Half of the CEO tandem is stepping down.The "Boston" half of the CEO tandem that has run Boston Omaha (BOC -2.90%) for nearly a decade is stepping aside. Investors were taken by surprise, sending shares of Boston Omaha down as much as 9% at the open before recovering to be down 4% as of 11 a.m. ET.End of an eraBoston Omaha has always been a bit of an oddity. It is the holding company for four majority-owned businesses in the billboard, broadband, insurance, and asset management industries run by co-CEOs Ale ...

股权结构与股份情况 - 截至2024年3月22日，A类普通股有93名在册持有人，30,299,408股流通在外；B类普通股有1,055,560股由MCF和BP持有，MCF、BP和一名非关联投资者分别有权购买最多52,778股、51,994股和784股B类或A类普通股[14] - 截至2024年3月22日，公司有30,299,408股A类普通股和1,055,560股B类普通股[62] - 部分股东仍持有8,359,850股公司A类普通股[85] - 2015年2月13日，MCF和BP收购公司约95%已发行和流通的普通股[117] - 2015年6月18日，公司进行7:1的A类普通股反向股票拆分，并创建B类普通股，目前有1,055,560股B类普通股流通[118] - Magnolia和Boulderado通过持有A类普通股和所有B类普通股，控制约42%的总投票权[120] 投资与收益情况 - 2017年12月公司投资1000万美元于DFH，2021年1月DFH子公司完成首次公开募股，公司持有的普通股单位转换为4,681,099股A类普通股，子公司额外购买120,000股；2022年底前出售全部4,801,099股，获得约8100万美元收益[20] - 2020年10月子公司BOC Yellowstone为Yellowstone Acquisition Company的首次公开募股担任保荐人，该公司发售13,598,898个单位，每个单位10美元；公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3,399,724股B类普通股和7,719,779份非赎回私募认股权证[21] - 2021年9月公司子公司投资5500万美元于SHG，获得B系列优先股单位，业务合并完成后转换为550万股A类普通股；2021年12月同意额外投资4500万美元，购买450万股A类普通股[30] - 公司2022年货架注册声明允许根据资本需求在公开或私募中出售最多5亿美元的股权证券；2022年12月设立“按市价”发售计划，可出售最多1亿美元的A类普通股；2023年1 - 4月通过该计划出售1,532,065股A类普通股，获得约3750万美元收益[39] - 2017 - 2023年，公司对DFH投资1000万美元，出售其股票获约8100万美元收益[128][137] - 2021 - 2022年，公司对SHG投资1亿美元[129] - 2023年7月，公司对MyBundle投资约300万美元[130] - 2020年10月，公司子公司BOC Yellowstone为Yellowstone的首次公开募股担任保荐人，Yellowstone出售13598898个单位，每个单位10美元[138] - 2020年10月，子公司BOC Yellowstone为Yellowstone Acquisition Company的首次公开募股提供赞助，该公司以每股10美元的价格出售1359.8898万个单位；2020年8 - 11月，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买339.9724万股B类普通股和771.9779份不可赎回私募认股权证[150] - 2021年，公司在BOAM内设立BFR Fund子公司，投资约1500万美元用于项目初始收购，后因市场挑战计划提前结束该基金[173] - 2023年1 - 4月，公司通过“随行就市”发行计划出售1532065股A类普通股，筹集约3750万美元[203] 业务线相关情况 - 公司目前从事户外广告牌广告、宽带服务、担保保险及相关经纪业务和资产管理业务，还持有商业房地产管理和经纪服务、汽车贷款银行和私人航空基础设施开发商的少数股权[28] - 截至2023年12月31日，公司广告牌业务子公司Link在银行信贷安排下的借款总额为27,337,766美元，均为定期贷款，余额将于2028年到期[66] - 截至2023年12月31日，公司约有43,000名宽带客户[95] - 公司目前拥有Logic Real Estate Companies, LLC 30%的股份[98] - 2023年5月1日，公司BOAM子公司以总计5,016,494美元的现金和BOC A类普通股收购24th Street 100%的会员权益，此前间接持有48% [98] - 公司通过子公司投资约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股，占其已发行普通股的15.6% [99] - 2023年7月，公司投资约300万美元购买MyBundle.TV Inc.的有投票权优先股[100] - 截至2023年12月31日，公司运营约4000个广告牌，约有7600个广告面[108] - 2019年4月，公司成立宽带子公司Fiber is Fast, LLC；2020年3月，子公司AireBeam收购FibAire Communications, LLC业务资产，其服务超8000名客户；2020年12月，收购Utah Broadband, LLC业务资产，其服务超10000名客户；2022年4月，收购InfoWest, Inc.和Go Fiber LLC业务资产，其服务超20000名客户[95] - 自2015年6月以来，公司在收购业务和股权投资上支出超5.3亿美元[123] - 自2015年9月以来，公司通过六次收购，以约2170万美元收购一家保险公司和五家保险经纪公司，并向UCS注资约1630万美元法定资本[124] - 2020 - 2023年，公司在宽带服务业务上进行多笔收购，包括AireBeam、UBB、InfoWest等，涉及金额超7500万美元[125] - 公司为户外广告牌及相关资产支付超2.4亿美元，截至2024年3月1日，运营约4000个广告牌结构，含约7600个广告面，超90个为数字显示屏[145] - InfoWest以约440万美元收购SunRiver Fiber Network的大部分业务资产[146] - 公司目前持有Logic 30%的股份；2023年5月1日，BOAM子公司以总计501.6494万美元收购24th Street剩余100%的会员权益，此前间接持有48%；此外，子公司还向24th Street Funds投资600万美元[148] - 2018年5月，公司子公司投资约1900万美元购买CB&T普通股，目前占其已发行普通股的15.6%[149] - 据2022年行业报告，担保保险市场规模估计为86亿美元[153] - 美国户外广告行业中，Clear Channel Outdoor、Outfront Media和Lamar Advertising Company三家公司拥有大部分户外广告牌，估计产生超50%的行业总收入[160] - 公司在美国东南部和中西部拥有约4000个广告牌结构，含约7600个广告面，其中约90个为数字显示屏，超95%的广告牌位于租赁地块[176] - 2022年美国户外广告牌市场规模估计为62亿美元，其他户外广告解决方案估计带来约23亿美元收入[176] - 截至2024年3月1日，公司有463名员工，其中304人从事宽带业务，88人从事广告牌业务，56人从事保险服务，9人从事资产管理服务，6人从事行政或公司相关活动[187] - UCS自1989年以来一直专门提供担保债券，获A.M. Best评为A -（“优秀”），获美国财政部批准，在全美50个州和哥伦比亚特区开展业务[182] - 截至2023年12月31日，ACS、Warnock和SSS并入SCS[182] - 公司通过限制保单金额、严格承保流程、审查关键指标和购买再保险来降低风险[183] - 公司宽带业务旨在利用农村互联网接入需求增长的机会，AireBeam、UBB和InfoWest在亚利桑那州、内华达州和犹他州的服务不足社区运营[184] - 户外广告行业受联邦、州和地方政府监管，可能包括对广告牌建设、维护等方面的限制，部分地区对户外广告收入征税[191][192] - 公司保险业务在高度竞争和分散的环境中运营，与全球保险和再保险提供商以及专业、地区和本地公司竞争[185] - 公司管理层在评估潜在收购目标时，会考虑对业务及其竞争环境的理解以及资本要求和融资能力[198] 财务指标相关情况 - 公司每年对商誉进行减值测试，2023年10月1日的审查显示无需计提减值准备，但会持续评估是否需要进行临时减值测试[36] - 公司可能通过额外的公开或私募筹集股权资本，或根据2022年长期激励计划发行股权证券，这可能会大幅稀释投资者的投资[37] - 公司面临被视为需要根据1940年投资公司法注册的投资公司的风险，已采取措施降低投资资产的比例，可能需要出售投资资产或收购非投资资产以保持合规[45] - 截至2023年12月31日，Sky Harbour A类普通股收盘价为每股9.66美元，公司持有13,118,474股，还持有以每股11.50美元购买7,719,779股A类普通股的认股权证[48] - 截至2023年12月31日，公司对Sky Harbour普通股的持股比例约为20%，有权选举Sky Harbour董事会七名成员之一，投资按权益法入账[49] - 截至公司最近完成的第二个财季的最后一个工作日，非关联方持有的有表决权和无表决权的普通股权益的总市值为4.40664052亿美元[73] - 定期贷款本金按25年摊销计划按月分期支付，2020年7月1日开始偿还定期贷款1的本金，2020年10月1日开始偿还定期贷款2的本金，2028年12月6日全部还清[200] - 定期贷款前三年每年可提前偿还不超过10%的贷款本金且无提前还款罚金，否则提前还款罚金在3.0% - 0.5%之间，三年后无提前还款罚金，年利率为4.00%[200] - 截至2023年12月31日，公司有2200万美元无限制现金和1800万美元短期国债（不包括BOAM合并基金持有的2900万美元短期国债）[203] - 公司预计当前现金至少可支持未来12个月的现有运营，2022年提交新的暂搁注册声明，允许在公开市场通过出售证券筹集最多5亿美元[203] - 2023财年和2022财年公司运营净亏损分别约为890万美元和520万美元[210] - 自2015年以来公司每年运营均出现亏损，运营资金主要来自证券销售[210]

公司股权与投资情况 - 截至2023年9月30日，公司持有Logic Real Estate Companies, LLC 30%的股份[204] - 2023年5月1日，公司子公司BOAM以总计5016494美元的现金和BOC A类普通股收购24th Street Asset Management LLC 100%的会员权益，此前间接持有48% [204] - 2023年7月，公司投资约300万美元于MyBundle.TV Inc.