调整后每股收益表现 - 第三季度调整后每股收益为0.45美元，同比增长28.6%，主要得益于新电价和附加费回收带来的每股0.21美元的收益[3] - 2025年前九个月调整后每股收益为2.68美元，同比增长6.3%，新电价和附加费回收贡献了每股0.68美元的收益[4] - 公司重申2025年调整后每股收益指引为4.00美元至4.20美元[8][14] 收入和利润表现（同比） - 第三季度总收入为4.302亿美元，同比增长7.1%，前九个月总收入为16.745亿美元，同比增长9.4%[22] - 第三季度营业利润为7870万美元，同比增长3.8%，前九个月营业利润为3.661亿美元，同比增长7.7%[22] - 2025年第三季度总收入为2.497亿美元，同比增长7.4%，九个月总收入为7.063亿美元，同比增长7.0%[31] 各业务线营业利润表现 - 第三季度电力业务营业利润为6240万美元，同比下降4.1%，主要因天气温和及运营费用增加[24][26] - 第三季度天然气业务营业利润为2080万美元，同比大幅增长90.8%，主要得益于新费率及成本降低[24][26] - 前九个月电力业务营业利润为1.657亿美元，同比下降5.9%，主要因运营费用增加及发电中断[27][28] - 前九个月天然气业务营业利润为2.077亿美元，同比大幅增长26.2%，主要受新费率和有利天气推动[27][28] 电力业务运营数据 - 2025年第三季度总售电量为2,013.1 GWh，同比增长5.5%，九个月总售电量为5,749.6 GWh，同比增长5.8%[31] - 2025年第三季度综合发电业务收入为1090万美元，同比下降3.5%，售电量下降19.6%至20.1 GWh[31] - 2025年第三季度燃煤电厂可用率为77.3%，同比下降13.4个百分点，风力发电可用率为82.8%，同比下降9.5个百分点[32] - 2025年第三季度风力发电容量因子为26.1%，同比下降5.9个百分点[32] - 前九个月工业客户用电量达1912.8吉瓦时，同比增长16.4%，收入达1.473亿美元，同比增长16.2%[29] 天然气业务运营数据 - 2025年第三季度燃气业务总收入为1.844亿美元，同比增长6.2%，九个月总收入为9.799亿美元，同比增长10.8%[34] - 2025年第三季度燃气零售收入为1.286亿美元，同比增长9.4%，九个月零售收入为7.97亿美元，同比增长12.6%[34] - 2025年第三季度内布拉斯加州燃气收入为5720万美元，同比增长5.5%，售气量下降5.5%至1560万Dth[36] - 2025年第三季度阿肯色州燃气收入为3100万美元，同比增长22.0%，售气量增长8.9%至490万Dth[36] 费用与其他财务项目 - 第三季度净利息支出为4940万美元，同比增长9.3%，前九个月净利息支出为1.496亿美元，同比增长13.4%[22][26][28] - 公司因NorthWestern并购产生相关成本840万美元[26][28] - 前九个月归属于非控股权益的净收入为450万美元，同比下降40.8%[22][28] 资本项目与监管进展 - 怀俄明州电力公司正在建设耗资3.5亿美元、长达260英里的“Ready Wyoming”输电扩建项目，预计2025年底投入运营[6][8][13] - 南达科他州电力公司开始建设耗资2.8亿美元、装机容量为99兆瓦的Lange II发电设施，预计2026年下半年投入运营[6][8][13] - 内布拉斯加州天然气公司就其费率审查达成和解，获批新的年收入为2390万美元，基于9.85%的股权回报率[13] 融资活动 - 公司完成了4.5亿美元、利率为4.55%的高级无抵押票据发行，所得款项将用于偿还2026年1月到期的3亿美元票据[13] - 第三季度公司发行了260万股新股，净收益为1.54亿美元；2025年至今累计发行370万股，净收益为2.2亿美元[13] 战略发展：合并与增长机遇 - 公司宣布与NorthWestern Energy进行免税全股票合并，并于2025年10月在蒙大拿州、内布拉斯加州和南达科他州提交了联合监管申请[8][9] - 公司的数据中心负荷管道已从先前披露的超过1吉瓦扩大至超过3吉瓦，计划到2029年满足500兆瓦的数据中心需求[7] - Black Hills将向SEC提交S-4表格以注册因待定合并交易将发行给NorthWestern股东的普通股[45] - Black Hills和NorthWestern将向SEC提交与待定合并交易相关的其他材料[45] 天气影响 - 2025年第三季度综合供暖度日数低于正常水平24%，冷却度日数低于正常水平8%[31] 监管文件提交 - Black Hills截至2024年12月31日财年的10-K年报于2025年2月12日提交[47] - Black Hills的委托书于2025年3月14日提交[47] - NorthWestern截至2024年12月31日财年的10-K年报于2025年2月13日提交[47] - NorthWestern的委托书于2025年3月12日提交[47] 联系方式 - 投资者关系联系人：Sal Diaz，电话605-399-5079，邮箱investorrelations@blackhillscorp.com[48] - 媒体联系人：24小时媒体协助电话888-242-3969[48]

