The Cheesecake Factory (CAKE) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Ladies and gentlemen, thank you for standing by. My name is Abby, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to The Cheesecake Factory Incorporated First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. Thank you. And I would no ...

The Cheesecake Factory (CAKE) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 05:00 PM ET Company Participants Etienne Marcus - Vice President of Finance & Investor RelationsDavid Overton - Founder, Chairman & CEODavid Gordon - PresidentMatthew Clark - Executive VP & CFODavid Tarantino - Director of ResearchAndy Barish - Managing DirectorJon Tower - Director & Equity Research - Consumer & RestaurantsBrian Vaccaro - Managing Director - Equity ResearchLauren Silberman - DirectorChristine Cho - Vice PresidentJeff farmer ...

Exhibit 99.1 Total revenues were $927.2 million in the first quarter of fiscal 2025 compared to $891.2 million in the first quarter of fiscal 2024. Net income and diluted net income per share were $32.9 million and $0.67, respectively, in the first quarter of fiscal 2025. The Company recorded a pre-tax net expense of $17.3 million related to loss on extinguishment of debt associated with the partial redemption of our convertible senior notes due 2026, Fox Restaurant Concepts ("FRC") acquisition-related item ...

文章核心观点 - 芝士蛋糕工厂公司对菜单进行战略更新，有望提升客户需求和销售表现，公司股价上涨，盈利预期增加 [1][8][9] 菜单更新情况 - 新增22项菜品，包括开胃菜、主菜和无酒精鸡尾酒，如鸡肉沙瓦玛、摩泰台拉香肚三明治等；同时下架13项菜品，包括部分披萨、汉堡、意大利面和海鲜菜品，以及两款“瘦身美味”选项 [1][2][3] - 公司每半年更新一次菜单并调整价格，以应对运营成本上升，保持利润率和客流量 [4] 公司经营情况 - 公司在美国和加拿大经营352家餐厅，并通过许可协议在34个国际地点开设餐厅 [4] - 公司在2024财年第四季度财报电话会议上宣布推出超20种不同菜系和价格区间的新菜品，未来将继续注重创新，避免大幅折扣 [5] 股价表现 - 过去六个月，公司股价上涨24.5%，而扎克斯零售 - 餐厅行业下跌0.8% [8] - 过去30天，2025年每股收益预期从3.70美元增至3.72美元，较2024年增长8.1% [9] 评级与其他推荐股票 - 芝士蛋糕工厂目前扎克斯评级为3（持有） [10] - BJ's Restaurants目前扎克斯评级为1（强力买入），过去六个月股价上涨11.6%，2025年销售额和每股收益预计分别增长3.3%和17.7% [10][11] - Brinker International目前扎克斯评级为1，过去六个月股价飙升100.7%，2025财年销售额和每股收益预计分别增长18.7%和102.4% [11][12] - Sprouts Farmers Market目前扎克斯评级为2（买入），过去六个月股价上涨34.1%，2025年销售额和每股收益预计分别增长12%和24.3% [12]

