财务表现 - 2024年第一季度净收入为7560万美元，同比下降18.0%[3] - 2024年第一季度毛利润为370万美元，毛利率为4.9%，低于去年同期的620万美元和6.7%的毛利率[3] - 2024年第一季度运营亏损为5350万美元，运营利润率为-70.7%，相比去年同期的5770万美元亏损和-62.6%的运营利润率有所改善[3] - 2024年第一季度调整后的EBITDA亏损为3290万美元，占净收入的-43.5%，相比去年同期的4580万美元亏损和-49.6%的占比有所改善[4] - 2024年第一季度净收入为7.5603亿美元，同比下降18.0%[37] - 2024年第一季度净亏损为5.4361亿美元，同比减少7.9%[37] - 2024年第一季度调整后的EBITDA为-3292.3万美元，较2023年同期的-4576.8万美元有所改善[52] - 2024年第一季度调整后EBITDA占净收入的比例为-43.5%，较2023年同期的-49.6%有所提升[52] - 2024年第一季度净亏损占净收入的比例为-71.9%，较2023年同期的-64.0%有所扩大[52] 销售与市场表现 - 2024年第一季度美国零售渠道净收入下降16.0%至3710万美元，主要由于产品销量下降10.2%和每磅净收入下降6.5%[7] - 2024年第一季度国际食品服务渠道净收入下降28.7%至1360万美元，主要由于产品销量下降25.0%和每磅净收入下降4.9%[10] - 2024年第一季度产品总销量下降16.1%至1656.9万磅，主要由于美国和国际市场的销量下降[14] 财务预测与展望 - 2024年全年净收入预计在3.15亿至3.45亿美元之间，第二季度净收入预计在8500万至9000万美元之间[19] - 2024年全年毛利率预计在中高十位数范围内，下半年毛利率预计高于上半年[19] - 公司预计2024年全年展望将受到宏观经济不确定性、高通胀和高利率的影响，植物基肉类类别的需求持续疲软[27] 运营与成本管理 - 公司正在进行全球运营审查，旨在减少运营费用，包括退出或停止某些产品线，如Beyond Meat Jerky[28] - 公司计划通过价格调整和库存减少举措来加速毛利率扩张和现金生成[28] - 公司正在优化制造能力和房地产足迹，包括退出某些供应链安排和产品线[29] - 公司正在努力减少运营费用，同时保持品牌知名度和市场份额[31] - 2024年第一季度公司计提了750万美元的诉讼和解费用[47][48][49][52] - 2024年第一季度公司折旧和摊销费用为696.9万美元，较2023年同期的604.9万美元有所增加[52] - 2024年第一季度公司股票薪酬费用为607.5万美元，较2023年同期的956.5万美元有所减少[52] - 2024年第一季度公司利息收入为200万美元，较2023年同期的270万美元有所减少[52] 研发与创新 - 公司正在加速Beyond IV平台的研发和市场推广，以应对竞争并提升市场份额[29] - 2024年第一季度研发费用为9860万美元，同比下降20.7%[37] 供应链与风险管理 - 公司面临供应链中断和劳动力短缺的风险，可能影响订单履行和销售[30] - 公司预计未来将面临原材料、包装和运输成本的波动，可能影响盈利能力[31] 国际业务 - 公司正在审查中国市场的运营情况，并计划进一步优化国际业务[30] 财务健康状况 - 2024年第一季度末公司现金及现金等价物余额为1.735亿美元，总债务为11亿美元[18] - 2024年第一季度现金及现金等价物为15.7913亿美元，同比下降17.1%[38] - 2024年第一季度库存为12.2538亿美元，同比下降6.0%[38] - 2024年第一季度应收账款为3.5648亿美元，同比增长12.3%[38] - 2024年第一季度总资产为73.5026亿美元，同比下降5.1%[38] - 2024年第一季度股东权益赤字为56.1411亿美元，同比增加9.4%[38] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流出为3.1805亿美元，同比减少24.6%[39] 调整后财务指标 - 2024年第一季度调整后的EBITDA为净亏损调整后的指标，用于评估公司运营表现[43] - 公司2024年第一季度调整后运营亏损为4597.4万美元，较2023年同期的5772.1万美元有所改善[47] - 2024年第一季度调整后净亏损为4686.1万美元，较2023年同期的5903.7万美元有所减少[48] - 2024年第一季度调整后每股稀释亏损为0.72美元，较2023年同期的0.92美元有所改善[49] 环境、社会与治理（ESG） - 公司正在评估环境、社会和治理（ESG）实践，以应对日益严格的监管和投资者审查[32]

