A financial researcher and avid investor with a keen eye for innovation and disruption, as well as growth buyouts and value stocks. Keeping an eye on the pace of high tech and early growth companies, I write about current events and the biggest news surrounding the industry, and strive to provide readers with ample research and investment opportunities. Analyst's Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of BNL either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this ...

Richard Drury The market has undoubtedly overestimated Broadstone Net Lease's (NYSE:BNL) risk factors associated with its reorganization processes. For context, the company presented its portfolio reorganization plan called 'healthcare portfolio simplification strategy' upon releasing its annual 2023 results. The strategy aims to reduce the share of healthcare properties, specifically clinical, surgical, and medical office assets, in its portfolio. At the same time, the Company's investment activity is orie ...

The Good Brigade Earlier this week, I began my three-part answer to a subscriber who wanted to know which real estate investment trusts (REITs) someone should consider if they were 10–20 years out from retirement. It's a great question because different stages of life can warrant different investment considerations for different people. For instance, I never recommend buying mortgage REITs to retirees. Or lodging REITs, for that matter. These two categories are too risky, with the first dealing exclusively ...

John M Lund Photography Inc Long duration assets such as single tenant properties held under long-term triple net leases have been volatile over the past few years, largely due to rising interest rates. Rising financing costs have forced yield upwards disrupting the net lease market by disconnecting buyer and seller pricing expectations. Following years of disruption, the tide appears to be turning for the net lease sector (NETL). Out of all the different real estate sectors, none has been hotter recently t ...

公司财务和运营结果公布安排 - 公司发布了截至2024年6月30日的医疗保健组合简化战略更新[9] - 公司将于2024年7月30日收盘后发布截至2024年6月30日的财务和运营结果，并于2024年7月31日东部时间上午11:00举行盈利电话会议和音频网络广播[9] 公司高管签署报告 - 公司高级副总裁、总法律顾问和秘书John D. Callan, Jr.于2024年7月2日签署了报告[14]

n I in and and and on t B .. E JamesBrey Who likes high yield? I'm not talking about the so-called "sucker yield" stocks likes those I referenced in a recent article: Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) Global Net Lease (GNL) I'm talking about high-yielding stocks that are not likely to erode shareholder value. It's true that some of the best small-cap stocks can be found "flying under the radar". However, in order to find these so-called "diamonds in the rough" it requires vigorous research. So, in ...

MicroStockHub Introduction and Previous Thesis Broadstone Net Lease (NYSE:BNL) is a diversified REIT operating within five property sectors: industrial properties (54.6% of ABR) restaurants (14% of ABR) healthcare (12.7% of ABR) retail (12.6% of ABR) office (6.1% of ABR) I generally prefer specialized REITs, as they often have unique sector expertise, ensuring higher-quality analysis of investment opportunities and a more coherent investment strategy. However, not every diversification attempt or diversifie ...

