公司收购 - 公司收购Fosler Construction 60%控股权，花费约2720万美元现金加最高1000万美元或有对价（估值880万美元）[26] - 公司收购VODA 100%所有权，花费约3290万美元[27] - 公司收购Fossil Power Systems 100%所有权，花费约5910万美元（不含营运资金调整）[28] - 公司收购Optimus Industries 100%所有权，花费约1900万美元（不含营运资金调整）[29] 公司融资 - 2021年2月12日，公司完成29487180股普通股公开发行，净收益1.63亿美元[37] - 2021年5月7日，公司完成400万股7.75% A系列累积永续优先股公开发行，净收益约9570万美元[38] - 2021年2月12日，公司完成1.25亿美元8.125%高级票据公开发行，净收益约1.2亿美元[42] - 2021年12月13 - 30日，公司完成1.514亿美元6.50%高级票据公开发行，净收益约1.45亿美元[47][49] 业务影响因素 - 公司业务受全球电力公司资本、运营和维护支出影响，受气候变化倡议、法规等多因素影响[31] - 新冠疫情对公司业务造成不利影响，导致供应链中断、项目延迟和成本增加[33][34][35] - 公司业务受全球COVID - 19疫情持续不利影响，许多原计划2021年开始的项目推迟到2022年及以后[83][84] - 疫情及其他传染病爆发或公共卫生事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[85] - 新冠疫情或其他疫情可能对公司业务、财务状况和运营产生重大不利影响，包括影响全球经济、金融市场、公司融资、人员和供应商出行等[87] - 公司产品和服务需求易受宏观经济衰退和行业条件影响，不利条件可能导致客户延迟、缩减或取消合同[125][126] - 公司供应链问题，如组件供应短缺、成本增加或订单交付延迟，可能对业务和经营业绩产生不利影响[128][129] - 俄乌冲突及相关制裁和出口管制措施可能影响公司意大利子公司合同权益和责任，导致潜在损失[181][183] 公司人员 - 2021年12月31日全球约有1800名员工，其中约1750名为全职员工，约400名小时工与工会有关联[66] 公司业务范围 - 公司在丹麦、意大利、苏格兰、加拿大和墨西哥均有业务，分别服务不同市场[60] - 公司与超150年经验，在超90个国家供应能源和环境设备，市场竞争激烈且价格敏感[62] 公司原材料 - 公司运营使用碳钢和合金钢等原材料，不从单一来源采购重要原材料，目前无严重短缺[64] 公司专利与研发 - 公司持有大量美国和外国专利，有专利申请待决，不认为单个专利或许可证对整体业务至关重要[72][73] - 公司研发活动通过创新降低产品成本和性能风险，研发成本在发生时计入费用[74] 公司潜在责任 - 公司被认定为多个清理场地的潜在责任方，但预计各场地最终责任份额不会对财务状况产生重大不利影响[76] 公司法规约束 - 公司受美国和其他国家多种法律法规约束，涉及产品制造、环保、税收等多方面[77] - 公司运营受国内外政府法规影响，包括可再生产品制造、环保立法、税收、贸易壁垒等，新法规或法规变化可能影响未来运营和收益[162][166] - 公司运营受各种环境法律法规约束，未来环境控制和保护标准可能更严格、成本更高，可能导致公司产生重大环境合规成本[170][171] - 公司可能因违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂法律而遭受民事和刑事处罚或其他制裁[185][186] 公司合同风险 - 公司面临行业合同定价风险，固定价格合同实际成本可能超预期，导致盈利能力下降或亏损[88][89] - 过去公司在B&W可再生和B&W环境部门的大型亏损合同中遭受重大损失，未来若再遇此类风险，业务和财务状况将受严重影响[90] - 公司积压订单可能会意外调整和取消，无法保证实现预期收入和利润，积压订单在2021年12月31日为6.39亿美元，2020年12月31日为5.35亿美元[107][109] - 无法按时交付积压订单会影响未来销售、盈利能力和客户关系[109] 公司运营风险 - 公司运营面临多种风险，可能导致重大专业责任、产品责任、保修等索赔，保险可能不足以覆盖所有风险[111] - 公司运营风险包括事故、环境索赔、机械故障等，可能引发针对公司的重大索赔，损害公司声誉[112][113] - 公司难以对部分运营风险进行经济有效的保险，如业务中断、财产损失等，未投保或投保不足的成功索赔可能产生重大不利影响[114] - 公司全资附属 captive 保险公司为公司运营提供保险，但运营索赔可能影响其应对所有索赔的能力[115] - 公司可能因子公司相关石棉索赔贡献保险权利而面临未充分保险或无保险风险[116][118] - 公司运营涉及危险材料处理，若发生事故可能导致运营成本和资本支出增加，收益和现金流减少，且合同中的责任限制和保险可能无法覆盖所有责任[173][176] - 公司保险政策不能防范所有事故相关责任，未来可能无法以可接受价格获得类似保险[177] 公司市场竞争 - 公司可能无法成功与当前和未来竞争对手竞争，因部分对手资源更丰富且行业资本投资至关重要[119] 公司产品开发 - 若公司未能开发新产品或新产品未获市场接受，业务可能受不利影响[120] 公司财务数据 - 2021、2020和2019年公司合并收入中分别有47%、43%和45%与燃煤电厂相关[123] - 截至2021年12月31日，公司非信用证协议下的信用证和银行担保总价值为5280万美元，信用证协议下未偿还信用证价值为3550万美元，其中5150万美元需进行外币重估[133] - 截至2021年12月31日，公司为支持合同而发行并未偿还的债券总额约为1.883亿美元，支持担保债券的信用证总价值为1310万美元[134] - 截至2021年12月31日，公司商誉和其他 indefinite - lived 无形资产总计1.603亿美元，公司至少每年对其进行减值审查[138] - 19 - 2021年公司来自美国以外客户的销售收入分别占总收入的46%、45%和40%[188] - 截至2021年12月31日，公司约有8630万股流通普通股，其中B. Riley持有约2510万股，不包括约150万股可通过行使认股权证获得的普通股[196] - 截至2021年12月31日，B. Riley控制着公司普通股约30.3%的投票权[198] - 2021年公司发行了770万股7.75% A系列累积永续优先股[203] 公司战略评估 - 公司对某些业务和非核心资产的战略评估可能不成功，且评估过程可能对业务造成干扰[135] 利率变化影响 - 美国联邦储备委员会考虑用有担保隔夜融资利率（SOFR）取代美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），这可能增加公司可变利率债务成本，影响财务状况和经营业绩[144] - 截至2021年12月31日，循环信贷协议下无受LIBOR变化影响的借款，高级票据为固定利率，不受LIBOR或其他基准变化影响[145] 债务协议约束 - 债务协议中的财务和其他契约可能限制公司财务和经营灵活性，若违反可能导致违约事件，影响公司业务、财务状况和流动性[146][148] 信息技术风险 - 信息技术系统的中断或故障，包括网络安全问题，可能对公司业务运营和财务业绩产生不利影响[149] - 公司面临各种信息技术网络和系统威胁，虽采取安全措施但无法保证能防止威胁，第三方服务提供商的安全措施可能无效[151] - 隐私和信息安全法律复杂，若公司不遵守相关法律法规和标准，可能面临政府或私人行动，损害公司业务、财务状况和声誉[155] 知识产权保护 - 公司依赖知识产权法和保密协议保护知识产权，若无法保护或获取第三方知识产权许可，可能对业务产生不利影响[158] 外币波动影响 - 公司未进行货币套期保值活动，外币波动可能对全球业务盈利能力产生负面影响[190] 关税影响 - 美国国内和全球关税框架变化增加了公司生产成本，带来供应链风险，且不确定能否继续缓解长期关税影响[191] 分拆相关负债 - 公司2015年从BWXT分拆后，可能承担BWXT的持续或有负债，分拆也可能导致重大税务责任[207][210] - 