核心财务业绩 - 第三季度GAAP每股收益为0.34美元，与2024年同期的0.35美元基本持平[1] - 第三季度调整后每股收益为0.45美元，较2024年同期的0.35美元增长28.6%，主要得益于新费率及附加费回收带来的每股0.21美元收益，抵消了更高的融资和折旧成本以及不利天气的影响[1] - 年初至今GAAP每股收益为2.58美元，高于2024年同期的2.52美元[2] - 年初至今调整后每股收益为2.68美元，较2024年同期的2.52美元增长6.3%，主要得益于新费率及附加费回收带来的每股0.68美元收益以及有利天气，抵消了更高的运营费用、融资和折旧成本[2] - 第三季度GAAP净利润为2490万美元，略高于2024年同期的2440万美元[1] - 第三季度调整后净利润为3250万美元，较2024年同期的2440万美元增长33.2%[1] - 年初至今GAAP净利润为1.866亿美元，高于2024年同期的1.75亿美元[1] - 年初至今调整后净利润为1.942亿美元，较2024年同期的1.75亿美元增长11.0%[1] 管理层评论与战略重点 - 公司团队在推进关键监管和增长计划的同时，实现了强劲的财务和运营业绩[3] - 公司已完成2025年计划的债务和股权融资，保持了强劲的信用质量和流动性[3] - 在内布拉斯加州，公司为其天然气费率审查达成了和解，并准备在年底前提交新的阿肯色州天然气费率审查[3] - 公司计划在2026年第一季度提交南达科他州的电力费率审查，这是十多年来的首次[3] - 公司正在推进与NorthWestern Energy的拟议合并，以创建一个具有更大规模、更强韧性和更多增长机会的一流中西部公用事业公司[7] 资本支出与增长项目 - 公司47亿美元的五年度资本计划优先考虑客户对安全、可靠性和增长的核心需求[4] - 到2025年底，公司260英里的Ready Wyoming输电扩建项目将完成，从而实现更可靠、互联的电网[4] - 2026年，公司在南达科他州的99兆瓦Lange II发电项目将用先进的发电技术取代老化的基础设施[4] - 公司的五年度计划包括到2029年满足500兆瓦的数据中心需求，由微软的持续扩张和Meta的新人工智能数据中心驱动[5] - 公司正在积极与高质量合作伙伴谈判，将其数据中心负荷管道从先前披露的超过1吉瓦扩大到超过3吉瓦[5] 监管与费率进展 - 2025年10月7日，内布拉斯加天然气公司向内布拉斯加州公共服务委员会提交了其于2025年5月1日提交的费率审查的一致和解协议，以待委员会批准[9] - 该和解协议基于51%股权和49%债务的资本结构，以及9.85%的股权回报率，包括2390万美元的新年度收入[9] - 2025年7月24日，堪萨斯天然气公司获得了堪萨斯州公司委员会对其费率审查请求的和解协议批准[9] - 该和解协议提供了约1080万美元的新年度收入，新费率于2025年8月1日生效[9] 财务与公司活动 - 公司董事会批准了每股0.676美元的季度股息，将于2025年12月1日支付给截至2025年11月17日营业结束时的登记股东[13] - 按年化计算，该股息代表了连续55年的增长，是电力和天然气行业中第二长的记录[13] - 公司完成了4.5亿美元、4.55%的高级无抵押票据的公开发行，所得款项将用于偿还其于2026年1月15日到期的3亿美元票据本金[13] - 在第三季度，公司发行了总计260万股新股，净收益为1.54亿美元[13] - 年初至今，公司已发行总计370万股新股，净收益为2.2亿美元[13] - 公司在第三季度保持了稳固的投资级信用评级[13] 2025年业绩指引 - 公司重申其2025年调整后每股收益指引范围为4.00美元至4.20美元，与先前的GAAP指引相同[5][11] - 该指引基于2025年2月5日发布的假设，包括运营和维护费用（不包括折旧和摊销以及所得税以外的税收）的复合年增长率约为3.5%，股权发行在2.15亿美元至2.35亿美元之间，全年有效税率约为13%[13]

