财务数据关键指标变化 - 总权益相关 - 2024年6月30日，公司总权益为251,052千美元，累计其他综合损失为20,038千美元，非控制性权益为34,293千美元[143] - 2023年6月30日，公司总权益为1,280,947千美元，累计其他综合收益为14,190千美元，非控制性权益为786,080千美元[144] - 2023年9月30日，公司总权益为932,259千美元，累计其他综合收益为391千美元，非控制性权益为563,636千美元[144] - 2023年3月31日，公司总权益为1,728,413千美元，累计其他综合收益为9,900千美元，非控制性权益为142,213千美元[147] - 截至2024年9月30日，公司股东权益赤字为 -13,192千美元，3月31日为 -192,118千美元[165] - 2024年3月31日总权益为负19211.8万美元，9月30日为负1319.2万美元[173] - 2024年3月31日非控制性权益为4223.1万美元，9月30日为15210.7万美元[173] - 2024年3月31日可赎回非控制性权益为25105.2万美元，9月30日为12552.6万美元[173] - 2023年9月30日余额为251052 [175] 财务数据关键指标变化 - 净收入与亏损相关 - 2024年6 - 9月，公司净收入为4,423千美元，确认股份支付费用为3,364千美元，可供出售债务证券未实现收益为26千美元[143] - 2023年，公司净亏损为385,931千美元，确认股份支付费用为8,503千美元，发行B - 1优先股带来权益增加37,649千美元[144] - 2023年3 - 9月，公司净亏损为1,546,006千美元，确认股份支付费用为35,504千美元[147] - 2024年第三季度投资净收入为854.1万美元，2023年同期为亏损1.3万美元[166] - 2024年前六个月总营收为1860.7万美元，2023年同期为亏损4550.4万美元[166] - 2024年第三季度总运营费用为2227.6万美元，2023年同期为33900.3万美元[166] - 2024年前六个月运营收入为3062.3万美元，2023年同期为亏损153773.4万美元[166] - 2024年第三季度净收入为974.7万美元，2023年同期为亏损38176.4万美元[166] - 2024年前六个月归属于普通股股东的净收入为6058.1万美元，2023年同期为亏损148725.8万美元[166] - 2024年第三季度A类普通股基本每股净收入为2.98美元，2023年同期为亏损115.95美元[166] - 2024年第三季度净收入为129.14万美元，2023年同期净亏损为3.71735亿美元；2024年前六个月净收入为605.81万美元，2023年同期净亏损为14.87258亿美元[198] - 2024年净收入为5405.7万美元，2023年净亏损为15.37734亿美元[205] - 截至2024年9月30日，公司有450万美元的无限制现金及现金等价物，六个月净收入为5410万美元，但累计亏损达20亿美元[211] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物相关 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为4,482千美元，3月31日为7,913千美元[165] - 2024年经营活动净现金使用量为1925.9万美元，2023年为2735.6万美元[205] - 2024年投资活动净现金提供量为1116.4万美元，2023年为2574万美元[205] - 2024年融资活动净现金提供量为491.4万美元，2023年净现金使用量为551.5万美元[205] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为479.6万美元，2023年末为241.4万美元[205] - 截至2024年9月30日，公司有450万美元的无限制现金及现金等价物[211] - 截至2024年10月31日，公司无限制现金及现金等价物约为350万美元[211] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物账面价值和估计公允价值均为7,913千美元，受限现金估计公允价值为64千美元[283] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债相关 - 截至2024年9月30日，公司总资产为368,788千美元，总负债为256,454千美元[165] - 截至2024年9月30日和3月31日，GWG Wind Down Trust股权权益公允价值分别为名义价值和60万美元[244] - 截至2024年9月30日和3月31日，无公允价值的股权证券价值分别为2670万美元和2680万美元[244] - 