公司面临的风险 - 公司面临的风险包括遵守实施规则对业务、财务状况、运营结果和未来前景的重大不利影响[89] - 公司可能无法执行增长战略或继续以过去的速度增长[81] - 公司可能无法在未来保持盈利或增加盈利[81] - 公司通过合同安排的法人结构导致失去对受影响实体的控制[81] - 公司可能无法获得或更新学习中心的教育许可证和营业执照[81] - 公司面临与收购战略相关的风险，包括未知或或有负债[81] - 公司可能无法管理业务扩展和整合收购的业务[81] - 公司可能无法满足2024年8月31日的净流动负债的财务义务[81] - 公司可能无法为未来的扩展筹集额外的资本[81] - 公司可能无法扩大现有学校并成功启动新学校[81] - 公司因实施规则的影响，于2021年8月31日停止了与提供义务教育和非营利幼儿园相关实体的所有业务活动，并将其归类为终止经营[91][102] - 公司无法保证未来能够恢复在中国的非营利教育业务，这可能对公司的业务、前景、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[91] - 公司可能无法吸引和留住足够数量的学生、教师和其他员工，这可能对业务增长产生负面影响[93] - 公司可能需要比预期更长的时间来获得教育项目的认证，特别是国际教育项目[93] - 公司可能面临进一步限制其从事私营营利性教育业务的能力，这可能对业务产生不利影响[93] - 公司可能无法成功执行新的增长战略，这可能对业务产生不利影响[93] - 公司可能无法在新城市或国家成功扩展业务，管理地理多样化的业务涉及重大风险和挑战[94] - 公司可能无法实现未来的盈利，特别是一些处于启动阶段和利用率较低的学校目前正在亏损[95] - 公司可能因未能获得和更新所有必要的教育许可证和备案而面临罚款、没收非合规运营的利润或暂停招生，这可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[107] - 公司可能面临收购业务的未知或或有负债，这些负债可能影响公司实现收购预期收益的能力[121] - 公司未能扩大现有学校或成功开设新学校，可能对业务增长和前景产生重大不利影响[126] - 公司面临未能招收和保留足够数量学生的风险，这可能对业务产生重大不利影响[133] - 全球出生率下降可能降低对私立教育的需求，增加教育服务提供商之间的竞争，从而减少公司收入和盈利能力[134] - 国际学生入学受到国际法规变化和旅行限制的负面影响，这些因素可能继续对公司业务产生不利影响[135] - 公司海外学校的学生入学直接依赖于遵守复杂的监管环境，例如英国脱欧的不确定性可能影响公司在英国的招生[139] - 政府对国际教育项目的直接和间接资助水平的变化可能对公司运营的成功产生重大影响[140] - 公司面临未能帮助学生实现学术目标的风险，这可能导致学生和家长对教育服务满意度下降[147] - 公司国际业务扩展面临多种风险，包括增加的成本、竞争加剧、知识产权保护不确定性以及当地法律和市场条件的复杂性[149] - 公司业务受季节性波动影响，通常在第一季度产生较高的运营费用，而在第二季度和第四季度由于学校假期导致收入减少，历史数据显示公司在第二季度和第四季度可能出现净亏损或显著较低的净收入[168] - 公司依赖于集中化的数据管理系统，该系统用于收集和分析财务、采购和学生录取信息，但系统可能遇到技术故障或中断，影响管理层及时获取准确的关键运营数据[181] - 公司面临知识产权保护的挑战，依赖于版权、商标和商业秘密法来保护其教育材料和品牌，但第三方可能未经授权使用公司的知识产权，导致潜在的法律诉讼和成本[170] - 公司运营多个品牌，包括"Bright Scholar"、"Can-Achieve"和"CATS"等，品牌多样性可能稀释品牌认知度并增加营销费用[171] - 公司面临数据隐私和网络安全风险，特别是在欧盟和英国的GDPR和U.K. GDPR框架下，未能遵守相关法规可能导致高达4%年收入或2000万欧元的罚款[177] - 公司依赖于高级管理团队和关键人员的持续服务，2023年和2024财年管理层变动可能对业务产生不确定性[169] - 公司业务依赖于与海外教育服务提供商的关系，关系恶化可能导致业务、财务状况和运营结果受到不利影响[161] - 公司可能面临第三方侵权索赔，涉及教育材料和内容的知识产权问题，可能导致支付高额赔偿或无法使用相关材料[173] - 公司正在升级和改进信息技术系统，以支持业务增长和提高运营效率，但技术升级可能带来系统中断和响应时间延迟[183] - 公司依赖第三方服务提供商的通信和存储能力，如果无法与这些提供商达成或续签协议，平台功能可能受到影响[184] - 公司面临自然灾害、健康疫情或恐怖袭击的风险，可能导致学校和设施关闭，业务中断，学生数量显著下降[187] - COVID-19疫情对公司运营造成不利影响，尽管全球防疫措施解除后公司已恢复运营，但疫情持续或升级可能进一步影响业务和财务状况[188] - 