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公司财务与股东回报 - 董事会宣布季度普通股股息为每股0.676美元，将于2025年12月1日支付给在2025年11月17日收盘时登记在册的股东 [1] 公司业绩发布安排 - 公司将于2025年11月5日市场收盘后发布2025年第三季度财报 [2] - 公司将于2025年11月6日美国东部时间上午11点举行电话会议和网络直播，讨论财务业绩 [2] - 电话会议参与者需提前至少五分钟注册，注册后可获取拨入信息和个人识别码 [3] - 网络直播为只听模式，可观看演示文稿，会议结束后一年内可在投资者关系网站获取回放 [4] 公司业务概况 - 公司是一家以客户为中心、以增长为导向的公用事业公司，为阿肯色州、科罗拉多州、爱荷华州、堪萨斯州、蒙大拿州、内布拉斯加州、南达科他州和怀俄明州这八个州的135万天然气和电力用户提供服务 [5]

文章核心观点 - 具有长期稳定支付并增加股息历史的公司对注重收益的投资者具有吸引力 [1] - Black Hills、Genuine Parts和Agree Realty三家公司均拥有长期且持续的股息增长记录，并近期宣布增加股息 [1] - 这些公司当前的股息收益率在3%至4%之间 [1] Black Hills Corp (BKH) - 公司在美国运营电力和天然气公用事业业务 [2] - 股息连续增长记录达55年，最近一次于1月24日宣布将季度股息从每股0.65美元提高至0.676美元，相当于年度股息为每股2.70美元 [3] - 7月22日的股息公告维持了相同的派息水平，当前股息收益率为4.14% [3] - 截至6月30日的年度营收为22.4亿美元 [4] - 7月30日公布2025财年第二季度营收为4.39亿美元，低于市场普遍预期的4.484亿美元，每股收益0.38美元，超出市场普遍预期的0.37美元 [4] Genuine Parts Co (GPC) - 公司是一家全球汽车和工业替换零件服务提供商 [4] - 股息连续增长记录达69年，最近一次于2月18日宣布将季度股息提高3%至每股1.03美元，相当于年度股息为每股4.12美元 [5] - 8月12日的股息公告维持了相同的派息水平，当前股息收益率为3.10% [5] - 截至9月30日的年度营收为240.6亿美元 [6] - 10月21日公布2025财年第三季度营收为62.6亿美元，超出市场普遍预期的61.3亿美元，每股收益1.98美元，低于市场普遍预期的2.00美元 [6] Agree Realty Corp (ADC) - 公司是一家房地产投资信托基金，收购并开发出租给行业领先的全渠道零售租户的净租赁物业 [7]

作者背景 - 作者自2017年9月开始投资 并从2009年起对股息投资感兴趣 [1] - 作者自2018年7月起运营名为Kody's Dividends的博客 专注于通过股息增长投资实现财务独立 [1] - 作者是Seeking Alpha的分析师 并为Sure Dividend The Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital等平台定期撰稿 [1] 持仓披露 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生品对EPD和O持有有益的长期多头头寸 [1]

