财务表现 - 公司第一季度收入为4680万美元，同比增长4.4%[2] - 第一季度毛利率为71.4%，同比增长240个基点[3] - 第一季度净亏损为580万美元，净亏损率为12.4%，较去年同期的2140万美元净亏损大幅改善[5] - 2024年第一季度净亏损为580万美元，较2023年同期的2140万美元大幅减少[22] - 2024年第一季度收入为4680万美元，同比增长4.4%，主要受手术收入增长6.6%的推动[24] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1420万美元，同比增长8.0%，调整后EBITDA利润率为30.2%，增加100个基点[22][26] - 2024年第一季度手术收入为3740万美元，同比增长6.6%[22] - 2024年第一季度膳食补充剂收入下降11.3%，主要由于一家大型分销商在2023年第四季度退出营养品业务[24] - 2024年第一季度净亏损为581万美元，较2023年同期的2143万美元大幅减少[38] - 2024年第一季度总收入为4680万美元，同比增长4.4%[38] - 2024年第一季度净亏损率为-12.4%，较2023年同期的-47.8%显著改善[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1415.8万美元，同比增长8%[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为30.2%，较2023年同期的29.2%有所提升[38] 财务预测与指引 - 公司预计2024年上半年收入增长为低个位数，下半年将显著改善[8] - 公司重申2024年财务指引，预计下半年收入增长将加速[7] - 公司预计2024年全年收入在2亿至2.04亿美元之间，调整后EBITDA在6000万至6300万美元之间[28] 业务发展与战略 - 公司新推出的BioteRx激素和基于证据的疗法在2月推出后进展顺利，计划在2024年继续扩展[3] - 公司于3月18日完成了对Asteria Health的收购，以加强垂直整合和竞争优势[4] - 公司计划在2024年下半年通过收购Asteria Health提升利润率[28] 现金流与资本支出 - 公司现金及现金等价物为7878.7万美元，较去年年底的8900.2万美元有所下降[17] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为737万美元，较2023年同期的1299万美元有所下降[19] - 2024年第一季度资本支出和软件采购总额为1054万美元，主要用于收购和固定资产采购[19] 股权与诉讼 - 公司于2024年4月23日与创始人达成和解，同意以每股4.17美元的价格回购1840万股股票，首笔回购金额为3220万美元[27] - 2024年第一季度股权激励费用为176.3万美元，较2023年同期的217万美元有所减少[38] - 2024年第一季度并购相关费用为41.9万美元，较2023年同期的2.1万美元大幅增加[38] - 2024年第一季度与前任所有者相关的诉讼费用为60.1万美元，较2023年同期的53万美元略有增加[38] - 2024年第一季度其他诉讼费用为7万美元，较2023年同期的18.4万美元大幅减少[38] - 2024年第一季度交易相关费用为4.5万美元，较2023年同期的32.4万美元显著减少[38]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年3月季度报告中实现收入4739万美元 同比增长57% 但每股收益预计为005美元 同比下降947% [4] - 过去30天内 分析师将公司季度每股收益预期下调15% 反映了分析师对初始预期的重新评估 [5] - 公司最近四个季度中有三个季度超过了市场预期的每股收益 最近一个季度实际每股收益为014美元 超出预期75% [15] 市场预期与股价影响 - 市场普遍预期公司业绩将同比下降 但实际业绩与预期的对比可能对短期股价产生重要影响 [1] - 如果公司实际业绩超出预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 [2] - 公司当前Zacks Rank为3（持有） 但Earnings ESP为-120% 表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 这使得预测公司能否超出预期变得困难 [12][13] 行业对比 - 同行业的Zimmer Biomet预计在2024年3月季度实现每股收益187美元 同比下降11% 收入预计为187亿美元 同比增长22% [19] - Zimmer Biomet的Earnings ESP为028% 结合其Zacks Rank 3（持有） 表明该公司很可能超出市场预期的每股收益 [20]

