My previous investment thought on Bloomin' Brands, Inc. (NASDAQ: BLMN ) was a hold rating because I wanted to see more proof that the business is seeing traffic growth with margins getting better. MyI focus on long-term investments while incorporating short-term shorts to uncover alpha opportunities. My investment approach revolves around bottom-up analysis, delving into the fundamental strengths and weaknesses of individual companies. My investment duration is the medium to long-term. Ultimately, I aim to ...

公司股价表现 - Bloomin' Brands股价在2025年第二季度财报后出现下跌 交易价格接近2020年疫情期间低点[1] - 公司股价从低点反弹约20% 但仍未恢复至前期高位水平[1]

收入和利润（同比环比） - 总营收从2024年第二季度的9.993亿美元微增至2025年第二季度的10.024亿美元，增长0.3%[14] - 净收入从2024年第二季度的2963.1万美元下降至2025年第二季度的2667.2万美元，降幅10.0%[14] - 公司2025年第二季度净收入为2667.2万美元，其中非控股权益贡献125.3万美元[16] - 2025年上半年累计净收入达7026.8万美元，非控股权益部分为269.7万美元[16] - 基本每股收益从2024年第二季度的0.33美元降至2025年第二季度的0.30美元，降幅9.1%[14] - 持续经营业务基本每股收益在十三周内为0.29美元，与去年同期持平[52] - 二十六周内持续经营业务基本每股收益为0.79美元，去年同期为亏损0.71美元[52] - 每股稀释收益为0.29美元，去年同期为0.28美元[129] - 公司净收入为2542万美元，摊薄后每股收益为0.30美元[179] - 调整后净收入为2807万美元，调整后摊薄每股收益为0.33美元[179] - 营业利润为2970万美元，较2024年第二季度的4410万美元下降[129] - 二十六周税前收入6499.5万美元，所得税收益784.5万美元，有效税率-12.1%[100] - 2024年二十六周因回购8360万美元2025年票据产生不可抵扣损失，导致有效税率-18.9%[103] 成本和费用（同比环比） - 食品和饮料成本占餐厅销售额比例从30.1%上升至30.3%，主要因商品通胀带来1.1%的增长[145][148] - 人工及相关费用占餐厅销售额比例从30.7%上升至32.0%，主要因工资通胀和健康保险带来1.7%的增长[145][149] - 资产减值损失在十三周内为5.68百万美元，去年同期为12.471百万美元[49] - 递延礼品卡销售佣金摊销费用为1176.7万美元，较2024年同期的1266.1万美元减少7%[22] - 2025年第二季度折旧摊销总额4459.8万美元，同比增长2.8%[116] - 外汇远期合约造成十三周期间亏损846.1万美元，二十六周期间亏损1871.1万美元[89] - 权益法投资产生净损失310万美元，主要来自巴西业务[43] - 2025年第二季度净利息支出1070万美元，同比减少30.1%[116] 各业务线表现 - 餐厅销售额从2024年第二季度的9.77779亿美元增至2025年第二季度的9.84771亿美元，增长0.7%[14] - 公司总餐厅销售额在截至2025年6月29日的十三周内为984.771百万美元，较去年同期的977.779百万美元增长0.7%[44] - 截至2025年6月29日的二十六周内，公司总餐厅销售额为2,014.288百万美元，较去年同期的2,024.469百万美元下降0.5%[44] - 美国地区餐厅销售额在十三周内为975.295百万美元，同比增长1.4%[44] - 国际特许经营收入在十三周内为7.051百万美元，同比下降25.3%[44] - 总特许经营收入在十三周内为15.523百万美元，较去年同期的18.418百万美元下降15.7%[44] - 