关于作者Angela Harmantas - 拥有15年北美股票市场报道经验 尤其专注于初级资源类股票 [1] - 曾为加拿大瑞典政府领导外商直接投资项目 具备投资者关系工作经验 [1] - 报道足迹覆盖加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳 南非等多国 [1] 关于出版商Proactive - 为全球投资者提供快速 可操作性的商业与金融新闻内容 [2] - 新闻团队独立运作 由经验丰富的专业记者组成 [2] - 在全球主要金融中心设立分支机构 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司 同时覆盖蓝筹股 大宗商品等广泛投资主题 [3] - 重点领域包括生物制药 矿产与自然资源 电池金属 石油天然气 加密货币及新兴数字/电动汽车技术 [3] 技术应用 - 采用自动化工具与生成式AI辅助工作流程 但所有内容均经过人工编辑与创作 [4][5] - 团队拥有数十年专业经验 结合技术手段提升内容生产效率 [4]

公司进展 - BioHarvest Sciences Inc 宣布与某制药公司合作进入第二阶段 标志着植物源生物材料用于获批药物的关键里程碑[1] - 第一阶段工作包括在固体培养基中鉴定特定植物细胞并生产目标植物药物化合物[4] - 第二阶段将细胞转移至小型生物反应器的液体培养基中 这是实现商业规模生产的重要步骤[2][5] 技术细节 - 公司拥有17年研发积累的独特知识产权 涵盖固体和液体培养基中生产化合物的技术[5] - 目前已在1200升及以上规模的生物反应器中实现细胞培养 该规模对经济效益至关重要[6] - 完成第二阶段优化后将进入第三阶段 使用工业级大型生物反应器进行生产[6] 商业模式 - 完成第三阶段后 公司将根据CDMO合同转为基于特许权使用费的长期制造协议[6] - 该平台不仅能生产多酚或抗氧化剂 还能生产多种药用植物化合物作为获批药物的原料[8] 战略意义 - 从第一阶段到第二阶段的过渡证明了公司植物合成平台的能力[7] - 这一进展符合公司使命 即发现、开发、制造和普及促进健康的植物化合物[7] - 平台验证了17年研发投入的成果 展示了生产多样化药用植物化合物的能力[8]

公司业绩表现 - 公司季度每股亏损0.13美元 低于Zacks共识预期的0.15美元 同比去年同期的0.35美元亏损有所改善 [1] - 季度营收达786万美元 超出Zacks共识预期1.42% 同比去年同期的534万美元增长显著 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨6.8% 表现优于标普500指数0.2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股亏损0.10美元 营收877万美元 [7] - 当前财年共识预期为每股亏损0.30美元 营收4040万美元 [7] 行业比较 - 所属医疗-生物医学与遗传学行业在Zacks行业排名中位列前28% [8] - 同行业公司MediWound预计季度每股亏损0.65美元 同比恶化66.7% 营收预期510万美元 同比增长2.7% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入同比增长47%，达到790万美元，超过780万美元的指引 [5] - 截至2025年2月，美国活跃订阅用户超过5万，Vineyard.com平台经常性订阅用户占收入的90% [6] - 毛利率提高227个基点，从去年的56.2%提升至58.5% [7] - 总运营费用从去年同期的440万美元增至630万美元，营销支出占收入的比例从48%降至46.8%，一般和行政费用同比增长67%，但较2024年第四季度下降6% [21] - 2025年第一季度净亏损230万美元，合每股基本和摊薄亏损0.13美元，去年同期净亏损660万美元，合每股基本和摊薄亏损0.48美元 [21] - 调整后EBITDA亏损从去年同期的110万美元增至140万美元 [21] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为340万美元，2024年12月31日为240万美元，本季度通过债务融资筹集390万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者的健康和 