的有表决权优先股[207] - 2020 - 2022年，公司通过收购业务开展宽带服务，服务客户超8000、10000和20000人[211] - 2017 - 2022年，公司对Dream Finders Holdings LLC投资1000万美元，后出售股票获约8100万美元收益[213][214] - 2018年，公司子公司投资约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股，占其已发行普通股的15.6% [215] 公司业务资金投入 - 公司为建设出租业务项目提供约1500万美元资金，并寻求第三方资本[206] 公司总营收变化 - 2023年第三季度与2022年同期相比，总营收从21447546美元增至24548101美元，增长3100555美元[225] - 2023财年第三季度公司总营收24548101美元，较2022财年第三季度的21447546美元增长14.5%[231] - 2023财年前九个月总营收71580280美元，较2022财年前九个月的58635509美元增长22.1%[252] 各业务线收入变化 - 2023财年第三季度，UCS保险子公司保费收入较2022年同期增长30.3% [226] - 2023财年第三季度，担保经纪业务保险佣金收入较2022年同期略有下降，降幅为1.3% [227] - 2023财年第三季度投资及其他收入从2022财年第三季度的157484美元增至554238美元[228] - 2023财年第三季度净广告牌租赁收入较2022财年第三季度增长9.5%，2023财年前九个月较2022财年前九个月增长10.8%[231][247] - 2023财年第三季度宽带服务收入较2022财年第三季度增长11.0%，2023财年前九个月较2022财年前九个月增长29.5%[232][256] - 2023财年前九个月UCS保险子公司保费收入较2022财年前九个月增长36.2%[254] - 2023财年第三季度广告牌净收入较2022财年同期增长9.5%[275] - 2023财年第三季度宽带业务总运营收入为8995678美元，较2022财年第三季度的8102935美元增长11.0%[278] - 2023财年第三季度保险业务总运营收入为4586904美元，较2022财年第三季度的3401765美元增长34.8%[287][292] - 2023财年前九个月净广告牌收入较2022财年前九个月增长10.8%[385] - 2023财年前九个月总运营收入较2022财年前九个月增长29.5%[393] - 2023财年前九个月总运营收入较2022财年同期增长38.3%[400] - UCS的投资和其他收入从2022财年前九个月的339192美元增至2023财年前九个月的1357930美元[400] - 2023年前九个月保费收入10293119美元，占营收78.5%，较2022年的7556423美元增长36.2%[424] - 2023年前九个月总运营收入13100702美元，成本5131960美元，毛利率60.8%；2022年分别为9470889美元、4012477美元和57.6%[424] - 2023年前九个月保险业务部门收入842679美元，因其他投资收入281625美元而增加[426] 公司成本与费用变化 - 2023财年第三季度员工成本从2022财年第三季度的6750906美元增至8080596美元，增幅19.7%[242] - 2023财年第三季度总成本和费用为26490830美元，占总营收的107.9%，较2022财年第三季度的23242743美元（占比108.4%）有所增加[232][240] - 2023财年第三季度净运营亏损为1942729美元，占总营收的7.9%，2022财年第三季度为1795197美元，占比8.4%[245] - 2023财年前九个月宽带收入成本占比从2022财年同期的25.6%升至27.5%[258] - 2023财年前九个月保险收入成本占比从2022财年同期的42.4%降至39.2%[259] - 2023财年前九个月专业费用为382.1524万美元，占总收入5.4%，低于2022财年同期的440.9457万美元（占比7.5%）[260] - 2023财年前九个月运营净亏损为656.2425万美元，占总收入9.2%，高于2022财年同期的496.1915万美元（占比8.5%）[261] - 2023财年前九个月总成本和费用为7814.2705万美元，占总收入109.2%，高于2022财年同期的6359.7424万美元（占比108.5%）[262] - 2023财年前九个月员工成本从2022财年同期的1874.7412万美元增至2403.1413万美元，增幅28.2%[263] - 2023财年前九个月非现金费用包括882.5619万美元折旧费用、551.0794万美元摊销费用和16.1501万美元增值费用[266] - 2023财年第三季度折旧和摊销费用较2022财年同期分别增加14.913万美元和6.8105万美元[276] - 2023财年第三季度宽带业务员工成本为3549712美元，较2022财年第三季度增长26.4%[278][279] - 2023财年第三季度保险业务员工成本为1707166美元，较2022财年第三季度增长19.5%[287][294] - 2023财年第三季度宽带业务总营收成本占总运营收入的比例从2022财年第三季度的27.2%降至26.2%[278] - 2023财年第三季度保险业务佣金支付占总运营收入的比例从2022财年第三季度的25.7%降至23.3%[287][288] - 2023财年第三季度保险业务损失及损失调整费用占总运营收入的比例从2022财年第三季度的25.6%降至14.7%[287][289] - 2023财年第三季度保险业务一般及行政费用较2022财年第三季度减少20.4%[295] - 2023年第三季度租赁成本为2813557美元，2022年同期为2558953美元；2023年前九个月租赁成本为8387467美元，2022年同期为7533084美元[327] - 2023财年第三季度员工成本较2022财年第三季度增长66.2%[378] - 2023财年前九个月地面租金费用占总细分市场运营收入的百分比从20.0%降至18.9%[380] - 2023财年第三季度专业费用较2022财年第三季度下降41.3%[382] - 2023财年第三季度一般及行政费用较2022财年第三季度增长177.3%[382] - 2023财年前九个月员工成本占总细分市场运营收入的百分比从17.7%降至16.7%[385] - 2023财年前九个月员工成本较2022财年前九个月增长42.1%[387] - 2023财年前九个月总收入成本占总细分市场运营收入的百分比从25.6%升至27.5%[393] - 2023财年前九个月专业费用占总细分市场运营收入的百分比从2.7%降至2.3%[394] - 2023财年前九个月折旧和摊销费用较2022财年同期分别增加2179752美元和630662美元[395] - 佣金占总细分市场运营收入的百分比从2022财年前九个月的22.9%略降至2023财年前九个月的22.8%[401] - 损失及损失调整费用占总细分市场运营收入的百分比从2022财年前九个月的17.3%降至2023财年前九个月的14.4%[401] - 2023财年前九个月一般及行政费用较2022财年同期减少8.6%[402] - 2023财年前九个月专业费用较2022财年同期减少48.3%[403] - 2023年前九个月员工成本4997332美元，占营收38.2%，较2022年增长147.8%[424][428] - 2023年前九个月一般及行政费用1489515美元，占营收11.4%，较2022年增长190.5%[424][429] 公司净亏损情况 - 2023财年第三季度归属普通股股东的净亏损为1642506美元，每股亏损0.05美元；2022财年第三季度为1408521美元，每股亏损0.05美元[251] - 2023财年前九个月普通股股东净亏损为342.2048万美元，每股亏损0.11美元；2022财年同期为净收入339.7733万美元，每股收入0.11美元[268] 公司股权发售与融资 - 公司可通过“按市价”股权发售计划出售A类普通股，总销售价格最高可达1亿美元[300] - 2022年5月11日生效的S - 3表格新暂搁注册声明，涉及最高5亿美元的A类普通股、优先股、债务证券和认股权证的发售[307] - 2023年1月1日至9月30日，公司通过ATM计划出售1532065股A类普通股，总收益37526663美元，支付给WFS的佣金率为总销售价格的3%，ATM计划在通过WFS发行和出售总计1亿美元股票后自动终止[312] - 2022年4月公司提交的S - 3表格货架注册声明，可注册高达5亿美元的A类普通股、优先股、债务证券和认股权证[409] 公司信贷协议情况 - 2021年12月6日，Link修改信贷协议，将两笔定期贷款合并为一笔固定年利率4.00%的定期贷款，借款上限提高到3000万美元[315] - 2022年5月31日，Link修改信贷协议，将向BOC发放现金股息的期限从2022年1月31日延长至6月30日，股息总额最高812.5万美元[316] - 信贷协议要求Link遵守财务契约，2021年12月31日起财季合并杠杆比率不高于3.50:1.00，2022年12月31日起不高于3.25:1.00，2023年12月31日起不高于3.00:1.0，季度滚动计算的最低合并固定费用覆盖率不低于1.15:1.00，截至2023年9月30日公司遵守这些契约[317] - 2023年9月22日，Link修改信贷协议，将循环信贷贷款额度上限从500万美元提高到1000万美元[323] - 截至2023年9月30日，Link通过信贷安排下的定期贷款借款3000万美元，按25年摊销计划按月还款，2028年12月6日全额偿还[324] 公司租赁相关情况 - 截至2023年9月30日，租赁资产为62617989美元，流动租赁负债为5127376美元，非流动租赁负债为57299674美元，总租赁负债为62427050美元[337] 公司现金流量情况 - 2023财年前九个月经营活动提供的净现金为12241695美元，2022财年同期为使用9575058美元[406] - 2023年前九个月经营活动提供净现金12241695美元，2022年使用净现金9575058美元[430] - 2023年前九个月投资活动使用净现金48959016美元，2022年提供净现金104613633美元[430] - 2023年前九个月融资活动提供净现金34115891美元，2022年使用净现金116015206美元[430][431] 公司其他情况 - 截至2023年9月30日，公司有价证券和美国国债交易证券的账面价值为57550363美元[304] - 截至2023年9月30日，有104772份B类普通股认股权证和784份A类普通股认股权证流通在外[313] - 公司持有的Sky Harbour私募认股权证现可购买7719779股A类普通股[417] - 截至2023年9月30日，公司拥有约3100万美元无限制现金和约2700万美元短期国债[432] - 公司战略是继续收购广告牌、保险和宽带业务等，预计用现金、债务和第三方融资进行未来收购和投资[432]

公司业务规模与股权情况 - 截至2023年6月30日，公司运营约4000个广告牌，约有7600个广告面[67] - 2020年3月至2022年4月，公司宽带服务业务收购多家公司，服务超38000名客户[69] - 截至2023年6月30日，公司持有Logic Real Estate Companies, LLC 30%的股份[70] - 截至2023年8月11日，A类普通股有30,249,443股，B类普通股有1,055,560股[87] - 公司运营包括户外广告、保险、宽带、资产管理和少数投资等业务，有多个子公司[123] 公司投资与收购情况 - 2023年5月1日，公司子公司BOAM以总计5016494美元收购24th Street Asset Management LLC 100%的会员权益[70] - 公司通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC总计投资600万美元[70] - 2017年12月，公司投资1000万美元于Dream Finders Holdings LLC，2021 - 2022年出售相关股票获约8100万美元收益[71][72] - 2018年5月，公司子公司约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股，占其已发行普通股的15.6%[73] - 2020年10月，Yellowstone Acquisition Company公开发售13598898个单位，每个单位10美元[74] - 2021年9月和12月，公司分别向Sky Harbour投资5500万美元和4500万美元[76] - 公司为拟议的出租房业务提供约1500万美元资金[77] - 2022年，Build for Rent子公司非控股股东出资330万美元[226] - 2022年，为收购24th Street Asset Management发行股票45,644股，总价值1,003,320美元[227] - 2023年，为现金发行股票434,241股，价值9,421,202美元[229] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，总资产为7.73195572亿美元，较2022年12月31日的6.87802899亿美元有所增长[94,95] - 截至2023年6月30日，总负债为1.56981811亿美元，较2022年12月31日的1.58059668亿美元略有下降[96] - 截至2023年6月30日，股东权益为6.00546059亿美元，较2022年12月31日的5.1403021亿美元有所增长[96] - 2023年6月30日现金及现金等价物为3227.6503万美元，高于2022年12月31日的2549.3141万美元[95] - 2023年6月30日应收账款净额为735.0005万美元，高于2022年12月31日的583.1366万美元[95] - 2023年6月30日短期投资为1162.6107万美元，高于2022年12月31日的628.8828万美元[95] - 2023年6月30日美国国债为6949.0548万美元，高于2022年12月31日的3352.0401万美元[95] - 2023财年第二季度公司总营收24216394美元，较2022财年第二季度的20895016美元增长15.9%[102] - 2023财年第二季度公司总成本和费用25859298美元，较2022财年的21611998美元增加，占总营收比例从103.4%升至106.8%[108] - 2023财年第二季度员工成本从6572286美元增至7753280美元，增长18.0%[110] - 2023财年第二季度员工成本较2022财年第二季度增长121.4%[151] - 2023财年第二季度专业费用较2022财年第二季度下降57.6%[152] - 