文章核心观点 - 贝克休斯（BKR）股价表现出色，公司基本面良好，结合估值指标和Zacks评级，其股票未来有潜力，行业内TechnipFMC plc（FTI）也表现不错 [1][9][10] 股价表现 - 贝克休斯股价过去一个月上涨10.2%，上一交易日触及52周新高38.67美元，年初至今涨幅达11.9%，跑赢Zacks石油能源板块的5.7%和Zacks油气油田服务行业的3.3% [1] - TechnipFMC plc过去一个月股价上涨10.8% [11] 业绩情况 - 贝克休斯过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年7月25日财报显示每股收益0.57美元，高于共识预期的0.49美元 [2] - 本财年贝克休斯预计每股收益2.19美元，营收278.2亿美元，每股收益变化36.88%，营收变化9.06%；下一财年预计每股收益2.62美元，营收291.5亿美元，同比变化分别为19.84%和4.8% [3] - TechnipFMC plc上季度盈利强劲，超出共识预期38.71%，本财年预计每股收益1.21美元，营收90亿美元 [10] 估值指标 - 贝克休斯价值评分为B，增长和动量评分分别为B和A，综合VGM评分为A；当前本财年每股收益估计市盈率为17.5倍，低于同行行业平均的19.7倍；基于过去现金流的市盈率为14.1倍，高于同行平均的7.6倍；PEG比率为0.62 [6][7] - TechnipFMC plc目前远期市盈率为24.02倍，市现率为21.81倍 [11] 评级情况 - 贝克休斯Zacks评级为2（买入） [8] - TechnipFMC plc Zacks评级为2（买入），价值评分为B，增长评分为A，动量评分为B [10] 行业情况 - 油气油田服务行业在所有行业中排名后86%，但贝克休斯和TechnipFMC plc除自身基本面良好外，仍有积极因素 [12]

报告公司投资评级 - 报告未提供公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 贝克休斯2024年第二季度业绩超出市场预期 [2] - 所有部门表现出色,其中工业和能源技术部门同比增长59% [3][4][5] - 油田服务与设备部门收入和营业利润均超出预期 [4] - 工业与能源技术部门收入和营业利润也超出预期 [5] 公司整体表现 - 2024年第二季度营业收入71.39亿美元,同比增长13% [8] - 2024年第二季度经调整EBITDA11.3亿美元,同比增长25% [8] - 2024年第二季度经调整EBITDA利润率为15.8%,达到公司指引范围 [8] - 2024年第二季度经调整摊薄利润0.57美元,同比增长46% [8] 油田服务与设备部门 - 2024年第二季度收入40.11亿美元,同比增长3%,高于预期 [4] - 2024年第二季度营业利润4.93亿美元,同比增长18%,高于预期 [4] - 2024年第二季度EBITDA利润率17.9%,高于预期 [4] 工业与能源技术部门 - 2024年第二季度收入31.28亿美元,同比增长28%,高于预期 [5] - 2024年第二季度营业利润4.42亿美元,同比增长42%,高于预期 [5] - 2024年第二季度EBITDA利润率15.9%,高于预期 [5]

文章核心观点 - 美国油气钻井数量持续上升,预示着未来美国原油和天然气产量将有所增加[2][3][4][5] - 美国已成为全球最大的原油生产国和最大的液化天然气出口国[5] - 美国各地区钻井数量变化不一,其中北达科他州和蒙大拿州钻井数量创下6月以来新高,但主要产区白马盆地钻井数量基本持平[6][8] - 整体来看,美国钻井数量同比去年7月仍有75口(11%)的下降,但已出现月度增加,这可能意味着美国企业正从去年的重视股东回报和减债转向增加产量[9][10][11] - 美国产量增加将对全球油市产生影响,加之OPEC计划今年晚些时候取消减产,预计未来将出现供给过剩[11][12][13][14]