wellness 产品部门 - Vignia业务在Vinia.com网站和亚马逊业务均实现增长，亚马逊渠道关键绩效指标持续改善 [6] - Vignia产品已实现超5500万美元的终身收入，Vignia超级食品茶系列获4.9分（满分5分）评价，Vignia超级食品咖啡自2023年12月推出以来销售额超250万美元 [9] CDMO服务部门 - 已签署多个CDMO客户，包括与Tate and Lyle的合作，一个与纳斯达克上市制药合作伙伴的CDMO项目已成功完成第一阶段开发 [15][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2025年增长战略为平衡增长与盈利，在季度收入达1100 - 1200万美元时实现调整后EBITDA盈亏平衡，预计在2025年下半年实现 [17] - 战略重点包括扩大直接面向消费者的产品组合、投资研发以改进工艺、构建AI驱动的CDMO工具，长期目标是直接面向消费者的健康和 wellness 产品部门调整后EBITDA利润率达20%，CDMO部门利润率更高 [17][18] - 公司的植物合成平台技术可满足制药、营养保健品、化妆品和营养行业的市场需求，其CDMO业务提供的复杂分子具有开发速度快、成本低、安全性高和可扩展生产等优势 [4][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对执行和实现使命充满信心，认为植物合成技术将在未来十年成为新治疗和营养分子的重要贡献者 [23][87] - 公司直接面向消费者的健康和 wellness 产品部门与CDMO部门的协同效应正在显现，为公司带来更多机会 [23][88] 其他重要信息 - 公司的Vinnia Daily 2X Formula Chews即将推出，该产品为 informed certified，适合活跃消费者和运动员 [10] - 2026年公司计划推出Olivoboscoside细胞产品，此前体外研究结果显示该产品可减少人体肝细胞中的脂肪堆积 [13] - 公司正在开展BioHarvest健康与美容业务，预计2026年第一季度推出相关产品 [60] 问答环节所有提问和回答 问题：制药CDMO合同进入第二阶段的内容和完成时间 - 第二阶段是从固体培养基过渡到液体培养基，先使用锥形瓶，再转移到中小型生物反应器，预计需要6 - 9个月完成细胞调节和生长过程优化 [27][28] 问题：与Tate and Lyle合作何时能确定目标并扩大生产 - 公司已在植物采购方面取得成功，研发团队正在努力进行第一阶段工作，预计年底前能提供更全面的第一阶段成果更新 [30] 问题：随着收入增长，毛利率是否会继续扩大 - 公司预计随着业务发展，毛利率将继续改善，目标是实现调整后EBITDA盈利 [32] 问题：第一季度有多少产品贡献收入，年底预计有多少 - 第一季度有三条产品线（胶囊、咖啡、茶）贡献收入，第二季度Vinnia Daily 2X Formula Chews将成为第四条产品线，第三季度末或第四季度初将进入水合作用产品领域，成为第五条产品线 [36][37] 问题：营销成本未来是否会下降 - 公司专注于降低销售和营销占收入的百分比，通过开拓新渠道（如国际航运、YouTube、TikTok、健康专家影响者计划）提高营销效率，随着业务规模扩大，营销成本占比有望降低 [40][43][44] 问题：第二季度指引是否包括CDMO业务贡献 - 包括现有项目的收入确认，以及预计在第二季度获得的额外CDMO业务机会，公司预计2025年除现有CDMO交易外，还将达成3 - 4笔重大交易 [45][46] 问题：公司一次能运行多少个CDMO项目 - 目前公司在第一和第二阶段利用AI和专业团队提高效率，一次可同时进行5 - 7个项目 [48][49] 问题：新产品的长期收入机会及其他类别产品的推出时间 - 公司专注于数十亿美元的市场类别，具有高利润率和差异化优势，预计2026年第一季度推出BioHarvest健康与美容产品，Olivoboscoside细胞产品预计2026年上市，其推广速度将比Vignia更快 [56][60][63] 问题：如何帮助制药公司应对CDMO业务中的监管问题 - 公司业务有良好的发展势头，制药公司对其技术兴趣增加，从监管角度看，公司的生物化合物纯化后与植物来源的最终分子相同，监管路径相对简单，同时公司还可选择生物制品路径，并与监管顾问合作提供支持 [69][70][72] 