2024年9月30日和2024年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产和负债中，公共权益证券为4897千美元，其他权益为558千美元，可供出售债务证券为2962千美元，认股权证负债为178千美元，预付远期负债为14千美元[248] - 截至2024年9月30日和3月31日，按公允价值计量的另类资产投资账面价值分别为3.014亿美元和2.939亿美元，3个月和6个月的NAV变动收益分别为850万美元和1960万美元[263][272] - 截至2024年9月30日和3月31日，可供出售债务证券摊余成本均为268.5万美元，公允价值分别为196.9万美元和296.2万美元[267] - 截至2024年9月30日，一级资产中，公共股权证券公允价值为488.5万美元，认股权证负债为78.4万美元[273] - 截至2024年9月30日和3月31日，三级其他债务证券公允价值分别为196.9万美元和196.4万美元，加权平均企业价值与收入倍数分别为1.80倍和1.77倍[276] - 截至2024年9月30日，应付关联方债务账面价值为120,505千美元、估计公允价值为129,327千美元，应付账款及应计费用账面价值和估计公允价值均为157,157千美元[283] 财务数据关键指标变化 - 金融工具与证券相关 - 公司将可供出售债务证券转为权益投资，金额为 -13,694[148] - 公司发行B - 1系列优先股，金额为3,769，相关融资额为36,703，总计37,649[148] - 公司赎回BCG优先股B.2单位账户，金额为 -1,413[148] - 去SPAC交易完成时发行普通股和优先股，扣除发行成本后净额为2749 [174] - 近期融资相关股份发行数量为8696 [174] - 2024年第三季度和上半年公司对可供出售债务证券的信用相关损失分别为50万美元和100万美元，2023年无信用相关损失[243] - 截至2024年9月30日的三个月和六个月，其他权益证券和权益投资的新增金额为2160千美元，公允价值变动为 - 224千美元，期末公允价值为1936千美元[251] - 认股权证估值关键输入参数为：预期期限2.85年，股价1.23美元，行权价2.63美元，预期波动率146.4%，预期股息率0%，无风险利率3.34%[251] - 截至2024年9月30日的三个月和六个月，认股权证在综合收益（损失）表中金融工具净收益分别为名义收益和20万美元、名义收益和170万美元[261] - 2023年前三季度，公司将先前分类为可供出售债务证券重分类，实现净收益1370万美元[275] - 2024年第三和第六个月，可转换债券因公允价值计量确认损失1.7百万美元，截至2024年9月30日，可转换债券公允价值为1.9百万美元[288] - 2024年和2023年第三季度金融工具净损益分别为亏损17.9万美元和4277.5万美元，2024年和2023年上半年分别为亏损136.2万美元和4623.6万美元[303] - 截至2024年9月30日和3月31日，无公允价值的权益证券价值分别为2670万美元和2680万美元，截至2024年9月30日，一项证券有累计向上调整1080万美元[307] 财务数据关键指标变化 - 商誉与减值相关 - 公司历史上有大量商誉和无形资产，可能因减值而减记其价值[135] - 2024年3月31日至9月30日，Ben Custody商誉减值3427千美元，Ben Markets商誉减值265千美元，总商誉减值3692千美元，9月30日总商誉为9914千美元[254] - 2024年和2023年第三季度非现金商誉减值费用分别为30万美元和3.067亿美元，2024年和2023年上半年分别为370万美元和14亿美元[308] - 2023年6月30日和9月30日减值分析中各报告单元使用的折现率范围分别为24.8% - 25.6%和25.3% - 26.2%，2024年6月30日和9月30日为28.0% - 29.3% [308] 财务数据关键指标变化 - 费用与成本相关 - 2023年6月30日季度因转换向董事会成员提供约1500万美元额外价值，计入股票薪酬费用[232] - 2023年6月，因业绩条件达成确认费用5.2百万美元，2024年第三和第六个月相关已确认补偿成本分别为零和0.3百万美元，2023年同期分别约为0.3百万美元和5.5百万美元[296] - 2023年7月，公司支付1.3百万美元结构费和承诺费，截至2024年9月30日，公司出售498,125股A类普通股获得净收益3.9百万美元，其中本财年出售449,307股获得净收益2.6百万美元[301] 财务数据关键指标变化 - 债务与贷款相关 - 2021年12月7日及之后发放的ExAlt贷款，经济增长区每收到1美元需支付0.025美元 [179] - 2021年12月7日前发放的ExAlt贷款，慈善受益人每收到0.95美元需支付0.05美元 [179] - 2023年10月19日，公司与HH - BDH LLC签订2500万美元三年期定期贷款，2024年8月16日增加170万美元定期贷款[211] - 