公司概况与市场定位 - 公司是一家受监管的公用事业公司，专注于稳定增长和客户服务，为美国八个州约135万客户提供天然气和电力服务 [5] - 公司被列入适合退休股票投资组合的最佳低风险股票名单 [1] 近期项目进展 - 公司于1月7日宣布，已完成其260英里长的“Ready Wyoming”输电扩建项目的建设并已通电 [3] - 该项目耗资3.5亿美元，已于2025年12月按时投入运营，连接了公司在南达科他州和怀俄明州的电力系统 [3] - 管理层表示，该项目旨在支持客户的长期成本稳定、提高系统可靠性并扩大对区域电力市场的接入 [4] - 该项目预计将支持当地经济活动，并有助于怀俄明州未来的能源开发 [4] - 约3亿美元的投资将通过怀俄明州输电附加费收回，而约5000万美元与配电升级相关的投资预计将在下一次费率审查中通过基础费率收回 [4] 估值与分析师观点 - 1月23日，美国银行将公司目标价从70美元上调至72美元，并维持中性评级 [2] - 此次更新反映了美国银行将其估值模型滚动至2028年每股收益，并修订了同行市盈率倍数 [2]

黑山公司业务与市场表现 - 公司为公用事业公司 为约225,000名客户提供电力服务 并为超过110万客户提供天然气 业务覆盖美国西部七个州[3] - 公司被列入IBD的Utility Leaders Screen名单 被视为具有长期稳定增加股息历史的可靠股息股[3] - 公司的相对强度评级在2025年11月6日获得上调 显示其价格表现正在改善[3] - 公司的相对强度评级上升至78 但其价格表现仍略低于关键的技术基准阈值[5] 其他行业与公司动态 - Arrowhead公司声称其基因沉默技术使Zepbound的减肥效果翻倍[4] - 量子计算股在2026年初开局良好[4] - 特斯拉的2026年被描述为“决定性的一年” 其前景取决于全自动驾驶机器人出租车和真正的自动驾驶技术的进展[4]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月4日（周三）市场收盘后公布2025年第四季度及全年业绩 [1] - 公司将于2026年2月5日（周四）美国东部时间上午11点举行电话会议和网络直播讨论财务业绩 [1] 投资者会议参与方式 - 参与者可通过访问指定链接注册并拨打电话参与直播会议及提问 需预留至少五分钟注册时间 注册后将获得拨号信息及个人识别码 [2] - 参与者可通过访问指定链接注册以收听网络直播并查看演示文稿幻灯片 [3] - 电话会议结束后 回放将在该链接及公司投资者关系网站上提供 有效期长达一年 [3] 公司业务概况 - 公司是一家以客户为中心、以增长为导向的公用事业公司 致力于通过能源改善生活 愿景是成为首选的能源合作伙伴 [4] - 公司总部位于南达科他州拉皮德城 为八个州的135万天然气和电力公用事业客户提供服务 这八个州是阿肯色州、科罗拉多州、爱荷华州、堪萨斯州、蒙大拿州、内布拉斯加州、南达科他州和怀俄明州 [4]

项目完成情况 - 公司已完成其Ready Wyoming输电扩建项目的建设并已通电[2] - 该项目全长260英里，总投资额为3.5亿美元[2] - 项目最终阶段已于2025年12月按计划投入运行[5] 项目战略与运营效益 - 该项目将公司在南达科他州和怀俄明州的电力系统互联起来[5] - 项目将减少对第三方输电的依赖，并扩大接入能源市场的机会[6] - 项目旨在为客户提供长期成本稳定、增强系统韧性和电力市场准入[6] 财务与监管安排 - 总计约3亿美元的输电投资将通过怀俄明州输电附加费进行回收[8] - 剩余的约5000万美元配电投资预计将在下一次费率审核期间通过基础费率回收[8] 公司背景 - Black Hills Corp是一家以客户为中心、增长导向的公用事业公司[9] - 公司总部位于南达科他州拉皮德城，为八个州的135万天然气和电力公用事业客户提供服务[9]

行业与市场环境 - 公用事业板块是当前存放投资资本的理想选择 尤其是在市场估值偏高的情况下 标准普尔500指数近期创下历史新高[2] - 标准普尔500指数对科技股存在过高敞口 科技股占该指数权重的35%[2] 投资策略与服务 - 投资服务专注于能提供可持续投资组合收入、分散化投资和通胀对冲的创收资产类别[1] - 投资服务提供针对房地产投资信托基金、交易所交易基金、封闭式基金、优先股以及各资产类别股息冠军股的投资研究[2] - 投资服务提供以收入为导向的投资组合 目标股息收益率最高可达10%[2]

