公司概况 - 公司是临床阶段生物技术公司，专注于自身免疫性疾病工程T细胞疗法的发现和开发，2018年4月开始主要运营[86] - 公司是新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，财务报表可能与按上市公司生效日期遵守准则的公司不可比[94] - 公司是临床阶段生物技术公司，专注于工程T细胞疗法，CABA™平台有CARTA和CAART两种策略[182] 财务状况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为173,287千美元，较2022年12月31日的116,968千美元增长48.15%[51] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资共计164,391千美元[60] - 截至2023年9月30日，公司累计亏损为212,351千美元[60] - 截至2023年9月30日，货币市场基金价值115,501千美元，美国国债证券价值48,890千美元；截至2022年12月31日，对应数值分别为81,607千美元和24,940千美元[68] - 2023年9月30日应计和其他流动负债为4,474千美元，较2022年12月31日的4,847千美元减少7.7%[70] - 未折现租赁付款总额为4621美元，减去估算利息351美元后，租赁负债总额为4270美元[81] - 截至2023年9月30日，普通股为41660169股，额外实收资本为373295美元，累计其他综合损失为21美元，累计亏损为212351美元，股东权益总额为160923美元[83] - 2023年前九个月净亏损46789美元，经营活动使用净现金37101美元，投资活动使用净现金23587美元，融资活动提供净现金94582美元，现金及现金等价物增加33894美元，期末余额为115501美元[84] - 截至2023年9月30日，公司金融资产公允价值总计164,391美元，其中货币市场基金115,501美元，短期国债投资48,890美元；2022年12月31日总计106,547美元，其中货币市场基金81,607美元，短期国债投资24,940美元[97][98] - 截至2023年9月30日，公司经营租赁加权平均剩余期限为1.8年，加权平均折现率为8.8%；2023年前九个月总租赁成本为2,245美元，2022年前九个月租金费用为1,127美元[140] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.644亿美元，现有资金预计可支持运营至2025年第四季度[173][174] - 基本每股净亏损计算中，加权平均股数为42110435股，基本每股净亏损为0.37美元[179] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.644亿美元[183] - 截至2023年9月30日，公司持有现金、现金等价物和短期投资1.644亿美元[211] - 截至2023年9月30日，公司累计亏损2.124亿美元，主要现金用途是支付运营费用，包括研发和一般行政支出[231] - 2023年前9个月经营活动净现金使用3710.1万美元，2022年同期为3424.9万美元[236] - 2023年前9个月投资活动净现金使用2358.7万美元，2022年同期为2690.1万美元[236] - 2023年前9个月融资活动净现金提供9458.2万美元，2022年同期为9.1万美元[236] - 2023年前9个月现金及现金等价物净增加3389.4万美元，2022年同期净减少6105.9万美元[236] 研发费用 - 2023年第三季度研发费用为13,787千美元，较2022年同期的8,216千美元增长67.81%；前三季度研发费用为38,019千美元，较2022年同期的26,900千美元增长41.34%[53] - 2023年第三季度和前九个月与宾夕法尼亚大学主转化研究服务协议相关研发费用分别为668美元和2873美元，2022年同期分别为333美元和1934美元，CAROT修订附录剩余期限内可能产生最高643美元额外费用[72] - 2021年2月公司与CHOP签订研究服务协议，2021年5月修订，2022年前九个月研发费用为166美元，2023年无费用，截至2023年9月30日协议剩余成本最高480美元[78] - 2023年前九个月研发费用为3800万美元，2022年同期为2690万美元，主要因人员、开发服务、知识产权许可等成本增加[171] - 2023年第三季度研发费用为1380万美元，2022年同期为820万美元[170] - 2023年第三季度与2022年同期相比，人员成本增加220万美元，开发服务成本增加150万美元，临床试验成本增加140万美元，制造成本增加90万美元，其他成本增加20万美元，赞助研究活动成本降低70万美元[196] - 2023年前九个月与2022年同期相比，研发费用增加1111.9万美元，一般及行政费用增加255.8万美元，运营亏损增加1367.7万美元，净亏损增加950.6万美元，利息收入增加417.1万美元[198] 净亏损情况 - 2023年第三季度净亏损为16,448千美元，较2022年同期的11,427千美元扩大43.94%；前三季度净亏损为46,789千美元，较2022年同期的37,283千美元扩大25.5%[53] - 2023年第三季度，有投票权普通股基本净亏损为15,756美元，无投票权普通股为692美元；前九个月，有投票权普通股基本净亏损为44,591美元，无投票权普通股为2,198美元[125] - 2023年第三季度，摊薄后每股净亏损有投票权和无投票权普通股均为0.37美元；前九个月，均为1.18美元[126] 公司协议情况 - 若公司成功开发并推出多款产品，里程碑付款总额约为2.1万美元，Penn可获低个位数百分比分层特许权使用费及中个位数到低两位数百分比分层转授权收入[71] - 2022年10月7日公司与IASO签订独家许可协议，支付2500美元预付款，IASO最高可获中两位数百万美元临床前、开发和监管里程碑付款及低三位数百万美元销售里程碑付款，总对价最高达16.2万美元，还可获中个位数百分比特许权使用费，2023年3月确认1000美元里程碑付款[73] - 公司与Penn的许可协议规定，2018 - 2020年支付相关费用，包括每年2,000美元共三年、额外许可费33美元，直至首产品首次商业销售需每年支付10美元许可维护费[99] - 公司与Oxford Biomedica的协议成本最高约4,000美元，已确认费用1,100美元；2023年5月和8月修订协议，新增费用最高约5,000美元，2023年前三季度分别确认费用342美元和920美元[105] - 公司与IASO Biotherapeutics的协议规定，公司若向第三方授予大中华区独家许可，IASO有优先谈判权，公司 sublicense需支付低两位数百分比收入给IASO [103] - 2023年8月，公司与WuXi签订新工单，用于CABA - 201和MuSK - CAART项目，初始期限18个月，若终止需支付1,080美元终止费，截至9月30日租赁未开始[111] - 2023年8月，公司与WuXi签订新工单，WuXi为CABA - 201全球临床开发提供服务，公司若终止CABA - 201和MuSK - CAART工单，需支付1,080美元终止费[136] - 2023年1月，公司与Autolus签订协议，支付1,200美元前期许可费，Autolus有资格获得每个许可靶点最高12,000美元的监管里程碑款项、最高15,000美元的销售里程碑款项以及低个位数的净销售特许权使用费[135] - 公司与IASO签订独家许可协议，支付250万美元预付款，总对价最高达1.62亿美元[160] - 公司与WuXi签订开发和制造服务协议，2023年8月签订新工单，若终止CABA - 201和MuSK - CAART工单，终止费为108万美元[161] 股票相关情况 - 截至2023年9月30日，公司股票期权情况：年初流通6,013,384股，授予2,516,650股，行权273,026股，注销58,428股，期末流通8,198,580股，可行权3,795,192股[118] - 截至2023年9月30日，未确认的与未归属期权奖励相关的补偿成本为26,578美元，预计在2.8年加权平均期内确认[121] - 员工可通过工资扣除最高15%的合格薪酬参与公司股票购买计划，每年购买不超25美元股票，购买价格为相关发行期首日和末日股价较低者的85%，发行期为6个月[122] - 截至2023年9月，可购买普通股的股票期权为8,198,580份，2022年9月30日为6,084,284份[127] - 公司授权发行143,590,481股有投票权普通股和6,409,519股无投票权普通股[142] - 2023年5月，公司以每股12美元价格公开发行8,337,500股普通股，扣除费用后净收益93,755美元[143] - 2022年12月，公司发行股票和预融资认股权证，截至2023年9月30日，3,868,184份预融资认股权证已行使，2023年10月又有1,177,538份行使[144] - 2019年股票期权和激励计划初始预留发行股份2342288股，2023年1月1日按规定增加1177805股，2023年6月1日股东大会批准修正案增加3000000股，截至2023年9月30日剩余2926285股可发行[148] - 