公司业务规模 - 截至2021年9月30日，公司运营约3200个广告牌，约有6000个广告面[185] - 公司宽带服务为亚利桑那州超7000名客户和犹他州超10000名用户提供服务[187] 公司股权与投资情况 - 公司直接和间接拥有Logic 30%的股份，拥有24th Street Holding Co.约49.9%的股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[188] - 2017年12月，公司向DFH投资1000万美元；2019年5月，子公司追加投资1200万美元，获得14%的强制优先回报；2021年1月，DFH子公司完成首次公开募股，公司持有的普通股转换为4681099股A类普通股，子公司在首次公开募股中额外购买120000股A类普通股；此前借给DFH的2000万美元贷款于2021年初连本带息还清[189] - 2018年5月，子公司约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股[190] - 2020年10月，子公司BOC Yellowstone作为Yellowstone的承销商完成首次公开募股，Yellowstone以每股10美元的价格出售13598898个单位；2020年8月至11月，BOC Yellowstone约780万美元购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证；BOC Yellowstone拥有Yellowstone已发行和流通普通股的约20%[191][192] - 2021年9月14日，子公司完成5500万美元投资，购买SHG的Sky Series B Preferred Units；若与Yellowstone的业务合并成功，该投资将转换为5500000股合并后上市公司的A类普通股，每股价值10美元[193] 财务数据关键指标变化（2021财年前九个月） - 2021财年前九个月，广告牌收入较2020年同期增长10.2%[200] - 2021财年前九个月，担保保险收入较2020财年同期下降32.2%，约350万美元[201] - 2021财年前九个月，经营活动产生的现金流约为660万美元，而2020财年同期为350万美元[204] - 2021财年前九个月总收入4188.3047万美元，较2020财年同期增长21.4%[233] - 2021财年前九个月广告牌净租金收入2312.9582万美元，占比55.2%，较2020财年同期增长10.2%[234][235] - 2021财年前九个月宽带服务收入1132.922万美元，占比27.1%，较2020财年同期大幅增长[234][236] - 2021财年前九个月保险子公司保费收入555.4297万美元，占比13.3%，较2020财年同期下降41.8%[234][237] - 2021财年前九个月总成本和费用4722.3295万美元，占总收入112.8%，2020财年同期为3727.5484万美元，占比108.0%[240] - 2021财年前九个月运营净亏损534.0248万美元，占总收入12.8%，2020财年同期为276.5904万美元，占比8.0%[248] - 2021财年前九个月其他净收入8893.5971万美元，2020财年同期其他净支出1506.0171万美元[249] - 2021财年前九个月，归属于普通股股东的净利润为6679.9096万美元，每股收益2.32美元；2020财年同期净亏损1786.8259万美元，每股亏损0.71美元[251] - 2021年前九个月广告牌净收入较2020年增长10.2%，收购贡献约3.3%，地面租金成本占比从21.9%降至20.6%[273] - 2021年前九个月保险业务总运营收入较2020年下降32.2%，主要因UCS租赁担保债券计划暂停[279] - 2021年保险业务保费收入5554297美元，较2020年减少41.8%，经纪业务佣金收入增长54.3%[279][280] - 2021年保险业务佣金支出较2020年减少1324975美元，损失及损失调整费用占比从20.5%降至17.1%[279][281][282] - 2021年保险业务员工成本较2020年增加14.1%，一般及行政费用增加27.0%[283] - 2021年保险业务运营亏损1578567美元，但其他投资收入2219102美元实现盈利[279][284][285] - 2021年广告牌业务地面租金成本4766504美元，占比20.6%，2020年为4592406美元，占比21.9%[273] - 2021年保险业务员工成本3751084美元，占比50.5%，2020年为3286309美元，占比30.0%[279] - 2021年前九个月宽带业务运营收入为1132.922万美元，占比100%，2020年为257.5676万美元，占比100%[288] - 2021年前九个月运营活动提供的净现金为662.0097万美元，2020年为349.2006万美元[291] - 2021年前九个月投资活动提供的净现金为1056.4107万美元，2020年使用的净现金为3747.9511万美元[292] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为5217.7885万美元，2020年为6026.725万美元[293] 财务数据关键指标变化（2021财年第三季度） - 2021财年第三季度，公司实现总收入1449.8147万美元，较2020财年第三季度增长24.9%[214] - 2021财年第三季度，净广告牌租赁收入较2020财年第三季度增长12.7%，收购广告牌约占该季度广告牌收入的3.6%[215] - 2021财年第三季度，宽带服务收入从2020财年第三季度的114.4343万美元增至377.3729万美元[216] - 2021财年第三季度，UCS保险子公司赚取的保费较2020财年第三季度下降29.5%[216] - 2021财年第三季度，担保经纪业务的保险佣金收入较2020财年第三季度增长52.7%[217] - 2021财年第三季度，公司总成本和费用为1725.9145万美元，占总收入的比例从2020财年第三季度的106.2%增至119.0%[219] - 2021财年第三季度，保险收入成本较2020财年第三季度减少72.8875万美元，降幅为41.4%[221] - 2021财年第三季度运营净亏损276.0998万美元，占总收入19.0%，2020财年同期为72.0623万美元，占比6.2%[227] - 2021财年第三季度其他净支出3375.355万美元，2020财年同期其他净收入418.6794万美元[228] - 2021财年第三季度普通股股东净亏损2627.6094万美元，摊薄后每股亏损0.89美元；2020财年同期净收入346.3671万美元，每股收益0.13美元[230] - 2021财年第三季度，广告牌业务净收入较2020财年第三季度增长12.7%，收购托马斯的广告牌业务占2021财年第三季度广告牌收入的3.6%[254] - 2021财年第三季度，广告牌业务佣金占总运营收入的比例从2020财年第三季度的9.6%降至9.4%[254] - 2021财年第三季度，广告牌业务地面租金费用占总运营收入的比例从2020财年第三季度的20.8%降至19.8%[255] - 2021财年第三季度，保险业务总运营收入较2020财年第三季度下降19.1%，主要因UCS租赁担保债券计划暂停[261] - 2021财年第三季度，保险子公司UCS赚取的保费较2020财年第三季度下降29.5%，因租赁担保债券计划暂停[261] - 2021财年第三季度，经纪业务保险佣金较2020财年第三季度增长52.7%，主要因2021年4月完成ACS收购及其他保险公司债券销售增加[262] - 2021财年第三季度，保险业务支付的佣金较2020财年第三季度减少24.32万美元，因UCS租赁担保债券计划暂停[263] - 2021财年第三季度，保险业务损失及损失调整费用占保险收入的比例从2020财年第三季度的24.4%降至13.5%[264] - 2021财年第三季度，保险业务员工成本较2020财年第三季度增长21.6%，主要因2021年4月完成ACS收购[265] 公司融资情况 - 2021年4月，公司完成A类普通股公开发行，筹集了5860万美元的总收益[205] - 2020年6月2日完成公开发行，共出售368万股A类普通股，总收益5890万美元[299] - 2021年4月6日完成公开发行，共出售234.5万股A类普通股，总收益5860万美元[300] - 2018年架上注册声明下，公司出售263.0787万股A类普通股，筹集总收益6010万美元[303] - 截至报告日期，公司通过2021年9月29日的ATM计划出售73397股A类普通股，净收益约270万美元[305] - 公司通过WFS销售配售股份，将支付3%的佣金[308] 公司债务情况 - 2019年8月12日，Link与第一国民银行签订信贷协议，可借款最高4000万美元，初始借款约2350万美元，截至2021年9月30日长期债务为2217.5535万美元，其中122.0005万美元为流动负债[312] - Term Loan 1和Term Loan 2固定年利率分别为4.25%和3.375%，前三年每年可提前偿还最高10%贷款本金无罚金，否则罚金在2.0% - 0.5%，三年后无罚金；循环信贷额度最高500万美元，利率基于美国优惠利率减去0.65% - 1.15%的利差[313] - Link需遵守财务契约，2020年12月31日起财季综合杠杆率不超3.25:1.00，2021年12月31日起不超3.00:1.0，季度综合固定费用覆盖率不低于1.15:1.00，截至2021年9月30日公司遵守契约[314] - 2020年10月2日，公司向Dream Finders Holdings提供2000万美元定期贷款，有效利率约14%，2021年5月1日到期，2021年初已连本带息偿还[316] 公司与Yellowstone相关业务 - 2020年8 - 11月，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，持有Yellowstone约20%已发行和流通普通股；2021年9月27日，Yellowstone向公司借款100万美元[318] - 2021年8月1日，Yellowstone与Sky Harbour LLC达成业务合并协议，合并后公司预计在纳斯达克上市，预估股权市值约7.77亿美元[319] - 2021年9月14日，公司完成5500万美元交易，购买Sky Harbour LLC的B类优先股，合并成功将转换为550万股A类普通股；双方将通过私募融资1亿美元支持合并；公司还同意提供最高4500万美元的支持[320] - 2021年9月14日，Sky Harbour LLC完成1.66亿美元免税债券融资，合并后公司预计获得最高2.38亿美元收益[321] 公司资产情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有约1.16亿美元无限制现金和约5100万美元美国国债交易证券[296] - 截至2021年9月30日，公司有1.16亿美元无限制现金、5100万美元美国国债交易证券和8000万美元可交易股权证券[324] 公司风险与政策相关 - 公司活动旨在不被视为投资公司，投资证券占总资产不超40%，否则可能需注册，会对业务产生重大不利影响[327] - 编制合并财务报表需进行影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计，估计基于历史结果和包括新冠疫情影响在内的假设[336] - 公司关键会计政策信息在2020财年（截至12月31日）的10 - K/A年度报告中，该报告于2021年5月24日提交给美国证券交易委员会[336] - 截至2021年9月30日，关键会计政策信息无重大变化[336] - 截至2021年9月30日，公司未持有显著增加市场风险敞口的重大衍生工具[334] - 公司目前仅在美国开展业务，无重大外汇汇率风险敞口[334] 各业务线运营情况（2021年） - 2021年宽带业务运营收入3773729美元，2020年为1144343美元，成本收入比从11.3%升至19.7%，净亏损19758美元[270] - 2021年广告牌业务运营收入23129582美元，2020年为20991755美元，净利润1261715美元，2020年亏损317648美元[273]

