财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2019年合并收入增长3.4%至3380万美元，2018年为3270万美元[229] - 2019年毛利润为666万美元（毛利率19.6%），2018年为675万美元（毛利率20.6%）[230] - 2019年公司净亏损91.3万美元，2018年净利润为99万美元[235] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2019年销售与营销费用增至406万美元，2018年为370万美元[231] - 2019年一般及行政费用增至225万美元，2018年为184万美元[231] - 2019年库存减记金额为9.1万美元，2018年为5.2万美元[208] 财务数据关键指标变化：现金流与流动性 - 2019年经营活动现金流为负91.5万美元，2018年为正74.3万美元[244] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为33.9万美元，营运资本为731.3万美元[244] - 2019年投资活动现金流出222万美元，其中189.5万美元用于收购Imdecol业务[256] - 2019年融资活动现金流入197.2万美元，其中149.8万美元来自发行普通股[257] 资产减值与损失 - 2019年公司确认了与无形资产相关的减值损失35.6万美元[214] - 2019年公司确认了智能机器人与RFID部门相关的商誉减值损失61.4万美元[223] - 公司在2018年和2017年均未确认任何减值损失[215][224] 收入确认与递延收入 - 公司采用收入确认新准则ASC 606，但对财务报表无重大影响[192] - 公司收入主要来自产品销售和服务合同，产品销售收入在控制权转移时确认[193] - 对于涉及多要素的合同，公司分析各承诺是否可区分，并作为单独的履约义务进行会计处理[196] - 截至2019年12月31日，客户预付款形式的递延收入为14.4万美元，预计在2020年产品交付时确认[201] - 截至2019年12月31日，服务合同相关的递延收入为71.7万美元，预计主要在2020年至2022年期间确认[201] - 截至2019年12月31日，软件项目相关的递延收入为18.8万美元[201] 债务与合同义务 - 截至2019年12月31日，公司长期债务（扣除664,000美元当期到期部分后）为204万美元[245] - 截至2019年12月31日，公司合同义务总额为1.1071亿美元[261] - 长期贷款总额为2705万美元，其中1年内到期664万美元，1-3年内到期1981万美元，3-5年内到期60万美元[261] - 应计遣散费总额为303万美元，全部在5年后支付[261] - 汽车经营租赁义务总额为272万美元，其中1年内到期211万美元，1-3年内到期61万美元[261] - 服务与库存采购义务总额为7259万美元，其中1年内到期6569万美元，1-3年内到期690万美元[261] - 设施租赁义务总额为532万美元，其中1年内到期298万美元，1-3年内到期234万美元[261] - 2019年5月，公司从Bank Beinleumi增加了708万美元的信货额度，用于收购Imdecol业务[261] - 公司已预付每辆机动车的最后一期款项作为押金[261]

财务数据和关键指标变化 - 公司未在会议中提及整体财务数据和关键指标变化，但提到2019年前九个月受Imdecol机器人业务问题影响，第三季度定制机器人业务因交付延迟和意外成本对财务结果产生不利影响 [7][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年前九个月，传统RFID业务表现低于预期，公司正实施成本削减计划以提高盈利能力；供应链部门表现超预期，积压订单约1000万美元，超其年收入的50%；RFID机器人积压订单约360万美元，另有约500万美元的年度服务经常性收入 [16][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球拥有超500台Imdecol IML机器人的安装量，主要安装地区包括巴西、墨西哥、澳大利亚和新西兰，但公司主要聚焦拓展美国市场 [9][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进Imdecol整合，认为机器人业务是未来主要增长引擎，将在国际市场（主要是美国）和以色列本地市场实现收入增长 [6][8] - 针对美国市场，公司收购Imdecol后获得全球认可的模内标签机器人系统，计划在达拉斯设立销售办公室，利用当地销售经理经验拓展市场，认为北美食品包装行业从传统印刷向模内标签包装转型带来机遇，且相比欧洲供应商，公司能提供更具成本效益和快速生产周期的解决方案 [9][10][11] - 在以色列本地市场，公司继续销售定制机器人，目前正努力提高生产效率、降低相关风险，待风险降低后将向以色列以外市场推广，同时投资营销活动提升品牌在目标市场的知名度 [13][14][15] - 传统业务方面，公司对RFID业务实施成本削减计划，供应链部门因积压订单充足预计在2019年第四季度继续表现良好 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管2019年前九个月面临挑战，但对市场机遇持乐观态度，将专注获取新客户和扩大市场份额 [17] - 计划在2020年第一季度提供2020年全年和2021年的业绩指引，反映战略举措的预期进展 [17] 其他重要信息 - 公司前瞻性陈述存在风险和不确定性，包括依赖少数主要客户、维持毛利率的不确定性、技术竞争、海外市场拓展、法律索赔、汇率波动、全球经济状况和融资可用性等 [3][4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司全球超500台机器人的主要安装地区是哪些 - 主要安装地区包括巴西、墨西哥、澳大利亚和新西兰，但公司主要聚焦拓展美国市场 [20] 问题2: 美国销售计划何时能带来显著收入，以及两个部门目前的积压订单情况 - 美国销售办公室提前设立，预计2020年逐步增加机器人积压订单，因IML机器人交付时间约五个月，收入增长将在2021年交付后体现；2020年传统业务将支持美国市场的销售和营销投资；供应链部门当前积压订单约1000万美元，超其年收入的50%，RFID机器人积压订单约360万美元，另有约500万美元的年度服务经常性收入，且随着美国市场渗透，部门积压订单将逐步增长 [21][22] 问题3: 墨西哥合同的具体情况 - 墨西哥合同是IML机器人订单，IML机器人是Imdecol的类似现货产品，有少量修改，用于与注塑机集成以处理塑料包装 [25] 问题4: 墨西哥合同产品是在以色列制造并运往墨西哥，还是在美国制造 - 产品在以色列制造，然后在墨西哥客户现场安装，该客户在美国也有多个站点，成功交付后有望获得更多订单 [26] 问题5: 墨西哥合同的利润率是多少，未来是否有更多类似订单的潜力 - 利润率约30%，高于自动化机器人；公司开设美国销售办公室是为拓展美国市场，此前在销售人员位于以色列时已获得美国塑料制造商约190万美元的订单，预计美国销售人员在美国销售办公室将挖掘美国市场的巨大潜力 [27]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2019年全年将实现130万美元的净利润 [20] - 公司预计2020年的净利润将高于2019年 [20] - 无形资产在第一季度后出现跃升，原因是完成了对Imdecol Robotics业务的收购 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有两个业务部门：供应链部门以及机器人与RFID部门 [18] - 供应链部门的业务管线（pipeline）超过1000万美元，因其业务性质（如来自飞机制造商的长期订单）通常拥有长期管线 [18] - 机器人与RFID部门的业务管线通常较低，但其中约50%的业务是重复订单，为公司提供了收入保障 [18] - 自2019年6月开始积累机器人业务管线，计划通过在美国市场投入大量资源来显著增加机器人业务的订单积压（backlog） [19] - 当前业务管线的增长主要来自现有客户，且两个部门的现有客户都在给出更大的订单 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国以外的销售代表分布在巴西、墨西哥、澳大利亚和新西兰，并将维持这些代表，但近期资源主要聚焦于美国市场开发 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司第二季度完成了对Imdecol