Southfield, Michigan, Sept. 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Credit Acceptance Corporation (Nasdaq: CACC) (referred to as the “Company”, “Credit Acceptance”, “we”, “our”, or “us”) has been named to the 2025 Fortune Best Workplaces in Financial Services & Insurance™ list by Great Place To Work® and Fortune for the eleventh consecutive year. Credit Acceptance was ranked 10th among the 50 companies in the large company category, up 3 spots from last year. “It’s an honor to be recognized again as a top workplace in ...

公司荣誉与认可 - 公司连续第四年入选《PEOPLE》杂志“100家关怀企业”榜单 排名从去年上升15位至第44名 [1] - 2025年共获得六项职场奖项 包括《财富》100家最佳雇主第34名 Top Workplaces USA第2名 金融服务业最佳职场第4名 [3] - 奖项评选基于超过130万名员工调查反馈 覆盖逾840万员工体验数据 并结合企业申报材料综合评定 [4][7] 企业文化与社会责任 - 公司通过远程优先工作模式 心理健康资源扩展及多元化倡议 强化对员工的信任与支持体系 [8] - 开展社区关怀活动 包括三小时内为食品银行包装106,000份餐食 通过Make-A-Wish实现第95个愿望 慈善里程计划累计263,000英里 [8] - 组织团队参与美国自杀预防基金会"走出黑暗"社区步行活动 支持员工纪念逝去友人 [8] 商业模式与行业定位 - 主营汽车融资解决方案 通过全国经销商网络向信用记录受限消费者提供购车融资服务 [5] - 业务模式为经销商创造三重价值：促成次级信用客户销售 产生重复及推荐销售 吸引传统融资合格客户 [5] - 向三大征信机构报告还款记录 帮助消费者建立信用历史 为其后续获取传统融资创造条件 [6] 企业影响力 - 解决数十万服务不足人群的购车需求 改变消费者生活轨迹 [2][8] - 通过创新金融产品降低购车门槛 避免消费者购买不可靠车辆 [6] - 纳斯达克上市企业（代码：CACC） 业务覆盖全美范围 [6]

公司荣誉与认可 - 第九次入选Crain's Fast 50榜单 表彰底特律大都会区增长最快公司之一[1] - 2025年共获得五项职场奖项 包括财富杂志100家最佳雇主第34名 美国顶级职场第2名 金融服务类顶级职场第4名[3] 财务表现与增长 - 过去五年营收增长29.5% 2024年达到22亿美元[2] - 增长动力源于独特融资方案 帮助汽车经销商为不同信用背景消费者提供金融服务[2] 商业模式与市场定位 - 通过全国经销商网络提供创新汽车融资解决方案 服务无法获得传统融资的消费者[4] - 业务模式创造三方共赢：经销商获得增量销售 消费者改善信用记录 公司实现市场领导地位[2][4] 社会价值与行业影响 - 融资计划上报至三大国家征信机构 帮助消费者通过改善信用评分转向传统融资渠道[5] - 解决消费者购车痛点 避免购买不可靠车辆 同时为经销商带来重复销售和推荐客户[4][5]

核心财务表现 - 公司第二季度调整后每股收益为856美元，低于市场预期的984美元，同比下降186% [1] - 包括非经常性项目后，净利润为8740万美元（每股742美元），而去年同期净亏损4710万美元（每股383美元） [2] - GAAP总收入达5838亿美元，同比增长85%，但低于预期的585亿美元 [3] 成本与资产状况 - 信贷损失准备金大幅下降462%至1726亿美元 [3] - 运营费用激增25%至1555亿美元 [3] - 截至2025年6月30日，净贷款应收款达80亿美元，较2024年底增长19% [3] - 总资产降至872亿美元，股东权益从175亿美元缩水至155亿美元 [4] 同业比较 - Navient公司第二季度调整后每股收益21美分，远低于预期的29美分及去年同期的48美分 [8] - Capital One表现亮眼，调整后每股收益548美元远超预期的383美元，主要受益于净利息收入增长 [10] 资本运作 - 公司在报告期内回购约53万股股票 [5] 业务前景 - 运营成本上升将持续压制盈利增长，但消费贷款需求回暖有望支撑收入端表现 [6]