管理层变动 - 2024年1月8日，公司任命Robert C. Peterson为首席财务官，前任首席财务官Samar Kamdar立即过渡出该角色，并将工作至2月29日协助过渡和处理特殊项目[278] 业务合并情况 - 2022年5月26日，BioTE Holdings, LLC完成与Haymaker Acquisition Corp. III的一系列交易，业务合并按共同控制交易核算[306] 新兴成长型公司状态 - 公司将作为新兴成长型公司直至最早发生的以下日期：2026年3月4日；财年总年营收至少达12.35亿美元；被SEC视为“大型加速申报公司”且非关联方持有的流通证券至少达7亿美元；前三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券[331] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2023年全年收入为1.854亿美元，较2022年增加2040万美元，增幅12.4%，主要因程序和Biote品牌膳食补充剂收入增加1770万美元[284] - 2023年产品收入为182,573千美元，服务收入为2,787千美元，总收入为185,360千美元；2022年产品收入为163,133千美元，服务收入为1,824千美元，总收入为164,957千美元[312] 财务数据关键指标变化 - 收入成本 - 2023年全年收入成本为5790万美元，较2022年增加330万美元，增幅6.1%，主要因单位成本不变情况下销量增加[285] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2023年全年销售、一般和行政费用为9880万美元，较2022年减少7230万美元，降幅42.2%，主要因股票补偿费用减少7310万美元[286] 财务数据关键指标变化 - 净利息费用 - 2023年全年净利息费用为640万美元，较2022年增加230万美元，增幅57.2%，主要因期间利率上升[288] 财务数据关键指标变化 - 认股权证负债公允价值变动 - 2023年公司因认股权证负债公允价值变动确认净损失1340万美元，因发行价值1750万美元的普通股交换所有未偿还认股权证[288] 财务数据关键指标变化 - A类普通股收盘价及或有对价负债损失 - 2023年公司A类普通股收盘价较2022年对应期间上涨32.4%，因A类普通股收盘价上涨，公司确认或有对价负债损失900万美元[289] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2023年全年所得税费用较2022年增加230万美元，反映了Biote收入的应税性及与业务合并相关一次性费用的税收优惠[289] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2023年运营收入为28,657千美元，2022年运营亏损为60,722千美元[312] 财务数据关键指标变化 - 净亏损/净利润 - 2023年净亏损为2,805千美元，2022年净利润为1,324千美元[312] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2023年调整后EBITDA为55,256千美元，2022年为50,127千美元[319] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为8900万美元；截至2022年12月31日，为7920万美元[321] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2023年经营活动提供的净现金为26883千美元，2022年使用的净现金为9157千美元[324] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 2023年投资活动使用的净现金为2713千美元，2022年为1838千美元[324] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 2023年融资活动使用的净现金为14380千美元，2022年提供的净现金为63460千美元[324] 会计估计相关 - 公司最关键的会计估计包括收入确认、存货估值、股票补偿估值和或有对价负债估值[298] 收入确认步骤 - 确定与客户合同收入确认需执行五步：识别合同、识别履约义务、确定交易价格、分配交易价格、满足履约义务时确认收入[326]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为1.854亿美元,同比增长12.4% [26] - 2023年全年调整后EBITDA为5530万美元,同比增长10.2% [26] - 