2025年第二季度美国分部收入9.858亿美元，同比增长1.2%[113] - 国际特许经营分部2025年第二季度收入705万美元，同比下滑25.3%[113] - 特许经营餐厅总销售额为3.59亿美元[184] - 美国特许经营销售额为1.34亿美元[184] - 国际特许经营销售额为2.25亿美元[184] - 美国分部营业收入从7967.7万美元下降至6846.1万美元，运营利润率从8.2%下降至6.9%[166] - 国际特许经营收入从944.4万美元下降至705.1万美元[166] - 公司餐厅层面营业利润为1.177亿美元，利润率为12.0%[172] - 调整后餐厅层面营业利润为1.177亿美元，利润率为12.0%[172] - 公司运营收入为2965万美元，运营利润率为3.0%[174] - 调整后运营收入为3543万美元，调整后运营利润率为3.5%[174] 各地区表现 - 美国同店销售额同比下降0.1%，Outback Steakhouse同店销售额下降0.6%[129] - 美国可比餐厅销售额在十三周期间同比下降0.1%，在二十六周期间同比下降0.3%[142] - Bonefish Grill可比餐厅销售额在十三周期间同比下降5.8%，在二十六周期间同比下降4.9%[142] - 美国餐厅客流量在十三周期间同比下降2.0%，在二十六周期间同比下降3.0%[142] - 美国人均消费金额在十三周期间同比上升1.9%，在二十六周期间同比上升2.7%[142] - 2025年上半年美国分部营业利润1.561亿美元，同比下滑11.9%[113] - Outback Steakhouse单店周平均销售额为78,650美元，同比基本持平[139] - Fleming's Prime Steakhouse单店周平均销售额同比增长5.3%至113,120美元[139] 现金流和资本支出 - 公司2025年26周持续经营业务净现金流为1.206亿美元，较2024年同期的9209万美元增长31%[22] - 资本支出同比下降22%，从2024年26周的1.082亿美元降至2025年同期的8429.7万美元[22] - 2025年上半年资本支出总额8430万美元，较2024年同期的1.082亿美元下降22.1%[116] - 二十六周租赁现金支出9197.7万美元[94] - 公司现金及等价物期末余额为5030.8万美元，较期初减少1974.8万美元[25] - 公司现金及现金等价物为5030万美元[185] 债务和融资活动 - 长期债务净额从2024年底的10.274亿美元减少至2025年中的9.1707亿美元，下降10.7%[12] - 公司通过循环信贷融资7.7亿美元，同时偿还8.6亿美元借款[25] - 2025年票据2.072亿美元已通过循环信贷借款完成偿付[187] - 2025年5月1日，公司以现金2070万美元结算2025年到期票据，并支付40万美元终止剩余比例权证[74] - 长期债务净额从2024年12月29日的10.274亿美元降至2025年6月29日的9.171亿美元，主要因2025年票据偿还及循环信贷设施借款减少[69] - 循环信贷利率6.51%，2029年票据利率5.13%[187][188] - 公司循环信贷额度下未使用借款能力为5.637亿美元，扣除信用证1630万美元后净额为5.637亿美元[188] - 利率互换协议名义本金总额为2.75亿美元，加权平均固定利率为4.38%，预计未来12个月将有70万美元利息费用从累计其他综合收益重分类至利息费用[80][82] - 利率互换负债公允价值总额为68.3万美元，较2024年底的83.4万美元下降18.1%[85] - 外汇远期合约名义本金为7.2亿巴西雷亚尔（约1.306亿美元）[88] 股息和股东回报 - 2025年第二季度宣布每股普通股现金股息0.15美元，总计派发1275.9万美元[16] - 2025年上半年累计股息支付2550.6万美元（每股0.30美元）[16] - 公司支付现金股息2550.6万美元，较2024年同期的4183.7万美元减少39%[25] - 2025财年上半年宣布并支付每股0.30美元现金股息，总计2550.6万美元[76] - 2025年第二季度支付股息1275.9万美元，上半年累计支付股息2550.6万美元[197] - 董事会批准3.5亿美元股票回购授权，截至2025年6月29日剩余9.68亿美元可用额度[196] - 2024年第二季度普通股回购及退休（含消费税）导致权益减少1515.1万美元[19] - 2024年上半年普通股回购规模达2.48054亿美元（含消费税）[19] 