2023年上半年保费分保金额分别为730,787美元（2023年）和559,587美元（2022年）[165] - 2023财年第二季度一般及行政费用较2022财年第二季度增长218.3%[176] - 2023财年上半年公司总费用为51651875美元，占总收入的109.8%，2022财年上半年总费用为40354681美元，占总收入的108.5%，费用占比有所上升[209] - 2023财年上半年员工成本从2022财年上半年的11996506美元增至15950817美元，增幅为33.0%，主要因收购和招聘[212] - 2023财年上半年专业费用为2572488美元，占总收入的5.5%，2022财年上半年为3289379美元，占比8.8%，费用减少与业务合并相关[214] - 2023财年上半年保险佣金较2022财年上半年减少10.1%，主要因外部保险公司业务量减少[218] - 2023年第二季度专业费用为140.29万美元，占总收入的5.8%，2022年同期为109.88万美元，占比5.3%[237] - 2023年第二季度一般及行政费用为396.28万美元，占总收入的16.4%，2022年同期为339.38万美元，占比16.2%[238] - 2023年第二季度非现金费用包括折旧费用301.32万美元、摊销费用183.09万美元和资产弃置义务增值费用5.38万美元[239] - 2023年第二季度运营净亏损为164.29万美元，占总收入的6.8%，2022年同期为71.70万美元，占比3.4%[240] - 2023年第二季度其他净收入为335.76万美元，2022年同期其他净支出为1477.77万美元[241] - 2023年第二季度归属于普通股股东的净收入为154.16万美元，每股收益0.05美元，2022年同期净亏损为1149.63万美元，每股亏损0.39美元[244] - 2023年6月30日经营活动提供的净现金为436.37万美元，2022年为使用1467.98万美元[232] - 2023年6月30日投资活动使用的净现金为3914.90万美元，2022年为提供1.11亿美元[232] - 2023年6月30日融资活动提供的净现金为3969.63万美元，2022年为使用1.16亿美元[235] - 2023年6月30日现金及现金等价物和受限现金净增加491.10万美元，期末余额为5957.75万美元，2022年净减少2000.75万美元，期末余额为6168.69万美元[235] - 2023财年上半年公司实现总收入47032179美元，较2022财年上半年的37187963美元增长26.5%[247] - 2023财年上半年公司运营净亏损4619696美元，占总收入的9.8%，2022财年上半年运营净亏损3166718美元，占总收入的8.5%[259] - 2023财年上半年公司其他净收入为1242900美元，2022财年上半年为10720978美元[260] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为59577469美元，较2022年12月31日的54666512美元有所增加[255] 各业务线数据关键指标变化 - 广告牌业务 - 2023财年第二季度净广告牌租赁收入10835524美元，占比44.7%，较2022财年增长10.3%[102] - 2023财年第二季度广告牌净收入较2022财年同期增长10.3%，员工成本占比从17.5%降至16.5%，折旧和摊销费用分别增加133,230美元和77,274美元，净利息费用从288,169美元降至213,901美元[133][134] - 2023财年上半年广告牌净收入较2022财年上半年增长11.5%，主要因租赁和入住率提高及收购广告牌[181] - 2023财年上半年广告牌业务地面租金费用占比从20.4%降至18.9%[181] - 2023财年上半年广告牌业务佣金支付占比从8.1%降至8.0%[182] - 2023财年上半年广告牌业务净利息费用为487,988美元，低于2022财年上半年的575,027美元[184] - 2023财年上半年广告牌收入成本占比从2022财年上半年的37.9%降至36.0%，主要因地面租金费用占比降低[209] - 2023财年上半年广告牌净租赁收入较2022财年上半年增长11.5%[252] 各业务线数据关键指标变化 - 宽带业务 - 2023财年第二季度宽带服务收入8695235美元，占比35.9%，较2022财年增长7.6%[102][103] - 2023财年第二季度宽带业务总运营收入较2022财年同期增长7.6%，总成本占比从25.6%升至26.2%，员工成本增长24.0%，专业费用占比从2.5%升至3.1%，一般及行政费用占比从16.8%升至18.2%，折旧和摊销费用分别增加842,141美元和36,835美元[137][138][139][140] - 2023财年上半年宽带业务总运营收入较2022财年上半年增长41.8%，源于InfoWest和Go Fiber收购[187] - 2023财年上半年宽带业务员工成本较2022财年上半年增长51.8%，因收购和招聘[188] - 2023财年上半年宽带业务专业费用占比从3.4%降至2.3%[188] - 2023财年上半年宽带收入成本占比从2022财年上半年的24.5%升至28.2%，主要因2022年4月完成的收购[210] - 2023财年上半年宽带服务收入较2022财年上半年增长41.8%[253] 各业务线数据关键指标变化 - 保险业务 - 2023财年第二季度UCS保险子公司保费收入3458627美元，占比14.3%，较2022财年增长43.7%[102][104] - 2023财年第二季度保险佣金收入594540美元，占比2.5%，较2022财年增长20.3%[102][105] - 2023财年第二季度投资及其他收入632468美元，占比2.6%，较2022财年的89505美元大幅增加[102][106] - 2023财年第二季度保险业务总运营收入较2022财年同期增长51.8%，已赚保费增长43.7%，损失及损失调整费用占比从10.4%升至14.1%，员工成本增长19.6%，保险佣金增长20.3%，投资及其他收入从89,505美元增至486,975美元，支付佣金占比从20.5%升至23.3%，一般及行政费用增长30.5%[143][144][145][146][147][148] - 2023财年第二季度保险业务部门收入291,412美元，因其他投资收入46,023美元而增加[173] - 2023财年上半年保险业务总运营收入较2022财年上半年增长40.3%，因UCS保险子公司保费和投资等收入增加[193] - 2023财年上半年保险业务UCS子公司赚取的保费较2022财年上半年增长39.8%，因销售活动增加[193] - 2023财年上半年保险业务佣金支付占比从21.3%升至22.5%，因外部保险经纪公司保费增加[194] - 2023财年上半年保险收入成本占比从2022财年上半年的35.9%升至38.9%，主要因佣金支付增加和损失及损失调整费用上升[211] - 2023财年上半年保险业务运营收入为8513798美元，成本为3309410美元，毛利润为5204388美元，占比61.1%[217] - 2023财年上半年保险业务运营收入为521133美元，加上其他投资收入345197美元，净收入为865959美元[217][222] - 2023财年上半年UCS保险子公司保费收入较2022财年上半年增长39.8%[249] - 2023财年上半年担保经纪业务保险佣金收入较2022财年上半年下降10.1%[250] - 2023财年上半年UCS和BOAM的投资及其他收入从2022财年上半年的181708美元增至1022725美元[251] 公司过往财务数据 - 2021年12月31日，公司总股本28,642,801股，总权益496,325,219美元[224] - 2022年3月31日，公司净收入16,302,593美元，总权益达512,932,443美元[224] - 2022年6月30日，公司净亏损11,496,339美元，总权益为501,418,551美元[224] - 2022年12月31日，公司总股本28,650,688股，总权益514,030,210

循环信贷贷款信息 - 循环信贷贷款额度最高为500万美元，利息支付基于30天美国优惠利率减去0.65%至1.15%的适用利差，到期日为2023年8月12日[165] 租赁资产与负债情况 - 截至2023年3月31日，租赁资产为6430.4426万美元，当前租赁负债为522.8891万美元，非当前租赁负债为5874.3145万美元，总租赁负债为6397.2036万美元[172] 保险业务历史索赔与准备金情况 - 2022年第一季度，支付了19.3766万美元的已发生索赔和理赔费用，有2.4526万美元的不利上一年度发展，截至2022年3月31日，上一年度剩余准备金为53.5001万美元[178] 宽带服务业务收购与客户情况 - 2020年3月开展宽带服务业务，收购FibAire，服务亚利桑那州南部超8000名客户；2020年12月收购UBB，服务犹他州超10000名客户；2022年4月收购InfoWest和Go Fiber，服务超20000名客户[184] 公司股权与投资情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有Logic Real Estate Companies, LLC 30%的股份和24th Street Holding Company, LLC约49.9%的股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[185] - 2018年5月，公司子公司通过购买CB&T Holding Corporation普通股投资约1900万美元[186] 子公司投资与业务赞助情况 - 2020年10月，子公司BOC Yellowstone为Yellowstone Acquisition Company的首次公开募股提供赞助，该公司以每股10美元的价格出售1359.8898万个单位[187] - 2020年8月至11月，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买339.9724股B类普通股和771.9779份不可赎回私募认股权证[187] 出租房业务资金情况 - 公司为拟议的出租房业务提供约1500万美元资金，目前正在寻求第三方资本投资[188] 保险子公司成立与业务开展情况 - 2015年9月成立保险子公司GIG，2016年4月开展surety保险业务，12月收购UCS，目前UCS在所有50个州和哥伦比亚特区拥有运营许可证[164] 2023财年第一季度总营收情况 - 2023财年第一季度总营收2281.58万美元，较2022财年第一季度的1629.29万美元增长652.28万美元[192] - 2023财年第一季度总营收22815785美元，较2022财年第一季度的16292947美元增长40.0%[219] 2023财年第一季度各业务收入占比及增长情况 - 2023财年第一季度净广告牌租赁收入1030.22万美元，占总营收45.2%，较2022财年第一季度增长12.7%[192] - 2023财年第一季度宽带服务收入853.99万美元，占总营收37.4%，较2022财年第一季度的407.69万美元增长446.30万美元[192] - 2023财年第一季度已赚保费310.73万美元，占总营收13.6%，较2022财年第一季度增长35.8%[192][193] - 2023财年第一季度投资及其他收入39.03万美元，占总营收1.7%，较2022财年第一季度的9.22万美元增长29.81万美元[192][194] 2023财年第一季度成本及费用情况 - 2023财年第一季度总成本及费用2579.26万美元，占总营收113.0%，较2022财年第一季度的1874.27万美元增长704.99万美元[195] - 2023财年第一季度广告牌收入成本占广告牌收入的比例从2022财年第一季度的38.6%降至37.0%[195] - 2023财年第一季度保险收入成本占保险收入的比例从2022财年第一季度的38.4%升至39.3%[196] 公司股票出售情况 - 2023年3月31日后，公司通过与富国证券的ATM计划出售433396股A类普通股，净收益约910万美元[204] 广告牌运营情况 - 截至2023年3月31日，公司运营约4000个广告牌，约7600个广告面[209] 2023财年第一季度宽带服务收入增长原因 - 2023财年第一季度宽带服务收入较2022财年第一季度增长109.5%，主要源于2022年4月完成的InfoWest和Go Fiber收购[219] 2023财年第一季度保险经纪业务收入变化原因 - 2023财年第一季度保险经纪业务保险佣金收入较2022财年第一季度下降31.7%，主要因外部保险公司业务量减少[220] 2023财年第一季度总成本和费用占比变化 - 2023财年第一季度总成本和费用为25792577美元，2022财年第一季度为18742683美元，总成本和费用占总营收的比例从2022财年第一季度的115.0%降至2023财年第一季度的113.0%[222] 2023财年第一季度广告牌净收入增长原因 - 2023财年第一季度广告牌净收入较2022财年第一季度增长12.7%，得益于多个市场租赁和入住率提高以及2022财年第四季度收购广告牌[227] 2023财年第一季度宽带业务员工成本增长原因 - 2023财年第一季度宽带业务员工成本较2022财年第一季度增长93.7%，主要因InfoWest和Go Fiber收购相关专业费用及FFH业务招聘[230] 2023财年第一季度UCS投资及其他收入增长原因 - 2023财年第一季度UCS投资及其他收入从2022财年第一季度的92203美元增至390257美元，主要因过去12个月利率上升[234] 2023财年第一季度经营活动净现金情况 - 2023财年第一季度经营活动提供的净现金为1368181美元，2022财年第一季度使用的净现金为15677555美元[238] - 2023财年第一季度经营活动提供的净现金为136.8181万美元，2022财年第一季度使用的净现金为1567.7555万美元[264] 2023财年第一季度投资活动净现金情况 - 2023财年第一季度投资活动使用的净现金为37844737美元，2022财年第一季度提供的净现金为157990849美元[239] 公司证券注册声明情况 - 2022年5月11日生效的“2022年暂搁注册声明”，可注册最高5亿美元的A类普通股、优先股、债务证券和认股权证[243] 公司A类普通股销售情况 - 公司可通过WFS出售A类普通股，总售价最高达1亿美元，自2022年销售协议签署后，2022年12月售出7,887股，收益约20.5万美元，2023财年第一季度售出1,098,699股，收益约2810万美元，2023年3月31日后售出433,396股，收益约940万美元[245] 公司A类普通股销售佣金情况 - 公司为A类普通股销售向WFS支付的佣金率为总售价的3%[246] 公司财务契约遵守情况 - Link需遵守财务契约，2021年12月31日结束的财季起，综合杠杆率不超3.50:1.00，2022年12月31日结束的财季起不超3.25:1.00，2023年12月31日结束的财季及以后不超3.00:1.00，最低综合固定费用覆盖率不低于1.15:1.00，截至2023年3月31日公司遵守了这些契约[247] 2023财年第一季度员工成本变化情况 - 2023财年第一季度员工成本从2022财年第一季度的542.422万美元增至819.7537万美元，增幅51.1%[248] - 2023财年第一季度员工成本较2022财年第一季度增长18.0%[283] 2023财年第一季度专业费用情况 - 2023财年第一季度专业费用为116.9589万美元，占总收入的5.1%，2022财年第一季度为219.0597万美元，占比13.4%[249] 2023财年第一季度运营净亏损情况 - 2023财年第一季度运营净亏损为297.6792万美元，占总收入的13.0%，2022财年第一季度为244.9736万美元，占比15.0%[250] 2023财年第一季度保险业务运营收入情况 - 2023财年第一季度保险业务总运营收入较2022财年第一季度增长29.1%，担保经纪业务保险佣金下降31.7%[260] 2023财年第一季度融资活动净现金情况 - 2023财年第一季度融资活动提供的净现金为3033.3692万美元，2022财年第一季度使用的净现金为1.21684048亿美元[265] 公司证券出售用途情况 - 公司可通过货架注册声明出售证券筹集最多5亿美元用于未来收购和投资[267] 公司过往暂搁注册声明证券出售情况 - 公司2018年暂搁注册声明授权向公众出售最高2亿美元证券，已售2630787股A类普通股，总收益6010万美元[276] - 公司2021年暂搁注册声明可通过WFS出售最高1亿美元A类普通股，已售122246股，总收益约420万美元[285] 公司长期债务情况 - 截至2023年3月31日，公司长期债务中Link定期贷款借款为2811.49万美元，其中155.7625万美元为流动负债，循环信贷额度无未偿还金额[279] 2023财年第一季度地面租金费用占比情况 - 2023财年第一季度，地面租金费用占总细分业务运营收入的比例从2022财年第一季度的21.5%降至19.5%[281] 2023财年第一季度折旧和摊销费用情况 - 2023财年第一季度，折旧和摊销费用较2022财年第一季度分别增加79.9861万美元和53.5702万美元[282] 2023财年第一季度普通股股东净亏损情况 - 2023财年第一季度，公司普通股股东净亏损332.1154万美元，每股亏损0.11美元；2022财年第一季度净收入1630.2593万美元，每股收入0.55美元[286] 2023财年第一季度宽带业务运营情况 - 2023财年第一季度，宽带业务运营收入为853.9906万美元，总成本为257.4351万美元，毛利润为596.5555万美元[287] 2023财年第一季度UCS保险子公司保费增长情况 - 2023财年第一季度，UCS保险子公司赚取的保费较2022财年第一季度增长35.8%[288] 公司普通股数量情况 - 截至2023年5月11日，公司有3024.9443万股A类普通股和105.556万股B类普通股[300] 公司资产情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总资产分别为7.06356202亿美元和6.83717859亿美元，增长约3.31%[303] 公司负债与股东权益情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总负债分别为1.52188736亿美元和1.5706848亿美元，下降约3.10%[329] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司股东权益分别为5.38510566亿美元和5.10936358亿美元，增长约5.40%[329] 2023年第一季度公司股票发行及相关情况 - 2023年第一季度，公司发行A类普通股109.7824万股，发行价为每股约25.60美元，募集资金约2810.4363万美元[313] - 2023年第一季度，公司因补偿发行股票1.6482万股，价值约42.0352万美元[313] - 2023年第一季度，公司发生发行费用86.7891万美元[313] - 2023年第一季度，非控股权益对“Build for Rent”子公司出资330万美元[313] - 2023年第一季度，少数股东应占净亏损为6.2576万美元[313] - 2023年第一季度，普通股股东应占净亏损为332.1154万美元[313] 公司ATM计划净收益用途情况 - 公司计划将“ATM Program”的净收益用于一般公司用途，包括现有业务融资、业务扩张等[324] 2023年公司整体财务数据情况 - 2023年总营收为22815785美元，2022年为16292947美元，同比增长约40.03%[331] - 2023年总成本和费用为25792577美元，2022年为18742683美元，同比增长约37.62%[331] - 2023年运营净亏损为2976792美元，2022年为2449736美元，亏损同比扩大约21.49%[331] - 2023年税前净亏损为5091467美元，2022年净收入为23048910美元[331] - 2023年净亏损为3439852美元，2022年净收入为16368771美元[331] - 2023年归属于普通股股东的净亏损为332

公司上市与股份交易信息 - 公司A类普通股于2017年6月16日在纳斯达克资本市场开始交易，于2022年1月14日在纽约证券交易所开始交易[22] 公司股份持有情况 - 截至2023年3月20日，MBOC I为麻省理工学院及其管理的养老基金持有5589253股A类普通股；截至2023年2月7日，麻省理工学院附属养老基金单独持有2603572股A类普通股[25] - 彼得森先生、Magnolia管理的实体、罗泽克先生和Boulderado管理的实体共持有1018660股A类普通股和1055560股B类普通股，B类普通股可按1:1转换为A类普通股[25] - 2021年9月，公司注册9698705股A类普通股；2022年5月，注册股份减少至8297039股[25] - 截至2023年3月20日，公司高管、董事及其关联方（彼得森先生和罗泽克先生除外）持有318571股A类普通股，可根据《证券法》规则144转售[28] - Magnolia和Boulderado管理的实体持有21.6%的A类普通股，拥有44.2%的总投票权，彼得森先生一方控制29.6%，罗泽克先生一方控制15.6%[31] - 截至2023年3月20日，A类普通股有2976.4994万股，B类普通股有105.556万股[145] - 部分股东已注册9315699股公司A类普通股[208] 公司业务运营规模 - 截至2022年12月31日，公司运营约4000个广告牌，约有7600个广告面[41][213] - 2018年7月和8月，公司收购三家较大广告牌公司后，广告牌总数增至约2900个[213] - 2020年3月起开展宽带服务业务，收购的公司服务客户超8000人；2020年12月收购的公司服务客户超10000人；2022年4月收购的公司服务客户超20000人[43] - 2020年3月，子公司收购的FibAire为亚利桑那州南部社区超8000名客户提供服务[218] - 2020年12月，公司收购的UBB为犹他州超10000名客户提供高速互联网服务[218] - 2022年4月，公司收购的InfoWest在多地为超20000名客户提供服务[218] 公司对外投资情况 - 公司直接和间接拥有Logic 30%的股份，拥有24th Street Holding Company, LLC约49.9%的股份；通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[44] - 2018年5月，公司子公司约1900万美元购买CB&T普通股，占其已发行普通股的15.6%[80] - 2020年10月，子公司BOC Yellowstone为Yellowstone Acquisition Company承销首次公开募股，该公司以每股10美元价格出售13598898个单位[82] - 2020年8 - 11月，公司通过BOC Yellowstone约780万美元购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证[82] - 2021年9月，公司子公司5500万美元直接投资SHG，业务合并成功后转换为5500000股Sky Harbour的A类普通股[82] - 2021年12月，公司同意在Sky Harbour业务合并完成时再4500万美元购买4500000股A类普通股[82] - 2020年公司向Dream Finders Holdings提供2000万美元定期贷款，有效利率约14%，2021年初连本带息偿还[186] - 2020年公司作为Yellowstone首次公开募股的发起人，以约780万美元购买相关股票和认股权证[188] - 2021 - 2022年公司在Sky Harbour业务合并相关交易中投入1亿美元，截至2023年3月20日持有13118474股A类普通股和7719779份认股权证[188][192] 公司资金相关规定 - 公司规定采取某些行动后，借款总负债不得超过10000美元[58] - 公司董事会有权发行不超过1000000股优先股[66] - 公司为拟议的出租业务项目提供约1500万美元资金[83] - 公司可通过货架注册声明出售证券筹集最多5亿美元用于未来收购和投资[169] - 公司不能将超过40%的总资产投资于投资证券[199] 公司业务收入构成 - 公司目前主要通过广告牌广告、销售surety保险和提供高速宽带服务创收[88] - 2022财年公司总营收为81234194美元，较2021财年的56971811美元增长42.6%[103] - 2022财年广告牌净租赁收入为39244726美元，占总营收48.3%，较2021财年增长24.6%[93] - 2022财年宽带服务收入为28627271美元，占总营收35.3%，较2021财年增长87.9%[93][103] - 2022财年已获保费收入为10649089美元，占总营收13.1%，较2021财年增长38.5%[93][94] - 2022财年保险佣金收入为2050838美元，占总营收2.5%，较2021财年下降7.3%[93][104] - 2022财年投资及其他收入为662270美元，占总营收0.8%，较2021财年的339061美元有所增加[93][95] - 2022财年保险业务部门收入为108.3247万美元[162] 公司成本费用情况 - 2022财年公司总成本和费用为86464089美元，较2021财年的80738680美元有所增加，但占营收百分比从141.7%降至106.4%[106] - 2022财年广告牌收入成本占广告牌收入百分比从2021财年的38.4%降至36.7%[96] - 2022财年员工成本较2021财年减少7902254美元，主要因2021年确认了15000000美元的管理激励奖金计划付款[96][97] - 2022财年宽带收入成本占宽带收入百分比从2021财年的21.8%增至26.3%[106] - 保险收入成本占比从2021财年的31.1%增至2022财年的35.6%[107] - 2022财年专业费用为5300275美元，占总收入6.5%，低于2021财年的7703901美元和13.5%[108] - 一般及行政费用从2021财年的9756257美元增至2022财年的12861992美元，增幅31.8%[109] - 