公司业绩表现 - 季度每股收益为8.56美元 低于Zacks共识预期的9.84美元 同比从去年每股亏损3.83美元转为盈利 经非经常性项目调整 [1] - 本季度盈利意外为-13.01% 上一季度实际每股收益8.66美元 低于预期的10.31美元 盈利意外为-16% [1] - 过去四个季度中 公司仅一次超过共识EPS预期 但三次超过收入预期 [2] 财务数据 - 季度收入5.838亿美元 略低于Zacks共识预期0.21% 同比去年5.382亿美元增长8.5% [2] - 下季度共识EPS预期为10.30美元 收入预期5.8845亿美元 本财年EPS预期39.34美元 收入预期23.4亿美元 [7] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨7.5% 略低于标普500指数8.2%的涨幅 [3] - 当前Zacks行业排名显示 金融-消费贷款行业处于250多个行业中后28%位置 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] 行业动态 - 同业公司Open Lending预计6月季度每股收益0.02美元 与去年同期持平 收入预计2337万美元 同比下降12.6% [9] - Open Lending的季度业绩预计在8月6日公布 过去30天共识EPS预期未变 [9] 未来展望 - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] - 盈利预期修订趋势对短期股价有强相关性 投资者可关注后续预期调整 [5] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度预测净现金流下降0.5%或5600万美元[4][48] - 贷款组合达到创纪录的91亿美元（调整后），同比增长6%[4][48] - 市场占有率从2024年同期的6.6%下降至5.4%[4][48] - 2022、2023和2024年贷款表现低于预期，而2025年贷款表现超出预期[4][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度为经销商和消费者融资超过85,000份合同[7][51] - 收取总额14亿美元，向经销商支付6300万美元的回扣和加速交易回扣[7][51] - 新增1,560家经销商，活跃经销商总数达到10,655家[8][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心细分市场（次级消费者融资的二手车）市场份额下降[4][48] - 贷款规模持续下降，可能与车辆组合变化有关[19][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资工程团队，现代化贷款发起系统，提高功能发布速度[8][52] - 通过技术现代化实现无摩擦经销商体验[9][52] - 竞争加剧和2024年第三季度评分卡变更导致单位销量下降[5][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通货膨胀持续影响贷款表现不佳[15][58] - 2024年第三季度评分卡变更后发起的贷款表现符合预期[17][59] - 竞争环境难以预测，但上半年竞争加剧[39][81] 其他重要信息 - 公司被评为最佳工作场所之一，93%的团队成员认为公司是一个好雇主[10][53] - 为圣裘德研究医院和许愿基金会筹集超过27万美元[10][53] 问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么在收款下降的情况下调整后收益率上升 - 新贷款定价和数量抵消了贷款表现不佳导致的收益率下降[13][56] 问题: 贷款表现不佳的原因 - 经济波动和通货膨胀导致预测模型不准确，特别是2024年评分卡变更前的贷款[15][58] 问题: 贷款规模下降的原因 - 消费者组合变化和车辆组合波动导致贷款规模下降[19][61] 问题: 资本回报和股票回购 - 2022年贷款仍产生超过资本成本的回报[28][70] - 本季度以平均490美元的价格回购53万股，剩余39.1万股授权[31][74][77] 问题: 竞争环境 - 竞争加剧和评分卡变更导致销量下降，但未来可能有所改善[39][81]