公司业务规模与资产持有情况 - 截至2021年6月30日，公司运营约3200个广告牌，约有6000个广告面[180] - 公司拥有Logic 30%的股份和24th Street Holding Co.约49.9%的股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[182] - 截至2021年6月30日，公司有5700万美元无限制现金和1.32亿美元美国国债交易证券[286] - 截至2021年6月30日，公司有大约5700万美元的无限制现金、1.32亿美元的美国国债交易证券和1.55亿美元的有价股权证券[299] 公司投资情况 - 2017年12月，公司向DFH投资1000万美元；2019年5月，追加投资1200万美元；2021年1月，持有的DFH普通股转换为4681099股Dream Finders Homes, Inc. A类普通股，子公司在首次公开募股中额外购买120000股[183] - 2018年5月，公司子公司购买CB&T Holding Corporation约1900万美元普通股[184] - 2020年10月，子公司BOC Yellowstone作为Yellowstone的发起人，Yellowstone公开发售13598898个单位，每个单位10美元；公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证，BOC Yellowstone拥有约20%已发行和流通的普通股[185] - 2020年10月2日，公司向Dream Finders Holdings提供2000万美元定期贷款，有效利率约14%，于2021年5月1日到期并偿还[294] - 2020年8月至11月，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股黄石公司B类普通股和可购买7719779股A类普通股的私募认股权证，BOC Yellowstone拥有黄石公司约20%已发行和流通的普通股[295] 公司业务扩张情况 - 2020年末，公司在犹他州进行收购，并在亚利桑那州和犹他州增加资本支出以扩大宽带业务[194] 公司融资情况 - 2021年4月公司完成A类普通股公开发行，募集资金总额5860万美元[197] - 2021年3月31日，公司与富国证券有限责任公司签订承销协议，公开发行230万股A类普通股，其中200万股由波士顿奥马哈出售，30万股由出售股东出售，发行价为每股25美元，承销商行使超额配售权后，共发行234.5万股，总收益为5862.5万美元[296] - 2021年3月30日，公司提交新的S - 3ASR表格暂搁注册声明，可不时发售不定数量的A类普通股、优先股、各种系列债务证券和/或认股权证[297] 公司财务数据关键指标变化（整体） - 2021财年上半年，公司经营活动产生的正现金流约为530万美元，而2020财年上半年为130万美元[196] - 2021财年第二季度总营收1417.99万美元，较2020财年同期的1149.26万美元增长23.4%[206] - 2021财年第二季度总成本和费用为1527.34万美元，占总营收的107.7%，较2020财年同期略有上升[212] - 2021财年第二季度运营净亏损为109.35万美元，占总营收的7.7%，较2020财年同期有所增加[220] - 2021财年第二季度净其他收入为1256.65万美元，主要包括DFH投资未实现收益等[221] - 2021财年第二季度公司公共股权证券未实现收益为1137.7475万美元，2020财年同期为未实现损失48.7365万美元[222] - 2021财年第二季度归属于普通股股东的净利润为863.7563万美元，每股收益0.29美元；2020财年同期净利润为340.2308万美元，每股收益0.14美元[223] - 2021财年上半年总营收为2738.49万美元，较2020财年上半年的2290.2744万美元增长19.6%[226] - 2021财年上半年总成本和费用为2996.415万美元，占总营收109.4%；2020财年上半年为2494.8025万美元，占总营收108.9%[232] - 2021财年上半年运营净亏损为257.925万美元，占总营收9.4%；2020财年上半年为204.5281万美元，占总营收8.9%[240] - 2021财年上半年归属于普通股股东的净利润为9307.519万美元，每股收益3.26美元；2020财年上半年为净亏损2133.193万美元，每股亏损0.89美元[243] - 2021年上半年总营收成本为1610642美元，占比21.3%，2020年为249659美元，占比17.4%[278] - 2021年上半年毛利润为5944849美元，占比78.7%，2020年为1181674美元，占比82.6%[278] - 2021年上半年总费用为4678992美元，占比61.9%，2020年为784839美元，占比54.8%[278] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为5290113美元，2020年为1261366美元[281] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为46908356美元，2020年为31572461美元[282] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为52359788美元，2020年为56189563美元[283] - 2021年6月30日，公司合并资产负债表中的长期债务为22470934美元，其中1207502美元归类为流动负债[289] 广告牌业务数据关键指标变化 - 2021财年上半年，广告牌业务收入较2020年同期增长8.9%[192] - 2021财年第二季度净广告牌租赁收入较2020财年同期增长19.5%，收购托马斯广告牌贡献约3.6%的收入[207] - 2021财年上半年广告牌净租赁收入为1510.6517万美元，占总营收55.1%，较2020财年上半年增长8.9%[227][228] - 2021财年第二季度广告牌净收入较2020财年第二季度增长19.5%，收购托马斯的广告牌贡献约3.6%的收入[246] - 2021财年第二季度广告牌业务地面租金费用占总运营收入比例从23.0%降至20.4%[246] - 2021财年第二季度广告牌业务员工成本占总运营收入比例从21.5%降至18.2%[247] - 2021财年第二季度广告牌业务折旧和摊销费用分别较2020财年第二季度增加66415美元和41011美元，因收购托马斯[248] - 2021年上半年广告牌净收入较2020年上半年增长8.9%，收购托马斯广告牌贡献约3.1% [263] - 2021年上半年地面租金费用占总运营收入比例从22.4%降至21.0% [263] - 2021年上半年员工成本占总运营收入比例从21.3%降至19.4% [264] 担保保险业务数据关键指标变化 - 2021财年上半年，担保保险业务收入较2020年同期减少37.9%，约290万美元[193] - 2021财年第二季度UCS保险子公司保费收入较2020财年同期下降45.8%[208] - 2021财年第二季度保险经纪业务佣金收入较2020财年同期增长88.3%[209] - 2021财年第二季度UCS投资及其他收入较2020财年同期下降40.8%[210] - 2021财年上半年UCS保险子公司保费收入为352.2722万美元，占总营收12.9%，较2020财年上半年下降47.1%[227][229] - 2021财年上半年保险佣金收入为105.888万美元，占总营收3.9%，较2020财年上半年增长55.1%[227][230] - 2021财年第二季度保险业务总运营收入较2020财年第二季度下降32.9%，主要因UCS租赁担保债券计划暂停[252] - 2021财年第二季度保险业务佣金支付较2020财年第二季度减少502630美元，因UCS租赁担保债券计划暂停[254] - 2021财年第二季度保险业务经纪业务保险佣金较2020财年第二季度增长88.3%，因收购ACS及其他保险承销商债券销售增加[253] - 2021财年第二季度保险业务员工成本较2020财年第二季度增长29.5%，主要因收购ACS[256] - 2021财年第二季度保险业务一般及行政费用较2020财年第二季度增长42.0%，因IT系统实施及收购ACS[256] - 2021年上半年保险业务总运营收入较2020年上半年下降37.9%，主要因UCS租赁担保债券计划暂停 [269] - 2021年上半年UCS保险子公司保费收入较2020年上半年减少47.1% [269] - 2021年上半年经纪业务保险佣金较2020年上半年增长55.1%，主要因收购ACS及其他保险公司债券销售增加 [270] - 2021年上半年支付的佣金较2020年上半年减少108.1775万美元，主要因UCS租赁担保债券计划暂停 [271] - 2021年上半年保险业务损失及损失调整费用占保险收入比例从18.8%升至19.2% [272] - 2021年上半年员工成本较2020年上半年增加10.5%，主要因收购ACS [273] - 2021年上半年一般及行政费用较2020年上半年增加18.8%，主要因IT系统实施费用及收购ACS [273] 宽带业务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度宽带服务收入从2020财年同期的116.41万美元增至376.05万美元[208] - 2021财年上半年宽带服务收入为755.5491万美元，占总营收27.6%，2020财年上半年为143.1333万美元[227][229] - 2021财年第二季度宽带业务收入为3760454美元，较2020财年第二季度的1164082美元大幅增长[260] - 2021年上半年宽带收入为7555491美元，占比100%，2020年为1431333美元，占比100%[278] 公司其他相关情况 - 公司现有现金、短期投资、信贷协议资金和运营现金流预计足以满足未来12个月的营运资金需求和预期资本支出[299] - 公司为避免被视为投资公司，不超过40%的总资产可投资于《投资公司法》定义的投资证券[302] - 除正常经营租赁外，公司没有任何资产负债表外融资安排、交易或特殊目的实体[306] - 截至2021年6月30日，公司没有持有会显著增加市场风险敞口的重大衍生工具，且无重大外币汇率风险[308] - 编制合并财务报表需要进行估计，实际结果可能与估计不同，关键会计政策信息在2020财年年度报告中，2021年6月30日无重大变化[310] - 公司未来可能通过多种来源为收购和运营融资，包括现金、运营现金流、卖方融资、债务融资、股权发行等[301]

公司业务规模情况 - 截至2021年3月31日，公司运营约3200个广告牌，约有6000个广告面[173] 公司投资情况 - 公司拥有Logic 30%的股份和约49.9%的24th Street Holding Co.股份，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[176] - 2017年12月，公司向DFH投资1000万美元，2019年5月又追加投资1200万美元，2021年1月DFH子公司完成首次公开募股，公司持有的DFH普通股转换为4681099股A类普通股，子公司又购买了120000股A类普通股[177] - 2018年5月，公司子公司约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股[178] - 2020年10月，子公司BOC Yellowstone作为Yellowstone的承销商进行首次公开募股，Yellowstone以每股10美元的价格出售13598898个单位[179] - 2020年8月至11月，公司通过BOC Yellowstone约780万美元购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证[179] - 2020年10月2日公司向Dream Finders Holdings提供2000万美元定期贷款，有效利率约14%，2021年5月1日到期，该贷款于2021年初连本带息偿还[250] - 2020年8 - 11月公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买339.9724万股B类普通股和可购买771.9779万股A类普通股的私募认股权证，BOC Yellowstone拥有黄石约20%已发行和流通的普通股[251] 各业务线收入变化情况 - 2021财年第一季度，广告牌业务收入较2020年同期下降0.9%[187] - 2021财年第一季度，担保保险业务收入较2020年第一季度减少48.3%，约170万美元，损失和损失准备金增加约20万美元[188] - 2021财年第一季度宽带服务收入379.5037万美元，较2020财年第一季度的26.7251万美元大幅增长[203] - 2021财年第一季度UCS保险子公司保费收入较2020财年第一季度下降48.3%[203] - 2021财年第一季度保险佣金收入较2020财年第一季度增长20.2%[204] - 2021财年第一季度广告牌业务净收入较2020财年第一季度下降0.9%，收购广告牌贡献约2.6%的收入[220] - 2021财年第一季度保险业务总运营收入较2020财年第一季度下降42.5%[226] - 2021财年第一季度UCS保险子公司保费收入较2020财年第一季度下降48.3%[226] - 2021财年第一季度经纪业务保险佣金较2020财年第一季度增长20.2%[227] - 