2023年前九个月和2022年前九个月授予股票期权的加权平均授予日公允价值分别为9.27美元和2.10美元[149] - 2023年前九个月和2022年9月30日的无风险利率分别为3.38% - 4.38%和1.47% - 3.36%，预期波动率分别为105% - 107%和79% - 83%[150] - 2023年第三季度和2022年第三季度研发的股份支付费用分别为1413美元和868美元，2023年前九个月和2022年前九个月分别为4041美元和2597美元[152] - 2019年员工股票购买计划初始预留发行普通股234229股，2023年1月1日和2022年1月1日可发行股份总数未增加[152] - 2023年5月，公司在包销公开发行中发行833.75万股普通股，每股发行价12美元，扣除承销折扣、佣金和发行费用后，净收益9380万美元[235] 税收情况 - 2023年和2022年第三季度及前九个月，公司未在运营报表中记录所得税收益，已对净递延所得税资产和负债全额计提估值准备[123] 产品研发进展 - 2023年5月，FDA批准公司CABA - 201用于治疗肌炎或特发性炎症性肌病的IND申请，相关1/2期临床试验针对约66,000名美国患者；10月，FDA批准其用于治疗系统性硬化症的IND申请，相关1/2期临床试验针对约88,000名美国患者[129] - 公司领先产品候选药物CABA - 201是含4 - 1BB共刺激域的全人CD19 - CAR T构建体，用于治疗多种自身免疫性疾病[182] - 2023年3月，美国食品药品监督管理局批准CABA - 201用于治疗系统性红斑狼疮的研究性新药申请[182] - 2023年5月，CABA - 201获FDA快速通道指定，其1/2期临床试验将治疗6名活动性狼疮性肾炎SLE患者和6名无肾脏受累的活动性SLE患者，初始剂量为1.0 x 10⁶细胞/千克[182] - 系统性红斑狼疮在美国影响约16 - 32万患者，狼疮性肾炎影响约40%的SLE患者[182] - 2023年11月FDA批准CABA - 201用于治疗全身性重症肌无力的IND申请，美国约5 - 8万重症肌无力患者中约85%受全身性重症肌无力影响[183] - 公司主要候选产品DSG3 - CAART正在进行治疗黏膜寻常型天疱疮的1期DesCAARTesTM试验并招募患者，MuSK - CAART用于治疗部分重症肌无力患者，约6% - 7.5%的重症肌无力患者有针对MuSK的自身抗体[183] 资金来源与需求 - 2017年4月成立至2020年12月31日，公司通过出售可转换票据和可转换优先股获8640万美元，首次公开募股出售普通股获7100万美元[173] - 2023年3月16日，公司向美国证券交易委员会提交S - 3表格注册声明，4月26日生效，可不时发售最高1亿美元普通股，销售佣金最高为总收益的3%，截至报告日期尚未出售股份[176] - 公司将继续通过股权发行、债务融资或其他资本来源寻求资金，否则可能需延迟、减少或终止计划活动以降低成本[174] - 公司预计未来研发、一般及行政和资本支出将继续增加，在产生大量产品收入前将通过股权发行、债务融资或其他资本来源满足资金需求[202] - 2023年前三季度，经营活动使用现金3710万美元，主要因净亏损4680万美元和净经营资产及负债减少50万美元，部分被非现金费用净变动1020万美元抵消[206] - 2023年前三季度，投资活动使用现金2360万美元，主要用于购买4810万美元短期投资和50万美元财产及设备，部分

财务状况 - 2023年6月30日，Cabaletta Bio, Inc.的研发支出为11,797千美元，较2022年同期的9,514千美元增长了24.0%[22] - 2023年6月30日，Cabaletta Bio, Inc.的总营业支出为15,890千美元，较2022年同期的13,060千美元增长了21.6%[22] - 2023年6月30日，Cabaletta Bio, Inc.的净亏损为14,487千美元，较2022年同期的12,910千美元增加了12.2%[22] - 2023年6月30日，Cabaletta Bio, Inc.的股东权益为174,141千美元，较2022年同期的95,530千美元增长了82.4%[24] - 2023年6月30日，Cabaletta Bio, Inc.的现金及现金等价物为128,072千美元，较2022年同期的47,169千美元增长了171.7%[25] - 公司的现金、现金等价物和短期投资截至2023年6月30日预计足以支持其未来至少12个月的运营[26] - 公司的财务资产包括现金、现金等价物、可供出售债务证券、应付账款和应计费用[35] - 公司的现金和现金等价物、应付账款和应计费用的账面价值与其公允价值大致相等[35] - 公司于2023年5月通过公开发行募集了93,755美元的净收益[50] - 公司于2022年12月通过发行普通股和预先融资认股权证募集了32,562美元的净收益[51] 研发合作与许可协议 - 公司与宾夕法尼亚大学和费城儿童医院签订了许可协议，获得了一项全球范围内的知识产权许可，用于治疗自身免疫和异体免疫性疾病[36] - 公司与宾夕法尼亚大学签订了主要转化研究服务协议，用于研究、开发和制造服务，相关研发费用已在财务报表中确认[37] - 公司与Nanjing IASO Biotherapeutics Co., Ltd.签订了独家许可协议，获得了一项新型临床阶段抗CD19结合物的独家全球许可[38] - 公司与Artisan Bio, Inc.签订了合作和许可协议，合作增强公司的某些产品线产品，使用Artisan的基因编辑和工程技术[40] - 公司与Oxford Biomedica签订了许可和供应协议，获得了非独家许可，用于公司的DSG3-CAART项目，总成本高达约4,000美元[41] - 公司与Autolus Holdings (UK) Limited签订了选择和许可协议，获得了非独家许可，使用Autolus的RQR8技术，总前期许可费为1,200美元[43] - 公司与WuXi Advanced Therapies, Inc.签订了发展和制造服务协议，公司有权因方便或其他原因提前终止该协议，提前终止费用高达1,500美元[44] 风险因素 - 公司的业务涉及重大风险，包括尚未完成任何临床试验，如果无法推进产品候选品的临床开发、获得监管批准并最终商业化，业务将受到重大损害[96] - 公司产品候选人可能会出现严重不良事件，如神经毒性和细胞溶解综合征[104] - FDA可能会对生物技术产品进一步进行监管，可能会延迟或阻止部分或全部产品候选人的商业化[102] - 公司的未来成功取决于能否获得针对自身免疫性疾病的首批产品候选者的监管批准，并成功推出和商业化这些产品候选者[113] - 公司的产品候选者可能会导致不良副作用，延误临床试验，限制市场接受度，对公司的发展计划和业务前景造成重大危害[114] 知识产权 - 公司的成功在很大程度上取决于在美国和其他国家获得和维护与产品候选人有关的知识产权保护[185] - 未来，公司可能需要扩大专利组合，以追求对希望开发的新产品候选人的专利覆盖[187] - 公司或其许可方可能会面临关于前雇员、合作者或其他第三方对我们许可的专利和知识产权拥有权的主张[190] - 公司可能会卷入诉讼以保护或执行其专利权或其他知识产权权利，这可能会昂贵、耗时且不成功[191] - 竞争对手可能侵犯、盗用或以其他方式违反公司拥有或许可的专利、商标、版权或其他知识产权[192]

公司资金来源与现金状况 - 公司运营资金主要来源于可转换票据和可转换优先股出售所得8640万美元、2019年10月首次公开募股所得7100万美元以及2021年“按市价”发行所得4970万美元（净收益4830万美元），截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为9380万美元[43] - 2023年第一季度，经营活动使用现金1260万美元，主要因净亏损1590万美元和净经营资产负债净变化10万美元，部分被340万美元非现金费用抵消[89] - 2022年第一季度，投资活动使用现金4990万美元，其中4980万美元用于购买投资，10万美元用于购买财产和设备[90] - 公司运营自成立以来消耗大量现金，现有现金及现金等价物预计可支撑运营至公布DesCAARTes™和MusCAARTes™临床试验六个月组合队列数据以及CABA - 201临床试验初始临床数据，但完成这些一期试验及未来临床试验需大量额外融资[190] 协议相关费用与条款 - 若终止与药明生物的协议，公司需支付最高150万美元的提前终止费[46] - 公司与Cowen签订销售协议，可“按市价”发行最高1亿美元的普通股，销售代理佣金最高为总收益的3%，2023年尚未出售股份[57] - 公司与牛津的许可协议总成本达400万美元，2023年5月修订协议为CABA - 201项目支付0.5万美元预付费用，牛津可获低数千万美元里程碑付款和低个位数净销售版税[77] - 公司与宾大的CARTA服务协议将于2026年2月9日或服务完成时到期，双方可提前通知终止协议[79] - 2020年公司与Cowen and