中美关系恶化可能对公司业务、财务表现和运营结果产生不利影响[189] - 国际贸易争端，特别是中美之间的争端，可能扰乱跨国货物流动，破坏全球和中国经济的稳定性，从而损害公司业务[190] - 中美政治紧张局势升级可能减少两国之间的贸易、投资和技术交流，对全球经济条件和金融市场稳定性产生不利影响[191] - 英镑汇率波动可能影响国际学生对公司英国私立教育服务的负担能力，进而影响公司业务、运营结果和财务状况[194] - 公司已授予3,509,242股A类普通股的股票期权，并计划在2024年股权激励计划下继续授予更多期权，可能导致未来产生显著的补偿费用[195] - 公司在2024财年识别出一个与信息技术一般控制（ITGCs）相关的重大缺陷，以及其他未被识别为重大的控制缺陷[199] - 公司面临英国脱欧带来的不确定性，可能导致业务重组、增加监管成本，并对英国业务和员工产生不利影响[205] - 公司在中国境内的私立教育服务业务受到广泛监管，包括课程内容、教育材料、学校运营标准、学生招生活动、学费和其他费用等方面[211] - 公司通过合同安排在中国主要通过VIEs（可变利益实体）运营私立在线教育业务，VIEs的持续运营收入占2024财年总收入的7.5%[223] - 公司面临中国政府对合同安排的监管风险，可能导致公司无法有效控制VIEs，进而对业务产生重大不利影响[223] - 公司在中国通过合同安排控制VIEs，但这些安排可能不被中国政府视为符合外国投资的市场准入要求，存在合规风险[220] - 公司依赖与VIEs及其股东的合同安排进行运营，这些安排可能不如直接所有权有效，且可能面临中国税务机关的审查[222] - 公司在中国通过合同安排控制VIEs，但如果中国政府认定这些安排不符合法规，公司可能无法行使对VIEs资产的合同权利，导致ADS或普通股价值下降或变得毫无价值[226] - 公司在中国通过合同安排控制VIEs，但如果中国政府未来改变或不同解释法规，公司可能无法行使对VIEs资产的合同权利，导致ADS或普通股价值下降或变得毫无价值[229] - 公司在中国通过合同安排控制VIEs，但如果中国政府认定这些安排不符合法规，公司可能无法行使对VIEs资产的合同权利，导致ADS或普通股价值下降或变得毫无价值[230] - 公司在中国通过合同安排控制VIEs，但如果中国政府认定这些安排不符合法规，公司可能无法行使对VIEs资产的合同权利，导致ADS或普通股价值下降或变得毫无价值[231] - 公司与VIEs之间的合同安排可能受到中国税务机关的审查，如果认定公司或VIEs欠缴额外税款，可能会大幅减少公司净收入和投资者的投资价值[234] - 公司通过合同安排在中国进行部分业务，关键教育资产由可变利益实体（VIEs）持有，若VIEs破产或资产被第三方债权人主张，公司业务可能受到重大不利影响[237] - 公司面临中国税务机关对关联方交易进行审计或挑战的风险，若被认定未按公平原则进行交易，可能导致VIEs税收责任增加，进而影响公司净收入[235] - 公司通过离岸控股公司向中国子公司和关联实体提供贷款或资本注入，需遵守中国法规并获得相关批准，否则可能影响公司流动性及业务扩展能力[242] - 公司向中国全资子公司提供的贷款不能超过法定限额，且需向中国外汇管理局（SAFE）登记[245] - 公司向VIEs提供的贷款超过一定门槛需获得政府批准并登记[245] - 公司向中国全资子公司进行资本注入需向商务部（MOFCOM）和SAFE登记[245] - 公司使用外币资本进行国内股权投资受限于中国法规，需符合业务范围及法规要求[247] - 公司预计中国法律和法规将继续限制其使用首次公开募股（IPO）和其他融资活动的收益，若未能及时获得政府注册或批准，可能影响公司资本化运营[251] - 公司业务、财务状况和运营结果受中国经济发展不均、政府政策变化及法律环境不确定性的影响[253] - 公司及VIEs面临中国政府对海外证券发行和资本市场活动的监管加强，可能限制或阻碍公司向投资者发行证券[255] - 公司在中国可能受到政府法规变化的影响，包括教育、个人信息保护、税收、土地使用权、外资限制等领域[262] - 公司未来在海外的证券发行和上市需向中国证监会（CSRC）履行备案程序，否则可能面临行政处罚[262] - 公司英国子公司的所得税率从2023年4月1日起从19%增加到25%，增加了税务负担[263] - 公司可能被中国认定为“居民企业”，这可能对公司及其非中国股东产生不利的税务后果[264] 公司财务状况 - 截至2024年8月31日，公司持续经营业务的净流动负债为人民币338.6百万元（约合47.7百万美元）[122] - 2024财年，公司经营活动产生的净现金流量为人民币126.4百万元（约合17.8百万美元）[122] - 公司管理层认为有足够的财务资源支持运营并履行财务义务，但未来能否持续经营取决于能否产生足够利润或获得外部融资[123] - 