2024年8月6日，公司与Yorkville签订证券购买协议，可发行至多400万美元可转换债券和购买1325382股A类普通股的认股权证，截至9月30日已发行200万美元[211] - 2022年3月24日，公司同意支付约为未偿本金6.5%的费用[289] - 2023年10月19日，公司子公司获得25.0百万美元定期贷款，2024年8月16日增加1.7百万美元后续定期贷款[291] - 2024年9月7日至12月31日，公司需分别预付贷款本金200千美元、200千美元、200千美元、200千美元和875千美元[291] - 2022年3月24日，Ben Liquidity向第三方转让7250万美元ExAlt贷款，客户ExAlt信托贷款应付金额无预定本金或利息支付，到期日为2033年12月7日，年利率12% [311] - 客户ExAlt信托贷款应付金额的偿还按债务消除处理[313] - 客户ExAlt信托收购的3.526亿美元替代资产中，约27.8%用于支持贷款应付金额的偿还[311] - 贷款每月需预付，选择调整后每日简单SOFR利率，前两年利差6.5%，第三年5.5%，2026年10月19日到期，2024年9月30日和3月31日定期贷款未摊销折扣分别为120万美元和150万美元[321] - 定期贷款部分由借款人资产、担保人股权等担保，其中托管信托持有的股权在2024年9月30日和3月31日分别占客户ExAlt信托总资产约39.1%和41.5%[321] - 修订后的信贷协议要求债务偿付覆盖率2.00比1.00，自2024年12月31日起每月末最低流动性400万美元[321] - 希克斯控股将获得贷款相关费用，包括协议执行时1.0%的不可退还费用，以及不同阶段3.0%和2.0%的年利率利息支付[321] - 2025 - 2029年债务到期情况分别为2349.5万美元、0、2647.5万美元、7298.3万美元、0[322] 财务数据关键指标变化 - 股权与股份相关 - 2023年6月6日，公司从有限合伙转为内华达公司，BCG进行资本重组[161] - 转换时，公司发行1,076,462股A类普通股、239,256股B类普通股和1,175,632股A类普通股[161] - 公司进行80比1的反向股票拆分，A类普通股于2024年4月18日开始按拆分后交易[161] - 2023年6月6日BCG资本重组，转换后发行1076462股A类普通股、239256股B类普通股和1175632股A类普通股[257] - 2023年6月7日公司完成与Avalon的de - SPAC合并交易，发行99649股A类普通股

文章核心观点 公司公布2025财年第二季度财务结果，连续两个季度盈利，有望成为大型且不断增长的私人投资市场中流动性和主要资本的领先解决方案提供商；通过交易加强了资产负债表，各业务板块有不同表现，贷款组合多元化 [1][2][3]。 各部分总结 财务亮点 - 2025财年第二季度报告公允价值为3.35亿美元的投资，高于上一财年末的3.291亿美元，为净贷款组合提供抵押 [3] - 2025财年第二季度收入增至860万美元，而2024财年同期为 - 4280万美元；2025财年年初至今收入为1860万美元，2024财年为 - 4550万美元 [3] - 2025财年第二季度运营费用降至2230万美元，2024财年同期为3.39亿美元；2025财年年初至今运营费用为 - 1200万美元，2024财年为15亿美元 [3] - 截至2024年9月30日，通过重新指定约1.255亿美元临时股权为永久股权和本财期可分配给永久股权分类证券的净收入530万美元，永久股权从赤字1.483亿美元改善至赤字1320万美元 [3] 贷款组合 - 公司为另类资产市场参与者提供融资，资产负债表主要由以多元化另类资产组合为抵押的贷款构成，预计随着核心业务执行而增长 [4] - 公司ExAlt贷款发起的资产负债表策略基于投资组合捐赠模型，利用专利技术OptimumAlt指导信托融资在七个另类资产类别、11个行业和至少六个国家的多元化配置 [5] - 截至2024年9月30日，贷款组合由高度多元化的另类资产抵押组合支持，涵盖约240个私人市场基金和约800项投资，包括一些知名私人公司 [6] 业务板块 本流动性（Ben Liquidity） - 2025财年第二季度确认利息收入1200万美元，较上一季度增长10.4%，运营收入为290万美元，调整后运营收入为290万美元 [10] - 2025财年前六个月确认利息收入2280万美元，较上年同期下降8.8%，运营收入为240万美元，调整后运营收入为240万美元 [13] 本托管（Ben Custody） - 2025财年第二季度托管的另类资产和其他证券的资产净值增至3.851亿美元，收入为540万美元，运营收入增至430万美元，调整后运营收入为460万美元 [12] - 2025财年前六个月收入为1080万美元，较上年同期下降17.6%，运营收入为560万美元，调整后运营收入为900万美元 [14] 资本与流动性 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为450万美元，总债务为1.241亿美元 [15] - 