Company, LLC签订销售协议，可通过ATM计划出售至多7500万美元普通股，销售佣金为3%；2021年出售4792562股，净收益4830万美元，扣除佣金140万美元；2022年未出售[86] - 2022年12月，公司发行126815股普通股，每股5.52美元，同时发行预融资认股权证可购买6213776股普通股，每股5.51999美元，扣除费用后净收益3260万美元；截至2023年3月31日，2083334份预融资认股权证已行使[87] 业务线成本与收入变化 - 2023年第一季度，DesCAARTesTM试验和MusCAARTesTM试验的临床试验成本减少20万美元[54] - 与2022年第一季度相比，2023年第一季度利息收入增加100万美元[55] - 截至2023年3月31日，公司经营租赁的加权平均剩余期限为2.3年，加权平均折现率为8.3%，2023年第一季度总租赁成本为71.9万美元，现金支付的经营租赁负债为57万美元，2022年第一季度租金费用为48万美元[62] - 2023年第一季度，研发费用为123.6万美元，一般及行政费用为124.4万美元，总计248万美元；2022年第一季度，研发费用为87.2万美元，一般及行政费用为93.9万美元，总计181.1万美元[67] - 公司研发费用为1243.5万美元，去年同期为917万美元，同比增加326.5万美元；一般及行政费用为452.1万美元，去年同期为382.9万美元，同比增加69.2万美元；总运营费用为1695.6万美元，去年同期为1299.9万美元，同比增加395.7万美元；运营亏损为1695.6万美元，去年同期为1299.9万美元，同比增加395.7万美元；利息收入为110.2万美元，去年同期为5.3万美元，同比增加104.9万美元；净亏损为1585.4万美元，去年同期为1294.6万美元，同比增加290.8万美元[83] - 公司研发费用同比增加30万美元行政成本，包括法律和其他上市公司备案成本、差旅及其他行政成本[84] 股权与期权情况 - 2019年员工股票购买计划初始预留234,229股普通股，2023年和2022年1月1日未增加可用股份数量[68] - 2023年第一季度，投票普通股的未分配损失分配为1502.2万美元，非投票普通股为83.2万美元[70] - 截至2023年3月31日，公司可购买普通股的股票期权为7,951,804份，2022年同期为6,086,413份[72] 公司运营风险 - 公司处于产品开发早期，若无法推进产品候选药物临床开发、获得监管批准和商业化，或遭遇重大延迟，业务将受重大损害[128] - 公司在DesCAARTes TM、MusCAARTes TM和CABA - 201临床试验中采用预处理方案，可能增加不良反应风险并影响产品疗效评估[133] - 公司临床试验失败或出现治疗相关副作用，可能影响CABA TM平台可行性及其他细胞疗法开发[135] - 产品候选药物可能出现不良副作用，导致临床试验中断、延迟或停止，增加成本和时间[137] - 临床试验结果不确定，早期试验结果不能预测后期结果，产品候选药物后期可能失败[138] - 公司报告的topline数据可能与最终数据不同，中期数据也有变化风险，可能影响业务前景和股价[140] - 公司临床开发项目受社交媒体影响，存在不遵守法规、泄露敏感信息等风险[141] - 公司临床试验可能因多种因素延迟或失败，如患者招募、不良事件、监管要求变化等[142] - 公司临床试验患者招募可能面临困难，延迟招募会增加成本并影响试验结果[144][145] - 产品候选药物市场机会可能有限，受患者数量、竞争产品等因素影响[146][147] - 公司面临人员竞争、外包服务、业务中断等风险，可能影响业务发展和财务状况[151][152][153] - 公司自成立以来每个时期都有净亏损，预计未来几年还会有大量净亏损，可能永远无法实现或保持盈利[154] - 公司要实现并保持盈利，需成功开发并商业化能产生可观收入的产品，但目前大多活动处于初步阶段，可能无法开发、制造或商业化适销产品[155] - 公司有限的运营历史使评估其技术、行业和预测未来表现困难，财务状况和经营成果会因多种因素大幅波动[156] - 公司所有项目在产品销售产生收入前，需进行额外的临床前研究、临床开发、多司法管辖区监管批准等工作，部分项目还需额外的发现研究[157] - 公司可能需从第三方获取额外许可，若无法以合理成本或条款获得，可能影响产品开发和商业化[162] - 公司临床前研究和临床试验可能无法证明候选产品的安全性、效力和纯度，中期、topline或初步数据可能变化，与实际结果不符会影响产品获批和商业化[168][170][171] - 临床测试昂贵、耗时且不确定，公司临床试验可能因多种原因无法按计划进行或完成，结果可能不可靠[172][176] - 公司候选产品针对的目标患者群体相对较小，定价和需求可能不足以支持长期商业可行性，影响持续生产和销售产品的能力[178] - 公司产品商业化可能面临重大延迟或无法获得监管批准，即使产品商业化也可能无法盈利，若无法产生足够收入，可能需持续融资以维持运营[189] 知识产权风险 - 美国专利法于2011年9月16日签署Leahy - Smith法案，2013年3月16日“先申请制”等实质性变更生效，该法案增加公司专利申请和已授权专利执行或辩护的不确定性和成本[201] - 公司可能因销售普通股、可转换证券或其他股权证券导致现有股东股权被稀释，新投资者可能获得优先权利[191] - 公司与当前或未来许可方可能就知识产权所有权产生纠纷，可能需转让相关知识产权[193] - 生物技术和制药公司专利地位高度不确定，公司无法确定许可方是否为专利发明的第一发明人或第一申请人[194] - 公司无法预测所许可的专利申请是否会获批，获批专利是否能提供竞争优势，且专利申请和审批过程昂贵且耗时[195] - 公司可能卷入知识产权诉讼，诉讼可能导致机密信息泄露、股价受影响，且公司可能缺乏足够资源进行诉讼[200] - 公司商业秘密若无法保密或被竞争对手独立发现，将损害公司业务和竞争地位[203] - 公司可能面临第三方专利侵权索赔，若抗辩失败，可能无法商业化产品，需支付高额费用获取许可或承担赔偿责任[210] 公司人员情况 - 截至2023年3月31日，公司有66名全职员工和1名兼职员工[182] 公司披露控制与程序 - 公司管理层评估认为截至报告期末披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告，并传达给管理层[125] 产品目标群体 - 公司CAAR T细胞候选产品仅针对约0.01%至1%的B细胞[169]

公司概况 - [公司是临床阶段生物技术公司，专注工程化T细胞疗法，CABA™平台含CARTA和CAART两种策略，有望应用于多种自身免疫疾病][23] - [公司是临床阶段生物技术公司，CABA™平台有CARTA和CAART两种方法，已停止FVIII候选产品的工作][57][58] - [公司目标是成为专注于改善自身免疫性疾病患者生活的综合细胞治疗公司，产品开发和商业化初期聚焦美国，后续拓展至欧盟和亚太地区][96] 公司团队与合作 - [公司总裁Gwendolyn Binder有丰富细胞疗法相关经验，首席医疗官David Chang有SLE药物临床开发经验][31][32] - [公司科学联合创始人Aimee Payne和Michael Milone于2013年在Penn合作，结合各自专长研究B细胞介导的自身免疫疾病][27] - [公司与Penn有研究和制造合作，通过赞助研究协议产生多个产品候选药物，还签订许可和研究安排及服务协议][38][39] - [公司与宾夕法尼亚大学和费城儿童医院的许可协议，需每年支付200万美元，持续三年，总里程碑付款约2100万美元][122][124] - [两项赞助研究协议总成本为1260万美元，截至2022年12月31日已完成并全额支出][127] - [公司与宾夕法尼亚大学签订多项协议，包括翻译研究服务协议、CAROT附录和CVPF附录等][128][130][131] - [2021年1月公司与药明康德合作，为MusCAARTes™试验提供细胞处理制造服务，12月与牛津生物医学签订许可和供应协议，为DSG3 - CAART候选药物供应慢病毒载体][90] - [公司与IASO签订独家许可协议，支付250万美元预付款，总对价最高达1.62亿美元，还需支付低两位数百分比的分许可收入][119] - [公司与牛津生物医学签订许可和供应协议，总费用最高约400万美元，牛津可获低数千万的监管和销售里程碑款项及低个位数的特许权使用费][132] - [公司与药明签订协议，若提前终止需支付最高1500美元的提前终止费][133] 平台与产品策略 - [CABA™平台包括CARTA和CAART两种策略，有潜力应用于数十种自身免疫疾病][49] - [CAART策略旨在消除致病B细胞，可能实现疾病的完全持久缓解，且自身反应性B细胞仅占正常B细胞群体的0.01% - 1%，可降低脱靶毒性风险][55][56] - [CABA - 201是CARTA策略的领先候选产品，旨在单次输注后短暂耗尽所有CD19阳性B细胞，实现免疫系统重置][60] - [DSG3 - CAART是CAART策略的领先候选产品，可特异性杀伤对DSG3自身反应的B细胞，FDA已批准其1期试验IND，授予孤儿药和快速通道指定，试验已开始给药且正在招募患者][64][67] - [公司策略包括实现主要产品候选药物CABA - 