Robotics业务的收购，并将其整合至现有架构中 [7] - 被收购的机器人公司拥有尖端高科技，但运营结构和销售结构薄弱，存在挑战 [7] - 公司优先任务是增强机器人业务的运营和国际服务平台，以抓住全球工业机器人市场的巨大长期机遇 [8] - 行业报告预计，全球工业机器人市场将以每年11%的速度增长，到2024年将超过980亿美元 [8] - 公司已开始通过提高生产效率与产能、扩展技术能力和客户服务来增强机器人运营并加强其竞争优势 [9] - 目标是在2019年底前展示机器人运营效率的显著改善 [9] - 在销售方面，公司专注于建立一个国际销售平台，具体指导方针包括：专注于塑料行业的模内贴标工业机器人（这是公司的优势领域）；将美国市场作为主要扩张区域；在2020年第一季度在美国开设并运营销售办公室；维持其他地区的现有销售收入 [10] - 公司已立即开始实施该计划，并计划以有节奏的步调推进，确保投资推动业务的效率和准确性 [11] - 公司认为贸易战实际上是美国市场销售的绝佳加速器，因为美国政府鼓励和支持美国制造商投资机器人以提高生产效率，同时贸易战为中国竞争对手设置了壁垒，并且美国的塑料消费者（如金佰利）寻求稳定且高产能的生产流程，这将推动这些消费者转向美国的塑料制造商，而后者正是公司的潜在客户 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年持乐观态度，特别是在国际市场和机器人业务的销售方面 [21] - 公司相信这种乐观情绪将体现在最终的盈利上 [21] - 公司正专注于进行长期投资，相信这将逐步带来持续稳定的收入增长 [25] 其他重要信息 - 公司2019年的业绩展望是基于非GAAP基础提供的，原因是收购相关影响；2020年的展望将按传统基于GAAP基础提供，且预计利润将更高 [20] - 公司不计划增发新股，收购和营运资金所需资源均来自2019年初筹集的股权资金，并正在增加银行信贷额度，为国际市场的投资和营运资金提供融资 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供更多关于决定聚焦美国市场的细节？ - 美国市场巨大，有数千家塑料制造商目标客户，且美国市场对以色列技术友好，同时美国塑料制造商在采用模内贴标生产方面落后于欧洲和中国制造商，因此美国市场的模内贴标潜力巨大，这是公司聚焦美国市场的原因 [13] 问题: 是否对贸易战感到担忧？是否认为这会威胁在美国的销售计划？ - 在机器人业务方面，公司认为贸易战实际上是美国市场销售的绝佳加速器，因为美国政府鼓励和支持美国制造商投资机器人以提高生产效率，同时贸易战为中国竞争对手设置了壁垒，并且美国的塑料消费者（如金佰利）寻求稳定且高产能的生产流程，这将推动这些消费者转向美国的塑料制造商，而后者正是公司的潜在客户 [14] 问题: 在哪些其他地区有销售业务？ - 公司在巴西、墨西哥、澳大利亚和新西兰有销售代表，并将维持这些代表，但近期资源主要聚焦于美国市场开发 [16] 问题: 国际销售计划何时能带来显著的全球收入？ - 公司计划在2020年第一季度完成在美国设立销售办公室的第一步，预计2020年将逐步、持续地增加机器人订单积压，并相信收入增长将在2021年（即一年后）随之而来 [17] 问题: 能否告知业务管线（pipeline）的确定性如何？ - 公司通常不公布管线细节，但可以提供指引：供应链部门因业务类型（如来自飞机制造商的长期订单）拥有长期管线，其管线超过1000万美元；机器人与RFID部门的管线通常较低，但其中约50%的业务是重复订单，为公司提供了收入保障，在年初时公司对全年超过50%的收入有把握 [18] 问题: 与三个月或六个月前相比，现在的业务管线是否更厚实（有更多或更接近签约的潜在客户）？ - 公司整体的业务管线比2019年12月时高得多，尤其是在供应链、智能、机器人和RFID部门，机器人业务自2019年6月才开始积累管线，决定在美国市场投入大量资源正是为了显著增加机器人业务的订单积压 [19] 问题: 业务管线的增长是来自新客户还是现有客户？ - 业务管线大部分来自现有客户，且现有客户正在给出更大的订单，两个部门都是如此 [20] 问题: 关于盈利能力，公司的盈利目标是什么？预计何时能达到？ - 公司已在新闻稿中提供了2019年全年展望，预计实现130万美元的净利润，2020年的展望将在今年晚些时候提供，并将基于GAAP基础，预计2020年的净利润将高于2019年 [20] 问题: 对2020年是否乐观？这种乐观是否会体现在最终盈利上？ - 公司对2020年绝对乐观，特别是在国际市场和机器人业务的销售方面，并且相信这种乐观情绪将体现在最终的盈利上 [21] 问题: 注意到无形资产从第一季度出现跃升，这是因为收购吗？ - 是的，无形资产跃升绝对是因为收购 [21] 问题: 能否评论一下未来对额外资本的需求？ - 正如三个月前所述，公司不计划增发新股，收购和营运资金所需资源均来自2019年初筹集的股权资金，并正在增加银行信贷额度，为国际市场的投资和营运资金提供融资 [22]