公司一般负责所有归属于自身或子公司的税收，若分拆及相关交易不符合免税处理，与BWXT共同承担税收责任，若因自身或BWXT行为导致则各自负责[212] - 若分拆及相关交易中，50%或以上的BWXT或公司股票被一人或多人直接或间接收购，可能产生美国联邦所得税负债[214] - 依据税收分享协议，BWXT一般承担相关税收负债，但公司需对自身行为导致的负债赔偿BWXT[215] - 主分离协议规定公司可能需对BWXT进行赔偿，可能面临重大负债[216][218] - BWXT同意对公司某些负债进行赔偿，但无法保证赔偿足够或其未来有能力履行赔偿义务[219][220] 会计准则变化影响 - 新会计声明或现有会计准则和实践的变化可能对公司报告的财务结果产生不利影响，导致经营业绩波动[221] - 公司按照美国公认会计原则编制财务报表，这些原则可能被FASB和SEC解释或更改[222]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入1.6亿美元，较2020年第三季度增长21%，主要因热力业务项目活动增加及环境业务量和项目活动增加，部分被可再生业务项目时间安排受疫情影响所抵消 [24] - 2021年第三季度GAAP运营收入1480万美元，2020年第三季度为1410万美元，但2020年第三季度包含与保险公司和解协议的2600万美元 [25] - 调整后EBITDA为1870万美元，2020年第三季度为80万美元，排除2020年第三季度2600万美元的非经常性保险损失回收 [26] - 2021年第三季度新订单为1.94亿美元，9月30日积压订单为5.4亿美元，其中包括热力业务2016年建设订单的2100万美元取消订单 [27] - 2021年第三季度运营现金流为现金使用2180万美元，季度末总债务为1.931亿美元，现金、现金等价物和受限现金为1.157亿美元 [28] - 9月30日净杠杆率为过去12个月调整后EBITDA的1.34倍，本季度净利息支出为820万美元，上年同期为1200万美元，减少主要因总债务减少、最后期限贷款利息率降低及高级票据利息率降低 [29] - 公司目标2021年全年调整后EBITDA至少达到7000万美元，预计2021年第四季度订单总额为2.5亿 - 3亿美元，将达到2017年以来的最高年度订单水平，且预计年底积压订单将显著高于2020年底 [12][13][30] - 公司将2022年调整后EBITDA目标从9500万 - 1.05亿美元提高到1.1亿 - 1.2亿美元 [14][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 热力业务：第三季度项目业务活动增加推动收入增长，但受项目组合影响，建筑项目收入占比增加拉低了整体利润率，不过预计随着安装后零部件和服务业务的增加，利润率将得到改善 [24][51][52] - 环境业务：第三季度业务量和项目活动增加，推动了收入增长 [24] - 可再生业务：受疫情影响，项目时间安排导致收入受到一定影响，但公司在该领域取得了两个新的可再生建设项目订单，分别为格陵兰的3500万美元和东亚的3800万美元 [8][24] - 零部件和服务业务：由于天然气价格上涨，全球安装基地的设施运营水平显著提高，预计该业务将保持强劲增长 [10][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体项目机会管道超过65亿美元（不包括零部件和服务），其中超过60%与可再生和环境机会相关，显示公司长期战略目标明确 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括预订可再生废物能源项目、发展环境业务、投资气候脱碳平台以及通过战略收购扩大清洁能源产品 [7] - 公司在第三季度宣布两项收购，一是收购Fosler Solar Services的控股权，二是签署收购丹麦VODA A/S的协议，以扩大其在太阳能安装和可再生服务业务方面的布局 [20][22] - 公司继续探索新兴技术和成熟市场的收购机会，以增加股东价值 [23] - 公司推出的Climate Bright脱碳平台推动了碳捕获和氢气生产机会的发展，特别是BrightLoop技术受到关注，公司正在积极推进约20个潜在项目 [15][16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和全球供应链挑战持续存在，但公司仍取得了超出预期的业绩，显示出战略的实力和动力 [6] - 全球对甲烷排放的关注和监管预计将继续扩大公司的废物能源管道，同时天然气价格上涨将推动零部件和服务业务的增长 [10] - 公司对2021年和2022年的财务表现充满信心，预计将实现强劲的订单增长和调整后EBITDA目标 [12][14][31][32] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出的某些陈述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][4] - 公司提供非GAAP信息以补充GAAP结果，历史非GAAP指标的对账可在第三季度收益发布和公司概述演示中找到 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细介绍公司赢得的废物能源项目及其管道情况 - 公司在第三季度宣布了两个项目，格陵兰项目利用家庭和垃圾填埋场的废物生产能源和区域供热，证明了技术可减少垃圾填埋场的甲烷排放；东南亚项目与其他大型废物能源设施互补，显示了技术的价值 [38][39][40] - 公司的项目管道是全球性的，正在北美、欧洲、中东、亚洲等地开展业务，预计今年还将宣布一两个重要项目 [41] 问题2: 气候Bright项目的进展情况以及何时开始授予项目 - 公司正在积极推进这些项目，新的机会不断涌现，如Port Anthony项目即将启动，预计未来几个月将有更多项目签约或宣布 [42] - BrightLoop技术可利用多种燃料源，同时产生氢气和合成气，并捕获二氧化碳，具有独特的优势，公司正在推进小型商业项目，并期待进入大型商业项目 [43][44] 问题3: 近期订单增长的动力来源以及过去一个月左右的推动因素 - 这些项目是公司长期努力的结果，由于疫情，许多项目在过去几年中被推迟，现在随着全球学会在疫情下更好地工作，项目开始加速推进 [47][48] - 公司的提案活动在所有三个业务板块中都显著增加，反映在不断增长的项目管道中，预计这种趋势将持续下去 [49] 问题4: 热力业务的产品组合逆风是否会在第四季度或2022年得到缓解 - 产品组合逆风主要是由于今年建筑项目收入占比增加，而建筑项目利润率较低，但随着安装后零部件和服务业务的增加，利润率预计将得到改善 [51][52] - 由于天然气价格上涨，全球安装基地的设施运营水平显著提高，预计零部件和服务业务将在明年实现增长，从而提高利润率 [53][54] 问题5: 2022年展望上调是否主要来自收购的增量贡献还是核心业务的加速表现 - 这是两者的结合，核心业务的加速表现是主要因素，收购也将发挥一定作用，同时零部件和服务业务预计将在明年表现更好，订单加速增长也带来了乐观预期 [55] 问题6: 2022年积压订单进一步扩大的潜在催化剂有哪些 - 2021年部分项目推迟到2022年，将增加积压订单 [59] - 过去一年半公司大幅加强了全球销售团队，提高了项目和零部件及服务的销售，服务业务将计入积压订单 [60] - 废物能源和可再生项目的提案数量大幅增加，以及Fosler收购预计将带来良好的业务增长 [60] 问题7: 两个新可再生项目的收入确认节奏是怎样的 - 项目周期一般为18 - 24个月，早期收入确认主要来自材料和项目设置，收入和EBITDA较低 [61][62] - 从项目的第一个季度末到项目结束前，即第4 - 12至16个月，将实现大量的收入确认 [63]