收入和利润 - 2025年第二季度公司净利润为8740万美元，摊薄每股收益7.42美元，而2024年同期净亏损4710万美元，摊薄每股亏损3.83美元[199] - 2025年上半年公司净利润为1.937亿美元，摊薄每股收益16.11美元，较2024年同期的1720万美元（摊薄每股1.37美元）大幅增长[200] - 2025年第二季度净收入为8740万美元，去年同期净亏损4710万美元，同比增长285.6%[235] - 2025年六个月期间，公司净收入同比激增17.65亿美元（1026.2%），每股基本收益从1.39美元增至16.37美元[246] 成本和费用 - 2025年第二季度信贷损失准备金为1.726亿美元，同比下降46.2%[235] - 2025年六个月信用损失准备金减少1.721亿美元（34.0%），其中预测变更部分减少1.474亿美元（45.4%）[246][248] - 2025年第二季度利息支出增加1360万美元（13.0%），平均未偿债务余额增长7.656亿美元至65.838亿美元[242] - 2025年上半年财务费用增长1.005亿美元（10.4%），平均贷款应收余额增加6.468亿美元至79.47亿美元[246][247] 贷款组合表现 - 贷款组合平均余额从2024年第二季度的80亿美元增长6.8%，达到历史最高水平[201] - 2025年第二季度贷款组合的预测净现金流减少了5580万美元，降幅为0.5%[206] - 2025年第二季度实施的预测调整减少了1860万美元的预测净现金流，增幅为0.2%，并增加了1650万美元的信贷损失准备金[206] - 2025年第二季度平均贷款应收账款余额为80.116亿美元，同比增长5.124亿美元[235] - 2025年第二季度贷款组合平均收益率为27.0%，同比上升0.5个百分点[235] 消费者贷款表现 - 消费者贷款分配单位数量和金额分别同比下降14.6%和18.8%[201] - 2025年第二季度消费者贷款单位数量为85,486，同比下降14.6%[225] - 2025年上半年消费者贷款单位数量为185,764，同比下降12.2%[225] - 2025年7月28日前28天的贷款单位量同比下滑19.4%，延续第二季度下降趋势[224] - 2025年上半年消费者贷款分配单位量减少14.6%，导致新贷款信用损失准备金下降13.6%[241][254] 经销商表现 - 2025年第二季度新增1560家经销商，活跃经销商总数达到10655家[201] - 2025年第二季度活跃经销商数量为10,655，同比下降0.8%[225] - 2025年第二季度新活跃经销商数量为1,094，同比增长1.3%[226] - 向经销商支付了6330万美元的经销商回扣和加速回扣款项[201] 贷款回收率和利差 - 截至2025年6月30日，2016至2025年消费者贷款的预测回收率在59.7%至68.0%之间，其中2020年贷款表现最佳达68.0%[211][214] - 2025年消费者贷款的预测回收率为66.9%，其中第一季度贷款回收率66.2%，第二季度升至67.7%[212] - 2019和2020年贷款的利差表现优异，分别达23.3%和24.1%，显著高于初始预测的20.0%和19.5%[211][214] - 2021至2024年贷款利差低于预期，2022年利差仅12.3%，较初始预测20.1%下降7.8个百分点[211][214] - 经销商贷款与购买贷款的回收率差异显著：2025年购买贷款回收率71.5%，高于经销商贷款65.4%[215][217] - 2025年经销商贷款利差22.3%，较2024年20.4%提升1.9个百分点，主要因2024年贷款表现低于预期[219] - 2025年购买贷款利差21.2%，与2024年基本持平，但贷款表现差异被较低的初始利差部分抵消[220] 债务和融资 - 公司债务权益比为4.2:1，主要融资渠道包括循环信贷、仓储设施、ABS证券化和高级票据[221] - 2025年六个月平均债务成本上升0.1个百分点至7.2%，未偿债务余额增加9.286亿美元[255] - 公司于2025年2月28日发行了5亿美元、利率6.625%的2030年到期高级票据，并利用部分净收益赎回了4亿美元的2026年到期高级票据，同时确认了120万美元的税前债务清偿损失[259] - 2025年3月27日完成了4亿美元的Term