文章核心观点 - 植物肉替代公司Beyond Meat将于5月8日公布第一财季财报，预计其营收和收益低于预期，股价可能走低，公司面临营收挑战、现金消耗大、债务多等问题，估值低于当前市场价 [1] 公司业绩表现 - 过去12个月BYND股价下跌37%，远逊于同期标普500约24%的涨幅 [1] - 自2021年1月初至现在，BYND股价从125美元跌至约8美元，跌幅达95%，而标普500同期上涨约35% [2] - 2021 - 2023年BYND股票回报率分别为 - 48%、 - 81%、 - 28%，均逊于标普500 [2] 公司面临困境 - 高通胀使消费者不愿为植物蛋白产品支付溢价，公司近三年营收困难、现金消耗大 [1] - 公司因通胀、疫情需求变化和竞争加剧，股价下跌，营收持续下降，偿债能力受关注 [1] - 公司决定停产Beyond Meat Jerky产品，因其需求不足 [1] - 公司资产负债表有11亿美元债务，现金储备从2022年底的3.23亿美元降至2.06亿美元 [1] 公司财务预测 - 预计2024年第一季度营收约7000万美元，低于市场共识预期，全年营收降至3.3亿美元，同比下降4% [4] - 预计2024年第一季度每股收益亏损72美分，低于市场共识预期 [6] - 预计2024财年每股营收约5.76美元，市销率1.2倍，股价为7美元，较当前市场价低15% [7] 行业对比情况 - Trefis高质量投资组合过去三年每年表现均优于标普500，其股票回报更好、风险更低 [3] - 近年来个别股票难以持续跑赢标普500，包括消费必需品行业巨头和大型股明星公司 [2]

文章核心观点 - 股市波动性上升，投资者需重新评估经济环境，减持三只网红股票以降低风险 [1] 股市整体情况 - 近期通胀数据火热和地缘政治紧张加剧，股市波动性上升，投资者重新评估经济环境 [1] - 美联储可能不进行预期的降息，这会降低股市投机热情，部分人工智能龙头股疲软，市场风险增加 [1] Carvana（CVNA）情况 - 过去一年股价上涨约700%，但缺乏基本面支撑 [2] - 公司杠杆率高且盈利微薄，不久前还面临破产担忧，去年在有利市场条件下才勉强盈利 [2] - 高利率和消费者可自由支配支出可能下降，公司可能已度过最佳市场条件，分析师预计其今年将再次亏损，2025和2026年也将产生巨额亏损 [3] - 股票受大规模空头挤压推动上涨，但势头逆转时可能快速下跌，32%的流通股被卖空 [3] Beyond Meat（BYND）情况 - 曾是热门新股，试图革新蛋白质市场，但与餐厅合作未取得成效，杂货店销售额下降，难以获得杂食者市场认可 [4] - 公司运营成本高、利润率低，每年亏损数亿美元，营收从2021年的4.65亿美元降至2023年的3.43亿美元，分析师预计2024年将降至3.29亿美元 [4][5] - 今年早些时候股价因空头挤压上涨，但已回吐涨幅，缺乏基本面支撑，交易者应在情况恶化前卖出 [5] Joby Aviation（JOBY）情况 - 是一家处于创业阶段的公司，试图将短途电动飞行器商业化，但该类飞行器能否比直升机更具商业可行性尚不确定 [6] - 私人直升机服务是小众市场，短途私人飞行消费者少，公司缺乏商业概念验证，卖空者对其车辆成本和乘客需求表示担忧 [6][7] - 公司几乎没有营收，每年亏损约5亿美元，但市值达30亿美元，是巨大的投机赌注，交易者应在经济下行前卖出股票 [7]