行业定位与投资策略 - 投资服务专注于提供可持续的投资组合收入、分散化和通胀对冲机会的收入型资产类别 [1] - 投资研究覆盖房地产投资信托基金、交易所交易基金、封闭式基金、优先股以及跨资产类别的股息冠军企业 [2] - 提供以收入为核心的投资组合，目标股息收益率最高可达10% [2] 市场环境与投资观点 - 公用事业板块是存放投资资本的良好选择，尤其是在市场过热时期 [2] - 标准普尔500指数近期创下历史新高，但其对科技股有较大风险敞口，该板块占指数权重的35% [2] - 投资风格偏向防御型股票，投资期限为中至长期 [2]

核心观点 - 公司旗下内布拉斯加州天然气子公司获得新费率批准 将回收超过4.53亿美元的系统投资 并为超过30.4万客户提供服务 [1] - 新费率预计将产生约4290万美元的年收入增长 并将于2026年1月1日生效 [2] 费率调整详情 - 新费率将回收自2020年上次综合费率申请以来超过4.53亿美元的系统投资 [1] - 批准的协议将产生约2390万美元的新增年收入 并将约1850万美元的年附加费收入转入基础费率 使基础费率年收入总计增加4240万美元 [2] - 新费率基于9.85%的股权回报率 以及50.5%股权和49.5%债务的资本结构 [2] - 新费率将于2026年1月1日生效 取代自2025年8月1日起实施的临时费率 [2] 投资与项目计划 - 批准的协议允许续签一个为期五年的系统安全与完整性附加费 用于资助全州范围内加速的、以安全为重点的管道更换 [3] - 协议还包括新的保险追踪机制、新的人造气厂追踪机制以及新的天气标准化试点计划 [3] 公司背景 - 公司是一家以客户为中心、增长导向的公用事业公司 为八个州的135万天然气和电力公用事业客户提供服务 [4] - 业务覆盖阿肯色州、科罗拉多州、爱荷华州、堪萨斯州、蒙大拿州、内布拉斯加州、南达科他州和怀俄明州 [4]

公司核心动态 - 公司旗下阿肯色州天然气公用事业公司已向阿肯色州公共服务委员会提交费率审查申请，要求新增2940万美元的年收入，以覆盖为超过18.9万客户提供服务的必要资本基础设施和运营成本 [1] - 申请旨在回收自2023年上一次综合费率申请以来，公司为天然气管道基础设施投入的约1.47亿美元的安全、可靠性和系统完整性投资 [2] - 公司计划在2026年下半年实施新的费率 [3] 申请背景与投资动因 - 此次费率申请所基于的关键投资是为了满足系统增长、确保向客户安全可靠地输送天然气，并满足州和联邦法规的合规要求 [2] - 公司管理层表示，关键的基础设施投资和审慎的成本管理使其能够运营、维护和升级阿肯色州天然气系统，同时支持增长 [3] 公司财务与运营概况 - 此次费率申请基于的资本结构为50.2%的股权和49.8%的债务，以及10.5%的股权回报率 [3] - 公司是一家以客户为中心、以增长为导向的公用事业公司，在八个州为135万天然气和电力公用事业客户提供服务 [4]

文章核心观点 - 具有长期支付并持续增加股息历史的公司对注重收益的投资者具有吸引力 [1] - 惠普、黑山和第一商人公司多年来持续回报股东，近期均宣布增加股息 [1] - 这些公司当前提供的股息收益率最高可达近5% [1] 惠普公司 - 公司业务涵盖个人计算、打印、3D打印、混合办公、游戏等相关技术，市场遍及美国及国际 [2] - 股息已连续9年每年增长，最近一次于11月25日宣布将季度派息从0.2894美元增至0.30美元，相当于年度每股1.20美元 [3] - 当前股息收益率为4.93% [3] - 截至7月31日的年度营收为547.1亿美元 [3] - 11月25日公布的2025财年第四季度营收为146.4亿美元，低于市场预期的147.0亿美元，每股收益0.93美元则超出市场预期的0.92美元 [3] 黑山公司 - 公司在美国经营电力和天然气公用事业业务 [4] - 股息已连续55年增长，最近一次于1月24日宣布将季度派息从0.65美元增至0.676美元，相当于年度每股2.70美元 [5] - 在10月28日的股息公告中维持了相同水平的派息 [5] - 当前股息收益率为3.76% [5] - 截至9月30日的年度营收为22.7亿美元 [6] - 11月5日公布的2025财年第三季度营收为4.302亿美元，低于市场预期的4.4096亿美元，每股收益0.45美元则超出市场预期的0.42美元 [6] 第一商人公司 - 公司为金融控股公司，旗下第一商人银行提供商业和消费银行、财富管理、抵押贷款等多种金融服务 [7]

公司领导层过渡 - 沃伦·巴菲特将在未来几个月逐渐淡出公司管理 [1] 投资理念传承 - 沃伦·巴菲特的投资经验将持续产生深远影响 [1]