Cheesecake Factory第四季度财报预测 - Cheesecake Factory Incorporated (CAKE)将于2月21日发布第四季度财报，上一季度的盈利和收入均较去年同期有所改善[1] - 预计Cheesecake Factory的第四季度表现受到供应链挑战、许可延迟、建设、房东准备和设备可用性等因素的影响，同时商品通胀也可能对业绩产生负面影响[4] - 管理层预计第四季度商品和劳动力通胀将在低至中个位数范围内，同时预计销售额将在8.7亿至8.9亿美元之间[5] North Italia Restaurants和其他FRC收入预测 - 预计North Italia Restaurants和其他FRC的收入将同比增长8.5%和5.4%至7110万美元和7010万美元[7] 外场销售和消费者便利性提升 - 预计第四季度外场销售将继续保持增长，占公司餐厅销售的21%[8] - 管理层为提高消费者便利性，实施了运营变革和技术升级，包括无接触菜单和支付技术以及短信呼叫[9]

第四季度2023财年财报 - 第四季度2023财年总收入为8.77亿美元，较2022财年第四季度的8.93亿美元略有下降[2] - 第四季度2023财年净收入为1,270万美元，每股摊薄净收入为0.26美元[2] - 第四季度2023财年调整后净收入为3,900万美元，每股调整后净收入为0.80美元[3] - The Cheesecake Factory餐厅的可比餐厅销售额在第四季度2023财年同比增长2.5%[4] - 第四季度2023财年开设了9家新餐厅，包括3家The Cheesecake Factory餐厅、3家North Italia餐厅和3家FRC餐厅[6] - 截至2024年1月2日，公司总可用流动资金为2.92亿美元，包括现金余额5,630万美元和可用于循环信贷的2.365亿美元[7] - 公司在2023财年第四季度回购了约31.84万股股票，成本为980万美元[8] 公司业务概况 - The Cheesecake Factory Incorporated是一家体验式餐饮业的领导者，目前在美国和加拿大拥有和经营334家餐厅[10] - 公司的烘焙部门运营着两家生产优质芝士蛋糕和其他烘焙产品的设施，为公司的餐厅、国际特许经营者和第三方烘焙客户提供产品[11] 2024年第一季度财报 - The Cheesecake Factory 餐厅在2024年第一季度营收为8.77亿美元，较去年同期略有下降[15] - The Cheesecake Factory 餐厅在2024年第一季度营业利润为6,536.3万美元，较去年同期增长[15] - North Italia 餐厅在2024年第一季度营收为6722.4万美元，较去年同期增长[15] - North Italia 餐厅在2024年第一季度营业利润为320.1万美元，较去年同期略有下降[15] - The Cheesecake Factory 餐厅2024年第一季度可比餐厅销售同比增长2.5%[16] - North Italia 餐厅2024年第一季度可比餐厅销售同比增长7%[16] - 公司2024年第一季度净收入为1.26亿美元，较去年同期增长[18] - 公司2024年第一季度调整后净收入为3.9亿美元，较去年同期增长[18]

餐厅行业销售情况 - 餐饮行业在2023年销售额达到了惊人的9970亿美元[1] - 截至2024年1月，美国餐饮行业提供了超过1200万个就业岗位[1] 餐厅行业发展趋势 - 餐厅行业不断发展，社交媒体驱动的趋势和挑剔的消费者需求经常影响我们外出就餐的方式[2] - 随着消费者行为的变化，餐厅行业近年来经历了显著增长[6] - 餐厅行业正在不断融入前沿概念和技术，如幽灵厨房和数字订餐平台[28] 投资餐厅股票的关键指标 - 评估餐厅股票的关键指标包括收入增长、盈利能力比率、可比销售增长和同店销售[10] - 收入增长反映了餐厅业务的扩张和成功，反映了公司吸引更多客户或增加每位客户的平均消费的能力[11] - 盈利能力比率也很重要，如毛利率、营业利润率和净利润率可以显示公司在管理成本和盈利方面的效率[12] - 同店销售增长和同店销售反映了链内现有餐厅的表现，排除了新店开业或关闭的影响[13] 餐厅行业投资风险 - 餐厅行业的投资选择可能存在风险，主要关注监管挑战和合规问题、可持续和健康选择的消费者需求、食品价格波动、劳动力短缺和最低工资要求、以及经济条件、监管变化和全球事件的影响[33][36][37][38] 投资策略建议 - 投资者可以通过了解如何识别最佳餐饮股票来从繁荣的餐厅帝国中获得更多回报[3] - 投资餐厅股票时，要进行彻底的研究和尽职调查，考虑分散投资策略、长期与短期投资考虑、关键财务指标、公司品牌声誉和客户忠诚度、竞争定位、行业趋势和消费者偏好、经济条件、监管变化和全球事件的影响、以及市场时机[40][41][42][43][44][45][46][47][48]