2021年第一季度宽带收入为3795037美元，占比100%；2020年第一季度为267251美元，占比100%[233] 业务扩张情况 - 2020年底公司在犹他州进行收购，并增加资本支出以扩大业务范围，宽带业务在2020年和2021年持续扩张[189] 投资受疫情影响情况 - 公司对Dream Finders Homes的投资未受影响，对Crescent Bank and Trust和Logic Real Estate的投资受疫情影响后在2021财年第一季度恢复正常[190] 现金流情况 - 2021财年第一季度经营活动产生约400万美元正现金流，2020财年第一季度约为负10万美元[191] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为4029984美元；2020年第一季度净现金流出为110884美元[236] - 2021年第一季度投资活动提供的净现金为36047823美元；2020年第一季度为35830833美元[237] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为505699美元；2020年第一季度为2252美元[238] 公司募资情况 - 2021年4月完成A类普通股公开发行，募资约5860万美元[192] - 2018年私募配售发行6437768股A类普通股，总收益约1.5亿美元[242] - 2018 - 2021年通过货架注册声明出售2630787股A类普通股，筹集总收益60120165美元[243] - 2020年5月28日公司与承销商签订协议，公开发行320万股A类普通股，每股发行价16美元，承销商可行使超额配售权购买最多48万股，最终发行368万股，总收益5888万美元[249] - 2021年3月31日公司与承销商签订协议，公开发行230万股A类普通股，每股发行价25美元，承销商可行使超额配售权购买最多34.5万股，最终发行234.5万股，总收益5862.5万美元[252] 公司总营收情况 - 2021财年第一季度总营收1320.5019万美元，较2020财年第一季度增长15.7%[201] 净广告牌租金情况 - 2021财年第一季度净广告牌租金较2020财年第一季度下降0.9%，收购广告牌贡献约2.6%的收入[202] 公司费用情况 - 2021财年第一季度总费用1469.0797万美元，占总营收的111.3%，较2020财年第一季度有所增加[206] 公司运营亏损情况 - 2021财年第一季度运营净亏损148.5778万美元，占总营收的11.3%，较2020财年第一季度有所增加[214] 净其他收入情况 - 2021财年第一季度净其他收入1.10123064亿美元，2020财年第一季度净其他支出2354.7725万美元[214] 公司公共股权证券情况 - 2021财年第一季度公司公共股权证券未实现收益为1.04467952亿美元，2020财年第一季度未实现损失为2474.5513万美元[215] 归属于普通股股东的净收入情况 - 2021财年第一季度归属于普通股股东的净收入为8443.7627万美元，每股收益3.09美元；2020财年第一季度净亏损为2473.4238万美元，每股亏损1.05美元[216] 广告牌租赁净收入情况 - 2021财年第一季度广告牌租赁净收入为715.3685万美元，占比100%；2020财年第一季度为721.5766万美元，占比100%[218] 员工成本及行政费用情况 - 2021财年第一季度员工成本较2020财年第一季度下降2.6%，一般及行政费用下降6.6%[222] 保险业务损失及费用占比情况 - 2021财年第一季度保险业务的损失及损失调整费用占比从2020财年第一季度的10.0%增至26.1%[228] 总营收成本及毛利润情况 - 2021年第一季度总营收成本为756213美元，占比19.9%；2020年第一季度为75423美元，占比28.2%[233] - 2021年第一季度毛利润为3038824美元，占比80.1%；2020年第一季度为191828美元，占比71.8%[233] 公司资金持有情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有约8400万美元的无限制现金和约5400万美元的美国国债交易证券[241] - 截至2021年3月31日，公司拥有约8400万美元无限制现金、5400万美元美国国债和1.44亿美元可交易股权证券[254] 公司借款情况 - 截至2021年3月31日，Link通过信贷安排借款22763275美元，其中1195128美元归类为流动负债[244] 公司资金需求情况 - 公司现有现金、短期投资、信贷协议资金及运营现金流预计足以满足未来12个月营运资金和资本支出需求[254] 公司投资证券占比情况 - 公司为避免被认定为投资公司，资产中投资证券占比不能超过40%，已采取措施降低该比例[257] 公司表外融资情况 - 除正常经营租赁外，公司无表外融资安排、交易或特殊目的实体[261] 公司市场风险情况 - 2021年3月31日公司无重大衍生工具增加市场风险敞口，业务全部在美国开展，无重大外汇汇率风险[263] 公司会计政策情况 - 编制合并财务报表需进行估计，实际结果可能与估计不同，关键会计政策信息在2020年年报中披露，2021年3月31日无重大变化[265] 保险业务佣金支付情况 - 2021财年第一季度支付的佣金较2020财年第一季度减少57.9145万美元[227]

公司运营亏损情况 - 公司自成立以来运营亏损，预计未来仍会亏损[13] - 2020年和2019财年，公司运营净亏损分别为400万美元和1240万美元，过去三个财年在收购上花费超1.9亿美元[163] 户外广告牌业务数据 - 截至2021年3月26日，公司运营约3200个广告牌，约6000个广告面[24] - 公司收购Link Media Holdings相关资产，支付超1.9亿美元，截至2021年3月26日，运营约3200个广告牌结构，含约6000个广告面，超60个为数字显示屏[59] - 公司拥有并运营约3200个广告牌结构，含约6000个广告面，超60个为数字显示屏，超95%广告牌位于租赁地块，2020年美国户外广告牌市场规模估计为47亿美元，其他户外广告解决方案收入约14亿美元[77] - 公司拥有约3200个广告牌结构，含约6000个广告面，部署超60个数字广告牌[97][98] - 2020年和2019年公司广告牌租赁成本分别为611.9523万美元和623.8827万美元[100] 宽带业务数据 - AireBeam为亚利桑那州南部社区超7000名用户提供高速固定无线互联网服务，UBB为犹他州超10000名用户提供高速互联网服务[29] - 公司2020年3月10日收购FibAire Communications, LLC业务资产，12月29日收购Utah Broadband, LLC业务资产[29] - 2020年3月公司收购亚利桑那州宽带服务提供商FibAire大部分资产，12月收购犹他州宽带服务提供商UBB大部分资产[89] 公司股权持有情况 - 公司持有Logic Real Estate Companies LLC 30%股权，持有24th Street Holding Company, LLC约49.9%股权，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[33] 公司对外投资情况 - 2017年12月，公司向Dream Finders Holdings LLC投资1000万美元普通股，2019年5月通过子公司追加投资1200万美元优先股，优先股于2020年赎回；DFH合并后，公司持有的普通股转换为4681099股A类普通股，子公司在其首次公开募股中额外购买120000股A类普通股；此前借给DFH的2000万美元贷款于2021年初连本带息还清[34] - 2018年5月，公司通过子公司购买CB&T Holding Corporation约1900万美元普通股[35] - 2020年，Yellowstone Acquisition Company在首次公开募股中以每股10美元价格出售13598898个单位；8 - 11月，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证；BOC Yellowstone持有Yellowstone约20%已发行和流通普通股[36] - 2017年12月公司投资1000万美元于DFH普通股，2019年5月子公司追加投资1200万美元购买优先股获14%强制优先回报，2021年DFH子公司上市，公司普通股转换为4681099股A类普通股，子公司在IPO中额外购买120000股，此前借给DFH的2000万美元贷款于2021年初连本带息还清[65] - 2018年5月子公司投资约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股[66] - 2020年8 - 11月公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股B类普通股和可购买7719779股A类普通股的私募认股权证，BOC Yellowstone拥有约20%已发行和流通的普通股，投资者以309375美元购买BOC Yellowstone II会员权益，若2022年1月25日前未完成业务合并，A类普通股将以每股10.20美元赎回[67] - 公司向Crescent母公司投资1900万美元，此前向DFH进行2200万美元股权融资，其中1200万美元优先股于2020年赎回[90] - 2020年公司向Yellowstone特殊目的收购公司投资约780万美元[92] - 2021年1月25日，公司对DFH的1000万美元投资转换为4681099股DFH A类普通股，子公司又以每股13美元购买120000股[184][185] - 2021年3月26日，公司对DFH的总投资估值超1.11亿美元[185] 股东相关情况 - 部分股东有权要求注册多达6437768股A类普通股[17] 保险业务相关情况 - 公司2016年12月收购的United Casualty and Surety Insurance Company，业务许可已从9个州扩展到全美50个州和哥伦比亚特区[27] - 基于2019年行业报告，美国担保保险市场规模估计为69亿美元，公司收购UCS及四家担保经纪公司获取保费和佣金收入[80] - 公司收购General Indemnity相关业务，支付约1940万美元，并向UCS注资约1630万美元法定资本[60] - 公司保险业务竞争激烈，与全球保险和再保险提供商及专业、地区和本地公司竞争[108] - GIG及其子公司在美国50个州和哥伦比亚特区开展保险业务，受各州监管[125] 公司融资情况 - 2015年2月至2017年5月，公司通过股权融资筹集6687.25万美元，其中MCF和BP分别投资4330.5577万美元和1130.5595万美元[44] - 2017年6月，公司进行2017年公开发行，发售653.8462万股A类普通股，每股13美元，筹集总收益9704.9446万美元，MCF和BP分别投资4499.9994万美元和250.0004万美元[45] - 2018年2月，公司签订2018年私募协议，向MBOC I、MBOC II和BBOC发售1.5亿美元未注册A类普通股，每股23.3美元，分两期完成，总收益约1.5亿美元[46] - 2018年3月至2019年12月，公司通过“按市价”发售A类普通股，总收益4999.9625万美元，Cowen收取3%佣金[48] - 2019年8月至2020年，公司通过第二次“按市价”发售A类普通股，2019年总收益945.0789万美元，2020年总收益66.9751万美元[49] - 2020年3月，公司董事会批准2000万美元A类普通股回购计划，有效期至2021年6月30日或公司决定终止[50] - 2020年5月，公司进行公开发行，发售368万股A类普通股，每股16美元，总收益5888万美元[51] - 自2015年2月现任管理层接管以来至2020年12月31日，公司通过股权融资、私募和债务转换等方式筹集资金423648471美元用于收购和运营[86] - 2017年6月公司进行公开发行，发售6,538,462股A类普通股，每股13美元，总收益97,049,446美元，承销商折扣率4.4853%，额外出售926,880股，净收益约91,432,110美元[138] - 2018年2月公司与MBOC I、MBOC II和BBOC签订协议，出售150,000,000美元A类普通股，每股23.3美元，分两批完成交易，第一批3,300,000股，收益76,890,000美元，第二批3,137,768股，收益约73,110,000美元[139] - 2018年2月公司提交S - 3表格货架注册声明，有效期内通过Cowen进行“随行就市”发售，2018年3月至2019年8月20日，出售2,141,452股A类普通股，收益49,999,625美元[140][141] - 