公司可能需要额外资本用于未来扩张，债务融资可能导致杠杆率显著变化，增加利息支出和债务偿还压力[125] 公司业务运营 - 公司计划通过招收学生、招聘教师和教育人员以及提高现有和新学校的利用率来继续运营，但由于不确定性，可能无法像过去那样快速增长[93] - 公司过去完成了多项收购，并计划继续进行收购，特别是在英国和海外市场，目标包括广泛的教育服务[114] - 公司近年通过收购快速扩张，但整合收购的业务和学校存在挑战，包括管理哲学、系统基础设施、财务报告系统的整合[117] - 公司可能无法有效管理业务扩张和成功整合收购的业务，可能导致财务费用增加和管理资源分散[118] - 公司已于2021年8月31日停止与受影响实体的所有业务活动，并停止确认相关收入[130] - 公司通过集中管理系统为受影响实体提供免费服务，主要涉及营销、咨询、采购支持、人力资源、财务和法律支持以及信息技术支持[131] - 公司无法准确确定为受影响实体提供服务的成本，主要原因是大部分成本为员工成本[131] 公司战略与扩张 - 公司可能面临收购相关的风险，包括融资失败、资源耗尽、现金流减少、运营挑战、管理注意力分散等[114] - 公司可能无法成功执行新的增长战略，这可能对业务产生不利影响[93] - 公司可能无法在新城市或国家成功扩展业务，管理地理多样化的业务涉及重大风险和挑战[94] - 公司可能无法扩大现有学校并成功启动新学校[81] - 公司可能无法管理业务扩展和整合收购的业务[81] - 公司可能无法为未来的扩展筹集额外的资本[81] - 公司可能无法实现未来的盈利，特别是一些处于启动阶段和利用率较低的学校目前正在亏损[95] - 公司可能无法吸引和留住足够数量的学生、教师和其他员工，这可能对业务增长产生负面影响[93] - 公司可能需要比预期更长的时间来获得教育项目的认证，特别是国际教育项目[93] - 公司可能面临进一步限制其从事私营营利性教育业务的能力，这可能对业务产生不利影响[93] - 公司可能无法在新城市或国家成功扩展业务，管理地理多样化的业务涉及重大风险和挑战[94] - 公司可能无法实现未来的盈利，特别是一些处于启动阶段和利用率较低的学校目前正在亏损[95] - 公司可能因未能获得和更新所有必要的教育许可证和备案而面临罚款、没收非合规运营的利润或暂停招生，这可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[107] - 公司可能面临收购业务的未知或或有负债，这些负债可能影响公司实现收购预期收益的能力[121] - 公司未能扩大现有学校或成功开设新学校，可能对业务增长和前景产生重大不利影响[126] - 公司面临未能招收和保留足够数量学生的风险，这可能对业务产生重大不利影响[133] - 全球出生率下降可能降低对私立教育的需求，增加教育服务提供商之间的竞争，从而减少公司收入和盈利能力[134] - 国际学生入学受到国际法规变化和旅行限制的负面影响，这些因素可能继续对公司业务产生不利影响[135] - 公司海外学校的学生入学直接依赖于遵守复杂的监管环境，例如英国脱欧的不确定性可能影响公司在英国的招生[139] - 政府对国际教育项目的直接和间接资助水平的变化可能对公司运营的成功产生重大影响[140] - 公司面临未能帮助学生实现学术目标的风险，这可能导致学生和家长对教育服务满意度下降[147] - 公司国际业务扩展面临多种风险，包括增加的成本、竞争加剧、知识产权保护不确定性以及当地法律和市场条件的复杂性[149] - 公司业务受季节性波动影响，通常在第一季度产生较高的运营费用，而在第二季度和第四季度由于学校假期导致收入减少，历史数据显示公司在第二季度和第四季度可能出现净亏损或显著较低的净收入[168] - 公司依赖于集中化的数据管理系统，该系统用于收集和分析财务、采购和学生录取信息，但系统可能遇到技术故障或中断，影响管理层及时获取准确的关键运营数据[181] - 公司面临知识产权保护的挑战，依赖于版权、商标和商业秘密法来保护其教育材料和品牌，但第三方可能未经授权使用公司的知识产权，导致潜在的法律诉讼和成本[170] - 公司运营多个品牌，包括"Bright Scholar"、"Can-Achieve"和"CATS"等，品牌多样性可能稀释品牌认知度并增加营销费用[171] - 公司面临数据隐私和网络安全风险，特别是在欧盟和英国的GDPR和U.K. GDPR框架下，未能遵守相关法规可能导致高达4%年收入或2000万欧元的罚款[177] - 公司依赖于高级管理团队和关键人员的持续服务，2023年和2024财年管理层变动可能对业务产生不确定性[169] - 公司业务依赖于与海外教育服务提供商的关系，关系恶化可能导致业务、财务状况和运营结果受到不利影响[161] - 公司可能面临第三方侵权索赔，涉及教育材料和内容的知识产权问题，可能导致支付高额赔偿或无法使用相关材料[173] - 