Wall Street expects a year-over-year increase in earnings on lower revenues when Cheesecake Factory (CAKE) reports results for the quarter ended December 2023. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on Febr ...

CALABASAS HILLS, Calif.--(BUSINESS WIRE)--The Cheesecake Factory Incorporated (NASDAQ: CAKE) today announced it will release fourth quarter fiscal 2023 financial results after market close on Wednesday, February 21, 2024. The Company will hold a conference call to discuss its results on the same day beginning at 2:00 p.m. Pacific Time. The conference call will be webcast and can be accessed on the Company’s website, investors.thecheesecakefactory.com. A replay of the webcast will be available on the Company ...

SOPA Images/LightRocket via Getty ImagesThesis Summary Today's research article covers The Cheesecake Factory (NASDAQ:CAKE), in the consumer discretionary / restaurant sector, to which I gave a buy rating. My portfolio strategy with this stock is (stable dividend income generation and growth, capital gains). A few points supporting my rating include YoY revenue growth and expected continued growth of new restaurants, a return to profitability after a net loss a year ago, a return to dividend growth afte ...

公司业务及战略 - The Cheesecake Factory Incorporated 是一家在美国和加拿大拥有325家餐厅的领先体验式餐饮公司[31] - 公司的战略主要集中在菜单创新、服务和运营执行上，以继续与其他餐厅概念区分开来，并实现可持续的竞争性强业绩[32] - 公司的整体收入增长主要由新餐厅开业和可比餐厅销售增长驱动[33] - 公司计划通过投资于符合目标回报的新餐厅开发来支持实现中等公司级资本回报率[32] 财务表现 - 第三季度营收同比增长5.9%，达到8.302亿美元，主要由于可比餐厅销售增加以及新餐厅开业带来的额外收入[35] - The Cheesecake Factory餐厅每周平均销售额增长2.3%，达到22.7917万美元，可比销售增长2.4%[35] - 第三季度North Italia餐厅每周平均销售额增长6.2%，达到14.5494万美元，可比销售增长8%[36] 成本及费用 - 食品和饮料成本占营收的比例分别为23.5%和25.2%，主要由于菜单价格上涨略高于通货膨胀[38] - 劳动力成本占营收的比例分别为36.3%和37.4%，主要由于菜单价格上涨超过工资通胀率[39] - 其他运营成本和费用占营收的比例分别为27.6%和27.7%，主要受到公用事业成本的影响[40] - 总体成本和费用占营收的比例为97.7%，略有下降[35] 税务情况 - 利息和其他费用净额分别为2.0百万美元和1.3百万美元，主要由于Revolver Facility利息增加[44] - 所得税率分别为-5.5%和31.9%，主要由于2022财年第三季度税前收入预测下降[45] - 2023财年前三季度有效所得税率为6.0%，较2022财年同期的7.4%有所下降，主要是由于2023财年前三季度非税收益增加，相比之下2022财年同期在支持非合格计划的可变寿险合同投资方面存在不可抵扣的损失[53] 预测及财务目标 - 预计2023财年总收入约为35亿美元，预计2023财年净利润率约为3.8%[56] - 预计2024财年总收入约为36亿至37亿美元，预计2024财年净利润率约为4%至4.5%[59] 资产负债表及现金流 - 我们的财务目标是维持足够强大和保守的资产负债表，以支持我们的运营计划和单位增长，同时保持财务灵活性，为保护和增强我们的餐厅和面包店品牌的竞争力提供必要的财务资源，并提供管理在各种经济和行业周期下进行业务运营的风险和不确定性的财务能力[60] - 在2023财年前九个月，我们的现金及现金等价物减少了5080万美元至6400万美元。运营活动产生的现金流是我们主要的流动性来源，我们用它来资助我们的餐厅扩张计划、维护现有餐厅和面包店设施以及投资于我们的公司和信息技术基础设施[60] - 我们在2023财年前九个月开设了七家餐厅，包括三家The Cheesecake Factory、一家Flower Child和三家其他FRC位置，相比之下，2022财年同期开设了一家The Cheesecake Factory、两家North Italia、一家其他FRC和一家Flower Child位置[61] - 我们累计回购了5620万股普通股，总成本为18.019亿美元，不包括消费税，截至2023年10月3日[62]

