净收入情况 - 2024年第四季度净收入7670万美元，同比增长4.0%，主要因每磅净收入增长6.3%，部分被产品销量下降2.1%抵消[3][14] - 2024年全年净收入3.265亿美元，同比下降4.9%[7] - 2024年第四季度净收入为76,658千美元，2023年同期为73,679千美元；2024年全年净收入为326,452千美元，2023年为343,376千美元[46] - 2025年计划实现与去年相当的净收入，提高毛利率至约20%，长期目标超30%[5] - 2025年净收入预计在3.2 - 3.35亿美元，毛利率约20%，运营费用预计在1.6 - 1.8亿美元，资本支出预计在1500 - 2000万美元[15] 毛利润及毛利率情况 - 2024年第四季度毛利润1000万美元，毛利率13.1%，去年同期亏损8390万美元，毛利率-113.8%[3] - 2024年全年毛利润4170万美元，毛利率12.8%，去年同期亏损8270万美元，毛利率-24.1%[7] - 2024年第四季度毛利润为1000万美元，毛利率为13.1%，去年同期亏损8390万美元，毛利率为 - 113.8%[22] - 2024年第四季度商品销售成本为66,652千美元，2023年同期为157,538千美元；2024年全年为284,753千美元，2023年为426,031千美元[46] - 2024年第四季度毛利润为10,006千美元，2023年同期亏损83,859千美元；2024年全年毛利润为41,699千美元，2023年亏损82,655千美元[46] 运营费用及亏损情况 - 2024年第四季度运营费用为4780万美元，去年同期为7690万美元[23] - 2024年第四季度运营亏损为3780万美元，去年同期为1.608亿美元[24] - 2024年第四季度运营亏损为37,810千美元，2023年同期为160,803千美元；2024年全年运营亏损为156,124千美元，2023年为341,898千美元[46] - 2024年第四季度报告的运营亏损为37,810千美元，2023年为160,803千美元；全年2024年为156,124千美元，2023年为341,898千美元[61] - 2024年第四季度调整后运营亏损率为49.3%，2023年为218.2%；全年2024年调整后运营利润率为 - 45.5%，2023年为 - 99.6%[61] 净其他费用及净亏损情况 - 2024年第四季度净其他费用为700万美元，去年同期净其他收入为570万美元[25] - 2024年第四季度净亏损为4490万美元，去年同期为1.551亿美元；2024年第四季度每股净亏损为0.65美元，去年同期为2.40美元[26] - 2024年第四季度净亏损为44,862千美元，2023年同期为155,110千美元；2024年全年净亏损为160,278千美元，2023年为338,144千美元[46] - 2024年净亏损160,278千美元，2023年为338,144千美元，2022年为366,137千美元[50] - 2024年第四季度报告的净亏损为44,862千美元，2023年为155,110千美元；全年2024年为160,278千美元，2023年为338,144千美元[61] - 2024年第四季度调整后摊薄每股净亏损为0.65美元，2023年为2.40美元；全年2024年为2.31美元，2023年为5.26美元[61] - 2024年和2023年第四季度净亏损分别为44,862千美元和155,110千美元[64] - 2024年和2023年全年净亏损分别为160,278千美元和338,144千美元[64] - 2024年和2023年第四季度净亏损占净收入百分比分别为58.5%和210.5%[64] - 2024年和2023年全年净亏损占净收入百分比分别为49.1%和98.5%[64] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损为2600万美元，占净收入的 - 33.9%，去年同期亏损1.251亿美元，占净收入的 - 169.9%[27] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA分别为 - 25,995千美元和 - 125,147千美元[64] - 2024年和2023年全年调整后EBITDA分别为 - 101,653千美元和 - 269,239千美元[64] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA占净收入百分比分别为33.9%和169.9%[64] 现金及债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为1.456亿美元，未偿债务总额为11亿美元[28] - 2024年12月31日现金及现金等价物为131,913千美元，2023年为190,505千美元[48] - 2024年12月31日存货为113,444千美元，2023年为130,336千美元[48] - 2024年12月31日总资产为678,146千美元，2023年为774,450千美元[48] - 2024年12月31日总负债为1,279,354千美元，2023年为1,287,818千美元[48] - 2024年12月31日股东赤字为601,208千美元，2023年为513,368千美元[48] 现金流情况 - 2024年全年经营活动净现金使用量为9880万美元，去年同期为1.078亿美元[28] - 2024年全年资本支出为1100万美元，去年同期为1060万美元[28] - 2024年第四季度公司通过ATM计划出售普通股获得约4670万美元净收益，推动全年融资活动净现金流入为4580万美元，去年同期融资活动净现金使用量为50万美元[28] - 2024年经营活动净现金使用量为98,813千美元，2023年为107,825千美元，2022年为320,244千美元[50] - 2024年投资活动净现金使用量为6,232千美元，2023年为9,491千美元，2022年为87,527千美元[50] - 2024年融资活动净现金为45,777千美元，2023年使用550千美元，2022年为276千美元[52] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净减少59,268千美元，2023年为117,866千美元，2022年为407,495千美元[52] 外汇交易及利息收入情况 - 2024年和2023年第四季度净实现和未实现外汇交易损失（收益）分别为690万美元和 - 440万美元；全年分别为630万美元和 - 110万美元[62] - 2024年和2023年第四季度利息收入分别为0.9百万美元和2.4百万美元[63] - 2024年和2023年全年利息收入分别为6.0百万美元和10.8百万美元[63] - 2024年公司收到嘉兴经济开发区财政局补贴0.5百万美元[63] 裁员及业务调整情况 - 2025年将减少北美和欧盟约44名员工，占全球非生产员工约17%，占全球员工总数约6%[8] - 2025年裁员预计产生一次性现金费用100 - 150万美元，预计节省现金薪酬运营费用550 - 650万美元[9][10] - 2025年将暂停中国业务，减少约20名员工，占中国员工约95%，占全球员工总数约3%[11] - 暂停中国业务预计产生一次性现金费用50 - 100万美元，非现金费用1200 - 1700万美元，预计节省现金薪酬运营费用50 - 100万美元[12][13]

财务表现 - 2024年第四季度净收入7670万美元，同比增长40% [6][14] - 2024年全年净收入3265亿美元，同比下降49% [6][20] - 第四季度毛利率提升至131%，去年同期为-1138% [6][21] - 2024年全年运营亏损1561亿美元，较去年3419亿美元亏损大幅收窄 [6][41] 成本削减措施 - 计划在北美和欧盟裁员44人，占全球非生产员工17% [7] - 预计裁员将产生100-150万美元一次性现金支出 [8] - 裁员措施预计2025年节省550-650万美元现金薪酬支出 [9] - 暂停中国区运营，裁员20人占中国区员工95% [10] 2025年展望 - 预计2025年净收入3.2-3.35亿美元 [13] - 目标毛利率提升至约20%，长期目标超过30% [5] - 