2019年8月21日至12月31日，公司通过Cowen在第二次“随行就市”发售中出售448,880股A类普通股，收益9,450,789美元，净收益9,122,227美元，2020财年出售40,455股，收益669,751美元，净收益649,659美元，Cowen佣金为收益的3%[143] - 2020年5月28日公司进行公开发行，发售3,200,000股A类普通股，每股16美元，额外出售480,000股，总收益58,880,000美元[144] 公司借款及债务情况 - 2019年8月Link子公司签订银行定期贷款和循环信贷协议，借款18060000美元，2020年8月又承诺提供5500000美元[87] - 2019年8月12日子公司Link与银行签订信贷协议，可借款最高40,000,000美元，包括初始定期贷款、增量定期贷款和循环信贷额度[145] - 截至2020年12月31日，Link通过初始定期贷款借款18,060,000美元，通过增量定期贷款借款5,500,000美元，固定利率分别为4.25%和3.375%[146] - 循环信贷额度最高为5,000,000美元，利率基于30天LIBOR加2.00 - 2.50%的利差，到期日为2021年8月11日[147] - 截至2020年12月31日，公司长期债务中定期贷款1和定期贷款2借款为2305.765万美元，其中128.2504万美元归类为流动负债[148] - 信贷安排要求公司自2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日起的财季合并杠杆比率分别不超过3.50:1.00、3.25:1.00、3.00:1.00，最低合并固定费用覆盖率不低于1.15:1.00，公司截至2020年12月31日遵守了这些契约[149] - 2019年8月，Link与商业银行达成信贷协议，可借款最高本金4000万美元，截至2020年12月31日借款23057650美元[190] - Link有500万美元循环信贷额度，利率可变，将于2021年8月到期[199] 公司资金使用情况 - 自2015年6月以来，公司在户外广告牌广告、 surety保险和经纪业务、宽带服务等业务收购及少数股权购买上支出超2.8亿美元[58] - 公司使用融资资金收购多个州的户外广告牌资产，预计继续寻求户外广告收购机会[88] - 公司使用融资资金组建GIG，完成对四家担保保险经纪公司和UCS的收购[89] 公司人员情况 - 截至2021年3月1日，公司有217名员工，其中87人负责广告牌业务，86人负责宽带业务，39人负责保险服务，5人负责行政或公司相关活动[111] 公司业务监管情况 - 公司户外广告业务受联邦、州和地方政府监管，部分司法管辖区对户外广告收入征税[116][117] - 美国联邦法律《公路美化法案》规范受控道路户外广告，各州通过广告牌控制法规[118][119] - 公司部分服务和网络受联邦通信委员会、州和地方政府监管，部分服务需相关许可证和特许经营权，费用常基于总收入的一定比例[134] 公司业务竞争情况 - 美国户外广告行业三大公司拥有多数广告牌，预计产生超50%行业总收入[107] - 公司宽带业务面向农村和服务不足社区，未来可能面临领先有线电视运营商和新技术竞争[109] - 户外广告牌行业竞争激烈，Clear Channel Outdoor Holdings、Outfront Media和Lamar Advertising等大公司拥有多数户外广告牌[210] 公司财务相关其他情况 - 截至2020年12月31日，公司有大约4400万美元的不受限制现金和3800万美元的短期国债证券，当前现金预计至少能满足未来12个月现有运营资金需求[151] - 2020年12月31日，公司持有的公开交易证券投资约为6400万美元[184] 公司管理团队经验情况 - 公司部分高级管理团队成员在户外广告牌和保险行业的日常运营经验仅有5 - 6年，在光纤到户业务仅有1年经验[174] 公司商誉减值情况 - 公司于2020年10月1日对商誉进行年度减值测试，未要求计提减值准备，会持续评估是否需进行临时减值测试[179] 公司未来资本筹集及影响情况 - 公司可能通过额外的公开发行或私募筹集额外股权资本，这可能会大幅稀释投资[180] - 公司可能在未来发行普通股用于收购其他业务，董事会将决定发行时机和规模，但未来发行可能导致A类普通股净有形账面价值立即大幅稀释[156] - 公司未来可能需大量额外资本进行收购，发行股权证券会稀释股东所有权[181] - 公司可能因被视为投资公司而需注册，否则面临多种不利后果[187][188] - 公司可能通过债务融资筹集额外资本，债务融资安排可能包含契约，不遵守会影响财务状况[200][201] - 公司获取资本受多种因素影响，可能需依赖股权发行或高成本债务融资[207][208] 公司物业处置情况 - 公司目前不打算近期处置任何物业，但保留根据管理层对投资组合的定期审查和董事会决定进行处置的权利[155]

公司收购与投资情况 - 2018年7月31日、8月22日和8月31日，公司分别以约1600万美元、3800万美元和8400万美元收购Tammy Lynn、Key和Waitt[137] - 2020年3月，公司收购FibAire大部分资产开展宽带服务业务，为亚利桑那州超7000名客户提供服务[139] - 公司目前直接和间接拥有Logic 30%股权和约49.9%的24th Street Holding Company, LLC股权，还通过子公司向24th Street Fund I, LLC投资300万美元[140] - 2017年12月，公司向Dream Finders Holdings LLC普通股投资1000万美元；2019年5月，子公司以购买优先股方式追加投资1200万美元，年强制优先回报率至少14%；2020年1月和7月，Dream Finders Holdings LLC分别赎回600万美元优先股[141] - 2018年5月，公司子公司约1900万美元购买CBT Holding Corporation普通股[142] - 2020年10月公司向DFH提供2000万美元无担保短期贷款用于收购房屋建筑业务[157] - 2020年10月2日，公司向Dream Finders Holdings提供2000万美元定期贷款，利率约14%，2021年5月1日到期[269] - 2020年10月26日，公司以1美元/份的价格购买750万份认股权证，花费750万美元；以2.5万美元的价格收购359.38万股Yellowstone的B类普通股[270] 公司业务规模情况 - 截至2020年10月31日，公司运营约3000个广告牌，拥有约5600个广告面[137] 公司业务收入情况 - 2020年第三季度，公司广告牌业务收入较2019年同期下降0.8%，坏账费用从71009美元增至104449美元[148] - 2019年，租赁保险债券占GIG保费收入约46%；2020年前九个月，占公司保费收入约24%[149] - 公司预计因疫情影响，广告牌业务收入下降，部分客户支付能力受影响[148] - 公司预计因疫情，部分市场受影响，销售的担保债券减少，UCS业务收入或显著降低[149] - 2020财年第三季度公司总营收为1160.6836万美元，较2019财年第三季度的1082.2808万美元增长7.2%[174] - 2020财年第三季度净广告牌租赁收入较2019财年第三季度下降0.8%，因疫情导致多个市场租赁和入住率下降[175] - 2020财年第三季度宽带服务收入为114.4343万美元，源于2020年3月收购宽带服务业务[176] - 2020财年第三季度UCS保险子公司赚取的保费较2019财年第三季度下降6.0%，主要因租赁担保债券计划暂停[177] - 2020财年第三季度保险佣金收入较2019财年第三季度下降13.6%，因代理业务和市场需求减少[178] - 2020财年前九个月总收入为34509580美元，较2019财年前九个月的30073094美元增长14.8%[193] - 2020财年前九个月广告牌净租金较2019财年前九个月下降0.6%，宽带服务收入为2575676美元，保险保费收入增长28.3%，保险佣金收入下降11.3%，投资及其他收入增长4.8%[194][195][196][197][198][199] - 2020财年第三季度广告牌净收入较2019财年同期下降0.8%，广告牌业务部门亏损有所改善[217] - 2020财年第三季度总运营收入为3340536美元，较2019财年第三季度的3639924美元下降8.2%[223][224] - 2020财年第三季度保费收入为2880544美元，占比86.2%，较2019财年第三季度的3065490美元下降6.0%[223][224] - 2020财年第三季度保险佣金为382493美元，占比11.5%，较2019财年第三季度的442824美元下降13.6%[223][225] - 2020财年第三季度宽带运营收入为1144343美元，成本为129414美元，毛利率为88.7%[231] - 2020财年前九个月广告牌净收入为20991755美元，较2019财年前九个月的21113266美元下降0.6%[234] - 2020财年前九个月广告牌运营业务收入为277440美元，占比1.3%，2019财年前九个月亏损5592959美元，占比 - 26.5%[234] - 2020财年前九个月总运营收入较2019财年同期增长22.1%，主要因UCS保费收入增长28.3%[240] - 2020财年前九个月经纪业务保险佣金较2019财年同期减少11.3%[242] 公司成本费用情况 - 2020财年第三季度总费用为12327459美元，占总收入的106.2%，较2019财年第三季度的14611907美元和135.0%有所下降[182] - 2020财年第三季度广告牌收入成本较2019财年第三季度减少77321美元[183] - 2020财年第三季度保险收入成本较2019财年第三季度减少266869美元，降幅为13.2%[184] - 2020财年第三季度员工成本较2019财年第三季度增加202402美元[185] - 2020财年第三季度专业费用为630604美元，占总收入的5.4%，低于2019财年第三季度的944862美元和8.7%[186] - 2020财年第三季度摊销费用较2019财年第三季度减少71.8%[187] - 2020财年第三季度一般及行政费用从2019财年第三季度的1445859美元增至1544334美元，增幅为6.8%[188] - 2020财年前九个月总成本和费用为3727.5484万美元，占总收入的108.0%，较2019财年同期的4185.2782万美元和139.2%有所下降[201] - 2020财年前九个月广告牌收入成本较2019财年同期增加13.8298万美元，增幅1.7%[202] - 2020财年前九个月保险收入成本较2019财年同期增加62.5206万美元，增幅13.2%[203] - 2020财年前九个月员工成本较2019财年同期增加58.891万美元[204] - 2020财年前九个月专业费用为258.2961万美元，占总收入的7.5%，低于2019财年同期的300.5543万美元和10.0%[205] - 2020财年前九个月摊销费用较2019财年同期减少67.8%[206] - 2020财年前九个月一般及行政费用较2019财年同期减少5.6%，占总收入的比例从16.4%降至13.5%[207][209] - 2020财年第三季度支付佣金为845380美元，占比25.3%，较2019财年第三季度减少563171美元[223][226] - 2020财年第三季度损失及损失调整费用占保险收入的比例从2019财年第三季度的13.4%增至24.4%[224][227] - 2020财年第三季度员工成本和一般及行政费用占收入的比例分别降至32.1%和12.3%，2019财年第三季度分别为35.6%和16.0%[224][228] - 2020财年前九个月广告牌运营成本为8472265美元，占比40.4%，2019财年前九个月为8333967美元，占比39.5%[234] - 2020财年前九个月佣金占总部门运营收入的比例从2019财年的9.4%升至9.6%，2019财年全年为9.5%[235] - 2020财年前九个月员工成本较2019财年同期下降3.7%[235] - 2020财年前九个月摊销费用较2019财年同期减少6018877美元[236] - 2020财年前九个月一般及行政费用较2019财年同期下降13.9%[237] - 2020财年前九个月净利息支出为595088美元，2019财年同期为56638美元[238] - 2020财年前九个月支付的佣金较2019财年同期减少238386美元[243] 公司盈利情况 - 2020财年第三季度运营净亏损为720623美元，占总收入的6.2%，低于2019财年第三季度的3789099美元和35.0%[189] - 2020财年前九个月运营净亏损为276.5904万美元，占总收入的8.0%，低于2019财年同期的1177.9688万美元和39.2%[210] - 2020财年前九个月普通股股东净亏损为1786.8259万美元，每股亏损0.71美元；2019财年同期为555.7735万美元，每股亏损0.25美元[213] 