业绩总结 - B&W在2021年第三季度收入为1.6亿美元，全年收入为6.809亿美元，同比增长20.2%[34] - 调整后的毛利润为4660万美元，调整后的毛利率为29.1%[34] - 2021年第三季度净收入为1000万美元，全年净收入为500万美元，较2020年全年净收入-1030万美元有所改善[34] - 2021年九个月的调整后EBITDA为4230万美元，较2020年同期的2950万美元增长43.7%[55] - 2021年九个月的净收入为130万美元，较2020年同期的-1530万美元改善[55] 用户数据 - 截至2021年9月30日，B&W的LTM（过去12个月）收入为6.81亿美元，收入后备订单为1.01亿美元[13] - B&W在北美、欧洲和亚洲的收入分布分别为47%、38%和15%[13] 未来展望 - B&W计划在2022年实现调整后的EBITDA在1.1亿至1.2亿美元之间[46] - B&W在未来三年内识别的项目机会管道超过65亿美元，显示出强劲的增长潜力[45] - B&W在未来三年内的可寻址市场在亚太地区超过80亿美元，欧洲超过70亿美元[19] 新产品和新技术研发 - B&W的气候亮点（ClimateBright™）脱碳技术已完成试点测试，准备扩大到4 x 2.5 MWe的规模[24] - 公司完成了30 MW的OxyBright™氧燃料燃烧技术示范，具备“近零”排放能力[66] - SolveBright™后燃烧碳捕集技术的试点调试已完成，采用专利胺基溶剂工艺[66] - BrightLoop™化学循环燃烧平台技术能够处理多种燃料，包括煤、生物质和天然气，具有较低的成本和更高的效率[67] - DynaGrate®燃烧格栅在废物转能源解决方案中处于市场领先地位，具备高热效率和低排放[71] 市场扩张和并购 - B&W于2021年9月30日收购了Fosler Construction Company, Inc.的60%控股权，进一步扩展其可再生能源业务[28] - B&W与Eos Energy Storage, LLC合作，销售和服务Eos Znyth®锌电池解决方案，提供3-12小时的储能[80] 负面信息 - 2021年第三季度调整后的EBITDA为1870万美元，较2020年同期的2680万美元下降30.4%[54] - 2021年第三季度的净收入为1360万美元，较2020年同期的3460万美元下降60.7%[54] - 2021年第三季度的总其他收入（费用）为-80万美元，较2020年同期的2000万美元下降104%[54] 其他新策略和有价值的信息 - B&W的废物转能源技术已在全球30多个国家安装超过500个单位，显著减少甲烷排放[26] - B&W拥有93项与碳捕获技术相关的活跃专利，致力于提供满足全球气候目标的关键解决方案[25] - 公司提供的高效能公用锅炉可使用煤、油、天然气等多种燃料，具备高压、高效、低排放的特点[68] - 公司提供的选择性催化还原(SCR)和非催化还原(SNCR)技术可有效控制NOx排放[72]

财务业绩 - [2021年第三季度净利润为1.3648亿美元，2020年同期为3.4555亿美元；2021年前九个月净利润为134.6万美元，2020年同期亏损1531.3万美元][17] - [2021年第三季度其他综合损失为109.5万美元，2020年同期为2316.2万美元；2021年前九个月其他综合损失为675.9万美元，2020年同期为2536.9万美元][17] - [2021年第三季度综合收入为1.2553亿美元，2020年同期为1.1393亿美元；2021年前九个月综合损失为541.3万美元，2020年同期为4068.2万美元][17] - [2021年第一季度净亏损15,443千美元，第二季度净利润3,141千美元，第三季度净利润13,648千美元][24] - [九个月内净收入从2020年的亏损1531.3万美元转为2021年的盈利134.6万美元][29] - [2021年第三季度持续经营业务归属于普通股股东的收入为996.2万美元，2020年为3472.4万美元][39] - [2021年前九个月持续经营业务归属于普通股股东的亏损为410.7万美元，2020年为1670.6万美元][39] - [2021年第三季度基本每股收益为0.12美元，2020年为0.70美元；2021年前九个月基本每股亏损为0.05美元，2020年为0.31美元][39] - [公司2021年第三季度总营收为1.5996亿美元，2020年同期为1.32513亿美元；2021年前九个月总营收为5.31068亿美元，2020年同期为4.16464亿美元][45] - [2021年第三季度调整后EBITDA为1872.2万美元，2020年同期为2676.8万美元；2021年前九个月调整后EBITDA为4225.8万美元，2020年同期为2949.9万美元][49] - [2021年第三季度净利润为1364.8万美元，2020年同期为3455.5万美元；2021年前九个月净利润为134.6万美元，2020年同期净亏损1711.3万美元][49] - [2021年第三季度和前九个月，按时间点确认的收入分别占21%和20%，2020年同期分别为34%和32%；按时间段确认的收入分别占79%和80%，2020年同期分别为66%和68%][53] - [2021年和2020年第三季度，随时间推移合同估计变化带来的毛利净变化分别为547.8万美元和1917.9万美元，前九个月分别为632.2万美元和2145万美元][65] - [2021年第三季度和前9个月，公司利息费用分别为833万美元和3057.4万美元，2020年同期分别为1220.3万美元和4977.6万美元][124] - [2021年前九个月，公司所得税净支付为609.4万美元，2020年为396.7万美元；利息总支付为1880万美元，2020年为1442万美元][128] - [2021年第三季度，公司所得税费用为30万美元，有效税率为2.2%；2020年第三季度，所得税收益为50万美元，有效税率为 - 1.5%][129] - [2021年前九个月，公司所得税费用为670万美元，有效税率为83.2%；2020年前九个月，所得税收益为50万美元，有效税率为2.7%][130] 资产负债情况 - [截至2021年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为1.15747亿美元，2020年12月31日为6742.3万美元][22] - [截至2021年9月30日，应收账款（贸易）净额为1.29908亿美元，2020年12月31日为1.28317亿美元][22] - [截至2021年9月30日，存货为7299.9万美元，2020年12月31日为6716.1万美元][22] - [截至2021年9月30日，总资产为7.29358亿美元，2020年12月31日为5.91792亿美元][22] - [截至2021年9月30日，总负债为7.08958亿美元，2020年12月31日为9.30054亿美元][22] - [截至2021年9月30日，股东权益为2040万美元，2020年12月31日为负3.38262亿美元][22] - [2020年12月31日普通股数量为54,452千股，2021年9月30日增至86,244千股][24] - [2020年12月31日股东权益（赤字）为 - 338,262千美元，2021年9月30日变为20,400千美元][24] - [2020年12月31日累计亏损为1,350,206千美元，2021年9月30日降至1,354,313千美元][24] - [2020年12月31日库存股为 - 105,990千美元，2021年9月30日变为 - 110,853千美元][24] - [2020年12月31日非控股股东权益为1,104千美元，2021年9月30日增至23,161千美元][24] - [截至2021年9月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为1.15747亿美元，高于2020年的4836.9万美元][31] - [截至2021年，合同资产中的成本支出减已确认收入成本为2903.8万美元，较2020年增加315万美元，增幅12%；已确认收入减客户账单为3922.8万美元，较2020年增加580.8万美元，增幅17%][55] - [截至2021年，合同负债中的客户账单减已确认收入为4427.5万美元，较2020年减少1760.9万美元，降幅28%；已确认收入成本减成本支出为16.4万美元，较2020年减少195.4万美元，降幅92%][55] - [截至2021年9月30日，公司剩余履约义务即总积压订单为5.4亿美元，预计在2021年剩余时间、2022年和之后分别确认约29.1%、32.6%和38.3%的收入][56] - [截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司存货分别为7299.9万美元和6716.1万美元][67] - [截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司净物业、厂房和设备及融资租赁分别为1.09918亿美元和8507.8万美元][68] - [截至2021年9月30日，公司商誉因收购Fosler