文章核心观点 - 芝士蛋糕工厂公司2024财年第四季度财报表现出色，营收和利润均超预期，全年业绩创纪录，旗下餐厅表现强劲，公司对品牌长期增长潜力有信心 [1][2] CAKE的盈利与营收情况 - 第四季度调整后每股收益1.04美元，超Zacks共识预期92美分的13%，去年同期为80美分 [3] - 季度营收9.21亿美元，超共识预期9.12亿美元的1%，同比增长5% [3] CAKE的同店销售情况 - 芝士蛋糕工厂餐厅同店销售额同比微增1.7%，低于去年同期的2.5%，预期增长1% [4] - North Italia同店销售额同比增长1%，低于去年同期的7%，预期增长2.3% [4] CAKE的成本情况 - 第四财季食品和饮料成本占营收比例同比收缩70个基点至22.3%，预期为22.7% [5] - 劳动力成本占总营收比例为34.2%，同比下降100个基点，预期为35.5% [5] - 其他运营成本占总营收比例为26.8%，同比持平，预期为26.2% [6] - 一般及行政费用占营收比例为6.3%，同比上升10个基点，预期为6.4% [6] - 第四财季开业前费用占营收比例为0.8%，同比上升30个基点 [6] CAKE的资产负债表情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计8420万美元，高于1月2日的5630万美元 [7] - 长期债务（扣除发行成本）为4.521亿美元，低于1月2日的4.7亿美元 [7] - 截至2024年12月31日，公司总可用流动性为3.407亿美元 [7] CAKE的分红与回购情况 - 管理层宣布每股27美分的季度现金股息，将于3月18日支付给3月5日登记在册的股东 [8] - 第四财季，公司回购约11800股，花费50万美元 [8] CAKE的门店发展情况 - 2024财年第四季度新开9家餐厅，包括3家North Italia、2家Flower Child、2家FRC餐厅，以及2家芝士蛋糕工厂餐厅搬迁 [10] - 季度结束后又新开5家餐厅，包括1家North Italia、2家Flower Child和2家FRC餐厅 [10] - 2025年公司预计新增多达25家餐厅 [11] CAKE的评级与其他餐厅财报情况 - 芝士蛋糕工厂目前Zacks评级为2（买入） [12] - 餐饮品牌国际公司2024年第四季度财报超预期，营收和利润同比增长，同店销售增长2.5%，净餐厅增长3.4%，全球系统销售额增长5.6%，预计2024 - 2028年同店销售增长超3%，净餐厅增长至少5% [12][13] - 麦当劳2024年第四季度财报中利润符合预期但营收未达预期，营收和利润同比下降，公司运营餐厅销售额下降7%，特许经营餐厅销售额增长2%，全球同店销售增长0.4% [14][15] - YUM! Brands 2024年第四季度调整后收益和总营收超预期，营收和利润同比增长，数字销售增长约15%，数字销售占比超50%，全球系统销售额（不包括外汇换算）增长8% [16][17]

业绩总结 - 公司市值为29亿美元，2024财年收入为36亿美元[7] - 2024年第四季度总收入为9.21亿美元，同比增长5%[75] - 2024财年调整后净收入率为5.6%，调整后EBITDA为9700万美元，同比增长29%[75] - 2023财年的净收入为101,351千美元，较2022财年的43,123千美元增长134.5%[103] - 2023财年的收入为877,009千美元，预计2024财年收入将达到920,963千美元，增长约5.0%[103] - 2024年调整后每股收益为1.04美元，同比增长30%[75] - 2023财年的摊薄净收入每股为2.07美元，较2022财年的0.86美元增长141.9%[103] 用户数据 - 2024财年，公司的离店销售额为每家餐厅260万美元，占总收入的22%[26] - 2024财年，北意大利餐厅的同店销售增长为1%，全年增长为2%[54] - 2024财年同店销售增长1.0%，平均每周销售额约为239,500美元，年化单位销售额为1250万美元[73] 市场扩张 - 公司在美国和加拿大共运营352家餐厅，其中包括215家芝士蛋糕工厂[7] - 预计未来有300个国内新餐厅的增长机会[12] - 公司在国际市场上有34个授权地点，正在评估新市场的扩展机会[12] - 预计未来将实现约20%的年均单位增长率[58] - 2025年预计新开25家餐厅，包括3-4家芝士蛋糕工厂和6-7家北意大利餐厅[77] 资本支出与分红 - 2024年资本支出预计在1.9亿到2.1亿美元之间[77] - 