B.O.S. Better Online Solutions (NASDAQ:BOSC) Q1 2019 Earnings Conference Call May 30, 2019 10:00 AM ET Company Participants Jen Belodeau - IMS, IR Yuval Viner - Co-CEO Eyal Cohen - Co-CEO and CFO Conference Call Participants Mike Hussey - Catamount Capital Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the BOS First 2019 Results Conference Call. All participants are at present in a listen-only mode. Following management's formal presentation, instructions will be given for the question ...

财务数据关键指标变化 - 2018年和2017年，存货注销分别为52美元和75美元[211] - 2018年、2017年和2016年均未识别出长期资产和无形资产的减值损失[216] - 公司每年12月31日对商誉进行年度减值分析，2018年、2017年和2016年均未识别出商誉减值损失[219][223] - 2018年合并收入为3270万美元，较2017年的2890万美元增长13%[247] - 2018年毛利为675万美元，毛利率20.7%；2017年毛利为635万美元，毛利率21.9%[248] - 2018年运营费用为554万美元，较2017年的526万美元增加，主要因专业服务费用、销售营销费用和套期保值费用增加[248] - 2018年财务费用为25.5万美元，较2017年的29.7万美元减少，因银行贷款余额从300万美元降至234万美元[251] - 2018年净利润为99万美元，每股基本和摊薄净利润为0.28美元；2017年净利润为77.3万美元，每股基本和摊薄净利润为0.24美元[253] - 2018年新谢克尔兑美元贬值约8.1%，2017年升值9.8%；2018年和2017年以色列通胀率分别为0.8%和0.4%[263] - 以色列企业税率2015年为26.5%，2016年为25%，2017年为24%，2018年起为23%[264] - 2018年公司净收入为99万美元，2017年为77.3万美元，2016年为36万美元[266] - 2018年公司经营活动产生的现金流为76.5万美元，2017年为35.5万美元，2016年为负36.1万美元[266] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为140万美元[266] - 截至2018年12月31日，公司长期债务（扣除当期到期的46.7万美元）为187万美元，无短期银行贷款[267] - 2018年公司应收账款和应付账款账龄分别为96天和58天[274] - 2018年投资活动使用的净现金为79.6万美元，2017年为34.4万美元，2016年为26.8万美元[278] - 2018年融资活动使用的净现金为9.2万美元，2017年和2016年融资活动提供的净现金分别为23.6万美元和49.6万美元[279] - 截至2018年12月31日，公司重大合同义务总计1160.6万美元，其中1年、1 - 3年、3 - 5年和5年以上分别为846.9万美元、224.7万美元、589万美元和30.1万美元[284] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为RFID和移动解决方案、供应链解决方案两个可报告部门[185] - 