资产和权益变动 - 现金及现金等价物从2024年底的7005.6万美元减少至2025年中的5030.8万美元，下降28.2%[12] - 库存从2024年底的6869.9万美元减少至2025年中的5715.3万美元，下降16.8%[12] - 总资产从2024年底的33.848亿美元略降至2025年中的33.075亿美元，降幅2.3%[12] - 归属于Bloomin' Brands的股东权益从2024年底的1.355亿美元大幅增至2025年中的3.972亿美元，增长193.0%[12] - 公司2025年第二季度其他综合收益（税后）为202.1万美元[16] - 2025年上半年其他综合收益大幅增长至2.17039亿美元[16] - 2024年可转换优先票据对冲工具退休产生1.18197亿美元权益影响[19] - 2024年认股权证退休导致权益减少1.02213亿美元[19] - 截至2025年6月29日，其他流动资产净额为2.245亿美元，较2024年12月29日的1.588亿美元增长41.4%[59] - 其他资产净额从2024年12月29日的7447.1万美元增至2025年6月29日的1.102亿美元，主要因或有对价资产增加3306.8万美元[65] - 短期投资公允价值502.6万美元，较2024年底1186.8万美元下降57.7%[96] - 2029年票据公允价值2.78亿美元，较账面价值3亿美元低7.4%[99] - 截至2025年6月29日营运资本赤字4.452亿美元，较2024年末6.318亿美元改善[206] - 未兑换礼品卡形成的未实现收入：2025年6月29日3.084亿美元，2024年12月29日3.741亿美元[206] 租赁和承诺事项 - 经营租赁使用权资产基本持平，从2024年底的10.12857亿美元微增至2025年中的10.15518亿美元[12] - 经营租赁使用权资产达10.16亿美元，财务租赁使用权资产1343万美元[92] - 总租赁负债12.56亿美元，其中流动负债1.66亿美元[92] - 公司租赁担保潜在支付总额为1130万美元，折现后现值为870万美元[109] - 截至2025年6月29日，公司确认的或有租赁负债为170万美元，较2024年12月29日的160万美元增长6.3%[109] 巴西业务出售影响 - 巴西业务出售产生净收益457.5万美元，其中包含290万美元外汇折算收益[38] - 巴西业务出售保留33%股权，账面价值6170万美元[43] - 巴西市场转型后拥有185家特许经营店（原为直营），国际特许经营店总数达351家[135] - 巴西出售交易首笔现金收益净额1.039亿美元（占购买价款52%），用于偿还循环信贷[192] - 巴西出售交易第二笔付款（占总额48%及累计利息）将于2025年12月30日收取，计划用于偿还循环信贷[192] 其他重要事项 - 绩效股票单位（PSU）和限制性股票单位（RSU）的加权平均股息收益率分别为6.40%和6.60%[57] - 未确认的基于股票的薪酬费用中，绩效股票单位为213.2万美元，限制性股票单位为1384.2万美元，剩余加权平均确认期分别为2.7年和2.0年[58] - 商誉减值测试显示，Outback Steakhouse和Bonefish Grill报告单位的公允价值较其账面价值仅高出约10%[62] - Outback Steakhouse商标的公允价值较其账面价值仅高出约15%[63] - 截至2025年6月29日，公司诉讼准备金为210万美元，较2024年12月29日的230万美元减少8.7%[108] - 系统餐厅总数达1479家，其中直营985家，特许经营494家[135] - 未实现礼品卡收入期末余额为299.636百万美元，较期初366.059百万美元下降18.1%[47] - 二十六周内礼品卡销售额为104.561百万美元，同比增长1.4%[47] - 营业利润率从4.4%下降至3.0%[129] - 营业利润率从4.4%下降至3.0%[145] - 餐厅级营业利润率从14.0%下降至12.0%[129] - 净收入 attributable to Bloomin' Brands 从2.8%下降至2.5%[145] - 2025年预计资本支出约1.9亿美元[193]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收10亿美元 同比下滑10 4% [1] - 每股收益0 33美元 低于去年同期的0 51美元 [1] - 营收超市场预期1 54%（共识预期9 8719亿美元） [1] - 每股收益超预期17 