公司现金流量情况 - 2020财年前九个月经营活动提供的净现金为3492006美元，2019财年同期为5035455美元[251] - 2020财年前九个月投资活动使用的净现金为38885920美元，2019财年同期为59515863美元[252] - 2020年前九个月经营活动提供净现金349.2万美元，2019年同期为503.5万美元；投资活动使用净现金3888.6万美元，2019年同期为5951.6万美元；融资活动提供净现金6167.4万美元，2019年同期为4636.5万美元；现金及等价物和受限现金净增加2628万美元，2019年同期净减少811.6万美元[255] 公司股权发行情况 - 2018年私募发行中，3月6日首次发行330万股A类普通股，获毛收入7689万美元；5月15日后续发行313.78万股，获毛收入约7311万美元，每股售价23.3美元[260] - 2018年3月至2019年8月20日，通过“按市价”发售向公众出售214.15万股A类普通股，获毛收入4999.96万美元；2019财年出售44.89万股，获毛收入945.08万美元；2020财年上半年出售4.05万股，获毛收入66.98万美元[261] - 2020年6月2日完成公开发行368万股A类普通股，获毛收入约5890万美元，用于业务扩张和一般公司用途[262] 公司信贷借款情况 - Link的广告牌业务已通过两项定期贷款安排借款2350万美元，贷款将于2026年8月到期，还可通过500万美元循环信贷额度借款[161] - 2019年8月12日，子公司Link签订信贷协议，可借款最高4000万美元；当日通过定期贷款1借款1806万美元，利率4.25%；2020年8月31日通过定期贷款2借款550万美元，利率3.375%[263] 公司资产情况 - 截至2020年9月30日，公司持有6380万美元公开交易投资证券，自3月初美国疫情爆发后，这些证券市场价格大幅下跌[160] - 截至2020年9月30日，公司记录的商誉约为1.134亿美元，占总资产的23.6%[162] - 截至2020年9月30日，公司拥有4230万美元无限制现金、7670万美元美国国债和6380万美元可销售权益证券[166] - 2020年9月30日，公司有4230万美元不受限现金、7670万美元美国国债和6380万美元可交易股权证券[267] 公司股份回购计划情况 - 2020年3月18日，公司宣布授权股份回购计划，但尚未回购A类普通股[271] 公司表外融资及风险情况 - 除正常经营租赁外，公司无表外融资安排、交易或特殊目的实体[276] - 截至2020年9月30日，公司未持有显著增加利率、外汇、商品价格或其他市场价格风险敞口的重大衍生工具[277] - 公司目前业务完全在美国境内开展，无重大外汇汇率风险敞口[277] 公司财务报表编制及会计政策情况 - 编制合并财务报表需进行影响资产、负债、收入、费用及或有资产和负债披露金额的估计，估计基于历史结果和包括新冠疫情影响在内的合理假设，实际结果可能与估计不同[279] - 公司认为对报告结果有重大影响或需管理层主观复杂判断的关键会计政策信息，包含在2019财年（截至12月31日）的10 - K年度报告中，该报告于2020年3月13日提交给美国证券交易委员会[279] - 公司认为截至2020年9月30日，上述关键会计政策信息无重大变化[279]

公司收购与投资情况 - 公司于2018年7月31日以约1600万美元收购Tammy Lynn，8月22日以约3800万美元收购Key，8月31日以约8400万美元收购Waitt[136] - 2020年3月，公司收购FibAire大部分资产开展宽带业务，为亚利桑那州超7000名客户提供服务[138] - 公司目前直接和间接持有Logic 30%股权，持有24th Street Holding Company, LLC约49.9%股权[139] - 2017年12月，公司投资1000万美元于Dream Finders Holdings LLC普通股，2019年5月又投资1200万美元购买优先股，优先股年强制回报率至少14%，25%优先股可在2020年5月30日前转换，其余在2021年5月29日后转换，2020年1月13日和7月，Dream Finders分别赎回600万美元优先股[140] - 2018年5月，公司子公司约1900万美元购买CBT Holding Corporation普通股[141] 公司业务规模情况 - 截至2020年7月31日，公司运营约3000个广告牌，约有5600个广告面[136] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度，公司广告牌业务收入较2019年同期下降6.9%[147] - 租赁债券在2019年占GIG保费收入约46%，在2020年上半年占公司保费收入约33%[148] - 2020年6月30日，公司持有5050万美元公开交易投资证券，自3月美国疫情爆发后，这些证券市场价格大幅下跌[156] - 2020年6月30日，公司记录的商誉约为1.137亿美元，占总资产的24.2%，任何重大减值费用都可能对资产负债表产生重大不利影响[158] - 2020年6月30日，公司拥有4040万美元现金及现金等价物、7870万美元美国国债和5050万美元有价股权证券[162] - 2020财年第二季度，公司实现总收入1149.2564万美元，较2019财年第二季度的1013.9561万美元增长13.3%[170] - 2020财年第二季度，净广告牌租赁收入较2019财年第二季度下降6.9%，主要因疫情导致租赁和入住率下降[171] - 2020财年第二季度，宽带服务收入为116.4082万美元，这是该业务运营的第一个完整季度[172] - 2020财年第二季度，UCS保险子公司赚取的保费较2019财年第二季度增长28.8%，主要因租赁担保债券计划的增长[172] - 2020财年第二季度，保险佣金收入较2019财年第二季度下降13.2%，主要因市场需求减少和业务转移[173] - 2020财年第二季度，UCS的投资及其他收入较2019财年第二季度增长22.3%，从9.9056万美元增至12.114万美元[174] - 2020财年第二季度总费用为12357873美元，占总收入的107.5%，较2019财年同期的13342200美元和131.6%有所下降[176] - 2020财年第二季度广告牌收入成本较2019财年同期减少23538美元[177] - 2020财年第二季度保险收入成本较2019财年同期增加673935美元，增幅47.1%[178] - 2020财年上半年总收入为22902744美元，较2019财年上半年的19250286美元增长19.0%[189] - 2020财年上半年广告牌净租金收入为13869798美元，占总收入60.6%，较2019财年同期减少0.4%[191][192] - 2020财年上半年宽带服务收入为1431333美元，占总收入6.2%，源于2020年3月收购相关业务[191][193] - 2020财年上半年UCS保险子公司保费收入为6657639美元，占总收入29.1%，较2019财年同期增长52.4%[191][194] - 2020财年上半年保险佣金收入为682520美元，占总收入3.0%，较2019财年同期减少10.0%[191][195] - 2020财年上半年UCS投资及其他收入为261454美元，占总收入1.1%，较2019财年同期增长36.2%[191][196] - 2020财年上半年总费用为24948025美元，占总收入108.9%，较2019财年上半年的27240875美元和141.5%有所下降[198] - 2020财年上半年员工成本较2019财年上半年增加386,508美元，主要受2020年3月收购的宽带服务业务驱动[201] - 2020财年上半年专业费用为1,952,357美元，占总收入的8.5%，2019财年上半年为2,060,681美元，占比10.7%[203] - 2020财年上半年摊销费用较2019财年上半年减少65.3%，因将摊销期从3年延长至10年[204] - 2020财年上半年一般及行政费用从3,488,101美元降至3,111,626美元，降幅10.8%，占总收入的比例从18.1%降至13.6%[205] - 2020财年上半年运营净亏损为2,045,281美元，占总收入的8.9%，2019财年上半年为7,990,589美元，占比41.5%[206] - 2020财年上半年普通股股东净亏损为21,331,930美元，每股亏损0.89美元，2019财年上半年为6,192,734美元，每股亏损0.28美元[210] - 2020财年第二季度净广告牌收入较2019财年第二季度下降6.9%，主要受COVID - 19影响[211] - 2020财年第二季度保险业务总运营收入较2019财年第二季度增长22.9%，主要因UCS保费收入增长28.8%[222] - 2020财年第二季度经纪业务保险佣金较2019财年第二季度减少13.2%，受COVID - 19影响[223] - 2020财年第二季度支付的佣金较2019财年第二季度增加79,922美元，但占总运营收入的比例从30.6%降至27.1%[224] - 2020财年二季度，公司损失及损失调整费用占保险收入的比例从2019财年二季度的13.3%增至28.0%[225] - 2020财年二季度，员工成本和一般及行政费用占收入的比例分别降至26.5%和12.2%，而2019财年二季度分别为43.1%和21.5%[226] - 2020财年二季度，保险业务部门亏损184,734美元，被公开交易证券投资的1,045,895美元未实现收益所抵消[227] - 2020财年上半年，广告牌净收入较2019财年上半年下降0.4%，广告牌业务部门亏损有所改善[232] - 2020财年上半年，保险业务总运营收入较2019财年上半年增长42.9%，主要因UCS已赚保费增长52.4%[237] - 2020财年上半年，经纪业务从其他保险公司获得的保险佣金较2019财年上半年减少10.0%[238] - 2020财年上半年，支付的佣金较2019财年上半年增加324,785美元，主要因UCS收入增加[239] - 2020财年上半年，员工成本较2019财年上半年增加2.5%[234] - 2020财年上半年，摊销费用较2019财年上半年减少3,468,908美元，主要因客户关系摊销期从3年延长至10年[234] - 2020财年上半年，一般及行政费用较2019财年上半年减少14.4%，主要因差旅费用减少及其他成本节约措施[235] - 公司保险业务损失及损失调整费用占保险收入的百分比从2019财年上半年的14.7%增至2020财年上半年的18.8%[240] - 2020财年上半年员工成本和一般及行政费用占收入的百分比分别降至29.1%和13.4%，而2019财年上半年分别为48.8%和24.7%[241] - 2020财年上半年，公司保险业务部门收入为115,652美元，因公开交易证券投资未实现损失4,218,512美元而减少[242] - 2020财年上半年宽带业务运营收入为1,431,333美元，占比100%，总成本为249,659美元，占比17.4%，毛利润为1,181,674美元，占比82.6%[244] - 2020财年上半年宽带业务部门运营收入为396,835美元，占比27.8%，归属于普通股股东的净收入为357,153美元，占比25.0%[244] - 2020财年上半年经营活动提供的净现金为1,261,366美元，2019财年上半年为2,895,881美元；投资活动使用的净现金为32,978,870美元，2019财年上半年为22,833,595美元；融资活动提供的净现金为56,285,794美元，2019财年上半年为14,156,342美元[247] - 截至2020年6月30日，公司拥有约4040万美元的无限制现金[251] 公司融资与信贷情况 - 2018年私募配售中，公司分两次发行6,437,768股A类普通股，总收益约1.5亿美元[253] - 2018年3月至2019年8月20日，公司通过“随行就市”发售出售2,141,452股A类普通股，收益49,999,625美元；2019财年出售448,880股，收益9,450,789美元；2020财年第二季度出售40,455股，收益669,751美元[256] - 2020年6月2日，公司完成A类普通股公开发行，共发行3,680,000股，总收益约5890万美元[257] - 2019年8月12日，公司子公司Link与第一国民银行签订信贷协议，信贷额度达4000万美元[258] - Link已通过定期贷款1借款1806万美元，固定年利率为4.25%，仅付息至2020年7月1日[258] - 定期贷款2可用额度不超550万美元，需在2020年9月1日前提取，固定利率不低于4.20%[258] - 前三年，Link每年可提前偿还最多10%的贷款本金而无需支付罚金，否则罚金在2.0% - 0.5%之间，三年后无罚金[258] - 除定期贷款外，信贷协议允许Link在2021年8月12日前通过循环信贷额度借款最多500万美元[258] 公司其他情况 - Link的广告牌业务已根据定期贷款安排借款1800万美元，贷款于2026年8月到期，自2020年7月1日起每月偿还本金[157] - 2020年3月18日，公司宣布授权股票回购计划，但尚未回购A类普通股[262] - 除正常经营租赁外，公司无表外融资安排、交易或特殊目的实体[267] - 2020年6月30日，公司无重大衍生工具增加市场风险敞口，无重大外币汇率风险[268] - 编制合并财务报表需进行估计，实际结果可能与估计不同，2020年6月30日关键会计政策无重大变化[270]