2024年每股分红为0.27美元[77] 负面信息 - 2023财年的资产减值和租赁终止费用为29,464千美元，较2022财年的31,387千美元下降6.0%[103] - 2023财年的COVID-19相关成本为0，2022财年为4,917千美元[103] - 2023财年的不确定税务事项费用为0，2022财年为7,139千美元[103] - 2023财年的收购相关费用为0，2022财年为0[103] - 2023财年的税务调整影响为(10,699)千美元，较2022财年的(11,637)千美元有所改善[103] 员工与社交媒体 - 公司在员工保留率方面处于行业领先地位，执行副总裁的平均任期为36年[20] - 公司在社交媒体上拥有大量关注者，Instagram关注者数量显著高于同行[32]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收9.21亿美元，调整后净收入利润率5.6%，超出指引上限 [22] - 财年总营收35.8亿美元，调整后每股收益3.44%，同比增长28%，调整后息税折旧摊销前利润3.29亿美元 [22] - 第四季度芝士蛋糕工厂餐厅销售额6.694亿美元，同比增长2%，同店销售额增长1.7% [23] - 第四季度北意大利餐厅销售额8130万美元，同比增长21% [23] - 第四季度其他FRC餐厅销售额总计8510万美元，同比增长20%，每周运营销售额13.93万美元 [23] - 第四季度花孩子餐厅销售额总计3820万美元，同比增长25%，每周运营销售额8.3万美元 [24] - 第四季度外部烘焙销售额1710万美元 [24] - 第四季度销售成本下降70个基点，劳动力占销售额的百分比下降100个基点，一般及行政费用同比增加10个基点，折旧占销售额的百分比增加20个基点 [25][26] - 第四季度开业前成本为760万美元，上年同期为960万美元 [26] - 第四季度公认会计准则摊薄后每股净收益为0.83%，调整后摊薄后每股净收益为1.04% [28] - 公司本季度末总可用流动性约为3.41亿美元，包括约8400万美元现金余额和约2.57亿美元循环信贷额度，未偿还总债务为4.55亿美元 [29] - 第四季度资本支出总计约4000万美元，用于新门店开发和维护，完成约50万美元的股票回购，并通过股息向股东返还1320万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 芝士蛋糕工厂餐厅第四季度同店销售额增长1.7%，客流量再次大幅超过行业，超过黑匣子休闲餐饮指数110个基点，年化平均单店销售额为1250万美元，外卖占比21% [16] - 北意大利餐厅第四季度同店销售额增长1%，年化平均单店销售额为790万美元，第四季度在现有市场新开3家餐厅，总平均每周销售额超过19.3万美元，年化平均单店销售额超过1000万美元，调整后成熟门店的餐厅利润率从上年同期显著提高至18.8% [16][17] - 花孩子餐厅第四季度同店销售额增长11%，大幅超过黑匣子快餐休闲餐饮指数，平均每周销售额为8.3万美元，较2023年第四季度增长10%，第四季度新开2家餐厅，两家门店总平均每周销售额接近8.8万美元，年化平均单店销售额超过450万美元，调整后成熟门店的餐厅利润率为16.4% [18][19] - 其他FRC餐厅年化平均单店销售额为720万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注菜单创新、保持餐厅现代设计和装饰、提供卓越食品质量、服务和款待，以在竞争中脱颖而出 [10] - 计划在2025年开设多达25家新餐厅，其中上半年约15家，下半年剩余，包括3 - 4家芝士蛋糕工厂餐厅、6 - 7家北意大利餐厅、6 - 7家花孩子餐厅和8 - 9家FRC餐厅，预计约1.9 - 2.1亿美元现金资本支出用于支持门店开发和餐厅维护 [37] - 预计有多达2家芝士蛋糕工厂餐厅将根据许可协议在国际市场开业 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对公司提供的独特高品质餐饮体验的需求，增强了对公司投资组合长期增长潜力的信心，公司业绩证明了更大平台的力量，强化了对推动可持续增长和价值战略的信心 [13] - 公司在第四季度和全年都实现了强劲的财务和运营表现，概念优势和运营团队的奉献精神推动了成功，进入2025年，公司将专注于提高餐厅同店销售额、扩大餐厅运营利润率和加速增值门店增长，以推动有意义的股东价值 [38] 其他重要信息 - 公司正在推出最新菜单，包含20多种新菜品，涵盖广泛的当代美食、类别和价格点，受到客人好评 [10] - 芝士蛋糕工厂餐厅第四季度利润率为18.4%，为7年多来的最高水平 [15] - 公司行业领先的管理层和员工留用率持续改善，预计将支持多个领域的持续运营改进 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年营收指引中点从37.5亿美元变为38亿美元的原因 - 门店增长增加，去年比原指引多开一家餐厅，今年也增加一家，且今年上半年有15家餐厅开业，运营周数增加推动营收增长，同店销售假设与去年表现一致 [42][43] 问题: 2025年指引是否保守，有无因素影响2024年的增长势头延续 - 开业前支出同比可能增加15个基点，新店运营周数增加可能影响10 - 20个基点，但成熟门店仍预计有30 - 40个基点的利润率扩张，目前处于年初，公司希望合理设定预期，对增长势头有信心 [44][46][47] 问题: 第四季度利润率提升的驱动因素，以及芝士蛋糕工厂和北意大利餐厅的情况 - 销售强劲，远超指引上限，各餐厅在额外销售方面表现出色，如芝士蛋糕工厂销售趋势稳定可预测，员工留用率持续提高至历史最高水平，对财务报表尤其是劳动力成本有重要贡献，销售和留用率共同推动利润率提升 [50][52][53] 问题: 第四季度芝士蛋糕工厂和北意大利餐厅同店销售的构成 - 芝士蛋糕工厂有效定价约4.2%，客流量 - 0.4%，组合约 - 2%，其中约 - 1.5%为堂食，外卖有一定影响，随着派对规模正常化，有一定酒精销售因素；北意大利餐厅数据需后续提供 [55][56][57] 问题: 2025年净利息利润率指引是否考虑6月到期可转换债券的再融资 - 已考虑，公司一直在与董事会积极讨论，指引中已纳入相关大致假设 [60][61][64] 问题: 芝士蛋糕奖励计划对核心芝士蛋糕品牌业务的影响，以及是否有机会扩展到其他品牌，能否提供平台更新信息 - 公司对芝士蛋糕奖励计划非常乐观，会员获取在第四季度和1月持续超出内部预期，会员满意度高，公司继续测试获取策略和激活活动以增加注册和消费频率，目前计划专注于芝士蛋糕工厂，保持其独特性和非积分制体验式特点 [65][67][69] 问题: 能否提供奖励或预订平台的总注册人数或销售峰值占比信息 - 公司目前仍不分享该信息 [70][71] 问题: 2025年新菜单推出后是否有额外的定价预期 - 目前有效定价约为4%，后续情况需观察，短期内较为稳定 [72][73] 问题: 新菜单有何亮点 - 菜单有较大变化，多达20种菜品，包括一些饮料，涵盖不同价格点、不同美食，有独特菜品和经典芝士蛋糕工厂菜品，如碎牛肉汉堡、素食选项、新烤胡萝卜、亚洲黄瓜、鸡肉辣椒 fritters等 [76][77] 问题: 花孩子餐厅同店销售额和平均单店销售额增长10%的原因 - 多种因素共同作用，包括引入餐饮服务、客流量增加、品牌知名度提升、运营执行改善（如引入KDS系统协调堂食和外卖）以及2024年初重新推出奖励计划等 [79][80][81] 问题: 公司长期框架目标平均年收入增长7% - 8%，同店销售1% - 2%，2025年营收增长目标约6%，如何实现长期目标 - 主要是由于去年芝士蛋糕工厂有两家计划外关闭和两家搬迁门店，若这种特殊情况不再发生，今年营收增长可达8%，新门店贡献出色，公司认为已达到目标运营水平，对未来持续实现7% - 8%的增长有信心 [85][86][87] 问题: 2025年同店销售中组合因素趋于平稳是否有信心，新菜单对此有何影响 - 有信心，第四季度组合因素比预期高0.5%，但不影响整体指引，客流量持续稳定，芝士蛋糕工厂同店销售仍高于共识，新菜单有吸引人的价格点，今年还将推出一些非酒精饮料，有助于业务的可预测性和实现同店销售目标 [88][89][90] 问题: 2025年FRC餐厅预计开业的平均规模、时间分布和全年贡献 - 开业时间分布较为分散，第一、二、三季度各约3家，可能在第三季度末、第四季度初，平均规模约5000 - 6000平方英尺，平均贡献约600万美元，整体与以往趋势无差异 [93][94][95] 问题: 除芝士蛋糕工厂外，其他品牌（北意大利、花孩子）的客人消费频率情况，以及随着门店增加频率如何变化 - 芝士蛋糕工厂平均客人每年消费约4 - 5次，特殊场合客人约1 - 2次；花孩子作为快餐休闲餐厅，客人使用场景不同，可能每周多次消费，午餐占比约65%，晚餐占比35%，外卖占比55%；北意大利和其他FRC概念与芝士蛋糕工厂类似 [98][99][100] 