86%（共识预期0 28美元） [1] 运营指标 - 可比门店销售额：Outback Steakhouse下滑0 6%（预期下滑0 8%） [4] - 全系统餐厅总数1479家 超分析师预期5家 [4] - Carrabba's Italian Grill可比销售额增长3 9%（预期0 6%） [4] - Fleming's Prime Steakhouse可比销售额增长3 8%（预期2 1%） [4] 收入构成 - 美国地区总收入9 8583亿美元 超分析师预期2 406亿美元 [4] - 餐厅销售收入9 753亿美元 超预期2 31亿美元 [4] - 国际特许经营收入705万美元 超预期130万美元 [4] - 特许经营及其他收入1760万美元 同比增长15% [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌9 4% 同期标普500指数上涨0 5% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预示短期表现或与大盘持平 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总收入为10亿美元 与去年同期的9 99亿美元基本持平 餐厅销售额增长被特许经营和其他收入下降所抵消[34] - 美国同店销售额下降10个基点 客流量下降200个基点 平均客单价同比增长1 9%[35] - 调整后稀释每股收益为0 32美元 低于去年同期的0 45美元 主要受转型重组活动(350万美元)和外汇对冲合约(200万美元)影响[37] - 调整后营业利润率3 5% 同比下降250个基点 主要受餐厅层面利润率下降200个基点 COGS通胀3 3% 劳动力通胀3 4%等因素影响[37] - 净债务8 67亿美元 杠杆率2 7倍(净债务/调整后EBITDA)和4 1倍(租赁调整后)[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Outback客流量环比改善 Q2下降2% 较Q1改善190个基点 Aussie三道菜套餐是主要驱动力[19] - Carrabba's实现同店销售正增长 外卖(占35%)和餐饮活动表现强劲[20] - Fleming's保持销售势头 节假日堂食和宴会业务表现突出[20] - Bonefish Grill面临客流量挑战 公司已将该品牌风险纳入全年指引[44] - 外卖销售占比24% 其中Outback为26% Carrabba's为35%[36] 公司战略和发展方向 - 将Outback扭亏为最高优先级 已扩大测试范围至42家餐厅 聚焦服务模式(1:4服务员配比) 牛排质量和菜单创新[26][27][28] - 简化菜单 Outback已减少15%菜品 目标进一步精简至60余项[22][73] - 资本开支重点转向餐厅翻新 计划2025年完成10家Outback门店改造 采用三种不同投资规模[30][88] - 组建新管理团队 包括CFO 人力资源总监 供应链主管等关键职位 强化运营和转型能力[6][10][13] - 通过TableMates支付设备(使用率85%)提升翻台率5-7分钟 并收集实时客户反馈[24] 经营环境和前景评论 - 行业竞争仍处劣势 根据Black Box数据市场份额持续流失 堂食体验是最大改善机会[20] - 预计2025全年调整后EPS指引下调至1-1 1美元 主要受关税(影响600万美元) 保险索赔(600-800万美元)和测试餐厅投资(300万美元)拖累[41][42][43] - 劳动力通胀预计维持在4%左右 产品成本通胀有望在下半年正常化[84] - 计划通过非客户面成本削减(如间接费用 供应商谈判)为转型提供资金[47] 问答环节总结 Outback管理层薪酬 - 目标提供市场平均水平薪酬 评估引入更多可变薪酬以激励销售和利润增长[51] 扭亏优先事项 - 处于早期阶段 需平衡服务 质量和价值三要素 测试学习将持续进行[56] Aussie三道菜套餐表现 - 66%顾客选择17 99或20 99美元高价套餐 20%追加甜点 带来客流提升但造成客单价压力[60] 初始14家测试餐厅发现 - 品牌潜力巨大 需综合改善服务 牛排质量和价值主张 员工对变革反响积极[64][66] 菜单精简效果 - 已减少15%菜品至70余项 目标中期达60余项 员工执行效率和顾客满意度提升[73] Carrabba's成功因素 - 日间时段转化 餐饮活动和外卖业务(特别是三明治和餐饮)协同发力[77] 广告支出效率 - 保持2 5%销售额占比 减少非工作营销 更注重渠道ROI[81] 餐厅改造计划 - 已完成维修调查 10家改造将采用三种投资规模 未来资本从新店转向翻新[87][88] 地区表现 - Q2各地区表现均衡 此前南部疲软问题已缓解[95]