公司收购与投资情况 - 2018年7月31日、8月22日和8月31日，公司分别以约1600万美元、3800万美元和8400万美元收购Tammy Lynn、Key和Waitt[135] - 2017年12月，公司投资1000万美元购买Dream Finders Holdings LLC普通股；2019年5月，子公司追加投资1200万美元购买优先股，优先股年强制回报率至少14%，25%的优先股可在2020年5月30日前转换，其余在2021年5月29日后转换；2020年1月13日，DFH赎回600万美元优先股[139] - 2018年5月，子公司约1900万美元购买CBT Holding Corporation普通股[140] - 公司拥有Logic 30%的股份和约49.9%的24th Street Holding Company, LLC的股份[138] 公司业务规模情况 - 截至2020年4月30日，公司运营约3000个广告牌，约有5600个广告面[135] 新冠疫情对公司业务影响 - 新冠疫情预计使广告牌业务收入受影响，部分客户支付发票能力下降[146] - 新冠疫情预计使公司销售的担保债券减少，UCS业务收入或显著降低，且再保险保费成本可能大幅增加[147][148] - 宽带业务需求预计保持高位，但客户可能因失业等无法支付账单，导致收入减少[149] - 新冠疫情预计使Logic部分经纪和物业管理费用收入受影响，DFH新房销售可能减少，CBT近期车辆购买需求降低[151][152] - 失业率上升可能导致贷款拖欠和汽车收回数量增加，对CBT产生不利影响[153] 公司证券与商誉情况 - 截至2020年3月31日，公司持有的公开交易投资证券为5960万美元，自3月美国疫情爆发以来，这些证券市场价格大幅下跌[156] - 截至2020年3月31日，公司记录的商誉约为1.153亿美元，占总资产的28.0%[158] 公司现金及融资情况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为5160万美元，此后通过“随行就市”发售出售40455股A类普通股，净收益649659美元[161] - Link的广告牌业务已根据定期贷款安排借款1800万美元，还款期限至2026年6月，还可额外借款，包括500万美元循环信贷额度[157] - 2020财年前三个月经营活动净现金使用110,884美元，2019财年同期现金流入237,307美元[209] - 2020财年前三个月投资活动净现金提供35,830,833美元，2019财年同期使用11,271,571美元[210] - 2020财年前三个月融资活动净现金使用2,252美元，2019财年同期提供3,740,138美元[211] - 2020年3月31日，公司拥有约5160万美元无限制现金[214] - 2018年私募配售发行6,437,768股A类普通股，总收益约1.5亿美元[216] - 2018年3月至2019年8月20日，“随行就市”发行出售2,141,452股A类普通股，收益49,999,625美元；2019财年出售448,880股，收益9,450,789美元；2020财年第一季度未出售；2020年3月31日后出售40,455股，收益669,751美元[217] - 2019年8月12日，子公司Link签订信贷协议，可借款最高4000万美元，已借款18,060,000美元，Term Loan 1固定年利率4.25% [218] - 信贷协议中Term Loan 2利率不低于4.20%，本金按15年或25年摊销，前三年每年可提前偿还最多10%本金无罚金[218][219] 公司财务关键指标变化 - 2020财年第一季度总营收为1141.018万美元，较2019财年第一季度的911.0725万美元增长25.2%[171] - 2020财年第一季度总成本和费用为1259.0152万美元，占总营收的110.3%，较2019财年第一季度的1389.8675万美元（占比152.6%）有所下降[177][179] - 2020财年第一季度运营净亏损为1179972美元，占总收入的10.3%，2019财年第一季度为4787950美元，占比52.6%[187] - 2020财年第一季度其他净支出为23547725美元，2019财年第一季度其他净收入为698472美元[188] - 2020财年第一季度归属于普通股股东的净亏损为24734238美元，每股亏损1.05美元；2019财年第一季度为4078386美元，每股亏损0.18美元[190] 公司各业务线收入关键指标变化 - 2020财年第一季度净广告牌租赁收入较2019财年第一季度增长6.4%，保费收入增长83.5%，保险佣金收入下降6.3%，投资及其他收入增长51.1%[172][173][174][175] 公司各业务线成本关键指标变化 - 2020财年第一季度广告牌收入成本较2019财年第一季度增加23.9157万美元，即8.8%；保险收入成本增加21.814万美元，即17.0%[180][181] - 2020财年第一季度员工成本较2019财年第一季度增加25.5126万美元，但占营收的百分比从31.6%降至27.4%[182] - 2020财年第一季度专业费用为128.7155万美元，占总营收的11.3%，低于2019财年第一季度的141.9146万美元（占比15.6%）[184] - 2020财年第一季度综合管理费用从2019财年第一季度的1816621美元降至1718304美元，降幅5.4%，占总收入的比例从19.9%降至15.1%[186] 广告牌业务关键指标变化 - 2020财年第一季度广告牌业务净收入较2019财年第一季度增长6.4%，运营收入从亏损1800748美元改善为盈利72118美元[193] - 2020财年第一季度广告牌业务地面租金费用占比从23.5%降至21.9%，佣金支付占比从8.8%升至9.8%[193][194] - 2020财年第一季度广告牌业务员工成本增加125438美元，增幅9.0%，摊销费用减少1721789美元[195] 保险业务关键指标变化 - 2020财年第一季度保险业务总运营收入较2019财年第一季度增长68.5%，运营收入从亏损1318014美元改善为盈利300386美元[200] - 2020财年第一季度保险业务佣金支付增加244863美元，但占比从34.3%降至26.6%，损失及损失调整费用占比从16.6%降至10.0%[202][203] - 2020财年第一季度保险业务员工成本和综合管理费用占比分别降至31.6%和14.6%，2019财年第一季度分别为56.2%和28.6%[204][205] 公司其他情况 - 2020年3月18日，公司授权股份回购计划，但尚未回购[224] - 公司认为现有资金能满足未来12个月营运资金和资本支出需求[222] - 公司的公司章程和细则未限制可承担的债务金额，董事会也未采用相关限制政策[226] - 除正常经营租赁外，公司无表外融资安排、交易或特殊目的实体[229] - 截至2020年3月31日，公司未持有显著增加市场风险敞口的重大衍生工具[231] - 公司目前仅在美国开展业务，无重大外汇汇率风险敞口[231] - 编制合并财务报表需进行估计，实际结果可能与估计不同[233] - 公司关键会计政策信息包含在2019财年年度报告中[233] - 公司认为截至2020年3月31日，关键会计政策信息无重大变化[233]

公司业务线概况 - 公司于2015年6月开展当前业务，经营户外广告牌广告、surety保险及相关经纪活动和宽带服务三条业务线，还持有商业房地产管理和经纪服务、专注汽车贷款市场的银行以及美国东南部住宅建筑公司的少数股权[16] 户外广告牌业务收购与运营数据 - 2018年7 - 8月收购三家大型广告牌公司，使广告牌总数增至约2900个，截至2020年3月12日，运营约3000个广告牌，约5600个广告面[18] - 2018年7月31日以约1600万美元现金和股票收购Tammy Lynn Outdoor, LLC；8月22日以约3800万美元收购Key Outdoor, Inc.大部分资产；8月31日以约8400万美元收购Waitt Outdoor, LLC [18] - 公司为收购户外广告牌及相关资产支付超1.82亿美元，截至2020年3月12日，运营约3000个广告牌结构，含约5600个广告面，其中63个为数字显示屏[50] - 公司拥有约3000个广告牌结构，包含约5600个广告面，分布在阿拉巴马州等11个州[68] - 公司目前部署了63个数字广告牌[70] - 2019年和2018年公司的广告牌租赁成本分别为6238827美元和2999971美元[72] - 2018财年公司在收购广告牌资产上花费超1.38亿美元[131] 宽带业务收购情况 - 2020年3月10日，子公司AireBeam收购农村宽带互联网提供商FibAire的大部分业务资产，为亚利桑那州南部社区超7000名用户提供高速固定无线互联网服务[23] - 2020年3月10日，AireBeam收购FibAire大部分业务资产，公司收购AireBeam时向其联合创始人发行新实体10%股权[52] 少数股权投资情况 - 公司持有Logic Real Estate Companies LLC 30%股权，直接和间接持有24th Street Holding Company, LLC约49.9%股权[26] - 2017年12月投资1000万美元于Dream Finders Holdings LLC普通股，2019年5月通过子公司追加投资1200万美元购买优先股，优先股年强制回报率至少14%，25%优先股可在2020年5月30日前按公司选择转换为无投票权普通股，其余在2021年5月29日后可转换，2020年1月13日，DFH赎回600万美元优先股[27] - 2018年5月通过子公司约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股[28] - 公司目前直接和间接持有Logic 30%股权和约49.9%的24th Street Holding Company, LLC股权[53] - 2017年12月和2019年5月，公司分别向Dream Finders Holdings LLC投资1000万美元和1200万美元，优先股需支付至少14%的年强制优先回报，25%优先股可在2020年5月30日前按公司选择转换为非投票普通股，其余在2021年5月29日后可转换，2020年1月13日，DFH赎回600万美元优先股[54] - 2018年5月，公司子公司以约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股[55] - 公司对Logic和24街控股公司的少数股权投资分别为583,830美元和168,805美元[185] 股权融资情况 - 2015年2月至2017年5月，公司股权融资6687.25万美元，其中MCF和BP分别投资4330.5577万美元和1130.5595万美元[36] - 2017年6月，公司公开发行653.8462万股A类普通股，每股13美元，筹集总收益9704.9446万美元，扣除承销折扣、佣金和发行费用后，净收益约9143.211万美元[38] - 2018年2月，公司与MBOC I、MBOC II和BBOC签订A类普通股购买协议，以每股23.30美元价格发行1.5亿美元未注册A类普通股，分两期完成交易，总收益约1.5亿美元[39] - 2017年6月公司进行公开发行，发售6,538,462股A类普通股，每股13美元，筹集总收益97,049,446美元，承销商折扣率4.4853%，额外出售926,880股，扣除费用后净收益约91,432,110美元[109] - 2018年2月公司与MBOC I、MBOC II和BBOC签订A类普通股购买协议，以每股23.3美元出售未注册A类普通股，总金额150,000,000美元，分两批完成交易，第一批3,300,000股，总收益76,890,000美元，第二批3,137,768股，总收益约73,110,000美元[111] - 2018年2月公司提交S - 3表格货架注册声明，可发售最高2亿美元的A类普通股、优先股、债务证券和认股权证，3月通过Cowen进行“随行就市”发售，出售A类普通股总金额49,999,625美元[112] - 2018年3月至2019年8月20日，通过Cowen在“随行就市”发售中出售2,141,452股A类普通股，总收益49,999,625美元；2019年1月1日至8月20日，出售942,223股，总收益22,753,943美元，扣除费用后净收益22,059,015美元[113] - 