问题: 近期行业趋势放缓，公司是否看到消费者行为变化，同店销售是否稳定 - 公司认为模型显示各季度同店销售相当稳定，芝士蛋糕工厂和其他品牌具有很强的韧性，天气影响在数据中可明显区分，尽管有天气事件，但对同店销售的稳定性有信心 [103][104][105] 问题: 公司对北意大利和花孩子品牌20%以上的门店增长速度的管理信心如何，是否存在限制因素 - 公司过去几年一直在努力提高北意大利和花孩子的员工留用率和管理发展，看到了与芝士蛋糕工厂类似的管理留用改善效果，对管理人才储备有信心；在基础设施方面，公司有强大的开业团队和多年建设的管道，对实现增长目标有信心 [107][109][110] 问题: 北意大利门店是否通常与芝士蛋糕工厂位置接近，比例如何 - 大多数北意大利门店在距离芝士蛋糕工厂10英里范围内，因为这些区域具有合适的人口统计和客人特征 [112][113] 问题: 2024年稳定的劳动力市场对公司是利好，2025年是否会持续，有哪些关键变量，是否有进一步改善空间 - 公司目标是维持2024年的劳动力效率水平，目前宏观环境相对稳定，1月员工流失率数据良好，公司认为在人员管理方面表现出色，是一流雇主，有相关计划维持现状 [116][119][120] 问题: 行业价值叙事加强，公司对客人的关键信息传递是否有变化，消费者对公司相对价值主张的看法如何 - 客人从价格点和体验两方面看待价值，新菜单有广泛的价格点，从12.95美元到31美元不等，能满足不同需求；芝士蛋糕工厂的菜品分量大、可分享、有剩菜，整体用餐体验也是价值主张的重要部分 [122][123][125] 问题: 北意大利餐厅第四季度同店销售增长慢于芝士蛋糕工厂的原因，以及月度节奏和同期比较情况 - 北意大利餐厅客流量与芝士蛋糕工厂相似，略为负增长，定价也相似，约为中4%，组合因素影响较大，主要是酒精类别，过去2 - 3个季度一直如此，但整体业务稳定，成熟门店利润率与芝士蛋糕工厂相似 [127][128][130] 问题: 北意大利餐厅新门店需要几年才能提高平均单店销售额以实现成本杠杆，花孩子餐厅是否也有类似情况 - 进入现有市场时，北意大利和花孩子餐厅的销售额增长更快，由于品牌知名度较高；花孩子作为快餐休闲餐厅，能更快达到目标利润率，约1 - 1.5年，而北意大利约需3年 [132][133][134] 问题: 近期一些餐厅管理团队提到消费者越来越焦虑，公司是否有类似情况 - 公司在数据中未看到这种情况，天气影响很明显，情人节业务表现出色，人们仍愿意外出体验，即使有消费削减可能更多在快餐服务领域，芝士蛋糕工厂品牌具有很强的韧性，业务可预测性强 [137][138][140] 问题: 行业对2025年菜单定价更为谨慎，暗示价格敏感度提高，芝士蛋糕工厂的情况如何 - 公司的附加率仍高于2019年水平，在应对通胀和定价调整时，能平衡保护客人流量和利润率，通过合理分配价格调整来保持价值主张，不参与折扣战，在全服务领域处于中等水平，行业谨慎评论可能更多来自快餐服务领域 [141][143][145] 问题: 2025年门店增长指引中是否包含关闭门店情况 - 预计芝士蛋糕工厂将有一家门店在年中关闭，已包含在营收展望中 [148][149] 问题: 北意大利和花孩子品牌的长期利润率潜力如何 - 花孩子餐厅作为快餐休闲与全服务的混合模式，利润率通常在16% - 18%之间，成熟门店全年利润率为17%，与芝士蛋糕工厂相当；北意大利成熟门店运营情况预计与芝士蛋糕工厂相似，在环境支持下，利润率有望向高端发展 [151][152][154] 问题: 2024年底和年初业务趋势的节奏如何，第一季度同店销售是否预计在1% - 2%范围内 - 第四季度业务稳定可预测，选举和假期调整的影响与预期相符；虽然未提供具体同店销售数据，但即使考虑天气因素，业务趋势与去年一致 [157][158][159] 问题: 芝士蛋糕餐厅本季度4墙利润率达18.4%，为7年多来最高，是否有考虑在某个利润率水平下重新投资价格，是否还有提升空间 - 第四季度受季节性和销售传导影响利润率较高，应从全年角度考虑，芝士蛋糕餐厅全年利润率为17%，处于目标范围内；公司会继续关注和监测，也会通过其他方式进行再投资，如团队培训、菜单开发等，不会减少对客人的服务 [160][162][163] 问题: 2024年食品和劳动力成本有利，2025年如何看待这些成本因素 - 食品成本和劳动力成本仍有一定改善空间，预计全年各有20 - 30个基点的改善，但其他运营费用可能有一定压力，如公用事业成本上升；员工留用率持续改善，对劳动力成本有积极影响，大宗商品市场整体稳定，除鸡蛋外，单一因素不会影响业务势头 [167][169][171] 问题: 其他FRC业务的减值损失与什么有关 - 主要是亚特兰大一家餐厅因市场发展不佳关闭并减值，该区域一条街有15家餐厅关闭，公司希望专注于其他积极领域，该餐厅减值占比约80% [173][174] 问题: 花孩子餐厅完全成熟门店的潜在平均销售额和目标利润率如何，如何看待销售与投资比率及改进空间 - 公司为保守起见未对平均单店销售额增长进行建模，但系统内有门店销售额超过600万美元，有显著增长潜力；对成熟门店17%的利润率感到满意，利润率持续提升；与其他快餐休闲餐厅相比，花孩子餐厅450万美元的平均单店销售额和3300 - 3400平方英尺的面积具有独特优势，有很强的竞争优势和增值回报潜力 [177][179][181] 问题: 花孩子餐厅的外卖占比情况 - 花孩子餐厅外卖和堂食占比约为50 - 50，与标准快餐休闲和全服务餐厅不同，具有独特性 [183][184] 问题: 北意大利餐厅近期新门店开业销售额较高的共同因素有哪些 - 新门店位于优质市场，如加利福尼亚州的Cerritos和内华达州的Henderson，公司在这些市场有良好的品牌知名度，有助于提高销售额 [187][188] 问题: 北意大利餐厅成熟门店利润率达到18.8%，较同店销售增长1%有明显改善，原因是什么，未来成熟门店利润率是否有望保持在16% - 18% - 北意大利餐厅在假期和特殊场合表现出色，推动成熟门店销售额增长；此前定价落后，现已赶上，综合运营良好、品牌知名度提高和定价稳定等因素，预计成熟门店全年利润率将保持在16% - 18%

芝士蛋糕工厂（Cheesecake Factory）业绩情况 - 本季度每股收益1.04美元，击败Zacks共识预期的0.92美元，去年同期为0.80美元，本季度盈利惊喜为13.04% [1] - 上一季度实际每股收益0.58美元，预期0.47美元，盈利惊喜23.40% [1] - 过去四个季度，公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收9.2096亿美元，超过Zacks共识预期0.96%，去年同期为8.7701亿美元，过去四个季度两次超过共识营收预期 [2] 芝士蛋糕工厂股价表现与展望 - 自年初以来，芝士蛋糕工厂股价上涨约17.6%，而标准普尔500指数上涨4.2% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利发布前，公司盈利预估修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票表现将超过市场 [6] - 下一季度当前共识每股收益预估为0.88美元，营收9.338亿美元，本财年每股收益预估为3.70美元，营收37.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 餐厅行业目前处于250多个Zacks行业的前30%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 布卢明品牌（Bloomin' Brands）业绩预期 - 布卢明品牌预计2月26日公布2024年12月季度业绩，预计本季度每股收益0.38美元，同比变化 - 49.3%，过去30天共识每股收益预估下调1.5% [9] - 布卢明品牌预计营收10.9亿美元，较去年同期下降8.7% [10]

总营收情况 - 2024财年第四季度总营收9.21亿美元，2023财年同期为8.77亿美元[2] - 2024年12月31日止13周总营收9.20963亿美元，2024年1月2日止13周总营收8.77009亿美元，增长4.9%[19] - 2024年12月31日止52周总营收35.81699亿美元，2024年1月2日止52周总营收34.39503亿美元，增长4.1%[19][20] 净收入及每股净收入情况 - 2024财年第四季度净收入4120万美元，摊薄后每股净收入0.83美元[2] - 2024财年第四季度调整后净收入5180万美元，调整后摊薄每股净收入1.04美元[3] - 2024年12月31日结束的13周内，GAAP净收入为41,154美元，2024年1月2日结束的13周内为12,681美元；2024年12月31日结束的52周内，GAAP净收入为156,783美元，2024年1月2日结束的52周内为101,351美元[28] - 2024年12月31日结束的13周内，非GAAP调整后净收入为51,785美元，2024年1月2日结束的13周内为39,042美元；2024年12月31日结束的52周内为168,679美元，2024年1月2日结束的52周内为131,802美元[28] - 