财务表现 - 2024年第二季度，公司营收为713.9亿美元，较2023年同期的631.5亿美元增长13%[144] - 第二季度2024年，公司税前收入为8.24亿美元，较2023年同期的6.14亿美元增长21%[144] - 公司2024年第二季度的净收入为104.4亿美元，较2013年同期增长4.9亿美元[190] - 公司2024年第二季度的净利润为58.1亿美元，较2013年同期增长16.7亿美元[190] - 公司2024年上半年净利润为4.21亿美元，较去年同期增长42万美元[215] 业务展望 - 预计2024年下半年北美活动将保持相对稳定，国际活动将有望比2023年增长[148] - 公司对LNG市场长期持乐观态度，认为天然气是过渡和终极燃料[150] - 公司致力于提供创新、低排放和经济高效的解决方案，以满足客户的需求[152] - 公司承诺到2030年将运营中的二氧化碳排放量减少50%，并在2050年实现净零排放[153] 业务部门表现 - OFSE营收为401.1亿美元，较2023年同期增长3%，主要受SSPS执行增加的推动[193] - IET营收为312.8亿美元，较2023年同期增长28%，主要受GTE和CTS销量增加的推动[195] - OFSE部门2024年上半年营收为77.94亿美元，同比增长5%[206] - IET部门2024年上半年营收为57.63亿美元，同比增长26%[208] 资金状况 - 公司2024年上半年现金及现金等价物为23亿美元，较去年同期减少3亿美元[237] - 公司2024年上半年资本支出为6.25亿美元，较去年同期增加3.8亿美元[230] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金为11.32亿美元，较去年同期减少18.8亿美元[224] - 公司2024年上半年投资活动使用现金5.3亿美元，较去年同期增加1.16亿美元[229] - 公司2024年上半年融资活动使用现金9.29亿美元，较去年同期增加3.79亿美元[233]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度业绩出色,调整后EBITDA同比增长25%,创历史新高 [23][57] - 每股收益同比增长46% [59] - 公司持续改善运营效率,EBITDA利润率提升约150个基点至15.8% [23][57] - 公司维持2024年自由现金流转换率45%-50%的目标 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 工业与能源技术(IET) - IET订单强劲,第二季度达35亿美元,其中非LNG设备订单占97% [12][68] - IET营收同比增长28%,主要受益于天然气技术设备业务59%的增长 [13] - IET EBITDA同比增长37%,利润率提升约100个基点至15.9% [13] - 天然气技术设备业务利润率同比提升约500个基点,受益于高毛利订单转化、成本效率提升和生产力改善 [13] 油田服务与设备(OFSE) - OFSE营收同比增长6%,国际市场增长7% [76] - OFSE EBITDA同比增长13%,利润率提升144个基点至17.8% [78][79] - 持续优化成本和提升执行力,SSPS业务利润率接近两位数 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场预计全年高个位数增长,主要受益于拉美、西非和中东等地区 [28][30][117][119] - 北美市场预计全年中个位数下降,但公司表现将优于市场 [28][29] - 公司看好未来几年拉美、西非和中东等地区的增长前景 [119] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进运营效率改善,目标到2025年OFSE和2026年IET实现20%EBITDA利润率 [93][100][145] - 公司在新能源领域持续保持强劲增长,2024年新能源订单有望达到8-10亿美元 [15][16] - 公司在天然气基础设施、海上浮式生产储油船(FPSO)、分布式电力等领域拥有广泛的市场机会 [37][40][44][48] - 公司的技术优势和多元化产品组合是其竞争优势所在 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 油价在第二季度出现一定波动,但仍维持在较高水平,支撑了上游投资 [26][27] - 全球天然气和LNG需求前景向好,预计未来10年LNG装机容量将增加70% [32][33][36] - 公司看好未来几年天然气基础设施、海上油气生产和新能源领域的增长机会 [40][44][46][51] 其他重要信息 - 公司在减碳方面取得进展,已实现2030年运营排放目标,并推出多项帮助客户降低排放的产品和服务 [52][53][54][55] - 公司持续优化组织架构和流程,提升运营效率和决策速度 [80][81][82] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Luke Lemoine 提问** 公司如何推动OFSE和IET业务实现20%利润率目标 [96] **Lorenzo Simonelli 和 Nancy Buese 回答** 公司正在持续优化流程、提升自动化、改善供应链和客户关系等,以提升运营效率和盈利能力 [97][98][99][100][101] 问题2 **David Anderson 提问** 公司如何看待未来天然气技术服务业务的增长前景 [110] **Lorenzo Simonelli 回答** 公司拥有大量已安装设备,未来将带来持续的高毛利服务收入,是公司的核心竞争优势之一 [111][112][113][114] 问题3 **James West 提问** 公司在微电网、数据中心等分布式电力解决方案方面的机会 [121] **Lorenzo Simonelli 回答** 公司拥有涵盖小型到大型的多种分布式电力技术,能够为客户提供可靠的电力供应解决方案,是一个重要的增长领域 [123][124][125][126]