201在多种涉及B细胞的自身免疫疾病中的临床概念验证][41] - [公司目标是基于工程化T细胞疗法专业知识和与Dr. Georg Schett的独家合作，加速产品候选药物的发现、开发和商业化][41] - [公司利用细胞疗法知识和与宾夕法尼亚大学的合作经验，快速构建内部基础设施，专注于自身免疫疾病的CABA™平台建设][43] - [继续执行DesCAARTes™试验，以实现DSG3 - CAART在组合疗法或高剂量下的临床概念验证，并推进其他候选产品][43] - [扩大在针对B细胞介导的自身免疫疾病的CAART疗法的知识产权地位和先发优势，补充相关专利并申请更多专利][43] 临床试验进展 - [过去五年公司实施两个临床阶段CAART细胞疗法项目，在美12个地点开展临床试验，有运营优势][33] - [1期DesCAARTes™试验中，主要CAART候选药物DSG3 - CAART在剂量达75亿个细胞时安全数据令人鼓舞][33] - [2022年9月学术临床研究显示，含4 - 1BB的CD19 - CAR T细胞疗法治疗5例SLE患者，全部在治疗后三个月内产生深度持久临床反应，健康B细胞在五个月内重新填充，随访17个月反应仍持久][34] - [学术临床数据显示，含4 - 1BB共刺激域的CD19 - CAR T细胞疗法使5名中重度难治性SLE患者全部临床缓解，随访长达17个月，3名患者出现1级CRS，无神经毒性][51][61] - [DesCAARTes™试验评估DSG3 - CAART治疗活动性mPV，A部分最高剂量达75亿个细胞，组合子研究剂量为25亿个细胞[74]] - [2021年12月报告前两个低剂量队列生物活性数据，剂量低于试验计划最大剂量的2%，无明显生物活性及剂量限制性毒性[75]] - [2022年8月宣布A6m队列（100 - 150亿个细胞多剂量方案）和组合队列（25亿个细胞加预处理），取消A5e队列[75]] - [队列A4一名受试者输注三个月后无疾病活动，抗体滴度下降超20%，是前四个队列中唯一三个月有DSG3 - CAART持久性的患者[77]] - [DSG3 - CAART在A5队列前未观察到剂量限制性毒性，未观察到抗体水平或疾病活动减少的明显趋势[77]] - [mcPV影响约75%的PV患者，DSG3/1 - CAART针对致病B细胞，临床前研究有前景[78]] - [美国约5 - 8万患者患gMG，6% - 7.5%患者有抗MuSK自身抗体[81]] - [MuSK - CAART的MusCAARTes™试验A部分起始剂量5亿个细胞，最高达75亿个细胞[83]] - [PLA2R相关MN在美国影响约1.5万患者，70% - 80%患者有抗PLA2R自身抗体[85]] - [PLA2R - CAART细胞在体外细胞毒性和患者IgG吸附试验中显示初步活性，能吸附MN血清中超95%的抗PLA2R IgG自身抗体][86] - [MuSK - CAART在2022年2月获FDA快速通道指定，用于改善MuSK抗体阳性重症肌无力患者日常生活活动和肌肉力量][83] 制造计划 - [公司计划实施三阶段制造计划以实现制造独立，目前第一阶段已就位，利用费城儿童医院和宾夕法尼亚大学的专业知识][89] 专利情况 - [公司通过专利、专有技术、保密协议等保护业务相关的专有技术，但专利地位不确定，可能面临挑战、规避或无效化风险][103][104] - [CABA - 201产品候选药物有一项美国专利申请和多项对应国家专利申请待批，若获批预计2040年到期][105] - [MuSK - CAART细胞产品候选药物有一项美国专利申请和多项对应国家专利申请待批，若获批预计2039年到期，一项国际专利申请若获批相关专利预计2042年到期][107] - [截至2023年3月1日，公司专利资产包括5项已授权美国专利、2项已授权外国专利、7项待批美国专利申请和50项待批外国专利申请][112] - [DSG3 - CAART和DSG3/1 - CAART产品候选药物的5项美国已授权专利预计2035 - 2037年到期，一项待批美国专利申请及对应欧洲和中国已授权专利预计2035年到期][112][113] - [多数国家专利期限是从提交非临时专利申请的最早日期起20年[115]] - [公司依赖专利、专有技术、商业秘密和监管保护来维护专有地位，但商业秘密难以保护][116][117] - [公司部分美国专利或符合《药品价格竞争与专利期限恢复法案》规定，可申请最长5年的专利期限延长，但延长后剩余期限自产品批准日起总计不超14年][180] - [若获儿科排他性，现有排他期和专利期限将增加6个月，可基于自愿完成FDA“书面请求”的儿科试验获得][183] 监管要求与审批流程 - [公司产品被视为经过重大处理，需进行临床试验并提交生物制品许可申请才能上市][134] - [公司产品在美国和其他国家上市需获得监管机构批准，这需要大量时间和资金][135][137] - [美国生物制品开发需遵循FDA等多法规，违规会面临多种制裁，影响公司业务][138] - [药物产品候选物需通过BLA流程获FDA批准才能在美国合法销售，该流程包含多步骤][139] - [支持BLA的数据在临床前和临床两个阶段产生，IND提交后30天若无问题自动生效][140] - [部分涉及重组或合成核酸分子的临床试验受IBC监督，可能导致试验启动延迟][142] - [临床研究需向公共登记处报告进展和结果，进度报告至少每年提交给FDA一次][143][144] - [临床试验分三个阶段，FDA通常要求两个充分且良好控制的3期临床试验来批准BLA][151] - [BLA提交60天后若被接受，FDA标准审查目标是10个月，优先审查为6个月][147] - [FDA批准BLA前会检查生产设施和审核临床试验数据，可能发批准信或完整回复信][148] - [即便产品获批，也可能有诸多限制，获批后产品变更需进一步测试和FDA审查][149] - [根据PDUFA，每个BLA需附带高额用户费，特定情况下可减免][154] - [FDA对BLA的审查耗时久且结果不确定，可能需重新分析临床试验数据，公司不一定能及时获批][155] - [孤儿药需在提交NDA或BLA前申请指定，获首个FDA批准后有7年排他权，但有一定限制条件][158][159][160] - [符合条件的新药和生物制品可申请快速通道指定，FDA需在60天内确定是否符合，获批后可滚动审查申请部分内容][161][163] - [有潜力显著改善安全性和有效性的产品可获优先审查，FDA会在6个月内完成审查][164] - [治疗严重或危及生命疾病且有优势的研究性药物可获加速批准，但需满足一定条件并可能有上市后试验要求][165] - [产品若有初步临床证据显示优于现有疗法，可申请突破性疗法指定，FDA需60天内确定，获批后会加速开发和审查][166] - [再生医学先进疗法可申请RMAT指定，FDA 60天内确定，获批后BLA可能获优先审查或加速批准][167] - [根据PREA，BLA或其补充文件需含儿科数据，提交营销申请前需在60天内提交初始儿科研究计划][169] - [新产品获批后，公司需遵守FDA持续监管要求，包括监测、报告、促销等方面，产品修改等可能需获批][170][171] - [产品获批后的制造、销售等活动受多个监管机构监管，不遵守规定可能面临法律或监管行动][175][177] - [参考生物制品自首次许可起获12年排他期，FDA在首次许可4年后才接受基于该参考产品的生物类似药或可互换产品的申请][182] 市场与竞争 - [公司面临来自大型和专业制药、生物技术公司、学术研究组织和政府机构等多方面的竞争，许多竞争对手资源和专业知识更丰富][97][102] 报销与定价政策影响 - [公司产品销售部分取决于获批后第三方支付方的覆盖和报销情况，第三方支付方报销减少且决策无统一政策][185][186] - [美国政府和外国政府关注实施成本控制计划，包括价格控制、报销限制等，可能限制公司净收入和业绩][187] - [欧盟各国药品定价和报销方案差异大，产品价格通常低于美国，控价和控制使用的努力可能持续][188] - [美国各州通过立法和实施法规控制药品和生物制品定价，包括价格或患者报销限制、折扣等，可能损害公司业务和财务状况][212] - [美国对专业药品定价实践的立法和执法关注度增加，拜登政府和国会将继续寻求新的立法措施控制药品成本][210] 法律法规约束 - [公司业务可能受美国联邦和州欺诈与滥用及其他医疗保健法律法规约束，如《反回扣法》《虚假索赔法》等][190] - [《医师付款阳光法案》要求特定药品制造商向CMS报告向医生等支付或转移价值的信息，各州规定可能更复杂][193] - [公司可能因提供不准确计费或编码信息等被认定“导致”提交虚假或欺诈性索赔，受《联邦民事虚假索赔法》审查][198] - [公司可能受数据隐私和安全法规约束，如HIPAA及其修正案HITECH，违反将面临重大民事和刑事处罚][199][200] - [《平价医疗法案》（ACA）要求品牌药制造商为门诊药物提供70%的销售点折扣，作为药物纳入医保D部分的条件；还提高了大多数品牌处方药的最低基本医疗补助回扣，增加了“产品线扩展”的回扣计算方式等][205] - [《2011年预算控制法案》及后续立法规定，国会将在2031年前每年削减2%的医保支付给医疗服务提供者的费用；由于相关法案，若无进一步立法，2025年起医保支付将进一步减少][206] - [《2012年美国纳税人救济法案》进一步削减了医保向部分医疗服务提供者的支付，并将政府追回多付款项的诉讼时效从三年延长至五年][207] - [《2022年降低通胀法案》（IRA）规定，从2025年起将医保D部分受益人的自付费用上限从7050美元降至2000美元；对医保D部分的某些药物施加新的制造商财务责任等][211] - [公司所有活动可能受联邦和州消费者保护及不公平竞争法约束，若运营违反相关法律法规，可能面临重大民事、刑事和行政处罚等][202][203] - [公司可能受《反海外腐败法》（FCPA）约束，需遵守相关会计规定，维护准确反映公司交易的账簿和记录，并建立适当的国际业务内部会计控制制度][215] - [公司业务受州和联邦关于环境保护和有害物质的法律影响，若运营造成环境污染或使个人接触有害物质，可能承担损害赔偿和政府罚款责任][216] - [除美国法规外，公司未来在其他司法管辖区的产品临床试验、商业销售和分销可能受当地法规约束，若违反可能面临罚款、撤销监管批准等处罚][217][221]