核心财务表现 - 季度每股收益0.33美元 超出市场预期0.28美元 但较去年同期0.51美元下降35% [1] - 季度营收10亿美元 超出市场预期1.54% 但较去年同期11.2亿美元下降10.7% [3] - 最近四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2][3] 盈利惊喜与历史表现 - 本季度盈利惊喜率达17.86% 上一季度为3.51% [2] - 公司股价年初至今下跌26.7% 同期标普500指数上涨7.1% [4] 行业比较与展望 - 所属餐饮零售行业在Zacks行业排名中处于后32%分位 [9] - 同业公司Meritage Hospitality预计季度每股收益0.54美元 同比增长63.6% 营收1.81亿美元 同比增长5% [10] 未来预期与评级 - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计表现与市场持平 [7] - 下季度预期营收9.0647亿美元 每股收益盈亏平衡 本财年预期营收39.3亿美元 每股收益1.20美元 [8] - 盈利预期修正趋势呈现混合状态 可能随最新财报发布而变化 [7]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为10.02亿美元，较2024年第二季度的9.99亿美元增长0.3%[24] - 餐厅级经营收入为1.18亿美元，餐厅级经营利润率为12.0%，较2024年第二季度的1.37亿美元和14.0%下降[24] - GAAP运营收入为3000万美元，调整后的运营收入为3542万美元，调整后利润率为3.5%[24] - 调整后的EBITDA为7696.4万美元，调整后EBITDA利润率为7.7%[37] 用户数据 - 2025年6月29日止的调整后的营业收入为99,113千美元，较2024年6月30日的143,683千美元下降了31.0%[39] - 2025年6月29日止的调整后EBITDA为323,262千美元，较2024年6月30日的226,963千美元增长了42.4%[39] - 2025年6月29日止的净收入为25,419千美元，较2024年6月30日的28,403千美元下降了6.9%[44] - 2025年6月29日止的调整后净收入为28,069千美元，较2024年6月30日的45,026千美元下降了37.7%[44] - 2025年6月29日止的调整后每股收益为0.33美元，较2024年6月30日的0.51美元下降了35.3%[44] 未来展望 - 预计2025年美国可比销售增长为-2%至0%[29] - 预计2025年调整后每股收益为1.00至1.10美元[29] - 预计商品通胀为3%至3.5%[29] - 预计劳动工资通胀约为4%[29] - 预计2025年资本支出约为1.9亿美元[29] 财务状况 - 2025年6月29日的长期债务净额为917,073千美元[43] - 2025年6月29日的净债务为866,765千美元，净债务与调整后EBITDA的比率为2.7倍[43] - 2025年6月29日的租赁调整后净杠杆为4.1倍[43] - 2025年6月29日的营业收入利润率为4.2%，较2024年6月30日的5.6%下降了1.4个百分点[39] - 2025年6月29日的调整后营业收入利润率为4.8%，较2024年6月30日的6.9%下降了2.1个百分点[39] 其他信息 - 在巴西交易中，出售67%股份获得14亿雷亚尔（约合2.25亿美元）[25]

收入和利润（同比环比） - Q2总营收为10.024亿美元，同比增长0.3%[5] - 公司2025年第二季度总收入为10.02亿美元，较2024年同期的9.99亿美元增长0.3%[26] - 餐厅销售额为9.85亿美元，同比增长0.7%，特许经营和其他收入为1760万美元，同比下降18.5%[26] - 公司2025年上半年净收入为7067万美元，而2024年同期净亏损5266万美元[26] - Q2摊薄每股收益为0.29美元，调整后摊薄每股收益为0.32美元[4] - 2025年第二季度基本每股收益为0.30美元，较2024年同期的0.33美元下降9.1%[26] - 2025年第二季度调整后净利润为2806.9万美元，调整后每股收益为0.33美元，低于2024年同期的4502.6万美元和0.51美元[38] 