2022财年非现金费用包括折旧8649066美元、摊销6474791美元和资产弃置义务增值206359美元[110] 公司盈利与收益情况 - 2022财年运营净亏损为5229895美元，占总收入6.4%，低于2021财年的23766869美元和41.7%[112] - 2022财年其他净收入为9019038美元，2021财年为96940657美元[114] - 2022财年归属于普通股股东的净收入为7139548美元，每股收益0.24美元；2021财年为52748177美元，每股收益1.82美元[117] 各业务线运营情况 - 2022财年广告牌净收入较2021财年增长24.6%，收购贡献约13.9%[120] - 2022财年广告牌业务地面租金、佣金和员工成本占比下降，一般及行政费用占比略升[120][121][122] - 2022财年广告牌业务净利息费用为1138242美元，高于2021财年的927437美元，利率固定为4.00%[123] - 2022年宽带业务总运营收入为2862.73万美元，较2021年的1523.43万美元增长87.9%，主要源于InfoWest和Go Fiber的收购[126] - 2022年宽带业务总成本占总运营收入的比例从2021年的21.8%增至26.3%，主要受收购及FFH业务影响[126] - 2022年宽带业务员工成本较2021年增长89.3%，主要因收购和FFH业务招聘[127] - 2022年保险业务总运营收入为1336.22万美元，较2021年的1023.83万美元增长30.5%，主要因UCS保险子公司保费收入增加[132] - 2022年UCS保险子公司保费收入较2021年增长38.5%，主要因2021 - 2022年业务量增加[132] - 2022年保险经纪业务佣金较2021年减少7.3%，主要因更多债券直接与UCS合作[133] - 2022年保险业务支付佣金占总运营收入的比例从2021年的20.2%增至21.9%，主要因非关联保险经纪公司业务量增加[133] 公司现金流情况 - 2022年经营活动净现金使用为516.52万美元，2021年为提供776.82万美元，主要因奖金支付、FFH业务运营成本等[137] - 2022年融资活动净现金使用为1.0973亿美元，2021年为提供6464.47万美元，主要因赎回和信托账户现金流出等[138] - 截至2022年12月31日，公司拥有约2500万美元无限制现金和3400万美元短期国债[139] - 截至2022财年第二财季最后一个工作日，非关联方持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为4.48336734亿美元[144] - 2022财年经营活动净现金使用为516.5165万美元，2021财年为提供776.8237万美元；投资活动净现金提供为8786.2907万美元，2021财年为使用4567.0808万美元；融资活动净现金使用为1.0972563亿美元，2021财年为提供6464.4655万美元；现金、现金等价物和受限现金净减少2702.7888万美元，2021财年为增加2674.2084万美元[165] - 2022财年投资活动净现金增加主要归因于黄石信托账户投资出售所得1.30190277亿美元以及美国国债交易证券和有价股权证券出售或到期净所得9538.8097万美元，部分被4500万美元对Sky Harbour的PIPE投资、5124.2862万美元业务收购和4005.7314万美元资本支出抵消[166] - 截至2022年12月31日，公司有大约2500万美元的无限制现金和3400万美元的短期国债[196] 公司证券发行情况 - 2020年6月2日完成公开发行，出售368万股A类普通股，总毛收入5890万美元[170] - 2021年4月6日完成公开发行，出售234.5万股A类普通股，总毛收入5860万美元[170] - 2022年4月公司提交2022年暂搁注册声明，可登记发售最高5亿美元的A类普通股、优先股、债务证券和认股权证[171] - 2022年暂搁注册声明中，公司登记转售最高8297093股2018年或更早之前私募获得的A类普通股[172] - 2018 - 2021年公司通过2018年暂搁注册声明出售2630787股A类普通股，获得6010万美元总收益[174] - 2021 - 2022年公司通过2021年暂搁注册声明出售122246股A类普通股，获得约420万美元总收益[175] - 2022 - 2023年公司通过2022年暂搁注册声明，2022年12月出售7887股A类普通股获约20.5万美元收益，2023年1 - 2月出售1097824股获约2810万美元收益[177] 公司债务情况 - 2019年Link签订信贷协议，初始借款额度4000万美元，后增至3000万美元，截至2022年12月31日长期债务为28499270美元，其中1545090美元为流动负债[182] 公司其他信息 - 公司为“较小报告公司”，营收低于1亿美元且A类普通股公众持股价值低于7亿美元时，无需独立审计师报告和证明管理层对财务报告内部控制有效性的评估[21] - 公司用细分市场毛利润评估细分市场运营表现和确定资源分配[89] - 公司出售A类普通股需向WFS支付3%的佣金[179] - 公司无形资产有限使用寿命的摊销年限在2年至50年之间，如客户关系为10至15年，许可证等为10至50年等[205] - 公司自成立以来运营一直亏损，预计未来仍将亏损[154] - 公司业务战略依赖成功收购和整合不同公司及业务，进入新行业可能对营业收入产生负面影响[154] - 公司自2015年6月开始运营，目前有户外广告牌广告、surety保险及相关经纪活动、宽带服务和资产管理四项业务[211]

公司业务规模与布局 - 截至2022年9月30日，公司运营约3900个广告牌，拥有约7400个广告面[181] - 2020年3月至2022年4月，公司宽带服务业务陆续收购多家公司，服务客户超38000人[183] - UCS业务许可已扩展至美国全部50个州和哥伦比亚特区[191] 公司投资情况 - 公司持有Logic 30%股份和约49.9%的24th Street Holding Co.股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[184] - 公司对CB&T Holding Corporation投资约1900万美元，占其已发行普通股的15.6%[186] - 2020年，Yellowstone公开发售13598898个单位，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元[187] - 2021年9月，公司向SHG直接投资5500万美元，交易完成后转换为550万股Sky Harbour A类普通股；2021年12月，同意再提供4500万美元购买450万股[189] - 公司为拟议的出租房业务项目提供约1500万美元资金[190] - 公司将可用资本和UCS的剩余资本投资于多种证券，包括大盘股上市公司的股权证券、各类公司和政府债券以及美国国债[192] - 2020年6月2日完成公开发行，共出售368万股A类普通股，总收益5890万美元[297] - 2021年4月6日完成公开发行，共出售234.5万股A类普通股，总收益5860万美元，用于光纤到户宽带业务扩张等[297] - 2022年5月11日生效的2022年暂搁注册声明，可注册最高5亿美元的A类普通股、优先股、债务证券和认股权证[299] - 2018 - 2021年通过2018年暂搁注册声明出售263.0787万股A类普通股，总收益6010万美元[301] - 2021 - 2022年通过2021年暂搁注册声明出售12.2246万股A类普通股，总收益约420万美元，支付3%佣金[303][304] - 2019年Link签订信贷协议，初始借款约2350万美元，2021年修改协议，借款上限增至3000万美元，截至2022年9月30日长期债务2887.672万美元[307] - 2020年向Dream Finders Homes提供2000万美元定期贷款，有效利率约14%，2021年初连本带息偿还[311] - 2020年公司作为Yellowstone上市发起人，购买股份和认股权证花费约780万美元[313] - 2021 - 2022年公司对Sky Harbour投资1亿美元，截至2022年11月9日持有1311.8474万股A类普通股和771.9779份认股权证[313][317] - 2022年公司注册Sky Harbour相关股份和认股权证，但受锁定期限制[318] 公司证券出售收益 - 2022财年第三季度，公司出售640416股DFH A类普通股，获得约810万美元收益；自DFH首次公开募股至2022年9月30日，出售4344771股，获得约7620万美元收益[185] 2022财年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022财年第三季度公司总营收21447546美元，较2021财年第三季度的14498147美元增长47.9%，各业务营收均有增长[206] - 2022财年第三季度净广告牌租赁收入较2021财年第三季度增长23.9%，收购贡献约14.0%，租赁和入住率也有改善[206] - 2022财年第三季度宽带服务收入较2021财年第三季度增长114.7%，主要源于2022年4月完成的收购[207] - 2022财年第三季度UCS保险子公司保费收入较2021财年第三季度增长40.8%，因2021财年和2022年前九个月产量增加[208] - 2022财年第三季度保险经纪业务佣金收入较2021财年第三季度下降34.3%，因更多债券与UCS合作[209] - 2022财年第三季度总费用23242743美元，占总营收108.4%，较2021财年第三季度的17259145美元（占比119.0%）有所变化[211] - 2022财年第三季度广告牌收入成本占比从2021财年第三季度的37.3%降至35.2%，因地租和佣金费用降低[211] - 2022财年第三季度宽带收入成本占比从2021财年第三季度的19.7%升至27.2%，因收购和业务开展[212] - 2022财年第三季度保险收入成本占比从2021财年第三季度的38.1%升至53.8%，因损失和调整费用增加[213] - 2022财年第三季度运营净亏损1795197美元，占总营收8.4%，较2021财年第三季度的2760998美元（占比19.0%）有所减少[219] - 2022财年第三季度净其他费用为178,858美元，2021财年同期为33,753,550美元[220] - 2022财年第三季度归属普通股股东净亏损1,408,521美元，每股亏损0.05美元；2021财年同期净亏损26,276,094美元，每股亏损0.89美元[223] - 2022财年第三季度广告牌净收入较2021财年同期增长23.9%，收购贡献约14.0%[247] - 2022财年第三季度广告牌业务地面租金费用占比从19.8%降至19.0%，佣金支付占比从9.4%降至7.7%，员工成本占比从17.6%降至16.6%，一般及行政费用占比从8.4%升至9.3%[247][248][249][250] - 2022财年第三季度广告牌业务折旧和摊销费用分别较2021财年同期增加24.998万美元和6.5778万美元[251] - 2022财年第三季度宽带业务总运营收入较2021财年同期增长114.7%，主要源于收购[255] - 2022财年第三季度宽带业务总收入成本占比从19.7%升至27.2%，员工成本增长100.2%，专业费用占比从1.1%升至1.7%，一般及行政费用占比从15.2%升至17.7%[255][256][257] - 2022财年第三季度宽带业务折旧和摊销费用分别较2021财年同期增加46.7768万美元和55.5139万美元[258] - 2022财年第三季度，公司总运营收入为3401765美元，较2021财年第三季度增长25.9%，主要因UCS保险子公司保费收入增加[261] - 2022财年第三季度，UCS保险子公司保费收入为2860451美元，占比84.1%，较2021财年第三季度增长40.8%[261] - 2022财年第三季度，保险佣金收入占比降至11.3%，较2021财年第三季度减少34.3%，主要因更多债券与UCS合作[261][262] - 2022财年第三季度，支付佣金占总运营收入的比例从22.3%升至25.7%，主要因非关联保险经纪公司业务量增加[263] - 2022财年第三季度，员工成本为1428354美元，较2021财年第三季度增长9.5%，主要因GIG招聘新岗位[265] 2022财年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022财年前九个月总营收58,635,509美元，较2021财年同期的41,883,047美元增长40.0%[226] - 2022财年前九个月广告牌净租赁收入28,906,159美元，占比49.3%，较2021财年同期增长25.0%[227] - 2022财年前九个月宽带服务收入20,258,461美元，占比34.5%，较2021财年同期增长78.8%[227] - 2022财年前九个月保险保费收入7,556,423美元，占比12.9%，较2021财年同期增长36.0%[227] - 2022财年前九个月保险佣金收入1,575,274美元，占比2.7%，较2021财年同期下降4.1%[227] - 