预计2025年运营支出1.6-1.8亿美元 [13] - 计划2026年底实现EBITDA转正 [5][7] 分渠道表现 - 美国零售渠道Q4收入增长57%至3390万美元 [15][19] - 国际餐饮渠道Q4收入增长92%至1930万美元 [18][19] - 美国餐饮渠道Q4收入下降21%至1045万美元 [16][19] - 国际零售渠道Q4收入下降17%至1305万美元 [17][19] 资产负债表 - 截至2024年底现金及等价物1.456亿美元 [27] - 总债务11亿美元 [27] - 2024年经营活动净现金流出9880万美元 [27][46] - 2024年资本支出1100万美元 [27] 管理层评论 - 2024年是转型年，实现下半年收入同比增长 [5] - 重点推进四大目标：收入可比增长、毛利率提升、运营费用削减、资产负债表优化 [5] - 对全球植物肉行业长期增长和公司领导地位保持信心 [5]

文章核心观点 - 天然食品行业已从利基市场发展为主流行业，消费者对健康和环境意识的提高推动了该行业的增长，公司不断创新和拓展产品类别，全球健康食品市场预计到2035年将达到2.26万亿美元，还推荐了相关高潜力股票 [1][4][5] 行业发展现状 - 消费者健康和环保意识增强，天然有机食品因符合健康目标、道德养殖和环保生产方式而受欢迎 [1] - 消费者倾向于采购来源透明、加工少的产品，政府推动清洁饮食和严格食品标签法规，促进市场扩张，天然食品公司品牌忠诚度更高且能定高价 [2] - 行业未来发展受扩大农场网络、植物性创新和人道环保生产方式影响 [3] 行业发展趋势 - 行业将持续创新，拓展产品类别，公司投资植物性替代品、功能性食品和可持续农业技术，电商使天然食品更易获取 [4] 推荐股票 联合天然食品公司（UNFI） - 是北美最大的有机和天然产品分销商之一，产品多样，服务零售巨头和独立天然食品店 [6] - 凭借广泛的分销能力和战略合作伙伴关系，能满足消费者对有机、非转基因和道德采购产品的需求，业务表现优于行业趋势 [7] - 注重创新和可持续发展，致力于改善供应链、减少浪费、支持再生农业，与供应商合作加速食品创新 [8] sprouts farmers市场公司（SFM） - 处于天然和有机食品运动前沿，致力于提供新鲜、有机和有特色的产品，近46%的农产品销售来自有机产品 [9] - 采取创新产品开发和采购策略，提供有机草饲肉丸、散养家禽等独家潮流产品 [10] - 通过社交媒体营销和店内活动加强与客户的联系，吸引年轻群体，增加客流量 [11] beyond meat公司（BYND） - 用更清洁健康的原料改造植物性食品，其Beyond 4产品营养丰富，获美国糖尿病协会和美国心脏协会认可 [12] - 拓展产品范围，推出Beyond Sun Sausage和Beyond Steak Filet等新产品，采用清洁标签方法 [13] - 不仅在零售领域创新，还与餐饮服务合作，重新推出相关产品，同时向消费者宣传清洁标签理念 [14]

文章核心观点 - 农业领域正受技术和创新驱动进行重大变革，农业科技和食品创新利用人工智能、生物技术和自动化等提升生产力和可持续性，行业中拥抱技术的公司有望获得竞争优势，推荐关注泰森食品、Beyond Meat和Ingredion Incorporated三只股票 [1][2][5] 行业发展背景 - 预计到2050年全球人口将达近100亿，气候变化给粮食生产带来巨大压力，对可持续、高效和有韧性的粮食生产需求增大 [1] 农业科技和食品创新表现 生产端 - 农民和食品生产商越来越多地使用人工智能、数据分析和机器人来提高作物产量和简化运营 [3] - 植物性、发酵和实验室培育的蛋白质作为传统肉类的可行替代品正获得发展动力，2024 - 2030年全球植物性肉类市场预计以约19.4%的复合年增长率增长 [3] 供应链端 - 区块链和物联网跟踪系统提高了透明度，减少了浪费并确保了食品安全 [4] - 食品加工和包装的自动化帮助公司降低成本，为消费者提供更新鲜、更健康的产品 [4] 推荐关注的公司 泰森食品（Tyson Foods） - 