2018年供应链部门收入增长17%，RFID与移动部门收入增长7%[247] - 2018年RFID与移动部门毛利率从26.5%降至23%[248] 收入确认相关 - 截至2018年12月31日，客户预付款形式的递延收入为243美元，预计2019年产品交付后确认为收入；服务合同的递延收入为408美元，将在2019 - 2021年确认[204] - 2018年1月1日起采用ASC Topic 606确认收入，对合并运营报表和资产负债表无重大影响[191] - 产品销售收入在控制权转移给客户时确认，服务合同收入按合同期限或工作量确认[200][201] - 2018年递延收入中客户预付款为243美元，预计2019年交付产品后确认；服务合同未赚得金额为408美元，将在2019 - 2021年确认[243] 公司估值相关 - 2018年采用收益法对RFID和移动解决方案报告单元进行估值，使用的关键假设为五年预计净现金流、15%的加权平均资本成本和2%的长期增长率[221] 公司业务构成 - 公司收入主要来自产品销售和配套服务[186] 成本和运营费用特点 - 公司成本和运营费用受客户要求、协议条款和产品性质影响，各项目毛利可能差异较大[205] 法律诉讼相关 - 2018年12月4日，公司因设施物理状况被索赔180万新谢克尔（约50万美元），公司反诉85万新谢克尔（约22.2万美元）[245] - 2019年2月17日，公司股东诉讼达成和解，保险公司支付赔款，公司承担免赔额3.5万美元[246] 股权融资相关 - 2015年SEDA协议中，YA Global承诺在40个月内最多购买公司130万美元普通股，截至2019年3月15日，已提取119.5万美元，公司发行628,229股[270] - 2017年SEDA协议中，YA II承诺在4年内最多购买公司200万美元普通股，截至2019年3月15日，已提取90万美元，公司发行355,048股[271] 董事和高管薪酬 - 2018年所有董事和高管薪酬总计80.5万美元，董事费8.9万美元[298] - 非员工或服务提供商董事（非董事长）每年获2.927万新谢克尔（约8150美元），每次会议额外获2175新谢克尔（约604美元）[307] - 2017年和2018年董事长分别获11万新谢克尔（约3.15万美元）和12万新谢克尔（约3.46万美元）[316] - 非董事长董事获7500股普通股期权，董事长获25500股普通股期权[309][316] - 期权分三年等额归属，最长有效期五年，行权价为批准前20个交易日加权平均收盘价[310][311][316][317][318] - 2018年两位联席CEO月薪4.4472万新谢克尔（约1.2066万美元），另有常规福利[324][333] - 公司2018年净利润超77万美元，两位联席CEO获两个月工资奖金[325][334] - 2019年2月25日，董事会批准给两位联席CEO半个月工资特别奖金[326][335] - 两位联席CEO奖金以10429股公司股票支付[327][336] - 2017年12月12日，公司股东批准给联席CEO 2万份普通股期权，行权价2.131美元[329] - 联席首席执行官和首席财务官年度奖金上限为5个月工资，董事会可酌情削减至多20%[337] - 2017年12月12日，公司股东批准授予购买20,000股普通股的期权，行权价为2.131美元[338][346] - 期权分三年等额归属，每年归属三分之一，有效期至股东批准授予之日起第五周年[339][347][340][348] - 公司总裁月基本工资为44,472新谢克尔（约12,066美元），与CPI挂钩[343] - 若公司2018年净GAAP利润超60万美元，总裁获1个月工资奖金；超77万美元，获2个月工资奖金，总裁获2个月工资奖金[344] - 2019年2月25日，董事会批准给总裁发放1个月工资（44,472新谢克尔）的特别奖金[345] 公司治理结构 - 公司董事会目前由7名董事组成，人数由股东大会决定，范围在4至11人[350] - 纳斯达克规则要求公司董事会多数为独立董事，公司多数董事为独立董事，独立董事每年至少举行两次执行会议[351] - 公司审计委员会由Ralph Sassun、Odelia Levanon和Yosi Lahad组成，主席为Ralph Sassun[363] - 公司薪酬委员会由Ralph Sassun、Yosi Lahad和Odelia Levanon组成，主席为Ralph