产品和技术研发 - Cabaletta Bio公司致力于开发和推出针对自身免疫性疾病患者的首个治愈性靶向细胞疗法[5] - CABA™平台拥有治愈或治疗数十种自身免疫性疾病的生物学机会[10] - CABA-201是针对自身免疫性疾病的CAR T细胞疗法[13] - DSG3-CAART和MuSK-CAART是针对自身免疫性疾病的嵌合抗体受体T细胞[19] - DesCAARTes™研究正在进行中，旨在评估DSG3-CAART在口腔黏膜天疱疮患者中的最大耐受剂量和安全性[23] - MuSK-CAART的首次人体试验策略受DesCAARTes™研究启发，正在进行开放标签研究以确定MuSK-CAART的最大耐受剂量和评估安全性[27] 未来展望 - 预计未来12-18个月内将有多个潜在临床催化剂，包括CABA-201、DSG3-CAART、MuSK-CAART等，现金储备可支持至2025年第一季度[33] - 预计2023年上半年CABA-201将获得IND清关，2024年上半年将有CABA-201和DSG3-CAART的初步临床数据发布[33] 市场扩张和并购 - Cabaletta公司的CABA-201在自身免疫性疾病患者中具有潜力，预计在2023年上半年获得IND批准[6] - CABA-201在自身免疫性疾病领域的发展加速，具有独特的转化洞见和及时的CAART临床实施记录[17] 其他有价值的信息 - 公司在自身免疫性疾病领域具有操作成功的记录，涵盖了临床前、临床、制造和监管领域[32] - 三阶段制造策略允许有效配置资本，利用经验丰富的合作伙伴，包括Penn合作伙伴提供的细胞处理能力，CDMOs进行载体和细胞处理，以及Cabaletta拥有的制造设施的建设和扩大规模[30] - Cabaletta Bio的领导团队包括总裁兼CEO Steven Nichtberger，首席科学官Samik Basu等，董事会成员包括Catherine Bollard等[31]

财务状况 - 截至2022年9月30日，公司总资产为9.1675亿美元，较2021年12月31日的12.6336亿美元有所下降[14] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为6116.3万美元，较2021年12月31日的1.22222亿美元大幅减少[14] - 截至2022年9月30日，公司发行并流通的普通股为2901.3995万股，较2021年12月31日的2892.7129万股略有增加[14] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为8587.4万美元，较2021年12月31日的1.17956亿美元有所下降[14] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物和投资为8589.5万美元，累计亏损1.4987亿美元[34] - 截至2022年9月30日，公司金融资产公允价值总计85,895美元，其中货币市场基金61,163美元，美国政府证券24,732美元；2021年12月31日总计122,222美元[48] - 截至2022年9月30日，应计和其他流动负债为4,468美元，较2021年12月31日的6,047美元有所减少[51] - 截至2022年9月30日，实验室和办公场地的未来最低经营租赁付款额为6211美元，其中2022年10月1日至12月31日为500美元，2023年为2279美元，2024年为2286美元，2025年为1146美元[69] - 截至2022年9月30日，用于购买普通股的股票期权为6,084,284份；截至2021年9月30日，用于购买普通股的股票期权为4,038,981份[92] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和投资为8590万美元[135] - 截至2022年9月30日，公司累计亏损为1.499亿美元[136] - 截至2022年9月30日，公司持有现金及现金等价物和投资8590万美元，主要市场风险是利率敏感性[156] - 截至2022年9月30日，公司未涉及重大诉讼，2月28日的诉讼于10月17日被原告自愿撤诉[162] 经营业绩 - 2022年第三季度，公司净亏损1142.7万美元，较2021年同期的1156万美元略有收窄[16] - 2022年前九个月，公司净亏损3728.3万美元，较2021年同期的3240.1万美元有所扩大[16] - 2022年第三季度，公司研发费用为821.6万美元，较2021年同期的816.9万美元略有增加[16] - 2022年前九个月，公司研发费用为2690万美元，较2021年同期的2257.5万美元有所增加[16] - 2022年第三季度，公司其他收入为35.1万美元，主要为利息收入，较2021年同期的3万美元大幅增加[16] - 2022年前九个月，公司其他收入为55.4万美元，主要为利息收入，较2021年同期的1.9万美元大幅增加[16] - 2022年前九个月净亏损3728.3万美元，2021年为3240.1万美元[28] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为3424.9万美元，2021年为2359.4万美元[28] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为2690.1万美元，2021年为净提供515万美元[28] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量为9.1万美元，2021年为3527.5万美元[28] - 2022年和2021年9月30日止三个月与CHOP的研究服务协议研发费用分别为0美元和250美元，九个月分别为166美元和822美元，截至2022年9月30日该协议剩余成本最高为480美元[70] - 2022年和2021年9月30日止三个月的股票薪酬费用分别为1731美元和1508美元，九个月分别为5319美元和4203美元，截至2022年9月30日，未确认薪酬成本为13403美元，预计在2.3年内确认[84] - 2022年和2021年9月30日止三个月和九个月，公司未在运营报表中记录所得税收益，已对递延所得税资产和负债全额计提估值准备[87] - 2022年第三季度，有投票权普通股基本每股净亏损0.39美元，无投票权普通股基本每股净亏损0.39美元；2022年前九个月，有投票权普通股基本每股净亏损1.29美元，无投票权普通股基本每股净亏损1.29美元[90] - 2022年第三季度，有投票权普通股摊薄每股净亏损0.39美元，无投票权普通股摊薄每股净亏损0.39美元；2022年前九个月，有投票权普通股摊薄每股净亏损1.29美元，无投票权普通股摊薄每股净亏损1.29美元[90] - 2021年第三季度，有投票权普通股基本每股净亏损0.45美元，无投票权普通股基本每股净亏损0.45美元；2021年前九个月，有投票权普通股基本每股净亏损1.31美元，无投票权普通股基本每股净亏损1.31美元[92] - 2021年第三季度，有投票权普通股摊薄每股净亏损0.45美元，无投票权普通股摊薄每股净亏损0.45美元；2021年前九个月，有投票权普通股摊薄每股净亏损1.31美元，无投票权普通股摊薄每股净亏损1.31美元[92] - 2022年第三季度研发费用为821.6万美元，较2021年的816.9万美元增加4.7万美元；九个月研发费用为2690万美元，较2021年的2257.5万美元增加432.5万美元[124][130] - 2022年第三季度一般及行政费用为356.2万美元，较2021年的339.4万美元增加16.8万美元；九个月一般及行政费用为1093.7万美元，较2021年的984.5万美元增加109.2万美元[124][130] - 2022年第三季度利息收入为35.1万美元，较2021年的3000美元增加34.8万美元；九个月利息收入为55.4万美元，较2021年的1.9万美元增加53.5万美元[124][130] - 2022年第三季度净亏损为1142.7万美元，较2021年的1156万美元减少13.3万美元；九个月净亏损为3728.3万美元，较2021年的3240.1万美元增加488.2万美元[124][130] - 