处于农业科技和食品创新前沿，专注可持续发展和满足消费者不断变化的需求，举措涵盖可持续蛋白质来源、数字化转型、产品开发和可持续发展努力 [6] - 投资Future Meat Technologies探索替代蛋白质来源，减少肉类生产的环境足迹，投资植物性肉类产品迎合消费者对健康替代品的需求 [7] - 投资Memphis Meats等公司并结盟开发实验室培育肉类产品，应用数据驱动方法通过精准农业优化农场生产 [8] Beyond Meat - 开发专有技术生产植物性肉类，其旗舰产品展示了技术在提供令人满意的肉类替代品方面的有效性 [9] - 与麦当劳、百事可乐等进行战略合作，扩大影响力并为更广泛的受众提供植物性选择 [11] - 定期推出新的植物性产品，拓展产品线并积极拓展国际市场，致力于创建更可持续和注重健康的食品系统 [12] Ingredion Incorporated - 是提供植物性成分的主要参与者，大量投资于植物性蛋白质、天然甜味剂和清洁标签成分，提供功能性成分用于多种食品应用 [13] - 与InnovoPro、Better Juice等初创公司合作，专注于通过技术和可持续农业实践改善食品系统 [14] - 致力于再生农业，通过Ingredion Idea Labs与客户紧密合作开发前沿食品创新，满足消费者对更健康、更可持续食品选择的需求 [15]

文章核心观点 Beyond Meat公司宣布将于2025年2月26日美股收盘后公布2024年第四季度及全年财报，并将召开电话会议讨论结果 [1] 财务信息 - 公司将于2025年2月26日美股收盘后公布2024年第四季度及全年财报 [1] - 公司将在美东时间下午5点（太平洋时间下午2点）召开电话会议讨论财报结果，投资者可拨打412 - 902 - 4255参与 [1] 会议形式 - 公司官网投资者板块将同步直播电话会议，直播也将存档 [2] 公司介绍 - Beyond Meat是领先的植物肉公司，产品由简单成分制成，无转基因、无添加激素或抗生素，每份胆固醇含量为0毫克 [3] - 公司成立于2009年，产品口感和质地与动物肉相同，对人类和地球有益 [3] - 公司品牌承诺“Eat What You Love®”，认为从动物肉转向植物蛋白可改善人类健康、气候变化、自然资源限制和动物福利问题 [3] 联系方式 - 媒体联系人为Shira Zackai，邮箱为shira.zackai@beyondmeat.com [4] - 投资者联系人为Raphael Gross，邮箱为beyondmeat@icrinc.com [4]

文章核心观点 - 植物肉领导企业Beyond Meat宣布在Sprouts Farmers Market门店推出Beyond Steak扩展产品线，新的预调味牛排尖有两种口味，营养丰富且符合健康组织标准 [1] 产品信息 - 新扩展的Beyond Steak产品线有大胆明亮的奇米丘里风味和酸甜的韩式烧烤风味两种口味，提供与原Beyond Steak相同多汁、嫩滑、肉感的味道，且为预调味形式 [1] - 新品由清洁简单的植物性成分制成，每份含20克蛋白质、仅1克饱和脂肪且无胆固醇，获美国心脏协会和美国糖尿病协会认证，为非转基因项目验证产品 [1][2] - 新品设计为预调味形式，方便烹饪，能带来煎牛排尖多汁、嫩滑的口感，美味且营养丰富 [2] 公司动态 - 此次Beyond Steak扩展产品线推出前，公司在美国零售渠道推出了新改良的Beyond Burger、Beyond Beef和Beyond Sausage（Beyond IV），采用富含单不饱和脂肪的牛油果油制作；还推出了风味独特的Beyond Sun Sausage系列 [4] - 新的Beyond Steak Chimichurri和Beyond Steak Korean BBQ - Style在全国Sprouts Farmers Market门店冷冻区有售，原Beyond Steak在全国主要零售商处可找到，可访问官网获取更多食谱和信息 [5] 公司介绍 - Beyond Meat是一家领先的植物性肉类公司，产品由简单成分制成，无转基因生物、无添加激素或抗生素，每份含0毫克胆固醇，旨在提供与动物肉相同口感且更有益人类和地球的产品 [6] - 公司品牌承诺“Eat What You Love®”体现其认为有更好的方式养活未来，个人积极选择能对健康和地球产生重大影响，从动物肉转向植物蛋白可改善人类健康、气候变化、自然资源限制和动物福利等全球问题 [6]