Sassun[370] 内部审计相关 - 以色列公司法规定，内部审计师不得为持有公司已发行股本或表决权5%以上的利益相关方等[372] - BDO咨询集团担任公司内部审计师[373] 员工情况 - 截至2019年3月15日，公司有77名员工，均位于以色列[378] - 77名员工中，10人处于一般和行政岗位，14人从事营销和销售，16人是技术人员，37人从事运营活动[378] - 公司雇佣临时员工提供库存盘点服务，数量随项目波动，年末通常增加[378] 劳动法规相关 - 以色列劳动法适用于公司在以色列的所有员工[380] - 公司和员工未参与集体谈判协议，员工无工会代表，但部分集体谈判协议条款适用于员工[380] - 这些适用条款主要涉及工作日和工作周时长、最低工资、养老金缴纳等就业条件，且会不时修改[380] - 以色列劳动法规定，雇主在违反某些劳动法及承包商违规时会承担更高责任，包括金钱制裁和刑事责任[381] 股东义务 - 股东有义务不滥用权力，诚信行事，不歧视其他股东，控股股东等有公平对待公司的义务[374][375][376]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收增长13%，净利润达100万美元创纪录，同比增长28% [8] - 2018年第四季度营收增长15%至900万美元，净利润增长15%至40万美元 [9] - 2016 - 2018年，公司年营收年均增长8.5%，净利润年均增长49%，2018年债务降至60万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 供应链部门2018年营收增长17%，RFID与移动部门营收增长7% [9] - RFID与移动部门2018年毛利率降至23%，2017年为26% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司当前专注通过收购实现增长，目标是收购以色列盈利公司，以补充和扩展现有解决方案组合，通过商业银行贷款、内部现金资源和股权融资 [13] - 积极寻找机会收购与RFID和移动及供应链部门互补的业务，以扩大产品组合和国际影响力 [14] - 供应链部门寻找有价值电子元件代表的业务进行整合；RFID和移动部门计划在生产线、物流中心和零售商店三个领域拓展产品 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司计划每年持续增长，基于积压订单和营收有较好的可见性，过去三个月供应链部门宣布500万美元订单，积压订单创纪录，约50%的RFID和移动业务（约700万美元）来自经常性收入 [21] - 预计2019年RFID和移动部门毛利率维持当前水平，随着产品组合扩展可能提高 [24] - 公司目标是未来几年实现5000万美元的年营收，其中很大一部分来自以色列以外地区 [27] 其他重要信息 - 公司面临一些风险和不确定性，包括依赖少数主要客户、维持当前毛利率的不确定性、无法跟上或领先技术、无法维持营销和分销安排、海外市场扩张的不确定性、法律索赔的可能性、汇率波动的影响、全球经济状况以及融资的可用性等 [5][6] - 本月Pure Capital要求召开特别股东大会，寻求罢免公司现任董事并选举其提名的董事，公司对此感到惊讶，认为该要求不合理，公司战略不变，将继续专注于为股东带来长期可持续回报 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 2019年的展望 - 公司计划每年持续增长，基于积压订单和营收有较好的可见性，过去三个月供应链部门宣布500万美元订单，积压订单创纪录，约50%的RFID和移动业务（约700万美元）来自经常性收入，3月将提供更具体的指导 [21][22] 问题: RFID和移动部门毛利率下降的原因 - 毛利率下降是竞争导致的，预计2019年仍将维持该水平，随着产品组合扩展可能提高 [24] 问题: 收购的进展 - 公司有信心在2019年上半年完成收购 [25] 问题: 未来几年的营收预期 - 公司目标是未来几年实现5000万美元的年营收，其中很大一部分来自以色列以外地区，但这不是指导，只是合理目标 [27] 问题: Pure Capital要求更换董事会对未来计划的影响 - 公司战略不变，将继续专注于为股东带来长期可持续回报，Pure Capital未沟通替代计划，而是以法律信函开启对话 [28]