文章核心观点 - 随着全球衰退担忧加剧，考虑抛售某些纳斯达克股票，文章聚焦财务数据，突出存在基本面弱点的公司 [1] - 基于自由现金流问题、债务问题、竞争劣势等因素，推荐本月抛售三只纳斯达克股票 [2] 推荐抛售的纳斯达克股票 Canopy Growth（CGC） - 持续亏损，股价过去几年大幅下跌，财务困境和市场份额萎缩使其未来不确定 [3] - 分析师对其股票持保守态度，目标价约4.87美元，较当前水平可能下跌38% [3] - 过去12个月亏损近10亿美元，资产负债表现金仅1.4亿美元，债务达4.46亿美元，每股收益一直为负 [3] - 股东大幅稀释，流通股同比增长70.58%，即便维持偿付能力，稀释或继续损害股东利益，增加财务风险 [4] Beyond Meat（BYND） - 亏损增加、销售下滑，股价暴跌，分析师持看空立场，一致评级为“卖出”，短期内难以实现每股收益盈利 [5] - 全年预测销售额3.15 - 3.45亿美元，低于市场共识3.438亿美元，2023年毛利率为负24.1%，目标在2024年实现中高毛利率 [5] - 计划2024年削减预算7000万美元，优化制造流程和调整定价策略，但资产负债表现金按当前烧钱速度不足两年，债务超10亿美元 [5] QuantumScape（QS） - 开发电动汽车固态电池，技术可行性和时间表存疑，无营收和盈利，资产负债表现金按当前情况约够三年，之后需再融资 [7] - 华尔街乐观预测支撑其发展，预计2028财年收入达13.8亿美元且盈利改善，但预测过于乐观，缺乏历史数据支撑，多为意见和猜测 [7][8] - 2024年计划开始低产量生产QSE - 5原型电池，2025年提高产量，预计资本支出7000 - 1.2亿美元，调整后息税折旧摊销前亏损2.5 - 3亿美元 [8]

文章核心观点 - Beyond Meat公司目前无法实现盈利,其业务面临严重困难[3][5][6] - Hormel公司虽然也面临一些挑战,但仍能保持持续盈利,财务状况相对稳健[7][8][9][10] - 从长期来看,Hormel公司的前景更加乐观,而Beyond Meat公司的可持续性存在较大风险[11][12][13][14][15] 行业和公司分析 Beyond Meat公司 - Beyond Meat公司是一家专注于生产素肉替代品的公司,但其业务表现一直不佳[1][3] - 2023年Beyond Meat公司在美国市场的消费量和食品服务渠道的销量均出现大幅下滑[3][4] - 尽管Beyond Meat公司在海外市场取得了一定增长,但仍未能完全抵消美国市场的下滑[4] - Beyond Meat公司近年来一直无法实现盈利,亏损情况严重[5] - 尽管Beyond Meat公司正在采取一些措施试图扭转局面,但其能否建立可持续的商业模式仍存在很大不确定性[6] Hormel公司 - Hormel公司是一家传统蛋白质食品公司,经营历史悠久,是一家"股息贵族"公司[7] - Hormel公司面临一些挑战,如成本上升难以完全转嫁给消费者、禽流感等问题[8] - 但Hormel公司历史悠久,在消费品市场上有丰富的经验,有能力应对这些挑战[9][10] - 即使在面临挑战的情况下,Hormel公司在2023财年仍实现了盈利[10] - Hormel公司的股息收益率处于历史高位,为长期投资者提供了潜在的价值机会[13][14]

文章核心观点 Beyond Meat公司推出第四代Beyond Burger和Beyond Beef产品，在口味、营养等方面有显著提升，获得专业人士认可，符合多项健康标准，且已在全美杂货店上架 [1] 产品特点 - 富含植物蛋白，每份含21g蛋白质 [1][3] - 采用牛油果油，每份饱和脂肪降至2g，较之前版本减少60%，比80/20牛肉少75% [1][3] - 无胆固醇、无添加抗生素和激素 [1] - 减少20%的钠含量，简化成分表，去除椰子油和菜籽油 [2][3] - 增加营养丰富的植物成分，如红扁豆和蚕豆蛋白 [3] - 肉味和口感优于前作，烹饪时焦糖化和褐变效果好，能带来多汁、嫩滑的烹饪体验 [1][3] 市场反馈 - 消费者测试中，新产品肉味和口感更受青睐，新汉堡整体反馈积极 [1] - 94%的注册营养师表示喜欢新Beyond Burger的味道，认为其健康并愿意推荐 [1] 健康认证 - 符合美国糖尿病协会“Better Choices for Life”计划的循证营养指南 [4] - 被纳入美国心脏协会“Heart - Check”计划认证的心脏健康食谱集 [4] - 获得《好管家》“营养学家认可标志”，是首个获得清洁标签项目认证的植物肉产品 [4] 公司发展 - 此前已推出Beyond Crumbles和Beyond Steak等产品，均获美国心脏协会和美国糖尿病协会认证 [5] - 与美国癌症协会达成多年协议，推进植物肉与癌症预防研究 [6] 产品推广 - 新Beyond Burger和Beyond Beef采用醒目的金色包装，已在全美主要杂货店连锁上架，如沃尔玛、克罗格等 [1][7] - 公司网站提供食谱、烹饪视频等，预计今夏发布新食谱书 [7]