物业概况 - 公司拥有777处物业,位于44个美国州和4个加拿大省[118] - 公司的物业类型包括工业、餐饮、医疗保健、零售和办公[118] - 公司的物业分布在53个不同行业,最大租户占公司年化基础租金的4.1%[118] - 公司物业的平均剩余租期约为10.4年,97.4%的租约有合同租金上涨条款[118] - 公司94.8%的租户提供财务报告,其中86%定期向公司提供财务信息[118] 资产调整 - 公司正在出售部分医疗保健资产,以集中投资于工业、零售和餐饮等核心领域[119] - 公司已完成38处医疗保健资产的出售,获得262.2百万美元的收益[119] - 公司还计划出售另外10处医疗保健资产,预计将获得49.5百万美元的收益[119] - 公司已将医疗保健资产出售所得全部重新投资于核心领域,不会对经营业绩产生重大影响[119] 资产结构 - 公司总体资产规模达3.85亿美元，其中工业类资产占54.6%[124] - 前10大租户占公司总资产的20.2%，其中Roskam Baking Company、AHF和Ryerson等占比较高[125] - 餐饮、食品加工和医疗保健等行业是公司主要的租户行业，占比分别为14.2%、11.9%和9.1%[129] - 公司资产中有7.7%为空置物业[124,126] - 公司资产中工业类物业的平均出租率较高，达78.4%[124] - 公司资产中餐饮类物业的平均出租率较低，仅为3.1%[124] - 公司资产中医疗保健类物业的平均出租率为5.4%[124] - 公司资产中零售类物业的平均出租率为9.6%[124] - 公司资产中办公类物业的平均出租率为3.5%[124] 租赁情况 - 公司在美国和加拿大共有777处物业[131] - 公司2030年到期的租约占总租金收入的12.8%[137] - 公司2042年到期的租约占总租金收入的11.4%[137] - 公司97.4%的租约包含每年1.5%至3.0%的租金上涨条款[138] - 公司租约的加权平均年度最低租金上涨率为2.0%[138] - 公司有3处未出租的物业[137] - 公司2024年到期的租约仅占总租金收入的0.6%[137] - 公司2027年到期的租约占总租金收入的6.6%[137] - 公司2036年到期的租约占总租金收入的7.7%[137] - 公司2029年到期的租约占总租金收入的5.3%[137] 财务数据 - 2024年第二季度租赁收入净额为1.059亿美元，较上一季度增加54.1万美元，增幅为0.5%[142] - 2024年第二季度计提3.852万美元的投资性房地产减值准备，主要是由于公司改变了对个别物业的长期持有策略[144,145] - 2024年第二季度出售3处物业确认3.384万美元的出售收益，而上一季度出售37处物业确认59.132万美元的出售收益[146,147] - 2024年上半年租赁收入净额为2.113亿美元，同比下降7.5%，主要是由于租赁终止收入减少、直线法确认租金收入减少、应收租金核销增加等因素[150] - 2024年上半年计提3.025亿美元的投资性房地产减值准备，主要是由于公司决定出售医疗保健类物业[152,153] 财务指标 - 利息收入增加超过100%[1] - 利息支出减少12.3%[2] - 出售房地产收益增加90.1%[3] - 其他收益(支出)增加超过100%[4] - 净收入基本持平，每股收益为0.53美元[5] - 公司总债务为19亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为5.1倍[6] - 公司有9.21亿美元的可用信用额度[7] - 公司无重大债务到期直到2026年[8] - 公司预计将通过出售房地产等方式满足未来的流动性需求[9] 现金流 - 公司现金及受限现金总额为1,990万美元和3,630万美元，分别为2024年6月30日和2023年6月30日[179] - 经营活动产生的净现金流增加主要由于2024年6月30日六个月期间利息费用减少[180] - 投资活动产生的净现金流减少主要由于投资规模增加，部分被出售资产规模增加所抵消[180] - 融资活动产生的净现金流减少主要反映了无担保信贷额度净偿还减少[180] 非公认会计准则指标 - 公司计算了资金来源(FFO)、核心资金来源(Core FFO)和经调整资金来源(AFFO)等非公认会计准则指标[181] - 2024年6月30日六个月期间FFO为1.47亿美元，Core FFO为1.47亿美元，AFFO为1.41亿美元[182] - 2024年3月31日三个月期间FFO为7,370万美元，Core FFO为7,300万美元，AFFO为7,040万美元[182] - 公司的租赁合同不存在重大的前置或后置付款以及免租期，因此公司认为评估租金时使用合同租金更有意义[181] 风险管理 - 公司持有加拿大投资并通过加元计价的无担保信贷额度作为自然对冲[178] - 公司面临利率风险和外汇风险,采取了一系列措施来管理这些风险[191] - 公司通过固定利率债务、利率掉期等方式管理利率风险[191] - 如果市场利率上升1%,公司固定利率债务的公允价值将下降约6180万美元[191] - 公司有1000万美元的浮动利率债务,如果利率上升1

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了AFFO 7000万美元,每股0.36美元,同比增长2.9% [45] - 公司的现金G&A支出为780万美元,同比下降1.4% [46] - 公司的杠杆率为5.1倍净债务,略有上升,但在UNFI建设项目完成后将降至4.9倍 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续执行医疗健康资产简化战略,已完成38处资产的出售,总额2.625亿美元,加上后续交易将达3.425亿美元 [15][31] - 公司在第二季度完成2.478亿美元的投资,包括1.651亿美元的收购和3050万美元的UNFI建设项目投入 [34] - 公司新增了Jelly Belly Candy Company作为前20大租户 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的整体租金回收率保持在99.8%,整体出租率为99.3% [24] - 公司仍在关注一些受消费者支出影响的行业,如Red Lobster和At Home [40][42] - 公司目前仅有3处空置物业,正在积极与新租户洽谈 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展建设-租赁投资机会,已有7处总投资3.07亿美元的项目在建,另有4亿美元的项目在评估 [27][29] - 这些建设-租赁项目的初始现金收益率在7.5%-8%之间,按租期计算的收益率超过9% [29] - 公司认为这些建设-租赁项目是实现长期可持续增长的重要组成部分 [20] - 公司在传统收购市场上仍然谨慎,认为当前定价不能充分反映风险 [21][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为利率前景的不确定性为公司带来了机遇,但仍保持谨慎态度 [10][25] - 公司维持2024年AFFO指引1.41-1.43美元/股,并调整了一些投资和处置的指引区间 [13][51] - 管理层对公司未来发展前景表示乐观,认为执行战略将为2025年及以后奠定良好基础 [13] 其他重要信息 - 公司董事会维持每股0.29美元的季度股息 [50] - 公司为降低利率风险,在本季度执行了4.6亿美元的远期SOFR掉期交易 [48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Borden 提问** 未来12个月公司在开发项目、传统收购和其他渠道的资本配置比例如何 [53] **John Moragne 回答** 公司将在开发项目、传统收购和资本回收之间保持平衡,根据市场环境动态调整 [54][55][56][57][58][59][60] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 公司剩余35%的医疗资产处置计划 [68] **Kevin Fennell 回答** 这些资产将采取传统的资产管理方式逐步处置,预计将持续到2025年 [69] 问题3 **Caitlin Burrows 提问** 公司如何获得建设-租赁项目所需的土地 [79] **John Moragne 回答** 公司的建设-租赁项目都是与开发商或租户合作,由对方先行控制土地,公司作为资金提供方参与 [79][80][81]

Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.36 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.35 per share. This compares to FFO of $0.35 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an FFO surprise of 2.86%. A quarter ago, it was expected that this company would post FFO of $0.35 per share when it actually produced FFO of $0.36, delivering a surprise of 2.86%. Over the last four quarters, the ...