2024年12月31日结束的13周内，GAAP摊薄每股净收入为0.83美元，2024年1月2日结束的13周内为0.26美元；2024年12月31日结束的52周内为3.20美元，2024年1月2日结束的52周内为2.07美元[28] 餐厅业务可比销售额情况 - 2024财年第四季度芝士蛋糕工厂餐厅可比餐厅销售额同比增长1.7%[4] - 2024年12月31日止13周芝士蛋糕工厂餐厅可比餐厅销售额同比增长1.7%，2024年1月2日止13周增长2.5%[22] - 2024年12月31日止52周芝士蛋糕工厂餐厅可比餐厅销售额同比增长1.0%，2024年1月2日止52周增长3.0%[22] - 2024年12月31日止13周North Italia可比餐厅销售额同比增长1%，2024年1月2日止13周增长7%[22] - 2024年12月31日止52周North Italia可比餐厅销售额同比增长2%，2024年1月2日止52周增长8%[22] 餐厅开设情况 - 2024财年第四季度开设9家新餐厅，全年共开设23家新餐厅[5] - 公司预计2025财年开设多达25家新餐厅[7] 公司流动性及债务情况 - 截至2024年12月31日，公司总可用流动性为3.407亿美元[8] - 截至2024年12月31日，未偿还债务本金总额为4.55亿美元[8] - 2024年12月31日现金及现金等价物为8417.6万美元，2024年1月2日为5629万美元[24] - 2024年12月31日长期债务净额为4.52062亿美元，2024年1月2日为4.70047亿美元[24] 股票回购及股息情况 - 2024财年第四季度公司回购约11800股股票，成本为50万美元[9] - 公司董事会宣布每股0.27美元的季度股息，将于2025年3月18日支付[9] 公司餐厅数量情况 - 2024年12月31日公司拥有餐厅总数348家，国际授权餐厅中芝士蛋糕工厂有34家[22] 非GAAP财务指标使用情况 - 公司提供非GAAP财务指标以补充GAAP财务结果展示，用于财务和运营决策及评估各期对比[26] 各项费用及调整税收影响情况 - 2024年12月31日结束的13周内，资产减值和租赁终止费用为15,224美元，2024年1月2日结束的13周内为27,827美元；2024年12月31日结束的52周内，为13,647美元，2024年1月2日结束的52周内为29,464美元[28] - 2024年12月31日结束的13周内，与收购相关的或有对价、薪酬和摊销（收入）/费用为 - 858美元，2024年1月2日结束的13周内为7,796美元；2024年12月31日结束的52周内为2,429美元，2024年1月2日结束的52周内为11,686美元[28] - 2024年12月31日结束的13周内，调整的税收影响为 - 3,735美元，2024年1月2日结束的13周内为 - 9,262美元；2024年12月31日结束的52周内为 - 4,180美元，2024年1月2日结束的52周内为 - 10,699美元[28] - 2024年12月31日结束的13周内，资产减值和租赁终止费用每股为0.31美元，2024年1月2日结束的13周内为0.57美元；2024年12月31日结束的52周内为0.28美元，2024年1月2日结束的52周内为0.61美元[28] - 2024年12月31日结束的13周内，与收购相关的或有对价、薪酬和摊销（收入）/费用每股为 - 0.02美元，2024年1月2日结束的13周内为0.16美元；2024年12月31日结束的52周内为0.05美元，2024年1月2日结束的52周内为0.24美元[28] - 2024年12月31日结束的13周内，调整的税收影响每股为 - 0.08美元，2024年1月2日结束的13周内为 - 0.19美元；2024年12月31日结束的52周内为 - 0.09美元，2024年1月2日结束的52周内为 - 0.22美元[28] 调整税收影响假设税率情况 - 2024财年和2023财年所有调整的税收影响假设税率为26%[29]