2024年前六个月从托管的另类资产和其他证券收到的分配总额为1250万美元，2024年同期为2630万美元 [16] 董事会更新 - 2024年9月30日，Patrick J. Donegan被任命为董事会独立董事及多个委员会成员，拥有近30年合规、法律、银行和资本市场经验 [18] 财报数据 - 合并财务数据展示了2025财年第二季度及年初至今的GAAP收入、调整后收入、运营收入（亏损）、每股收益等信息 [20] - 业务板块归属公司股权持有人的财务信息呈现了各板块的收入、运营收入（亏损）及调整后数据 [26][27][31][32] - 非GAAP财务指标的调整及计算方式说明，包括调整后收入、调整后运营收入（亏损）等，并强调其补充性及局限性 [58][59][60]

文章核心观点 公司将发布2025财年第二季度财务结果并举办网络直播展示结果 [1] 财务结果发布与展示 - 公司将于2024年11月14日发布2025财年第二季度财务结果 [1] - 公司将于2024年11月15日上午8点（东部标准时间）举办网络直播展示结果 [1] - 可在股东关系网站shareholders.trustben.com提前10分钟注册收听网络直播 [2] - 网络直播重播将在首次展示后不久在公司网站提供 [2] 公司介绍 - 公司通过专有在线平台AltAccess为另类资产持有者提供退出机会、一级资本解决方案及相关信托和托管服务 [1] - 公司旨在通过为传统服务不足的投资者提供解决方案，实现全球另类资产投资市场的民主化 [3] - 公司的AltQuote™工具可在几分钟内为客户提供一系列潜在退出选择 [3] - 客户可登录AltAccess®门户在安全的在线环境中探索机会并接收提案 [3] - 公司子公司Beneficient Fiduciary Financial, L.L.C.根据堪萨斯州技术支持信托金融机构法案获得特许，并受州银行专员办公室监管 [4] 联系方式 - Matt Kreps：电话214 - 597 - 8200，邮箱mkreps@darrowir.com [4] - Michael Wetherington：电话214 - 284 - 1199，邮箱mwetherington@darrowir.com [4] - 投资者邮箱：investors@beneficient.com [4]

文章核心观点 公司子公司完成优先股重新指定交易，预计约1.26亿美元临时股权将重新分类为永久股权 [1] 公司业务 - 公司旨在通过为传统服务不足投资者提供解决方案，实现全球另类资产投资市场的民主化 [2] - 公司的AltQuote™工具可在数分钟内为客户提供一系列潜在退出选择，客户可登录AltAccess®门户在安全在线环境中探索机会并接收提案 [2] 公司子公司情况 - 子公司Beneficient Company Holdings, L.P.完成约1.26亿美元优先股重新指定为不可赎回股的交易，公司预计约1.26亿美元临时股权将在2024年9月30日重新分类为永久股权 [1] - 子公司Beneficient Fiduciary Financial, L.L.C.根据堪萨斯州技术支持信托金融机构法案获得特许，并受州银行专员办公室监管 [3] 公司信息 - 公司官网为www.trustben.com，可在领英上关注 [3] - 投资者联系邮箱为investors@beneficient.com [3] - 联系人包括Matt Kreps（电话214 - 597 - 8200，邮箱mkreps@darrowir.com）和Michael Wetherington（电话214 - 284 - 1199，邮箱mwetherington@darrowir.com） [3]

文章核心观点 公司宣布任命Patrick J. Donegan为董事会独立董事，其丰富经验将为公司带来领导力和治理见解，助力公司保持行业最佳实践 [1][3] 公司动态 - 2024年9月30日公司任命Patrick J. Donegan为董事会独立董事，并让其任职于审计、产品及关联方交易、信贷和企业风险委员会 [1] 新董事情况 - Patrick J. Donegan有近30年合规、法律、银行和资本市场经验，曾担任多个高级合规职位，拥有11个FINRA执照和美国银行家协会的两个认证，目前持有反洗钱专家认证 [2] - 他毕业于圣约翰大学，获会计学理学学士和法学博士学位，现任Premier Consulting Partners高级顾问，曾在OKX Group、Signature Bank等机构任职，擅长识别风险并制定管理政策 [3] 公司介绍 - 公司旨在通过为传统服务不足的投资者提供解决方案，实现全球另类资产投资市场的民主化，旗下AltQuote™工具可快速提供退出选择，AltAccess®门户可让客户探索机会并接收提案 [4] - 其子公司Beneficient Fiduciary Financial, L.L.C.