2022年前9个月经营活动使用现金3420万美元，主要归因于净亏损3730万美元和净经营资产及负债净变化290万美元，非现金费用600万美元部分抵消[145] - 2021年前9个月经营活动使用现金2360万美元，归因于净亏损3240万美元，非现金费用480万美元和净经营资产及负债净变化400万美元部分抵消[147] - 2022年前9个月投资活动使用现金2690万美元，归因于投资购买4980万美元和物业设备购买210万美元，投资到期收益2500万美元部分抵消[148] - 2021年前9个月投资活动提供现金520万美元，归因于投资到期收益620万美元，物业设备购买100万美元部分抵消[148] - 2022年前9个月融资活动提供现金10万美元，来自员工股票期权行使和2019员工股票购买计划[149] - 2021年前9个月融资活动提供现金3530万美元，来自普通股销售3470万美元和股票期权行使及2019员工股票购买计划60万美元[149] 资金筹集与使用 - 公司运营资金主要来自可转换票据和可转换优先股出售净收益8640万美元、2019年10月首次公开募股普通股出售净收益7100万美元以及2021年“按市价”发行股票净收益4830万美元，截至2022年9月30日有现金及现金等价物和投资8590万美元[103] - 公司打算通过股权发行、债务融资等方式筹集额外资金[35] - 预计截至2022年9月30日的现金及现金等价物至少能满足提交季报后12个月的预计运营资金需求[35] - 公司预计未来研发、一般及行政费用和资本支出将继续增加，预计将通过股权发行、债务融资或其他资本来源筹集资金[137] - 基于当前运营计划，公司认为截至2022年9月30日的现有资金可支持运营费用和资本支出至2024年第二季度[138] - 2020年11月公司与Cowen and Company, LLC签订销售协议，可在“市价”发行中出售至多7500万美元普通股，2021年出售4792562股，净收益4830万美元，2022年未出售[140] 会计准则与政策 - 公司将在2022年年度采用Topic 842的私营公司过渡指南，但尚未完成对财务报表影响的评估[45] - 公司作为新兴成长公司，可延迟采用新或修订会计准则，将在2022年年度采用Topic 842的私营公司过渡指南[154][155] 协议与合作 - 公司与宾夕法尼亚大学和费城儿童医院的许可协议规定，每年支付2,000美元资助实验室三年，首产品商业销售前每年支付10美元许可维护费，成功开发多款产品里程碑付款约21,000美元[54][55] - 公司赞助研究协议承诺分别至2024年12月和2022年11月资助研究计划，估计总成本12,560美元，截至2022年9月30日已发生成本12,181美元[58] - 2022年第三和九个月，与宾夕法尼亚大学主转化研究服务协议相关研发费用分别为333美元和1,934美元，2021年同期为418美元和1,441美元，CAROT修订附录剩余期限可能产生至多1,360美元额外费用[61] - 2020年7月，公司与Artisan Bio合作，若应用其技术，公司负责产品开发、制造和商业化，Artisan可获研发、监管、销售里程碑款项和产品净销售分层特许权使用费[63] - 2021年12月，公司与牛津生物医学签订许可和供应协议，获非独家许可，总费用至多约4,000美元，2021年确认1,100美元，牛津可获监管和销售里程碑款项及产品净销售特许权使用费[64][66] - 2019年2月的办公空间运营租赁协议，原租期至2022年7月，2022年2月修订延长至2025年6月30日，2023年1月1日起年租金279美元，每年递增2.5%[67] - 2022年第一季度开始的费城实验室空间租赁可提前90天通知终止，预计使用至2025年6月30日[68] - 2022年第三和九个月，租赁相关租金费用分别为549美元和1,127美元，2021年同期为69美元和205美元[68] - 2022年10月7日，公司与南京爱思欧生物签订独家许可协议，获得使用新型临床阶段抗CD19结合剂的全球独家许可，爱思欧将获得2500美元预付款，总对价最高达16.2万美元[93] - 2022年10月11日，公司宣布CABA - 201，已从南京爱思欧生物获得CABA - 201中CD19结合剂的全球独家许可[98] - 2022年10月7日公司与IASO签订独家许可协议，支付250万美元预付款，IASO最高可获1.62亿美元里程碑付款及未来净销售额的分级中个位数特许权使用费[106] - 公司与宾夕法尼亚大学和费城儿童医院有修订和重述的许可协议，与宾夕法尼亚大学有多项赞助研究协议，总估计成本1260万美元，截至2022年9月30日已产生成本1220万美元[107][108] 股票相关 - 公司获授权发行143590481股有表决权普通股和6409519股无表决权普通股，无表决权普通股持有人可按规定转换为有表决权普通股[76] - 公司与Cowen and Company, LLC有销售协议，可“按市价”发售最多7500万美元普通股，2022年前九个月未按此计划出售股份[77] - 2019年股票期权和激励计划初始预留2342288股，自2022年1月1日起每年增加4%，2022年增加1157085股，截至2022年9月30日剩余1135802股可发行[80] - 2022年1月1日至9月30日，股票期权授予2053000股，行使50000股，注销175929股，截至9月30日，流通股为6084284股[81] - 2022年和2021年前九个月授予股票期权的加权平均授予日公允价值分别为2.10美元和7.68美元[81] - 2019年员工股票购买计划初始预留234229股，2022年1月1日未增加，员工可通过工资扣除最多15%参与，购买价格为相关发行期首日和末日股价较低者的85%[85][86] 产品研发与临床试验 - 公司CAART方法初始聚焦黏膜天疱疮，领先候选产品DSG3 - CAART正在进行1期试验，目前正在招募患者[99] - 2022年8月，公司宣布在A5队列后计划增加两个剂量队列：A6m（100 - 150亿个细胞的多剂量方案）和一个联合队列（25亿个细胞，患者预先静脉注射免疫球蛋白和环磷酰胺）[99] - 2022年9月，公司展示了A1至A4队列六个月随访的临床和转化数据更新[99] - DesCAARTes™试验中A4队列一名受试者输注后三个月疾病活动消失，抗体滴度下降超20%，且是前四个队列中唯一在输注后三个月有可检测到的DSG3 - CAART持久性的患者，基于此组合子研究将优先跟进A5队列[101] - MuSK - CAART产品候选药物2022年2月获FDA快速通道指定，6月获加拿大卫生部无异议函，10月获孤儿药指定，计划2022年第四季度启动MusCAARTes™试验[101] - 公司正在推进针对黏膜皮肤

资金状况 - Cabaletta Bio在2022年第二季度末拥有现金和投资总额为9680万美元，预计资金可支持运营至2024年第一季度[6] 临床试验进展 - 在DesCAARTes™试验中，DSG3-CAART在A1至A5组中未出现剂量限制性毒性（DLTs），显示出良好的安全性[6] - DSG3-CAART在第29天的持久性在A4和A5组之间相似，尽管A5组的剂量显著增加[6] - A4组中一名受试者在输注后3个月内在多个疗效评估中出现暂时性改善[6] - MuSK-CAART试验预计于2022年启动，针对MuSK抗体阳性的重症肌无力患者[6] - 当前治疗方案的年严重不良事件（SAE）率为22%[21] - Rituximab联合类固醇的治疗反应率约为40%[21] - DSG3-CAART的单次治疗剂量为20M至15B细胞，组合治疗剂量为2.5B细胞[25] - 在DSG3-CAART的第一阶段试验中，所有报告的剂量均显示出良好的安全性，最高剂量为7.5B细胞[32] - 主要安全终点在3个月时评估，观察窗口为28天，未观察到剂量限制性毒性（DLTs）[32] - DSG3-CAART在A4和A5队列中显示出剂量依赖性的持久性，但在A5队列中趋于平稳[33] - 在DSG3-CAART治疗后，抗DSG3抗体水平在2个月和3个月时下降超过20%[37] - 经过4个月的类固醇减量，患者的PDAI评分在3个月和4个月时从1降至0[37] - 预计在每个队列完成后6个月内获得生物活性数据[31] - 组合治疗队列的细胞剂量为2.5B，且在DSG3-CAART输注前进行了IVIg和环磷酰胺的预处理[25] - Cohort A4中DSG3-CAART细胞的持久性呈剂量依赖性增加，A5组后趋于平稳[38] - MuSK-CAART在动物模型中成功消除抗MuSK靶细胞，显示出特异性靶向作用[45] - PLA2R-CAART在体外显示出抗原特异性细胞毒性，能够结合超过95%的抗PLA2R抗体[51] 市场潜力与未来展望 - Cabaletta Bio的细胞治疗管线针对超过8万名美国患者的疾病[12] - MuSK抗体阳性患者的美国总患病率为50,000至80,000人[44] - MuSK-CAART的主要入组标准包括年龄≥18岁，MG严重程度为I-IVa级[47] - 计划在2022年启动首个MuSK-CAART的人体试验[45] - 通过DesCAARTes™研究获得的经验将指导即将进行的MuSK-CAART试验的策略[47] - MuSK-CAART已获得FDA快速通道认证，IND在常规30天内获批[56] - 预计在2023年第一季度将公布DesCAARTes™试验的初步组合亚组数据[56] - MuSK-CAART的循环抗MuSK抗体滴度可能比抗DSG3抗体滴度低约90%[56] - 组合队列（预处理IVIg + 环磷酰胺）可能增强DSG3-CAART的体内暴露[56] - 预计在2023年第一季度将发布1个月的安全性和DSG3-CAART持续性数据[56]