股价表现 - Beyond Meat公司股价自2019年IPO后的高点下跌了97%[1] - 公司连续几个季度报告销售额下降和巨额亏损，但第四季度业绩报告受到投资者的欢迎，股价一度上涨60%[2] 市场份额 - Beyond Meat可能正在失去市场份额，尽管肉类替代品行业一直在增长[3] - 公司在2023年第四季度连续第七个季度报告营收下降，而整个行业的销售额却增长了13%[4] 盈利能力 - 公司制定了提高盈利能力的计划，包括削减7,000万美元的运营预算[5] - 购买Beyond Meat股票现在是对管理层执行扭转计划的赌注，但成功并不保证，公司的净亏损从去年第四季度的6690万美元扩大到1.551亿美元，甚至报告了负113.8%的毛利率[6] - 管理层预计今年的营收将达到3.15亿至3.45亿美元，这意味着2024年可能是Beyond Meat再次落后于行业的一年[7]

消费品股票表现 - 消费品股票在2023年下跌了6.5%，远远低于整个市场，这使得投资者对2024年的该行业感到乐观[1] - 短期利率可能会影响消费品股票的表现，因为高短期利率可能意味着股价将在不久的将来下跌[2] Hershey's (HSY)股票表现 - Hershey's (HSY)股票在过去12个月下跌了约21%，主要原因是可可价格上涨，这导致公司的收益受到影响[5]

公司业绩 - Beyond Meat公司股价近期下跌，原因在于疫情后需求下降，销售额减少[1] - 公司在美国核心市场以外的一些重要市场上看到增长，库存也在下降，这对于过去两年堆积在仓库里的未售出的素食食品来说是个好消息[3] - 公司正在准备一项积极的重组计划，可能会在2024年后期使公司重返盈利轨道[4] - 公司在美国市场的销售渠道下降，但在欧洲市场需求强劲增长[6] 财务状况 - Beyond Meat公司目前还没有盈利，产品成本超过收入，现金流也一直处于负面状态[8] - 投资者应关注公司的毛利率，以了解公司是否朝着可持续的商业模式发展[9] - 公司的股价目前便宜，但由于盈利前景不佳和持续亏损，投资者应谨慎考虑[10]

文章核心观点 - 市场中部分表面便宜的股票可能是价值陷阱，长期来看这些公司大概率会失败，介绍三只不应持有的股票 [1] 分组1：Mullen Automotive（MULN） - 该公司是近年最具稀释性的股票之一，受寻求短期轧空的投资者欢迎，但通过轧空获得巨额收益可能性极低，长期持有会因持续稀释损失大部分投资 [2] - 2023年累计反向拆股比例为1比22500，稀释程度惊人，即便未来成为下一个特斯拉，长期持有每股也可能只剩几美分 [2] - 公司依赖死亡螺旋融资，管理层通过稀释股东权益中饱私囊，2023年8.204亿美元费用为非现金费用，CEO大卫·米切里去年获4887万美元股票奖励 [3] 分组2：Beyond Meat（BYND） - 公司使命值得称赞，业务模式在关键市场有一定需求，但实验室培育肉类目前尚不具备大规模商业可行性，产品成本比普通肉类高，最高达两倍 [4][5] - 2023年第四季度净利润率为 - 210%，收入同比下降7.8%至7400万美元，亏损增至1.55亿美元，过去一年股价下跌56% [5] - 公司现金仅1.9亿美元，债务达12亿美元，预计未来会进一步稀释股权，商业可行性存疑 [5] 分组3：Momentus（MNTS） - 公司处于资本密集型太空行业，该行业公司常亏损且盈利困难，Momentus现金消耗过多，过去一年股价下跌98%，华尔街关注度低，盈利可能性不大 [6] - 公司虽获NASA 5年4500万美元服务合同，但怀疑这笔资金不足以支撑未来五年运营和合同履行，预计会进一步稀释股权，建议股东在有可行收入流入前避免持有 [7]