根据堪萨斯州法案获得特许，并受州银行专员办公室监管 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司投资总额为331.4百万美元,较上一财年末的329.1百万美元略有增加 [33] - 公司贷款组合净额为255.9百万美元,与上一季度的256.2百万美元基本持平 [33] - 收入为10.0百万美元,上年同期为负2.7百万美元,主要由于之前计提的55.0百万美元诉讼准备金被释放 [34][35] - 剔除商誉减值和诉讼准备金影响,运营费用从上年同期的56.9百万美元下降70%至17.3百万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 Ben Liquidity - 利息收入为10.8百万美元,较上季度增长1.9%,主要由于贷款规模略有增加但信用损失准备也有所上升 [37] - 经营亏损为0.5百万美元,较上季度的29.4百万美元大幅改善,主要由于信用损失准备和运营费用下降 [38] Ben Custody - 托管资产净值为380.7百万美元,较上季度末的381.2百万美元略有下降,主要由于资产变现超过公允价值上升 [39] - 收入为5.4百万美元,较上季度的5.6百万美元略有下降,主要由于托管资产净值下降 [39] - 经营利润为1.3百万美元,上季度为50.0百万美元亏损,主要由于商誉减值和信用损失准备大幅下降 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了自动化定价系统MAPS,可以在15天内完成流动性交易,提高效率和透明度,有利于公司在流动性市场的竞争地位 [13][14][15][17] - 公司推出了针对私募基金管理人的主要资本融资产品,以解决他们日益困难的融资问题 [12] - 公司在纳斯达克上市已满一年,提高了公司的知名度和交易量,有利于公司的产品销售 [18] - 公司拥有专利技术、监管合规性、上市公司地位等多重优势,构筑了较强的护城河 [19][20] - 公司估计中高净值个人和中小机构持有的2.7万亿美元替代资产存在超过610亿美元的流动性需求,以及超过1000亿美元的私募基金再融资需求 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在积极创新产品和服务,以满足不断增长的流动性和主要资本需求,并通过此获得优化的风险调整收益和多元化 [27] 其他重要信息 - 公司之前面临的55.3百万美元仲裁裁决已被法院全部撤销,有利于公司 [28] - 公司针对华尔街日报记者的诽谤案获得法院支持,将继续推进 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

财务状况 - 公司现金及现金等价物为4,399千美元[19] - 公司持有的客户ExAlt信托投资为331,367千美元[19] - 公司2023年6月30日的总权益为12.81亿美元[30] - 公司2023年6月30日的累计亏损为10.79亿美元[30] - 公司2023年6月30日的股票回购款为2.00亿美元[30] - 公司2023年6月30日的其他综合收益为1.42亿美元[30] - 公司2023年6月30日的非控股权益为7.86亿美元[30] - 公司2023年6月30日的可赎回非控股权益为2.51亿美元[30] - 公司2024年6月30日的累计亏损达20亿美元，存在持续经营能力的重大疑虑[41] - 截至2024年6月30日，公司拥有4.4百万美元的无限制现金和现金等价物[41] 收入与利润 - 公司本季度投资收益净额为11,028千美元[21] - 公司本季度利息及股息收入为12千美元[21] - 公司本季度信托服务及管理收入为189千美元[21] - 公司本季度净利润为47,667千美元[22] - 公司净收益为47,667美元[27] - 公司在三个月内录得投资收益净额11,028,000美元[185] - 公司在三个月内录得金融工具亏损净额1,183,000美元[185] - 公司在三个月内录得信托服务和管理收入189,000美元[185] - 公司总收入为(2,743)百万美元[192] - 外部收入中投资收益净额为500百万美元[191] - 外部收入中金融工具损失净额为(3,461)百万美元[191] - 外部收入中利息收入为116百万美元[191] - 外部收入中信托服务和管理收入为102百万美元[191] 费用与支出 - 公司本季度员工薪酬及福利支出为3,850千美元[22] - 公司本季度利息支出为4,288千美元[22] - 公司本季度商誉减值损失为3,394千美元[22] - 公司本季度解除与仲裁裁决相关的损失准备为54,973千美元[22] - 员工薪酬和福利费用为35,823百万美元[193] - 利息费用为3,784百万美元[193] - 专业服务费用为10,373百万美元[193] - 商誉减值损失为1,096,305百万美元[193] - 其他费用为6,942百万美元[193] - 营业亏损为1,155,970百万美元[195] 股权变动 - 公司发行新股以结算负债914美元[27] - 公司确认股份支付成本994美元[27] - 