Investor Presentation Safe Harbor Statement This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.Thisincludes,withoutlimitation,financialguidanceandprojections,includingunderlyingassumptions,andstatementswithrespecttoexpectationsoftheCompany’sfuturefinancialcondition, results of operations, cash flows, plans, targets, goals, objectives, performance, growth potentia ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入同比增长5.9%至8.3亿美元,主要由于The Cheesecake Factory餐厅同店销售增长2.4%,较2019年增长12.6%,超过Knapp-Track和Black Box休闲餐饮指数[2][3][22] - 第三季度The Cheesecake Factory餐厅销售额为6.28亿美元,同店销售增长2.4%,较2019年增长12.6%[22] - North Italia销售额为6,240万美元,同比增长15%,同店销售增长8%,较2019年增长28%[22] - 其他FRC品牌销售额为5,860万美元,同比增长12%,每周销售额为121,900美元[22] - Flower Child销售额为3,220万美元,同比增长11%,每周销售额为80,000美元[22] - 外部烘焙销售额为1,740万美元[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - The Cheesecake Factory餐厅外卖销售占比为21%,略低于上一季度,符合夏季季节性下降[16] - 餐厅内用餐率仍高于2019年水平,但同比有所下降,反映客户消费模式逐步恢复正常[16] - North Italia四面墙调整后成熟店毛利率为12.5%,低于上一季度的15.4%,受季节性销售下降和电力成本上涨影响[16] - Culinary Dropout平均每周销售额超过20万美元,成为FRC组合中最有前景的体验式概念之一[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国大陆开设第5家The Cheesecake Factory餐厅,预计2023年将有2家国际授权店开业[10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提供卓越的服务和美味难忘的用餐体验,相信这将持续推动公司在行业中的差异化和盈利性增长[8] - 公司将加快发展步伐,2023年预计开设最多16家新餐厅,2024年将迈出更大一步,朝着每年7%的单店增长目标前进[9][10][28] - 公司将在印第安纳州夏洛茨维尔建设第三家烘焙生产设施,为餐厅和其他零售商生产芝士蛋糕及其他签名烘焙产品[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信其作为体验式餐饮领导者的地位将持续推动其在行业中的差异化和盈利性增长[8] - 公司认为,随着餐厅人员配置水平的改善,其卓越的运营团队得以更多地专注于持续执行公司的战略,这有助于第三季度The Cheesecake Factory同店销售的顺序改善[8] - 公司对Flower Child品牌的发展前景感到兴奋,预计未来将加快其开店步伐,并将其纳入公司的垂直整合优势[118] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andy Barish 提问** 询问第三季度同店销售的顺序改善是指季度内还是与上一季度的比较[33][34] **Matt Clark 回答** 第三季度整体大致符合行业趋势,但优于行业指数,尤其在客流方面。从9月底至今,趋势有明显改善,相对于第三季度整体而言[34][35] 问题2 **Sharon Zackfia 提问** 询问2024年发展计划中的开店数量具体情况,以及公司如何应对当前开店环境的挑战[39][40][41] **David Gordon 回答** 公司增加了项目管线,以应对许可审批延迟等挑战。将部分开店计划推迟至明年一季度,以确保新餐厅顺利开业,不会给业务带来负面影响[41] 问题3 **Joshua Long 提问** 询问公司如何应对经营环境的波动,以及如何维护餐厅层面的盈利能力[49][50][51] **Matt Clark 回答** 公司在周周的运营数据中看到了较高的可预测性和稳定性,各项成本指标都在预期范围内,这使得公司能够有效管控餐厅层面的盈利能力。第四季度和明年一季度的盈利能力有望进一步提升[50][51][52]