文章核心观点 - 贝克休斯公司第二季度业绩超预期,主要得益于其油田服务与设备以及工业与能源技术两大业务分部的强劲表现 [1][2][3] - 油田服务与设备分部收入增长3%,工业与能源技术分部收入增长28% [4][5] - 两大分部的营业利润均有大幅提升,分别增长18%和42% [4][5][6] 分部业务表现 油田服务与设备 - 该分部收入为40.11亿美元,同比增长3% [4] - 营业利润为4.93亿美元,同比增长18%,得益于销量和价格的提升 [4] 工业与能源技术 - 该分部收入为31.28亿美元,同比增长28% [5] - 营业利润为4.42亿美元,同比增长42%,得益于销量和价格的提升 [5][6] 其他财务数据 - 总营收为71.39亿美元,同比增长13% [2] - 总成本费用为63.06亿美元,同比增长9% [7] - 自由现金流为1.06亿美元,同比下降83% [10] - 资本支出为2.42亿美元 [11] - 现金余额为22.84亿美元,长期债务为58.61亿美元,资本负债率为27.8% [12]

文章核心观点 - 探讨Baker Hughes股票后续表现，分析其业绩及行业情况，提及Drilling Tools International Corp.营收预期 [2][14] 公司业绩表现 - Baker Hughes过去四个季度四次超每股收益（EPS）共识预期 [1] - 2024年第二季度每股收益0.57美元，超Zacks共识预期0.49美元，去年同期为0.39美元 [3] - 2024年第二季度营收71.4亿美元，超Zacks共识预期4.77%，去年同期为63.2亿美元，过去四个季度三次超营收共识预期 [7] - 本季度财报盈利惊喜为16.33%，上一季度盈利惊喜为7.50% [13] 公司股价表现 - 年初以来Baker Hughes股价上涨约2.1%，而标准普尔500指数上涨13.8% [4] 公司评级与预期 - 盈利报告发布前，Baker Hughes的预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [5] - 预计即将发布的报告中，Baker Hughes季度每股收益为0.15美元，同比增长200%，过去30天该季度共识EPS预期未变 [12] - 未来季度当前共识EPS预期为0.55美元，营收70.4亿美元；本财年共识EPS预期为2.09美元，营收275.8亿美元 [15] 同行业公司情况 - Drilling Tools International Corp.尚未公布2024年6月季度业绩，预计营收4272万美元，同比增长12.7% [2][6] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，石油和天然气 - 油田服务行业目前处于250多个Zacks行业的后14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 股价走势因素 - 基于近期数据和未来盈利预期，股票近期价格走势的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [10] 盈利预期参考 - 实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名等工具 [11]