Construction增加4323万美元，总计9054.8万美元][69] - [截至2021年9月30日，公司无形资产净额为3752.8万美元，较期初增加，主要因业务收购和调整增加1710万美元][71] - [截至2021年9月30日，运营租赁使用权资产为310.2万美元，2020年12月31日为262.9万美元；融资租赁为2684.1万美元，2020年12月31日为14.6万美元][79] - [截至2021年9月30日，运营租赁加权平均剩余租赁期限为3.7年，2020年为3.1年；融资租赁为15.3年，2020年为13.9年][79] - [截至2021年9月30日，运营租赁加权平均折现率为8.79%，2020年为9.26%；融资租赁为7.39%，2020年为8.00%][79] - [截至2021年9月30日，运营租赁资产为981.2万美元，2020年12月31日为1081.4万美元；融资租赁资产为5251.5万美元，2020年12月31日为2847.7万美元][81] - [截至2021年9月30日，累计保修费用期初余额为2539.9万美元，新增515.5万美元，到期及其他变动 - 479万美元，支付 - 1021.2万美元，翻译及其他 - 34.2万美元，期末余额为1521万美元；2020年期末余额为2680.3万美元][82] - [截至2021年9月30日，重组负债期初余额为814.6万美元，重组费用796.8万美元，支付 - 907.6万美元，期末余额为703.8万美元；2020年期末余额为517.6万美元][86] - [截至2021年9月30日，优先票据本金为1.85599亿美元，未摊销递延融资成本为503.9万美元，未摊销溢价为59万美元，净债务余额为1.8115亿美元][95] - [截至2021年9月30日，信用证和银行担保的总价值为5310万美元，未偿还信用证价值为2170万美元，其中2980万美元需进行外币重估][105] - [截至2021年9月30日，支持合同的已发行和未偿还债券总计约1.576亿美元，支持担保债券的信用证总价值为1310万美元][107] - [截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金总额为1.15747亿美元，2020年12月31日为6742.3万美元，2020年9月30日为4836.9万美元][126] - [2021年9月30日，公司信用证抵押品为690万美元，预计2021年12月31日前完成新信用证的发行以覆盖剩余抵押余额][126][128] - [截至2021年9月30日，公司累计其他综合收益（损失）中货币换算损失为5914.9万美元][139] - [2021年9月30日，公司可供出售证券的总公允价值为1355.1万美元，其中一级为1285万美元，二级为70.1万美元][142] - [截至2020年12月31日，可供出售证券的总公允价值为1530.8万美元，包括公司票据和债券613.9万美元、共同基金63.6万美元、公司股票416.8万美元、美国政府和机构证券436.5万美元][144] - [截至2021年9月30日，8.125%高级票据（2026年到期）的账面价值为18559.9万美元，估计公允价值为19421.1万美元][147] - [截至2021年9月30日，B. Riley实益拥有公司30.3%的流通在外普通股][150] - [截至2020年12月31日，待售总资产账面价值为1588.4万美元，待售总负债账面价值为830.5万美元][177] 现金流情况 - [2021年前九个月经营活动净现金使用量为1.07834亿美元，高于2020年的6729.6万美元][29] - [2021年前九个月投资活动净现金使用量为587.8万美元，而2020年为净流入195.8万美元][29] - [2021年前九个月融资活动净现金为1.59218亿美元，高于2020年的5237.7万美元][31] - [前三季度运营租赁现金流量为392.5万美元，2020年同期为427.5万美元；融资租赁运营现金流量为219.4万美元，2020年同期为184.3万美元；融资租赁融资现金流量为138.2万美元，2020年同期为 - 20.8万美元][79] 业务板块情况 - [公司业务分为Babcock & Wilcox Renewable和Babcock & Wilcox Environmental两个可报告业务板块][42] - [截至2021年9月30日，B&W可再生能源的6个EPC亏损合同中4个已100%完成，2个接近100%完成，2021年和2020年第三季度分别录得净收益0.2百万美元和净亏损1.1百万美元，前九个月分别录得净收益0.3百万美元和净亏损1.4百万美元][60] - [截至2021年9月30日，B&W环境部门有2个重大亏损合同接近100%完成，2021年前九个月估计亏损改善40万美元，2020年第三季度和前九个月分别确认130万美元额外费用][64] 收购与出售情况 - [公司收购了Fosler Construction Company Inc，面临整合收购业务等诸多风险和不确定性][9] - [2021年9月30日，公司以约2720万美元现金加或有对价安排收购Fosler Construction 60%的控股权，总对价公允价值为3340万美元][168][169] - [2021年3月15日，公司出售俄亥俄州科普利的某些不动产资产，售价400万美元，净收益330万美元，确认出售收益190万美元][173] - [2021年8月13日，公司出售俄亥俄州兰开斯特的某些不动产资产，售价1890万美元，净收益1580万美元，确认出售收益1390万美元][174] - [2020年11月13日，公司以200万美元购买Eos Energy Storage LLC 20万股A类普通股，2021年1月出售，确认净收益450万美元][155] - [2021年3月5日，公司出售Diamond Power Machine (Hubei) Co., Inc全部已发行和流通的股本，售价280万美元，9个月内确认220万美元税前亏损][178] - [2020年3月17日，公司全额结算PBRRC出售相关的剩余托管资金，收到450万美元现金][179] - [2020年4月6日，公司全额结算MEGTEC和Universal业务出售相关的剩余托管资金，收到350万美元现金][180] - [第三季度，公司宣布拟以约3000万美元收购VODA A/S 100%股权][190] - [VODA专注于能源生产焚烧厂相关业务，收购计划预计在2021年12月底完成，需满足特定成交条件][191][192] 融资情况 - [2021年3