2022财年前九个月总成本和费用63,597,424美元，占总营收108.5%；2021财年同期为47,223,295美元，占比112.8%[227][232] - 2022财年前九个月员工成本18,747,412美元，较2021财年同期的13,312,992美元增长40.8%[232][235] - 2022财年前九个月运营净亏损4,961,915美元，占总营收8.5%；2021财年同期为5,340,248美元，占比12.8%[240] - 2022财年前九个月公司净其他收入为1054.212万美元，2021财年同期为8893.5971万美元[241] - 2022财年前九个月归属于普通股股东的净收入为339.7733万美元，每股收益0.11美元；2021财年同期分别为6679.9096万美元和2.32美元[244] - 2022财年前九个月，广告牌净收入较2021财年同期增长25.0%，主要因收购及租赁和入住率提高[269] - 2022财年前九个月，广告牌业务支付佣金占比从9.6%降至8.0%，主要因新激励计划[270] - 2022财年前九个月，宽带业务总运营收入为20258461美元，较2021财年同期增长78.8%，主要因收购产生收入[275] - 2022财年前九个月，宽带业务收入成本占比从20.8%升至25.6%，主要因收购及FFH业务[275] - 2022财年前九个月，宽带业务净亏损为1219236美元，而2021财年同期净利润为986669美元[275] - 2022财年前九个月员工成本较2021财年同期增长88.6%，主要因InfoWest和Go Fiber收购及FFH业务招聘[276] - 2022财年前九个月专业费用占总部门营业收入的比例从2021财年同期的1.1%增至2.7%，主要因InfoWest和Go Fiber收购[276] - 2022财年前九个月折旧和摊销费用分别较2021财年同期增加1327931美元和989321美元，主要因UBB资产公允价值调整及InfoWest和Go Fiber收购[278] - 2022财年前九个月总营业收入较2021财年同期增长27.6%，主要因UCS保险子公司保费收入增加[281] - 2022财年前九个月UCS保险子公司保费收入较2021财年同期增长36.0%，主要因业务量增加[281] - 2022财年前九个月保险佣金较2021财年同期减少4.1%，主要因更多债券与UCS合作致外部保险承销商业务量减少[282] - 2022财年前九个月经营活动净现金使用9575058美元，2021财年同期为提供6620097美元，主要因奖金支付、FFH业务运营成本等[289] - 2022财年前九个月投资活动净现金提供104613633美元，2021财年同期为10564107美元，主要因投资出售收益及证券交易收益[290] - 2022财年前九个月融资活动净现金使用116015206美元，2021财年同期为提供52177885美元，主要因赎回和承销费支付[291] 公司资金状况与融资计划 - 截至2022年9月30日，公司拥有约3900万美元无限制现金和约3800万美元美国国债交易证券，计划通过多种方式融资进行未来收购和投资[294] - 公司现有现金和短期投资等资金预计可满足未来12个月营运资金和预期资本支出需求，2022年9月30日，有3900万美元无限制现金、3800万美元美国国债交易证券和1300万美元有价股权证券[321] - 若未来有重大收购等机会，公司可能需寻求额外资本，现有信贷安排对公司有诸多限制，违反贷款契约可能导致违约[322] 公司投资相关风险与规定 - 截至2022年9月30日，公司对Sky Harbour的投资无非暂时性减值，若股价未回升至每股8.16美元以上可能减值[243] - 若公司对Sky Harbour A类普通股的持股比例降至20%以下，需将未实现损益计入报告收益[242] - 若被认定为Sky Harbour的关联方，在无有效注册声明时，公司出售Sky Harbour股份受规则144交易量限制，单季度出售股份上限为A类普通股已发行和流通股的1%或出售日前四周平均周交易量中的较高者[319] - 公司活动旨在不被认定为投资公司，投资证券占总资产比例不能超过40%，为避免被认定可能需采取多种措施，否则会有不利影响[324] 公司财务相关政策与规定 - 公司章程和董事会未限制债务金额，未来使用杠杆融资由公司自行决定[325][326] - 除正常经营租赁外，公司无表外融资安排、交易或特殊目的实体[329] - 2022年9月30日，公司无重大衍生工具增加市场风险敞口，无重大外币汇率风险[331] - 编制合并财务报表需进行估计，实际结果可能与估计不同，关键会计政策信息在2021年年报中，2022年9月30日无重大变化[333] - 公司对持股20% - 50%的非合并实体投资采用权益法核算，对有限合伙和有限责任公司投资超过3% - 5%时也采用权益法核算[3

公司业务资产规模 - 截至2022年6月30日，公司运营约3900个广告牌，拥有约7400个广告面[177] - 公司宽带服务业务收购的FibAire服务超8000名客户，UBB服务超10000名客户，InfoWest和Go Fiber服务超20000名客户[179] - 公司拥有Logic 30%的股份和约49.9%的24th Street Holding Co.股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[180] - 公司对CB&T Holding Corporation的投资约1900万美元，占其已发行普通股的15.6%[182] - 2020年，Yellowstone在公开发行中出售13598898个单位，每个单位售价10美元；公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元[183] - 2021年9月14日，公司完成对Sky Harbour 5500万美元的投资，获得5500000股A类普通股；2021年12月，同意再提供4500万美元购买4500000股A类普通股[184] - 公司在2015年9月成立保险子公司GIG，2016年4月开展surety保险业务，UCS现拥有美国50个州和哥伦比亚特区的运营许可证[178] - 2020年3月公司开展宽带服务业务，收购FibAire；2020年12月收购UBB；2021年9月推出Fiber Fast Homes, LLC；2022年4月收购InfoWest和Go Fiber[179] - 2017年12月公司向Dream Finders Holdings LLC投资1000万美元，2021年1月25日其完成首次公开募股，公司持有的普通股转换为4681099股A类普通股，子公司额外购买120000股[181] 公司股票出售收益 - 2022财年第二季度，公司出售900751股DFH A类普通股，获得约1570万美元收益；自DFH首次公开募股至2022年8月1日，出售3704355股，获得约6810万美元收益[181] 公司财务数据关键指标变化（2022财年第二季度与2021财年第二季度对比） - 2022财年第二季度公司总营收20895016美元，较2021财年第二季度的14179881美元增长47.4%[202] - 2022财年第二季度净广告牌租赁收入较2021财年第二季度增长23.5%，收购业务约占该季度广告牌收入的14.2%[202] - 2022财年第二季度宽带服务收入较2021财年第二季度增长114.8%，主要源于2022年4月完成的收购业务[203] - 2022财年第二季度UCS保险子公司赚取的保费较2021财年第二季度增长38.7%，因2021财年和2022财年上半年业务量增加[204] - 2022财年第二季度保险经纪业务佣金收入较2021财年第二季度下降25.0%，主要因2021财年第二季度有两笔一次性大额债券业务[205] - 2022财年第二季度公司总成本和费用为21611998美元，占总收入的103.4%，较2021财年第二季度的15273353美元（占比107.7%）有所下降[207] - 2022财年第二季度广告牌收入成本占比从2021财年第二季度的38.6%降至37.2%，主要因地租和佣金费用降低[207] - 2022财年第二季度宽带收入成本占比从2021财年第二季度的22.7%升至25.6%，主要因收购业务和新业务开展[208] - 2022财年第二季度员工成本从2021财年第二季度的4526049美元增至6572286美元，增长45.2%，主要因收购和招聘[210] - 2022财年第二季度运营净亏损为716982美元，占总收入的3.4%，较2021财年第二季度的1093472美元（占比7.7%）有所减少[215] - 2022财年第二季度公司净其他费用为1477.77万美元，2021财年第二季度净其他收入为1256.65万美元[216] - 2022财年第二季度公司普通股股东净亏损1149.63万美元，摊薄后每股亏损0.39美元；2021财年第二季度普通股股东净收入为863.76万美元，摊薄后每股收益0.29美元[218] 公司财务数据关键指标变化（2022财年前六个月与2021财年前六个月对比） - 2022财年前六个月公司总营收为3718.80万美元，较2021财年前六个月的2738.49万美元增长35.8%[221] - 2022财年前六个月广告牌净租赁收入为1896.33万美元，占比51.0%，较2021财年同期增长25.5%[222] - 2022财年前六个月宽带服务收入为1215.55万美元，占比32.7%，较2021财年同期增长60.9%[222] - 2022财年前六个月公司总成本和费用为4035.47万美元，占总营收的108.5%；2021财年前六个月为2996.42万美元，占比109.4%[227] - 2022财年前六个月员工成本为1199.65万美元，较2021财年同期的876.82万美元增长36.8%[230] - 2022财年前六个月公司运营净亏损为316.67万美元，占总营收的8.5%；2021财年前六个月运营净亏损为257.93万美元，占比9.4%[235] - 2022财年前六个月公司净其他收入为1072.10万美元，2021财年前六个月净其他收入为1.23亿美元[236] - 2022财年前六个月公司普通股股东净收入为480.63万美元，摊薄后每股收益0.16美元；2021财年前六个月普通股股东净收入为9307.52万美元，摊薄后每股收益3.26美元[238] 广告牌业务数据关键指标变化（2022财年第二季度与2021财年第二季度对比） - 2022财年第二季度广告牌净收入较2021财年同期增长23.5%，达到9825164美元[240][242] - 2022财年第二季度广告牌业务地面租金费用占总运营收入的比例从20.4%降至19.5%[240][242] - 2022财年第二季度广告牌业务佣金支付占总运营收入的比例从9.6%降至8.1%[240][243] - 2022财年第二季度广告牌业务折旧和摊销费用分别增加234844美元和45571美元[245] - 2022财年第二季度广告牌业务净利息费用为288169美元[240][246] 宽带业务数据关键指标变化（2022财年第二季度与2021财年第二季度对比） - 2022财年第二季度宽带业务总运营收入较2021财年同期增长114.8%，达到8078580美元[249] - 2022财年第二季度宽带业务总成本占总运营收入的比例从22.7%升至25.6%[249] - 2022财年第二季度宽带业务员工成本较2021财年同期增长113.3%，达到2750355美元[249][250] - 2022财年第二季度宽带业务专业费用占总运营收入的比例从0.6%升至2.5%[249][250] - 2022财年第二季度宽带业务折旧和摊销费用分别增加522617美元和473916美元[252] - 2022财年第二季度宽带业务净利息费用为6353美元[249] 保险业务数据关键指标变化（2022财年二季度与2021财年二季度对比） - 2022财年二季度总运营收入为2991272美元，较2021财年二季度增长21.3%，主要因UCS保险子公司保费收入增加[255] - 2022财年二季度UCS保险子公司保费收入为2407523美元，占比80.5%，较2021财年二季度增长38.7%[255] - 2022财年二季度保险佣金为494244美元，占比16.5%，较2021财年二季度减少25.0%[255][256] - 2022财年二季度佣金支出占总运营收入的比例从2021财年二季度的20.0%增至20.5%[256] - 2022财年二季度损失及损失调整费用占总运营收入的比例从2021财年二季度的12.8%降至10.4%[257] 广告牌业务数据关键指标变化（2022财年上半年与2021财年上半年对比） - 2022财年上半年广告牌净收入较2021财年上半年增长25.5%，收购贡献约14.0%[263] - 2022财年上半年场地租金费用占总运营收入的比例从2021财年上半年的21.0%降至20.4%[263] - 2022财年上半年佣金支出占总运营收入的比例从2021财年上半年的9.7%降至8.1%[263][264] - 2022财年上半年员工成本占总运营收入的比例从2021财年上半年的19.4%降至18.3%[263][265] - 2022财年上半年折旧和摊销费用分别较2021财年上半年增加476273美元和100909美元[266] 宽带业务数据关键指标变化（2022财年上半年与2021财年上半年对比） - 2022财年上半年宽带业务运营收入为1215.5526万美元，较2021财年上半年的755.5491万美元增长60.9%[269] - 