公司正在升级和改进信息技术系统，以支持业务增长和提高运营效率，但技术升级可能带来系统中断和响应时间延迟[183] - 公司依赖第三方服务提供商的通信和存储能力，如果无法与这些提供商达成或续签协议，平台功能可能受到影响[184] - 公司面临自然灾害、健康疫情或恐怖袭击的风险，可能导致学校和设施关闭，业务中断，学生数量显著下降[187] - COVID-19疫情对公司运营造成不利影响，尽管全球防疫措施解除后公司已恢复运营，但疫情持续或升级可能进一步影响业务和财务状况[188] - 中美关系恶化可能对公司业务、财务表现和运营结果产生不利影响[189] - 国际贸易争端，特别是中美之间的争端，可能扰乱跨国货物流动，破坏全球和中国经济的稳定性，从而损害公司业务[190] - 中美政治紧张局势升级可能减少两国之间的贸易、投资和技术交流，对全球经济条件和金融市场稳定性产生不利影响[191] - 英镑汇率波动可能影响国际学生对公司英国私立

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1][2][3][4][5][6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1][2][3][4][5][6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1][2][3][4][5][6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 [1][2][3][4][5][6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 [1][2][3][4][5][6][7] 其他重要信息 - 公司财务和运营结果已发布，可在公司网站的IR部分查看 [3] - 讨论包含根据美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出的前瞻性声明，涉及固有风险和不确定性 [4] - 公司不承担更新前瞻性声明的义务，除非适用法律要求 [5] - 财报电话会议和新闻稿包含未经审计的GAAP和非GAAP财务指标，新闻稿包含非GAAP指标的调节表 [6] - 所有数字以人民币为单位 [6] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容 [1][2][3][4][5][6][7]

文章核心观点 公司公布2024财年第四季度和全年未经审计财务结果，海外学校业务营收增长，整体业务有喜有忧，未来计划强化“双引擎”增长战略 [1][6] 第四季度财务亮点 持续经营业务收入 - 持续经营业务收入3.583亿人民币，去年同期4.422亿人民币 [2][7] - 海外学校收入1.851亿人民币，同比增0.2% [2][3] - 补充教育服务收入1.298亿人民币，因课外活动和游学项目减少同比降19.7% [3][8] - 国内幼儿园及K12运营服务收入4340万人民币，同比降54.7% [3][8] 成本与利润 - 收入成本3.224亿人民币，占收入90.0%，去年同期3.624亿人民币，占比81.9% [9] - 毛利润3590万人民币，去年同期7980万人民币；毛利率10.0%，去年同期18.1% [10] - 调整后毛利润3690万人民币，去年同期8090万人民币 [11] 费用与损失 - 销售、一般及行政费用1.193亿人民币，同比降18.3% [12] - 经营亏损9.418亿人民币，去年同期2276万人民币；经营亏损率262.9%，去年同期51.5% [13] - 调整后经营亏损7880万人民币，去年同期6400万人民币 [14] - 净亏损10.047亿人民币，去年同期3403万人民币 [15] - 调整后净亏损9200万人民币，同比缩窄24.3% [2][16] - 调整后EBITDA亏损8180万人民币，去年同期5500万人民币 [17] 每股亏损 - 持续经营业务基本和摊薄每股净亏损7.90人民币，去年同期2.41人民币 [18] - 已终止经营业务基本和摊薄每股净亏损0.42人民币，去年同期0.50人民币 [18] - 调整后基本和摊薄每股净亏损0.75人民币，去年同期1.03人民币 [19] - 持续经营业务ADS基本和摊薄每股净亏损31.60人民币，去年同期9.64人民币 [19] - 已终止经营业务ADS基本和摊薄每股净亏损1.68人民币，去年同期2.00人民币 [20] - 调整后ADS基本和摊薄每股净亏损3.00人民币，去年同期4.12人民币 [20] 2024财年财务亮点 持续经营业务收入 - 持续经营业务收入17.552亿人民币，去年17.721亿人民币 [4][21] - 海外学校收入9.512亿人民币，同比增17.5%，因学生人数和平均学费增加 [4][21] - 补充教育服务收入4.951亿人民币，因课外活动和游学项目减少同比降4.7% [6][22] - 