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度预订量达1.68亿美元，较2020年第二季度增长100%，积压订单为5亿美元 [9] - 2021年第二季度综合营收2.029亿美元，较2020年第二季度增长50% [22] - 2021年第二季度GAAP营业收入为280万美元，而2020年第二季度为营业亏损770万美元 [23] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1510万美元，较2020年第二季度的170万美元增长七倍，较2021年第一季度增长78% [12][13] - 2021年第二季度经营活动现金流使用现金3210万美元 [25] - 截至季度末，总债务为1.709亿美元，现金、现金等价物和受限现金为1.436亿美元，净杠杆降至过去12个月调整后EBITDA的0.41倍 [29] - 本季度净利息支出为790万美元，上年同期为1530万美元 [30] - 除之前披露的1.33亿美元成本节约计划外，2021年第二季度又实施约400万美元成本节约措施，总计达1.37亿美元，预计2021年剩余时间再实施500万美元成本节约行动 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源和环境解决方案业务因国际扩张、强劲需求和新项目机会，推动预订量和管道增加，预计2021年预订3 - 5个可再生能源新建项目 [8][12] - 热服务业务第二季度表现强劲，主要因在美国对一些旧技术进行升级和增强的建设项目增加了收入，但各季度会有波动 [62] - 零部件和服务业务表现非常强劲，已反弹至非常高的收入水平，且利润率较高 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括国际扩张、实施成本节约措施、推出ClimateBright平台和大幅减少有担保债务，以推动财务业绩改善 [37] - 持续探索新兴技术和成熟市场的投资或收购机会，目前有三个可再生或新兴技术机会处于独家谈判的高级尽职调查阶段 [20] - 公司凭借ClimateBright平台的一系列脱碳技术，在清洁能源解决方案方面具有领先优势，拥有超90项碳捕获相关有效专利，有望引领全球向零碳未来的工业革命 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管所有业务部门仍受COVID - 19不利影响，但公司在收入、净收入和调整后EBITDA方面实现显著同比改善，随着此前推迟项目恢复，预计2021年第四季度将是最强劲的季度 [13][35] - 公司对实现2021年调整后EBITDA 7000万 - 8000万美元的目标充满信心，未来几年目标是将EBITDA利润率提高到10% - 12% [12][33][34] - ClimateBright平台相关项目需求开始增加，预计2022年及以后会有更多更大机会，BrightLoop技术有潜力成为行业变革性技术 [49][51] 其他重要信息 - 公司于2021年5月7日完成400万股7.75% A系列累积永久优先股的承销注册公开发行，净收益约9570万美元；5月26日完成超40万股优先股出售，净收益约1070万美元；6月1日与B. Riley达成约7300万美元现有定期贷款与290万股优先股的交换协议；6月30日与PNC银行达成新的4年期循环信贷协议，获得5000万美元资产支持循环信贷额度和最高1.25亿美元信用证协议 [25][26][27] - 由于2021年7月前成功再融资，此前信贷协议约900万美元递延费用被豁免 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生项目的收入水平、推出时间和关闭时间 - 可再生能源新建项目收入通常在3000万 - 3500万美元到7500万 - 8000万美元之间，受项目范围影响会有所不同；因COVID影响，项目关闭时间有所推迟，但目前情况正在改善，公司对项目有信心 [40] 问题2: ClimateBright项目的市场活动情况 - ClimateBright项目的兴趣和需求超出预期，市场多元化，涵盖生物质和垃圾能源、石油和天然气、石化、食品加工等多个行业，地理上包括美国、欧洲、东南亚等地区；公司正增加内部资源支持其增长 [41][42] 问题3: 业务季节性指导以及积压订单和管道对下半年的可见性 - 公司收入和业绩从第一季度到第四季度呈周期性增长，第四季度通常最高；零部件和服务业务表现强劲，加上已知的管道项目和预订预期，使公司有信心实现全年调整后EBITDA目标，且第四季度将高于第三季度 [45][47][48] 问题4: ClimateBright和其他新技术何时产生重大影响 - 2022年及以后会有更多更大机会，但今年也在就一些大型项目进行讨论，有望实现预订；BrightLoop技术有潜力成为行业变革性技术，预计明年在收入方面更有意义 [49][51][55] 问题5: 下半年现金流预期以及供应链中断对业务和盈利能力的影响 - 供应链中断目前影响可忽略不计，主要关注原材料价格波动，公司已采取措施尽量减少影响；现金流预计随着债务减少、客户预付款和养老金支付等因素改善，将开始转正 [57][58][59] 问题6: 第二季度热业务和环境业务表现出色的原因 - 热业务第二季度表现强劲是因为在美国对旧技术进行升级和增强的建设项目增加了收入，但各季度会有波动；环境业务方面，不仅ClimateBright有机会，核心环境技术也有很多项目正在推进 [62] 问题7: 2021年EBITDA指导范围高低端的影响变量 - 零部件和服务业务预计将持续按预期表现；关键变量是大型新建项目的预订时间和收入确认时间，以及业务组合中建设项目与零部件和服务业务的占比 [63][64][66] 问题8: 地理优势和劣势以及Delta变种的影响 - Delta变种主要影响旅行，导致一些工作流程时间延长，如英国出入境限制、印度和澳大利亚入境旅行流量减少；但公司在亚洲市场增加了本地资源，有助于应对机会 [67][68][69] 问题9: 收购机会的进一步评论 - 公司一直积极进行并购，关注能产生协同效应的成熟市场或服务公司，以及可再生和环境领域的新技术公司；目前有三个项目处于独家谈判的高级尽职调查阶段，希望尽快完成一两个收购 [72][73][75] 问题10: 收购是更倾向于附加式还是着眼未来 - 两者都有，三个独家谈判项目中，两个在未来12个月有收入增长机会，其他则提供核心技术的协同效应和能力 [76] 问题11: ClimateBright明年是否会有重大影响 - 有很大潜力，目前有一些大型项目，若今年能预订，明年将产生有意义的影响；目前参与项目数量从六个月前的两个增加到20多个，预计今年剩余时间和明年管道将继续增加 [77][78] 问题12: ClimateBright项目是否会比以前更严格管理 - 是的 [79]

业绩总结 - B&W在2021年第二季度的收入为6.54亿美元[13] - 2021年6月30日止的12个月，收入为6.535亿美元，较2020年同期的8.591亿美元下降了23.5%[28] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1510万美元，较2020年同期的170万美元增长了788.2%[42] - 2021年第二季度净收入为310万美元，2020年同期为亏损1820万美元[42] - 2021年上半年调整后EBITDA为2350万美元，较2020年同期的270万美元增长了770.4%[43] - 2021年上半年净收入为-1230万美元，2020年同期为-4990万美元[43] - 2021年目标调整后EBITDA范围为7000万至8000万美元，2022年目标为9500万至1.05亿美元[29][33] 用户数据 - B&W在北美的收入占比为66%，在欧洲为35%[13] - B&W的目标市场在2021至2023年间，欧洲市场超过70亿美元，亚太市场超过80亿美元[17][18] 财务状况 - 截至2021年6月30日，总债务为1.709亿美元，净债务为2730万美元，净债务杠杆比率为0.41倍[29] - 2021年通过普通股和优先股发行减少了3.47亿美元的担保债务[32] - 2021年实施了1.37亿美元的成本节约措施，并识别出额外500万美元的节约潜力[32] - 2021年第二季度利息支出为790万美元，较2020年同期的1530万美元减少了48.8%[42] 新产品与技术研发 - B&W在碳捕获技术方面拥有93项活跃专利，致力于满足全球气候目标[26] - B&W的清洁能源组合正在通过创新和收购进一步扩展[5] 市场扩张与项目机会 - B&W计划在未来三年内追求超过60亿美元的项目机会[5] - B&W的废物转能源技术在全球超过30个国家安装了超过500个单位[20] - B&W在北美的工业水管锅炉安装超过5000个单位[10] 其他信息 - 调整后毛利为1.883亿美元，毛利率为28.8%，较2020年同期的30.7%有所下降[28] - 2021年6月30日的SG&A费用为1.45亿美元，较2020年12月31日的1.41亿美元增长了1.1%[4] - 2021年6月30日的研究与开发费用为300万美元，较2020年12月31日的440万美元下降了31.8%[4]