2022财年上半年宽带业务员工成本为456.7654万美元，较2021财年上半年增长82.1%[270] - 2022财年上半年宽带业务总费用占总运营收入的78.3%，高于2021财年上半年的61.9%[269] 保险业务数据关键指标变化（2022财年上半年与2021财年上半年对比） - 2022财年上半年保险业务运营收入为606.9124万美元，较2021财年上半年的472.2892万美元增长28.5%[275] - 2022财年上半年保险业务员工成本为276.9737万美元，较2021财年上半年增长13.2%[278] - 2022财年上半年保险业务总费用占总运营收入的67.0%，低于2021财年上半年的83.4%[275] 公司现金流数据关键指标变化（2022财年上半年与2021财年上半年对比） - 2022财年上半年运营活动净现金使用为1467.9836万美元，2021财年上半年为提供529.0113万美元[282] - 2022财年上半年投资活动净现金提供为1.10796471亿美元，2021财年上半年为使用469.08356万美元[283] - 2022财年上半年融资活动净现金使用为1161.24168万美元，2021财年上半年为提供523.59788万美元[284] - 2022财年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少2000.7533万美元，2021财年上半年为增加1074.1545万美元[282] 公司现金及证券持有情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有约4000万美元的无限制现金和约4100万美元的美国国债交易证券[287] - 截至2022年6月30日，公司拥有约4000万美元的无限制现金、4100万美元的美国国债交易证券和2100万美元的可交易股权证券[312] 公司股票发行情况 - 2020年6月2日，公司完成公开发行，出售368万股A类普通股，总收益为5890万美元[290] - 2021年4月6日，公司完成公开发行，出售234.5万股A类普通股，总收益为5860万美元[290] - 公司在2018年货架注册声明下出售263.0787万股A类普通股，总收益为6010万美元[292] - 公司在2021年货架注册声明下出售12.2246万股A类普通股，总收益约为420万美元[294] - 2022年5月11日生效的货架注册声明，涉及公司A类普通股、优先股、债务证券和认股权证的发行，最高可达5亿美元[290][296] 公司贷款及投资情况 - 截至2022年6月30日，Link的定期贷款借款为2924.7217万美元，其中151.4042万美元归类为流动负债[298] - 2020年10月2日，公司向Dream Finders Holdings提供2000万美元定期贷款，有效利率约为14%，于2021年初连本带息偿还[302] - 2020年，公司作为Yellowstone首次公开募股的发起人，以约780万美元的成本购买相关股份和认股权证[304] - 2021年，公司以5500万美元购买Sky Harbour LLC的B类优先股，后转换为550万股A类普通股，并额外以4500万美元购买450万股A类普通股[304] Sky Harbour股份及认股权证情况 - 每个Sky Harbour认股权证可按每股11.50美元的价格行使，认购一股A类普通股，有效期至2026年1月25日[306] - Sky Harbour A类普通股、认股权证及认股权证所代表的股份至少在以下三者中最早发生的日期之前处于锁定状态：2023年1月25日；Sky Harbour A类普通股的最后成交价在2022年1月25日后至少150天开始的任何30个交易日内的20个交易日等于或超过每股12.00美元；Sky Harbour完成清算、合并等交易[307] - 完成业务合并后，公司向黄石外部董事分配7

广告牌业务规模 - 截至2022年3月31日，公司运营约3900个广告牌，拥有约7400个广告面[166] - 2018年7 - 8月，公司收购三家较大的广告牌公司，使广告牌总数增至约2900个[166] 宽带服务客户数量 - 2020年3月至2022年4月，公司通过收购，宽带服务客户从超8000人增加到超20000人[168] - 2020年12月，公司收购UBB，其为犹他州超10000名客户提供高速互联网服务[168] 公司股权及投资情况 - 公司目前直接和间接拥有Logic 30%的股份和约49.9%的24th Street Holding Co.股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[169] - 公司对CB&T Holding Corporation的投资占其已发行普通股的15.6%，投资额约为1900万美元[171] - 2020年，Yellowstone在公开发行中出售13,598,898个单位，每个单位售价10美元；公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3,399,724股B类普通股和7,719,779份不可赎回私募认股权证[172] - 2021年9月14日，公司完成5500万美元交易，购买Sky Harbour的B系列优先股；交易完成后，该投资转换为550万股Sky Harbour的A类普通股；2021年12月，公司同意在交易完成时再提供4500万美元，购买450万股A类普通股[173] - 2020年10月2日公司向Dream Finders Holdings提供2000万美元定期贷款，有效利率约14%，2021年5月1日到期，2021年初已连本带息偿还[250] - 2020年公司作为Yellowstone首次公开募股的发起人，购买3,399,724股B类普通股和7,719,799份私募认股权证，总成本约780万美元[252] - 2021年8月1日公司与Sky Harbour LLC达成股权购买协议，2021年9月购买5500万美元B类优先股，2022年1月25日转换为550万股A类普通股，同时额外购买450万股A类普通股[252] - 截至2022年5月13日，公司持有13,118,474股Sky Harbour A类普通股和7,719,779份认股权证[256] 股票出售收益 - 2022财年第一季度，公司出售870,542股DFH A类普通股，获得约1750万美元收益；自DFH首次公开募股至2022年5月10日，共出售3,300,779股，获得约6120万美元收益[170] UCS运营许可情况 - 2016年12月收购时，UCS仅在9个州获得发行担保债券的许可，现在已在所有50个州和哥伦比亚特区获得运营许可[167] 公司总营收情况 - 2022财年第一季度公司总营收16292947美元，较2021财年第一季度的13205019美元增长23.4%，各业务营收均有增长[191] 各业务营收占比及增长情况 - 2022财年第一季度净广告牌租赁收入9138149美元，占总营收56.1%，较2021财年第一季度增长27.7% [191] - 2022财年第一季度宽带服务收入4076946美元，占总营收25.0%，较2021财年第一季度增长7.4% [191][192] - 2022财年第一季度UCS保险子公司赚取的保费2288449美元，占总营收14.0%，较2021财年第一季度增长28.1% [191][193] - 2022财年第一季度保险经纪业务的保险佣金收入697200美元，占总营收4.3%，较2021财年第一季度增长74.2% [191][194] 公司总费用情况 - 2022财年第一季度公司总费用18742683美元，占总营收115.0%，较2021财年第一季度的14690797美元（占比111.3%）有所增加[196] 各项费用情况 - 2022财年第一季度员工成本5424220美元，较2021财年第一季度的4242147美元增长27.9% [196][198] - 2022财年第一季度专业费用2190597美元，占总营收13.4%，较2021财年第一季度的1093983美元（占比8.3%）增加 [196][201] 公司运营亏损及相关费用情况 - 2022财年第一季度运营净亏损2449736美元，占总营收15.0%，较2021财年第一季度的1485778美元（占比11.3%）增加 [204] - 2022财年第一季度非现金折旧、摊销和增值费用为2983196美元，较2021财年第一季度的2344067美元增加 [204] 公司净其他收入及归属于普通股股东净收入情况 - 2022财年第一季度净其他收入为2549.8646万美元，2021财年第一季度为1.10123064亿美元[205] - 2022财年第一季度归属于普通股股东的净收入为1630.2593万美元，每股收益0.55美元；2021财年第一季度为8443.7627万美元，每股收益3.09美元[207] 广告牌业务关键指标变化 - 2022财年第一季度广告牌净收入较2021财年第一季度增长27.7%，收购贡献约13.8% [210] - 2022财年第一季度广告牌业务地面租金费用占比从21.8%降至21.5% [210] - 2022财年第一季度广告牌业务佣金支付占比从9.8%降至8.0% [211] 宽带业务关键指标变化 - 2022财年第一季度宽带业务总运营收入较2021财年第一季度增长7.4% [216] - 2022财年第一季度宽带业务总收入成本占比从19.9%升至22.3% [216] - 2022财年第一季度宽带业务员工成本较2021财年第一季度增长49.1% [217] - 2022财年第一季度宽带业务专业费用占比从1.6%升至5.1% [217] - 2022财年第一季度宽带业务折旧费用较2021财年第一季度增加33.7546万美元 [219] 保险业务关键指标变化 - 2022财年第一季度总运营收入为3077852美元，较2021财年第一季度的2256297美元增长36.4%，主要因UCS保险子公司保费收入增加、2021年4月完成ACS收购及经纪业务整体产量增加[222] - 2022财年第一季度UCS保险子公司保费收入为2288449美元，占比74.3%，较2021财年第一季度的1786564美元增长28.1%，主要因2021财年和2022财年第一季度产量增加[222] - 2022财年第一季度经纪业务保险佣金为697200美元，占比22.7%，较2021财年第一季度的400177美元增长74.2%，主要因2021年4月完成ACS收购及其他经纪业务产量增加[222][223] - 2022财年第一季度支付佣金占总运营收入的22.1%，高于2021财年第一季度的20.6%，主要因通过非关联经纪机构的产量增加[222][224] - 2022财年第一季度损失及损失调整费用占保险收入的14.7%，低于2021财年第一季度的26.1%，主要因UCS对租赁担保债券计划不再有重大风险敞口[222][225] - 2022财年第一季度员工成本为1393501美元，占比45.3%，较2021财年第一季度的1185051美元增长17.6%，主要因2021年4月完成ACS收购[222][226] - 2022财年第一季度一般及行政费用为570106美元，占比18.4%，较2021财年第一季度的576560美元下降1.1%[222][226] 公司现金流情况 - 2022财年前三个月经营活动净现金使用为15677555美元，而2021财年同期为提供4029984美元，主要因管理激励奖金计划支付和FFH业务运营成本增加，部分被广告牌业务现金流增加抵消[230] - 2022财年前三个月投资活动净现金提供为157990849美元，高于2021财年同期的36047823美元，主要因黄石信托账户投资出售收益和美国国债交易证券及有价证券出售或到期净收益，部分被对Sky Harbour的PIPE投资和资本支出抵消[231] - 2022财年前三个月融资活动净现金使用为121684048美元，高于2021财年同期的505699美元，主要因黄石信托账户赎回和净现金流出，部分被UCS收到的抵押品抵消[232] 公司股权发售情况 - 2021年9月29日公司与WFS达成市场股权发售计划，可出售A类普通股，总销售价格最高达1亿美元，2021年暂搁注册声明下出售122,246股，总收益约420万美元[241][242] - 公司通过WFS出售配售股份需支付3%佣金[243] - 2022年4月公司提交S - 3表格暂搁注册声明，5月11日生效，可发售最高5亿美元的A类普通股、优先股、债务证券和认股权证，特定出售股东有权注册最多8,297,093股A类普通股[244] 公司信贷及债务情况 - 2019年8月12日Link与第一国民银行达成信贷协议，初始借款额度4000万美元，2021年12月6日修订后借款额度增至3000万美元，截至2022年3月31日，长期债务为29,613,914美元，其中1,498,670美元为流动负债[246] - Term Loan固定年利率为4%，前三年每年可提前偿还最多10%本金无罚金，否则罚金在3.0% - 0.5%之间，三年后无罚金；循环信贷额度最高500万美元，利率基于美国优惠利率减去0.65% - 1.15%的适用利差[247] 公司资产情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有约8700万美元无限制现金、2400万美元美国国债交易证券和4700万美元可交易股权证券[260] 公司投资及债务相关政策 - 公司总资产投资于投资证券的比例不能超过40%[263] - 公司章程和细则未限制可承担的债务金额，董事会也未通过相关限制政策[264] - 未来使用杠杆为资产融资由公司自行决定，无需股东批准，且使用杠杆的金额不受限制[265] 公司风险相关情况 - 若被视为投资公司，公司可能寻求安全港条款获得一年宽限期以避免注册[263] - 为避免被视为投资公司，公司已采取出售有价证券等措施，可能产生不利影响[263] - 若被视为投资公司却未注册，公司可能面临货币处罚、禁令救济等后果[263] 公司其他情况 - 公司运营全部在美国，截至2022年3月31日无重大外汇汇率风险暴露[270] - 截至2022年3月31日，公司未持有显著增加市场风险敞口的重大衍生工具[270] - 公司编制合并财务报表需进行估计，实际结果可能与估计不同，2022年3月31日关键会计政策无重大变化[272] - 除正常经营租赁外，公司无表外融资安排、交易或特殊目的实体[268]