国内幼儿园及K12运营服务收入3.089亿人民币，同比降30.3% [6][22] 成本与利润 - 收入成本12.516亿人民币，占收入71.3%，去年13.047亿人民币，占比73.6%，得益于成本节约措施 [23] - 毛利润5.036亿人民币，同比增7.7%；毛利率28.7%，去年26.4% [4][24] - 调整后毛利润5.078亿人民币，同比增7.6% [25] 费用与损失 - 销售、一般及行政费用4.690亿人民币，同比降8.1% [26] - 经营亏损8.204亿人民币，去年1617万人民币；经营亏损率46.7%，去年9.1% [27] - 调整后经营收入5050万人民币，同比增856.3% [28] - 净亏损10.329亿人民币，去年3868万人民币 [29] - 调整后净收入110万人民币，去年调整后净亏损1.926亿人民币 [4][30] - 调整后EBITDA 8070万人民币，同比增44.1% [32] 每股亏损 - 持续经营业务基本和摊薄每股净亏损7.18人民币，去年同期3.03人民币 [33] - 已终止经营业务基本和摊薄每股净亏损1.22人民币，去年同期0.30人民币 [33] - 调整后基本和摊薄每股净收入0.04人民币，去年同期净亏损1.63人民币 [34] - 持续经营业务ADS基本和摊薄每股净亏损28.72人民币，去年同期12.12人民币 [34] - 已终止经营业务ADS基本和摊薄每股净亏损4.88人民币，去年同期1.20人民币 [35] - 调整后ADS基本和摊薄每股净收入0.16人民币，去年同期净亏损6.52人民币 [35] 现金与营运资金 - 截至2024年8月31日，公司现金及现金等价物和受限现金5.058亿人民币，去年同期4.199亿人民币 [36] 管理层评论 首席执行官 - 全年加强全球业务和运营，海外业务快速发展，完成补充教育服务非核心业务剥离 [6] - 2025财年计划强化“双引擎”增长战略，拓展海外学校业务和全球招生 [6] 首席财务官 - 核心业务发展推动2024财年财务健康，总收入稳定，海外学校收入增18% [6] - 持续精简运营，提高效率，毛利润增7.7%，毛利率升2.3个百分点 [6] - 现金状况显著改善，现金及现金等价物和受限现金增20% [6] 非GAAP财务指标 指标定义 - 调整后毛利润、EBITDA、净收入/亏损、经营收入/亏损、每股净收益/亏损等指标，排除无形资产摊销等费用 [41] 使用原因 - 便于管理层评估经营业绩、制定业务计划，也助投资者评估公司运营表现 [43] 局限性 - 未反映所有影响经营的收支项目，与其他公司非GAAP信息可比性有限 [44][45] 会议电话 - 公司管理层将于2024年11月25日美国东部时间上午7点举行财报电话会议 [38] - 提供拨入详情、网络直播和电话会议回放信息 [39][40]

文章核心观点 全球领先教育服务公司博实乐教育控股有限公司将在2024年11月25日美国股市开盘前发布2024财年第四季度及全年未经审计财务结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2024年11月25日美国股市开盘前发布2024财年第四季度及截至2024年8月31日的全年未经审计财务结果 [1] 财报电话会议安排 - 公司管理层将于2024年11月25日美国东部时间上午7点（北京时间/香港时间晚上8点）举行财报电话会议 [2] - 电话会议拨入号码：中国大陆4001 - 201203，香港800 - 905945，美国1 - 888 - 346 - 8982，国际1 - 412 - 902 - 4272，参与者需提前至少5分钟拨入并要求接入“博实乐教育控股有限公司”的电话会议 [3] - 电话会议将在公司投资者关系网站http://ir.brightscholar.com/进行直播和存档 [3] 电话会议回放安排 - 电话会议结束后至2024年12月2日可通过拨打以下号码收听回放：美国免费电话1 - 877 - 344 - 7529，国际电话1 - 412 - 317 - 0088，回放密码7352870 [4] 公司简介 - 博实乐是全球领先的教育服务集团，主要为全球学生提供优质国际教育，帮助他们获得追求高等教育所需的关键学术基础和技能 [4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱[email protected]，电话+86 (10) 6508 - 0677/+1 - 212 - 481 - 2050 [7] - 媒体联系邮箱[email protected] [7] 更多信息 - 更多信息请访问https://ir.brightscholar.com/ [5]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长6.2%,主要得益于海外学校业务的持续增长 [22][23] - 