文章核心观点 公司近几个月股价表现强劲 受消费者需求、同店销售和餐厅扩张等因素推动 虽面临成本上升挑战 但长期增长前景乐观 分析师对其盈利潜力持乐观态度 建议投资者持有股票 [1][2][21] 股票表现 - 过去六个月公司股票上涨22.1% 大幅跑赢Zacks零售 - 餐厅行业0.5%的跌幅 也优于Zacks零售 - 批发板块2.1%的涨幅和标准普尔500指数1.6%的跌幅 [1] - 截至周三 股票收盘价为48.27美元 低于52周高点57.32美元 但高于52周低点33.05美元 过去六个月还跑赢温迪公司、Shake Shack和Chipotle Mexican Grill等行业同行 [3] 有利因素 同店销售增长 - 受消费者需求和定价调整推动 公司持续实现同店销售正增长 2024财年第四季度 餐厅同店销售额同比增长1.7% 跑赢行业 平均账单上涨1.7% 但菜品组合的3%负面影响和客流量0.7%的下降部分抵消了收益 [6] 餐厅扩张 - 公司致力于扩张餐厅版图 作为长期增长战略的一部分 2024财年第四季度新开九家餐厅 包括三家North Italia、两家Flower Child、两家Fox Restaurant Concepts餐厅 并搬迁两家Cheesecake Factory餐厅 [7] - 公司计划在2025年加速门店增长 全年计划开设多达25家餐厅 预计上半年开设约15家 下半年开设其余门店 预计资本支出1.9 - 2.1亿美元 目标是实现7%的长期门店增长 [8][9] 数字化努力 - 公司加强数字能力 以提高客户便利性和推动销售 技术投资和配送合作伙伴关系增强了外卖业务 扩大了业务范围 2024财年第四季度 外卖销售额占餐厅销售额的21% 公司预计有针对性的营销活动将推动增长 [9] 菜单创新与运营效率 - 公司在2024财年第四季度推出20多种不同菜系和价格区间的菜品 获得积极客户反馈 公司将继续专注于创新 避免大幅折扣 [10] - 公司注重运营改进和管理实践 提高了餐厅层面的利润率 2024财年第四季度 餐厅层面利润率达到18.4% 为七年多来的最高水平 [11] 分析师预期 - 过去30天 扎克斯对公司2025财年每股收益的共识预期从3.72美元升至3.70美元 表明对公司前景的信心增强 [12] - 预计2025财年公司盈利将同比增长8.1% 收入将健康增长5.6% [13] 估值情况 - 公司目前的远期12个月市盈率为12.68 低于行业的26和标准普尔500指数的20.57 处于折价状态 [14] 技术指标 - 公司股票交易价格高于200日简单移动平均线 显示出坚实的长期势头 但低于50日简单移动平均线 反映出近期的波动性 [18] 潜在风险 - 尽管公司运营效率有所提高 但成本上升令人担忧 可能影响盈利能力 2024财年 劳动力成本从上年同期的12.2亿美元增至12.6亿美元 公司预计成本压力将持续一段时间 [19] - 2025财年第一季度 预计商品通胀率为个位数低位 净劳动力通胀率为个位数低至中位 [20] 结论建议 - 公司专注于扩张、数字创新和运营效率 支持其长期增长前景 虽然成本压力和近期市场波动仍是主要挑战 但分析师对其盈利潜力仍持乐观态度 [21] - 投资者可关注进一步发展 现有股东可考虑继续持有扎克斯评级为3（持有）的该股票 [22]

文章核心观点 - 盈利增长对公司生存至关重要，盈利是影响股价的重要变量，但盈利预期也起着显著作用，投资者应关注有历史盈利增长且季度和年度盈利预测上升的股票 [1][4] 盈利与股价关系 - 尽管盈利增长股价仍可能下跌，盈利下降股价也可能上涨，这主要是公司盈利未达市场预期所致 [2] 盈利预测作用 - 盈利预测体现分析师对销售增长、产品需求、行业竞争环境、利润率和成本控制等因素的看法，是投资决策的有价值工具，还能帮助分析师评估现金流以确定公司公允价值 [3] 筛选股票参数 - Zacks Rank小于或等于2，仅允许Zacks的“买入”和“强力买入” [5] - 5年历史每股收益增长率（%）大于行业，即有强劲每股收益增长历史的股票 [5] - 上一报告财年的每股收益同比变化（F(0)/F(-1)）大于或等于5，即上一财年盈利同比增长5%或更多的公司 [6] - 过去4周第一季度盈利预测变化百分比大于零，即过去4周当前季度盈利预测上调的股票 [6] - 过去1周年度盈利预测变化百分比大于零，即过去1周年度盈利预测上调的股票 [6] - 过去4周年度盈利预测变化百分比大于零，即过去4周年度盈利预测上调的股票 [7] 筛选出的股票 - 芝士蛋糕工厂：在美国和加拿大经营和授权餐厅，今年预期盈利增长率为7.9%，Zacks Rank为2（买入） [7] - LeMaitre Vascular：在全球制造血管外科医疗器械，今年预期盈利增长率为16.6%，Zacks Rank为1 [8] - 赫伦咨询集团：在国内外提供咨询和管理服务，今年预期盈利增长率为10.5%，Zacks Rank为2 [10]