2019年8月13日公司与Cowen签订第二份销售协议，可发售最高75,000,000美元的A类普通股，Cowen销售佣金为总收益的3%，2019年8月21日至12月31日，出售448,880股，总收益9,450,789美元，扣除费用后净收益9,122,227美元[114] 债务融资情况 - 2015 - 2019年12月31日，公司收购和运营资金来自股权融资和债务转换，总计3.66992764亿美元，2019年8月，Link子公司借款1806万美元[66] - 2019年8月12日Link与第一国民银行签订信贷协议，可借款最高40,000,000美元，包括初始定期贷款、增量定期贷款和循环信贷额度，贷款由Link及其子公司资产担保[115] - 定期贷款1固定年利率4.25%，2020年7月1日前只付利息，定期贷款2利率为七年期国债利率加195个基点，下限为4.20%，循环信贷额度最高5,000,000美元，利率基于30天LIBOR加2.00 - 2.50%的利差[116] - 截至2019年12月31日，定期贷款1借款18,060,000美元，其中504,170美元为流动负债，循环信贷额度和定期贷款2无未偿还金额[116] - 信贷协议要求Link遵守财务契约，2019年12月31日起季度末合并杠杆比率不超过3.50:1.00，2020年12月31日起不超过3.25:1.00，2021年12月31日起不超过3.00:1.00，最低合并固定费用覆盖率不低于1.15:1.00[118] - Link于2019年8月与商业银行达成信贷协议，可通过长期债务和信贷额度组合借款最高4000万美元，截至2020年3月12日借款总额为1806万美元[153] - Link有500万美元的循环信贷额度，按可变利率计息，虽目前未借款，但未来可能产生债务[162] 市场规模数据 - 2019年美国户外广告牌市场规模估计为51亿美元，其他户外广告解决方案收入约34亿美元[59] - 基于2018年行业报告，美国担保保险市场规模估计为60亿美元[62] 保险业务相关情况 - 公司收购保险相关业务支付约1800万美元，并向UCS贡献约1625万美元法定资本[51] - UCS自1989年以来专门提供担保债券，获A.M. Best评为A-（“优秀”），获美国财政部批准，在全美50个州和哥伦比亚特区开展业务[73] - 公司保险业务在高度竞争和分散的环境中运营，与Travelers等众多保险和再保险提供商竞争[79] - 2019年UCS迁至内布拉斯加州，获内布拉斯加州保险部许可，拥有在全美50个州和哥伦比亚特区开展业务的授权证书[96] 员工情况 - 截至2020年3月1日，公司有138名员工，其中91人从事广告牌业务，43人从事保险服务，4人从事行政或公司相关活动[82] 行业竞争情况 - 美国户外广告行业中，Clear Channel Outdoor Holdings、Outfront Media和Lamar Advertising三家公司拥有大部分广告牌，估计产生超50%的行业总收入[78] - 户外广告牌行业竞争激烈，Clear Channel Outdoor Holdings、Outfront Media和Lamar Advertising等大公司拥有多数户外广告广告牌[173] - 保险业务面临来自Travelers、Liberty Mutual等全球保险和再保险提供商以及众多专业、地区和本地公司的竞争[174] - 宽带服务与传统有线电视和卫星服务等技术竞争，传统有线电视和无线服务提供商资源更丰富[175] 行业监管情况 - 美国户外广告行业受联邦、州和地方政府监管，包括对广告牌建设、维修等多方面的限制[87] - 政府法规可能影响公司业务、财务状况和运营结果，保险业务可能无法维持授权[193][195] - 广告牌业务受法规限制，可能影响增长和收入[194] - 保险子公司UCS受内布拉斯加州及其他州广泛监管，法规变化可能增加成本并限制业务[200] 财务关键指标 - 截至2019年12月31日，公司有大约9100万美元的无限制现金和短期国债，预计当前现金至少可支持未来12个月运营，可能根据情况通过多种方式筹集资金[120] - 2019和2018财年公司归属于普通股股东的净亏损分别为150万美元和910万美元[131] - 截至2019年10月1日，公司对商誉进行年度减值测试，未要求计提减值准备[145] - 公司目前根据第二次“随行就市”发行计划，约有6550万美元的A类普通股可供发行[149] - 截至2019年12月31日，公司持有的公开交易证券投资约为5600万美元[150] 公司风险情况 - 公司自2009年成立以来每年都有亏损，预计未来仍会亏损[131] - 公司收购资产或业务经验有限，可能无法完成收购，且收购成本和收益不确定[133] - 公司业务资本密集，可能需通过债务或股权融资筹集资金，否则可能影响业务[134] - 公司收购可能面临整合困难，增加成本和不确定性，影响运营和利润[138] - 公司高级管理团队部分成员在公司业务所在行业的日常运营经验有限[140] - 不利经济条件会影响公司运营结果和财务状况，如减少广告牌业务广告支出、影响保险业务交易等[178] - 新冠疫情等公共卫生问题可能导致公司和客户办公室关闭，严重影响运营[180] - 恶劣天气、自然灾害等外部事件可能影响公司业务，如影响宽带服务传输能力[181] - 公司服务和产品交付依赖有经验的员工，但可能难以招聘和留住足够的关键员工[182] - 公司严重依赖高管团队，关键管理人员的意外流失或无法履职可能对公司产生重大不利影响[184] - 公司依赖信息技术系统运营，系统易受多种因素破坏或中断，可能影响业务和财务结果[188][190] - 数据隐私和保护法规变化可能对公司业务产生重大不利影响[191][192] - 公司支付股息能力可能取决于保险子公司UCS，UCS分红受州保险法限制[203][204] - 公司可能无法以合理价格获得足够的再保险，再保险保护缺口增加风险[207][209] - 保险业务全国扩张可能对UCS运营造成短期和长期限制，可能需招聘人员[210][211] 收购与投资总支出 - 自2015年6月以来，公司在收购业务和购买少数股权方面支出超2.5亿美元[49] 宽带业务市场潜力 - 美国约7500万户家庭缺乏全光纤连接，公司认为收购的FibAire农村宽带业务模式与更强的资产负债表结合，可将光纤到户服务拓展到更多社区[75] 公司股权结构 - 公司联合首席执行官所在投资管理实体合计持有47.3%的A类普通股和全部B类普通股[185]

公司资产与股权情况 - 截至2019年11月1日，公司运营约3000个广告牌，拥有约5600个广告面[147] - 公司持有Logic Real Estate Companies LLC 30%的股份，直接和间接持有24 Street Holding Company, LLC约49.9%的股份[149] 公司收购与投资情况 - 2018年7月31日，公司以现金和股票对价收购Tammy Lynn Outdoor, LLC；8月22日，以约3800万美元收购Key Outdoor, Inc.的大部分资产；8月31日，以约8400万美元收购Waitt Outdoor, LLC[147] - 2017年12月下旬，公司向Dream Finders Holdings LLC投资1000万美元；2019年5月，子公司BOC DFH, LLC又投资1200万美元，该公司需按年支付至少14%的强制优先股回报[150] - 2018年5月，公司子公司通过购买普通股，向CB&T Holding Corporation投资约1900万美元[151] 2019财年第三季度财务数据关键指标变化 - 2019财年第三季度，公司总营收为1082.2808万美元，较2018财年第三季度的539.3518万美元增长100.7%[162] - 2019财年第三季度，净广告牌租赁收入为718.2884万美元，占总营收的66.4%，较2018财年第三季度增加342.9089万美元，增长91.3%[162][163] - 2019财年第三季度，已赚保费为306.549万美元，占总营收的28.3%，较2018财年第三季度增加225.0546万美元[162] - 2019财年第三季度，保险佣金为44.2824万美元，占总营收的4.1%，较2018财年第三季度减少35.111万美元[162] - 2019财年第三季度，投资及其他收入为13.161万美元，占总营收的1.2%，较2018财年第三季度增加10.0765万美元[162] - 2019财年第三季度，UCS保险子公司保费收入较2018财年第三季度增长276.2%[164] - 2019财年第三季度，担保经纪业务保险佣金收入下降44.2%[165] - 2019财年第三季度，UCS投资及其他收入从2018财年第三季度的30,845美元增至131,610美元，增长326.7%[165] - 2019财年第三季度，总成本和费用为14,611,907美元，占总收入的135.0%，较2018财年第三季度的8,298,574美元和153.9%分别增长6,313,333美元和下降18.9%[168] - 2019财年第三季度，广告牌收入成本较2018财年第三季度增加1,424,893美元，增长99.4%[169] - 2019财年第三季度，保险收入成本较2018财年第三季度增加1,379,089美元，增长213.4%[170] - 2019财年第三季度折旧费用较2018财年第三季度减少9,611美元，主要因2019年第三季度完成关键和韦特收购价格分配[202] - 2019财年第三季度地面租金占总部门运营收入的比例从2018财年第三季度的19.8%增至21.0%，增长源于韦特、关键和塔米·林恩交易[202] - 2019财年第三季度支付佣金占总部门运营收入的比例从2018财年第三季度的10.1%增至10.2%，与净广告牌收入增加有关[203] - 2019财年第三季度保险业务总运营收入较2018财年第三季度增长122.0%，主要因保费收入增长276.2%[207] - 2019财年第三季度保险业务员工成本和一般及行政费用占收入的比例分别降至35.6%和16.0%，2018财年第三季度分别为68.9%和38.1%[210] 2019财年前九个月财务数据关键指标变化 - 2019财年前九个月，总收入为30,073,094美元，较2018财年前九个月的11,206,221美元增长168.4%[182] - 2019财年前九个月，净广告牌租金较2018财年前九个月增加14,110,012美元，增长201.5%[183] - 2019财年前九个月，UCS赚取的保费较2018财年前九个月增长313.2%[184] - 2019财年前九个月，担保经纪业务保险佣金收入下降48.0%[185] - 2019财年前九个月总费用为4185.2782万美元，占总收入139.2%，较2018财年同期的1935.7359万美元和172.8%，费用增加2249.5423万美元，占比下降33.6%[188] - 2019财年前九个月广告牌收入成本为833.3967万美元，较2018财年同期增加533.5559万美元，增幅177.9%，占广告牌收入比例从42.8%降至39.5%[188][189] - 2019财年前九个月保险收入成本为474.2025万美元，较2018财年同期的112.3767万美元增加361.8258万美元，增幅322.0%[188][190] - 2019财年前九个月员工成本为895.3935万美元，较2018财年同期增加321.8657万美元，增幅56.1%，占收入比例从51.2%降至29.8%[188][191] - 2019财年前九个月非现金费用中，摊销费用为936.1736万美元，较2018财年同期增加630.1788万美元，增幅205.9%；折旧费用为216.7815万美元，较2018财年同期增加106.3245万美元，增幅96.3%；增值费用为9.9086万美元[193] - 2019财年前九个月一般及行政费用为493.396万美元，较2018财年同期的282.2145万美元增加211.1815万美元，增幅74.8%，占总收入比例从25.2%降至16.4%[188][194] - 2019财年前九个月专业费用为300.5543万美元，占总收入10.0%，较2018财年同期的237.5417万美元和21.2%，费用增加63.0126万美元，占比下降[188][195] - 2019财年前九个月运营净亏损为1177.9688万美元，占总收入39.2%，较2018财年同期的815.1138万美元和72.7%，亏损金额增加，占比下降[196] - 2019财年前九个月净其他收入为626.1025万美元，较2018财年同期的251.4385万美元增加[197] - 2019财年前九个月普通股股东净亏损为555.7735万美元，每股亏损0.25美元；2018财年同期净亏损为559.852万美元，每股亏损0.29美元[198] - 2019财年前九个月净广告牌收入较2018财年前九个月增长201.5%，源于收购广告牌及出租和入住率提高[214] - 2019财年前九个月摊销费用较2018财年前九个月增加6,364,531美元，占总部门运营收入的比例从30.2%增至40.2%[214] - 