问题：Olive Cell产品的推广速度、与其他SKU的比较及发展前景 - Olive Cell产品市场机会大，可触及肝脏健康、胆固醇健康和关节健康等数十亿美元的收入领域，预计推广速度比Vignia快一倍以上，公司计划2026年推出该产品，前提是临床试验成功 [78][79][80]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入同比增长47%，达到790万美元，超过780万美元的指引 [6][22] - 2025年第一季度毛利润增长53%，达到460万美元，占总收入的58.5%，去年同期为300万美元，占比56.2% [22] - 2025年第一季度总运营费用为630万美元，去年同期为440万美元，营销支出占收入的比例降至46.8%，去年同期为48% [23] - 2025年第一季度净亏损为230万美元，即每股基本和摊薄亏损0.13美元，去年同期净亏损为660万美元，即每股基本和摊薄亏损0.48美元 [23] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损为140万美元，去年同期为110万美元 [23] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物总额为340万美元，截至2024年12月31日为240万美元，本季度通过债务融资筹集了390万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者的健康和 wellness 产品部门 - Vinia作为旗舰产品，是主要收入来源，截至2025年2月，美国活跃订阅用户超过5万，Vineyard.com平台上重复订阅用户占收入的90%，在亚马逊渠道占业务的20%，关键绩效指标持续改善 [6] - Vinia已获得超过9000条经过验证的客户评论，评分为4.8分（满分5分），终身收入超过5500万美元，在亚马逊类别中常处于前10名，近期进入前5名 [9][10] - 第一季度推出Vineyard Superfood Tea系列，在亚马逊上评分为4.9分，本季度将推出两款新SKU，还将推出Vina Espresso咖啡 [10][11] - 即将推出Vinnia Daily 2X Formula Chews，专为活跃消费者和运动员设计，具有Informed Sport认证 [11] - 今年下半年将推出Vina blood flow hydration powdered beverage系列 [12] CDMO服务部门 - 已签署多个CDMO客户，包括与Tate & Lyle的合作，为开发下一代植物基零卡路里甜味剂 [16] - 已成功完成与一家纳斯达克上市制药合作伙伴的重大CDMO项目的第一阶段开发 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年增长战略是平衡增长与盈利能力，实现规模扩张，预计在季度收入达到1100 - 1200万美元时实现调整后EBITDA盈亏平衡，目标是在2025年下半年实现 [18] - 战略重点包括：扩大直接面向消费者的产品组合，投资研发以改进工艺和提高毛利率，构建AI驱动的CDMO工具以加快上市时间和提高效率 [18][19] - 长期目标是直接面向消费者的健康和 wellness 产品部门调整后EBITDA利润率达到20%，CDMO部门利润率更高 [19] - 公司的植物合成平台技术具有独特优势，能够满足制药、营养保健品、化妆品和营养行业的未满足市场需求，与其他公司相比，具有更快的开发速度、更低的开发成本、更高的安全性和可扩展性 [5][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场对高性能植物基非转基因化合物有显著需求，其植物合成技术平台具有潜力，未来24个月的创新产品阵容令人兴奋 [14] - CDMO业务取得重大进展，完成与制药合作伙伴的第一阶段开发，显示了平台技术的适应性，未来有望实现批量生产和业务增长 [17] - 公司预计在2025年实现调整后EBITDA盈利，随着收入增长，毛利率有望继续提高 [34][90] - 植物合成技术将成为未来十年新治疗和营养分子探索的重要贡献者，公司通过内部开发的AI工具和积累的研发经验，为业务加速增长提供支持 [90] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，电话会议中的陈述为前瞻性陈述，可能存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险信息可参考公司的监管文件 [1] - 公司在电话会议中提及的调整后EBITDA是非IFRS财务指标，其与最直接可比的IFRS财务指标的调节信息包含在今日的收益报告中，可在BioHarvest网站的投资者板块获取 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：制药CDMO合同进入第二阶段的具体内容和完成时间 - 第二阶段是从固体培养基过渡到液体培养基，开始对细胞库进行调节和标准化，使其能在液体培养基中有效生存和生长关键植物药用化合物，预计需要6 - 9个月完成 [30] 问题2：与Tate & Lyle合作确定目标并扩大生产的时间 - 公司已在植物采购方面取得成功，研发团队正在努力进行第一阶段的工作，预计年底前能提供更全面的第一阶段成果更新 [32] 问题3：随着收入增长，毛利率是否会继续扩大 - 公司预计随着收入增长，毛利率将继续改善，因为过去连续季度收入增长都伴随着毛利率的提高，公司将继续关注运营指标以推动毛利率提升 [34] 问题4：第一季度有多少产品贡献收入，年底预计有多少产品贡献收入 - 第一季度有三条产品线贡献收入，主要是胶囊业务，第二季度将增加Vinnia Daily 2X Formula Chews产品线，第三季度末或第四季度将进入水合作用类别，届时将有第五条产品线 [39][40][41] 问题5：营销成本未来是否会下降 - 公司专注于增加收入、提高毛利率、降低销售和营销占收入的百分比以及降低运营费用以实现调整后EBITDA盈亏平衡，将通过开拓新渠道、开展健康专业人士影响者计划等方式降低销售和营销成本占比 [42][45][46] 问题6：第二季度指引是否包括CDMO业务贡献 - 第二季度指引包括CDMO业务贡献，包括现有项目的收入确认，以及预计在第二季度出现的额外CDMO催化剂带来的收入 [47][48] 问题7：公司一次能运行多少个CDMO项目 - 目前公司在第一阶段和第二阶段利用AI和专业团队，能够同时处理5 - 7个项目 [51] 问题8：公司如何帮助制药公司应对CDMO业务中独特创新方法可能带来的监管问题 - 公司业务有顺风因素，制药公司因成本和监管限制寻求新的化合物开发方式，公司技术具有优势，从监管角度看，公司产品纯化后与植物来源相同，监管路径相对简单，也可考虑作为生物材料，同时公司与监管顾问合作提供支持 [72][73][74] 问题9：橄榄细胞产品的预期增长速度、与其他SKU的比较以及产品发展前景 - 橄榄细胞产品市场机会大，与Vinia产品可触及的收入池相当，预计增长速度更快，可能超过Vinia的两倍，因为其与现有客户需求互补，可进行捆绑销售，产品定位在肝脏健康、胆固醇管理和关节健康领域 [83][84][85]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司营收为7860万美元，较2024年的5344万美元增长47.08%[6] - 2025年第一季度，公司净亏损2338万美元，较2024年的6581万美元减少64.47%[6] - 2025年第一季度，公司经营活动产生的净现金使用量为1427万美元，较2024年的1578万美元减少9.57%[11] - 2025年第一季度，公司投资活动产生的净现金使用量为680万美元，较2024年的222万美元增加206.31%[11] - 2025年第一季度，公司融资活动产生的净现金为3122万美元，较2024年的 -116万美元增加2791.38%[11] - 截至2025年3月31日，公司总资产为2.6591亿美元，较2024年的2.5001亿美元增长6.36%[4] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损9.8756亿美元，较2024年的9.6418亿美元增加2.42%[4] - 2025年第一季度和2024年第一季度的权益结算薪酬分别为132和133（单位：千美元）[35] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，公司产品业务单元收入7690美元，CDMO服务业务单元收入170美元，总计7860美元[58] - 2025年第一季度，公司产品业务单元成本3215美元，CDMO服务业务单元成本50美元，总计3265美元[58] - 