文章核心观点 - 截至2025年10月23日 公用事业板块内两只股票可能对重视动量指标的投资者发出警告信号 因其相对强弱指数显示处于超买状态 [1] 技术指标分析 - 相对强弱指数是动量指标 通过比较股票在上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 指数高于70通常被视为超买 [2] - Black Hills Corp的RSI值为72.9 股价在周三上涨1.1%至65.25美元 过去一个月涨幅约为10% 52周高点为65.59美元 [6] - Spire Inc的RSI值为75.2 股价在周三上涨0.3%至87.13美元 过去一个月涨幅约为11% 52周高点为87.64美元 [6] 公司特定事件 - Black Hills Corp于9月25日宣布完成4.5亿美元债务发行定价 [6] - Spire Inc于10月21日获得Mizuho分析师Gabriel Moreen维持“跑赢大盘”评级 目标价从83美元上调至93美元 并计划于11月14日举行电话会议讨论第四季度及全年业绩 [6] 板块动量表现 - 主要超买股票名单包括Black Hills Corp和Spire Inc [3]

文章核心观点 - 截至2025年10月23日 公用事业板块内两只股票可能向以动量作为关键交易标准的投资者发出警告信号 因其相对强弱指数显示处于超买状态 [1] 技术指标分析 - 相对强弱指数是动量指标 通过比较股票在上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 当RSI高于70时 资产通常被视为超买 [2] - Black Hills Corp RSI值为72.9 超过70超买线 [6] - Spire Inc RSI值为75.2 超过70超买线 [6] Black Hills Corp 个股情况 - 公司于9月25日宣布定价4.5亿美元债务发行 [6] - 公司股价在过去一个月上涨约10% 52周高点为65.59美元 [6] - 公司股价周三上涨1.1% 收于65.25美元 [6] - 公司Edge Stock Ratings动量得分为42.64 价值得分为72.13 [6] Spire Inc 个股情况 - 10月21日 Mizuho分析师Gabriel Moreen维持公司跑赢大市评级 并将目标价从83美元上调至93美元 [6] - 公司将于11月14日星期五举行电话会议和网络直播 讨论第四财季及财年业绩 [6] - 公司股价在过去一个月上涨约11% 52周高点为87.64美元 [6] - 公司股价周三上涨0.3% 收于87.13美元 [6]

文章核心观点 - 分析服务专注于在油气领域寻找被低估的公司 包括Black Hills Corporation和Genie Energy等 [1] - 对公司的分析涵盖资产负债表、竞争地位和发展前景 [1] 关于Genie Energy (GNE)的分析 - Genie Energy公司规模太小且属于替代电力选择领域 [2] - 管理层因能长期生存而获得赞誉 [2] 油气行业观点 - 油气行业是一个繁荣与萧条交替的周期性行业 [2] - 投资该行业需要耐心和经验 [2]

公司业务与概况 - 公司为八个州的客户提供电力和天然气服务 这八个州包括阿肯色州、科罗拉多州、爱荷华州、堪萨斯州、蒙大拿州、内布拉斯加州、南达科他州和怀俄明州 [1] 财务业绩与预期 - 华尔街分析师预计公司第三季度2025财年每股收益为0.45美元 较上年同期的0.35美元有所增长 [2] - 预计第三季度2025财年营收为4.3996亿美元 高于上年同期的4.016亿美元 [2] - 公司第二季度2025财年每股收益为0.38美元 低于市场普遍预期的0.39美元 [3] - 公司第二季度2025财年营收为4.39亿美元 超过市场普遍预期的4.1268亿美元 [3] - 公司预计2025财年全年每股收益在4.00美元至4.20美元之间 [4] - 公司2025年盈利指引中点代表同比增长5% [4] 股价与股息信息 - 公司股票52周价格区间为54.92美元至65.59美元 [2] - 公司股息收益率为4.43% [2] - 公司在过去12个月中每股派发股息2.72美元 [2] 公司战略与展望 - 公司宣布维持稳健的财务信用指标并执行今年10亿美元的资本计划 [4] - 公司战略重点是为客户服务和支持长期增长战略 [4]