2019财年前九个月折旧费用较2018财年前九个月增加1,058,718美元，主要因收购广告牌资产[215] - 2019财年前九个月地面租金占总部门运营收入的比例从2018财年前九个月的22.8%降至21.9%，虽有交易但因净广告牌收入增加[216] - 2019财年前九个月支付佣金占总部门运营收入的比例从2018财年前九个月的9.7%降至9.4%，与净广告牌收入增加有关[217] - 2019年前九个月总运营收入为8959828美元，较2018年的4202967美元增长113.2%，主要因保费收入增长313.2%，从1799293美元增至7435389美元[221] - 2019年前九个月运营成本为4742025美元，占运营收入的52.9%，2018年为1123767美元，占比26.7%[221] - 2019年前九个月员工成本和一般及行政费用占收入的比例分别降至43.5%和21.2%，2018年分别为83.7%和37.5%[224] - 2019年前九个月运营活动提供的净现金为5035455美元，2018年为现金流出1752538美元[228] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为59515863美元，2018年为175029833美元[229] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为46364780美元，2018年为175141100美元[230] 公司资金与融资情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有约1000万美元的无限制现金和约7500万美元的美国国债可供出售[233] - 2018年私募配售发行6437768股A类普通股，总收益约1.5亿美元[235] - 截至2019年9月30日，公司通过“随行就市”发售出售2141452股A类普通股，总收益49999625美元[236] - 2019年8月12日，子公司Link与银行签订信贷协议，可借款最高4000万美元，已借款1806万美元[237] - 两笔定期贷款均于2026年8月12日全额偿还，自2020年7月1日起本金还款按15年摊销，若满足特定条件可按25年摊销[238] - 定期贷款前三年每年可提前偿还最高10%的贷款本金而无需支付罚金，否则罚金在2.0% - 0.5%之间，三年后无提前还款罚金[238] - 信贷协议允许公司在2021年8月12日前通过循环信贷额度借款最高500万美元，两笔定期贷款和信贷额度总借款不得超过4000万美元[238] - 定期贷款利息支付基于30天伦敦银行同业拆借利率加2.00% - 2.50%的适用利差，取决于公司综合杠杆率[238] - 2019年9月30日，公司有大约8500万美元的无限制现金和美国国债可用[241] - 公司现有现金、短期投资、各类融资所得及运营现金流预计足以满足未来12个月营运资金和预期资本支出需求[241] 公司其他情况 - 除正常经营租赁外，公司没有任何资产负债表外融资安排、交易或特殊目的实体[246] - 2019年9月30日，公司未持有显著增加市场风险敞口的衍生工具，无重大外币汇率风险[248] - 编制合并财务报表需进行估计，实际结果可能与估计不同，关键会计政策信息参考2018财年年报[250] - 信贷协议包含各类条款，违约事件发生时贷款人可加速贷款到期，特定破产事件发生时贷款自动加速到期[240]

广告牌业务规模 - 截至2018年6月30日运营479个广告牌结构，2018年7 - 8月收购三家公司后增至约2900个，截至2019年8月1日约2900个广告牌、约5400个广告面[131] 保险业务发展 - 2016年4月开展surety保险业务，2016年12月收购UCS，现UCS可在全美50个州及哥伦比亚特区发行债券[132] 股权投资情况 - 持有Logic Real Estate Companies LLC 30%股份，直接和间接持有24 Street Holding Company, LLC约49.9%股份[133] 投资项目动态 - 2017年12月投资1000万美元于DFH，2019年5月子公司追加投资1200万美元，DFH需支付至少14%的年强制优先股回报[134] - 2018年5月子公司约1900万美元购买Crescent母公司普通股[135] 2019财年第二季度总营收情况 - 2019财年第二季度总营收10139561美元，较2018财年第二季度的2989759美元增长239.1%[146] 2019财年第二季度各业务收入占比及变化 - 2019财年第二季度广告牌净租赁收入7149992美元，占比70.5%，较2018财年第二季度增加5450723美元，增长320.8%[146][147] - 2019财年第二季度已赚保费2487557美元，占比24.5%，较2018财年第二季度增加1980512美元[146] - 2019财年第二季度保险佣金402956美元，占比4.0%，较2018财年第二季度减少348728美元[146] - 2019财年第二季度投资及其他收入99056美元，占比1.0%，较2018财年第二季度增加67295美元[146] 2019财年二季度UCS相关业务数据 - 2019财年二季度，UCS保险子公司保费收入较2018财年二季度增长390.6%[148] - 2019财年二季度，担保经纪业务保险佣金收入下降46.4%[149] - 2019财年二季度，UCS投资及其他收入从2018财年二季度的31,761美元增至99,056美元，增长211.9%[149] 2019财年二季度成本费用情况 - 2019财年二季度，总成本和费用为13,342,200美元，占总收入的131.6%，较2018财年二季度的5,493,450美元和183.7%分别增长7,848,750美元和下降52.1%[152] 2019财年上半年总收入情况 - 2019财年上半年，总收入为19,250,286美元，较2018财年上半年的5,812,703美元增长231.2%[166] 2019财年上半年各业务收入情况 - 2019财年上半年，广告牌收入为13,930,382美元，较2018财年上半年的3,249,459美元增长328.7%[167] - 2019财年上半年，UCS保费收入为4,369,899美元，较2018财年上半年的984,349美元增长343.9%[168] - 2019财年上半年，担保经纪业务保险佣金收入为758,103美元，较2018财年上半年的1,516,868美元下降50%[169] - 2019财年上半年，投资及其他收入从2018财年上半年的62,027美元增至191,902美元，增长209.4%[170] 2019财年二季度净运营亏损情况 - 2019财年二季度，净运营亏损为3,202,639美元，占总收入的31.6%，较2018财年二季度的2,503,691美元和83.7%分别增加和下降[160] 2019财年上半年总成本费用情况 - 2019财年上半年总成本和费用为27240875美元，占总收入的141.5%，较2018财年上半年的11058785美元和190.3%，金额增加16182090美元，百分比下降48.8%[173] 2019财年上半年各成本项目情况 - 2019财年上半年广告牌收入成本为5476287美元，较2018财年上半年增加3910666美元，增幅249.8%，占广告牌收入的比例从48.2%降至39.3%[173][174] - 2019财年上半年保险收入成本为2716705美元，较2018财年上半年的477536美元增加2239169美元，增幅468.9%[173][175] - 2019财年上半年员工成本为5844452美元，较2018财年上半年增加2138428美元，增幅57.7%，占收入的比例从63.8%降至30.4%[173][176] - 2019财年上半年摊销费用为5705124美元，较2018财年上半年增加4253884美元，增幅293.1%，占总收入的比例从25.0%升至29.6%[173][178] - 2019财年上半年一般及行政费用为3488101美元，较2018财年上半年的1700215美元增加1787886美元，增幅105.2%，占总收入的比例从29.3%降至18.1%[173][179] - 2019财年上半年专业费用为2060681美元，占总收入的10.7%，较2018财年上半年的1420375美元和24.4%，金额增加640306美元，百分比下降[173][180] 2019财年上半年运营净亏损情况 - 2019财年上半年运营净亏损为7990589美元，占总收入的41.5%，较2018财年上半年的5246082美元和90.3%，金额增加，百分比下降[181] 2019财年第二季度广告牌业务相关数据 - 2019财年第二季度广告牌净收入较2018财年第二季度增长320.8%，运营净亏损总额增加但占收入的百分比下降[186] - 2019财年第二季度摊销费用较2018财年第二季度增加2189371美元，占总运营收入的比例从22.2%升至35.9%；折旧费用增加551542美元[186][188] 2019财年二季度总运营收入情况 - 2019财年二季度总运营收入较2018财年二季度增长131.7%，主要因保费收入增长390.6%[194] 2019财年二季度细分运营收入占比情况 - 2019财年二季度地面租金占总细分运营收入的比例从2018财年二季度的26.3%降至21.1%[189] - 2019财年二季度佣金占总细分运营收入的比例从2018财年二季度的10.7%降至9.1%[190] 2019年6月30日止三个月保费收入情况 - 2019年6月30日止三个月，保费收入2487557美元，占细分运营收入的83.2%，2018年为507045美元，占比39.3%[193] 2019财年上半年广告牌业务相关数据 - 2019财年上半年净广告牌收入较2018财年上半年增长328.7%[204] - 2019财年上半年摊销费用较2018财年上半年增加4284463美元，占比从25.2%升至36.6%[204] - 2019财年上半年折旧费用较2018财年上半年增加1068329美元[206] 2019财年上半年细分运营收入占比情况 - 2019财年上半年地面租金占总细分运营收入的比例从2018财年上半年的26.2%降至22.3%[207] - 2019财年上半年佣金占总细分运营收入的比例从2018财年上半年的9.2%降至8.9%[208] 2019财年二季度成本占比情况 - 2019财年二季度员工成本和一般及行政费用占收入的比例分别降至43.1%和21.5%，2018财年二季度分别为92.2%和38.7%[203] 2019财年上半年总运营收入及保险业务情况 - 2019财年上半年总运营收入较2018财年上半年增长107.5%，保费收入增长343.9%，运营费用增速低于收入增速，保险业务亏损减少[213] 2019财年上半年保险业务收入及成本情况 - 2019财年上半年保费收入4369899美元，占比82.1%；保险佣金758103美元，占比14.3%；投资及其他收入191902美元，占比3.6%；总运营收入5319904美元[211] - 2019财年上半年收入成本2716705美元，占比51.1%；毛利润2603199美元，占比48.9%[211] 2019财年上半年成本占比情况 - 2019财年上半年员工成本和一般行政费用占收入比例分别降至48.8%和24.7%，2018财年上半年分别为93.1%和37.2%[218] 2019财年上半年现金流量情况 - 2019财年上半年运营活动提供净现金2895881美元，2018财年上半年使用净现金2471594美元[211][221] - 2019财年上半年投资活动使用净现金22833595美元，2018财年上半年使用净现金90651236美元[222] - 2019财年上半年融资活动提供净现金14156342美元，2018财年上半年提供净现金174565089美元[224] 公司资金状况 - 截至2019年6月30日，公司有1200万美元无限制现金和8500万美元美国国债可供出售[226] 股权发售情况 - 2018年私募配售发行6437768股A类普通股，总收益约1.5亿美元[228] - 截至2019年7月31日，“随行就市”发售已出售2123977股A类普通股，总收益49643973美元，剩余356027美元额度[229] 公司信贷安排情况 - 公司正在谈判广告牌业务最高4000万美元的定期贷款和循环贷款信贷安排[232] 公司债务政策情况 - 公司的公司章程和细则未限制可承担的债务金额，董事会也未采用相关限制政策[233] 公司表外融资情况 - 除正常经营租赁外，公司无表外融资安排、交易或特殊目的实体[236] 公司衍生工具及外汇风险情况 - 截至2019年6月30日，公司无显著增加市场风险敞口的衍生工具[238] - 公司业务全部在美国境内开展，无重大外汇汇率风险敞口[238] 财务报表编制情况 - 编制合并财务报表需进行估计，实际结果可能与估计不同[240] 公司会计政策情况 - 公司关键会计政策信息在2018财年10 - K表格年度报告中，2019年6月30日无重大变化[240]