2025年第一季度，公司产品业务单元亏损1201美元，CDMO服务业务单元亏损518美元，总计亏损1719美元[58] 各地区表现 - 2025年第一季度，以色列外部收入643美元，北美外部收入7217美元，总计7860美元[61] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年2月14日，公司完成了从加拿大证券交易所自愿摘牌的程序，继续在纳斯达克全球市场交易[15] - 公司目前专注于利用植物合成平台技术，通过两个业务部门开发下一代基于科学和临床验证的治疗解决方案[18] - 截至这些未经审计的中期简明综合财务报表发布之日，以色列的战争事件对公司的运营没有重大影响[23] - 公司普通股数量在2025年3月31日和2024年12月31日皆为17,327,716股[32] - 截至2025年3月31日，公司有不同行使价格和到期日的认股权证，如518,174份行使价7.77美元，到期日为2025年10月30日等[33] - 2024年5月27日，公司股东批准35:1的股份合并，6月3日生效[34] - 截至2025年3月31日，期权数量为1,891,114份，加权平均行使价6.30美元；可行使期权1,660,396份，加权平均行使价6.05美元[36] - 截至2025年3月31日，认股权证数量为73,557份，加权平均行使价7.58美元[40] - 短期贷款方面，2025年3月31日，16%利率贷款余额1,952（单位：千美元），20%利率贷款余额2,705（单位：千美元），总计4,657（单位：千美元）[41] - 可转换贷款A未转换部分，截至2025年3月31日，本金521（单位：千美元），利息23（单位：千美元），总计544（单位：千美元）[43] - 公司雅文制造工厂租赁协议修订至2025年9月，平均月费新以色列谢克尔101（约28美元）[29] - 公司认为租赁的2个各6个月的延期选项很可能会行使，总计延期1年[30] - 2025年第一季度，公司收到新可转换贷款融资480美元，年利率8%，期限36个月[46] - 2025年第一季度，公司收到新贷款融资1797美元，年利率分别为5%、10%和12%，期限24个月[46][48] - 2025年3月31日，可转换贷款余额为1813美元，新可转换贷款融资余额为483美元[46][48] - 2025年第一季度，关键管理人员薪酬方面，CEO管理费191美元，董事长管理费156美元，CFO管理费58美元，董事管理费50美元[50] - 2025年第一季度，公司财务费用净额581美元，税收费用38美元，净亏损和综合亏损2338美元[58] - 2025年3月31日后，公司收到12%利率贷款融资2051美元，新可转换贷款融资753美元[64]

关于作者Angela Harmantas - 拥有15年北美股市报道经验 专注于初级资源类股票 [1] - 曾为加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳 南非等国的领先行业出版物供稿 [1] - 过往经历包括投资者关系工作及领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资计划 [1] 关于出版商Proactive - 提供快速 可获取 信息丰富且可操作的全球商业与金融新闻内容 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [2] - 在全球主要金融中心设有分支机构 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司 同时覆盖蓝筹股 大宗商品及更广泛投资领域 [3] - 报道范围包括生物技术 制药 采矿 自然资源 电池金属 石油天然气 加密货币及新兴数字与电动汽车技术 [3] 技术应用 - 积极采用前瞻性技术辅助内容创作 [4] - 团队使用自动化及生成式AI工具 但所有发布内容均经过人工编辑与创作 [5]