ABS融资，预期平均年化成本为5.6%（包括前期费用和其他成本），该融资将循环24个月后开始摊销[260] - 2025年6月24日将循环有担保信贷额度的到期日从2027年6月22日延长至2028年6月22日[261] - 2025年7月11日将7500万美元的Warehouse Facility VI的停止循环日期从2026年9月30日延长至2028年9月30日，借款利率从SOFR加210个基点降至SOFR加185个基点，服务费从6.0%降至4.0%[262] - 2025年7月30日将3亿美元的Warehouse Facility IV的停止循环日期从2026年12月29日延长至2028年7月30日，借款利率从SOFR加221.4个基点降至SOFR加205个基点[263] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为7000万美元，较2024年12月31日的3.437亿美元下降；未使用的循环信贷额度为17.335亿美元，总资产负债表债务从63.529亿美元增至64.712亿美元[264] - 截至2025年6月30日，公司未来债务到期情况如下：2025年剩余时间7.452亿美元，2026年22.665亿美元，2027年21.365亿美元，2028年8.603亿美元，超过五年5亿美元[265] 税务 - 2025年上半年有效所得税率从44.7%降至25.4%，主要因税前利润增长[256] - 2024年第二季度因州税法变更，公司有效所得税率从14.8%升至25.8%[243] 其他财务事项 - 公司回购了约53万股股票，占季度初流通股的4.5%[201] - 与之前披露的法律事项相关的或有损失为2340万美元[201] - 2024年第二季度确认建筑物出售损失2370万美元[242] - 2025年第二季度财务费用收入为5.407亿美元，同比增长8.6%[235] - 2024年第二季度，公司未来净现金流预测下调1.89亿美元（1.7%），主要因消费者贷款预付款减少及收款率下降[240] 风险和预测调整 - 2025年第二季度调整了贷款组合的现金流预测方法，导致预测净现金流减少1860万美元（0.2%），信贷损失准备金增加1650万美元[269] - 公司依赖第三方管理辅助产品供应，若其服务中断可能对业务和财务结果产生不利影响[272] - 利率波动可能增加借款成本，影响盈利能力和流动性，且信用评级下调可能限制资本市场融资渠道[275]

收入和利润 - 公司第二季度2025年GAAP净收入为8740万美元，摊薄每股收益7.42美元，调整后净收入为1.008亿美元，摊薄每股收益8.56美元[2] - GAAP净收入从2024年同期的-4710万美元增至2025年6月的8740万美元，同比增长285.6%[27] - 2025年6月30日调整后净收入为1.008亿美元，每股摊薄收益为8.56美元[36] - 2024年第二季度公司净亏损4710万美元，基本每股亏损3.83美元[66] 成本和费用 - 信贷损失准备金减少46.2%（1.48亿美元），主要由于消费者贷款表现下降幅度较小[29] - 财务费用增长8.6%（4300万美元），主要由于贷款组合平均余额增加[29] - 运营费用增长25.0%（3110万美元），其中法律费用增长94.8%（2200万美元）包含2340万美元或有损失[29] - 所得税准备金增长470.7%（3860万美元），主要由于税前收入增加[29] - 2024年第二季度信贷损失准备金总额为3.206亿美元，其中预测变化导致的准备金为2.378亿美元[66] - 2024年第二季度利息支出为1.181亿美元，同比增加1360万美元[66] - 2024年第二季度运营费用为1.244亿美元，其中薪资支出7580万美元[66] 贷款组合表现 - 贷款组合平均余额同比增长6.8%至80亿美元，创历史新高[2] - 消费者贷款分配单位和金额同比分别下降14.6%和18.8%[2] - 预测贷款组合净现金流减少5580万美元，降幅0.5%[2][5] - 2025年第二季度消费者贷款预测回收率为66.9%，与初始预测一致[4][10] - 2024年分配的消费者贷款预测回收率从66.3%降至65.7%，降幅0.6%[4] - 2022年分配的消费者贷款预测回收率从67.5%降至59.7%，降幅7.8%[4] - 2025年上半年消费者贷款分配金额为21.107亿美元，平均贷款金额为25,376美元[6][8] - 2025年消费者贷款预测回收率在2025年1月1日至3月31日期间为66.2%，4月1日至6月30日期间为67.7%[11] - 