公司概况 - 公司目标是开发和推出针对自身免疫疾病患者的首个治愈性靶向细胞疗法[5] - 公司现金可维持至2024年第一季度，2022年第二季度末现金和投资达9680万美元[7] 产品管线 - 细胞疗法管线针对影响超8万美国患者的疾病，包括5个已披露和2个未披露的候选产品[7] - DSG3 - CAART治疗黏膜寻常型天疱疮（mPV）的DesCAARTes™ 1期试验正在进行，A1 - A4队列显示良好安全性，剂量达25亿细胞时无严重不良反应[7] - MuSK - CAART治疗MuSK重症肌无力的MusCAARTes™试验计划于2022年启动，已获FDA快速通道指定[7][46] - PLA2R - CAART治疗PLA2R相关膜性肾病处于临床前阶段，显示体外抗原特异性细胞毒性[50][51] 技术平台 - 公司科学平台利用临床验证的CAR - T技术，CAAR - T候选产品旨在选择性消除致病B细胞[8][9] - CABA™平台为模块化“即插即用”架构，可开发针对B细胞介导疾病的产品组合[11] 临床试验 - DesCAARTes™ 1期试验评估DSG3 - CAART剂量范围达750倍（2000万 - 100 - 150亿细胞），主要目标是确定最大耐受剂量[26] - MusCAARTes™研究将评估MuSK - CAART，确定最大耐受剂量并评估安全性，采用单剂量而非分次给药[46][47] 制造策略 - 采用三阶段制造策略，依次为与宾夕法尼亚大学合作、与CDMO合作及建设自有制造设施[54]

财务状况 - 截至2022年6月30日，公司总资产为10.2016亿美元，较2021年12月31日的12.6336亿美元有所下降[14] - 截至2022年6月30日，公司普通股发行和流通股数为2901.3995万股，较2021年12月31日的2892.7129万股有所增加[14] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4716.9万美元，较2021年12月31日的1.22222亿美元有所下降[14] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物和投资为96,806千美元，累计亏损138,443千美元[30] - 截至2022年6月30日，应计及其他流动负债为4035美元，较2021年12月31日的6047美元有所下降[47] - 截至2022年6月30日，美国政府证券摊销成本49,886千美元，未实现损失249千美元，公允价值49,637千美元[45] - 截至2022年6月30日，公司持有现金及现金等价物和投资共9680万美元，主要为有息货币市场国债基金账户现金和高信用质量发行人的投资级公司债券[145] - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和投资共9680万美元，自成立至2020年12月31日通过出售可转换票据等融资1.574亿美元，2021年通过“按市价”发行融资4970万美元[125] - 截至2022年6月30日，公司累计亏损1.384亿美元，预计未来将继续亏损，研发等费用将继续增加[126][127][128] - 截至2022年6月30日，未来经营租赁最低付款额总计9754美元[66] - 截至2022年6月30日，公司未发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化，虽有员工远程办公，但未发现内部控制有重大变化[149] 经营成果 - 2022年第二季度，公司净亏损为1291万美元，较去年同期的1113.9万美元有所增加[16] - 2022年上半年，公司研发费用为1868.4万美元，较去年同期的1440.6万美元有所增加[16] - 2022年上半年，公司经营活动使用的净现金为2433.5万美元，较去年同期的1525万美元有所增加[26] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为5080.9万美元，去年同期为提供338万美元[26] - 2022年上半年，公司融资活动提供的净现金为91万美元，较去年同期的993.6万美元有所减少[26] - 2022年第二季度，公司每股净亏损为0.45美元，与去年同期持平[16] - 2022年上半年，公司每股净亏损为0.89美元，较去年同期的0.86美元有所增加[16] - 2022年第二季度研发费用为951.4万美元，较2021年同期的785万美元增加166.4万美元[115][117] - 2022年第二季度行政费用为354.6万美元，较2021年同期的329.5万美元增加25.1万美元[115][118] - 2022年第二季度利息收入为15万美元，较2021年同期的6000美元增加14.4万美元[115][119] - 2022年上半年研发费用为1868.4万美元，较2021年同期的1440.6万美元增加427.8万美元[120] - 2022年上半年行政费用为737.5万美元，较2021年同期的645.1万美元增加92.4万美元[120] - 2022年上半年利息收入为20.3万美元，较2021年同期的1.6万美元增加18.7万美元[120] - 2022年上半年研发费用为1870万美元，较2021年同期的1440万美元增加427.8万美元[122] - 2022年上半年一般及行政费用为740万美元，较2021年同期的650万美元增加90万美元[123] - 2022年上半年利息收入较2021年同期增加20万美元，主要因2022年3月起利率上升[124] - 2022年上半年经营活动使用现金2430万美元，投资活动使用现金5080万美元，融资活动提供现金9.1万美元[135] - 2022年3月和6月基本和摊薄后每股净亏损分别为0.45美元和0.89美元[88] - 2021年6月30日，基本每股净亏损方面，三类股票分别为0.45美元、0.45美元、0.86美元[89] - 2021年6月30日，摊薄每股净亏损方面，三类股票分别为0.45美元、0.45美元、0.86美元[89] 公司业务与研发 - 公司是临床阶段生物技术公司，专注B细胞介导自身免疫疾病工程化T细胞疗法研发[27] - 公司是临床阶段生物技术公司，专注工程T细胞疗法，技术适用于超二十多种B细胞介导自身免疫疾病[91] - 公司领先产品DSG3 - CAART正进行1期试验，预计在2022 - 2023年科学会议公布临床数据更新[91] - 公司计划在2022年下半年启动MuSK - CAARTes TM试验[93] - 公司推进多个处于发现或临床前开发阶段的产品候选药物[93] - 公司尚未从产品销售中获得任何收入，且未来几年内可能也无法实现产品销售收入[102] - 公司预计未来研发费用将大幅增加，因持续投资产品候选研发、制造及开展临床试验[108] - 公司预计未来几年行政费用将增加，以支持研发、制造、上市运营及产品商业化[113] 资金筹集与规划 - 公司自成立以来持续年度经营亏损，预计可预见未来仍会亏损，需筹集额外资金[30] - 公司计划通过股权发行、债务融资等方式筹集资金，预计2022年6月30日的现金及现金等价物至少可支持12个月运营[31] - 公司运营资金主要来自可转换票据、优先股和普通股销售，截至2022年6月30日，有9680万美元现金等[94] - 基于当前运营计划，公司认为截至2022年6月30日的资金可支持运营至2024年第一季度，但仍需额外融资[129] - 公司与Cowen and Company, LLC签订销售协议，可通过“市价”发行出售至多7500万美元普通股，2022年上半年未出售[74] - 2021年公司通过“按市价”发行计划出售4792562股，净收益4830万美元，2022年未出售[130] 公允价值计量 - 2022年6月30日，货币市场基金公允价值47,169千美元，美国政府证券公允价值49,637千美元[44] - 货币市场基金按一级输入计量公允价值，投资按二级输入计量公允价值[44] 会计准则与政策 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案的延期过渡期来遵守新的或修订的会计准则[40] - 公司将在2022年12月31日年度期间采用Topic 842的私营公司过渡指南，尚未完成评估其影响[41] - 公司财务报表按GAAP编制，2022年上半年会计政策无重大变化[33][38] - 公司为新兴成长公司，可延迟采用新的或修订的会计准则，将使用延长过渡期至不再符合条件或选择退出[143] - 公司将在2022年12月31日年度期间采用Topic 842的私营公司过渡指南，尚未完成对财务报表影响的评估[144] 合同协议 - 与宾夕法尼亚大学和费城儿童医院的许可协议规定，公司每年支付2000美元资助实验室三年，首产品商业化前每年支付10美元许可维护费，成功开发多款产品里程碑付款约21000美元[50][51] - 