成本和费用（同比环比） - Q2 GAAP营业利润率为3.0%，同比下降1.4个百分点[5] - Q2调整后营业利润率为3.5%，同比下降2.5个百分点[5] - Q2餐厅级营业利润率为12.0%，同比下降2.0个百分点[5] - 餐厅级运营利润率为12.0%，较2024年同期的14.0%下降200个基点[31] - 2025年上半年运营收入利润率为4.2%，较2024年同期的5.6%下降140个基点[31] - 公司2025年第二季度调整后运营收入为3542.5万美元，运营利润率为3.5%，相比2024年同期的5981.2万美元和6.0%有所下降[34] - 2025年第二季度美国部门调整后运营收入为6846.1万美元，运营利润率为6.9%，低于2024年同期的8285.0万美元和8.5%[34] - 2025年第二季度国际特许经营部门运营收入为683.8万美元，低于2024年同期的905.0万美元[34] - 2025年第二季度公司因转型和重组活动产生354.2万美元的遣散费和其他成本[35] - 2025年第二季度公司因巴西销售交易的外汇远期合约产生223.3万美元成本[35] - 2025年上半年公司因租赁终止获得192.9万美元收益，而2024年同期因关闭香港9家餐厅和美国36家餐厅产生2728.0万美元资产减值及关闭相关费用[36] 各条业务线表现 - 美国可比餐厅销售额：Outback Steakhouse下降0.6%，Carrabba's Italian Grill增长3.9%，Bonefish Grill下降5.8%，Fleming's Prime Steakhouse & Wine Bar增长3.8%[7] - Outback Steakhouse可比餐厅销售额在2025年第二季度同比下降0.6%，而2024年同期下降0.1%[45] - Carrabba's Italian Grill可比餐厅销售额在2025年第二季度同比增长3.9%，高于2024年同期的2.0%[45] - Bonefish Grill可比餐厅销售额在2025年第二季度同比下降5.8%，降幅较2024年同期的2.0%扩大[45] - Fleming's Prime Steakhouse & Wine Bar可比餐厅销售额在2025年第二季度同比增长3.8%，而2024年同期下降1.1%[45] - Bonefish Grill客流量在2025年第二季度同比下降11.4%，降幅显著高于2024年同期的4.8%[45] - Outback Steakhouse客单价在2025年第二季度同比增长0.4%，增速较2024年同期的4.0%放缓[45] - Bonefish Grill客单价在2025年第二季度同比增长5.6%，高于2024年同期的2.8%[45] - 美国市场整体客单价在2025年第二季度同比增长1.9%，增速较2024年同期的3.7%下降[45] - 客单价数据包含菜单价格变动、产品组合和折扣的影响[46] 各地区表现 - 美国分部收入为9.86亿美元，同比增长1.2%，国际特许经营分部收入为705万美元，同比下降25.3%[27] - 美国市场整体可比餐厅销售额在2025年第二季度同比下降0.1%，与2024年同期持平[45] - 2025年第二季度美国部门Outback Steakhouse新增7家公司直营店，关闭2家[43] - 2025年第二季度国际特许经营部门Outback Steakhouse在巴西新增8家门店，关闭1家[43] 管理层讨论和指引 - 2025财年展望：摊薄每股收益预计为0.80至0.90美元，调整后摊薄每股收益预计为1.00至1.10美元[10] - 2025财年预计商品通胀为3%至3.5%，劳动力通胀约为4%[10] - Q3 2025展望：美国可比餐厅销售额预计下降1%至持平，摊薄每股亏损预计为0.22至0.17美元[14] 其他财务数据 - 公司总债务从2024年底的10.27亿美元降至2025年6月的9.17亿美元[29] - 现金及现金等价物从2024年底的7006万美元降至2025年6月的5031万美元[29] - 公司股东权益从2024年底的1.39亿美元增至2025年6月的4.01亿美元[29] 公司行动和股息 - 公司宣布季度现金股息为每股0.15美元，将于2025年9月3日支付[8] - 截至2025年6月29日，公司系统范围内餐厅总数从1466家增至1479家，其中美国部门新增7家关闭2家，国际特许经营部门新增12家关闭4家[43]