公司发行新股以满足股权购买协议2,554美元[27] - 公司非控股权益重分类减少225美元[27] - 公司非控股权益亏损7,713美元[27] - 公司总权益减少192,118美元[27] - 公司可赎回非控股权益减少4,356美元[27] - 公司权益发行成本343美元转入资本公积[27] - 公司2023年6月30日的股票期权费用为2700.1万美元[30] - 公司2023年6月30日的优先股转换为普通股的影响为-4290万美元[30] - 公司2023年6月30日的与deSPAC交易相关的股票发行为528.6万美元[30] - 公司2023年6月30日的可供出售债务证券的未实现收益为429万美元[30] 业务模式 - 公司主要通过子公司提供流动性解决方案、托管和信托管理服务[36][37] - 公司的主要业务包括提供流动性产品、托管服务、数据分析服务、经纪交易服务和保险服务[37][39] - 公司的流动性产品通过特殊目的信托(Customer ExAlt Trusts)实现，公司为该信托的受托人[39] - 公司的子公司Beneficient Fiduciary Financial向Customer ExAlt Trusts提供贷款,获得利息和费用收入[39] - 公司的子公司Beneficient Custody为Customer ExAlt Trusts提供托管服务,获得相关费用收入[39] - 公司的子公司Beneficient Insurance Services计划提供涵盖替代资产风险的保险产品和服务[39] - 公司的子公司Beneficient Markets计划提供经纪交易服务和转让代理服务[39] - 公司的主要有形资产为客户ExAlt信托持有的替代资产投资[56] - 公司的主要收入来源为客户ExAlt信托投资的净资产价值变动和金融工具公允价值变动[56] - 公司的子公司Ben Liquidity和Ben Custody的收入直接影响公司股东的净收益[56,57] - 公司与客户ExAlt信托之间的交易在合并财务报表中被抵消[56,57] 资产投资 - 公司持有的投资组合主要包括私募股权、风险投资、自然资源等替代资产[71][72][73][74][75] - 公司的替代资产投资由客户ExAlt信托持有，为ExAlt贷款提供担保[72] - 截至2024年6月30日，客户ExAlt信托共同拥有254个专业管理的另类资产投资基金的敞口，包括834个基础投资，其中93%为对私营公司的投资[76] - 公司持有的公开股票投资于2024年6月30日和2024年3月31日的公允价值分别为410万美元和490万美元[77] - 公司于2022年4月1日通过CT Risk Management公司购买了总名义金额为1.413亿美元的标普500指数期权,并于2023年9月出售这些期权,确认损失70万美元[78] - 截至2024年6月30日,公司持有的债券投资的摊余成本为268.5万美元,公允价值为241.9万美元,其中有106万美元的未实现亏损[80][82] - 公司在2024年第二季度确认了52.2万美元的信用相关损失[86] - 截至2024年6月30日,公司持有的无法确定公允价

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度公司实现首个盈利季度，投资公允价值达3.314亿美元，较上一财年末的3.291亿美元有所增长[1] - 2025财年第一季度收入为1000万美元，2024财年同期为 - 270万美元[1] - 2025财年第一季度运营费用为 - 3430万美元，因释放5500万美元损失或有事项预提和340万美元非现金商誉减值，2024年第一季度为11.532亿美元，含10.963亿美元非现金商誉减值[1] - 法院裁决撤销此前约5530万美元的仲裁裁决赔偿[1][8] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为440万美元，总债务为1.206亿美元，2024年第二季度从托管资产获得的分配为720万美元，2024财年同期为1200万美元[9] - 2024年第二季度投资净收入为1.1028亿美元，2023年同期为50万美元[25] - 2024年第二季度总营收为1.0046亿美元，2023年同期亏损274.3万美元[25] - 2024年第二季度总运营费用亏损3429.2万美元，2023年同期为11.53227亿美元[25] - 2024年第二季度运营所得税前收入为4433.8万美元，2023年同期亏损1.15597亿美元[25] - 2024年第二季度净收入为4431万美元，2023年同期亏损1.15597亿美元[25] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为439.9万美元，3月31日为791.3万美元[26] - 截至2024年6月30日，总资产为3.61304亿美元，3月31日为3.68501亿美元[26] - 截至2024年6月30日，总负债为2.58542亿美元，3月31日为3.09567亿美元[26] - 