财务表现 - 财年2023年，公司总收入为34.395亿美元，比财年2022年的33.032亿美元增长4.1%[144] - The Cheesecake Factory餐厅每周平均销售额从2022财年的22.8741美元增长至2023财年的23.5701美元，增长3.0%[144] - North Italia餐厅每周平均销售额从2022财年的14.2532美元增长至2023财年的14.9727美元，增长5.0%[145] - Flower Child餐厅每周平均销售额从2022财年的7.4852美元增长至2023财年的7.9714美元，增长6.5%[147] - 预计2024财年总收入约为36亿美元，包括2.5%的涨价[161] 成本管理 - 公司食品和饮料成本占收入的比例从2022财年的24.6%降至2023财年的23.4%[151] - 劳动力成本占收入的比例从2022财年的36.7%降至2023财年的35.7%[152] - 财报电话会议中，其他运营成本和费用在2023财年和2022财年分别占营收的26.8%和26.7%[153] 费用及支出 - 在2023财年，资产减值和租约终止费用为2950万美元，主要与The Cheesecake Factory、North Italia和其他餐厅有关[155] - 在2023财年，收购相关的待定对价、补偿和摊销费用为1170万美元[156] - 2023财年预开业成本为2540万美元，2022财年为1680万美元，主要由于新餐厅开业数量增加[157] - 2023财年利息和其他费用净额为860万美元，2022财年为600万美元[158] 资本支出及财务安排 - 预计2024财年现金资本支出约为1.8亿至2亿美元，第一季度总收入预计在8.75亿至8.95亿美元之间[163] - 公司于2021年6月15日发行了总额为3.45亿美元的可转换优先股票，到期日为2026年6月15日，净收益约为3.349亿美元[169] - 公司于2022年10月6日签订了第四次修订的贷款协议，提供了总额为4亿美元的循环信贷承诺，截止日期为2027年10月6日，截至2024年1月2日，公司在循环信贷承诺下的净可借款额为2.365亿美元[169] 其他信息披露 - 公司于2024年2月宣布将在3月支付季度股息，未来支付或调整股息的决定取决于公司运营绩效、财务状况等因素[170] - 公司于2024年1月2日的合同义务和商业承诺总额为30.692亿美元，其中包括运营租赁负债、长期债务、不确定的税务职责、采购义务和房地产义务等[171] - 公司于2024年1月2日的FRC收购协议中包括一项按年支付的有条件考虑条款，根据FRC品牌的收入和盈利目标，该条款的负债为2.55亿美元[172]

文章核心观点 - 分析师专注于美国餐饮股票分析，运用专业方法为投资者提供策略，同时积极参与学术和新闻活动 [1] 分析师背景 - 是专注餐饮股票的股权分析师和会计师，有工商管理和会计基础，拥有法证会计与控制方向MBA学位 [1] - 是Goulart's Restaurant Stocks创始人，带领公司分析美国市场餐饮股票 [1] 公司业务 - 覆盖快餐、快速休闲、休闲餐饮、高级餐饮和家庭餐饮等多个细分领域 [1] - 采用先进分析模型和专业估值技术，提供详细见解和可行策略，助投资者决策 [1] 分析师其他活动 - 积极参与学术和新闻活动，定期向促进个人和经济自由的机构供稿 [1] - 曾是Investing专栏作家，讨论货币政策、金融教育和金融建模等话题 [1]

文章核心观点 - 通过对比芝士蛋糕工厂（CAKE）今年迄今的表现与零售批发同行，判断其是否为表现优于同行的股票，投资者可继续关注芝士蛋糕工厂和卡瓦纳（CVNA）[1][7] 行业情况 - 零售批发板块在Zacks板块排名中位列第2，该排名考虑16个不同板块组，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名，从优到劣列出各板块[2] - 芝士蛋糕工厂所属的零售 - 餐厅行业包含39只个股，在Zacks行业排名中位列第71，该行业个股今年平均涨幅为5.9%[6] - 卡瓦纳所属的互联网 - 商务行业包含37只个股，在Zacks行业排名中位列第55，该行业今年涨幅为8.7%[6] 公司情况 芝士蛋糕工厂 - 是零售批发板块212家公司之一，目前Zacks排名为2（买入）[2][3] - 过去一个季度，CAKE全年收益的Zacks共识估计上调1.7%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势[4] - 今年迄今回报率为15.9%，表现优于零售批发板块6.9%的平均回报率和所属行业平均水平[4][6] 卡瓦纳 - 今年迄今涨幅为21.8%，表现优于零售批发板块平均水平[5] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益估计增长7.1%，目前Zacks排名为1（强力买入）[5]

文章核心观点 公司在2023年对芝士蛋糕工厂（NASDAQ: CAKE）进行两次成功公开交易，均获超20%回报，还邀请投资者尝试其服务，可通过特定链接享20%折扣，且有不满意退款保证 [1][2] 交易成果 - 2023年对芝士蛋糕工厂进行两次成功公开交易，两次交易均获超20%回报 [1] 服务推广 - 公司采用混合交易和收益策略，能让投资者享受快速回报，推进储蓄和退休计划 [1] - 投资者可通过CAKE文章链接尝试服务并享20%折扣 [1] - 公司提供不满意退款保证，团队有可靠业绩记录，能提供最有信心的投资建议 [2]