订单情况 - 第二季度订单为75亿美元，其中包括35亿美元的IET订单[1] - IET订单中包括阿尔及利亚Hassi R'Mel气田的大型SONATRACH奖项[4] - 2024年第二季度OFSE订单为40.68亿美元，环比增长4.44亿美元[37] - 2024年第二季度IET订单为34.58亿美元，同比增长5%[45] 财务表现 - 收入为71亿美元，同比增长13%[1] - 公司净利润为5.79亿美元[1] - 调整后的每股收益为0.57美元，同比增长46%[1] - 公司调整后的EBITDA同比增长25%，达到11.3亿美元[5] - 公司RPO达到335亿美元，其中IET RPO为302亿美元[7] - 公司第二季度现金流为3.48亿美元，自由现金流为1.06亿美元[8] - 2024年第二季度IET营收为31.28亿美元，同比增长28%[47] - 2024年第二季度IET营业利润为4.42亿美元，同比增长42%[48] - 调整后的运营利润为8.47亿美元，同比增长34%[50] - 调整后的EBITDA为11.3亿美元，同比增长37%[52] - 调整后的净利润为5.68亿美元，同比增长39%[56] - 调整后的每股摊薄收益为0.57美元[57] - Baker Hughes 公司2024年第二季度净收入为581百万美元，同比增长40%[65] - Baker Hughes 公司2024年第二季度每股基本收益为0.58美元，同比增长41%[66] - Baker Hughes 公司2024年第二季度自由现金流为106百万美元，同比增长17%[62] - Baker Hughes 公司2024年第二季度支付的每股现金股利为0.21美元，同比增长11%[68] - Baker Hughes 公司2024年第二季度净现金流量为-433百万美元，主要受到投资活动的影响[73] 股东回报 - 股东回报为3.75亿美元，包括1.66亿美元的股票回购[1] - 公司继续向股东返还现金，包括2.09亿美元的股息和1.66亿美元的股票回购[6] 公司情况 - 公司提供能源和工业客户解决方案，业务遍布全球120个国家[83] - Baker Hughes 公司2024年第二季度总资产为366.56亿美元，较上季度略有下降[70] - Baker Hughes 公司2024年第二季度现金及现金等价物为22.84亿美元，较上季度略有下降[73]

文章核心观点 - 公司在第二季度取得强劲业绩,收入和利润均实现大幅增长 [2][3] - 公司在工业与能源技术(IET)和油田服务与设备(OFSE)两大业务板块均表现出色,毛利率大幅提升 [5][23][25][26] - 公司订单持续增长,IET新能源订单创历史新高,OFSE海外业务表现强劲 [4][41][49] - 公司持续为股东创造价值,通过股票回购和派息等方式回报股东 [6][32] 根据目录分别总结 财务业绩 - 第二季度收入73.9亿美元,同比增长13% [23] - 调整后营业利润8.47亿美元,同比增长34% [26] - 调整后EBITDA11.3亿美元,同比增长25% [27] - 每股调整后收益0.57美元,同比增长46% [31] - 经营活动产生的现金流34.8亿美元,自由现金流10.6亿美元 [32] 业务表现 工业与能源技术(IET) - 第二季度订单34.58亿美元,同比增长5% [49] - 收入31.28亿美元,同比增长28%,主要驱动来自天然气技术设备业务 [50] - 调整后营业利润4.42亿美元,同比增长42% [51] - 天然气技术设备和服务业务表现强劲,气候技术解决方案订单大幅增长 [15][16][18][19][20] 油田服务与设备(OFSE) - 第二季度订单40.68亿美元,同比下降3% [41] - 收入40.11亿美元,同比增长3% [41] - 调整后营业利润4.93亿美元,同比增长18% [43] - 与巴西国家石油公司签订多项重要合同,为成熟资产提供解决方案 [13][14] 其他 - 在手订单总额为335亿美元,其中IET订单302亿美元 [29] - 公司持续回报股东,第二季度派息2.09亿美元,股票回购1.66亿美元 [6][32] - 公司对全年业绩指引上调5%,有信心在未来几年持续提升利润率 [3]

文章核心观点 公司董事会宣布派发季度现金股息，股息较去年同期增长5%，预计用运营产生的现金为股息提供资金 [1][3][4] 公司信息 - 公司是一家能源技术公司，为全球能源和工业客户提供解决方案 [2] - 拥有百年经验，业务覆盖超120个国家，其创新技术和服务推动能源发展，使其更安全、清洁和高效 [2] 股息信息 - 董事会宣布A类普通股季度现金股息为每股0.21美元，将于2024年8月16日支付给8月6日登记在册的股东 [3] - 股息较去年同期增长5%，即增加0.01美元 [1] - 公司预计用运营产生的现金为季度现金股息提供资金 [4] 联系方式 - 可联系Chase Mulvehill，电话+1 346 - 297 - 2561，邮箱investor.relations@bakerhughes.com [5] - 可联系Thomas Millas，电话+1 346 - 415 - 0320，邮箱thomas.millas@bakerhughes.com [5]