文章核心观点 芝士蛋糕工厂公司将公布第四季度财报，分析师对其盈利和营收有预期，近期股价上涨，不同分析师对该公司股票有不同评级和目标价调整 [1][3][4] 财务信息 - 公司将于2月19日周三收盘后公布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益92美分，高于去年同期的80美分 [1] - 公司预计本季度营收9.1288亿美元，高于去年同期的8.7701亿美元 [1] - 2024年10月29日公司公布的第三季度调整后每股收益超预期 [2] 股价表现 - 周二公司股价上涨4.6%，收于55.78美元 [3] 分析师评级 - 瑞银分析师Dennis Geiger于2025年1月7日维持卖出评级，将目标价从36美元提高到41美元，准确率70% [4] - 杰富瑞分析师Andy Barish于2024年12月16日维持买入评级，将目标价从49美元提高到58美元，准确率60% [4] - 雷蒙德詹姆斯分析师Brian Vaccaro于2024年12月16日维持跑赢大市评级，将目标价从51美元提高到56美元，准确率81% [4] - 韦德布什分析师Nick Setyan于2024年11月14日维持跑赢大市评级，将目标价从52美元提高到59美元，准确率73% [4] - 富国银行分析师Zachary Fadem于2024年10月30日维持持股观望评级，将目标价从38美元提高到45美元，准确率86% [4]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计芝士蛋糕工厂即将发布的季度报告中每股收益为0.92美元，同比增长15%，营收预计为9.1217亿美元，同比增长4%，过去30天该季度每股收益共识预期上调1.1%，分析其部分关键指标预测情况，且该公司股票过去一个月回报率为9.4%，Zacks评级为2（买入），有望在近期跑赢整体市场表现 [1][7] 盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的季度报告中每股收益为0.92美元，同比增长15% [1] - 预计营收为9.1217亿美元，同比增长4% [1] - 该季度每股收益共识预期在过去30天向上修正1.1% [1] 关键指标预测 营收方面 - “Revenues - North Italia”共识预期为7760万美元，较上年同期增长15.4% [4] - “Revenues - The Cheesecake Factory restaurants”预计达6.7045亿美元，同比增长1.8% [4] - “Revenues - Other”预计达8183万美元，同比增长1.8% [4] - “Revenues - Other FRC”预计达8265万美元，同比增长16.6% [4] 餐厅数量方面 - “Number of company - owned restaurants - Total”平均预测为350家，上年同期为331家 [4] - “Number of company - owned restaurants - The Cheesecake Factory”预计为216家，与上年同期持平 [5] - “Number of international - licensed restaurants - The Cheesecake Factory”预计达34家，上年同期为32家 [6] - “Number of company - owned restaurants - North Italia”预计为42家，上年同期为36家 [6] - “Number of company - owned restaurants - Other”预计为44家，上年同期为39家 [7] - “Number of company - owned restaurants - Other FRC”预计达48家，上年同期为40家 [7] 可比餐厅销售方面 - “Comparable restaurant sales vs. prior year - North Italia”预计达2.2%，上年同期为7% [5] 股票表现与评级 - 芝士蛋糕工厂股票过去一个月回报率为9.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为4.7% [7] - 公司Zacks评级为2（买入），有望在近期跑赢整体市场表现 [7]