净利润与净亏损情况 - 2021年Q2净利润为314.1万美元，2020年同期净亏损1824.6万美元；2021年上半年净亏损1230.2万美元，2020年同期净亏损4986.8万美元[15] - 2021年上半年和2020年6月30日，公司净亏损分别为12,302美元和49,868美元[24] - 2021年Q2持续经营业务归属普通股股东的净收入为139.5万美元，2020年同期亏损1799.1万美元；2021年H1亏损1406.9万美元，2020年同期亏损5143万美元[31] - 2021年Q2净收入为314.1万美元，2020年同期亏损1824.6万美元；2021年H1亏损1230.2万美元，2020年同期亏损4986.8万美元[40] 资产负债情况 - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金为1.43598亿美元，2020年12月31日为6742.3万美元[18] - 2021年6月30日应收账款（贸易，净额）为1.32341亿美元，2020年12月31日为1.28317亿美元[18] - 2021年6月30日存货为7100.3万美元，2020年12月31日为6716.1万美元[18] - 2021年6月30日总资产为6.6514亿美元，2020年12月31日为5.91792亿美元[18] - 2021年6月30日总负债为6.80859亿美元，2020年12月31日为9.30054亿美元[18] - 2021年6月30日股东赤字为1571.9万美元，2020年12月31日为3.38262亿美元[18] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，合同资产中“收入确认额减客户账单额”增加4751千美元，增幅14%；合同负债中“客户账单额减收入确认额”减少10523千美元，降幅17%；净合同余额增加15489千美元，增幅330%；应计合同损失减少261千美元，降幅45%[46] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，存货总额从67161千美元增至71003千美元；固定资产净值从56601千美元降至49897千美元；无形资产净值从23908千美元降至21652千美元[57][58][61] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，商誉总额从47363千美元增至47413千美元，未识别到减值迹象[59] - 2021年6月30日，经营租赁使用权资产为128.1万美元，2020年12月31日为262.9万美元；融资租赁为658.9万美元，2020年12月31日为14.6万美元[68] - 2021年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为2.8年，2020年12月31日为3.1年；融资租赁为12.5年，2020年12月31日为13.9年[68] - 2021年6月30日，经营租赁加权平均折现率为9.11%，2020年12月31日为9.26%；融资租赁为7.88%，2020年12月31日为8%[68] - 2021年上半年末应计保修费用余额为1637.6万美元，2020年同期为2849.1万美元[70] - 2021年6月30日和2020年6月30日的重组负债余额均为794.5万美元和508.7万美元[74] - 截至2021年6月30日，8.125%的2026年到期优先票据本金1.72882亿美元，未摊销递延融资成本491.3万美元，未摊销溢价38.8万美元，净债务余额1.68357亿美元[83] - 截至2021年6月30日，先前A&R信贷协议外未偿还的信用证和银行担保总价值为5730万美元，先前A&R信贷协议提供的未偿还信用证总价值为2210万美元，其中3210万美元需进行外币重估，先前A&R信贷协议下的使用情况包括2200万美元的金融信用证和7970万美元的履约信用证[99] - 截至2021年6月30日，为支持合同而发行并未偿还的债券总计约2.593亿美元，先前A&R信贷协议为支持担保债券提供的信用证总价值为2460万美元[100] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为3006万美元，受限现金及现金等价物为1.13538亿美元，总计1.43598亿美元；截至2021年8月12日，已发行6070万美元由PNC开具的备用信用证，并将该金额从受限现金及现金等价物重新分类为现金及现金等价物，预计到2021年9月30日，PNC将完成发行新信用证以覆盖剩余5000万美元的抵押余额[119] - 2021年6月30日累计其他综合收益（损失）余额为 - 5805.4万美元，2020年同期为 - 28.1万美元[131] - 2021年6月30日可供出售证券公允价值为1374.1万美元，2020年12月31日为1530.8万美元[133] - 2021年6月30日，8.125% 2026年到期高级票据账面价值为1.72882亿美元，估计公允价值为1.79105亿美元[136] 股份发行与库存股情况 - 2021年3 - 6月普通股发行数量增加65股，价值增加2万美元；优先股发行数量增加4445股，价值增加45万美元[20] - 2021年3 - 6月库藏股成本增加3万美元[20] - 2019年12月31日，公司普通股股份为46,374美元，库存股为(105,707)千美元，累计亏损为(1,339,888)美元，股东总赤字为(294,939)美元[21] - 2020年3月31日，公司普通股股份为46,407美元，库存股为(105,716)美元，累计亏损为(1,371,414)美元，股东总赤字为(323,650)美元[21] - 2020年6月30日，公司普通股股份为49,312美元，库存股为(105,717)美元，累计亏损为(1,389,518)美元，股东总赤字为(338,700)美元[21] - 若2021年H1有净收入，摊薄股份将增加140万股；若2020年Q2和H1有净收入，摊薄股份将分别增加3.33万股和21.61万股[32] - 2021年和2020年Q2分别有30万股和150万股与股票期权相关的股份因反摊薄效应未纳入摊薄股份计算；2021年和2020年H1分别有40万股和170万股[33] - 2021年5月7日，公司完成7.75% A系列累积永久优先股的公开发行，发行400万股，每股发行价25美元，扣除承销折扣和佣金后净收益约9570万美元；5月26日，额外出售44.47万股，净收益约1070万美元[105][106] - 2021年2月12日，公司完成普通股公开发行，发行2948.718万股，扣除承销折扣和佣金后净收益约1.63亿美元[114] 现金流情况 - 2021年上半年和2020年6月30日，公司经营活动净现金使用量分别为86,075美元和49,322美元[24] - 2021年上半年和2020年6月30日，公司投资活动净现金分别为6,611美元和4,265美元[24] - 2021年上半年和2020年6月30日，公司融资活动净现金分别为151,289美元和35,660美元[24] - 2021年上半年和2020年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为76,175美元和(8,825)美元[24] - 2021年上半年和2020年6月30日，公司期初现金及现金等价物和受限现金分别为67,423美元和56,941美元，期末分别为143,598美元和48,116美元[24] - 2021年上半年经营租赁的经营现金流为267.4万美元，2020年同期为274.3万美元；融资租赁的经营现金流为132.4万美元，2020年同期为123.1万美元；融资租赁的融资现金流为83.4万美元，2020年同期为 - 39.9万美元[66] - 2021年上半年所得税净支付333.1万美元，2020年为143.8万美元；2021年利息总支付1503万美元，2020年为1425万美元[120] 业务营收情况 - 2021年和2020年Q2总营收分别为2.0286亿美元和1.35397亿美元；2021年和2020年H1分别为3.71108亿美元和2.83951亿美元[37] - 