财务表现 - 2025年第一季度收入同比增长47%至790万美元，超过管理层预期[1][8] - 毛利率从56.2%提升至58.5%，增长227个基点[9] - 净亏损从2024年同期的658万美元收窄至234万美元[11][22] - 调整后EBITDA亏损从112万美元扩大至141万美元[11][17] - 现金及等价物从2024年底的239万美元增至340万美元[12][21] 业务发展 - VINIA®产品订阅用户超过5万，累计收入达5000万美元[5] - 推出VINIA® SuperFood Tea和VINIA® Espresso等新产品线，瞄准年轻消费群体[4] - 采用播客、TikTok和健康影响者计划等新型营销渠道[4] - 预计2025年第二季度收入至少850万美元，下半年实现调整后EBITDA盈亏平衡[5] CDMO业务进展 - 完成与纳斯达克上市药企合作的CDMO项目第一阶段开发[5] - 启动与Tate & Lyle合作的非营养性植物甜味剂项目[6] - 利用AI工具优化研发流程，建立实验室基础设施[5][6] - CDMO服务收入增长带动运营费用增加[10] 技术研发 - 专有橄榄细胞化合物在体外测试中显示减少人类肝细胞脂肪积累效果[5] - 预计2026年开始销售相关消费者产品[5] - 植物合成技术平台验证扩展到多种分子类型[5][6] 公司活动 - 在ROTH第37届年会和WeBull消费者股票网络研讨会进行路演[5] - 通过现有投资者完成390万美元债务融资[12] - 2025年3月31日总资产2659万美元，负债总额2796万美元[21]

核心事件 - BioHarvest Sciences宣布与一家纳斯达克上市制药公司签订的CDMO合同已完成第一阶段开发 并成功进入第二阶段 [1] - 第一阶段成功验证了公司Botanical Synthesis技术平台可用于开发多种类型的活性药物化合物 同时为未来大规模生产铺平道路 [1] 技术平台验证 - Botanical Synthesis平台通过分离目标植物细胞 并在培养皿中复制、放大和增殖这些细胞 成功开发出用于生产已获批药物的化合物 [2] - 该平台被证明能够提供可扩展、成本效益高的传统化合物采购替代方案 适用于制药、营养和保健品领域的新一代植物基解决方案 [4] - 平台成功解决了最髙技术风险的第一阶段 证明其能应对广泛的分子家族 并验证了内部AI工具的分析能力 [4] 合作进展 - 第一阶段于2024年初启动 专注于采购所需植物来开发化合物 [2] - 第二阶段将提供足够数量的生物质进行适用性测试 并开发液体介质中的最佳生长条件 [3] - 成功完成后 公司将转向中小规模生产 最终进入目标化合物的商业体积生产 [3] 管理层评论 - 首席执行官指出这是首个进入第二阶段的CDMO项目 预计将加速更多CDMO机会 [4] - CDMO部门主席强调第一阶段成功证明了平台能力 第二阶段将专注于扩大生物质规模和优化化合物浓度 成功率更高 [4] 公司业务 - BioHarvest Sciences是Botanical Synthesis领域的领导者 拥有专利技术平台 无需种植植物即可生产植物基化合物 [5] - 公司业务分为两大垂直领域：作为CDMO为客户开发新型植物基化合物 以及开发专有保健品和膳食补充剂 [5][6]

公司业绩预期 - 市场预计BioHarvest Sciences Inc (BHST)在2025年3月季度财报中将实现营收同比增长45 1%至775万美元 同时每股亏损同比改善57 1%至0 15美元 [1][3] - 实际业绩与预期的对比可能显著影响股价短期走势 超预期可能推动股价上涨 低于预期则可能导致下跌 [2] - 公司最新分析师修正的"最准确预估"(Most Accurate Estimate)高于共识预期 显示近期分析师对其盈利前景转向乐观 形成+10 35%的盈利ESP(预期惊喜预测) [10][11] 行业对比 - 同属医疗生物技术行业的Oculis Holding AG (OCS)预计季度每股亏损0 51美元 同比恶化15 9% 营收预计维持在22万美元不变 [17] - Oculis Holding AG过去30天共识EPS预估上调5% 但"最准确预估"下调导致盈利ESP为-7 32% 结合Zacks排名第3(持有) 难以预测其将超预期 [18] 历史表现 - BioHarvest Sciences Inc在最近一个季度实际每股亏损0 17美元 比预期0 12美元差41 67% [12] - 过去四个季度中 公司仅一次超过共识EPS预期 [13] 方法论说明 - Zacks盈利ESP模型通过比较"最准确预估"与共识预期来预测业绩偏离方向 正ESP结合Zacks排名1-3时 预测准确率近70% [6][7][8] - 历史业绩匹配度是分析师调整未来预估的重要参考因素 [12]