毛利率提升至36.6%,连续第三个季度同比改善,主要由于成本节约措施和运营效率提升 [24][25] - 海外学校业务毛利率达到33%,为近三年来最高水平 [25] - 净利润实现正值,剔除商誉减值影响后净利润为4.27亿元,上年同期为亏损 [27] - 调整后净利润为4.85亿元,上年同期为亏损 [27] - 现金及现金等价物增加至53.72亿元,较上一季度增加 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海外学校业务收入增长19.4%,占总收入的47.8%,为公司主要收入来源 [11][23] - 海外学校学生人数同比增长8% [12] - 补充教育服务和国内幼儿园K12业务收入同比下降 [15][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 聚焦高增长、高回报的海外学校业务,同时剥离非核心补充教育服务和国内幼儿园K12业务 [15][16][19] - 优化组织架构,提升运营效率,加强总部与海外管理团队的协同 [17][18] - 致力于为学生提供优质教育,培养他们的学术成就和全面发展 [12][13][14] - 把握行业发展机遇,增强市场份额,巩固行业领先地位 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务保持韧性,在动态市场环境中稳步改善 [9][19] - 将继续审慎管理成本,战略性调整业务组合,以提升盈利能力和财务状况 [29] - 有信心维持健康的资产负债表,实现有机增长,为客户和股东创造可持续价值 [30] 其他重要信息 - 无其他重要信息 问答环节重要的提问和回答 无问答环节

文章核心观点 - 博实乐教育集团公布2024财年第三季度未经审计财报，海外学校业务表现良好推动营收和毛利增长，但因商誉减值损失致净亏损扩大，公司将聚焦核心业务并优化结构以提升效率和抓住增长机会 [1][2][4] 财务亮点 - 营收5.54亿元，同比降5.5%，环比增6.2% [2][3] - 海外学校营收2.649亿元，同比增19.4% [2][3] - 毛利2.027亿元，同比增5.0%，毛利率从32.9%升至36.6% [2] - 净亏损9030万元，去年同期为3770万元，主要因1.33亿元商誉减值损失；调整后净利润4850万元，去年同期调整后净亏损3480万元 [2] 各业务板块营收情况 海外学校 - 营收贡献2.649亿元，同比增19.4%，源于学生数量和平均学费增加 [3][6] 补充教育服务 - 营收贡献1.695亿元，同比降18.3%，因课外活动、游学和营地业务减少 [3][6] 国内幼儿园及K - 12运营服务 - 营收贡献1.196亿元，同比降23.9% [3][6] 管理层评论 首席执行官罗伯特·牛 - 公司业务持续复苏，核心海外学校业务营收双位数增长，学生入学人数同比增8%，今年以来超900名学生接受9月入学录取；提高海外学校利用率至62%；5月和6月剥离非核心国际竞赛培训和职业咨询业务，将聚焦高增长核心业务并优化结构 [4] 首席财务官辛迪·张 - 第三财季财务健康，海外学校业务带动总营收环比增6%，毛利率36.6%，同比升370个基点、环比升560个基点；海外学校营收因学生数量和学费增加同比增19.4%；期末现金、现金等价物和受限现金共5.372亿元，健康资产负债表支持有机增长 [4] 其他财务指标 成本 - 营收成本3.512亿元，占营收63.4%，去年同期为3.934亿元，占67.1%，得益于总部成本节约和效率提升 [7] 销售、一般和行政费用 - 总费用1.47亿元，同比增3.5% [7] 经营损益 - 经营亏损8430万元，去年同期经营收入7390万元；经营亏损率15.2%，去年同期经营收入率12.6%；调整后经营收入5510万元，去年同期为7760万元 [8] 每股净亏损和调整后每股净收益 - 基本和摊薄每股净亏损0.56元，去年同期为0.32元；调整后基本和摊薄每股净收益0.42元，去年同期调整后每股净亏损0.30元；基本和摊薄每ADS净亏损2.24元，去年同期为1.28元；调整后基本和摊薄每ADS净收益1.68元，去年同期调整后每ADS净亏损1.20元 [9] 现金和营运资金 - 截至2024年5月31日，公司现金、现金等价物和受限现金5.372亿元（7420万美元），2月29日为4.969亿元 [10] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净利润、调整后毛利、调整后经营收入、调整后每股净收益等非GAAP指标评估经营表现，认为可排除非现金费用和非经营项目影响，便于投资者评估，但这些指标有局限性，不反映所有收支项目且可能与其他公司不同 [15][17][18] 会议安排 - 公司管理层将于2024年8月2日美国东部时间上午8点（北京时间晚上8点）举行财报电话会议，提供了多个地区的拨入号码、网络直播链接和电话会议回放信息 [13]