公司业务分为可再生、环境和热力三个可报告部门，各部门2021年和2020年Q2及H1营收有不同表现[36][37] - 2021年和2020年Q2时点确认收入分别占比18%和31%，时段确认收入分别占比82%和69%；2021年和2020年H1时点确认收入分别占比22%和31%，时段确认收入分别占比78%和69%[44] - 截至2021年6月30日，公司剩余履约义务（总积压订单）为5亿美元，预计在2021年剩余时间、2022年及以后分别确认约45.2%、21.2%和33.6%的收入[47] 成本与费用情况 - 公司为应对疫情采取现金保护和成本削减措施，包括暂停401(k)公司匹配、利用政府贷款和项目、根据ARPA救济计划推迟2021年2090万美元的养老金计划供款支付，2021年1月已支付2310万美元[29] - 2021年第二季度总经营租赁费用为326.5万美元，2020年同期为129.9万美元；2021年上半年为596.7万美元，2020年同期为377万美元[65] - 2021年第二季度总融资租赁费用为177.7万美元，2020年同期为113万美元；2021年上半年为292.2万美元，2020年同期为226万美元[65] - 2021年第二季度重组费用为240万美元，2020年同期为239.2万美元；2021年上半年为339.3万美元，2020年同期为434.3万美元[72][74] - 2021年第二季度重组费用支付为247.7万美元，2020年同期为264.6万美元；2021年上半年为359.4万美元，2020年同期为461.4万美元[74] - 2021年Q2和H1公司对养老金和其他退休后福利计划的缴款分别为30万美元和2430万美元，2020年同期分别为60万美元和110万美元[76] - 公司根据2021年美国救援计划法案，选择推迟支付2090万美元的养老金计划缴款，原计划2021年应缴4560万美元[77] - 2021年利息费用各组成部分中，借款相关部分2021年为802.1万美元，2020年为1548.2万美元；摊销或增值相关部分2021年为189.3万美元，2020年为521万美元；其他利息费用2021年为183.2万美元，2020年为203.5万美元，2021年总利息费用为2224.4万美元，2020年为3757.3万美元[117] - 2021年第二季度所得税费用为350万美元，有效税率为53.0%；2020年同期费用为80万美元，有效税率为 - 4.9%[121] - 2021年上半年所得税费用为640万美元，有效税率为 - 107.8%；2020年同期费用为3.5万美元，有效税率为 - 0.1%[122] - 2021年第二季度和上半年不利离散项目分别为90万美元和350万美元；2020年同期有利离散项目分别为180万美元和130万美元[123] 合同相关情况 - 2021年前三个月和前六个月，随时间确认的合同估计变更导致的毛利净变化分别为 - 823千美元和844千美元，2020年6月30日对应数据分别为 - 1065千美元和2273千美元[49] - 截至2021年6月30日，六项B&W可再生能源EPC亏损合同中四项已100%完成，两项接近100%完成；2021年和2020年截至6月30日的三个月净亏损分别为0和400000美元，六个月净收益和净亏损分别为100000美元和300000美元[51] - 2019年一项B&W可再生能源合同变为亏损合同，截至2021年6月30日的三个月和六个月估计损失改善700000美元，截至2020年6月30日未确认额外费用，截至2021年6月30日完成约99%[52] - 三项英国生物质能工厂合同因结构钢问题估计总成本约3600万美元，2020年10月与保险公司达成和解获2600万美元赔偿[53] - 截至2021年6月30日，B&W环境部门两项重大亏损合同估计损失改善400000美元，截至2020年6月30日未确认额外费用，两项合同接近100%完成[55] 债务相关情况 - 2021年2月12日，公司完成1.25亿美元8.125%的2026年

公司概况 - 拥有超150年历史，提供可再生、环境和热技术，服务关键发电和工业应用[4][27] - 总部位于美国俄亥俄州阿克伦，为上市公司，员工约2100人[14] 业务转型 - 从项目亏损中恢复，回归核心技术和交付模式，实施1.33亿美元成本节约举措，另有800万美元已确定[5][28] - 2021年2月进行普通股和高级票据发行，偿还债务并支持清洁能源增长计划[5][28] 财务目标 - 截至2021年3月31日的12个月调整后EBITDA约为5300万美元，目标2021财年调整后EBITDA达7000 - 8000万美元，2022财年达9500 - 1.05亿美元[6][29] - 近期债务偿还和养老金缴款减少预计每年节省超4000万美元现金开支[6][29] 市场机会 - 未来三年可寻址市场：欧洲超70亿美元、美洲超80亿美元、亚太超80亿美元、中东和非洲超40亿美元，项目总管道超50亿美元[18][19] 技术优势 - 拥有1200项活跃专利，在可再生、环境和热技术领域有多种成熟技术和大量安装案例[10] - 垃圾发电技术可减少甲烷排放，碳捕获技术有93项活跃专利，三种技术适用于多种燃料和工艺[20][23] 增长策略 - 拓展国际销售、服务和业务开发团队，满足全球碳减排需求，利用安装基础推动售后市场销售[36] 风险提示 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，包括新冠疫情、资产减值、融资能力等[2]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司总收入为1682亿美元，同比增长13%，主要由于2021年建筑活动增加 [12] - 2021年第一季度GAAP运营亏损为650万美元，相比2020年同期的1030万美元有所改善，调整后EBITDA为850万美元，相比2020年同期的100万美元大幅提升 [13] - 2021年第一季度末公司总债务为2333亿美元，无限制现金及等价物为538亿美元 [16] - 公司预计2021年调整后EBITDA目标为7000万至8000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司所有业务部门在2021年第一季度均实现了正调整后EBITDA，其中可再生能源和环境部门表现强劲 [5][25] - 2020年公司新签订合同金额为645亿美元，2021年第一季度新签订合同金额为17亿美元 [5] - 2021年第一季度末公司积压订单为535亿美元 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚洲、中东和欧洲等国际市场看到了强劲的增长机会，特别是在废物能源和可再生能源技术领域 [31] - 美国市场对废物能源和生物燃料技术的兴趣正在增加，尽管这些项目仍处于早期开发阶段 [31] - 中东地区特别是阿联酋正在计划建设世界上最大的废物能源设施之一 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在开发一套全新的脱碳技术和服务平台，包括氢燃料锅炉、再生溶剂吸收技术、氧燃烧技术和化学循环碳捕获技术 [10] - 公司正在组建一个由全球行业领袖组成的咨询委员会，以评估市场趋势、识别创新机会和收购目标 [11] - 公司正在寻找能够产生强劲现金流、提高利润率并扩大或补充其清洁能源技术组合的投资或收购机会 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19的影响正在减弱，许多之前被推迟的项目正在重新启动 [21][27] - 公司预计随着全球对清洁能源和脱碳技术的需求增加，其可再生能源和环境部门将迎来更多机会 [25][27] - 公司对实现2021年调整后EBITDA目标充满信心，并预计盈利能力将从第一季度到第四季度逐步提高 [6][22] 其他重要信息 - 公司通过公开发行普通股和优先股以及发行高级票据筹集了大量资金，用于偿还债务和支持增长战略 [14][15][17] - 公司已经实施了133亿美元的成本节约措施，并计划在2021年剩余时间内再实施84亿美元的成本节约措施 [20] - 公司预计未来几年EBITDA利润率将达到10%至12% [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 可再生能源和环境部门的项目管道发展情况如何 - 公司看到许多之前因COVID-19而推迟的项目正在重新启动，特别是在废物能源和可再生能源技术领域 [27] - 公司正在与客户就现有设施的脱碳技术进行工程讨论 [27] 问题: 无机增长机会的潜在领域 - 公司正在寻找能够补充其核心能力的小型技术公司，特别是在生物燃料和碳捕获技术领域 [28] - 公司也在寻找能够扩大其国际业务和提高利润率的成熟服务公司 [28] 问题: 积压订单的执行时间表和利润预测 - 公司对其积压订单的执行时间表和利润预测充满信心，并正在努力提高项目管理和成本控制的准确性 [37] 问题: 并购市场的估值预期 - 公司正在寻找能够补充其现有技术组合的小型技术公司，特别是在废物能源和氢生产领域 [38][39] - 公司也在寻找能够提高其服务业务利润率的成熟公司 [40]