2025年消费者贷款的利差（预测回收率减去预付款率）为22.0%[11] - 2019年和2020年消费者贷款的利差因表现优于预期而增加，而2021年至2024年贷款的利差因表现低于预期而减少[12] - 2025年经销商贷款的利差为22.3%，高于2024年的20.4%，主要因2024年贷款表现低于预期[18] - 2025年购买贷款的利差为21.2%，略高于2024年的21.1%，因贷款表现部分抵消了预付款率上升的影响[19] - 2025年第二季度消费者贷款单位数量同比下降14.6%，金额下降18.8%[20] - 2025年6月30日活跃经销商数量为10,655家，同比下降0.8%，平均每家经销商贷款数量下降14.0%[23] - 2025年第二季度新活跃经销商数量为1,094家，同比增长1.3%，但平均贷款数量下降17.1%[24] - 2025年第二季度经销商贷款占单位数量的71.6%，购买贷款占28.4%[25] - 截至2025年6月30日，经销商贷款应收账款净额占总净额的72.3%[26] 资本和债务 - 公司回购约53万股，占季度初流通股的4.5%[2] - 调整后平均资本增长11.2%至89.327亿美元，但调整后净利润同比下降20.3%至1.008亿美元[31] - 2025年6月30日调整后平均债务为65.838亿美元，调整后平均股本为23.489亿美元[36] - 2019年发行4亿美元5.125%优先票据用于赎回3亿美元2021年票据和2.5亿美元2023年票据[46][47] - 2014年发行3亿美元6.125%优先票据用于赎回3.5亿美元2017年票据[46][48] - 2023年12月发行9.25%优先票据用于赎回2024年票据，但未进行会计调整[52] - 2025年2月计划发行6.625%优先票据用于赎回2026年票据[52] - 高级票据从2024年12月的9.913亿美元增至2025年6月的10.864亿美元，增幅9.6%[68] 税务 - 公司长期有效所得税率预估从23%上调至25%[2] - 公司长期有效所得税率从23%提高至25%，反映更高的州和地方所得税[37][39] - 公司长期有效所得税率从23%上调至25%，主要由于州和地方税增加[40] 现金流和资产 - 现金及现金等价物从2024年12月的3.437亿美元降至2025年6月的7000万美元，降幅达79.6%[68] - 限制性现金及现金等价物从2024年12月的5.013亿美元微降至2025年6月的4.938亿美元，降幅1.5%[68] - 贷款净额从2024年12月的78.503亿美元增至2025年6月的80.019亿美元，增幅1.9%[68] - 信贷损失准备金从2024年12月的34.388亿美元增至2025年6月的35.611亿美元，增幅3.6%[68] - 总资产从2024年12月的88.546亿美元降至2025年6月的87.246亿美元，降幅1.5%[68] 其他财务数据 - 2025年6月30日调整后收入为4.08亿美元，占调整后平均资本的18.3%[36] - 2025年6月30日调整后贷款收益率为17.0%，调整后平均贷款应收款为90.757亿美元[36] - 2024年6月30日出售办公楼导致税后损失1830万美元，已从调整后净收入中剔除[36] - 2025年6月30日调整后贷款应收款为90.983亿美元，浮动收益率调整为10.964亿美元[36] - 2025年6月30日GAAP平均贷款应收款净额为80.116亿美元，浮动收益率调整为10.641亿美元[36] - 2025年6月30日调整后财务费用为3.847亿美元，占调整后平均贷款应收款的17.0%[36] - 2025年第二季度GAAP利息支出为1.181亿美元，较上季度增长3%[40] - 调整后税后利息支出从2023年第三季度的5480万美元增长至2025年第二季度的8860万美元，增幅达61.7%[40] - 调整后平均资本从2023年第三季度的702.39亿美元增至2025年第二季度的893.27亿美元，增长27.2%[40] - 2025年第二季度调整后资本回报率为8.5%，高于7.4%的资本成本[40] - 经济利润从2023年第三季度的6.91亿美元下降至2025年第二季度的2.44亿美元，降幅64.7%[40] - 2025年第二季度运营费用占调整后平均资本的比例为7%，较上季度上升0.9个百分点[40] - 30年期国债平均利率从2023年第三季度的4.2%上升至2025年第二季度的4.8%[43] - 