2023年第四季度收入为4570万美元,同比增长2.7% [27] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1360万美元,调整后EBITDA利润率为29.7% [31] - 2023年全年经营现金流为2690万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度手术收入增长6.6%,反映了对核心激素疗法的持续需求 [16] - 2023年第四季度营养品收入下降14.6%,主要是由于公司较大的一家经销商退出了该业务 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在优化销售区域,以更有效地管理不断增长的全国执业者网络 [13] - 公司正在专注于核心激素优化业务,利用培训和教育优势进一步扩大执业者网络 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了两项战略举措,以扩大可服务的市场机会 [14][15] - 公司开始与某些biote提供商合作,扩大他们针对男性的治疗计划 [14] - 公司扩展和增强了激素优化业务,涵盖了循证保健疗法 [15] - 公司推出了BioteRx,这是一款新的激素和治疗性保健产品,大大增强了公司的竞争地位 [19][20] - 公司收购了Asteria Health,这是一家生产生物相同激素的复合药制造商 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的财务表现持谨慎乐观态度,预计全年收入将达到2亿至2.04亿美元,调整后EBITDA为6000万至6300万美元 [34] - 公司预计2024年上半年的总收入增长将受到营养品分销渠道过渡和季节性促销时间的影响 [35] - 公司相信BioteRx将成为一个"游戏规则改变者",大大增强公司的竞争地位 [19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Les Sulewski 提问** 询问公司对2024年财务指引的考虑因素,以及销售团队的规模和地理扩张情况 [40] **Terry Weber 和 Bob Peterson 回答** - 公司对2024年财务指引的考虑因素包括核心手术业务和营养品业务在下半年的增长预期 [42][43] - 公司正在优化销售团队,并取得了良好进展,正在加快新执业者的培训和新诊所的开设 [44][45] - 公司目前将重点放在国内市场,暂时不会大规模拓展国际市场 [46] 问题2 **Jonna Kim 提问** 询问公司在男性健康和BioteRx新业务的发展空间,以及毛利率的变化情况 [51] **Terry Weber 和 Bob Peterson 回答** - 公司看好男性健康市场的发展空间,这是一个规模很大且未得到充分治疗的市场 [52][53] - BioteRx新业务将在2025年产生更大影响,2024年仅有小幅贡献,但有助于增强公司在核心激素业务的竞争力 [52][53] - 收购Asteria将在2024年下半年带来毛利率改善,有助于提升EBITDA [54][55] 问题3 **George Kelly 提问** 询问公司在线培训的情况,以及Asteria收购对产能的影响 [58][61] **Terry Weber 和 Bob Peterson 回答** - 公司过去就有提供在线培训,并将在2024年进一步扩大线上培训,预计将加快执业者的培训和入网速度 [59][60] - 公司预计将在2024年底前完成Asteria的整合,到时将能满足公司全部的生产需求 [62][64]

盈利预期 - biote Corp. (BTMD)预计在2023年12月报告的季度中，盈利将同比下降，但营收将增加[1] - 分析师最近对该公司的季度盈利预期进行了下调，当前预期较上月下调了8%[5] - Zacks Consensus Estimate显示，该公司预计每股盈利为0.08美元，同比下降55.6%，预计营收为4,550万美元，同比增长2.3%[4] 盈利前景展望 - Zacks Earnings ESP比较了最准确的预估值和Zacks Consensus Estimate，显示分析师最近对公司的盈利前景持悲观态度，Earnings ESP为-21.21%[9][13] - 过去四个季度中，该公司三次超过了市场预期的每股盈利[16] - 分析师通常会考虑公司过去是否能够达到市场预期，以此来预测未来的盈利情况[15] 投资决策因素 - 如果关键数据超过预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - 盈利是否超出预期并不是股价上涨或下跌的唯一因素，其他因素也会影响投资者的决策[17] - 尽管biote Corp.不太可能在盈利方面表现出色，但投资者应该关注其他因素，以决定是否投资该股[19]