公司业务运营规模 - 截至2021年12月31日，公司运营约3900个广告牌，约有7400个广告面[24] - 公司子公司AireBeam为亚利桑那州南部社区超7000名用户提供高速固定无线互联网服务，子公司FIF Utah为犹他州超10000名用户提供宽带服务[29] - 公司目前拥有并运营约3900个广告牌结构，含约7400个广告面，其中80个为数字显示屏；2021年在中西部收购超900个广告牌结构，含约1800个广告面[81] - 公司目前部署了80个数字广告牌[101] - 截至2022年3月1日，公司有256名员工，其中90人从事广告牌业务，112人从事宽带业务，49人从事保险服务，5人从事行政或公司相关活动[114] 公司股权投资情况 - 公司持有Logic 30%的股份，直接和间接持有24th Street Holding Co.约49.9%的股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资总计600万美元[33] - 2017年12月，公司向Dream Finders Holdings LLC投资1000万美元，截至2021年12月31日持有2868037股DFH A类普通股，2022年3月25日前出售2737848股，获得约5100万美元收益[34] - 2018年5月，公司子公司以约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股，占其已发行普通股的14.99%[35] - 2020年，Yellowstone在公开发行中出售13598898个单位，每个单位10美元；公司子公司BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证[36] - 2021年9月14日，公司完成对Sky Harbour LLC的5500万美元投资，交易完成后转换为5500000股Sky A类普通股；2021年12月，公司同意在交易完成时再购买4500000股A类普通股，提供4500万美元资金[38] - 公司目前直接和间接持有Logic 30%股权、24th Street Holding Co.约49.9%股权，并通过子公司向24th Street Fund I和II投资600万美元[72] - 2017年12月，公司向DFH投资1000万美元普通股；2019年5月，子公司追加投资1200万美元优先股，强制优先回报率14%，2020年优先股被赎回；2021年1月，DFH子公司完成IPO，公司普通股转换为4681099股A类普通股，子公司在IPO中额外购买120000股；此前贷款2000万美元，2021年初连本带息还清；2021年7月禁售期结束后，公司出售部分DFH股票，收益超5100万美元[73] - 2018年5月，子公司以约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股，占其已发行普通股14.99%[74] - 2020年10月，子公司BOC Yellowstone为Yellowstone的IPO担任保荐人，Yellowstone以每股10美元价格出售13598898个单位；8 - 11月，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证；2022年1月，Yellowstone与SHG完成业务合并，更名为Sky Harbour Group Corporation[75] - 2021年8月，公司同意向SHG直接投资5500万美元，获得B系列优先股；9月完成交易，业务合并成功后，投资转换为5500000股A类普通股；12月，公司同意在业务合并完成时再购买4500000股A类普通股，投资4500万美元[76] - 2020年公司对黄石公司普通股和认股权证投资约780万美元，后通过购买天空公司A类普通股额外投资1亿美元[95] - 2020年公司作为赞助商参与黄石SPAC首次公开募股，购买其B类普通股和私募认股权证花费约780万美元[181] - 2021年9月公司以5500万美元购买Sky Harbour LLC的B类优先股，转换为550万股Sky Harbour Group Corporation A类普通股[181] - 2022年1月公司以4500万美元额外购买450万股Sky Harbour Group Corporation A类普通股[182] - 截至2022年1月25日，公司持有的黄石私募认股权证可购买7719779股Sky Harbour Group Corporation A类普通股，行权价为每股11.50美元[182] - 公司已向黄石外部董事和投资者分别分配75000股和206250股Sky Harbour Group Corporation A类普通股[182] - 公司对Sky Harbour Group Corporation的总投资达1.078亿美元[184] - 截至2021年12月31日，公司持有的公开交易证券投资约为7100万美元[185] - 2021年1月25日，公司对DFH的1000万美元投资转换为4681099股A类普通股，子公司以每股13美元额外购买12万股[185] - 截至2022年3月25日，公司对DFH的剩余投资估值超3700万美元，对Sky Harbour Group Corporation A类普通股投资估值超3.1亿美元，认股权证投资估值超1500万美元[185] 公司股权融资情况 - 部分股东已注册9698705股公司A类普通股[17] - 2015年2月13日，MCF和BP收购公司约95%已发行和流通的普通股[47] - 2015年6月18日，公司进行7:1的A类普通股反向股票拆分，并创建B类普通股，目前有1,055,560股B类普通股流通[48] - 2015年2月至2017年5月，公司通过股权融资筹集6687.25万美元，其中MCF和BP分别投资4330.5577万美元和1130.5595万美元[49] - 2017年6月，公司进行公开发行，发售6,538,462股A类普通股，每股13美元，筹集总收益9704.9446万美元，MCF和BP分别投资4499.9994万美元和250.0004万美元，扣除费用后净收益约9143.211万美元[50] - 2018年2月22日，公司与MBOC I、MBOC II和BBOC签订协议，以每股23.30美元的价格出售1.5亿美元未注册的A类普通股[51] - 2018年3月2日至2019年12月31日，公司通过“按市价”发售出售A类普通股，总收益4999.9625万美元，Cowen收取3.0%的佣金[53][54] - 2020年5月28日，公司进行公开发行，出售3,680,000股A类普通股，每股16美元，总收益5888万美元[56] - 2021年3月31日，公司进行公开发行，出售2,345,000股A类普通股，每股25美元，总收益5862.5万美元[57] - 截至报告日期，公司通过ATM计划出售122,246股A类普通股，总收益422.5213万美元[59] - 2015 - 2021年12月31日，公司通过股权融资、私募配售和债务转换等方式筹集超4.82亿美元资金；2019 - 2021年，Link子公司银行贷款从约1800万美元增加到3000万美元[89][90] - 公司通过承销公开发行、私募配售和市价发行等方式筹集了超过4.1亿美元的净收益[141] 公司业务收购情况 - 自2015年6月以来，公司在户外广告牌、担保保险、宽带服务等业务收购上花费超4.35亿美元，其中广告牌及相关资产花费超2.25亿美元，截至2022年3月25日，运营约3900个广告牌结构，含约7400个广告面，其中80个为数字显示屏[66][67] - 2015年9月以来，公司通过六次收购，以约2170万美元收购一家保险公司和五家保险经纪公司，并向保险公司UCS注资约1630万美元[68] - 2020年3月，AireBeam以1230万美元现金收购FibAire大部分业务资产，并向其联合创始人兼首席执行官发行新实体10%股权；2021年6月，公司以664414美元购回该10%股权[69] - 2020年12月，FIF Utah以2130万美元现金收购UBB大部分业务资产，并向其成员Alpine Networks发行新实体20%股权[69] 公司债务情况 - 2019年8月12日，Link与第一国民银行签订信贷协议，可借款最高4000万美元，最初分别从定期贷款1和定期贷款2借入约1800万美元和550万美元[142] - 2021年12月6日，Link对信贷协议进行第四次修订，将借款上限提高到3000万美元，并将定期贷款1和定期贷款2的未偿还余额合并为定期贷款[142] - 定期贷款按15年摊销计划按月分期偿还，2022年1月1日开始支付本金，2028年12月6日全额偿还，前三年每年可提前偿还最高10%的贷款本金而无需支付罚金，否则罚金在3.0%至0.5%之间，三年后无提前还款罚金，固定年利率为4.00%[143] - 循环信贷额度最高为500万美元，利息支付基于美国优惠利率减去0.65%至1.15%的适用利差，取决于Link的综合杠杆率，2023年8月12日到期[144] - 截至2021年12月31日，合并资产负债表中的长期债务包括Link的定期贷款借款3000万美元，其中149.0427万美元归类为流动负债，循环信贷额度无未偿还金额[145] - 定期贷款要求Link遵守综合杠杆率和最低综合固定费用覆盖率的财务契约，截至2021年12月31日，公司遵守了这些契约[147] - 公司旗下Link广告牌业务截至2021年12月31日银行信贷安排下借款总计3000万美元，均为定期贷款[189] - Link有500万美元循环信贷额度，按可变利率计息，该信贷额度将于2023年8月到期[198] 公司财务状况及风险 - 公司自成立以来运营亏损，预计未来仍会亏损[13] - 公司业务受收购运营、债务、资本获取、证券所有权、监管等多方面风险影响[13][15][17][19] - 截至2021年12月31日，公司拥有约7300万美元的无限制现金和8800万美元的短期国债，预计现有现金至少能满足未来12个月的现有运营资金需求[149] - 公司未来可能通过多种来源为收购和运营融资，包括运营现金流、卖方融资、私人融资、股权发行等，董事会在评估债务金额时会考虑多种因素[150][151] - 公司未来可能发行普通股用于收购其他业务，董事会将决定发行的时间和规模，但未来发行可能会导致A类普通股的净有形账面价值立即大幅稀释[153] - 2021和2020财年公司运营净亏损分别为2380万美元和500万美元[161] - 公司可能因大量资产为少数股权投资，被认定为需根据1940年《投资公司法》注册的投资公司，若认定需在宽限期内采取措施避免[186] - 广告牌业务现有和未来债务可能影响公司获取资金能力，增加经济或业务低迷时的脆弱性[188] - Link债务协议中的限制性契约可能限制管理层在某些业务事项上的自主权，不遵守可能导致债务加速到期[197] - 公司若无法有效管理利率风险，现金流和经营业绩可能受损，利率上升会产生不利影响[198] - 公司获取资本取决于多种因素，可能需依赖股权发行或高成本债务融资，且无法确保能以有利条件获得[206][207] - 公司使用的杠杆量会根据多种因素变化，增加大量债务会带来多种风险，且无法确保杠杆策略成功[201][202][203] 各业务线相关情况 - 美国户外广告行业中，Clear Channel Outdoor Holdings、Outfront Media和Lamar Advertising三家公司拥有大部分户外广告牌，估计产生超过行业总收入的50%[110] - 公司广告牌场地租赁期限一般为1至20年，且通常有续租选项[103] - 2021年和2020年公司广告牌租赁成本分别为645.8703万美元和611.9523万美元[103] - UCS自1989年以来专门提供 surety bonds，获A.M. Best评为A -（优秀），获美国财政部批准，在全美50个州和哥伦比亚特区开展业务[104] - 公司宽带业务聚焦亚利桑那州和犹他州的农村及服务不足社区，以满足对高速互联网的需求[106] - 公司户外广告业务面临广播、电视、印刷媒体等多种广告形式的竞争[110] - 公司保险业务面临Travelers、Liberty Mutual等全球保险和再保险提供商的竞争[111] - 户外广告牌行业竞争激烈，大型公司拥有多数户外广告广告牌，还面临其他媒体竞争[209] - 保险业务竞争激烈且分散，公司已暂停发行公寓和商业租赁租金担保债券，可能有新竞争者进入市场[210]