文章核心观点 公司将于2024年8月2日美国股市开盘前发布2024财年第三季度（截至2024年5月31日）未经审计的财务业绩，并于同日举行财报电话会议 [1] 财务业绩发布 - 公司将在2024年8月2日美国股市开盘前发布2024财年第三季度（截至2024年5月31日）未经审计的财务结果 [1] 财报电话会议 - 公司管理层将于2024年8月2日美国东部时间上午8点（北京时间/香港时间晚上8点）举行财报电话会议 [1] - 电话会议接入号码：中国大陆4001 - 201203，中国香港800 - 905945，美国1 - 888 - 346 - 8982，国际1 - 412 - 902 - 4272，参与者需提前至少5分钟拨入并要求接入“Bright Scholar Education Holdings Limited”的电话会议 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站http://ir.brightscholar.com/进行直播和存档 [2] - 电话会议重播时间为直播结束后至2024年8月9日，重播号码：美国免费1 - 877 - 344 - 7529，国际1 - 412 - 317 - 0088，重播密码8092477 [3] 公司简介 - 公司是全球领先的教育服务集团，主要为全球学生提供优质国际教育，帮助他们获得追求高等教育所需的关键学术基础和技能 [4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱[email protected]，电话+86 (10) 6508 - 0677/+1 - 212 - 481 - 2050 [6] - 媒体联系邮箱[email protected]，电话+86 - 757 - 2991 - 6814 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入同比增长17.2%,达到5.214亿元人民币 [24] - 海外学校业务收入同比增长20.5%,达到2.489亿元人民币 [24] - 补充教育服务收入同比增长19.5%,达到2.141亿元人民币 [25] - 国内幼儿园和K-12运营服务收入同比下降1.5%,为5900万元人民币 [26] - 毛利同比增长40.2%,达到1.717亿元人民币,毛利率提升至31% [27] - 调整后EBITDA由去年同期亏损2660万元人民币转为盈利3370万元人民币 [29] - 净利润由去年同期亏损5080万元人民币转为盈利290万元人民币 [29] - 调整后净利润由去年同期亏损4780万元人民币转为盈利710万元人民币 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海外学校业务收入增长20.5%,主要由于学生人数和平均学费的增加 [24] - 补充教育服务收入增长19.5%,主要由于海外留学咨询业务的复苏以及国际竞赛培训等业务的增长 [25] - 国内幼儿园和K-12运营服务收入下降1.5%,符合公司内部预期 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司海外学校在英国的St Michael's School被《泰晤士报》评为2024年英国最具性价比的独立学校 [12] - 公司6名CATS全球学校学生获得剑桥大学、牛津大学和常春藤盟校的录取offer,创下公司新纪录 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在聚焦CATS全球学校网络,同时寻求剥离部分非核心资产 [9] - 公司将加快海外收入增长,为客户和股东创造长期可持续价值 [9][20] - 公司将继续优化重组和运营,以扩大和加速高回报业务 [19] - 公司将巩固和加强在英国的海外业务运营,利用其全球知名学校网络和教育资源生态系统 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的业务已经扭转颓势,实现了连续两个季度的收入和利润同比改善 [8][18] - 公司的运营效率和成本控制措施正在发挥作用,业务组合重组取得进展 [9] - 公司将保持谨慎的成本管理和战略性的资产组合调整,通过毛利率扩张、资产负债表优化和现金流改善来创造长期价值 [30] 问答环节重要的提问和回答 无