市场环境 - 美国股市波动性可能持续 主要由于下一次降息时机不确定性 新关税政策及持续地缘政治紧张局势 [1] - 市场环境使个人投资者难以构建有效股票组合 [1] 投资策略 - 遵循经纪商建议是可行方案 因其具备深入个股理解 行业知识及宏观经济把握能力 [2] - 筛选标准包括：过去4周经纪评级净上调的前75家公司 季度盈利预期上调的前10个股 市销率最低的10%个股(从超过7,700只股票中筛选) [5] - 其他筛选条件：股价高于5美元 20日平均成交量超过10万股 市值排名前3000 排除ADR和加拿大股票 [6] 推荐个股分析 BrightSpring Health Services (BTSG) - 美国家庭及社区医疗服务平台 80%分支机构获4星以上评级 60天住院率持续下降 [6] - 2025年预期盈利增长率55.4% 收入预计较2024年增长9.1% 当前Zacks评级为买入 [7][9] GXO Logistics (GXO) - 纯合同物流供应商 受益于电子商务增长 自动化及外包趋势 成本削减措施提升盈利 [10] - 过去四个季度三次超出盈利预期 平均超出幅度3.9% 2025年收入预计增长9.9% 当前评级持有 [11] BrightView Holdings (BV) - 美国最大商业景观服务商 提供景观设计及冰雪清除服务 商业地产景观改善计划有望提升利润率 [12] - 过去四个季度三次超出盈利预期 平均超出幅度4.1% 2025年盈利预计增长10.5% 当前评级持有 [13] Bloomin' Brands (BLMN) - 业绩受益于非堂食渠道 门店改造及技术升级 菜单简化与营销策略优化形成助力 [14] - 过去60天2025年盈利预期上调1.7% 过去四个季度三次超出预期但平均幅度仅0.9% 当前评级持有 [15] Archer Daniels Midland (ADM) - 农业产品公司 受益于弹性素食饮食 营养及可持续材料等全球趋势 资产投资与技术能力建设推动增长 [16] - 过去四个季度两次超出盈利预期 当前聚焦优化 驱动及增长三大战略支柱 评级持有 [17] 筛选方法论 - 组合使用经纪商评级 盈利预期修正及估值指标(市销率)构建全面筛选策略 [4] - 市销率指标关注公司营收质量 使策略更全面 [4]

核心观点 - Bloomin' Brands、Flowers Foods和Haverty Furniture Company等股票在2025年因行业逆风和增长困境而下跌，但低股价相对于历史水平提供了深度价值和高股息收益率 [1] - 尽管存在风险，但分红比率、现金流和资产负债表健康状况等因素使这些股票对风险承受能力强的股息投资者具有吸引力 [1] - 主要风险是资本回报增长放缓，次要风险是分红减少，但这些风险已被市场定价 [2] - 长期股价反弹潜力可能达到三位数百分比 [2] Bloomin' Brands - 股息收益率为6.27%，年度股息为0.60美元，但股息支付率为-2000.00% [3] - 公司面临同店增长疲软和成本上升的挑战，2025年第一季度因剥离巴西业务而加剧 [3] - 公司正通过简化菜单、技术投资、门店改造和价值导向营销活动来提升核心运营效率 [4] - 股息支付占盈利预期的58%，资产负债表状况良好 [4] - 第一季度现金流足以支付股息、股票回购和债务削减，导致股权增加和流通股减少2% [5] - 机构持有近90%的股份，并在2025年持续买入 [6] Flowers Foods - 股息收益率为6.34%，年度股息为0.99美元，股息支付率为91.67%，连续24年增加股息 [8] - 面临传统烘焙食品向健康选择转变的挑战，通过战略收购加强健康产品组合 [8] - 股息支付占盈利预期的75%，但由于现金流和资产负债表健康，仍可持续 [9] - 第一季度资产和负债增加，股权保持稳定，长期债务杠杆率约为股权的3倍，季度现金流为正 [9] - 分析师评级为持有，共识目标价有20%上涨潜力 [10] - 机构持有约75%的股份，并在2025年前三季度持续买入 [10] Haverty Furniture Company - 股息收益率为6.16%，年度股息为1.28美元，股息支付率为101.59%，连续4年增加股息 [12] - 面临房屋销售疲软和消费者支出减少的挑战，收入连续第八个季度收缩 [13] - 预计2025年下半年增长将恢复，下一年度盈利可能翻倍 [13] - 增长将受到被压抑的需求和美联储降息的推动 [14] - 股息支付超过盈利预期，收益率为5.75%，但资产负债表强劲，持有足够现金维持多年分红 [14] - 公司无债务，总负债略高于股权，财务状况稳健 [15]