赞助研究协议（SRAs）预计总成本12483美元，截至2022年6月30日已发生成本11566美元，2022年三、六个月研发费用分别为736美元和1636美元[54] - 与牛津生物医学的许可和供应协议，公司需支付最高约4000美元，2021年已确认1100美元[60] - 办公室运营租赁协议2022年续租至2025年6月30日，2023年起年租金279美元，每年递增2.5%[63] - 2022年第一季度开始的实验室租赁预计使用至2025年6月30日，2022年三、六个月租金费用分别为408美元和578美元[64] - 与药明康德的开发和制造服务协议，2022年三、六个月租金费用分别为375美元和685美元，协议最晚2024年1月到期，提前终止需支付最高1500美元费用[65] - 与费城儿童医院的研究服务协议剩余成本480美元，预计2023年发生[67] - 2018年8月公司与宾大达成许可协议，经多次修订，协议到期取决于宾大知识产权最后有效索赔情况[97][98] - 公司可随时提前60天书面通知终止许可协议，宾大在重大违约未治愈时可提前60天书面通知终止[98] - 公司与宾大的赞助研究协议总估计成本为1250万美元，截至2022年6月30日已产生成本1160万美元[99] 股票期权与薪酬 - 2019年股票期权和激励计划初始预留234.2288万股，2022年1月1日增加115.7085万股，截至2022年6月30日剩余108.5244万股可发行[78] - 2022年上半年授予203.08万股股票期权，行权2.5万股，注销10.3171万股，截至6月30日共613.4842万股[79] - 2022年和2021年上半年授予股票期权的加权平均授予日公允价值分别为2.11美元和7.76美元[79] - 2022年和2021年上半年股票薪酬费用分别为3588美元和2695美元，截至2022年6月30日有15133美元未确认薪酬成本[82] - 2019年员工股票购买计划初始预留23.4229万股，2022年1月1日未增加[83] - 员工可通过工资扣除最多15%参与购买，每年不超25美元，按85%较低股价购买[84] 所得税情况 - 2022年和2021年3月和6月未记录所得税收益，已对递延税资产和负债全额计提估值准备[85] 产品研发风险 - 公司处于产品开发早期，尚未完成任何临床试验，产品商业化依赖多个因素，若无法及时实现可能严重损害业务[154] - 细胞疗法是新方法，公司CAAR T细胞产品可能面临公众和医学界接受度低、监管审查增加等问题[157] - 公司开发CAAR T产品面临制造、供应、质量控制、教育医疗人员等诸多挑战[157] - 公司现有制造工艺可能需改进，更换载体系统需额外开发和测试，可能延迟产品开发[159] - 公司产品候选药物在临床试验中可能表现不佳或出现不良反应，影响业务和未来产品开发[161] - 公司产品候选药物临床开发、监管批准和商业潜力可能受监管政策影响，监管行动或使产品商业化延迟或受阻[164] - 公司产品候选药物可能导致严重不良事件，如神经毒性和细胞因子释放综合征，影响业务和财务状况[165] - 产品候选药物可能因意外蛋白相互作用产生严重后果，影响临床试验和审批[166] - 研究结果若显示高严重度和高发生率的副作用，可能导致临床试验中断、延迟或停止，以及监管审批受限[167] - 治疗相关副作用可能影响患者招募和研究完成，还可能引发产品责任索赔[169] - 公司计划在DesCAARTes™试验中实施预处理方案，可能增加副作用风险并影响产品疗效评估[170][171][176] - 公司业务高度依赖针对B细胞介导自身免疫疾病的初始产品候选药物的成功[177] - 初始临床结果可能无法预测后续试验结果，公司可能在试验设计、患者招募等方面遇到问题[178] - 公司未成功完成过任何临床试验，可能无法按预期提交新药研究申请或获得监管批准[180] - DSG3 - CAART或MuSK - CAART临床试验失败可能影响公司CABA™平台的可行性[179] - 产品候选药物若临床试验或测试不顺利，可能导致获批延迟、无法获批、获批适应症受限等后果[182] - 新冠疫情持续影响公司研究、开发和商业化，可能增加成本，影响业务、财务状况和运营结果，还可能导致临床试验材料供应和患者招募困难[183] - 产品候选药物可能产生不良副作用，导致临床试验中断、获批受限或商业潜力受限，还可能引发产品责任索赔[187] - 公司的CAAR T细胞产品候选药物可能引发CRS和神经毒性等不良反应，导致患者死亡或产品无效[188] - 临床前研究和临床试验可能无法证明产品候选药物的安全性、有效性和纯度，导致获批和商业化延迟或受阻[190] - 公司的CAAR T细胞产品候选药物仅靶向患者约0.01%至1%的B细胞，可能无法实现足够的嵌合以消除所有致病B细胞[194] - 公司正在进行和计划进行的临床试验采用“开放标签”设计，可能存在患者和研究者偏差，影响试验结果的预测性[195] - 公司无法保证FDA会认同其对DSG3 - CAART、MuSK - CAART等试验结果的解读，可能需要进行更多试验才能获批[196] - 公司公布的临床前研究或临床试验的中期、 topline或初步数据可能会随着更多数据的获得而改变，且需经过审计和验证[197] - 若公司报告的中期、topline或初步数据与实际结果不符，或监管机构不同意其结论，可能影响产品候选药物的获批和商业化[201] - 社交媒体使用增加带来新风险和挑战，可能导致违规、信息不当披露等问题[202] - 临床试验可能遭遇重大延误或无法按计划进行，原因包括数据不足、流程开发延迟等[203] - 2021年12月公司披露DSG3 - CAART项目实施增强制造流程的意向，实施不力或延迟可能影响临床开发[206] - 临床试验延迟会增加成本、延缓产品开发和审批，还可能导致监管批准被拒[208] - 监测接受产品候选药物患者的安全具有挑战性，可能影响监管批准和商业化[209] - 患者入组临床试验可能遇到困难，原因包括患者群体规模和性质、竞争等[211] - 公司临床试验将与同治疗领域的其他试验竞争，会减少可入组患者数量和类型[212] 法律诉讼 - 2022年2月28日，一名股东对公司及部分现任高管和现任及前任董事提起诉讼，指控公司在DSG3 - CAART的DesCAARTes™ 1期临床试验等方面存在虚假或误导性陈述

财务状况 - Cabaletta Bio在2022年第一季度末拥有现金和投资总额为1.092亿美元，预计资金可支持运营至2023年第三季度[6] 临床试验与产品开发 - 在DesCAARTes™试验中，DSG3-CAART在A1至A4组的剂量高达25亿细胞，显示出良好的安全性，未观察到细胞因子释放综合症(CRS)、免疫效应细胞相关神经毒性综合症(ICANS)或相关的严重不良事件(SAE)[6] - Cohort A4的DSG3-CAART持久性接近抗CD19 CART在肿瘤学中观察到的范围下限[6] - Cohort A5的剂量正在进行中，最高可达75亿细胞，计划增加多个额外的队列以增强DSG3-CAART的体内暴露[6] - Cabaletta Bio的细胞治疗管线针对超过8万名美国患者的疾病，当前管线包括7个项目[11] - MuSK-CAART针对MuSK抗体阳性重症肌无力的临床试验预计将在2022年启动[6] - 目前，Cabaletta Bio的产品候选药物包括DSG3-CAART、MuSK-CAART、PLA2R-CAART和FVIII-CAART等[10] - DSG3-CAART的临床试验中，患者接受的细胞剂量范围为20M到10-15B，显示出高达750倍的剂量递增潜力[25] - Cohort A5e的设计旨在增强产品中已存在的细胞亚型，以提高产品效力和运输能力[24] - Cohort A6m的患者将接受总计10到15亿个DSG3-CAART细胞的多剂量方案[24] - 在DesCAARTes™试验的前四个队列中未观察到剂量限制性毒性（DLTs）[35] - Cohort A1至A4的DSG3-CAART持久性呈剂量依赖性[38] - 主要安全终点在3个月内评估，预计每个队列完成后的6个月内提供数据[34] - MuSK-CAART在动物模型中显示出特异性靶向作用，成功消除抗MuSK靶细胞[43] - MuSK-CAART的剂量分组包括A1（100M）、A2（500M）、A3（2.5B）和A4（5到7.5B），每组的受试者数量为2（+4）和6[45] - 主要终点为不良事件，包括剂量限制性毒性（DLT），次要目标包括CAAR T细胞扩增/持久性、抗MuSK抗体滴度变化等[46] - PLA2R相关的膜性肾病患者中，约75%的患者存在抗PLA2R抗体，且抗体水平与疾病活动、缓解和复发相关[48] - 预计美国符合PLA2R-CAART治疗的患者数量为4,000到8,000，年发病率为700到1,400[49] 制造与市场策略 - Cabaletta Bio的制造策略采用三阶段方法，第一阶段与宾夕法尼亚大学合作，确保细胞处理能力[52] - Cabaletta Bio的制造设施将通过租赁、工程和建设进行商业化和规模化[52] - 预计在2022年中期将公布DesCAARTes试验的额外数据，包括A4组的临床和转化数据[55] 领导团队 - Cabaletta Bio的领导团队包括首席执行官Steven Nichtberger, M.D.和首席财务官Anup Marda[54]