文章核心观点 - 博实乐教育控股有限公司将于2024年4月19日美国市场开盘前发布2024财年第二季度（截至2024年2月29日）未经审计的财务业绩 [1] 财务业绩发布 - 公司将在2024年4月19日美国市场开盘前发布2024财年第二季度未经审计财务结果 [1] 财报电话会议 - 公司管理层将于2024年4月19日美国东部时间上午9点（北京时间/香港时间晚上9点）举行财报电话会议 [2] - 电话会议拨入详情公布，参与者需至少提前5分钟拨入并要求接入“博实乐教育控股有限公司”的电话会议 [2] - 电话会议将进行直播和存档，可在公司投资者关系网站http://ir.brightscholar.com/上观看 [2] - 电话会议重播可在直播结束后至2024年4月26日通过拨打指定电话号码获取，重播密码为6407277 [2] 公司介绍 - 博实乐是全球领先的教育服务集团，主要为全球学生提供优质国际教育，帮助他们获得追求高等教育所需的关键学术基础和技能 [3] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为[email protected]，电话为+86 (10) 6508 - 0677/+1 - 212 - 481 - 2050 [5] - 媒体联系邮箱为[email protected]，电话为+86 - 757 - 2991 - 6814 [5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度公司营收5.727亿人民币，同比增长7.6%[3][13] - 第一财季毛利润2.034亿人民币，同比增长13.1%，毛利率从33.8%提升至35.5%[3][15] - 第一财季调整后毛利润2.068亿人民币，同比增长12.6%[3][15] - 第一财季净利润5920万人民币，同比增长40.9%[3][18] - 第一财季调整后净利润6190万人民币，同比增长37.3%[3][18] - 2022年和2023年三个月的营收分别为532460千元人民币和572736千元人民币，分别折合80260千美元[40] - 2022年和2023年三个月的净利润分别为42024千元人民币和59210千元人民币，分别折合8297千美元[40] - 2023年普通股东基本和摊薄每股净利润为0.46元人民币，折合0.06美元[40] - 2023年每ADS基本和摊薄净利润为1.84元人民币，折合0.24美元[40] - 2022年三个月经营活动使用的净现金为26,667元人民币，2023年11月30日结束的三个月为23,679元人民币[42] - 2022年三个月投资活动产生的净现金为16,337元人民币，2023年11月30日结束的三个月使用的净现金为17,685元人民币[42] - 2022年三个月融资活动使用的净现金为5,334元人民币，2023年11月30日结束的三个月为1,887元人民币[42] - 2022年三个月汇率变动对现金及现金等价物和受限现金的影响为13,398元人民币，2023年11月30日结束的三个月为 - 2,435元人民币[42] - 2022年三个月现金及现金等价物和受限现金的净变动为 - 2,266元人民币，2023年11月30日结束的三个月为 - 45,686元人民币[42] - 2022年三个月毛利润为179,830元人民币，2023年为203,438元人民币[45] - 2022年三个月调整后毛利润为183,628元人民币，2023年为206,760元人民币[45] - 2022年三个月净利润为42,024元人民币，2023年为59,210元人民币[45] - 2022年三个月调整后净利润为45,045元人民币，2023年为61,862元人民币[45] 各业务线数据关键指标变化 - 海外学校业务第一财季营收2.529亿人民币，同比增长28.4%，占总营收44.2%[5][13] - 补充教育服务业务第一财季营收2.1亿人民币，同比增长12.8%，占总营收36.7%[6][13] - 国内幼儿园及K - 12运营服务业务第一财季营收1.098亿人民币，同比下降26.4%，占总营收19.1%[7][13] 公司管理层及激励计划变动 - 2024年1月18日公司管理层变动，牛若磊任CEO，张慧任CFO[8] - 2024年1月19日董事会批准2024年股份激励计划[9] 公司资产、负债和权益情况 - 截至2023年8月31日和11月，公司总资产分别为4619510千元人民币和4509891千元人民币，分别折合631992千美元[35] - 截至2023年8月31日和11月，公司总负债分别为3047854千元人民币和2901234千元人民币，分别折合406564千美元[37] - 截至2023年8月31日和11月，公司总权益分别为1571656千元人民币和1608657千元人民币，分别折合225428千美元[37] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩，包括调整后EBITDA、调整后净利润等[26] - 非GAAP财务指标不按美国GAAP定义和列报，存在不反映所有收支项目等局限性[29] 公司业务性质 - 公司是全球领先教育服务公司，主要为全球学生提供优质国际教育[30] 调整后普通股每股收益计算相关 - 计算调整后普通股每股收益使用的加权平均股数为118,669,795股[45]