经营亏损与盈利情况 - 2021年第一季度公司经营亏损650万美元，较2020年第一季度的1030万美元有所改善[170] - 2021年第一季度B&W可再生能源业务调整后EBITDA为20万美元，2020年同期为 - 140万美元[171] - 2021年第一季度B&W环境业务调整后EBITDA为110万美元，2020年同期为30万美元[172] - 2021年第一季度B&W热力业务调整后EBITDA为1040万美元，2020年同期为760万美元[173] - 2021年第一季度税前亏损1260.7万美元，2020年同期为3434.5万美元，有效税率为 - 22.5%，2020年为2.4%[222] 收入情况 - 2021年第一季度公司收入为1.682亿美元，较2020年第一季度的1.486亿美元增加1970万美元[184] - 2021年第一季度B&W可再生能源业务收入为2881.1万美元，较2020年同期减少718.8万美元[181] - 2021年第一季度B&W环境业务收入为3116万美元，较2020年同期增加524万美元[181] - 2021年第一季度B&W热力业务收入为1.08281亿美元，较2020年同期增加2159.8万美元[181] - B&W可再生能源业务2021年第一季度收入为2881.1万美元，较2020年的3599.9万美元下降20%，调整后EBITDA增至20.4万美元，调整后毛利基本持平为690万美元[190][191][192][193] - B&W环境业务2021年第一季度收入为3116万美元，较2020年的2592万美元增长20%，调整后EBITDA增至110.1万美元，调整后毛利增至594.2万美元[194][195][196][198] - B&W热力业务2021年第一季度收入为1.08281亿美元，较2020年的8668.3万美元增长25%，调整后EBITDA增至1043万美元，调整后毛利增至2532.8万美元[199][200][201][202] 成本与费用情况 - 2021年和2020年第一季度分别确认重组成本100万美元和200万美元，主要与遣散费有关[178] - 公司通过重组努力使成本结构更具可变性并降低成本，预计成本节约措施将带来利润增长[175] - 2021年第一季度调整后总毛利为3817万美元，较2020年的3538.1万美元增加278.9万美元[187][189] - 2021年第一季度公司成本降至270万美元，较2020年的410万美元减少150万美元[208] - 2021年第一季度咨询费和结算成本降至330万美元，较2020年的420万美元减少90万美元[209] - 2021年第一季度研发费用降至60万美元，较2020年的130万美元减少70万美元[210][211] - 2021年第一季度养老金福利为910万美元，高于2020年的750万美元[215] - 2021年和2020年第一季度服务成本均为20万美元，与Babcock & Wilcox Thermal部门少量小时工福利相关[217] - 2021年和2020年第一季度外汇损失分别为120万美元和930万美元，主要与未对冲的欧洲货币公司间贷款有关[220] 积压订单情况 - 截至2021年3月31日，公司积压订单为5.35亿美元，较2020年的5.01亿美元有所增加，其中B&W可再生能源业务积压订单为2.15亿美元，含1.64亿美元长期运维合同[206] - 预计2021年从积压订单中确认收入2.73亿美元，2022年为1亿美元，之后为1.62亿美元[207] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动使用现金5400万美元，2020年同期为3550万美元[232] - 2021年第一季度投资活动提供净现金450万美元，2020年同期使用净现金450万美元[233] - 2021年第一季度融资活动提供净现金3590万美元，2020年同期为3080万美元[234] 融资与债务调整情况 - 2021年2月至5月，公司进行多项融资和债务调整，包括发行高级票据、普通股、优先股等，获得多笔资金并偿还部分债务[226][228][234] - 2021年2月12日，公司完成1.25亿美元8.125%优先票据公开发行，净收益约1.2亿美元[235] - 2021年2月12日，公司完成29487180股普通股公开发行，净收益约1.63亿美元，用于偿还美国循环信贷额度[235,243,244] - 2021年2月12日，公司向B. Riley发行3500万美元优先票据，以提前偿还现有A - 6期最后到期定期贷款[236,253] - 2021年2月12日，公司将剩余A期最后到期定期贷款的利率从12.0%降至6.625%[246] - 2021年3月31日，公司与B. Riley签订销售协议，可出售最高1.5亿美元优先票据，截至5月10日已出售1060万美元[240,241] - 2021年3月4日，公司修订信贷协议，减少循环信贷承诺至1.3亿美元，并取消获取循环贷款的能力[261] - 2021年2月12日，公司将优先票据发行所得款项的75%（即9380万美元）用于永久减少美国循环信贷额度[266] - 2021年2月16日，公司提前偿还1.671亿美元美国循环信贷额度[267] - 2021年5月7日，公司完成400万股7.75% A系列累积永续优先股公开发行，净收益约9570万美元，用于一般公司用途[269,274] 现金及债务状况 - 2021年3月31日，公司无限制现金及现金等价物为5380万美元，总债务为2.288亿美元[231] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，美国境外开具的信用证和银行担保总价值分别为6070万美元和8850万美元[275] - 截至2021年3月31日，美国循环信贷工具提供的用于支持信用证或银行担保的信用证总价值为1800万美元[275] - 美国循环信贷工具下开具的信用证中，2730万美元需进行外币重估[275] - 截至2021年3月31日，为支持合同而发行并流通的债券总额约为2.664亿美元[276] - 美国循环信贷工具提供的用于支持担保债券的信用证总价值为3470万美元[276] - 公司获得并维持美国循环信贷工具下足够额度的能力对支持信用证、银行担保和担保债券的发行至关重要[277] - 截至2021年3月31日，美国循环信贷额度下的使用情况为2200万美元金融信用证和8210万美元履约信用证，可用额度约2590万美元[265] 会计政策与市场风险 - 公司于2021年1月1日采用ASU No. 2019 - 12简化所得税会计，对中期合并财务报表无重大影响[224] - 2021年第一季度公司关键会计政策无重大变化[279] - 公司面临的市场风险与2020年年报披露相比无重大变化[280] 现金节约与成本降低措施 - 自2020年4月至2021年5月13日，公司采取多项现金节约和成本降低措施，包括暂停401(k)公司匹配、利用政府贷款项目、递延2090万美元养老金计划缴款[230] 表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司没有对其财务状况、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生重大当前或未来影响的表外安排[278]