文章核心观点 - 全球健康食品市场预计到2025年达到8970亿美元，2035年达到2.2641万亿美元，复合年增长率为9.7%，增长受消费者健康意识提高、生活方式疾病增加等因素驱动，各地区市场均有发展，关键企业积极创新以满足需求 [1][3][5] 市场规模与增长 - 全球健康食品市场预计2025年达8970亿美元，2035年达2.2641万亿美元，复合年增长率9.7% [1] - 全球食品免疫调节剂行业预计2024年价值4.3065亿美元，2034年达6.525亿美元，复合年增长率4.2% [26] - 全球宠物食品添加剂市场2024年销售额131.165亿美元，预计2034年达219.837亿美元 [26] - 全球医疗食品市场预计2025年达290亿美元，2035年达566亿美元，复合年增长率6.9% [27] - 全球食品过敏原检测行业预计2024年价值9.001亿美元，2034年达19.093亿美元，复合年增长率7.8% [27] - 全球宠物食品风味增强剂行业预计2024年价值8.451亿美元，2034年达13.898亿美元，复合年增长率5.1% [28] - 植物性食品和饮料配料市场预计2023年估值23亿美元，2033年达93亿美元，复合年增长率15% [28] - 食品病原体检测市场预计2023年达217亿美元，2033年达490.6亿美元，复合年增长率8.5% [29] - 食品香气市场预计2023年价值8.4214亿美元，2033年达15.9572亿美元，复合年增长率6.6% [30] - 食品抗氧化剂市场预计2023年估值31.6亿美元，2033年达52.5亿美元，复合年增长率5.2% [30] - 有机食品市场预计2023年达176.51亿美元，2033年达553.13亿美元，复合年增长率12.1% [31] 市场定义与产品范围 - 健康食品市场包括提供营养益处、促进整体健康的食品和饮料产品，常为有机、天然、无人工添加剂且富含营养的产品 [2] - 涵盖有机食品、功能性食品、植物性替代品和强化产品等 [4] 市场驱动因素 - 消费者寻求具健康益处的食品，对功能性食品、有机产品和无过敏原食品需求激增 [3] - 生活方式疾病增加促使人们通过饮食选择优先考虑健康 [3][6] - 预防性医疗保健、清洁标签成分和可持续食品生产受重视推动市场发展 [4] - 电子商务发展使健康食品更易获取 [7] - 政府促进清洁饮食和营养标签的举措加速市场增长 [7] 市场趋势 - 消费者积极寻求更健康食品，偏好有机、非转基因和最少加工产品 [8] - 对富含维生素、矿物质、益生菌等成分的功能性和强化食品需求增加 [8] - 向素食、纯素和弹性素食饮食转变推动植物性食品需求增长 [8] - 消费者优先选择强调透明度、道德采购和可持续性的品牌 [8] 区域分析 - 北美市场份额最大，美国和加拿大对有机和功能性食品需求领先 [9] - 欧洲紧随其后，德国、法国和英国引领有机食品运动，政府政策推动市场扩张 [10] - 亚太地区增长迅速，中国、印度和日本因可支配收入增加、城市化和饮食意识提高推动市场扩张 [11] - 拉丁美洲的巴西、墨西哥和阿根廷是新兴市场，消费者对健康替代品偏好增加 [12] - 中东和非洲虽处于起步阶段，但阿联酋、南非和沙特阿拉伯等城市中心逐渐采用健康食品趋势 [13] 竞争格局 - 主要企业包括Beyond Meat、Impossible Foods、Allplants、Veganz、Nature & Moi等 [15][16][17] - 关键企业有雀巢、达能、家乐氏、联合利华、百事可乐、通用磨坊、Alnatura等 [25] 市场细分 - 按产品分为有机食品、功能性食品等 [21] - 按销售渠道分为大卖场/超市、便利店、专卖店、线上商店和线下商店 [22] - 按地区分为北美、欧洲、亚太、中东和非洲 [23]