2024年第二季度调整后总营收为1.0411亿美元[27] - 2024年第二季度调整后运营亏损为472.5万美元[27] - 公司总营收方面，Ben Liquidity为12,007美元，Ben Custody为6,576美元，ExAlt Trusts为 - 1,295美元，Corporate/Other为 - 1,456美元，Consolidating Eliminations为 - 18,575美元，合并后为 - 2,743美元[29] - 关联方权益证券按市值计价调整为3,566美元[29] - 调整后营收为823美元，其中Ben Liquidity为12,007美元，Ben Custody为6,576美元，ExAlt Trusts为1,549美元，Corporate/Other为 - 734美元，Consolidating Eliminations为 - 18,575美元[29] - 经营收入（亏损）为 - 1,155,970美元，各部分分别为 - 903,026美元、 - 189,997美元、 - 38,410美元、 - 49,081美元、24,544美元[29] - 商誉减值为1,096,305美元，其中两部分分别为901,000美元、195,305美元[30] - 股份支付费用为27,001美元[30] - 法律和专业费用为4,578美元[30] - 调整后经营收入（亏损）为 - 24,520美元，各部分分别为 - 9,557美元、5,308美元、 - 35,566美元、 - 16,780美元、32,075美元[30] - 截至2024年6月30日三个月的经营费用为 - 34,292美元，截至2023年6月30日三个月为1,153,227美元[31] - 剔除商誉减值和仲裁裁决损失准备释放后的经营费用，2024年为17,287美元，2023年为56,922美元[31] GP首选流动性提供计划情况 - GP首选流动性提供计划维持在20只基金，承诺资本达15亿美元，而2022年12月31日为7只基金，承诺资本3亿美元[1] 公司业务合作与发展 - 公司与YA II PN, Ltd.达成购买协议，将发行和出售本金总额400万美元的可转换债券及最多1325382股A类普通股的认股权证，行权价2.63美元[1] - 公司致力于革新全球另类资产投资市场，为传统服务不足的投资者提供解决方案[23] - 公司子公司Beneficient Fiduciary Financial, L.L.C.获得堪萨斯州特许，并受州银行专员办公室监管[23] 贷款组合情况 - 截至2024年6月30日，贷款组合净信用损失备抵后为2.56亿美元，总信用损失备抵为3.11亿美元，总毛贷款余额为5.66亿美元[4] Ben Liquidity业务线数据关键指标变化 - Ben Liquidity第一财季利息收入为1080万美元，较2024年3月31日季度增长1.9%，本季度运营亏损0.5万美元，上一季度为2940万美元[5] - 2024财年第一季度，Ben Liquidity业务收入为10,849千美元，较上一季度增长1.9%；Ben Liquidity业务运营亏损为514千美元，较上一季度亏损收窄98.3%；调整后Ben Liquidity业务收入为10,849千美元，较上一季度增长1.9%；调整后Ben Liquidity业务运营亏损为509千美元，较上一季度亏损收窄98.3%；Ben Liquidity业务对Ben普通股股东净亏损贡献为514千美元[14][15][18][20] Ben Custody业务线数据关键指标变化 - Ben Custody本季度托管资产净值为3.807亿美元，上一季度为3.812亿美元，本季度收入为540万美元，上一季度为560万美元，本季度运营收入为130万美元，上一季度运营亏损5000万美元，调整后运营收入为440万美元，较上一季度增长10%[7] - 2024财年第一季度，Ben Custody业务收入为5,382千美元，较上一季度下降3.4%；Ben Custody业务运营收入为1,287千美元；调整后Ben Custody业务收入为5,382千美元，较上一季度下降3.4%；调整后Ben Custody业务运营收入为4,416千美元，较上一季度增长10.5%；Ben Custody业务贡献净收入为1,287千美元[14][15][18][20] Corporate & Other业务线数据关键指标变化 - 2024财年第一季度，Corporate & Other业务收入为4千美元，较上一季度下降92.9%；Corporate & Other业务运营收入为44,091千美元；调整后Corporate & Other业务收入为11千美元，较上一季度下降87.6%；调整后Corporate & Other业务运营亏损为8,459千美元，较上一季度亏损收窄24.0%；Corporate & Other业务贡献净收入为44,091千美元[14][15][18][20] 财务业绩回顾安排 - 公司将于2024年8月14日下午4:30举办网络直播和电话会议，回顾第一季度财务业绩[21] - 