税前平均债务成本从2023年第三季度的5.9%上升至2025年第二季度的7.2%[43] - 浮动收益率调整将信用损失准备作为收入减少处理，而非GAAP的一次性费用[44] - 2024年第二季度公司总收入为5.838亿美元，其中融资费用收入为5.407亿美元，其他收入为1900万美元[66] - 应付账款及应计负债从2024年12月的3.158亿美元增至2025年6月的3.788亿美元，增幅19.9%[68] - 留存收益从2024年12月的14.147亿美元降至2025年6月的11.843亿美元，降幅16.3%[68] - 股东权益总额从2024年12月的17.496亿美元降至2025年6月的15.547亿美元，降幅11.1%[68] - 总负债从2024年12月的71.05亿美元增至2025年6月的71.699亿美元，增幅0.9%[68] 管理层讨论和指引 - 公司将于2025年7月31日美东时间下午5点举行第二季度业绩电话会议[59]

核心财务表现 - 2025年第二季度GAAP净利润8740万美元 摊薄后每股收益742美元 相比2024年同期的亏损4710万美元实现大幅增长[1] - 调整后净利润1008亿美元 摊薄后每股收益856美元 同比下降203%[1] - 贷款组合平均余额增长68%至80亿美元 创历史新高[6] 消费者贷款表现 - 预测回收率出现分化 2020年及之前发放的贷款表现优于预期 2021-2024年发放的贷款表现低于预期[3][4] - 2025年第二季度预测净现金流减少5580万美元 降幅05%[5][7] - 贷款发放量和金额分别下降146%和188% 主要因活跃经销商数量减少08%和单经销商平均业务量下降140%[6][22][23] 业务运营指标 - 新增1560家经销商 季度活跃经销商总数达10655家[6] - 向经销商支付6330万美元的保留金和加速保留金付款[6] - 购买贷款占比提升至284% 主要因向信用评分更高的消费者扩大购买计划准入[25][26] 资本管理 - 回购约53万股 占季度初流通股的45%[6] - GAAP平均债务增长132%至65838亿美元 平均股东权益增长08%至16359亿美元[27] - 调整后平均资本增长112%至89327亿美元[29] 盈利能力驱动因素 - 经济利润下降566%至2440万美元 主要因调整后资本回报率下降180个基点至85%[29][33] - 信贷损失准备金减少462% 即148亿美元 主要因预测变化导致的准备金减少1365亿美元[27] - 财务费用增长86% 即4300万美元 主要因贷款组合平均余额增加[27] 成本结构变化 - 营业费用增长250% 即3110万美元 主要因法律费用增加 包括2340万美元或有损失确认[32] - 一般行政费用增长948% 即2200万美元[32] - 薪资费用增长104% 即790万美元 因员工数量增加和股权补偿费用上升[32] 税务影响 - 长期有效所得税率从23%上调至25% 因州地方税负增加和股权补偿超额税收优惠减少[6][37] - 所得税准备金增加4707% 即3860万美元 主要因税前利润增加[32] 行业认可与奖项 - 第十一次入选最佳百家雇主榜单 排名第34位[6] - 获得2025年春季顶级工作场所文化卓越奖 包括工作生活灵活性、领导力、创新等五个类别[6]

公司公告 - 公司预计将于2025年7月31日市场收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报电话会议及网络直播定于2025年7月31日美国东部时间下午5点举行 [1][2] - 电话参会需提前通过指定链接注册 注册后可获得拨入号码和专属PIN码 [2] - 网络直播可通过公司官网投资者关系栏目观看 直播结束后还将提供回放和文字记录 [3] 业务模式 - 公司通过创新融资方案使汽车经销商能够向各种信用背景的消费者销售车辆 [4] - 融资项目覆盖全国范围的汽车经销商网络 帮助经销商实现三类销售：无法获得传统融资的消费者、回头客和推荐客户、以及被广告吸引但最终符合传统融资条件的客户 [4] - 若无公司融资方案 消费者往往无法购车或只能购买不可靠的车辆 [5] - 公司向三大国家征信机构报告数据 帮助消费者通过改善信用评分获得传统融资渠道 [5] 公司基本信息 - 公司名称为Credit Acceptance Corporation 纳斯达克股票代码为CACC [5] - 公司官网为creditacceptancecom 投资者关系页面为ircreditacceptancecom [3][5]