公司运营情况 - 公司在2022财年受到COVID-19大流行的影响，导致餐厅员工缺席增加，消费者行为临时变化，供应链挑战和商品和工资通货膨胀显著增加[30] - 公司目前在美国和加拿大拥有和经营321家餐厅，国际上有30家The Cheesecake Factory®餐厅，致力于实验性餐饮[31] - 公司的战略主要集中在菜单创新、服务和运营执行，以继续与其他餐厅概念区分开来，并推动可持续的竞争性强劲表现[32] - 公司的长期资本分配优先级是投资于新的公司自有餐厅开发，重点是在新市场和现有市场的优越位置开设The Cheesecake Factory和North Italia概念[33] - 公司计划通过新餐厅开业和可比餐厅销售增长来推动整体收入增长[33] - 公司的策略是通过增加可比餐厅销售来增长平均账单，并通过提供创新、高质量的菜单项目、专注于服务和热情款待以及提供便利的离店用餐选项来维持客流量[33] - 公司计划通过投资于符合目标回报率的新餐厅开发来支持实现中等公司级投资资本回报率[33] - 公司计划采用平衡的资本分配策略，包括投资于预期符合目标回报率的新餐厅、偿还Revolve Facility下的借款以及通过股息和股票回购计划向股东返还资本[34] - 公司相信其国内收入增长、边际扩张、计划中的债务偿还和预期的资本回报计划将支持其长期的财务目标，即股东平均总回报率为13%至14%[34] 财务表现 - 2023年7月4日结束的13周内，The Cheesecake Factory的营收增长了4.0%，达到8.662亿美元，主要由于可比餐厅销售增加以及新餐厅开业带来的额外收入[35] - The Cheesecake Factory的平均每周餐厅销售额在2023财年第二季度增长了0.7%，达到23.8654美元，总餐厅运营周数增加了1.1%[35] - North Italia的平均每周餐厅销售额在2023财年第二季度增长了3.3%，达到15.3692美元，总餐厅运营周数增加了13.5%[38] - The Cheesecake Factory的食品和饮料成本占营收的比例在2023财年第二季度为23.2%，低于2022财年第二季度的24.5%[39] - The Cheesecake Factory的劳动成本占营收的比例在2023财年第二季度为35.3%，低于2022财年第二季度的36.6%[40] - 其他运营成本和费用占营收的比例在2023财年第二季度为26.2%，与2022财年第二季度的26.3%基本持平[41] - 总部和行政费用占营收的比例在2023财年第二季度为6.4%，略高于2022财年第二季度的6.0%[42] - 2023财年第二季度的预开业成本为600万美元，较2022财年第二季度的290万美元增加[43] - 利息和其他费用净额在2023财年第二季度为2.2百万美元，较2022财年第二季度的1.1百万美元增加[44] 财务展望 - 调整后的净收入为43144万美元，较去年同期的26435万美元增长63%[55] - 调整后的每股稀释净收入为0.88美元，较去年同期的0.52美元增长69%[55] - 预计2023财年总收入约为35亿美元[56] - 预计2023财年净收入率约为4%[56] - 计划在2023财年开设多达20家新餐厅，包括6家The Cheesecake Factory餐厅、5家North Italia餐厅和多达9家FRC业务中的餐厅[56] - 预计2023财年第三季度总收入约为8.35亿至8.55亿美元[56] 资本支出和现金流 - 现金流量从运营活动中增加了1400万美元，主要是由于净收入增加和较去年同期支付的激励性报酬较低[59] - 预计2023财年将开设约20家新餐厅，预计资本支出约为1.6亿至1.7亿美元[60] - 在2023财年前六个月，支付了1300万美元和720万美元的相关延期支付和补偿[60] 风险管理 - 公司在2021财年开始经历了一些供应短缺和运输延迟，主要归因于COVID-19大流行的影响[64] - 公司尝试为一些主要商品、供应和设备需求进行短期和长期协议的谈判，以管理与这些商品相关的风险和波动性[64] - 公司暴露于由资金债务利率变化引起的市场风险，根据2023年7月4日和2023年1月3日的未偿还借款，假设利率上涨1%，将使利息支出每年增加130万美元[64]