网络直播将在公司网站投资者关系板块存档至少一年以供回放[22] 前瞻性陈述说明 - 新闻稿包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，公司不承担公开更新或审查这些陈述的义务[24]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度财务结果环比改善，实现上市后首个盈利季度 公司正通过GP解决方案集团的优先流动性提供商计划进一步扩大业务 新的机器自动化定价系统集成到AltAccess平台，有望提升交易处理能力和效率 [1][2][3] 财务亮点 整体财务 - 报告期内投资公允价值达3.314亿美元，高于上一财年末的3.291亿美元 2025财年第一季度收入为1000万美元，而2024财年同期为 - 270万美元 运营费用为 - 3430万美元，因释放5500万美元损失或有事项预提和340万美元非现金商誉减值，2024年第一季度运营费用为11.532亿美元，含10.963亿美元非现金商誉减值 剔除相关因素后，2025财年第一季度运营费用为1730万美元，低于2024年同期的5690万美元 [4] 贷款组合 - 公司业务计划执行使资产负债表主要由以多元化另类资产组合为抵押的贷款构成 截至2024年6月30日，贷款组合由高度多元化的另类资产抵押组合支持，涵盖超250个私人市场基金和约830项投资，涉及多个资产类别、行业和地区 [5][7] 业务板块 Ben Liquidity - 提供简单、快速且经济高效的流动性产品 本财年第一季度确认利息收入1080万美元，较上季度增长1.9% 本季度运营亏损50万美元，上季度为2940万美元 调整后运营亏损50万美元，上季度为2940万美元 [10][11][12] Ben Custody - 为客户ExAlt信托的受托人提供全方位信托和托管管理服务 期间托管的另类资产和其他证券的资产净值为3.807亿美元，较3月31日的3.812亿美元略有下降 本季度收入为540万美元，上季度为560万美元 本季度运营收入为130万美元，上季度运营亏损5000万美元 调整后运营收入为440万美元，较上季度增长10% [13][14] 资本与流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为440万美元，总债务为1.206亿美元 2024年第二季度从托管的另类资产和其他证券获得的分配总额为720万美元，2024财年同期为1200万美元 [16] 战略举措 - 公司董事会授权通过ExchangeTrust交易，使用自动化定价系统向客户ExAlt信托提供高达50亿美元的信托融资的ExchangeTrust产品计划 公司将机器自动化定价系统（MAPS）集成到AltAccess平台，预计将交易时间从传统承销的超15个月缩短至最短15天 公司重新进入市场，开展专门的销售、营销和广告活动，基于MAPS能力创造新产品业务 [2][3] 法律动态 - 2024年7月29日，德州州地方法院撤销了此前披露的对公司约5530万美元的仲裁裁决 2024年7月1日，美国证券交易委员会（SEC）结束对公司及创始人Heppner先生的调查，不建议采取执法行动 2024年5月22日，美国德克萨斯东区联邦地方法院判决公司胜诉，驳回《华尔街日报》记者Alexander Gladstone的驳回动议 2024年7月26日，公司申请将《华尔街日报》出版商道琼斯公司列为额外被告 [15] 非GAAP财务指标 - 公司提供调整后收入、调整后运营收入（亏损）等非GAAP财务指标，以帮助投资者理解业务潜在趋势和各期运营表现 这些指标不按照美国公认会计原则（GAAP）计算，有一定局限性，应与GAAP结果结合使用 [47][50][51]

文章核心观点 - 公司宣布其金融科技平台AltAccess®的最新进展，引入MAPS系统，有望提升运营能力，满足市场对流动性重组和初级资本的需求，巩固其在另类资产流动性市场的创新地位 [1][6] 技术增强 - MAPS集成到AltAccess平台是重大升级，具备增强算法能力，能高效处理更多流动性和初级资本交易，利用市场指标和条件提供动态自动定价，提升交易信心和透明度 [2] 加速交易处理 - 历史上AltAccess平台将流动性交易时间缩短至30天，引入MAPS后有望进一步减至15天或更短，提升公司运营能力，可处理多种另类资产和资产工具类型的交易 [3] MAPS先进能力 - MAPS实施基于公式的定价系统，能根据多种输入动态调整，为客户提供最新精确估值，简化决策流程 [4] 战略实施 - MAPS初始推出将涵盖公司的GP解决方案组，特别是GP初级承诺计划，增强为GP提供初级资本解决方案和完成战略交易的能力 [5] 市场影响和未来计划 - 公司通过AltAccess和MAPS创新，有望满足约4000亿美元的市场需求，后续计划将MAPS能力扩展到其他目标市场，丰富产品供应 [6][7] 公司简介 - 公司旨在使全球另类资产投资市场大众化，为传统服务不足的投资者提供早期流动性和初级资本解决方案，旗下有AltQuote™工具和AltAccess®门户，子公司受监管 [9]