文章核心观点 芝士蛋糕工厂公司将于2025年2月19日公布2024财年第四季度财报，公司业绩有望同比增长，但也面临通胀和扩张成本压力，模型预测此次财报盈利将超预期 [1][4][6][9] 历史业绩表现 - 上一季度公司调整后每股收益58美分，超Zacks共识预期23.4%，同比增长48.7% [2] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为14.1% [2] 本季预期情况 盈利预测 - Zacks对财年第四季度每股收益的共识预期在过去七天从91美分升至92美分，较去年同期的80美分增长15% [3] - 公司预计财年第四季度调整后净收入利润率为4.8% - 4.9% [7] 营收预测 - 营收共识预期为9亿美元，较去年同期增长4% [3] - 公司预计财年第四季度总营收在9.05亿 - 9.15亿美元之间 [4] 各业务营收预测 - 模型预测财年第四季度North Italia餐厅和其他FRC营收分别同比增长21%和14.1%，达到8130万美元和8090万美元 [5] 成本预测 - 模型预测财年第四季度劳动力成本同比增长4.5%，达到3.225亿美元 [8] 业绩影响因素 积极因素 - 稳定销售趋势、战略定价和强劲外卖业务推动营收同比增长 [4] - 奖励计划和菜单改进维持高客户满意度和忠诚度，助力营收增长 [4] - 菜单定价、劳动力效率和商品成本稳定推动第四季度利润同比改善 [6] - 成本管理策略如优化劳动力生产率和减少食物浪费有助于扩大利润率 [7] 消极因素 - 劳动力通胀压力和持续工资调整可能部分抵消利润增长 [8] - 激进门店扩张的开业前费用可能影响第四季度盈利能力 [8] 模型预测结论 - 模型预测芝士蛋糕工厂此次财报盈利将超预期，因其正收益ESP和Zacks排名2增加了盈利超预期几率 [9][10] 其他有望超预期股票 - Floor & Decor当前收益ESP为+5.28%，Zacks排名3，预计待报告季度收益同比下降26.5%，过去四个季度均盈利超预期，平均超预期幅度为12.2% [11][12] - 家得宝当前收益ESP为+4.33%，Zacks排名3，预计待报告季度收益同比增长9.2%，过去四个季度均盈利超预期，平均超预期幅度为2.3% [12] - Williams - Sonoma当前收益ESP为+1.36%，Zacks排名3，预计待报告季度收益同比增长5.5%，过去四个季度均盈利超预期，平均超预期幅度为17.8% [13]

文章核心观点 - 芝士蛋糕工厂（CAKE）股票近期呈下跌趋势，但上一交易日形成锤子线图表形态，可能出现趋势反转，且华尔街分析师对其未来盈利的乐观态度也增强了反转前景 [1][2] 锤子线图表相关 - 锤子线是烛台图中常见价格形态，开盘价和收盘价差距小形成小烛身，当日最低价与开盘价或收盘价差距大形成长下影线，下影线长度至少为实体两倍时形似“锤子” [3] - 下跌趋势中，锤子线形态出现意味着空头可能失去对价格控制，多头成功阻止价格进一步下跌暗示潜在趋势反转，该形态可出现在任何时间框架，供短期和长期投资者使用 [4] - 锤子线图表形态有局限性，其强度取决于在图表上的位置，应与其他看涨指标结合使用 [5] 公司反转因素 - 公司盈利预测修正呈上升趋势，是基本面看涨指标，通常意味着短期内股价上涨 [6] - 过去30天，当前年度的共识每股收益（EPS）估计提高1.1%，表明卖方分析师大多认为公司盈利将好于此前预测 [7] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于超4000只股票排名前20%，排名为1或2的股票通常跑赢市场，该排名是潜在趋势反转的确凿迹象，能帮助投资者确定公司前景何时开始改善 [8]

文章核心观点 - 对比芝士蛋糕工厂（CAKE）和墨西哥烧烤餐厅（CMG）两只股票对价值投资者的吸引力，认为CAKE可能是更优的价值选择 [1][7] 股票筛选方法 - 发现优质价值机会的最佳方式是将强大的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的高分相结合，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 两只股票的Zacks排名情况 - 芝士蛋糕工厂和墨西哥烧烤餐厅目前的Zacks排名分别为2（买入）和3（持有），该系统强调盈利预测修正为正的公司，CAKE盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值投资者分析指标 - 价值投资者分析各种传统可靠指标以寻找当前股价被低估的公司，价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 两只股票的估值指标对比 - CAKE的预期市盈率为13.93，CMG为44.56；CAKE的PEG比率为1.23，CMG为2.21；CAKE的市净率为6.62，CMG为21.35 [5][6] 两只股票的价值评级 - 基于上述指标，CAKE的价值评级为B，CMG为F [6]