文章核心观点 公司与创始人达成和解协议解决诉讼，将回购其持有的股份，认为这有助于提升股东价值并推进战略目标 [1][2] 分组1：和解协议内容 - 公司与创始人Donovitz签署有约束力的条款清单解决未决诉讼 [1] - 和解协议包括相互释放所有诉讼索赔、终止创始人咨询协议、Donovitz两年竞业禁止和禁止招揽协议以及协商并签订投票协议 [1] 分组2：股份回购情况 - 公司将以约7690万美元总价回购Donovitz持有的约510万份A类普通股和约1330万份配对权益，平均每股4.17美元 [2] - 回购分三年进行，签约日回购约510万份A类普通股和约310万份配对权益，花费约3220万美元；12个月后回购约410万份配对权益，花费约1510万美元；24个月后回购约410万份配对权益，花费约1910万美元；36个月后回购约200万份配对权益，花费约1050万美元 [2] 分组3：其他信息 - 公司维持现有2000万美元的股票回购授权，与和Donovitz的回购协议不同 [3] - 公司通过创新、个性化激素优化和治疗性健康解决方案改变健康老龄化，培训从业者识别和治疗衰老状况早期指标，服务全球未充分开发市场 [4]

公司动态 - Biote公司宣布董事会批准了一项2亿美元的股票回购计划[1] - 回购计划的执行时间由管理层自行决定，取决于市场条件等因素[2] - Biote公司致力于通过创新的个性化激素优化和治疗性健康解决方案改变健康老龄化[3]

文章核心观点 Biote公司宣布收购Asteria Health，以加强供应链控制、提高效率并开发创新产品，预计2024年第一季度完成交易 [1][6] 收购情况 - Biote公司将收购Asteria Health，该公司是一家生产复合生物相同激素的503B制造商，运营FDA注册外包设施，为Biote认证从业者和合作诊所供货 [1] - 收购价格850万美元，若Asteria Health在2024年4月1日前达到特定生产指标，其股东可额外获50万美元，Biote将用资产负债表现金支付 [5] - 收购需满足惯例成交条件，预计2024年第一季度完成 [6] 收购意义 - 加强公司对供应链的控制，提高效率，获得503B制造专业知识，利于长期开发创新治疗性健康产品，预计对近期收入影响小 [1] - 实现制造垂直整合，直接控制药代动力学研究，改善利润率，利用Asteria Health产品开发专业知识拓展产品 [2] 各方表态 - Biote首席执行官对收购表示满意，欢迎Asteria Health团队加入 [2] - Asteria Health总裁称与Biote有长期合作关系，双方致力于促进患者健康，很高兴加入Biote [3] 人员情况 - Asteria Health总裁Dr. Fixler有超20年配药和专业药房经验，尤其在制造合规和产品配方方面专业 [4] 公司介绍 - Biote通过创新、个性化激素优化和治疗性健康解决方案改变健康老龄化，培训从业者识别和治疗衰老早期指标，服务全球未充分开发市场 [8] 财务顾问 - Truist Securities担任Biote的财务顾问 [7]

公司财务表现 - 公司预计2023年全年收入为1.85亿至1.87亿美元，调整后EBITDA为5400万至5600万美元，略低于此前预期的1.9亿至2亿美元和5600万至6000万美元 [1] - 2023年收入同比增长约12%，其中手术收入增长约9%，膳食补充剂收入增长约17% [1] - 2023年第四季度预计收入为4500万至4700万美元，手术收入同比增长约7%，膳食补充剂收入同比下降约15% [2] - 2023年第四季度调整后EBITDA预计为1200万至1400万美元 [2] 2024年财务展望 - 公司预计2024年收入将超过2亿美元，调整后EBITDA将超过6000万美元 [3] - 2024年上半年收入同比增长预计为低个位数，下半年将显著改善 [4] - 2024年下半年膳食补充剂收入将恢复增长 [4] - 2024年新推出的治疗性健康产品预计将带来适度贡献 [4] 业务发展 - 公司计划在2024年第一季度推出新的治疗性健康产品，并在年内逐步扩大规模 [5] - 公司预计通过收购Asteria Health将带来利润率贡献 [4] - 公司计划在2024年第二季度开始直接向患者分销此前由一家大型分销商提供的膳食补充剂产品 [2] 行业与市场 - 公司通过其认证的医疗提供者提供个性化的激素优化和治疗性健康解决方案，专注于健康老龄化市场 [11] - 公司培训从业者识别和治疗早期衰老症状，满足全球未充分开发的市场需求 [11]