文章核心观点 - Beyond Meat公司股票12月下跌24.5%，自历史高点已下跌98%，因其产品不受欢迎、营收增长停滞且持续亏损，不建议买入该股票 [1][6] 股票表现 - Beyond Meat股票12月下跌24.5%，自历史高点已下跌98% [1] - 截至发文时，该股票被大量卖空，空头利率接近50% [4] 公司经营情况 - 公司目标是生产能让肉食者转向植物性替代品的人造肉产品，2022年营收达4.5亿美元后开始下滑 [2] - 公司上季度营收略有增长，但过去12个月与历史最高的4.5亿美元相比仍大幅下降，且从未实现盈利 [3] - 公司在改善亏损方面取得一些进展，但每年仍有超1亿美元的自由现金流消耗，营收停滞 [3] - 公司毛利率仅17.7%，虽大幅削减运营成本，但自由现金流仍为负，每年达1亿美元 [5] 投资建议 - 逆向投资者可能认为现在买入Beyond Meat股票明智，但公司难以实现转机，不建议买入 [5][6]

行业趋势 - 蛋白质需求增长及植物基替代品的崛起：高蛋白饮食的流行推动肉类公司不断创新产品线，同时植物基肉类替代品因更健康、更少人工添加剂而受到消费者青睐，可能对传统肉类行业产生重大冲击 [2] - 行业面临成本上升挑战：饲料、原材料、运输和劳动力价格上涨导致生产成本增加，通胀压力和运营成本上升对利润率构成压力 [9] - 行业战略扩张：公司通过多样化产品、并购、产能扩张以及投资自动化和先进技术来增强市场地位，部分公司还积极拓展国际市场 [22] 行业表现与估值 - 行业在Zacks行业排名中位列前50%，分析师对其盈利增长潜力逐渐增强信心 [4][10] - 行业过去一年上涨14.7%，超过广泛行业的2.1%，但落后于标普500的25.6% [12] - 行业当前市盈率为15.17X，低于标普500的22.21X和消费必需品行业的16.99X [13] - 行业过去五年市盈率区间为12.24X至21.76X，中位数为16.67X [26] 重点公司分析 - 泰森食品（TSN）：Zacks排名第一，通过自动化、供应链优化和增值食品扩展保持增长，过去一年股价上涨11.3%，当前财年每股收益预期从3.26美元上调至3.51美元 [15][27] - Pilgrim's Pride（PPC）：Zacks排名第二，专注于运营效率和成本管理，过去一年股价上涨71%，当前财年每股收益预期从4.79美元上调至5.12美元 [16][29] - Beyond Meat（BYND）：Zacks排名第三，受益于健康、可持续食品需求增长，尽管过去一年股价下跌60.4%，但当前财年每股亏损预期从2.12美元收窄至2.09美元 [18][31] 行业前景 - 行业盈利预期改善：自2024年10月以来，当前和下一财年盈利预期分别上调3.3%和0.4% [24] - 行业在Zacks消费必需品板块中排名第13，位列前5%，显示出强劲的短期前景 [23] - 行业在Zacks消费必需品板块中表现优异，但落后于标普500 [25]

文章核心观点 Beyond Meat发布2023年ESG报告并公布Beyond Steak生命周期评估（LCA）研究结果，显示Beyond Steak在资源消耗、温室气体排放等方面优于预煮牛肉牛排尖，公司致力于积极影响人类健康、气候变化、自然资源限制和动物福利等问题 [4][5] 公司介绍 - Beyond Meat是一家领先的植物性肉类公司，成立于2009年，产品由简单成分制成，无转基因生物、无添加激素或抗生素，每份胆固醇含量为0毫克 [11] - 公司产品旨在与动物性肉类具有相同的味道和质地，同时对人类和地球更有益，品牌承诺为“Eat What You Love” [11] 2023 ESG报告内容 - 报告涵盖健康与营养、人力资本、治理和气候管理等主题，公司扩大了气候相关披露及ESG方法，包括企业层面的温室气体清单、气候相关财务风险和机遇评估以及更新的ESG重要性分析 [9] Beyond Steak LCA研究结果 - 与预煮牛肉牛排尖相比，Beyond Steak耗水量减少93%，不可再生能源使用量减少65%，温室气体排放量减少84%，土地使用量减少88% [1][6][10] - 该研究还纳入衡量对自然和生态系统潜在影响的新属性，Beyond Steak造成的陆地酸化减少94%，海洋富营养化减少95%，淡水富营养化减少77% [10]