2.8%[69] - 调整后的EBITDA为RMB 670.8百万，EBITDA利润率为19.9%[75] - 调整后的净收入为RMB 267.7百万，净收入利润率为8.0%[75] 现金流与资产 - 公司现金及现金等价物为RMB 2,175百万，保持强劲的现金流[78] - 2020年11月30日的现金、现金等价物及受限现金总额为1,697.2百万美元，较2019年的3,265.0百万美元下降了48.0%[103] - 2020年总资产为人民币101.64亿元，总负债为人民币69.00亿元[102] - 2020年公司总股东权益为人民币32.63亿元[102] 市场扩张 - 2021年新开设19所幼儿园，预计招生人数在56,000至57,000名学生之间，同比增长8%至10%[86]