财务表现 - 公司净亏损为1488.3万美元，相比去年同期的1148.5万美元有所增加[10] - 公司经营活动产生的净现金流为1992.7万美元，相比去年同期的-1520.8万美元有显著改善[10] - 公司总负债和股东权益赤字为1.497亿美元，相比去年同期的1.116亿美元有所增加[6] - 公司现金及现金等价物期末余额为6557.5万美元，相比去年同期的7746.1万美元有所减少[10] - 公司股东权益赤字为5126.5万美元，相比去年同期的5827.4万美元有所减少[6] - 公司投资活动产生的净现金流为-2170.9万美元，主要用于短期投资和资本支出[10] - 公司融资活动产生的净现金流为-1185.5万美元，主要用于偿还贷款和支付股息[10] - 2023年第三季度公司收入同比增长8.5%，达到4560万美元，主要受颗粒手术收入增加240万美元和Biote品牌膳食补充剂收入增加40万美元的推动[79] - 2023年前九个月利息支出净额增加230万美元至480万美元，同比增长94.5%，主要由于利率上升[83] - 2023年前九个月公司发行价值1750万美元的普通股以换取所有未行使的认股权证，导致认股权证公允价值变动净亏损1340万美元[83] - 2023年前九个月公司A类普通股收盘价下跌37.3%，导致earnout负债公允价值变动亏损1440万美元[83] - 2023年前九个月公司A类普通股收盘价在2022年同期上涨32.2%，导致earnout负债公允价值变动收益5480万美元[83] - 公司现金及现金等价物余额为6560万美元，较2022年12月31日减少1370万美元，降幅为17.2%[87] - 公司总债务本金余额为1.172亿美元，较2022年12月31日减少470万美元[87] - 公司投资活动净现金流出增加2020万美元，主要由于购买了2000万美元的六个月定期存单[89] - 公司融资活动净现金流出增加7930万美元，主要由于与Truist Bank的1.25亿美元定期贷款以及与Haymaker的业务合并相关收益1230万美元[90] 资产负债与现金流 - 公司应收账款增加383.4万美元，表明客户付款周期可能延长[10] - 公司库存减少13.7万美元，表明库存管理有所改善[10] - 公司应付账款增加158.2万美元，表明供应商付款周期可能延长[10] - 公司财产和设备净值为135.3万美元，较2022年底的150.4万美元有所下降[23] - 公司资本化软件摊销费用为30万美元，与2022年同期持平[24] - 公司截至2023年9月30日的递延税资产为2180万美元，税务责任协议（TRA）下的负债为1850万美元[37] - 2023年第三季度公司所得税费用为390万美元，去年同期为20万美元；2023年前九个月所得税费用为540万美元，去年同期为-5万美元[37] - 公司截至2023年9月30日的长期贷款净额为1.0799亿美元，较2022年12月31日的1.12086亿美元有所减少[54] - 公司库存包括由Biote认证从业者在合作诊所使用的医生处方颗粒和Biote品牌膳食补充剂[93] 租赁与税务 - 公司租赁成本按直线法在租赁期内确认为运营费用，可变租赁成本在发生时作为运营费用[13] - 公司使用增量借款利率估算租赁隐含利率，该利率基于公司信用评级分析[13] - 公司选择将租赁和非租赁组件合并为单一租赁组件，并将所有合同对价分配给租赁组件[13] - 公司根据ASC 740确认递延税资产和负债，使用预期税率衡量未来税收影响[13] - 公司根据ASC 740两步法确认不确定税务状况，并记录相关利息和罚款[13] - 公司长期债务发行成本作为债务的直接减少，并在债务期限内摊销[13] - 公司根据税收应收协议（TRA）支付85%的税收节省，保留15%的现金节省[13] - 公司根据ASC 480和ASC 815将认股权证分类为权益或负债[13] - 2023年第三季度公司租赁负债现值为205.9万美元，总租赁付款为253.8万美元[65] 业务运营 - 公司通过Biote Method平台为认证从业者提供激素优化解决方案，并通过销售Biote品牌膳食补充剂和收取HRT支持费用产生收入[42] - 2023年第三季度活跃诊所数量同比增长13.9%，服务收入同比增长83.3%，主要由于培训课程数量的增加[79] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用增加300万美元至2380万美元，同比增长14.3%，主要由于员工薪酬和相关费用增加250万美元，其中股票补偿费用增加150万美元[80] - 2023年第三季度营销费用增加90万美元，主要用于增加Biote认证从业者产品和服务的网络营销[80] - 2023年第三季度法律费用增加80万美元，主要用于应对公司前所有者的诉讼[80] - 公司预计运营和资本支出将增加，以支持人员增加、业务扩展和诊所基础增长[87] - 公司收入确认依据FASB ASU 2014-09（ASC 606），主要来自Biote方法合作诊所的长期服务协议[92] 诉讼与赔偿 - 公司在2023年10月30日的诉讼中获得470万美元的律师费赔偿，并可能额外获得20万美元的未来费用[39] 内部控制 - 公司在2023年9月30日仍存在财务报告内部控制重大缺陷，尚未完全修复[141] - 公司为应对财务报告内部控制重大缺陷，增加了会计和财务人员，并实施了增强的财务结算流程控制[141]